股市高手揭示股市规律

清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 股市高手揭示股市规律 缩量震荡——小盘股 大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足 规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其 中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情 的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短， 适于短线操作。 突发利好——次新股 无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低 次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者 受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以， 重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金 “先入为主”的攻击对象。 调整时期——庄股 大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭，庄股则 或因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建 仓……疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏 “豆油灯”，虽不 能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。同时， 多少还能诱惑“投资小众”一起来“往豆油灯里添加燃油”，或 者是引来“飞蛾扑火”。 波段急跌——指标股 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 1页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。 调整尾声——超跌低价股 大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最 大的超跌低价股风险释放最干净，技术性反弹要求 最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形 成，便给了超跌低价股的表现机会。 牛市确立——高价股 牛市行情确立是高价股的活跃期。高价股是市场的“贵族阶层”， 位居市场最顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要 它们打开上档空间，为市场创造牛市空间，给中低价股起到“传、 帮、带”的作用。 休整时期——题材股 大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散， 个股行情开始涨跌无序，增量资金望而却步，只能 运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的资金，吸引市场 开始分散的动量。 报表时期——“双高”股 年(中)报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周 期。因为这样的上市公司有股本扩张的需求和条件， 有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股市开始崇尚资本 利得和低风险稳定收益后，高分红也已经成为市场保 值性大资金的宠爱。 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 2页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 中篇 研究股市 理论篇 第四章．股市博弈局面的化简 要想站在更高层次上理解股市，必须对股市的博弈局面进行 化简。 1． 市场先生 股市由几千万股民构成，在这场竞局中，自己帐户之外的每一个 人都是自己的对手，面对着如此众多的对手，实在难免觉得茫然无措。 故必须对股市竞局的局面进行化简，把多方竞局化简为少数的几方， 我们先看一种最简单的化简思路。 世界首富沃伦?巴菲特曾经举过一个市场先生的例子。设想你在 与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个 他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很 不稳定，因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子， 这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧 只看到眼前的困难，报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的 特点，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明 天还会回来同时提出他的新报价。市场先生对我们有用的是他口袋中 的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽 视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果就不堪设 想。 虽然沃伦?巴菲特是以投资著称于世的，但他实际上是一个深谙 股市博弈之道的人，他很清晰的阐述了按博弈观点考虑问题的思路。 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 3页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 他的模型把股市竞局简化到了最简单的程度——一场他和市场先生 两个人之间的博弈。局面非常简单，巴菲特先生要想赢就要想办法让 市场先生输。那么巴菲特先生是怎样令市场先生输掉的呢？他先摸透 了市场先生的脾气，他知道市场先生的情绪不稳定，他会在情绪的左 右下做出很多错误的事，这种错误是可以预期的，它必然会发生，因 为这是由市场先生的性格所决定的。巴菲特先生在一边冷静的看着市 场先生的表演，等着他犯错误，由于他知道市场先生一定会犯错误， 所以他很有耐心的等待着，就象我们知道天气变好后飞机就会起飞， 于是我们可以一边看一边喝着咖啡在机场耐心等待一样。所以，巴 菲特战胜市场先生靠的是洞悉市场先生的性格弱点。所谓市场先生， 就是除自己之外，所有股民的总和，巴菲特洞悉了市场先生的弱点， 其实也就是洞悉了股民群体的弱点。 在巴菲特面前，市场先生象个蹩脚的滑稽演员，徒劳的使出一个 又一个噱头，却引不起观众的笑声，帽子举在空中不仅没有收到钱， 反倒被他连帽子一块抢走了。但市场先生决非蹩脚的演员，他的这些 表演并非无的放矢，其实这正是他战胜对手的手段。市场先生战胜对 手的办法是感染。巴菲特先生过于冷静，市场先生的表演在他面前无 效，反倒在表演过程中把弱点暴露给了他。但对别的股民来说，市场 先生的这一手是非常厉害的，多数人都会不自觉的受到它的感染而变 得比市场先生更情绪化。这样一来，主动权就跑到了市场先生手里， 输家就不再是市场先生了。这就是市场先生的策略。 市场先生的策略是有一定冒险性的，因为要想感染别人自己必须 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 4页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 首先被感染，要想让别人疯狂起来自己首先必须疯狂起来，这是一切 感染力的作用规律，所以市场先生的表现必然是情绪化的。那些受到 感染而情绪化操作的人就被市场先生战胜了。反之，如果不被他感染， 则市场先生为了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行为，正可以被 你利用。打一个比喻：市场先生之于投资人正如魔之考验修行人，被 它所动则败，任它千般变化不为所动则它能奈我何。 市场先生的弱点是很明显的，每个人都可以很容易的利用这一点 来战胜他。但另一方面，市场先生正是市场中所有股民行为的平均值， 市场先生性格的不稳定是因为市场中很多股民的行为更为情绪化，更 为不稳定。市场先生会不厌其烦的使出各种手段，直至找到足够多的 牺牲者，所以大多数人都将成为市场先生的牺牲者，能战胜市场先生 的永远只有少数人。只有那些极为冷静，在市场先生的反复诱骗下不 为所动的人才能利用市场先生的弱点战胜他，那些不幸受到市场先生 的感染而情绪更不稳定的人就会反过来被市场先生战胜了。所以，战 胜市场先生的本钱是理智和冷静，市场先生战胜股民的本钱是人们内 心深处的愚痴和非理性。市场先生的策略是设法诱导出这种非理性， 诱导的办法就是用自己的情绪感染别人的情绪，用自己的非理性行为 诱导出别人更大的非理性行为，如不成功就反复诱导，直到有足够多 的人着道。 以上讨论对指导操作是很有启发意义的。首先，市场先生要想让 你发疯自己必须先发疯，由于市场先生想战胜你，所以市场先生必然 会先发疯，否则他就无法战胜你。所以市场先生的发疯是可以预期的， 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 5页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 耐心等待，必然可以等到。到时侯只要能保持冷静，不跟着它发疯， 就必然可以战胜他。 其次，和市场先生交易重要的不是看他所出的价格而是要注意他 的情绪，看着市场先生的情绪进行买卖。当市场先生的情绪不好时就 买入，当市场先生的情绪好时就卖给他。而不用管市场先生的报价到 底是多少。考虑市场先生报价的意义也仅仅是为了通过价钱从另一个 角度来观察市场先生的情绪，当他报价过低时市场先生的情绪不 好，当他报价过高时说明他处于乐观状态。如果能有一把客观的尺度 来判断市场先生的报价是否过低或过高，则这种方法可以使用，否则 如果没有这种客观尺度，那么看市场先生的报价是没有意义的，不能 从中引申出对市场先生情绪的判断。巴菲特的方法是掌握了一套判断 股票价值的方法，从而有了一个客观的尺度来判断市场先生的报价是 否过高或过低。股票技术分析方法则是直接通过交易情况来判断市场 先生的情绪，如指南针推出的 CYF 等。不管用基本面分析还是技术分 析，正确的判断市场先生情绪的前提都是自己必须保持冷静。 按这种思路，巴菲特赢的是市场先生，赢的依据在于市场先生的 情绪不稳定，而巴菲特掌握了判断市场先生情绪的方法，赢的明明白 白。 2．庄家和散户 沃伦?巴菲特先生的博弈观还是比较简化的，欲在股市中达到更 高的境界，必须对竞局的局面有更为深刻的理解。 我们再看看另一种博弈观，市场上的庄家分成许多类型，有些是 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 6页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 抱着做价值发现的目的而来的，而有些则纯粹是把市场中的广大股民 作为赚钱的对象来的。这部分庄家的操作思路体现为养、套、杀三字 诀。按照养、套、杀三字诀，庄家把自己看成在草原上放牧的牧羊人， 而广大散户则被看成是被放牧的羊群。牧羊人每日也是辛勤工作的， 他的目标就是要从羊群身上获取利润。沃伦?巴菲特先生按照他自己 的博弈观采取了远离市场的策略，而庄家按照他们对市场的认识则采 取了最大限度的接近市场的策略。在这里博弈的局面是庄家对散户的 博弈，而在这场博弈中庄家所采取的策略类似于放牧。 所谓养、套、杀可以从多个角度进行解释。第一种解释，养是养 散户手中的钱，也就是说市场不可能每一天都让庄家获得利润，有的 时候需要休整，休养生息，让那些被榨干了的散户们再重新弄来一些 钱以便庄家的下一轮的套杀，这就是养的过程。套可以看作是拉抬过 程，散户被扎空，反过来说就是资金被套。杀就是庄家的出货过程， 散户的钱变成庄家的。 第二种解释，养是出货过程，散户在庄家出货后被养肥了，个个 都处于满仓状态，就像是一群肥羊。套就是第一轮的下跌过程，在这 一过程中，散户犹犹豫豫而没能出逃，庄家把他们套在里面，但是散 户并没有割肉，虽然被套但还未被杀。杀就是在波浪理论中被称为杀 伤力最大的 C 三浪下跌，经过长期的缓慢的下跌，散户已经被深深的 套住，但是他们的信念并没有完全崩溃，因而不肯轻易的割肉，庄家 不能完成收回筹码的过程，只有经过最后一轮凌厉而迅速的下跌把散 户的信心彻底击溃这时才能够逼他们割肉，完成了最终杀的过程。 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 7页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 第三种解释，养套杀的是市场的人气，或者说是市场情绪或者是 信心。在最初的时候市场的信心不足，这个时候庄家需要养，也就是 慢慢的启动行情，培养大家的信心。市场逐渐转暖乃至于情绪达到非 常热的程度这都是养的过程。套是行情的反转过程，在反转过程中市 场仍然很热，但是庄家已经出货了。庄家的下一步就是杀，也就是把 市场人气重新打回到低点的过程。庄家出货之后，成交量随着行情下 跌，市场逐渐变的冷淡，散户逐渐失去信心，市场低靡，这就是杀的 过程。 第三种对养、套、杀解释对市场行情概括的最为完整。在这里庄 家之所以能取得成功是因为他们掌握了股民群体的情绪变化规律，能 够以适当的操作来调动和利用市场群体的情绪波动；散户之所以会失 败是因为他们的情绪操纵在庄家手里，被庄家调动着剧烈起伏波动。 庄家的坐庄技巧就是这样一套调动和利用散户情绪的操作技巧，其中 包括盘面技巧和与消息配合等等多种技巧。所以按照养、套、杀的思 路，庄家的对手是明确的，对付对手的办法也是明确的，这类庄家赢 的明明白白。 在市场上，庄家是主动的，调动和抑制散户的情绪，就象驱赶羊 群的牧人；散户是被动的，情绪操纵在庄家手中，就象被放牧的羊群。 只要不出现特殊情况，牧人总是可以通过放牧来获利的，所以，一般 而言庄家总是赢家。 与巴菲特和市场先生的博弈一样，这仍然是一个双方博弈。庄家 在一定程度上就相当于巴菲特眼中的市场先生，因为价格的涨跌主要 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 8页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 是在庄家的操控下的，而市场先生感染人使人情绪激动的办法也正是 庄家对付散户的办法。而巴菲特基本上是站在散户的立场上参与股市 的。 散户和庄家正面对局的原理在于，股价虽然是在庄家的操控下运 动，但庄家不可能让股价做随机运动，因为庄家还要利用散户的行为 规律，因而庄家的操作也必然是带有规律的，就象要利用出币人喜欢 出正面的偏好，则猜币人也必须多猜正面一样。虽然不太可能形成长 期规律，但总会形成短期规律。如果能在这些规律刚刚形成的时候就 及时发现和利用，在这些规律刚刚作废时也能立刻发现和停止使用， 则可以从这些规律中获取利润。一般人都是按照这种思路在做股票， 一般的技术分析方法也只是从这个角度来研究股价运动的规律。 为了对付按这种思路研究股票的散户，庄家可以采用先训练后利 用的办法，先故意形成某种规律，让人看懂，再利用这种规律反做， 达到目的。那些只知在行情起伏中捕捉规律而对宏观的博弈局面没有 清晰意识的人必然会着这个套。按这种方式做股票不叫跟庄策略，而 是在正面的和庄家玩猜币游戏，从整体上，这群人最终是必然会输给 庄家的。 散户正面和庄家竞局是一场研究和反研究、利用和反利用、愚弄 和反愚弄的竞局。 3．跟庄者 站在庄家的立场上，股市由自己和等待自己放牧的散户组成，是 一个双方竞局。站在散户的立场上，如果正面的和庄家博弈，则还是 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 9页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 一个双方竞局，虽然加进了庄家概念，但和个人与市场间的竞局没有 太大差别。如果把自己放到散户群体之外，又考虑到市场上存在庄家， 则是一个由自己、庄家和其它散户共同构成的三方竞局，在三方竞局 中该采取怎样的策略呢？ 回到对零和竞局的分析，在零和竞局中要想自己赢就等于想让别 人输，所以要想自己赢先得找到谁将要输，如果找不到，则自己赢不 了。当面临多个对手时，应该把目标定在谁身上呢？当然是最弱的一 个，就象吃柿子要拣软的捏，打球要专攻对方防线上的漏洞，要在零 和竞局中取胜，当然要把目标放在最容易赢的人身上。 在庄家和其它散户二者中，一般而言庄家是强者，散户是弱者， 所以操作的一般思路是帮庄和跟庄，帮助庄家、跟着庄家赚其他散户 的钱。当然，这不是绝对的，遇到弱庄和笨庄时就应躲开，打不赢散 户的庄家跟他何用。但庄家又是很难被散户打败的，所以，也不能指 望跟着散户赢庄家。市场中少数散户中的高手就是这样做的。 本着这个思路，站位是很明确了，又应该按照怎样的思路分析， 赢的硬道理何在呢？ 我们先看庄家为什么能赢。庄家不仅有足够的资金可以控制价 格，而且庄家操盘手都是一些智力水平很高的人，他们把全部精力用 于观察市场，研究散户习性，把散户的习性摸的了如指掌，就象牧羊 人把羊的习性摸的了如指掌一样。他们根据散户的习性设计操盘计 划，让股价在他的控制下有计划的涨跌，引起散户情绪起伏，最终利 用散户在情绪驱动下的错误操作赚钱。庄家赢的硬道理在散户一面是 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 10页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 因为散户有弱点，其行为中含有非理性因素；在庄家一面是因为庄家 花精力掌握了散户的习性，而且时刻密切观察散户的动向，能在第一 时间发现散户情绪的变化，及时制订对策而利用之。 跟庄的散户又怎么赢呢？要想赢需要具备哪些硬道理呢？象庄 家一样，跟庄者的目标也是散户群体。散户群体有其行为的规律性， 可以为人所利用，故最终成为牺牲者是有必然性的。庄家的策略是主 动的利用这种规律性，人为控制价格操纵市场。跟庄者的策略是根据 庄家要利用散户规律的性质，判断市场走向。跟庄者之所以能判断市 场走向，是因为庄家在利用散户的规律性的同时，其自身的行为必然 也会带有规律性，就象猜币游戏中，一方若想利用另一方的行为偏好， 则他自己的行为也必然表现出偏好一样。 庄家把握散户的行为，一方面在于掌握了散户行为的一般规律， 另一方面，他们在操盘过程中可以随时观察散户的动向，及时调整认 识，制定相应的计划。跟庄者要把握庄家的动向，一方面要把握坐庄 的一般思路，另一方面还要在股市运行过程中随时分析调整。庄家研 究散户有一点有利之处，就是他在盘中能直接看到对手，而跟庄者根 据行情研究庄家，所看到的只是庄家和散户混在一起的结果，不能直 接看到庄家在干什么。但是庄家的仓位较大，庄家要进或出都是一个 大的市场事件，所以跟庄者没有必要了解全部市场细节，只要能看出 庄家的大动作就可以了。看出庄家的大动作恰好不必对细节了解的那 么多，可以从宏观上把握，这就是指南针的 CYQ 指标能捕捉到庄家动 向的原因。散户的资金量较少，可以在庄家没有完成进出之前或者在 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 11页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 庄家进出的过程中轻易的完成自己的进出，所以只要能看出庄家进出 的动作，跟庄者是必赢的。 从庄家一面看，跟庄散户的存在使得散户群体的行为变得不容易 把握，散户群体在变聪明，不容易上当。庄家观察到这种变化，就会 制定更为复杂的操作计划，使自己的行为更为隐蔽，更为不可捉摸。 由于跟庄者毕竟不能了解全部市场过程，只能根据行情宏观把握，所 看到的是隐藏在行情中的庄家的影子。庄家可以通过大规模的对敲、 长时间的等待和不获利的拉抬打压把自己的影子变淡，把自己隐藏的 更好，从跟庄者来看，就是使跟庄变得更困难。面对庄家的隐蔽和伪 装，跟庄者把握住一点是制胜的关键，就是庄家实现高抛低吸的最终 目的不会变，建仓庄家最终要拉抬，出货庄家最终要打压，利用散户 的行为规律调动散户的基本思路不会变。 庄家不怕研究行情走势的人，因为他门是在跟庄家直接对局，庄 家可以采用先训练后利用的办法，先故意形成某种规律，让人看懂， 再利用这种规律反做，达到目的。 庄家真正怕的是跟庄者，因为跟庄者把握住了庄家操作的硬道 理，把握住了庄家的根本路线，庄家无法采用假动作对付跟庄者。庄 家对付跟庄者的办法唯有隐蔽，使跟庄者不能判断庄家的位置。隐蔽 的办法第一是通过对敲制造虚假成交量，把自己的行动隐蔽在大成交 量背后，使跟庄者不能正确判断庄家的状态。第二是等待，建仓后不 急于拉抬，用漫长的等待使信心不足的人发生动摇而下车，使急噪的 人坚持不住而出局，使贪心的人为捕捉更快的机会而放弃。 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 12页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 对敲和等待都是有成本的，这个成本决定了跟庄者的生存空间。 跟庄者的存在是要降低庄家获利的，但是如果跟庄者较少，少到跟庄 者所造成的庄家获利减少比对敲和等待所付出的成本还少，则庄家就 会容忍这些跟庄者的存在，否则庄家就会采取措施对付这些跟庄者。 所以，跟庄者在跟进时也要采取一些策略，第一，如果是资金较多的 跟庄者，在建仓时一定要分散，把自己隐藏起来，不让庄家发现以避 免招致打击。第二，要独立研究，看准一门股票后要保持沉默，自己 跟上就可以了，如果到处宣扬引起很多人跟进，则会招致庄家打击。 这也就是为什么指南针重视向网员传授看庄技巧但不主张推荐股票 的原因。 庄家打击跟庄者的成本既决定于手续费和庄家资金的时间成本， 也决定于跟庄者的决心。如果跟庄者决心不大，可以轻易放弃，则庄 家的打击成本低。如果跟庄人就是不走，则无限的对敲和等待会使庄 家成本大大增加。所以，当庄家发现跟庄人极具信心的时候，就要面 临抉择，因为这时打击成本较大，则可能选择不打击，容忍跟庄者存 在；如果跟庄者太大，将严重影响庄家的未来收益，又不可能被挤走， 则庄家可能要被迫放弃这一次做庄，选择平手出局，等待机会再来或 去寻找别的机会。所以，资金较大的跟庄者一定要有耐力，耐力可以 为自己的开辟出一块更大的生存空间。同时要注意不要太过分，如果 把庄家逼急了撤庄对大家都没好处。 4．庄家之间的关系，跟庄和抢庄 如果市场真的只有一个庄家和一群散户进行交易的话，那么庄家 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 13页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 必然是永远的胜利者。但实际情况比这要复杂，市场上并不只有一个 庄家，而是有很多庄家同时存在，大大小小的机构不下千个；市场上 还存在多种股票，每种股票就相当于一片草场，羊跑到哪片草场上就 归哪个草场的庄家，庄家占住了一片草场则这个草场上的羊群都归他 了。所以，虽然总体上可以把散户看作一群，但也可以看作是被各门 股票分开的很多群。市场上的股票只有一千种，而大大小小的机构则 不下数千，于是出现庄家多股票少的局面。资源有限就会发生竞争形 成竞局，于是庄家之间又形成了另一种博弈关系，争夺对股票的坐庄 权，实质上是争夺散户资源，就象几个牧人在竞争对同一个羊群的饲 养和屠宰权，或几个猎人争夺同一片猎场的狩猎权一样。虽然站在羊 的立场上由谁来放牧和屠宰结果都是一样的，但是站在牧人的立场上 说，则有先来后到、以强凌弱、偷袭暗算等种种情况，甚至可以分出 正义和非正义。庄家之间不是零和竞局，最终双方都可以获利，所争 的是一个利益多少的问题，这种竞局不象零和局面那样残酷，经常可 以找到双方满意的平衡点。庄家之间的竞争最后可能形成的结果主要 有跟庄、混庄和抢庄几种情况，最后的结果如何还决定于双方的实力。 有一门潜在炒做价值极高的股票，一个庄家进去坐庄了，别的庄 家看了眼红，不愿意让他独占，也想在这门股票上赚到一些利润，于 是就要策划一场庄家与庄家之间的争斗。第一种办法是跟庄，这与前 面分析的散户跟庄方法完全类似，大机构以小散户的身份和规模介入 一只股票，跟着庄家走，由庄家去抬轿子，到了目标位，跟庄人仓位 轻，可以抢先跑掉，把庄家留在上面，能不能出得去就不管了。对一 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 14页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 个有过做庄经验的人来说，完全可以看懂别人的坐庄手法，跟庄进退 不用花拉抬成本，自己仓位小，成本低，进退灵活，比做庄还安全， 而利润率更高。很多资金实力较小，做过庄但感到有些力不从心的机 构愿意选择跟庄的策略。 但前面已经分析过，跟庄的生存空间是有限的，庄家愿意分给跟 庄者的多少利润决定于打击跟庄者的成本有多少。跟庄者高位抢先出 货可能造成价格的严重震荡，跟庄者的一点利润可能意味者坐庄者很 多损失，所以，庄家对跟庄的容忍是非常有限的，特别是对大的跟庄 资金。如果跟庄者逼人太甚，搞得坐庄者承担大量风险坐庄却无利可 图，则坐庄者可能干脆选择撤庄，把庄让给后来者，自己保留一部分 仓位当跟庄者；或者坐庄者把手中的股票抵押出去，换得资金再去做 别的股票，长期冷冻这只股，让跟庄者讨不到便宜。跟庄者了解自己 的这种处境，所以，最明智的策略是缩小自己的仓位，直到庄家满意 为止，庄家不满意，股票就不会涨，自己也无法获利。不管双方是否 直接见面或通话，这场谈判都会发生，可以是完全通过盘面对话进行。 一个跟庄者进来了，庄家发现他进的太多，于是震荡洗盘，告诉来人， 你已被发现，你得走，否则不会涨；洗盘之后来人还不走，就会下跌 等待，直到把来人耗走；如果发现来人还挺有决心，庄家可能不得已 再拉一次，给来人一个获小利出去的机会，让他自觉走掉；来人还不 走就只好跌下来把来人捂住，让来人讨不到便宜。来人如果不是明白 人，必然经不住这一番折腾，早就给洗出去了，如果来人是个明白人， 他应该明白自己的处境，自己不减仓庄家是不会拉抬的，于是就要开 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 15页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 始减仓，庄家发现来人减仓，到了可以容忍的程度，才会开始拉抬。 如果跟庄者坚决不走会出现什么情况呢？极端情况下会演化为 一次抢庄。跟庄者拿了一个庄家不能容忍的仓位，庄家命令他减仓他 不减，逼的庄家拉又不能拉，赶又赶不跑，不得已只好选择自己获小 利出局，把庄留给后来者做，自己来跟庄，这就形成了一次抢庄。老 庄家撤出时可以拉一把撤出，让新庄家在高位接棒，老庄家拿了新庄 发的工资走开，这对老庄家是最有利的结果。但是，如果老庄痛恨新 庄坏了自己的事，也可以选择砸盘撤庄，为新庄以后的炒做制造障碍， 这样一来，老庄的获利可能减少，但新庄如果实力不足则以后可能做 不了这个庄，而一无所获，所以，新庄要想抢人家的庄必须做好接下 这一砸的准备。砸盘撤庄虽然老庄可能获利减少，但这样做的结果可 以使以后想抢庄的人心有顾忌，不敢欺人太甚，为自己和他人以后坐 庄创造好的环境。所以，老庄家即使减少获利也应该砸盘撤庄，这相 当于在维护一种行业，此类行为在圈内扩散，对自己今后坐庄是 有利的，从长远看得大于失。 所以，局面演化为何种结果决定于双方的实力和决心，如果后来 者不比先来者实力更强，一般是不敢去抢别人的庄的，因为老庄有先 手优势；如果老庄实力很强，锁定筹码多，控盘能力强也不至于让后 来者有机会收集到足够多的筹码，以至威胁到自己坐庄，令自己前功 尽弃。抢庄总是发生在较高的位置上，因为，在低位后来者不会有机 会收集到足够多的筹码，在低位即使老庄实力不足也还能保持足够的 控盘能力，只有到了高位，盘子相对变大，才会显出控盘能力不足， 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 16页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 令后来者有机可趁。所以，要想坐庄必须有实力做保证，否则难免被 人抢去，反之，要想抢庄更要有实力做保证，否则高位接棒又做不上 去，结果自取其辱。 后来者是来跟庄还是来抢庄，在老庄发现之后要给老庄一个信 号，如果是跟庄，就要适当减仓，如果是抢庄则不仅不撤，还要拉高 价位加速收集，摆出让老庄拿了工资走人的架势，再将老庄一军。抢 庄者出手越晚对老庄越有利，极端情况，如果老庄已做到目标位，则 新庄想进正好把货出给他，这是高位接棒换庄，不是抢庄。双方发生 争斗的抢庄是在老庄没到目标位，新庄介入将严重影响老庄的利润的 时候，这时新庄要往里进，老庄不愿意走，才会发生争斗。老庄介入 不深的时候新庄往里进也不至引起太大争夺，因为，双方都可能见利 就走，不一定非要在这只股上争。 只要实力允许，哪个庄家都愿意做的越高越好，拉的越高获利越 大，这是显然的道理。但股价能做到多高决定于庄家的实力，实力不 足就做不上去，所以会出现有的股票前一个庄家跑后，后一个庄家接 棒又做的情况。既然能做，就说明还有空间，那前一个庄家又为什么 要走呢？说到底，还是因为实力，在高价位上，老庄的控盘能力已显 不足，所以不做了。这也就是为什么我们说跟庄要跟有实力的庄家的 道理，有实力的庄家才可能把股价拉得很高。 5．庄家之间的关系，混庄和帮庄 所谓混庄现象一般发生在大盘股上，由于盘子太大，单独一个庄 家没有实力控制，谁也没有能力独占这个庄，只能由几个庄家联手坐 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 17页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 庄，这种联手可以是事先有的，也可以是事先没有协议的。其实 不管事先有没有协议，双方的利害关系都是不变的，在相同的利害关 系下，协议的作用是非常有限的，事态基本上会向着其自然方向发展， 协议只能顺应这个自然方向，否则就会遭到破坏。 当出现混庄时，几个庄家都在一只股票上建仓，共同锁定了一部 分筹码，接下来的问题就是由谁来拉抬。这时，每个人都不愿意为别 人抬轿，所以，混庄局面最可能发生的结果就是进了庄没人拉抬，大 家一直耗下去，不会涨但也不会怎么跌。因为既然大家在这个位置建 仓，就是已经承认这个价位了，这时如果有人非要继续打压，别人乐 得可以收到一些成本更低的筹码，打压者为别人打压，自己捞不到什 么好处反到可能把自己筹码丢掉，成了高吸低抛。这样不上不下的耗 到什么时候为止呢？一直要耗到整个市场行情好转，大盘起动，人气 转活的时候，这时可以不太费力气的启动拉抬，盘子一推就走，一推 就有人跟进抬轿，拉抬者只要花一些启动资金就可以了，不必花太多 的拉抬成本，而启动资金也不算损失，因为还可以借机增加筹码，这 部分仓位虽然成本略高一些，但一进货就涨，也划算。所以这时不仅 不会没人拉，还可能有人抢着拉。所以在行情启动时，可能是有些人 先试探性的拉一下，如果有人应，引出了别人也拉抬，则信心增加， 于是有更多的资金拉抬，这样在试探中前进，行情就被启动了，在图 线上就会走出一个弧形的启动形态。 启动拉抬，激起跟风盘，调动起人气，行情启动。走了一段之后， 就遇到一个出货问题。先出肯定是有利一些，因为如果别人出货之后 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 18页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 自己还在里面，此时如果行情走坏，下方散户的承接力不足，就可能 出不去，被搁在上面。但先走一步，先到什么火候呢？走早些虽然安 全，但又不甘心，因为如果行情还有一段可涨，走早了太可惜了。走 晚了危险，走早了可惜，于是合理的办法就是逐步减磅，虽然每个人 具体的减磅计划可能不同，但是基本思路是一至的。自己减磅后，如 果发现别人也来效仿，说明现在减磅得到起其他庄家的认可，于是就 会加速减磅，就会有更多的人加速出货，一轮行情到头。如果有人减 磅太早，未引起别人的认同，则他自己会降低减磅速度，再等一等。 行情在这种相互试探中逐渐走到头，形成一个弧形的出货图形。所以 大盘股容易走出弧形的形态，就象火车必然是逐渐启动加速和减速停 止一样，而摩托车则可以灵活的突然启动和停止。 庄家习惯于站在市场之外驱赶羊群，一切在自己的控制之下，看 着芸芸众生在盲目的推来挤去，而自己的一个操作就决定了他们命 运。但在混庄状态下，庄家自己也成了羊群中的一员，作他人命运主 宰的感觉完全没有了，自己也被人推推挤挤的不能自主，一不小心也 可能被吞没。所以，庄家最希望的当然还是形成自己独立控盘的坐庄 局面，如果不是实力所限，庄家是不愿意去混庄的。 混庄的结果是一种群体心理动力学现象，符合群众运动的一般规 律，此时庄家也都有一种身不由己的感觉，要看着别人的脸色行事， 就象群众运动的领袖，到后来也往往感到无法驾驭，甚至自身也在群 众运动中被吞没。当混庄很分散时就等于没有庄，每个人都是群众运 动洪流中的搏击者，机构此时也并不比散户强多少，谁输谁赢还不一 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 19页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 定。航空母舰虽大，若遇海啸袭击也未必能保无事。这种混乱状态是 庄家们所不愿意接受的，所以，竞局态势会自然的向较为有序的状态 演化。 混庄是一种群体行为，启动拉抬和出货在相互试探中进行，每个 庄家都要看着其他庄家的脸色。当混庄数目较少时，庄家之间还比较 容易看出其他人在干什么，当混庄数目较多较分散时，则很难再从盘 面上看出某一个庄家的动向，而且少数庄家的动向也决定不了整个股 价的走势，看出某个庄家的动向也没有太大意义，有意义的是整个庄 家群体的动向。这时，对某一个庄家来说，市场成为散户群体、其他 庄家群体和自己构成的三方竞局。这又成为另一种形式的跟庄局面， 这里要跟的庄是庄家群体。 可见，在混庄状态下，一个庄家所遇到的局面和散户所面临的局 面是差不多的，都是一种由散户群体、庄家群体和自己三方组成的竞 局，所不同的是，庄家的行为对市场有影响力，庄家在操作时可以利 用这一点。 庄家对市场的影响力从不利的一面说使得庄家的进退不够灵活， 从有利的一面说使得庄家可以对市场进行影响。在混庄情况下，这种 影响与坐庄时是完全不同的，混庄时每个庄家没有能力控制行情，只 能暂时的影响价格。怎么利用这种有限的影响价格的能力呢？ 每个庄家的操作都必须看着其他庄家的动向，了解其他庄家在做 什么和想怎么做是混庄状态下庄家的最大需求；庄家群体协调一致共 同对付散户也是符合庄家的最大利益的，也是各个庄家的共同愿望， 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 20页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 至少在炒做的一定阶段是如此。所以庄家之间有形成合作关系的需 求。由于存在这种需求，所以，庄家中会自然的出现一些站出来主持 局面协调行动的人，这种人不能控制局面，但可以起到联络、协调、 胁迫、挟制等作用，一般要由庄家群体中最有实力的一个担任，有些 象土匪中的总瓢把子之类的角色。有了瓢把子竞局就容易玩下去了， 其他庄家主要看着这个大庄家，而大庄家也要时刻关注着小庄们的意 图，互相迁就着点，商量着来，协调一致，共同对付散户。 庄家之间的这种协调和联络可以通过场外进行，但场内盘面上的 对话也是重要的组成部分，庄家对价格的影响力不足以用于控盘，但 可以用于相互之间的对话和联络。大庄家通过控制价格告诉小庄们什 么时候进退，小庄们也可通过影响价格试探大庄家的意图。所以，混 庄状态下，必然频繁的出现庄家之间的这这种带有信号性质的操作， 通过这种操作，庄家们才得以摆脱混庄所带来的盲目状态，成为明眼 人。庄家通过密切监视盘中的每一笔成交可以及时发现这种信号，寻 找这种盘中信号是混庄状态下庄家最重要的操作依据。 所以，过于分散以至失去控制的混庄是庄家所不愿意接受的局 面。当实力所限不得不混庄时一般也会有一个大庄家出来主持局面， 而形成以一个大庄家主持其他人跟随的情况时，就不是前面所说的跟 庄态势而是帮庄态势了。这种局面就象一群土匪，而以总瓢把子掌舵， 虽然是一群乌合之众，但也有相互呼应，并非完全的散沙，但为首的 大庄也禁制不了谁，大家在共同利益的驱使下会自然的听从大庄的号 令，大庄也可利用这种主动权维护自己的利益。 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 21页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 这样就形成了一种金字塔形的竞局局面，最下面是散户群体，中 间是各路小庄，最上面是主持局面的大庄家。从掌握信息看，上层对 下层可谓知己知彼，看的明明白白；从下层看上层，如雾隐之峰，难 睹真容。从操作特征上看，上层如明眼人，动作明确主动，下层如盲 人，摸摸索索的行动。从竞局结果看，总体形势总是上层的赢下层的， 和股市上 1：2：7的胜负金字塔局面是相同的。上层占据优势，但要 维持这种优势需要资金实力和操盘水平。不论是大大小小的庄家还是 散户，每个人要想成功都要在金字塔上找到自己的位置，并采取适应 于这个位置的策略。 帮庄的局面在小盘股上也会出现，不过小盘股上的庄家是不愿意 请别的庄家来帮庄的，为的是怕引狼入室，把抢庄的招来。这时他们 最愿意请的是大户，既有充足的资金可以帮庄，又没有实力和自己抢 庄，这就形成了大户和庄家之间相互利用的关系。这就如同一个没有 什么实力的牧人，占着一小片地，放着一小群羊，不敢请别人帮忙， 就养几只牧羊犬帮自己看着羊群。 如果可能，哪个庄家不愿意自己完全控盘，谁愿意又把利润分给 别人又把控制权也分给别人，使自己不光减少了获利还处于风险之中 呢？关键还是实力，实力不足，只好让利分权。此时，小庄和大庄的 关系就不是前面所讨论的跟庄关系了，而是帮庄，此时小庄的存在不 仅不是在分掉大庄的利润，而且是没有小庄的参与大庄也做不成庄， 主动权易位了。这里的关键还是实力。 综上所述，庄家之间可以形成三种关系，一、一个坐庄一个跟庄； 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 22页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 二、一个坐庄一个帮庄；三、共同坐庄，即混庄。到底形成哪种局面 决定于庄家实力。不管是哪种情况，庄家之间的关系都是既有对抗又 有合作，为什么会有合作呢？因为市场上存在一群最终的输家，所以 庄家之间的竞局不是零和竞局，互相之间不是你死我活的关系，只是 一个利益瓜分问题。经过实力的较量，大家可以根据各自实力得到相 应的分额，所以这种竞局是有稳定点的，对抗只发生在大家对稳定点 在哪发生分歧的时候。一旦找到稳定点，就会形成一种平衡，这时庄 家间的对抗就降为次要矛盾，而要合作对付散户了。 6．庄家和大盘的关系 前面讨论了庄家对散户和庄家对庄家的关系，讨论中，似乎庄家 只要能实现控盘就可以任意控制股价。如果市场上只有一门股票和少 数庄家，那么基本上就是这种情况，但市场上有一千多支股票，数千 个机构，每门股票上都有来历不同的庄家在驻守，这使得庄家即便已 经实现了完全控盘但仍不能为所欲为，股价运动还要受到来自其他股 票上其他庄家的影响。对不同股票上的庄家之间的这种间接的相互作 用该怎样分析呢？ 虽然单独两个股票上的庄家之间并不直接发生什么关系，互相对 对方的影响是很微弱的，但对每个庄家来说，整个庄家群体对他的影 响则是巨大的。比如，当各路庄家都在做多的时候，拉抬一门股票就 比较容易，当整个大势是在下跌的时候逆势拉抬一门股票就比较难。 原因在于，各路庄家所面对的是同一个市场群体，市场的群体心理受 到所有股票共同作用，就算庄家自己已经完全不受市场情绪的左右， 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 23页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 但他在操盘时却必须考虑市场情绪。所以，就算庄家实现了完全控盘 也并不是不受制约的，他还要受到庄家群体行为和市场情绪的制约， 这种作用表现为大势对个股的影响。 比如，在一轮行情中总有一些庄家是作为行情的发动者而率先启 动的，有些庄家则没有把握住方向，大盘已经启动了仍然没有完成建 仓，不得不拉高一级以实现在高位快速建仓，这与散户被扎空后跟进 是一样的；有的庄家拉抬迟缓，当他们完成拉抬或者还没有完成拉抬 的时候其他庄家就已经开始实施出货了，大盘下跌，市场承接力不足， 庄家无法出货。虽然庄家可以维护股价，维持帐面赢利，但这没有多 大意义，因为当下一轮行情到来的时候，前一轮撤出的庄家可以重新 选股入庄再炒一轮，而对套住的庄家来说则只能等待人气转暖拔高出 货，这与散户的解套跑掉没什么区别，都是等了两轮行情只落得个平 手出局或者获小利出局，所以庄家没能赶在大势变坏之前完成出货就 等于套住了。散户被套住要么割肉、要么死等，庄家不能割肉，因为 他一割就失去控制了，庄家只能扛着，相当于散户的死不割肉，只不 过散户不割肉会被深深的套住，庄家不割肉股价就不会跌的太多，可 以控制帐面损失。所以，庄家的优势只不过是可以通过维持股价保持 一种形式上的不被套住，但实际上庄家是可以被套住的，与散户在一 门股票上被套住没什么两样。所以，庄家面对大势的那种诚惶诚恐的 心情和散户面对庄家时的感觉没有什么两样。 指南针的 0 号指标可以最科学的描述股市的总体运动。0 号指标 的物理含义非常明确，就是沪深两市股票的总市值，把沪深两市所有 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 24页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 股票的股价乘以流通盘再累加即得。0 号指标的设计比综合指数或成 分指数更科学，可以更准确的反应市场的总体运行情况，因为它找到 了把各种不同质的股票放到一起累计的科学的计量单位。用市场总市 值反应市场的总体运行情况是最原始的数据，新股上市，老股除权， 等等一切市场事件在这个最基本的也是最本质的市场计量单位基础 上都可以最真实的反映出来。市场上上千门门股票此起彼伏让人们觉 得眼花缭乱，综合指数和成分指数不合理的设计使得它常常可以被人 所利用，不能反映大盘的真实情况，让人不敢信任，现在有了 0号指 数，使我们可以看到市场总体运动的真实过程了。 不考虑市场上的数百门股票，我们想象市场上只有一门股票—— 0 号股票，其总流通盘大约在 1000 亿股左右，股价目前在 10 元附近， 其总市值正好等于 0 号指数的总市值。市场上数百门股票炒做的总体 效果就相当于对这一门股票的炒做。分析这个模型可以帮助我们理解 庄家之间是怎样相互作用的。 我们考虑对 0 号股票的炒做。0 号股票是一只巨大盘子的股票， 10000 亿市值的盘子，数千个机构在参与其中，根据前面分析，这是 一种高度分散的混庄状态，将成为一种金字塔形的竞局局面。市场上 的超级主力高据金字塔顶端，各路庄家一面看着超级主力的动向，一 面进行操作。同时，由于盘子太大，庄家太多，所以，超级主力所占 份额比在一门股上的大庄家少，故影响力也更小。金字塔有随着盘子 变大变矮变平的趋势，总体上更接近于纯混庄的状态，虽然还存在超 级主力，但他们也得注意各路小庄们的意见，不敢自行其事。股价将 欢迎共享与交流 2010年 8月 11日 第 25页共 87页 清风资料 喜爱精品（资料地址）：http://iask.sina.com.cn/u/1681492361/ish 按照混庄股的规律运行，这与在庄家控制下的个股运行规律完全不 同。 前面讨论过，在混庄状态下，每个庄家的思路都是要尽量与其他 庄家保持同步，具体办法就是试探着操作。试探着出一些货，看别人 是不是也在出，如果是就加快速度，如果不是就放慢速度，直到发现 大家都在出了，则坚决卖出，股价被快速砸低；然后就会有人开始试 探进货，观察别人的反应，如果没人跟就停止，如果有人跟就再进点， 在反复中直到形成大家都跟的局面，于是开始一轮快速的上涨。所以， 股价的运行将呈现明显的群体心理动力学特征，市场群体不断的磨 合，逐渐求得共识，则原有矛盾解决，旧的平衡打破，股价迅速发生 一次调整，然后又是一轮新的试探磨合，股价运动呈一种起承转合的 节奏，象波浪一样运动，永不停息。虽然 0号指标不同于 0 号股票， 但它确实也总是走成圆弧顶和圆弧底。0 号股票模型可以在一定程度 上近似大盘的运动规律。 真实的市场情况当然不同于 0 号股票，因为庄家可以就一只股票