东吴期货-橡胶期货周报-101025

橡胶期货周报 研究员：宋露 021-63123063 2010 年 10 月 25 日 www.dwfutures.com 一、 每周评论 上周消息面中国际市场相对平静，中国政府在上周二晚间公布加息 25 个基点，大大出乎了市场的意料，在 后危机时代，中国的经济恢复速度相对欧美国家较快，但除去政策拉动之外的民营企业生存环境依旧恶劣，中 国政府加息无疑是雪上加霜。同时加息举动无疑告诉了市场投资者，中国加息周期正式开始，未来货币宽松政 策基调将收紧，企业借贷成本增高，下游需求相对危机前依旧萎靡，使得市场的风险偏好情绪急剧降温，美元 跌势得以化解，当日美元指数以一根大阳线宣告美元下跌结束，未来将走出反弹行情。 再次关键节点上，商品市场的反应分歧较大，周三中国商品以及股市均出乎意料的大幅上扬，究其本质我 们发现在上涨的过程中，伴随着大幅减仓的现象，可见短线资金已经逐步获利离场，规避未来下跌带来的风险， 从周四和周五的反应来看，市场对于加息的反应回归正常，沪胶也将由此结束了将近 1 个月的上涨步伐，逐渐 陷入高位震荡的盘整格局。 天然橡胶基本面方面实质性的变化并不大。在供应方面需要关注的仍然是东南亚产区的天气状况，目前拉 尼娜现象正在影响着泰国，反季节的降雨再次限制了割胶进程，泰国现货市场的成交量仅在九月底出现过 800 吨/天的成交巨量，而进入十月份，成交量再次陷入低谷，日均成交量仅为 200 吨。受此刺激，全球的天然橡胶 价格无论是现货价还是期货价均先后创出新高，马来西亚的标准橡胶 20 号价格涨至每公斤 3.94 美元，是马来 西亚标准橡胶自 1972 年以来的最高纪录。印度同样受到非季节性的降雨，推迟割胶，目前印度胶 RSS4 已经在 历史高点上方稳定运行。 在需求方面，“十二五”规划中预计中国的汽车销量将高达 3500 万辆，同时中国汽车市场将进行资源整合， 形成大中小不同层级的汽车集团，在整合的过程中既是扩张有效产能的机会，也是淘汰落后产能的时机，轮胎 企业也将借由通货膨胀的机会，不断提高销售价格以消化原材料上涨过快带来的成本压力，轮胎企业将已经进 入涨价的高峰阶段。 从短期来看市场风险正在加大，美元结束触底反弹后将震荡上涨，上证指数在 3000 点受阻，屡次上攻均难 以收复，市场还将通过调整行情以消化利空作用，由此本周预计金融市场的氛围不容乐观，虽然沪胶基本面保 持良好，长期趋势看涨，但是从技术的角度来看，回调压力已经显现，日胶在 340 受阻回落后，仍未见企稳迹 象，由此我们维持上周观点不变，预计十一月沪胶将围绕 30000 上下 2000 点做宽幅震荡，操作上不同风格交 易者需使用不同德操作方式：长期交易者可多单持有，中期波段交易者可在 28000-32000 区间高抛低吸，短线 交易者可适当参与短空操作。 二、 现货 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 2 页 三、 套利 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 3 页 四、 库存仓单 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减 上海 期晟公司 0 0 0 0 0 0 10000 10000 0 上海长桥 444 100 444 100 0 0 19900 19900 0 晶通化轻 1730 1500 1730 1500 0 0 14500 14500 0 中储大场 7660 0 8720 0 1060 0 35000 35000 0 合 计 9834 1600 10894 1600 1060 0 79400 79400 0 山东 奥润特 1000 1000 1700 1000 700 0 17000 17000 0 青岛 832 0 0 0 0 0 0 22000 22000 0 合 计 1000 1000 1700 1000 700 0 39000 39000 0 云南 云南储运 3000 1500 3120 1620 120 120 13500 13380 -120 海口港 12310 11310 12310 11310 0 0 6690 6690 0 海南 新思科永桂 11300 3900 13300 10900 2000 7000 12100 5100 -7000 合 计 23610 15210 25610 22210 2000 7000 18790 11790 -7000 天津 中储南仓 357 70 357 70 0 0 19930 19930 0 总 计 37801 19380 41681 26500 3880 7120 170620 163500 -7120 五、 要闻回顾  今年前三季度 贵州轮胎出口增 5 成 今年前三个季度，贵州轮胎行业克服了美国轮胎特保案的影响，共出口轮胎 2164 批次 107 万条，货值 1.2 亿美元，同比分别增加 22.4%、13.4%和 49.5%。  中国汽车十二五产销计划冲击 3000 万辆 各地房贷政策的相继收紧，使房地产市场迅速降温，却让持续走高的汽车市场因此获利。不少消费者怀揣 本想买房子的钱，在车市里转悠琢磨，频频出手，车市销量因此再创新高。 中汽协 10 月 12 日传出捷报：统计显示，9 月份国内汽车产销如期迎来“金九银十”高峰，当月产销分别完 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 4 页 成 159.29 万辆和 155.67 万辆，与上年同期相比，分别增长 16.94%和 16.89%。与此同时，该协会还公布了今年 前 9 个月我国汽车的累计销量，共计销售 1313.84 万辆汽车，同比增 35.97%。 权威人士在随后举行的“第九届中国汽车产业发展高峰年会”新闻通气会上预测，今年中国汽车销量将达到 1800 万辆，今年的销量已追平美国史上最高销售纪录。据中国汽车工业协会常务副会长董扬介绍，在日前举办 的汽车企业十二五规划座谈会上，各主要车企均介绍了未来的产销规划，综合来看，到 2015 年我国汽车产能 将达到 2300 万-3100 万辆，几年内还将保持高速增长的态势。 12 日当天汽车股现优异，上海汽车涨停，华域汽车、江铃汽车、星马汽车涨幅均超过 7%。 销量利润双丰收 对于今年全年的销量，业内普遍预计将在 1700 万-1800 万辆之间。招商证券最新报告认为，四季度汽车行 业销量月度增速逐步下滑，预计全年汽车行业销量 1724 万辆，同比增长 27%，其中，轿车增长 23%，重卡增 长 51%，客车销量增长 22%。东海证券则预计全年销量将为 1760 万辆左右，同比增长 29%。 师同时认为，在销量高涨的同时，汽车行业整体盈利能力将提升。10 月 14 日，江淮汽车公告前三季 度净利润增长超过 220%，继续演绎着上市车企业绩不败的神话。在上半年业绩大幅增长 231%的背景下，56 家 上市车企三季度盈利集体报喜，其中龙头老大上海汽车预计净利润大幅增长 140%以上。 董扬表示，三季度汽车企业的利润增幅显著大于整车销售增幅和销售收入增幅，在销量增长的同时，原材 料价格却没有明显上涨，从而有力地提升了上市车企的业绩增长。根据国家统计局数据，汽车制造业盈利能力 已达到历史较高水平，前三季度整车板块可实现归属母公司净利润约 240 亿元，同比增速在 120%左右。业内 预计，整车板块今年全年可实现归属母公司净利润约 300 亿元，同比增速将为 80%左右。 招商证券认为，在具体的投资标的方面，首先看好的是受益我国汽车消费持续快速发展的上汽等三大乘用 车龙头企业以及华域、富维、福耀玻璃等汽车零部件龙头，它们有望随着我国汽车行业的迅速发展而成长为世 界级的汽车或零部件制造企业。 产能不抵需求增速 对于销量持续增长的原因，中国汽车工业协会助理秘书长杜芳慈用“需求”一词概括。在他看来，在 13 亿人 口的前提下，这样的增速出现得并不突然。 “按照国际上的说法，人均月收入在 1000 美元以上以后就是汽车迅速进入家庭的时代，我们已经过了这个 坎儿了，随着我们个人收入的增长，对汽车的需求量是一个持续增长的过程。由于我们国家的人口特别多，13 亿人，也有 3 亿多个家庭，像美国，每个家庭大概都有一辆车，它大概保有 2 亿辆车，我们如果保有 2 亿辆车， 大概才是 2/3 的家庭有车。从家庭的角度，特别是农村家庭有自己汽车的比例还是比较低的。所以我们对车辆 的需求，在今后相当长的一个时间内都是一个持续增长的过程、持续增长的势态，我认为还会发展下去。从诸 多现象来看，乘用车产能增速低于需求增速。”杜芳慈说。 从今年的情况看，主流乘用车企业产能利用率达到历史较高水平，已经接近或达到饱和生产。数据显示， 1-8 月汽车行业产能利用率已达 88%。尽管国内汽车需求旺盛，但主流合资企业扩产进程仍非常谨慎。有专家 预计，未来 3-5 年，中高端乘用车产能增速仅为 10%-12%。即便考虑企业隐性扩产，产能增速仍低于 15%的需 求增速。 汽车业资深专家贾新光在接受采访时则直言，我国汽车向普通家庭普及的阶段才刚刚开始，这一进程会快 速展开，对相关问题我们要有所准备，关键的是要在安全、环保、节能上下工夫，这样才能保证汽车工业能可 持续发展。 “中国造”地位提升 国内快速增长的需求也促使中国汽车企业不断提升竞争力，同时中国制造逐渐融入全球分工。 中汽协数据显示，9 月份汽车企业出口 4.79 万辆，比上月增长 1.54%，达到 57.24%。前 9 个月，我国出口 38.43 万辆，比上年同期增长 76.79%。1-9 月出口前五名的整车制造企业分别为奇瑞、长安、长城、东风和北汽。 奇瑞汽车新闻发言人金弋波告诉记者，今年是奇瑞实施海外战略的关键之年，1-9 月奇瑞累计出口汽车 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 5 页 67865 辆，蝉联中国汽车企业年度出口冠军宝座已成定局。预计随着国际市场的进一步复苏和自身全球营销网 络的完善，奇瑞今年的出口将继续保持增长，有望超额完成 10 万辆的出口目标。 业内预计，未来出口规模有望达到销售总规模的 10%，优势零部件出口比例更高，将有助于打开行业需求 空间，提升行业估值水平。  云南橡胶价格创新高 最高达 2.88 万元 “最高价 2.88 万元/吨，创下云南橡胶有记录以来历史最高。”这是昨日从云南天然橡胶批发交易市场了解 到的最新行情。 云南作为中国最大的天然橡胶生产基地之一，其胶价变化一直受到各方关注。昨日，云南国标一级天 然橡胶云南农垦电子商务交易中心最高报价 2.88 万元/吨，创下云南橡胶的历史最高价格。特别是昆明云垦商 贸有限公司 3 万元/吨(开增值税票价)的价格，更是涨得让人有些不敢相信。当日，上海期货交易所天然橡胶期 货行情也涨到 2.94 万元/吨。 翻开云南橡胶的价格账本，2.88 万元/吨的云南国标一级天然橡胶价格，不仅比今年 9 月中旬上调 2250 元，就是与 2007 年 8 月中旬 2.81 万元的最高价相比，也高出 700 元。5 年前，天然橡胶价格从 6000 元/吨左 右开始上涨，到 2006 年 6 月份已涨到 2.7 万元/吨，2007 年 8 月中旬更是涨到 2.81 万元/吨。2009 年 4 月，云 南乃至全国天胶价格出现雪崩，橡胶期货连续遭遇跌停板，云南国标一级天然橡胶吨价下滑到 1.4 万元/吨。 橡胶涨价凶猛，受此影响，轮胎行业预计也将掀起新的一轮涨价潮，那么，橡胶价格为何这样“牛”今 年以来，干旱、洪涝一定程度上影响了橡胶的价格。如云南受旱灾影响，胶液可能只有往年的 30%左右。最近 海南的水灾，也将影响天然橡胶的生产和运输。此外，国内橡胶价格基本与国际接轨，受大环境的影响，云南 橡胶价格才会导致坚挺。  轮胎企业申请投放国储橡胶 持续上涨的橡胶价格严重冲击国内的轮胎企业。昨天,在由中国橡胶工业协会组织的座谈中,10 余家轮胎企 业表示,原材料疯涨,企业难以为继,希望国家储备橡胶能尽快投放。 橡胶价格突破历史新高 9 月以来,橡胶价格持续攀升。数据显示,上海橡胶期货价格已超过 30000 元/吨,近日最高已达 32000 元。国 庆长假后,橡胶已经成为大宗产品的领涨品种。 中国橡胶工业协会轮胎分会秘书长蔡为民表示,造成这轮疯狂涨的原因包括,最近资源性的原材料价格猛涨, 橡胶需求量也有所上涨,加上一些东盟的橡胶出口国出台了一些限制出口的措施,以及自然灾害对国内外产量的 影响和中间商从中炒作。 杭州中策轮胎有限公司董事长沈金荣表示,这轮上涨的重要原因就是资本推动,带动橡胶价格的反弹,也带动 了轮胎近期的热销。 企业上调轮胎价格缓解压力 为了应对原材料价格的上涨,数家轮胎企业昨日都表示,在 9 月底、10 月初通过上涨轮胎价格,缓解了部分压 力,但价格可能仍上涨。 今年 4 月橡胶价格上涨时,政府投放了 20 万吨储备橡胶,价格有所平抑。蔡为民称,希望政府能尽快投放国家 储备天然橡胶,来平抑市场价格。目前已向有关部门表达了投放申请。  海关总署:中国 1 至 9 月天然胶进口量同比增 2.4%至 134 万吨 中国海关总署 10 月 13 日公布的初步数据显示，2010 年 1 至 9 月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)134 万吨， 较 2009 年同期上涨 2.4%。其中 9 月天然橡胶进口量为 19 万吨，环比增 19%。 数据还显示，1 至 9 月中国进口合成橡胶(包括胶乳)1,185,651 吨，较 2009 年同期增长 5.9%，其中 9 月进 口量为 119,119 吨。  美国 8 月橡胶进口环比降 12.2%至 4.6 万吨 美国商务部周四公布的最新数据显示，该国 8 月天然橡胶进口较上个月下滑 12.2%，但 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 6 页 较去年同期增长 56.1%。 数据显示，美国 8 月天然橡胶进口 46,375,481 公斤，7 月进口为 52,809,321 公斤，去年同期为 29,712,456 公斤。1-8 月进口总计 410,305,293 公斤。  受气候和市场需求影响 全球橡胶价格创 38 年新高 据当地新闻媒体报道，由于东南亚地区受雨水过多气候的影响，以及全球汽车工业的强劲需求的带动，近 日橡胶价格攀升至 38 年的最高点，马来西亚的标准橡胶 20 号价格涨至每公斤 3.94 美元，是马来西亚标准橡胶 自 1972 年以来的最高纪录。 最近东南亚一带正受到“拉尼娜”气候形态的影响，雨水增多，特别是在早晨割胶工人割胶时，如果雨水过 大就会造成很大影响，从而减少产量。但是“拉尼娜”气候是否会延续至今年底，目前尚难以逆料。另外，随着 全球经济的复苏，汽车轮胎市场对橡胶的需求猛增，也导致了部分价格的上涨。 马来西亚天然橡胶的供应 93%以上来自 26.5 万个小园主，一般来说，橡胶价格低的时候，园主们就少割胶， 橡胶价格上扬的时候，他们就多割些。去年，马来西亚生产了 85.7 万吨天然胶，出口总值达到 250 亿林吉特， 占全部出口总额的 4.52%。 马来西亚、印度尼西亚、泰国及越南的橡胶产量占了全球的四分之三，也占了全球橡胶出口量的 93%。除 此以外，印度也是世界上生产橡胶的大国，目前排名居世界第四位。 今年初，马来西亚曾建议与印度尼西亚和泰国建立一个区域性的价格联盟，以控制全球的橡胶价格，并在 商品价格上涨时维持产量的稳定。  美联储启动第二轮量化宽松 首次明确 2%通胀目标 随着美联储主席伯南克暗示他支持新一轮货币刺激政策以抵御居高不下的失业率并防止通缩，美联储重启 购买国债的计划即第二轮量化宽松政策，已经毫无悬念。11 月 3 日的下一次美联储议息会议也因此成为市场焦 点。 首次明确 2%通胀目标 上周五，在美联储波士顿联储分行举办的“低通胀环境下重新审视货币政策”的会议上，伯南克在题为《低 通胀下货币政策目标及工具》的讲话中表示：“鉴于美联储公开市场委员会（FOMC）的各项政策目标，在条件 无明显变化的情况下，可能有必要进一步采取措施。” 伯南克的讲话也标志着美联储在采用正式的通胀目标上迈出了重要一步，他表示，大部分货币委员会官员 都认为物价增速应该保持在“2%或稍低”的水平上。 这是伯南克第一次在公开讲话中如此清晰地用一个具体数字作为美国央行的通胀目标。这也传达出一个强 烈的信号：美联储将试图把任何新的刺激计划与 2%的通胀目标挂钩。 “尽管 2011 年的经济增速应该会在一定程度上有所增强，明年的增速似乎不太可能超出长期水平。”伯南 克在讲话中强调，相对美联储的目标水平，“当前的通胀率过低”。 最新的通胀数据也支撑了伯南克的“通胀论”。根据美国劳动部的数据，美国 9 月的消费者物价指数（CPI） 较上个月仅仅上升了 0.1%，除了波动的食品与能源价格外，物价已经连续第二个月“纹丝不动”了。与一年前相 比，总体物价水平仅上涨 1.1%，核心物价仅上涨 0.8%，为 1961 年以来最缓慢的年度增长。 量化宽松“侵蚀”美元 伯南克的讲话被广泛视为美联储将可能在 11 月初的议息会议上宣布重启购债计划的确认信号。伯南克称， 这一计划将会帮助降低长期利率并支持经济增长，尽管他表示央行仍然在推进时“有所谨慎”，因为这一计划是 否奏效仍然存在不确定性。 全球风险协会（GARP）美国克利夫兰分会会长、凯斯西储大学金融学副教授 Anurag Gupta 10 月 16 日对《第 一财经日报》记者表示：“考虑到伯南克今天的讲话以及他对通缩的担忧，现在对于第二轮量化宽松已经没有悬 念了。当联储在 11 月大量买入国债的时候，市场将会涌入大量美元。” 参加当天会议的不少经济学家对伯南克的讲话意见不一。 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 7 页 前美联储官员、现为彼得森国际经济学会资深会员的约瑟夫·加农(Joseph Gagnon)当天表示：“美联储应该 在更早之前就采取行动了。” 而 Wrightson ICAP LLC 首席经济学家 Louis Crandall 则表示，在解释为何要采取进一步行动的过程中，伯南 克过多地谈论了经济前景如何暗淡，美联储“摧毁了商业信心”。 受到美联储决定明朗化影响最大的是美元走势。纽约梅隆银行资深外汇分析师 Michael Woolfolk 表示：“这 （伯南克的讲话）对美元走势的影响不言而喻。零利率政策会让美国与大部分国家的利差为负，量化宽松措施 对美元价值会产生侵蚀作用。”  国内天然橡胶将减产 6%以上 灾害性天气已经严重影响到国内天然橡胶的供应。在国内两大产区，云南遭遇严重干旱，海南遭遇特大暴 雨，橡胶因此减产。而且海南暴雨天气尚未完全停息，损失数量仍在扩大。 年初的干旱导致云南橡胶产量减少。从 2009 年 9 月开始，云南省降水明显减少，高温、少雨天气一直持 续。至 2010 年 3 月上旬，全省降水较常年同期偏少 59%，降水量创下了自 1961 年以来历史最少的记录。西双 版纳植胶区开割因干旱影响比往年推迟了 10 至 15 天左右。在没有降雨时强行开割导致胶树流出胶水后得不到 水分补充，出现叶片萎缩甚至橡胶树受损死亡的后果。部分开割的农场产量只有正常年份的 1/3 不到。 此外，每年 3 月份对橡胶进行定植是云南垦区增加产量、提高橡胶树越冬能力的有效措施。由于缺水，该 项技术无法正常进行，这也对橡胶产量产生较大影响。持续的旱灾使得云南垦区 251 万亩橡胶均不同程度受灾， 云南农垦预计全年干胶产量损失将达 2 万吨。 10 月份以来，特大暴雨已对海南农业造成了全面冲击。此次橡胶受灾最严重的区域主要分布在东部的文昌 市、琼海市、万宁市等地，中西部地区受灾相对偏轻。海南省农业厅表示，大雨耽误了开割，其他的倒伏、浸 泡等都有不同程度的发生。此外，截止 10 月 9 日，海南全省天然橡胶(民营)全面停割，累计减产 1 万多吨，农 垦系统方面，橡胶全面停割，干胶累计减产超过 1 万吨。海南天然橡胶种植面积已达 603 万亩，干胶产量 24.8 万吨，占全国总产量的 47%，减产对全国供应造成严重影响。 近几日，海南再遭暴雨袭击。10 月 16 日 13 时—17 日 13 时，全岛各市县平均降雨量为 79.7 毫米，其中 6 个市县代表站出现 100 毫米以上降水，最大降水量出现在琼中南方农场，达 268.7 毫米。10 月 17 日夜间到 18 日白天，海南省北部、东部地区有暴雨，局部大暴雨，中部、南部地区有大到暴雨，局部大暴雨，西部地区有 中到大雨，局部暴雨。未来几天，超强台风 “鲇鱼”将进入南海东部海面。海南省气象台已发布强风警报和超强 台风消息，大雨将再次降临。海南 10 月份的橡胶产量大多为全年产量的最高峰，到 12 月份，产胶量很快下降 到 10 月份 1/3 左右。因此，多轮强降雨严重影响到全年供应水平。 受灾害天气影响，海南和云南产量合计下降 4 万吨以上，这个水平相对于 09 年减少了 6%。  印度非季节性降雨推迟甘蔗棉花和橡胶的收割时间 10 月 18 日消息，政府及行业官员周一称，由于印度目前的非季节性降雨，棉花，甘蔗 ，大豆及橡胶的收割工作预计将被推迟。上周末印度关键种植区经历降雨过程，气象部门预测未来四天降雨仍 将持续。们补充说道，收割推迟将支撑这些原本已高企的商品价格。 位于印度西部的该国最大甘蔗产区马哈拉施特拉邦(Maharashtra)上周末出现降雨，马哈 拉施特拉邦同时也是第二大棉花和大豆产区。位于浦那的马哈拉施特拉邦农业局高级官员称，“新一轮阵雨令大 豆和棉花收割推迟。今天一些地区也有降雨报告。”这位不愿意透露姓名的官员称，“许多地区的棉花收割在未 来五天内可能将中断，”在印度南部的安得拉邦(Andhra Pradesh)也出现降雨，阻碍收割，该地区是印度最大的 棉花生产地。据印度橡胶局主席 Sajen Peter 称，印度 2010/11 年度天然橡胶产量预期将低于此前预测的 89.3 万 吨，因降雨过多。 印度是全球第四大天然橡胶生产国,该国在截至 3月的一年,印度橡胶种植面积或增至 70.5万公顷,2009年为 68.5 万公顷。据橡胶局数据显示，上周六，RSS-4 等级现货橡胶报价为每百公斤 18,050 卢比，接近 18,6 00 卢比的纪录高位。 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 8 页  央行上调人民币存贷款基准利率 0.25 个百分点 中国人民银行决定，自 2010 年 10 月 20 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷 款基准利率均上调 0.25 个百分点。 另据央行网站消息，自 2010 年 10 月 20 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款 基准利率上调 0.25 个百分点，由现行的 2.25%提高到 2.50%；一年期贷款基准利率上调 0.25 个百分点，由现行 的 5.31%提高到 5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整（见附表）。  泰国北部或遭 30 年最冷天气 氣溫驟降至 13 度 黎府氣象局長坎攀昨天（18 日）表示，18 日黎府甫縣甫隆森林自然保護區的野生動物保護區域最低氣溫 為攝氏 13 度 5，甫良好國家公園最低氣溫為 13 度 6，甫縣平原地區最低氣溫為 18 度 1。從中國南移的冷空氣 已經入侵至越南上半部地區上空，近日將進入泰國東北部上半部地區，會帶來多雲和清涼天氣，估計氣溫會再 下降 1 至 2 度。 坎攀局長表示，17 日降雨中甫格登自然保護區錄得最大 154 毫米的降雨量，甫隆野生動物保護區為 120 毫米多，甫隆縣城為 60 毫米，甫格登縣城為 46 毫米多，與東北部下半部與中部地區受低壓寒冷空氣槽控制有 關，東北部上半部近日會有局部大雨，且會出現大雨連降數天的情況，提醒民眾要小心大雨天氣及大雨天氣帶 來的自然災害，如山洪暴發、河水急漲等。 黎府減災防災辦公室主任素貼表示，黎府是預計 11 個會遭受 30 年來最冷天氣影響的府治之一，而黎府森 林覆蓋面積超過 75%，因此為了提前做好抗寒工作，防災減災辦公室設立了寒災工作指揮中心，積極準備抗寒 和建立救援，讓受災民眾 24 小時都可尋求幫助。同時設立避寒中心，讓缺乏冬衣的窮人在寒冷天氣時有 地方落腳，初步估計約有 5 萬人需要避寒中心提供幫助。  中国农业部 2010 年 9 月天然橡胶市场动态 根据农业部农垦局（农业部发展南亚热带作物办公室）监测，2010 年 9 月份，泰国 3 号烟片胶（RSS3）和 印尼 20 号标准胶（SIR20）价格上旬窄幅波动,下旬持续上涨，全月呈震荡上扬的态势。国内产销两地国产标准 胶（SCRWF）现货价格跟随国外价格走势,但上涨幅度较大,成交量较上月基本持平。 国外主产区：九月份，泰国 RSS3 平均价格为 3564 美元/吨，比上月涨 194 美元/吨,最高价为月末的 3630 美元/吨，最低价为 3490 美元/吨；印尼 SIR20 平均价格为 3364 美元/吨，比上月涨 219 美元/吨，最高价为 3455 美元/吨，最低价为 3290 美元/吨；新加坡期货市场的到期 RSS3 现货月平均价格为 3521 美元/吨，比上月涨 210 美元/吨，最高价为 3590 美元/吨，最低价为 3390 美元/吨。 国内主产区：九月份,国产标准胶（SCRWF）海口平均价格为 25500 元/吨，比上月每吨涨 1076 元，全月合 计成交 8000 吨；云南销售平均价格为 26115 元/吨，比上月每吨涨 1568 元，全月合计成交 14323 吨。 国内主销区：九月份，上海市场国产标准胶（SCRWF）平均价格为 26030 元/吨，比上月涨 1225 元/吨,最 高价为 26900 元/吨，最低价为 25500 元/吨；青岛市场平均价格为 26180 元/吨，比上月涨 1394 元/吨，最高价 为 26800 元/吨，最低价为 25600 元/吨；天津市场平均价格为 26215 元/吨，比上月涨 1356 元/吨，最高价为 26900 元/吨,最低价为 25500 元/吨。 进口方面：根据海关统计，2010 年 8 月进口天然橡胶 158589 吨，同比增 4.9%，1-8 月进口 1142585 吨， 同比减 0.2%。  电动汽车研发技术未来两年经费将达 7 亿 为细化、落实《电动汽车“十二五”规划》，科技部将在近期尽快公布《电动汽车关键技术与系统集成》申请 指南。到 2012 年，被科技部列入电动汽车关键项目的课题方向有 31 个，分为 74 个课题。总的课题经费为 7.38 亿元。具体经费来源是财政部。 由科技部牵头的《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》已制订完毕，目前已经通过行家评审。《规划》确 定了我国推动电动汽车产业链发展时，将以动力电池、电机、电控成为未来发展的核心。而在即将公布的《电 动汽车关键技术与系统集成》申请指南中，具体规定了各大核心方向发展所占的比重。 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 9 页 电动汽车整车及动力的课题比例占整个总课题的 33%；电池技术项目占 42%；电机项目占 13%，电控技术 项目则占 6%。  中国 9 月轮胎产量为 6818 万条，同比增长 17% 据北京 10 月 21 日消息，中国国家统计局周四公布的数据显示，中国 9 月轮胎产量为 6818 万条，较上年 同期增长 17%，较 8 月小幅增加 0.2%。 统计局并公布，今年 1-9 月期间，轮胎产量总计为 5.8255 亿条，较上年同期增长 24%。 9 月合成橡胶产量同比增长 15%，至 278,000 吨;前 9 个月产量总计为 227 万吨，较上年同期增加 13%。 橡胶期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 10 页 六、 分析师简介： 宋露：任职东吴期货研发中心经济作物分析师。 善于多层面研究期货品种，重视宏观面和基本 面的分析与研究，同时注重技术面对于操作时机的把握。对于天然橡胶以及白糖的热点有着敏锐的洞 察力，及时把握大行情的能力强，经常在和讯、文华财经、新闻晨报期货版面等专业媒体发表多篇深 度文章。 我的投资理念是：要想在这个市场经久不衰，就必须“遵守规则、及时止损”。 七、 联系方式 东吴期货有限公司 东吴期货 研发部 传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@dwqh88.com 周波 研发部经理，钢材资深分析师 电话：021-6312 3060 E-mail：zhoub@dwqh88.com 宋露 经济作物资深分析师 电话：021-6312 3063 E-mail：songl@dwqh88.com 王平 农产品资深分析师 电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@dwqh88.com 吴文海 能源化工资深分析师 电话：0512-5335 3331 E-mail：wuwh@dwqh88.com 倪志翔 油脂类资深分析师 电话：0512-6577 3003 E-mail：nizhx@dwqh88.com 吴铮 股指期货资深分析师 电话：021-6312 3061 E-mail：wuzh@dwqh88.com 王伟 技术资深分析师 电话：021-6312 3026 E-mail：wangw@dwqh88.com 冯珂 宏观策略分析师 E-mail：fengk@dwqh88.com 免责声明：本报告内容仅为研究员个人观点，谨供参考， 不构成东吴期货有限公司对客户的投资建议。期货投资 有风险，入市须谨慎。