2010-06-29.长江证券-不同技术指标的择时效果比较(ppt)-100600

nullnull汇聚财智 共享成长不同技术指标的择时效果比较null目 录一、技术指标的选取 二、不同技术指标对参数的敏感性 三、不同技术指标的风险收益特征 四、不同技术指标的胜率 五、不同技术指标择时效果的稳定性 六、null一、技术指标的选取 单均线： 均线上涨时买入，均线下跌时卖出 默认参数为 20 日（周）均线 双均线： 短均线高于长均线时买入，短均线低于长均线时卖出 默认参数为 10 日（周）和 20 日（周）均线 MACD： DIF > DEA 时买入，DIF < DEA 时卖出 默认参数为 12 日（周）和 26 日（周） EMA，以及 DIF 的 9 日（周） EMA KDJ： K > D 时买入，K < D 时卖出 默认参数为 9 日（周） RSV，以及 K 和 D 的平滑因子为 3 RSI： RSI 在 50 - 上分界线之间或者在 0 - 下分界线之间买入，在下分界线 – 50 或者在上分界线 – 100 之间卖出 默认参数为 14 日（周） RSI，下分界线为 20，上分界线为 80 null二、不同技术指标对参数的敏感性 单均线指标 常用参数：5，10，20，60 参数优化：以夏普比率作为优化目标 周线维度：最优参数为 19 日线维度：最优参数为 96 单向交易成本为千分之二 null单均线指标（周线维度）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性单均线指标（日线维度）null单均线指标的参数敏感性（周线，年化夏普比率）二、不同技术指标对参数的敏感性null单均线指标的参数敏感性（日线，年化夏普比率）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性 双均线指标 常用参数：5 和 10，10 和 20，20 和 60 参数优化：以夏普比率作为优化目标 周线维度：最优参数为 1 和 11 日线维度：最优参数为 1 和 53 单向交易成本为千分之二 null双均线指标（周线维度）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性双均线指标（日线维度）null二、不同技术指标对参数的敏感性 MACD 指标 默认参数： 短期 EMA = 12，长期 EMA = 26，DIF 的 EMA = 9 参数优化：以夏普比率作为优化目标 周线维度：最优参数：短期 EMA = 20，长期 EMA = 58，DIF 的 EMA = 9 日线维度：最优参数：短期 EMA = 8，长期 EMA = 22，DIF 的 EMA = 15 单向交易成本为千分之二 nullMACD 指标（周线维度）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性MACD 指标（日线维度）null二、不同技术指标对参数的敏感性 KDJ 指标 默认参数：RSV = 9，K 的平滑因子 = 3，D 的平滑因子 = 3 参数优化：以夏普比率作为优化目标 周线维度：最优参数：RSV = 19，K 的平滑因子 = 4，D 的平滑因子 = 10 日线维度：最优参数：RSV = 15，K 的平滑因子 = 9，D 的平滑因子 = 9 单向交易成本为千分之二 nullKDJ 指标（周线维度）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性KDJ 指标（日线维度）null二、不同技术指标对参数的敏感性 RSI 指标 默认参数：RSI = 14，下分界线 = 20，上分界线 = 80 参数优化：以夏普比率作为优化目标 周线维度：最优参数：RSI = 21，下分界线 = 16，上分界线 = 84 日线维度：最优参数：RSI = 12，下分界线 = 18，上分界线 = 99 单向交易成本为千分之二 nullRSI 指标（周线维度）二、不同技术指标对参数的敏感性null二、不同技术指标对参数的敏感性RSI 指标（日线维度）null二、不同技术指标对参数的敏感性 小结： 五个指标中，MACD 指标对参数最不敏感，RSI 指标对参数最敏感 相比日线维度，周线维度对参数往往更敏感（KDJ 指标除外） 单均线指标中，周线的参数不宜超过 20 周，日线的参数不宜低于 20 日null最优参数（周线维度） 三、不同技术指标的风险收益特征null最优参数（日线维度） 三、不同技术指标的风险收益特征null最优参数（周线维度） 三、不同技术指标的风险收益特征最优参数（日线维度） null三、不同技术指标的风险收益特征 小结： 周线维度下，最好的指标是 MACD 日线维度下，最好的指标是单均线null最优参数（周线维度） 四、不同技术指标的胜率最优参数（日线维度） null四、不同技术指标的胜率 小结： 卖出胜率比买入胜率更重要 买入期间和卖出期间指数平均收益率也能较好地衡量技术指标的风险收益特征 周线维度下，最好的指标是 MACD 日线维度下，最好的指标是单均线，但双均线指标在风险控制方面（最大亏损和最大踏空）有优势null五、不同技术指标择时效果的稳定性 2000 年 — 2005 年作为估计期，优化参数 2006 年至今作为检验期 周线维度 null五、不同技术指标择时效果的稳定性 2000 年 — 2005 年作为估计期，优化参数 2006 年至今作为检验期 日线维度 null五、不同技术指标择时效果的稳定性 2006 年至今作为估计期，优化参数 2000 年 — 2005 年作为检验期 周线维度 null五、不同技术指标择时效果的稳定性 2006 年至今作为估计期，优化参数 2000 年 — 2005 年作为检验期 日线维度 null五、不同技术指标择时效果的稳定性 小结： 周线维度上，单均线指标和 MACD 指标的稳定性较好 日线维度上，单均线指标的稳定性较好null 在运用 KDJ 指标时如果仅仅考虑 K 和 D 的金叉和死叉，择时效果不会很好 RSI 指标对参数敏感性最高 ，其择时效果很不稳定 MACD 指标在周线上的择时效果很不错，但在日线上择时效果较差，该指标对参数不敏感，且择时效果较稳定 单均线指标在周线和日线上的择时效果都不错，相比之下周线上择时效果更好。该指标的择时效果很稳定，但对参数较敏感：周线的参数不宜超过 20 周，日线的参数不宜低于 20 日 双均线指标的择时效果也不错，但其对参数敏感性也较高，择时效果不如单均线稳定 总的来说，单均线是一个不错的技术指标。周线的最优参数为 19 周，日线的最优参数为 96 日 六、总结分析师介绍夏潇阳，上海交通大学数学系本科，金融工程硕士，从事金融工程研究，主要研究领域为优化方法、资产配置和文本数据挖掘。分析师介绍重要申明长江证券系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不 保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结 论和建议仅供参考，不代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所 述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取 提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引 用、刊发，需注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。null夏潇阳 Tel: 8621 6875 1782 Email: xiaxy@cjsc.com.cn汇聚财智 共享成长