国内外股市市盈率比效

国内外股市市盈率比效 中国股市 1993年—2006年深沪市场统计： 中国股市 1993年—2008年市盈率： 中国股市 1999年—2010年市盈率： 历史上沪市 A股平均市盈率最低最高在 10.65倍和 76.7倍之间波动,历史上沪市 A股平 均股价最低最高在 4.24元和 20.16元之间波动 通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在 20倍以下---应该 是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域 实证案例： 1994年 325点大底平均市盈率 10.65倍--平均股价仅 4.24元 1996年 512点大底平均市盈率 19.44倍--平均股价 6.17元 2005年 998点大底平均市盈率 15.42倍--平均股价 4.77元 中国股市历史大盘平均市盈率在 55 倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位--- 高风险区投机顶部区域 实证案例： 1997年 1510点大顶平均市盈率 59.64倍---平均股价 15.16元 1999年 1756点大顶平均市盈率 63.08倍---平均股价 14,1元 2001年 2245点大顶平均市盈率 66.16倍---平均股价 17.51元 2007年 6124点大顶平均市盈率 70倍---平均股价 20.16元 台湾股市市盈率： 台湾股市市盈率 1981年--2006年： 日本股市市盈率： 台湾和日本股市市盈率 1981年--1993年对比： 香港恒生指数市盈率： 历史上几次香港股市市盈率跌破 10的情况： 1、1973年－1974年。石油危机，美国经济滞涨。连累香港股市也暴跌。 2、1981年-1984年。美国通货膨胀超过 15％，美联储严厉收缩货币，经济衰退，经济史称 “货币主义试验”。加上香港前途问题，到 1984年中英联合声明结束。 3、1989年。政治动乱。碰到 10就上去了。 4、1998年。东南亚金融风暴，波及香港。 5、2008年。美国及西方国家金融风暴，波及香港。 ——历史性的底部都在 10倍市盈率！ 美股市盈率走势： （图中红色的是道琼斯指数曲线，蓝色的是美国百年市盈率变化曲线） 普尔 500指数市盈率： 标准普尔 500指数 1880年-2010年市盈率和利率对比： 美国和香港所代表的成熟市场，20倍市盈率以上为价值高估的风险区，10倍以下为价 值低估的价值投资区。合理范围 10-20。 日本和台湾股市在成长期时，市盈率均高企，10-20倍以下为价值低估的价值投资区， 20倍到 40倍属于正常范围，40-50倍倍-以上为价值高估的风险区。中国处在成长期，应参 考日本与台湾成长期的市盈率。 永远牢记这 100年来的市场波动其实很简单，就是画两条 PE区间线，低的时候是十倍 甚至几倍的 PE，高的时候 30倍到 60倍的 PE，100年如一日，永远在这两条线之间波动。 你掌握了这个规律，再加上足够的时间和耐心，就可以赚大钱。