主力成本估算

主力的仓位是这个市场中最大的秘密。知道了这个秘密，对散户来说就象知道了埋金子的地方，甚至无异于在阿里巴巴的宝库门前喊了一声："芝麻开门"。  　　一、 探知主力仓位的原理  　　在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。这个秘密主力不会讲，也没地方打听。某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓位，但这种方法，其实与事实的出入非常大。因为就我们所知，为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份，像已经公告过的亿安科技的主力，他就一共用了600多个散户帐号，来进行一只股票的运作。 　　假定一个10个亿的资金在盘面上运作。10个亿应该算是比较大的资金了，但当它被分割成100份、或者被分成1000份的时候，它就不那么引人注目了。因为即便是10个亿的大资金，如果分布在1000个帐户上，那每个帐户上就只剩下100万，那么在盘面所看到的交易量，无非是一个中户的交易量，你找不出庄家在哪。也就是由于大家特别关注这些大笔的成交，反而使得主力又多了一种骗线的方法。如果主力想吸筹的时候，他会故意放出一个大单子做为抛压，让你以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹。反过来，主力要出货的时候呢？可以用单笔大成交单买进，然后再用10倍于大成交单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有。  　　很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。回忆一下，我们确实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说过主力在哪只股票上减仓的消息。这个市场事实又一次说明，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。我们不妨再回忆一个细节，每每当我们获知某只股票的消息的时候，这些股票的价格一般都不低，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息传出？在主力出货期间，更无从获得警告。看来，庄家们为了自身的利益，经常不惜拿自己的熟人和朋友开涮。本人曾经跟一位股友争论了不下一个小时，这位朋友说，庄家亲口告诉他，他们（庄家）仍然在东方明珠这只股票中没有走，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前最危险的高位上。还有更滑稽的故事，本人有许多朋友是各大传媒的主编甚至总编，这些著名电视台及报刊的编辑部，经常是一个办公室，从上到下全套在一只股票上，谁骗了他们？有意思的是，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩护，意思是说他的朋友原本打算护盘，无奈抛压太重，想扛也扛不住。  　　在这种情况下怎么测算主力仓位呢？  　　我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少？这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。  　　于是，我们问散户这样一个问题，什么情况下你们不愿意再持有一只股票了？遗憾的是问了这个问题之后，本人的散户朋友并没有给我一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题。于是我换了一种问法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉？大约一千人左右的礼堂中，只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结？这时候有十几个人举手。最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20%之间把股票卖掉？这时候举手的人就非常多了。这个结果和本人的操作习惯也非常接近。我看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。这是个非常普遍的散户操作习惯。我们且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实：即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上，于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。  再看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安，深度被套则异常平静”。大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的状态，股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望。  　　这就象这样的情景：一群旅游者在溶洞的迷宫中遇险，他们迷路了，已经好几天迷失在错纵复杂的洞穴中，黑暗、寒冷、饥饿和恐惧包围着他们。这时候，忽然找到了一个洞口，射进来的一束阳光让他们欢呼，这意味着他们得救了。他们会怎么做呢？他们一定会迅速逃离这黑暗的地方。这是人之常情。很少有人如此浪漫：说既然已经得救了，那我何必着急走呢？这经历还是很难忘的吗，那就让我多住上两天，体会体会这难忘的洞穴经历。这样的旅游者大概不会有的。所以，解套离场是散户普遍的行为准则。  　　但事情总有例外，如图5-1，就有些令人费解。  图5-1：方正科技（600601）2001/03/30  　　这只股票的技术图线乍一看没什么特别，股票自高位下跌了20%，随后又缓缓推高，当初被套筹码获得了解套。从成交量上看，也呈现出了解套放量的态势。但仔细观察该股的换手率，我们发现它的换手率事实上非常低，比如最后一根K线（2001/03/30），其换手率仅为0.43%。熟悉换手率的朋友都知道，一旦一只股票的换手率小于1%，从分时图上观察，这只股票基本没有交易，这种状况在技术上称之为无量。方才我们谈到，在一般情况下，一旦套牢盘被解套，市场会涌现出足够数量的解套抛压，但是该股在60%的筹码获得解套的状况下，没有解套抛压产生。为什么方正科技这只股票的投资者如此坚强？难道他们被套一次之后，死不悔改，不惧怕再次被套？该股随后的走势揭开了谜底。这只股票几天之后迅速被拉高，显然主力已经在拉抬之前就准备好了仓位，这些解套不卖的筹码，事实上是主力的筹码。  　　这不难理解，假如主力持有超过流通盘50%以上的筹码，即使是解套也没有出货的机会。因为如此诸多的筹码一旦抛出，股价会重新下跌，主力将面临的是再度被套。所以即使主力想走，也必须把股价再拉高若干个涨停板，给自己构造一个足够的出货空间。  　　这是股市的另一个重要的原理：解套不卖的筹码是主力的筹码。  　　散户最烦什么？散户不怕股票下跌，股价下跌了，拿着就是了，心态好得很。最烦的是股价长期不涨。一个月的时间内，甚至两三个月的时间内，一会儿让你挣10%，一会儿让你赔10%，一会儿再让你挣 10%，一会儿再让你赔10%，这两三个月折腾来折腾去的，任凭谁也受不了这样的心理折磨。因此，股价的长期震荡横盘，散户往往会忍耐不住，在某个位置上把股票抛掉--惹不起还躲不起吗？于是我们又有了第三个原理：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。  　　这样，我们通过对散户的研究获得了判断主力仓位的三个基本原理，用这些原理可以进一步寻找精确计算主力仓位的技术方法。 下移法测量主力仓位  　　接下来，我们统计一下有多少筹码获利不卖。  　　首先，获利多少叫获利？大家各有各的说法。我给大家一个参考：获利25%依然不卖的筹码是主力筹码。因为按照散户的操作习惯，这25%足够促成获利了结了。但大家显然不愿意每次都用计算器来算算25%的位置是几元几角，好在软件上有一个10%等比坐标线，每两根线的间隔是一个10%的涨跌停板，从图上大致估计两个半涨跌停板的位置还是比较方便的。我们用此来代替刚才所说的25%（两个半涨跌停板的价格幅度是27%）：先左右移动K线图上的光标，把它指向您所关心的那一根K线，再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停板，然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。  　　图5-2是著名的亿安科技，其最后交易日是1999年6月11日。这时亿安科技的股价并不高，当天最高价是29.48元。把K线图的光标从29.48元这个近期最高价下移两个半跌停板，大致移到23元左右的位置，然后再看筹码分布窗口右下角的那个随光标移动的数字，这就是现在在光标位置上可以看到的89.95的数值，意思是自光标以下的筹码总量为流通盘的89.95%，这就是我们测量出来的主力持仓量。  图5-2：亿安科技（0008）1999/06/11  　　这种测量方法到底准不准确？  　　由于我们没有资格去交易所查人家的帐，又由于主力采用的是分仓手法，所以很长时间里大家对这种测量方法心里没底，恰恰是亿安科技这只股票给了我们验证该方法准确性的机会。  　　2001年，随着亿安科技操纵市场的行为被全面爆光，管理部门组织了一次司法调查。最终查实：从1998年10月5日起，亿安科技的四个庄家公司――广东欣盛投资、中百投资、百源投资和金易投资是利用627个个人股票帐户及3个法人股票帐户，大量买入亿安科技之前身"深锦兴"股票的。四公司其时据称共持有公司股票53万股，占流通股的1.52%。而到2000年1月12日止，四公司所持亿安科技股票已达3001万股，占到了流通股的85%。（据《财经》杂志2001年6月号报道）。于是我们把光标移到2001年1月12日，再下移两个半跌停板来估计一下当时主力的持仓量，结果是主力持仓约为86.87%，与调查的结果仅相差了不到2个百分点。看来这种测量方法的准确度还是可靠的。  　　我们定义这种测量主力仓位的方法叫"下移法"。它开创了技术分析的一个新时期，在此之前精确计算主力仓位几乎是不可能的。开个玩笑说，这个方法发现于2000年有些遗憾，如果它早些问世，我们就可以在1999年亿安科技的股价仅为20多元的时候发现这只股票庄家高度持仓，那时和庄家玩一把会很有意思。而到了2000年2月，该股已涨到了126元，就是借给我十个胆子我也不敢"与庄共舞"了。  我们再看一下1999年6月24日的东方明珠。见图5—3。  图5—3：东方明珠（600832）1999/06/24  　　图5—3与图5—2有一个小小的区别，图5—2所测量的那个交易日是该股最高的收盘价，但图5—3的股价已经从近期最高价向下做了一些小幅调整。请大家记住，下移法测量主力仓位，光标要从近期最高价格向下移动，在图5—3中，近期的最高价出现在11个交易日之前，从该日的收盘价下移两个半跌停板，大致移到30元股价附近，同时把光标对准你要测量的那一根K线，就是图中最后一根K线（1999/06/24），随后，我们读出光标之下的筹码量是6.71%。东方明珠此时此刻是非常危险的。因为在一个月以前，同样是用下移法测量，我们测出主力的持仓量约为60%，而现在主力持仓量只有大约6.7%了，剩下的筹码到哪里去了？不能排除主力出货的可能性。尤其是1999年6月份，东方明珠高位强势横盘，沪市股市大旗不倒，非常风光。接下来甚至又创了一个小小的新高。其主力在充分搭建了市场公众对这只股票的想象空间之后，该股风云突变：两周内跌去了6个跌停板，中小投资者全线被套，苦不堪言。  　　但下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破，我们就无法采用下移法测量。尤其是那些低位横盘的个股，主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码，因此下移法主要适用于正在强劲上扬的拉升期的个股。  主力的仓位估算2横盘法测量主力仓位 2008-06-12 08:58:41 归档在 经典选股方法 | 浏览 521 次 | 评论 0 条 散户最烦什么？散户不怕股票下跌，股价下跌了，拿着就是了，心态好得很。最烦的是股价长期不涨。一个月的时间内，甚至两三个月的时间内，一会儿让你挣10%，一会儿让你赔10%，一会儿再让你挣 10%，一会儿再让你赔10%，这两三个月折腾来折腾去的，任凭谁也受不了这样的心理折磨。因此，股价的长期震荡横盘，散户往往会忍耐不住，在某个位置上把股票抛掉--惹不起还躲不起吗？于是我们又有了第三个原理：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。  横盘法测量主力仓位  　　既然下移法是一种测量股票拉升期主力仓位的技术方法，那么，有没有在股价的相对低位区精确测量主力仓位的方法呢？有，这种方法叫"横盘法测量主力仓位"。  图5-4：山东巨力（0880）1999/12/21  　　这只股票自1999年10月26日开始，已经进行了两个月的横盘，其间震荡幅度为10%。从K线图上看，在这个震荡空间内有很多大阳线和大阴线，盘面上非常热闹。而在这个长达两个月的横盘中，我们把光标对齐这个横盘箱的箱底，结果发现，有高达58%的筹码在长达两个月的横盘震荡中，没有被洗掉。因而可以肯定，该股主力的持仓量不会低于58%。  　　这种测量主力仓位的方法就叫横盘法。横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这时候把K线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹码量就是主力的持仓量。  　　这只股票的主力在完成了吸筹之后，于2000年1月26日向上突破，半年内总上涨空间约为70%。可以说是一个相当不错的大黑马庄股，在其股价向上突破后，我们用下移法测量了该股的主力持仓量，其结果是61%，这个数据与当初横盘法测量的主力仓位非常接近。  　　由此看来，获知主力的仓位状况并不困难，你需要知道一些原理，再用一个最简单的工具--筹码分布就可以了。而一旦在低价位区发现高控盘主力，你最少也会有30%的获利空间。在大多数情况下，主力高控盘庄股的总涨幅要在一倍左右，否则主力要出货是非常困难的。   主力仓位的估算3：筹码密集区的低位无量上穿 2008-06-12 09:00:34 归档在 经典选股方法 | 浏览 454 次 | 评论 0 条 　主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压，所有投资者处在浅套状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。  　　技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。如每天900万股的交易，对于中国石化（600028）来说仅占其流通盘的千分之5.8，而对于胶带股份（600614），这900万股已经是它流通盘的全部了。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。而换手率则本质得多。  　　依照本人的经验，我们可以把换手率分成如下个级别：  绝对地量：小于1%  成交低靡：1%——2%  成交温和：2%——3%  成交活跃：3%——5%  带量：5%——8%  放量：8%——15%  巨量：15%——25%  成交怪异：大于25%  　　近一年以来，我们常使用3%以下这个标准，并将小于3%的成交额称为“无量”，这个标准在技术指标中得到广泛认同。更为严格的标准是2%。  下面我们看一个例子（图5—5）：  图5—5：综艺股份（600770）1999/03/23  　　这是综艺股份（图5—5）1999年3月末的K线图。当时这只股票的价格仅为8.11元（复权价）。我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越，但它的换手率非常小，3月23日那一天的换手率仅为1.74%，属于成交低靡范畴，而在上穿筹码密集区的过程中有约60%的筹码得到了解放。于是，解套不卖的筹码占了流通盘的60%。我们由此可以认定，这60%的筹码大部分为主力所有，于是这只股票的庄家持仓量已经合格了。该股后来的走势是众所周知的，到了2000年2月21日，该股创下了63.95元的最高价。  　　以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法，即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。  　　这个方法有一个小小的缺陷，因为它没有实现指标化，和实现电脑自动识别系统时会感到复杂。  主力仓位的估算4：博弈K线低位无量长阳 2008-06-12 09:11:01 归档在 经典选股方法 | 浏览 1273 次 | 评论 0 条 很多技术分析指标是因需求而设计的，博弈K线的出现是因为大家需要一个技术指标用来计算每个交易日被穿越的筹码量。博弈K线的长度即博弈K线的开盘与收盘之差，是博弈K线的衍生指标，叫“博弈K线长”（CYQKLEN）。博弈K线长阳线的技术标准是：我们认为博弈K线长大于18即为博弈K线的长阳线。从市场含义上看，CYQKLEN大于18的那个交易日，当日有18%以上的套牢盘被解套，观察这些解套盘的解套抛压具有足够的参考价值。我们定义当CYQKLEN大于18%，同时换手率低于3%，为博弈K线的无量长阳。  　　这种技术特征的市场含义是：解套无抛压，即为主力控盘标志。  　　下面我们做一个测试：用的鬼域平台将买入条件设置为CYQKLEN大于18，换手率小于3，而卖出条件设置为获利10%卖出，套牢20%止损。结果是赢利的，但成功率仅为55%。  这说明，仅仅知道主力的高度控盘是不够的。因为虽然主力持有了相当多的筹码，但我们很难推测主力下一步要做什么。就像亿安科技，从几元钱到100多元钱，一路上都是主力高度控盘，但是100元的主力高度控盘，只说明主力现在还没离场，至于他明天是否开始出货却不得而知。主力是否有出货意图，与这只股票的位置显然有很大关系，利用软件上的指标评价功能，我们可以清晰地看到买入博弈K线无量长阳的个股，其收益率与个股年相对价位之间的关系：  图5—6：不同年相对价位（RPY1）上的博弈K线低位无量长阳的收益率  　　这张图的横坐标是个股的年相对价位（RPY1），这个指标是以循环年最高价及最低价为基准，测试个股在其间的相对位置，其算法为：  　　RPY1=（当前价-循环年最低价）/（循环年最高价-循环年最低价）×100%  　　图上大家可以看到红色或绿色的柱状线，其高度示资金收益率，红色代表挣钱，绿色代表赔钱。在这张图上可以清楚的看到RPY1越小，买入博弈K线无量长阳的个股越赚钱。在“RPY1”28以下可以获得50%左右的资金收益率，这是个很不错的结果，而“RPY1”小于28其市场含义是股价在本年度内处在相对偏低的位置。这就是说，买入博弈K线低位无量长阳的个股是赚钱的。  　　研究发现，即使加上低位条件依然是不够的。鬼域平台给了我们另外的一些信息：当0AMV指数的CYEM指标大于4.2之后，博弈K线的无量长阳收益率迅速上升，平均可以得到超过200%的资金收益率。0AMV—CYEM代表了中线资金入场的速度，这个指标大于4，表示的是每天有4%的增量资金入场。因为0AMV及CYEM不是本书所讨论的，这里不作过多解释。只是这个结论告诉我们，在增量资金大举入场的大盘环境下，低位高控盘庄股普遍有向上启动拉抬的机会。  　　下面我们看一个博弈K线的应用案例（图5—7）。  图5—7：华立控股（0607）2000/02/14  　　这张图专门标出了2000年1月13日的那根K线，位于图的中间偏右一点，图的下方是博弈K线。我们可以看到在2000年1月13日左右，这只股票上出现了大量的博弈K线无量长阳，1月13日的换手率仅仅为1.58%。这一天的大盘指标是0AMV—CYEM为4.37%，显示了资金大举入场的信息。这只股票的后续走势相当理想，它几乎涨了整整一年，到了2001年1月，其股价已经从6元多涨到了17元以上，近乎两倍。  　　大盘条件与低位条件哪一个更重要，这是需进一步讨论的问题。2001年的操作表明，大盘是相当重要的获利因素，尤其对于技术上呈现博弈K线低位无量长阳的个股。因为这个指标反映了主力的战略性建仓，而他何时开始运做则要配合大盘。在良好的大盘情况下，个股相对位置可以放宽松一些，不一定非得绝对低位不可，中价位的股票也是可以做的。像方才的华立控股，它2000年1月13日的RPY1为50.77，就是个标准的中价位。  　　用博弈K线捕捉庄家的高控盘，涉及到了许多不同的技术分析指标，这增加了投资者使用该技术的复杂性，况且只有等少数软件才涉及了0AMV等指标。但是由博弈K线衍生出的分析及获利方法，其获利能力非常强，因而以技术复杂性为代价，换取较高收益是值得的       从600117谈移动成本分布使用原则 （兼谈投资策略的运用）  对于实战交易而言，需把握以下几点：  1、历史的看图；  2、坚持止损纪律；  3、对于移动成本分布而言，进场点的选择上应以股价向上有效突破低位单峰密集区为准则，出场点则以股价向下有效跌破高位峰为准则。  下面详细论述。  1、历史的看图  所谓历史的看图是指不可孤立看某只股票某一段时间内的走势，而应从这只股票的完整一轮运作周期角度来考虑（建仓、洗盘、拉升、洗盘、拉升、派发、护盘、再派发、再护盘）。  另：以下讨论不止一次提到了庄家的概念，有几点声明：1、如有人对股价大起大落来自于庄家操作的观点感到难以接受，则不必阅读下文（差不多已有一千多本书在反复论证股价波动来在某个不以人的意志为转移的内在“规律”，而不是人为操纵的结果，本人认为上述谬误纯粹不仅来自不了解现阶段我国国情，而且缺乏对股市的哲学思考,上述观点仅具有学术价值而无任何实战价值，本人有充分翔实的理论阐述与实证研究，具体内容请经常浏览“发现与表达”栏目）；2、文中举例所提股票目的在于解剖机理，并非针对某一机构，如有冲撞请海涵；3、古往今来所有技术分析门派纷芜复杂，但目的可以归结为共同的一点--寻求“势”的方向。在现有国情（社会主义初级阶段、市场经济框架建立之初）的条件下，技术分析的目的也在于寻求“势”，只不过这个“势”更加具体--即庄家（有可能是某某证券公司，也有可能是比之实力强数万倍的某“机构”--94.8、95.5...您知道是谁了吧！）。在现阶段的中国，谁最先意识到此点谁就是赢家。反之，就是无尽的绳索！懂得这一点也是解开许多大陆股市“猫腻”现象的钥匙。  以600117为例（以后除非特别指出，看图时均使用复权后的图表），这只股票在99年7月下旬至8月中旬的时间里持续放量，累计换手率达183.74%，如果不坚持历史看图的原则，很容易被它“低位”（此前该股最高价为22.10元，回调下来最低价达9.00元）且“放量”的表象所迷惑。所有的经典股市教材（无论何方门派）都言之凿凿的讲，“低位放量”是绝对的上涨信号。是的，原理本身是无辜的，它并没有错，那麽哪里出了错？答案是：在错误的条件下使用了正确的原理，即没有正确的掌握和熟练运用该原理的适用条件及前提。请大家调出600117的K线走势图，可以看出,在长达1年多的时间内，其股价从4元附近涨至10元左右，伴随着成交量的极度萎缩，股价在此搭了一个长达半年之久的平台，只是在99年3月24日10送2转增5除权以后趁股价绝对值降低之际加快了出逃的步伐（在此前极度缩量调整长达半年之久的平台中并未出多少货,反而在护盘时又吃进不少），天赐良机的5月19日特大行情的爆发使犹如困兽般的主力终于觅得最后的稻草。从4月初到6月中下旬，主力做出了极其完美漂亮的“价升量增”图形，股价从10元附近涨至20元开外，但主力派发的过程并不顺利，也就是说其间的放量绝大多数是主力的对倒盘，真正派发出去的量极少。随后主力改变手法，从6月23日起以滚石般的杀跌方式把一切心存侥幸的博傻派、进场欲抢反弹的短线客等等一切“客”全部套牢。令人感到恐怖的是，即使股价如巨石般滚落下来，真正的接盘依然太少，于是主力再次祭起“放量对倒”的法宝，于7月中下旬至8月中旬再次上演“低位放量”的闹剧，吸引轻率的投资者进场接盘。其实600117的后期运作应该讲非常糟糕，其主力基本上使出了全身解数：1、推出10送2转增5的题材，通过除权降低股价的绝对值来调动市场的人气进而吸引大量的接盘；2、除权后先做出“价升量增”的优美图形一路填权并且创出历史新高22.10元，遗憾的是庄家的计划运作得很不成功，就是说“价升量增”是庄家自拉自唱的独角戏，真正的接盘极少；3、自6月23日起庄家运用“出其不意、攻其不备”的战略突然改变前期那种笑傲江湖、唯我独尊的出货手法，反手以滚石派发方式欲完成胜利大逃亡，谁曾想其实际走势居然是一路无量空跌，真正的接盘依然少而又少；4、空跌到10送7除权参考价（10元）附近，又通过“低位放量”的假象给人一种再次上攻的感觉，结果又是一场肥皂剧，表演的很卖力，但大家不买帐，原因很简单--太假了。600117是运作得比较糟糕的一只股票，尤其是后期，但一只股票运作得水平是高还是低，最关键就是看后期派发阶段进行得顺不顺利，坐庄的最高境界是“做而无形”。如果做庄做到正准备派发时100个投资者中有90个瞪大双眼幸灾乐祸地望着你时，庄主简直成为困兽了。除非：1、坐庄者依然有充足的弹药可打；且2、该股有实质性题材，坐庄者才可全身而退，如600799在12元搭平台时就有无数投资者瞪大双眼冲600799坏笑：“嘿嘿嘿！看你怎麽出来！”结果庄家凭借前面两个条件一路拉至31.35元。但600117不具备600799那样的背景与题材，因此当市场中的投资者望600117而逃的时候，出货的难度可想而知。令人遗憾的是，就是这样一只运作十分糟糕的股票套了许多投资者。    这个现象的教训是非常深刻的，也非常典型，本人以此为例，举一反三（600117不是第一个如此明目张胆、以如此拙劣的作图手法愚弄投资者的股票，也绝不是最后一个，请参考0695，0739），希望大家最后都达到融会贯通的目的。  如果投资者坚持“历史的看图”的原则，就不会轻而易举的误入庄家虎口，就不会被表面的“低位放量”（“低位放量”比“价升量增”更具迷惑性）所迷惑。把图形缩小，就可以清晰的看到600117是一个长庄（有可能开始做计划时主力并非打算做长庄，后来由于局势的变化庄家被迫走上了长征），庄家正式进场是从97年11月开始，至98年4月为建底仓盘阶段，平均成本为5元上下，从一般的大资金运作计划来讲，股价拉升空间为100%，即为10元左右，从后来600117在10元搭一长达半年之久的平台来分析，10元极有可能是开始做计划的拉升目标，这一点可以从庄家在10元誓死护盘的行为上反映出来。99年7到8月屡放天量时其股价也在10元上下，从股价绝对值看10元不算高，从相对值看也不高（放量时的10元与此前山顶的22.10元相比），但请打算购买该股的投资者想一想此时“低位”的10元对于底仓盘5元而言意味着什麽？！如果当时有人说600117还能再次涨到20元甚至创新高，请不要冲动，朋友，此人不是十足的博傻派就是庄家的嫡系。请养成独立思考的良好习惯，进场时更要时时不忘“历史地看图”原则，她可以使您尽可能地免受伤害，尽可能地远离庄家精心布下的陷阱。“兵以诈立”比“兵不厌诈”更符合庄家的立身准则，我们生存在一个奖赏“谋略”而不是同情善良和弱者的市场。进入股市，就要以积极的心态迎接挑战。   主力的仓位估算5：移动成本分布的正确运用方法 2008-06-12 09:18:18 归档在 经典选股方法 | 浏览 1108 次 | 评论 0 条 坚持及时止损  这是交易技术中的一项铁律。  假设某位投资者于9月15日前在600117屡放天量之时误买了它，即便如此我们依然可以努力把损失降为最小，而不至于越套越深。  请打开600117的日K线，该股于9月15日收出一根带有长上影的倒锤头，且单日换手达20%以上，从“量在价先”的原则分析（顺便说一句，随着在市场中生存时间的增加，本人对于放量越来越警惕--可能是在市场中呆的时间长了，胆子变小的缘故，但无论如何请大家对放量，无论大盘还是个股，能养成一种本能的警惕），短期头部有可能形成，应提高警惕；9月16日拉出一根中阴线，17日拉出一根下降中继形态的小阳线，20日收阴继续下行，所有的技术指标（KD形成死叉、RSI上摸80后回落、股价触到55日线后随即走软）均发出向淡信号，如果止损价位不在9元以下的话，应在9月27日之前止损出场完毕了。  如果依然有人看好其后市，可把止损位定为9元大关，但无论如何，本人不提倡在这种杀机四伏的股票上赚取利润。  3、移动成本分布的正确运用方法  移动成本分布本身是一种非常客观、也非常直观形象的技术分析手段，股价涨跌对应着筹码的分散与集中。  其优点是客观、如实地表现现有筹码存量的各个价位分布情况，从这个意义上讲，它是一种统计指标。而其缺点恰好来自其优点：它仅“统计”到目前为止筹码的分布状态，而不能给出进场点的指示，举例来讲，移动成本分布在某价位形成峰，仅意味着在此位置换手比较充分，这里有两个的核心问题：1、换手发生在不同的参与者之间还是发生在同一参与者之间（即俗称“对倒”）从成交上是看不出来的，计算机（也就是移动成本分布算法本身）无法识别此峰属于真正的换手还是仅仅属于“对倒”（当然人可以分出--具备一定市场实战经验的老手），因此会造成某种程度的“伪信号”，导致信号失灵；2、即便此峰的换手属于真正不同参与者之间的换手，移动成本分布也不能保证该股将大涨（低位峰）还是大跌（高位峰）。简言之，移动分布仅仅统计筹码的分布状态，而不能给出动力的运行方向（突破方向），从而无法给出进出场信号。总体看来，移动分布是一种客观、形象的统计指标，但不是交易信号类指标（如KD属于超买超卖类指标）。那末，作为一种有着科学内在机理的客观指标，移动分布正确的运用方法应是怎样的？下面给出本人的心得：  1、移动成本分布与价格趋势（K线形态及趋势）相比处于从属地位。当价格趋势与移动成本出现分歧时（买卖信号不一致），以价格趋势的有效突破为准，特别在股价处于高位时，有可能并没有出现高位峰，但价格已经走软，此时应以价格趋势为优先考虑卖出，而不应死等成交高位密集峰的形成，那样会失去大量的既得利润甚至会由赢转亏。  这里有两个概念需要澄清。一个是“形成峰”，另一个是“突破峰”。“峰形成”指筹码向某价位区密集分布，或换句话讲，在某价位的成交量越来越大，也就是形成所谓的成交密集区，其位置有可能成为日后的阻力或支撑。但成交在某位置密集，并不能给出确定的进出场指示（涨或跌）。“突破峰”则给出了明确的进出场信号：股价向上有效突破成交密集峰给出买入信号，向下有效突破成交密集峰给出卖出信号。仅仅存在峰的形成是远远不够的，--更重要的是选择突破方向。600117在7至8月的“低峰密集”中仅仅存在“低位”峰密集而不存在股价向上有效突破该峰。因此该期间内并没有发出买卖信号。大家可以看到7至8月间600117的K线总是徘徊在密集峰（最长的那根柱状线）附近而始终未能有效向上突破，注意：9月14、15日两天曾出现过无效假突破。如果“陷阱防范”技术（专门对付假突破）不过关，不幸正好于9月15日当天买入，那也不要紧，运用设定好的止损点，23日至27日也总算出场了吧。如果：1、不懂所依赖指标的运用前提及条件；且2、没有完善、成体系的“陷阱防范”技术；再且3、没有严格的及时止损纪律，那末，还是暂时别进场，先去冲冲电，提高理论素养和培养心态去吧，回来再进场。  推论：价格有效突破低位峰形成进场信号，同时设好止损位。注意其中的“有效”、“止损”等细节；不是在讲移动成本分布才用到止损，应养成每下一单的同时就设好止损点的职业态度。永远记住：学会止损是立足投机市场的生死第一课（第二课是空仓）。  2、移动成本分布的高位峰形成的下跌杀伤力大于低位峰形成的上涨动力。  高位峰的形成绝对是一件可怕的事情，如果是高位加峰再加股价向下有效突破峰，卖出无疑是明智之举。相对来讲，低位峰则安全得多，特别是经过“历史地看图”原则检验过的股票尤其安全，最差不过多横盘整理几周罢了。  推论：高位峰形成后股价下跌的概率远高于低位峰形成后股价上涨的概率。这一条在当前没有做空机制的大陆股市尤其重要。  投资策略：无论运用“历史的看图”原则，还是及时止损原则，抑或移动成本分布指标，都会躲过600117（西宁特钢）7至8月的一劫。仅有分析是远远不够的,更需要策略。  以上对移动成本分布的使用原则粗略做了总结，兼讨论了投资策略领域的相关主题，希望大家能举一反三，融会贯通，做市场中的强者！