国信“金理财”7号推介(最终)

nullnull 国信证券2011年投资策略会及国信“金理财”内需升级集合资产管理发行发布会 ——紧跟内需增长 分享产业升级 null1.大力发展内需和推动产业升级 ——中国经济转型的必由之路 2.内需升级背景下的投资机会 3.2011年投资展望 4.投资团队介绍 附件：“金理财”内需升级集合计划简介 内容提要null1、大力发展内需和推动产业升级 ——中国经济转型的必由之路什么样的发展才是硬道理？什么样的发展才是硬道理？按经济增长率，中国过去30年在世界排名第一按GDP规模，中国在世界排名第二按幸福指数，中国在世界排名第125位 ——共生的、多赢的、能给多数人带来幸福的发展才是硬道理。 现有经济增长模式的问题之一 ——过度依赖出口面临国际压力现有经济增长模式的问题之一 ——过度依赖出口面临国际压力现有发展模式过于依赖低附加值的出口1999-2009年中国被反倾销达445次，占WTO总个案的24%。（华尔街日报12月4日） 现有经济增长模式的问题之二 ——“两高一低”的增长模式遭遇要素瓶颈现有经济增长模式的问题之二 ——“两高一低”的增长模式遭遇要素瓶颈高能耗、高污染和低附加值的经济模式受到资源保障力，环境承载力和劳动力供给的约束。 中国能源消费占全球比例各国15-59岁人口占比 现有经济增长模式的问题之三 ——过度依赖房地产业带来民生问题现有经济增长模式的问题之三 ——过度依赖房地产业带来民生问题近几年国内一二线城市房价指数 中国的房价与家庭年收入之比 如何解决经济增长模式的存在问题如何解决经济增长模式的存在问题null2、大力发展内需和推动产业升级背景下的投资机会战略性新兴产业是产业升级的主要方向战略性新兴产业是产业升级的主要方向量化目标——2015占GDP8%，2020年占GDP15%（2010占比3%） 《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（2010.10.10）支柱产业——节能环保、新一代信息技术、生物技术、高端装备制造先导产业——新能源、新材料、新能源汽车12战略性新兴产业——高端装备制造战略性新兴产业——高端装备制造卫星通信：北斗系统的商业化应用高端装备制造航空装备：通用航空器、航空发动机、大飞机 海洋工程：海洋资源争夺愈演愈烈，首次被列入装备制造新兴产业目录核电设备：材料瓶颈解决后面临巨大发展空间战略性新兴产业——轨道交通：高铁、地铁、轻轨战略性新兴产业——轨道交通：高铁、地铁、轻轨主要国家高铁运营里程（千公里） “四纵四横”高铁网投运预测（千公里）“十二五”期间，铁路基建总投资在3.5 亿元左右，比“十一五”高70%战略性新兴产业——节能环保战略性新兴产业——节能环保节能产业：节能电机、节能照明产品和节能服务（能源管理）节能环保环保产业：垃圾固废处理、脱硝脱硫、污水处理、核废料处理资源循环利用：工业和生活废弃物的回收利用、可循环使用产品的研发生产 战略性新兴产业——垃圾固废处理战略性新兴产业——垃圾固废处理中国垃圾填埋、焚烧和堆肥理厂数量 2003-2009 北京市固废行业“十二五”规划（吨/日） 传统内需的投资机会传统内需的投资机会高档白酒 ——产品涨价高度确定 ——公司业绩永续增长 ——股票具备长期价值传统内需的投资机会传统内需的投资机会医药 ——人类对健康的需求是永恒的 ——中国正成为老龄化最快的国家 ——人们的生活和工作压力普遍增加 ——中国医药产业还有30年的成长期 ——优势上市公司仍有巨大成长空间，长期看好优秀的中药上市公司传统内需的投资机会传统内需的投资机会—低端劳动力价格的上涨已不可逆转 —耕地的减少已不可逆转 —农产品涨价是不可逆转的趋势 —种业市场存在暴发式增长机会 —优势种业公司有望跨跃式发展…农产品传统内需的投资机会传统内需的投资机会高端消费的兴起高端消费的兴起通用航空 是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育和私人飞机等方面的飞行活动 。 ——政策瓶颈已经消除 ——市场尚未真正形成，发展空间巨大 ——相关公司面临历史性发展机遇高端消费的兴起高端消费的兴起部分大国2009年通用航空产业指标对比null3、2011年投资展望2011年投资展望2011年投资展望我们对今年行情的基本判断 ——相对乐观保守估计，今年会有振荡式的结构性行情；如果出现比较好的契机，下半年可能出现力度比较大的中级行情。2011年投资展望2011年投资展望宏观经济 ——高速增长估值 ——整体不高资金面是最关键的要素A股对H股的折价率： 中国平安 29% 鞍钢股份 24% 招商银行 23% 中国神华 16% 海螺水泥 13% 中兴通讯 8% 中国南车 7%根据WIND数据系统，截止2011年1月21日，A股（剔除ST和亏损公司）的静态市盈率为17.26倍，动态市盈率仅13.94倍。股市三大影响变量2011年投资展望2011年投资展望游资——战斗力极强活跃散户——总量宠大基金（包括各类理财产品）：正规军 基本结论 以A股目前的资金面，即使整体行情再差，也会有局部热点； 整体行情平淡时，会有结构性行情； 如果出现一定契机，存量资金足以制造中级行情； 如果有大量增量资金入场，就会形成2006、2007年那样的大行情。 A股中三种资金的共同特点是与信贷政策的相关程度很低。2011年投资展望2011年投资展望选股策略抗通胀板块 农业和有色、煤炭、钾肥等资源股 战略新兴产业 核电设备、海洋工程和固废处理等大消费 高档白酒、品牌 中药和航空等可能会有重大技术突破且估值不贵的个股 null4、投资团队介绍null1、综合实力雄厚的品牌券商市场地位突出经营业绩优秀 经纪业务：2008－2009年连续两年以业内排名第18位的营业部数量稳居股票基金交易额排名行业前三 投行业务：2006－2009年股票发行家数连续四年排名行业第一，2006年—2009年连续四年被深交所评为“最佳保荐机构” 资产管理业务：在国内券商中率先规范资产管理业务，目前拥有8只集合资产管理计划（含2只小集合资产管理计划）和3只定向资产管理计划，国信“金理财”已成为市场颇具知名度和美誉度的理财品牌 全国性大型综合类证券公司，注册资本70亿元 2004年，获得创新试点券商资格 2007年在中国证监会主持的首次证券公司评级中被评为AA级（目前行业的最高评级），是首批获得AA级券商的两家公司之一 连续三年获得AA级的两家券商之一，2008年在AA级券商中排名第一null国信证券资产管理业务历史业绩优良，在过去的牛市和熊市中，均保持了较好的投资业绩。 2、历经牛熊洗礼，历史业绩优良 2003年与工商银行深圳市分行合作发行的集合理财计划，投资收益率13.79%，同期上证A股指数涨幅为4.14%（超过大盘指数9.65%）。 2004年与深圳市商业银行合作发行的定向理财计划，投资收益率20.96%，同期上证A股指数跌幅为-29.3%（超过大盘指数50.26%），同期股票型基金平均净值增长率为-6.13%（超过股票型基金27.09%）。null2006年管理资产规模在业内排名第二，收益率在券商同类产品中排名前三位。2007年管理资产规模突破80亿元，规模和收益率均排名行业前三。2008年旗下两只集合理财产品与189只开放式股票型基金相比，“金理财”经典组合排名前1/10,“金理财”价值增长排名前1/3。 2、历经牛熊洗礼，历史业绩优良null2009年“金理财”价值增长、经典组合集合理财计划年度复权收益率在同期所有37只券商集合理财产品中名列第一、第二名，分列同类型券商集合理财产品第一名。2010年 2、历经牛熊洗礼，历史业绩优良我们管理的产品历史业绩均处于同类型产品前列 我们管理的产品无论在熊市还是牛市中均取得了较好的收益率“金理财”价值增长、经典组合集合理财计划分列同期同类型券商集合理财产品第二、第四名。 过往业 绩表明null3、专业化投研团队值得信赖*1.获得了《第一财经》2010年 “年度券商理财品牌”奖获得了《理财》2010年中国证券公司“最佳资产管理部门”奖2获得了《每日经济新闻》首届中国高端私人理财“金鼎奖”之“券商集合理财长期优胜奖”3获得了2009年度中国私募基金风云榜券商理财组——非限定型第二名“金理财”经典组合4获得了2009年度中国私募基金风云榜券商理财组——非限定型第二名“金理财”价值增长5null分管领导孙煜扬：国信证券副总裁，经济学博士，19年证券从业,曾先后担任深圳证券登记结算公司常务副总裁、深圳证券交易所行政总监、在香港从事风险投资业务4年、鹏华基金管理有限公司总裁。 徐敬耀：国信证券资产管理总部副总经理（主持工作），中国人民银行研究生部金融学研究生，16年证券从业经验，先后任国信证券多家营业部总经理，2002年至今任资产管理总部副总经理。3、专业化投研团队值得信赖null投资经理卢柏良   北京大学经济学硕士,10年以上证券投资从业经历，2006年1月加盟国信证券，现任国信资产管理总部投资总监。2007年6月6日至2010年1月4日任国信金理财“经典组合”投资主办。2009 年所管理FOF型产品“金理财”经典组合年收益率达77.51%，居同类产品之首，且跑赢其他所有券商的包括FOF型、股票型和混合型在内的全部集合理财产品。2008年1月1日至2009年12月31日所管理产品累计收益率列同期可比189个公募基金的第4位，同时位居同期全部券商所有集合理财产品第1名。 孟杰 厦门大学经济学硕士 ，10年以上证券行业从业经历，1998年加盟国信证券， 曾任“金理财”经典组合投资主办，现任资产管理总部投资经理。 3、专业化投研团队值得信赖null附件: “金理财”内需升级集合计划简介null计划名称： 国信“金理财”内需升级集合资产管理计划 目标规模： 本集合计划推广期目标规模为50亿份（含参与资金利息转增份额）；本集合计划的规模在存续期内不受该目标规模的限制 1、名称、类型和规模 null存续期： 本集合计划不设存续期限 开放期 本集合计划自成立之日起三个月为封闭期，之后每个工作日开放 认购金额 初始认购最低金额10万元 2、存续期、开放期和认购金额 null管 理 人国信证券股份有限公司托 管 人中国工商银行股份有限公司推广机构中国工商银行营业网点及国信证券营业网点 推广方式2011年2月21日至2011年3月18日推广时间推广对象合格的境内个人投资者和机构投资者代销与直销同步进行3、托管和推广null投资比例： 权益类金融产品：0-95%，其中权证投资比例不超过3%；固定收益类金融产品：5-100%；现金、银行存款、货币市场基金、到期日在一年以内的政府债券等现金类金融产品不少于5%。4、投资范围 null参与费用：参与费率1%，前端收费，认购参与和申购参与的费率相同 退出费用：根据持有期限长短不同 5、费率结构（参与、退出费用）null管理费：年费率1.5% 托管费：年费率0.25％ 业绩报酬：管理人按照超额比例的方式提取业绩报酬，计提方式如下： 5、费率结构（日常费用）null在符合有关分红条件和收益分配原则的前提下，本集合计划每年至少进行1次收益分配，分红总金额不少于分红权益登记日可供分配利润的90%； 集合计划当期收益应先弥补上期亏损后，才可进行当期收益分配； 本集合计划资产分红权益登记日的单位净值减去单位份额分红金额后不能低于集合计划份额面值； 投资者可选择现金或份额两种收益分配方式 6、收益分配null 谢谢您的支持和关注！