高级经营师论文范文企业经营风险论文

内科管理论文：心内科患者的安全管理对策 高级经营师论文范文企业经营风险论文 企业负债经营及风险的探析 摘要：负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。负债可以增加企业的经济实力，但是也增大了企业的风险，本文就负债经营的优缺点进行论述，提出减少负债经营的风险，扩大其效益的建议。 　　Abstract: Liability is economic responsibility that the enterprise undertakes measurable money, and in the future will pay back with assets or services. Liability can increase the enterprise's economic strength, but also increases the risks of an enterprise. This paper discusses the advantages and disadvantages of indebted operation, are puts forward suggestions on decreasing the risk of indebted operation and expanding benefit. 　　关键词：负债经营；权益资本；财务风险 　　Key words: indebted operations；equity capital；financial risk 　　中图分类号：F272 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）02-0110-01 　　0引言 　　随着市场经济的日益深入，企业要在激烈的市场竞争中寻求生存，或立于不败之地，必须不断增强其自身经济实力。通常情况下，企业通过负债筹资，利用负债经营，由于其自身的特点——负债成本相对较低以及显著的抵税效应，具有相对优势。负债经营，是指企业在一定量的自有资金基础上，为了扩展生产经营规模、开展技术创新等，通过向外筹集资金，来开展正常的生产经营活动。只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。资金是企业的血液，没有资金企业就不能进行生产经营，而企业的资金来源主要有两种方向，一是企业自有资金，也就是所有者权益的权益资金，另一部分就是负债资金。资金进入企业，是企业进行正常生产经营的前提。 　　1负债资本的重要性 　　负债是现代企业经营不可缺少的资金来源，是构成企业资产的基本组成部分。任何企业都或多或少有一定的负债，几乎没有一家企业是只靠自有资本，而不运用负债进行经营的。企业通过借款、发行债券、租赁等方式筹集的资金，形成企业的负债。负债投入生产经营过程中，就会转化为资本，给企业带来新的更多的财富，实现价值的增值，债务就转变成了资本。负债经营是提高竞争力和获利能力，能获得快速而采取的一种积极、主动和进取经营理念。负债经营的合理运用，既可以提高企业财务管理的水平，又能为企业增效益。因此，它既是一种财务策略，又是一种经营战略，对企业经营有着非常重要的意义。 　　2负债经营的优缺点 　　负债经营既可为企业带来厚利，又可使企业面临巨大的风险。负债的存在对企业的经营活动具有双重作用和影响，企业必须在效益和风险之间做出适当的权衡。 　　2.1 负债经营的优点对于负债经营，众所周知，其债务有抵税、激励、不会分散控制权、降低资本成本和传递积极信号的好处。当然这些积极作用对企业负债经营起一定的刺激作用。从对经营负债的理解可以看出负债经营不等于企业负债，负债经营是一种积极、进取的企业负债，企业成功负债经营具有以下方面的积极作用： 　　2.1.1 享受财务杠杆效应财务杠杆是主要是由于存在着固定的财务利息，会产生财务杠杆效应，通过借入资金可以调节自有资金的盈利能力。债务利息一般有固定比例,不论利润多少,债务利息是不变的。当借入资金的利息率小于借入资金的收益率时,在企业总资产收益率发生变动时会使权益收益率带来更大幅度的变动。较小的正向变动，带来很大的经济效应，称为财务杠杆的正作用。 　　2.1.2 有利于降低企业综合资金成本一般情况下，企业采用负债筹资，要承担较大风险，但付出的资金成本较低。而采用权益资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高。对于企业来说，负债筹资的资金成本低于权益资金筹资的资金成本。另一方面，负债经营可以从“减税效应”中获益。由于负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能获得减少交纳所得税的好处，而实际负担的债务利息一般都低于其向投资者支付的股息。 　　2.1.3 在通货膨胀时期，负债经营具有举债效应由于债务的实际偿还数额以帐面价值为准，不考虑通货膨胀因素，所以，通货膨胀会给负债经营的企业带来额外收益，通货膨胀率越高，企业因负债经营而得到的货币贬值利益就越大，这种因负债经营而可能获得的收益，称举债效应。 　　2.1.4 有利于企业控制权的保持在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时不影响到企业控制权，有利于保持现有股东对于企业的控制。 　　2.2 负债经营的缺点企业负债越多，还款压力就越大，承担的财务风险也就越大，很容易会导致财务危机。由于债务利息的存在，企业在经营好的时候能够带来财务杠杆的好处，但是如果遇到经济低落时候，企业经营利润不善的时候也会放大损失，带来财务杠杆风险。同样，由于存在着固定的财务利息，企业必须到期偿还债务，如果不能到期偿债，就会使得企业财务恶化，陷入财务危机，这样会使得企业出现信誉问，严重得会出现破产。 　　3负债经营的风险控制措施 　　3.1 选择适当的筹资渠道，采用的适宜的筹资方式筹资渠道是资金的来源和源泉，不同的渠道其风险也不同，例如企业间的资金拆借和银行借款就有很大的差异，其资金成本也不一样。而方式像发行债券、融资租赁、和借款的筹资难度和风险也相对不同。可以采用最适合的方式，适时取得资金，不能过早也不能过晚。 　　3.2 保持资金的流动性和适当的偿债能力资产流动性是衡量一个企业偿付到期债务的能力的尺度。保持高度的资产流动性是企业控制财务风险，减轻财务压力的重要保证，企业的资产越容易变现，则清偿能力越强，抵御财务风险的能力就越强。当出现危机时，可以用流动资产去偿还，保持适当的偿债能力。 　　3.3 建立最优的资本结构企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构。以最低资金成本，最小风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。在好的市场环境中，采取进取型策略，并对可能的风险有充分的估计和准备，可以适当多借入资金；在不利的环境中，应谨慎从事，耐心等待有利时机的转化，以此组织调整资本结构，并做到胸有成竹，机动灵活，可以有效地控制财务风险。 　　3.4 树立风险意识现代企业都是自主经营、自负盈亏的，因此企业的生产经营者必须独立承担风险。经营者对负债经营的风险应当有充分的认识，科学评估风险，同时必须采取相关措施以防范负债经营风险。 　　总之，负债经营既是企业的一项经营战略，科学的使用负债资金，获得负债经营的利益，最大限度避免负债经营风险，对于企业经营的意义十分深远。 　　参考文献： 　　[1]宋瑞良.试论企业负债经营[J].经济师，2003,（9）. 　　[2]叶全良.负债经营论[M].武汉：湖北人民出版社，2002.