如何上市融资及如何到美国上市

如何上市融资及如何到美国上市 如何上市融资及如何到美国上市 主持人简介：     王运春，毕业于英国赫特福德大学（University of Hertford shire），获工商管理硕士学位（MBA）。现任美国Highlight金融投资集团中国区业务代表、高度管理（国际）咨询公司董事、国际金融师。王先生在协助中国企业进行资本运作方面业绩卓著，成功帮助了北京永新科技公司、吉林通化中辰药业股份有限公司、江西林森木业有限公司、江西华亿化工有限公司等企业成功引入完成国际资本运作。     王先生在英国从师英国著名金融专家Mick Broad bent　教授，曾在Mick教授的协助下完成“金融危机期间香港汇率体系的动态及其对经济贸易的影响”的课题研究。针对中国内地国有企业改革，创造性的提出了“三次方程式资本运作模式”，是当前国内为数不多的国际资本运作实干派人士之一。     上市（Going Public）指为公司发展广泛的股东，为各股东和感兴趣的投资主体创造在国家证券市场可以交易的股权，同时给公司募得资金的过程。 一、上市益处     为什么公司想要上市？因其益处众多。下面列举对推动公司走向上市主要的益处：     1、公司价值放大（PUBLIC MARKET VALUATION）     通过控制一个在开放市场中自由交易的上市公司，公司的股份将会得到一个由市场认可的价值。     2、股权流动性　（LIQUIDITY）     它对公司众多的股东创造极为便利的进出条件，不至于使公司股东永远被套住。     3、重组作用（REORGANIZATIONS）     通过公司上市企业可以通过股权转化等方式来降低负债，给公司创造一个更加优良资产结构。     4、拓展业务（BUSINESS EXPOSURE）     如一个公司向公众提供产品和服务，如果用合适的方式以上市公司的身份来推销的话，公司的营业收入和客户群将会有一个大幅的增长，企业的形象也将得到极大的提高。此外，客户可能成为股东，股东亦变成客户，这将不仅换来更多营业收入，而且将带来更高的客户忠诚度。     5、提高融资能力（INCREASED ABILITY TO RAISE CAPITAL）     随着公司的发展，在股票合理促销下，公司通过增发新股获得融资的能力，将得到进一步的加强，同时公司资产的不断增加亦为公司寻求信贷打好了坚实的基础。     6、个人财富和声誉（PERSONAL WEALTH AND PRESTIGE）     一个成功的上市公司的控股股东都会从上市企业中聚集巨额的个人财富，这是因为上市公司公众价值认可，股权流动性等带来的结果。股民可用他们持有的股份用作贷款质压等用途。成功上市的控股股东，其个人声誉将在社会得到迅速的提高。 二、上市顾虑     与有众多原因使公司想上市一样，亦有众多消极因素。     1、法律规则的官僚（REGULATORY BUREAUCRACY）     证券市场是自由市场经济约束条件最多的市场。政府和市场中的各种规定对企业形成更多的约束，同时也有更多的官僚作风。     2、成本　（COST）     上市过程中要完成政府和证券市场的程序，其费用对一个小公司数量很大的，这些费用一般包括法律顾问、财务顾问、审计、申请等费用，通常公司会发现数万美金已花完了却无分文进帐。此时，安排一个有经验的顾问公司将会极大的节约您的开支。     3、隐私权的丧失（LOSS OF PRIVACY）     上市公司要受到公众和管理机构的严格审查，而不能像私人公司那样管理。企业通常至少每季度向股民披露一次公司的业务发展状况。     4、股权的稀释　（DILUTION）     尽管企业通过上市会带来显而易见的价值增加，却同样不可避免的会带来原始股份的将低，即我们所常说的股权被稀释了。 三、上市方法     上市就意味着向普通公众或单位发行股票，上市企业获得资金。但就具体上市方法而言，常见的有以下几种：     1、全面登记（Full Registration）     全面登记是根据国家法律制定的有价证券发行步骤进行首次公开招股（IPO）募集资金实现上市。     2、并购上市（MERGE WITH OPERATING PUBLIC COMPANY）     上述方法是通过公司自身的证券的发行来获得资金，而本途径则是通过和公司与上市公司的股权置换来实现公司的公开上市。     3、逆向配售上市（SPIN－OFF FROM PUBLIC COMPANY）     逆向配售上市是指上市公司的某一私人子公司，通过定向上市公司股东配售股票的方法实现上市。私人公司首先作为上市公司的子公司运作一段时间，然后到美国证交委登记，向母公司股东配售新股实现上市。     4、反向并购上市　（REVERSE MERGER）     反向并购上市指私人公司通过反向收购上市公司实现上市。一般来说，被收购的上市公司具有很小的或没有资产和债务。此类上市自70年代起日益运行，因为它具有时间短、成本低、见效快的特点。一个公司能在很短的时间内通过此种方法实现上市，同时相应的律师、审计等等出费用也大大减少。 四、美国股票交易市场简介     美国的股票交易市场极其发达，除了有适合大型公司融资交易的证券交易所（即我们所常说的主板市场）外，还有适合不同规模企业上市的股票交易市场。其上市条件大致如下：     通过上述材料，您对美国上市大概有了初步的了解。那么中国的民营企业--特别是小型民营企业如何在美国通过上市融的资金呢？有哪些法律问题需要解决呢？怎样才能降低成本、加快上市速度呢？下一期我将与大家一起来进一步探讨这些问题。大家也可以通过以下网站资源进一步了解相关情况：     1.国际证券交易所联合会www.fibv.com     2.国际证监会联合会www.iosco.org     3.美国证券交易委员会www.sec.gov     4.纽约证券交易所www.nyse.com     5.美国纳斯达克资本市场www.nasdaq.com     6.中国证监会www.csrc.gov.cn     7.深圳证券交易所www.sse.org.cn     8.上海证券交易所www.sse.com.cn     9.香港联合交易所www.hkex.com.hk     10.香港创业板www.hkgem.com     11.香港证监会www.hksfc.org.hk（完）