浅谈期货保证金的性质及其会计处理

厕荧 镍 ，寺新 燃 粥 圈 期货保证金的性质及其会计处理 口璎 厂7『；·J 保证金制度是魉篮 营的条件。然而对保证 金的会计处理，一方面由于目前尚无统一的规范，另 方 由于客户或经纪公司自身的特点，各 自存在着 不同的观点。笔者拟就此谈一点浅见。 (一)经纪公司封保证金的处理 目前，许多期货经纪公司收取各客户的保证金， 没有作为经纪公司的一项负债反映其财务状况 主 要因为人们习惯把存人保证金看成是客户的资金。 经纪公司认为只有从客户保证金中扣取的手续费才 是经纪公司可以自由处置的资金}而保证金帐上其 余的资金，只是客户交存的款项+因此把它反映在经 纪公司的财务状况中．似乎有点不台规矩。 经纪公司这拌处理是值得商榷的 = 首先，客户存人保证金的所有权虽属客户，但是 当它被存人专用帐户后，经纪公司就有一定程度的 处置权 ，可 直接从中划投盈亏．扣除手续费等。因 此与其把保证金看成是别^的资金，不如把它悦为 经纪公司自身的一项负债。因为负债一经惜人 ，公司 就可以使用}既然作为负债 ，那就必须反映在经纪公 司的会计记录和资产负债中。 再说t当经纪公司把客户存人的保证金反映在 资产负债表后．对需要了解经纪公司状况的人们来 说 -可 从该项负债中了解经纪公司代理客户的规 模，这对潜在客户选择经纪公司也能起到一定的作 用。因此 ．笔者的观点颊向于把保证金记录在会计帐 簿中-作为经纪公司的负债。 (=)客户保证金的会计处理 人16『]从事期货交暑不外乎两个目的。套期保值 和投机。无论保值还是投机．客户均须先交纳一定金 额的保证金．于是在人们的观念中把这两种保证金 等同起来。一些企业也不臂是从事套期保值还是投 机，都把交纳的保证金视为短期投资。具体会计准则 一 16一 { 】 。 一 征求意见稿中也赞同这种处理 但就套期保值而言， 这拌处理并不十分合适 ，因为套期保值交易的 目的 不像投机那样是为r获利，而是为_r避免风险，因此 笔者认为套期保值业务的保证金作应收款项处理更 为合适I至于投机，因其目的在于利用期货市场价格 波动获取价差利润，对这种交易交纳的保证金可视 为短期投资， 区别对待套期保值和投机保证金处理的另一十 原因是两者所冒风险不同，保证金的多寡也不同。套 期保值交易主要是为了回避风险+除了在期货市场 拥有*寸外 ，还与现货市场上特定现货发生关系，当 市场价格跌荡起伏时，一方市场上的损失可由另一 方市场上的盈利来弥补，因此其风险远近小于投机 交易 故而其保证金要求也远低于投机业务。对于两 种风险不同，保证金多寡相差甚远的事项，作相同的 会计处理井不恰当。 区别对待套期保值和投机保证金处理的又一个 原因，是由会计上对短期投资的概念界定的。短期投 资是从理财角度考虑将企业暂时多余的资金作一种 能随时变现的投资+同时承担了某种程度的风睑。对 于一个正常经营的企业来说，暂时不需使用的资金， 可 投向不同市场——金融市场、证券市场和期货 市场。资金投向期货市场的目的+就是以承担期货市 场的风险来获取收益。因此，作为短期投资．当企业 经营需要资金时，马上可以在期货市场上平仓撤出 保证金。而套期保值却是企业为了回避风险，不管企 业是否存在暂时多余的资金，企业总是想方设法参 与期货交易，以起到一种保值作用。就此而言 L套期 保值付出的保证金，实际上就是对未来进行某项交 易而支付的定金。因此，与其把套期像值付出保证金 作为短期投资，还不如把它视作一项债权—。 应收 款项进行处理． ．、 (作者单位：宁嵌走学套唯毫彝、 ， 卟 ) 宁波岛L横期货拄纪公司) 维普资讯 http://www.cqvip.com