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网上炒股1[1]

2010-10-14 11页 pdf 320KB 6阅读

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网上炒股1[1] 电电 子子 图图 书书 第第 11 章章 股股市市理理论论 股市理论是在股市多年发展中总结出来的记录股价走势和趋势的理论,为进入股市的投资者 提供理论指导和股市经验。下面介绍几个重要的股市理论。 11..11 道道氏氏股股价价波波动动理理论论 道氏股价波动理论是股市市场技术研究的鼻祖,是提高投机者或投资者知识的一种工具。它 是一种技术理论,是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。 11..11..11 道道氏氏理理论论的的基基本本要要点点 道氏理论指出股票价...
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电电 子子 图图 书书 第第 11 章章 股股市市理理论论 股市理论是在股市多年发展中出来的股价走势和趋势的理论,为进入股市的投资者 提供理论指导和股市经验。下面介绍几个重要的股市理论。 11..11 道道氏氏股股价价波波动动理理论论 道氏股价波动理论是股市市场技术研究的鼻祖,是提高投机者或投资者知识的一种工具。它 是一种技术理论,是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。 11..11..11 道道氏氏理理论论的的基基本本要要点点 道氏理论指出股票价格运动有 3种趋势:基本趋势、次级趋势和短期变动。 1.基本趋势 基本趋势是指股价广泛或全面性上升或下降的变动情形,一般来说这种变动趋势将持续一年 或一年以上的时间,股价总的升幅或降幅超过 20%。对投资者而言,基本趋势持续上升便形成 多头市场,持续下降则形成空头市场。 2.次级趋势 次级趋势也叫修正趋势,经常与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作用。这 种趋势一般将持续3周至数月不等的时间,股价上升或下降的幅度为基本趋势的 1/3或 2/3。 3.短期趋势 短期趋势反映了股价在几天之内的变动情况,一般持续的时间不超过 6 天。通常 3 个或 3 个以上的短期趋势便组成了修正趋势。 在这三种趋势中,人们一般无法操纵股价的基本趋势和次级趋势,只有国家的财政部门才有 可能进行适当的调节,而短期趋势由于时间短,容易受外界控制。一般长线投资者比较重视股价 的基本趋势,以达到尽量使自己在多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票的 目的。对于投机者来说,准确地掌握股价的次级趋势可以快速地获取短期利润。 11..11..22 其其他他道道氏氏理理论论分分析析方方法法 使用道氏理论分析股票市场时,还可以使用以下方法进行分析。 1.使用两种指数确定整体走势 道琼斯混合指数是由 20 种铁路、30 种工业和 15 种公共事业三部分组成,其中工业和铁路 两部分指数数据往往具有很强的代性。因此,在判断股市走势时,道氏理论更倾向于工业和铁 路两种指数的分析,并且其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为判断趋势有效的根据。 2.重视收盘价 道氏理论并不重视当天交易日中的最高价和最低价,而只关注股票的收盘价。因为收盘价是 对当天股价的最后评价,大部分投资者根据这一价位来决定买卖的委托。 3.盘局可以代替次级趋势 一个盘局出现于一种或两种指数中,且持续了 2-3 个星期,甚至数月之久,价位只在大约 5%的幅度上下波动时,表示目前显示买入和卖出两者的力量是平衡的。股票价位向上突破盘局 的上限时,表示多头市场即将到来;股票价位向下跌破盘局的下限时,表示空头市场即将到来。 一般情况下盘局持续的时间越久,股票价位变化幅度越小,那么其最后的突破就越容易。 4.根据成交量判断趋势变化 由于股市中成交量将随主要趋势而变化,因此根据成交量也可以判断主要趋势的变化情况。 一般情况下,多头市场中股价上升时,成交量增加,股价下跌时,成交量减少;空头市场中股价 下跌时,成交量增加,股价反弹时,成交量减少。不过由于正确的趋势变化只有在持续一段时间 的整个交易分析中才能得出,因此在道氏理论中最终结论性的趋势变化信号只能由股票的价位变 动产生,而成交量仅在某些情况下提供参考。 5.在反转趋势出现之前仍需关注主要趋势 当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后,该趋势绝大部分情况下会持续一段进间,但 越往后这种趋势持续的可能性就越小。因此旧趋势的反转同样可能发生在新趋势被确认后的任何 时间,投资者一旦作出委托后,就应该随时注意市场的变化。 6.股市波动反映一切市场行为 股市指数的收盘价及波动情况反映了一切市场行为。在股票市场,无论什么原因使投资者对 股票市场看好,那么股市价格便会上升,而当投资者收到各种不利于股票市场的信息后,股市价 格肯定会下跌。因此,可以说股市指数的升跌变化都将反映群众心态,而群众心态影响其在股市 中的投资行为。 11..11..33 道道氏氏理理论论的的缺缺陷陷 虽然道氏理论是股市理论的鼻祖,但是它也具有一些缺陷。 1.只推断股市中的大致趋势 道氏理论主要探讨的是股市基本趋势,基本趋势如果确定,那么道氏理论假设结果就会一直 持续,直到遇外来因素破坏而改变为止。但道氏理论只推断股市的大致趋势,不能推断大趋势中 的升幅或跌幅的程度。 2.只重视长期趋势 道氏理论只注重股市的长期趋势,而对中短期趋势不能做出明确的判定,尤其是在不清梵牛 市和熊市的情况下。同时,道氏理论不能为投资者的选股提供参考。 3.反应较慢 由于道氏理论需两种指数互相确认才能确定整体走势,于是就需要相对较长的时间来得出结 果,因此很容易错过最佳的买入和卖出机会。 11..22 波波浪浪理理论论 波浪理论是一种完全靠观察而得出规律的价格趋势分析工具,可用于分析股市指数和价格的 走势。波浪理论是股市分析上运用最多,却又最难以了解和精通的分析工具。 11..22..11 波波浪浪理理论论的的基基本本特特点点 波浪理论具有以下 4个基本特点。 1.股价指数的上升和下跌交替进行 股市中任何一种股票的股价都是上升和下跌交替进行的。 2.推动浪和调整浪 股价波动呈推动浪和调整浪两个基本形态,推动浪可以分为 5个小浪,一般用第1浪、第2 浪、第3浪、第4浪和第5浪表示,调整浪也可以分为 3个小浪,一般用A浪、B浪和C浪表示。 3.不受时间影响 波浪的形态不受时间长短的影响,股市仍会依照其基本形态发展。虽然波浪可以拉长,也可 以缩细,但其基本形态始终不变。 4.阶段循环 股价波动沿推动浪和调整浪完毕之后,即结束一个股价循环阶段,走势将进入下一个波浪循 环。 11..22..22 波波浪浪的的形形态态 在一个上升或下跌的完整过程中均包含有一个 8浪循环,大循环中有小循环,小循环中有更 小的循环,即大浪中有小浪,小浪中有细浪。在实际操作中,波浪往往相当繁杂且难以把握,推 动浪和调整浪也经常出现各种变化的复杂形态,因此难以对波浪进行准确划分,这也是波浪理论 在实际运用中的最大难点。 波浪理论中的 8个浪波分别具有以下特征。 1.第1浪 大多数情况下第 1浪属于营造底部形态部分,是新一轮循环的开始。这种行情多数出现在空 头市场跌势后的反弹或反转,买方力量并不强大,空方仍存在卖压,因此在第 1浪上升之后出现 第 2浪调整回落时,股价暂时回跌的幅度往往很深。 还有一种情况是第 1浪出现在长期盘整完成之后,此时行情上升幅度较大,但是第 1浪的涨 幅仍是推动浪中最短的行情。 2.第2浪 第 2浪是下跌浪,由于投资者误认为熊市还未结束,因此股价下跌的幅度相当大,几乎回落 到第 1浪的起点。不过当股价跌至接近第 1浪起点时,市场会出现惜售心理,卖方力量逐渐减弱, 成交量也逐渐缩小,此时第 2浪调整才会宣告结束,此浪在图表中经常表现为转向形态。 3.第3浪 第 3浪的涨势往往是推动浪中最大、最有爆发力的上升浪,持续的时间与幅度也是最长的。 第 3浪出现后,市场投资者的信心恢复,成交量大幅上升,这段行情走势也就非常激烈,在一些 图形上的关卡非常容易被穿破。股价突破第 1浪的高点时,便是最强的买入信号。 4.第4浪 第 4浪是行情大幅上升后的调整浪,通常以较复杂的形态出现,如出现“倾斜三角形”走势。 需注意的是第 4浪的底点不会低于第 1浪的高点。 5.第5浪 第 5浪的涨幅通常小于第 3浪,其中二、三类股票通常是市场中的主导力量,涨幅也常常大 于一类股(即绩优蓝筹股、大型股等)。投资者常说的“鸡犬升天”指的就是这个时候,此时股 市走势表现得相当乐观。 6.A浪 A浪出现时,大多数投资者认为此时只是一个暂时的回档现象,上升行情尚未逆转,但实际 上,在第 5浪中通常已有下跌的警告信号了,不过由于此时市场仍较为乐观,A浪有时也会出现 平势调整或“之”字型态运行。 7.B浪 B浪由于是一段上升行情,很容易使投资者误认为是另一波段的涨势,因此形成“多头陷井”, 很多投资者在此阶段被套牢。 8.C浪 C浪是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,且跌幅大,持续的时间久,往往形成全面 性下跌。 11..22..33 波波浪浪理理论论的的基基本本要要点点 波浪理论中包括以下几个基本要点。 一个完整的波浪循环包括 8个波浪,即 5上 3落。 在推动浪中,第 3浪不可以比第 1浪和第 5浪短。 第 4浪的最低点不可以低于第 1浪的最高点。 分析波浪时可以将其合并为高一级的大浪,也可以再分割为低一级的小浪。 黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。 波浪理论主要反映群众心理,参与市场的人越多,其准确性越高。 11..22..44 波波浪浪理理论论的的缺缺陷陷 使用波浪理论分析股票市场同样有以下几个缺陷。 1.浪中有浪 波浪理论的浪中有浪,可以无限伸延,即在上升时可以无限上升,下跌时也可以一直下跌。 只要是升势未完就仍然是上升浪,跌势未完就仍然在下跌浪,这样一来就使得波浪理论在运用过 程中难以琢磨。 2.随意主观性 不同的波浪理论家对波浪表现的阶段看法并不完全统一,例如有些人觉得目前行情仍在第 1 浪,而有些人却认为行情已进入第 2浪。甚至不同的人在划分一个完整的浪时,也有不同的看法。 因此在波浪的划分上往往存在较强的随意主观性。 11..33 信信心心股股价价理理论论 信心股价理论是指投资者应基于市场心态的观点去分析股价,强调股票市场中的股价由心理 或信心因素影响。传统股价理论过于机械性地重视公司盈余,并不能解释在多变的股市中股价涨 跌的全盘因素,尤其在出现些突发性因素导致股价应涨不涨,反而下跌,或应跌不跌,反而上升 的现象时,传统股价理论就不再适用了。 11..33..11 信信心心股股价价理理论论的的观观点点 根据信心股价理论指出市场股价的变动是由市场对于未来的股票价格、公司盈利与股票投放 比率等因素导致的,即对市场产生的信心强弱响影股票的价格。 1.信心较强时 如果投资者对股市的基本情况保持乐观,信心增强,那么投资者就会将该股票买入,股价也 随之上涨。 2.信心不足时 如果投资者对股市的基本情况表示悲观,信心不足,那么就会将手中的股票卖出,股价也会 因此而下跌。 信心股价理论以市场心理为基础,解释市场股价的变动,并完全依靠公司财务的上资料进行 分析,因此可以对股市的反常现象提出合理的解释。通过研究市场心态确定投资的策略,然后再 顺应市场的趋势进行投资,如此就可以获得利润。 1133..22 信信心心股股价价理理论论的的缺缺陷陷 信心股价理论同样有其自身的缺点:由于股票市场的群众信心很难衡量,分析人士常常难以 准确分析股票市场的动态。 传统股价理论过于重视公司的运作情况和经营获利能力,忽略了其他影响股价的众多外在因 素;而信心股价理论过于重视影响股价的各种短期外来因素,从而忽略上市公司本质的优劣。 11..44 亚亚当当理理论论 亚当理论是美国人威尔德(J.W.Wilder)所创立的投资理论。威尔德在亚当理论发表前发明 了著名的强弱指数 RSI,还发明 PAR、抛物线、动力指标MOM、摇摆指数、市价波幅等其他分 析工具。但是在后期威尔德发表文章指出了这些分析工具的不足,同时推出了亚当理论来取代这 些分析工具。 11..44..11 亚亚当当理理论论的的精精义义 亚当理论指出没有任何分析工具可以绝对准确地推测市势的走向,每一套分析工具都有其缺 陷,股市趋势根本不可以推测。 如果股市趋势可以准确预测的话,通过 RSI、PAR、MOM 等辅助指标在理论上就可以达到 预期的目的。但是往往却有不少投资者运用这些指标分析市场后却得不到预期的效果,仍然在股 市中赔钱,这是因为变化莫测的股市趋势本身就难以推测。 要在股票市场中生存就必须适应股市趋势,亚当理论的精义就是顺势而行。当股市是升市时, 抓逆水做沽空,或当股市是跌市时,遍遍仍要入市,那么投资都将会失败。亚当理论指出只要顺 势而行,则可以将损失的风险减到最低限度,同时劝导投资者不要一味地使用那些主观的分析工 具。 11..44..22 亚亚当当理理论论的的基基本本原原则则 亚当理论提出以下股市投资的 10大原则。 1.赔钱时绝不要加码或卖出 如果投资在赚钱的行情中,那么此时的投资行为是正确的;如果投资在赔钱的行情中,那么 此时的投资行为是错误的。如果投资错误,那么此时的问题就是还会错多久,而惟一的答案便是 将会错到转为赚钱的行情或直到停损时。在这一过程中如果增加投入的筹码,以等待回转时获利 的话,将增加投资的风险,同时如果放弃卖出的话,就连反转的机会也没有了。 2.在开始投资或加码时设停损 投资者在开始投资前,应先决定愿意赔钱的数量,因为只有在进场之前,才能对市场做出客 观的决定。设停损的目的在于一旦投资出错,可以使投资者及时退场。而进场后,再选择停损的 价位将不再客观,也就加大了投资的风险。 3.不轻易取消或移动停损 当已经投资在赔钱的行情中时,移动停损将会导致投资赔更多钱。因为投资者在投资过程中 最后一次真正客观做出决定的时候是在进场之前,如果进场后轻易移动停损,那么投机的心理将 会影响投资的投资行为,从而使投资者不能理性分析市场,做出更加错误的投资行为。 因此,除非是为了顺应股市趋势的方向,不要轻易取消或移动停损。 4.不让自己亏损达操作资金的 10%以上 由于投资的部位很多,即使停损点设得很接近,但也有可能所有部位都对投资者不利,因此 在一天之内,由于投资的部位太多,投资者仍可能赔掉操作资金的 10%以上。 投资应该是一件快乐的事情,因此任何时刻都不应该冒着亏损大量钱财的风险,进行投资。 5.情况不对时立即退场 投资者如果发现情势不是向期望的方向发展,而且还向相反的方向发展时,应果断地退场, 否则损失将越来越大。 6.不抢头部和底部 大多数投资者都希望能头部和底部进行投资行为,但是真正能在底部买入股票,又在头部卖 出股票的几率小之又小。有时刻意追求头部和底部反而会错过好的操作时机,减小自己投资的利 润。 7.保持弹性 世界上任何事情都可能偶尔出错,亚当理论也是如此,几率很高的事情也并不是绝对肯定的 事。投资者投资成功的次数越多就越容易在下一次投资行为中失去弹性,因此每次投资时,应注 意保持一定的弹性。 8.不只观望市场 超买的市场绝没有不能再涨的理由;卖超的市场绝没有不能再跌的理由,这是庄家常常布置 的陷进。如果市场往某个方向突发性发展,那么投资者也千万不要逆市操作,除非有强烈的依据 显示反转形势也已经发生,而不是即将发生。 9.认清自己 投资能不能在股市中赚到钱,取决于其有没有遵守股市的规则,而能赚到多少钱,则取决于 其进场和退场的方法。投资股票市场的确有很高的赚钱几率,但投资者必须顺势而行才能在股市 中赚到钱,因此投资前投资者应全面地分析自己的投资方向和投资心理。 10.果断退场 当投资失势一再亏损时,不妨先退场,等自己头脑清醒后再进行下一轮投资。大多数投资者 在股市刚开始下跌的,要做出退场决定是一件相当难的事,投资者往往会坚守城池,直到反败为 胜为,但行情走势往往不是这样。 11..55 随随机机漫漫步步理理论论 随机漫步理论指出股票市场内有成千上万的精明人士,每一个人都懂得分析,而且资料流入 市场全部都是公开的,因此股票价格反映出了供求关系;股票的价格与其自身价值不会相差太远, 市场价格会围绕内在价值而上下波动,且这些波动是随机而没有任何轨迹可寻的。 11..55..11 随随机机波波动动的的原原因因 股票价格随机波动的产生主要有以下原因。 1.消息的随意性 各种经济、政治新闻都有可能影响股票的价格,然而这些新闻信息在内容和时间上并不是固 定的,因此影响股市的时间和程度也是不确定的。 2.走势难以推测 新闻消息往往具有突发性,没有人能够准确预知新闻消息的内容,因此就不能正确推测股票 的走势。 3.随机变化性 既然股价当天的变化与其他天数的变化无关,那么企图使用股价波动原理去战胜市场获取利 润便不现实了。股票价格变化完全没有方向,升跌无序,投资者也就无法预知股市的去向。 4.重新估值 当有消息流入股市,投资分析人士就会在这些消息的基础上重新估计股票的价格,再做出买 卖策略,如此股票的价格又会发生新的变化。 5.升跌变化概率相同 所有股价在市场上的价格已经反映了其基本价值,这个价值是由买卖双方决定的,不会再任 意出现变动,除非出现突发消息如战争、收购、合并、加减息等利好或利坏消息。不过下一次的 消息究竟是利好还是利坏大家都不知道,因此股票每天的变化与另一天之间的升跌并无相关,上 升和下跌的概率各占一半。 11..55..22 随随机机漫漫步步理理论论的的观观点点 随机漫步理论的观点就是:买卖双方都能够清楚地分析股市,因此只有在买卖双方都认为价 格公平合理时,交易才会进行,股价确切地反应了股票实质。 由于股价变动基本上是有随机,因此买卖双方没有单独的一方能够战胜股市,股价早已反映 了一切,不会有系统地变动。 11..66 黄黄金金分分割割率率理理论论 黄金分割率被波浪理论所套用,因此成为世界闻名的波浪的骨干,广泛地被投资人士采纳使 用。 11..66..11 黄黄金金分分割割率率 把一条线段分割为两部分,使其中一部分与全长之比等于另一部分与这部分之比,其比值就 是黄金分割率,它是一个无理数,取其前三位数字的近似值为 0.618。按此比例的造型十分 美丽,因此称为黄金分割。 黄金分割率不仅在绘画、雕塑、音乐、建筑等艺术领域有重要作用,而且在管理、设计 等方面也有不可忽视的作用。它是数学上的一种比例关系,但具有严格的比例性、艺术性和和谐 性。 11..66..22 黄黄金金分分割割率率在在投投资资中中的的运运用用 黄金分割除了有两个基本比值 0.618和 0.382外,还存在下列两组神秘比值。 第 1组:0.191、0.382、0.5、0.618、0.809 第 2组:1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618 根据该两组黄金比值,在股价预测中有两种黄金分割分析方法。 1.第一种分割分析方法 以股价近期走势中重要的高位或底位为计算测量未来走势的基础,当股价上涨时,以底位股 价为基数,跌幅在达到某一黄金比时则较可能受到支撑,而当行情上涨接近尾声,股价开始发生 急升或急跌后,其涨跌幅达到某一重要的黄金比时,则可能发生转势。 2.第二种分割分析方法 当行情发生转势后,无论是止跌转升,还是止升转跌,以近期走势中重要的高位和底位之间 的涨额作为计量的基数,将原涨跌幅按 0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为 5个黄金点,股 价在反转后的走势中将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。 11..77 股股市市发发展展阶阶段段与与成成长长周周期期理理论论 股市发展阶段与成长周期理论指出股市在发展过程中存在一定的阶段性和周期性,其中又分 股市成长阶段论和股市周期循环论。 11..77..11 股股市市成成长长阶阶段段论论 股市成长阶段论指出股票市场发展的道路并不完全一样,但一般都要经历以下 5个阶段。 1.休眠阶段 在此阶段了解股票市场的人并不多,公开上市的公司也少。过了很长一段时间,有些投资者 会发现在股市中即使不算潜在的资本增值,获得的股利也都超过其他投资形式得到的收益,于是 便有投资者开始小心谨慎地买入股票。 2.操纵阶段 在此阶段证券经纪商和交易商发现由于股票不多,且流动性有限,只要买进一小部分股票就 可以哄抬股票价格,同时只要价格持续上涨,就会吸引其他人购买,操纵者再对外抛售股票就能 获得暴利。因此,在这个阶段证券经纪商和交易商开始哄抬市价,操纵市场,以达到从中获取暴 利的目的。 3.投资阶段 有些投资者通过买卖股票得到大量的资本增值后,就会吸引更多的投资者加入投机行列,于 是股市中便开始了投机阶段。在这个阶段,股票价格大大超过实际价值,交易量大增,吸引了许 多公司都开始发行股票,而原来的股票持有者也开始出售手中的股票,以获得利润,上市股票的 供应也大增。 4.崩溃阶段 到一定时机后,用来投机的资金来源会枯竭,认购新发的股票也越来越少,而投资者也开始 认识到股票的价格被抬得太高了,与本来的价值查相并差太远。因此在股市的崩溃阶段,外界只 要有一点动静,股价就会动摇下降。 5.成熟阶段 股市下跌之后,需要花几个月甚至几年的时间才能使公众对股票市场重新恢复信心。对股市 恢复信心时间的长短取决于股票价格跌落的幅度、新股票的刺激和机构投资者的行为等因素。在 股价大跌市场中亏了大本的投资者变得谨慎,而一些没有经历过崩溃阶段的新投资者也加入进 来,机构投资者的队伍也扩大了,股市也慢慢进入成熟阶段。 在股市的成熟阶段中,股票的供应增加,流动性增大,投资者更有经验,交易量也就更稳定。 虽然在成熟阶段股票价格还是会有波动,但不像以前那样激烈,而是随着经济和企业的发展而上 下波动。 11..77..22 股股市市周周期期循循环环论论 构成股价涨跌变化的因素虽然有很多,但股价的涨跌也有一定规则的周期性。投资者将股市 周期循环的原则应用到股票的买卖操作中,往往会获利菲浅。 股市循环一般经历了以下几个阶段。 1.低迷期 在股市的低迷期,行情持续屡创低价,多数投资者对市场持悲观的看法,无论主力,还是中 散户都亏损累累。在此时期做短线交易往往不易获利,部分中散户暂时停止股票买卖,以待股市 反弹时再进行投资;而一些没有耐性的投资者则会抛出手中的股票,退出市场观望行情。 股市低迷期是真正具有实力的大户吸货的最佳时机,在该期盘整的时间越久,表示筹码换手 整理越彻底。不过在此时期股市的成交量往往最低。 2.青年涨升期 此时股市的人气尚未转好,但由于股市在前段时间的低迷期长期下跌已久,在此时买入股票 的投资者因股票成本极低再跌有限,大多不轻易卖出,市场卖压大为减轻。 股市的成交量大多呈现着不规则的递增状态,平均成交量比低迷期多出一半以上,也有少数 领导股的价格大幅上涨。大部分的业内人士开始较积极地买入股票进行短线操作。在此时期多数 股票上涨的速度虽然稍微缓慢,但却是真正可以买入作长期投资的时候。 3.反动期 反动期也称为多头市场中回档期。股价在青年涨升期的末期,由于不少股价已经持续上升, 在长期空头市场亏损的投资者,在获利后卖出股票并开始观望股市。此时期空头市场又开始活跃 起来,不过股价下跌至某一程度后,似乎达到了支撑位而不再继续下跌。 反动期是大户真正进货的时期,也是精明的投资者开始投资的时期。 4.壮年涨升期 壮年涨升期也叫主升段。股市由于人气充足进入了繁荣阶段,大户手中的股票特别多,市场 的浮动筹码也大量减少,利用各种利多消息将股价持续拉高的现象也越来越多,股票市场人头攒 动。 由于在壮年涨升期股价节节上涨,只要买入股票股民就能获利,并有形成抢购风潮的趋势, 股价此种情势下越涨越抢,越抢越涨。在该阶段,股市的成交量持续大量增加,发行公司趁着此 时大量增资扩股或推出新股。此时也是大户逐渐获利结算的时期,大户所卖的股价虽然不是最高 价,但获利也相当可观,不过还有一些中散户被大好的股市所吸引,手中的股票越买越多。 5.老年涨升期 老年涨升期也叫末升段。此时股市十分繁荣,发行公司的盈余均大增,在股票市场上新股大 量发行。该时期股市的成交量常常破记录地暴增,同时暴涨暴跌的现象也时有发生。 绝大多数投资者此时手中拥有大量股票,以期待着股价进一步上升,但是股价上升的趋势却 有所减弱常有股价上升而成交量减少,股价下跌而成交量反而增加的现象。 6.下跌幼年期 下跌幼年期也就是 K线理论中的渐落期,也叫初跌期。由于多数股价都已偏高,上涨乏力, 不少投资者发现获利较难。 此时期大主力多头均已出货不少,而投入颇多的中散户虽然开始犹豫,但还是期望另一段上 升行情的到来,有时甚至会买进摊平。 7.中间反弹期 中间反弹期也叫逃命期。在该时期由于成交量的暴减,多数股价的跌幅已深。高价卖出者和 企图摊平高档套牢的多方投资者相继进场,希望能挽回局面,并且加上部分短空的补货,使得股 价止跌而反转,但股价仍上涨乏力,弹升之后又再度滑落。 精明的投资者会趁此时机将手中的股票卖出以求尽快退场,而部分空头也会趁此机会介入卖 出。 8.下跌壮年期 下跌壮年期也叫主跌段。此时大部分股价的跌幅渐深,股价下跌的速度加快,甚至会出现连 续几个跌停板都卖不掉的现象。 此时股市的成交量逐渐缩小,不少多头投资者纷纷卖出手中的股票退场。 9.下跌老年期 下跌老年期也叫末跌段。此时股价跌幅已深,高价套牢卖出股票的投资者也都纷纷退场,而 未卖出的投资者也因赔得太多,宁愿持股等待。 在该阶段股价的跌幅已经缩小,而股市的成交量很少,多数股票只要一笔买入较多的话,就 可以上涨好几个档,但如果没有支撑买入的话,不久又将回跌至原处。
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