股市心态理念技术谁重要

心态第一 心态,即心理状态。竞技场上,经常会发生运动员因发挥欠佳戎失误致使败北的情形。究其原因为,多心理状态失衡所致。同悸,在生活中也经常会看到某些人情绪总是起伏不定,行为忽左忽吉,甚至歇斯底里。这些都是心态失衡的表现。在股市中则常常表现为沮丧、失落、出昏招,甚至由于陷入疯狂而走向极端。 无论做任何事情,心态往往会决定人的判断与抉择,甚至可以说是心态决定结果。尤其在股市,由于绝大多数投资者投入的都是名副其实的血汗钱,看着数字的蹦跳,心情自然跟着反复变化,从大喜到大悲往往是瞬间的事。殊不知,很多时候正是因为心态始变化影响了木们正常的思维判断,影响了生活的秩序,也影响了身心的健康。可是,身处股市中的人们,绝大部分都很难克服这种型扰,难以做到保持平稳的心态。这也是为什么只有少数人能在投市里最终获利的重要原因。 作为普通投资者,我们不可能左右环境,唯一的出路就是改变自己,从而去适应环境。不能因为炒股而影响生活,更不要因为股市的起落而左右情绪。既不要对股市寄予过高的期望,也不能因为行情跌落、股票被套而缺乏耐心。股市本来就只是生活的一部分,既然选择参与其中,就应该如同过日子般以平常心面对。任凭投市惊涛骇浪,生活依然波澜不惊。 作为普通投资者,我们应该清楚:任何的成功都不是一朝一夕的事情,都需要不停地学习和磨册,不停地总结和积累。罗马不是一天建成的,财富也不是一天就能创造出来的。如同股市暴跌是暴涨的必然结果,快速发展的个人也常常会快速地衰落。股市里靠撞大运撞出来的财富,往往过不了多久就会成为过眼云烟。除非你有特殊渠道,否则,在股市里的财富总是需要慢慢积累。如下表所示,假如投资人有10万元,每年的收益率达到20%,那么10年之后的结果呢?正如表中所看到的,第10年可以实现6倍以上的收益,而到第20年,更是可以达到38倍以上。因此,短期的赢并不能算赢,长期、稳健的赢才是真的赢。 第一节 贪婪与恐惧的怪圈 贪婪可以说是人的本性。进入股市中的每一个人几乎都是为了盈利而来。但往往事与愿违,最终大部人都会失望而归。其间偶有惊喜,最后还是事与愿违。贪婪往往会使投资者迷失在股市这场金钱游戏中。 贪婪本身并没有错,没有欲望也就无法达成愿望。可以这样说,人类的一切创造都来源于求知与生存的欲望。因此,股市中的欲望不但正常而且必要。但无休止的欲望却意味着毁灭。无论是国家大事还是生活小事,都要讲究适可而止,都要适当控制无休元止的欲望。例如,过度营养会导致身体的病变,过度开发会导致环境的恶化,过度追求奢华会导致失去做人的本真等。这些都是没4呈2有控制好欲望所致。同样,股市中的涨跌是常态。因为人们对某二个事物的判断是随着时间、环境的不同而变化的。今天的好事情或许到明天就变成了坏事情。 因此,当股市炒作达到高潮的时候,大部分投资者会因为狂热而失去自我意识。相反,冷静的投资者却能保持足够的清醒并获利。这些冷静的投资者正是在市场狂热的时候很好地控制了自己的欲望。 因此,从某种意义上讲,只有控制好自己贪婪的欲望,才能在股市里保持清醒的头脑从而冷静思考,而只有冷静地思考才能在关键时刻急流勇退,也只有急流勇退才会有股市中的波段获利。再谈恐惧。同样,人人都有恐惧心理,无论他恐惧的是什么。如同贪婪一样,恐惧也不完全只有负面作用。人的很多自卫反应正是因为恐惧而作出的。股市里,人们恐惧的就是亏损。但其实每个参与市场游戏的人都有过亏损的经历。不同的只是有些人从亏损中吸取了教训并在以后的操作中赢了回来,而有些人则没有。在市场中,不能让恐惧占据你的头脑并扰乱你的思维。当你觉得恐惧的时候,你需要做的就是保持头脑的清醒,思考的冷静,从容应对。 图1.1就是一个主力利用恐惧而洗盘的经典案例。当时,此股的高层因为触犯法律而被双规。因为是军工企业,高层出现问并不是致命的打击,只要政府再委派一名管理者就是了。但主力为了洗盘,利用这条消息将股价从8.5元一度砸到6.52元,三天下跌幅度达23.3%。而自此之后该股则一路上涨,最高飘升至36.49元。 从图1.1中可以看出,那三天的暴跌并没有明显的主力抛售迹象,这就说明是主力的洗盘动作(如图1.2所示,我们可以看到成交量的变化)。 股市中有条谚语:宁可错过,不能做错;宁可做错,不能一错再错;宁可一错再错,却不能因为再错而坏了心态。 克服恐惧的方式有很多。作为技资者,笔者以为最重要的有两点:(1)保证所投入的资金是在你的风险承受范围之内;(2)保证如果一旦投资失利,不会影响自己以及家人的生活。以此为前提, 再通过有意识的训练,自然可以逐渐提高克服恐惧的能力。另外,技术上的风险也是可以控制的。如:通过技术上的8%止损、分散投资等都可以起到分散风险的作用。 既来之,则安之。既然进入了这场游戏并且准备玩下去,就该以一种轻松的心态,放下该放下的,用心体会其中的乐趣。得失得失,有得就有失。只要在每一次的”失”中吸取教训,在每一次”得”中找到经验,让错误率尽量降低,就会成为一个成功的投资者。 第二节 耐心制胜 正所谓”三思而后行”。在股市中,耐心是制胜最重要的心理素质之一。经常听到投资者抱怨,每次手中有资金时就迫不及待地买,而一买就被套。元论持有现金还是持有股票对他们来说都是一种煎熬。这是多么错误的一种心理状态。在股市,投资者必须耐心等待机会的到来,不能过分焦虑,要找恰当的机会介入。一旦买人或者卖出,且行情发展对你有利时,就要耐心地持有直到有足够的理由卖出或者再次买人。一只好的股票,绝对不能刚看到有利可图就马上卖出;而一只还没有调整到位的股票,更不能迫不及待地买人。每次所做的动作,不管是买人还是卖出,都要以合理的缘由为依据。抛开希望和恐惧的心理,因为希望而买入一只股票是危险的,因为恐惧而卖出一只股票也是不理智的。希望与恐惧并不能决定股票的走势。 假如趋势还没有确定,与其匆忙交易还不如等待时机。假如投资者曾经持有过图1.3中的股票,那么只要保持耐心就可能有暴富的机会。此股自2005年12月6日的7.18元一路上涨至2007年10月11日的300元,上涨40倍以上。当然,这需要投资者有一定的技术基础,以判断行情走势。例如,如何判断顶部与底部、如何把握买人和卖出的机会等。关于技术方面的内容笔者在后面章节中将详细阐述。实际上,在牛市初期、中期与末期的操作策略是完全不同的。譬如在股改时,行情处于牛市初期,技资者只要抱准一只股票不放就有翻几倍的机会。显然,2008年后的行情已经不是牛市的初期阶段。操作策略也要作出相应的调整。具体以什么样的策略来应付将来的行情,笔者在后面的章节里也会进行论述。 这里顺便说说练习耐心的方法,笔者以为禅理的学习以及相关的运动都有助于耐心的训练。技资者不妨有意识地锻炼自己。笔者在少年时也曾经有着极为急躁的脾气,并因此受到很多磨难。通过练习气功及坐禅等,逐渐领悟了心态平衡与耐心的重要。 第三节 勇气为王 对任何人、任何事情而言,勇气都是宝贵的财富。没有勇气就等于没有了开拓精神。甚至没有勇气就意味着灭亡。可以说,我们的勇气造就了我们社会的发展。 在股市中,勇气同样是操作者必备的一个重要素质。市场上没有常胜将军,每一个赢家都是先从输家做起,每一个经验的取得都要交够学费。人们在股市游戏中难免犯错,重要的不是这次犯错,而是犯错后应该从中汲取什么样的教训。假如因为多次亏损就丧失了信心和勇气,只能说明你不适合这个游戏。如果真是这样,肯定不可能在证券市场取得成功。与其进行一场不能成功的游戏,不如及早退出另谋发展。 只要有勇气,你就能在证券市场中不断地学习、不断地总结、不断地提高,从而与高成功率的玩家的距离越来越近。在股市中,经常会出现这样的状况,主力为了让普通投资者失去信心而割肉,不停通过各种砸盘、负面消息来恐吓投资者,当绝大多数投资者完4旨2全失去信心和勇气的时候,往往就是机会来临的时候。而恰恰是~机会来临的时候,投资者往往再也没有勇气参与,只能眼睁睁地看着行情向上规升。随着行情的上移,投资者们的热情再次燃起,而当投入的时候却再次遭遇打击……这样的轮回不间断地继续,一次又一次,一批又一批…... 第四节 知识就是力量 知识是经验,知识是教训,知识是宝贵的财富,更是力量。在股市中拼搏同样需要知识,同样需要经验教训的总结。 哲学告诉我们:理论联系实践。证券市场中的理论是前人对以往经验的总结。通过书籍、报刊以及其他媒体,我们都能获取这样的信息。除了学习并掌握这些理论知识,更需要在市场中不断地应用、验证并总结出自己的经验和方法。每一个操盘的人都有自己的性格,因此对任何事情都不能生搬硬套,要从别人的经验中找到适合自己的操作技巧和方法。 笔者刚涉入股市的时候,曾经如撞大运般赚过钱,当然也因为懵懂而亏过钱。每次失败过后,都会提醒自己,这只不过是经历过程中的小小挫折。然后鼓起勇气,总结得失,继续战斗。当下的经验与成绩都是多年的学习与历练积累的结果。 初涉市场,犹如年幼的孩童,错误总是难免。犯错不要紧,甚至可以说是一件好事。因为只要你懂得总结,它就是一次经验的积累。作为投资者,同样的错误犯两次甚至更多就不对了。虽然”失败是成功之母”,但前提是要分析每一次错误的原因,并从中汲取教训。 市场中的每一次体验都是积累知识的过程。知识就是力量。股市中的资本也总是附在知识之上。因为有知识,你可以尽量避免错误;因为有知识,你可以在出错的时候尽量早地纠正;因为有知识,你即使犯了致命的错误,但只要有一丝机会就可以重新站起来。这就是投资知识的重要性。 笔者在一次交易中,曾因为没有及时止损而巨亏30%之多。而笔者在这个时候正好看中另外一只股票,于是果断斩仓换股。正是这只股票,最后带来翻1倍的利润。假如没有敏锐的嗅觉和股市知识,面对30%多的亏损,很可能手足无措,根本无法作出正确的抉择。 综上所述,笔者以为,心理健康才会身体健康。不要因为炒股而扰乱了生活,相反,要学会让生活因为股市而更精彩。另外,请注意你的身体。因为身体是革命的本钱。市场中,行情瞬息万变,看盘、操盘都是极度消耗大脑的一件事情。假如没有良好的身体,就没有体力来集中精神进行思考。假如没有体力,当事人也许会因为精力不集中而出现错误操作。 适当的放松与锻炼,或许是一个不错的选择。 1.保持心态平和是在证券市场上盈利的必要条件。 2贪婪与恐惧是人的本性,关键在于如何控制和驾驭它们。 3.股市游戏盈利的法宝之一就是保持足够的耐心。 4.没有勇气,万事难成。 5.知识就是力量! 第二章 理念第二 如果说心态是一种自我的状态,那么理念就是一种客观的思维。只有拥有较好的心理和身体状态才能把事情做好,而具备较为先进的理念则能更接近成功。正确的理念可以让投资者在股市中保持良好的心态以及学习到更多的市场知识与技术。笔者以为,理念是指导投资者正确做事的思维模式,也是对实际操作经验的一种提炼。 理念作为一个新兴词汇,在《现代汉语词典》里竟然没有相关的解释。长期以来,对”理念”有各种各样的解释。如:”理念就是一种思想。””理念就是概念,就是对大部分事件的最合理的解释。””理念是人们经过长期的理性思考及实践所形成的思想观念、精神向往、理想追求和哲学信仰的抽象概括。所谓理念,是指人们对于某一事物或现象的理性认识、理想追求及其所形成的观念体系。”以上观点,在股市中笔者以为第三种最为接近。 股市中的理念包含三部分内容: (1)如何认识和理解投资与投资市场; (2)如何理解自己在投资市场中扮演的角色; (3)如何使自己在投资市场中扮演好成功者的角色。 第一节 顺势而为 顺势而为。这是几千年前的古人都深谙其奥妙的道理。《老子》中更有”道法自然”的论述。 股市作为万物中的一份子,同样也需要顺势而为,顺时而作,犹如黑白运转,犹如日耕夜息。正所谓”顺势而为者昌,逆势而为者亡”。 2001年前的证券市场,曾经孕育了一批庄家,甚至形成了庞大的系统。如已经覆灭的德隆系、徐工系等。这些人在牛市中比吨风云,资金少则几亿,多则几十亿,甚至上百亿(那时的总市值非常小,上百亿的资金就是市场的巨鳝)。但由于其过度操纵市场以及过度自信,没有顺势而为,最终的结局只能被”熊”嘴吞没。其中有些人甚至沦落为阶下囚。 上述的前车之鉴充分告诉我们:无论势力有多大,能力有多强,扮演什么样的角色,都要顺势而为F否则,终将会被市场吞噬。世间万物元不如此。曾经,我们人类以为自己可以战胜大自然,可以因为自己的智慧凌驾于自然界之上,正所谓”人定胜天”。这样的观念直接造成生态环境的过度开发与破坏,屡见不鲜的自然灾难已经给人类敲起了警钟。 对于人生而言,同样需要顺势而为。能为之则尽力,不能为之则寻找能为之而为。比如说,作为个人,强求自己去承受根本不能承受的风险,那是对自己人生的不负责任。当然,顺势而为也不是放任自流,而是以合理的方式努力去做适合自己的事情。 在股市中,顺势而为则得,逆势而作则失。图2.1是沪市2006年以来的总体走势图。其中,6124点的左边总体是上坡趋势,越在低位持有越容易赚钱;而在6124点以后的下坡,赚钱者相对就凤毛麟角了。现实告诉我们:炒股需要我们顺势而为,而非逆势而上。 第二节 做明智的投资者 证券市场的参与者大体上可以分为三种。一种是交易者,一种是投机者,还有一种是投资者。这三类参与者当中分别以短期趋势判断、中期趋势判断以及长期趋势判断为依据。 交易者 交易者即以短期趋势为判断依据的参与者。其主要特点就是:整个交易活动主要集中在盘中交易或者短期趋势交易上。他们买卖股票、期货产品以及其他金融衍生品,时间框架都是在几分钟到几个星期之间。 交易者在市场群体中并不少见,普通投资者中也不乏喜欢或者善于玩短线交易的。但笔者以为,对于中国A股市场,由于其印花税和佣金太高,并不适合将自己定义为交易者。由于过高的印花税和佣金,从理论上讲,在A股市场交易100次,每次不亏不盈,本钱将完全被税收和佣金耗费掉。当然,这并不是完全否定每一次的短线操作.因为在市场中时常也会出现较为明显的短线交易机会,在这种机会中短则一两天,多则一两周就可以实现10%~20%的收益。而在这种时候则可能正好到了阶段性顶部,这时就应短暂客串为交易者。 可以说,在A股市场,不适合做一个交易者。普通投资者在没有过硬技术的情况下,应尽量减少短线交易(当然并不排除有些具有极高短线操作水平的人可以实现经常性的短线交易获利,但那并不适合大部分普通投资者)。 投机者 投机者即以中期趋势为判断依据的参与者。其主要特点是:整个交易活动主要集中在中期趋势的交易上,一般持有投资产品大约数个星期到数个月的时间。我们大多数人都应该做这一类投资者。 笔者认为,无论在任何市场,这类交易者人群最大,也最适合技资者发展。特别是在A股市场,由于其交易费用太高,投资者不得不尽量降低交易频次以保护本金。而投机者就是那种通过判断中期趋势,希望通过买卖行为获利的人群。对市场来说,投机者可以提供不可或缺的资金流动。从某种意义上讲,他们是增强证券市场资源配置功能的润滑剂。虽然投机者比交易者所花费的印花税和佣金要少得多,但其在股市上同样面临高度的风险。主要包含两个方面: 第一,虽然比交易者所耗成本要低,但经常的买卖仍需要付出较多的交易成本。再者,由于证券市场的特性,一个100%的上涨后只需要下跌50%就抹去了所有的利润(这就是投资者为什么总感觉涨慢跌快的原因),所以投机者必须控制自己的失误率,并在发现失误的时候尽快脱身。因为投机者本来就是在资本的流动中通过交易差价获得利润,所以这种方式不能忍受资本增长的停滞,停滞就意味着失败。 第二,更大的风险在于,如果投机者不是在引导资金(或者没有能力)朝自己有利的方向流动,那么他就面临着无法在预期价位卖出的危险。其结果,要么是在高位被套,资本停滞,并承担下跌的风险;要么是以低于预期的价格卖出,这可能导致亏损。 不过,这些并不是拒绝成为投机者的理由,因为交易成功率可以通过学习和实践得以提高。在正常情况下,如果按照正确的游戏规则,成功率超过50%就能实现不菲的收益。 投资者 投资者即以长期趋势作为判断依据的参与者。其主要特点是:整个交易活动主要集中在长期趋势的交易上,一般持有投资产品大约数个月甚至数年之久。投资者实际上把投资的对象当成一个企业,就像巴菲特所说:”就算交易所关闭5年,不能够进行交易,对这个企业的投资仍然不构成影响,因为企业还在,还在发展并且在创造利润。” 投资者一般只关注两件事:(1)这个企业的内在价值是多少?他们总是希望能以低于内在价值的价格买入这个企业的股票。(2)更关键的是,这个企业的发展如何?能否在未来的日子里创造更多的价值或利润?综合起来就是:既考虑买人时的静态价值,又考虑未来的动态价值,其实动态价值才是投资者真正关心的。 作为投资者也需要有一定的先决条件,就是能有资金进行长时间的投资。另外,还要对该企业的内在价值作出正确评估,否则极有可能血本无归。特别是在新兴的A股市场,做假账的现象还没完全杜绝,人们不能完全保证这家企业几年之后还能有足够的能力发展。 投资者在市场上也有两方面风险:(1)对企业的内在价值判断出现失误,也就是俗话所说的”花千里马的价钱买了头骤子”。这和市场信息的披露有关,也和投资者对企业的认识有关。所以巴菲特一直很强调的一点就是:在你的能力范围之内行事。这同样也符合顺势而为、道法自然的精神。(2)企业的发展达不到投资时的预期。企业的发展受内在、外在各种因素的影响,有时候一个小小的”意外”就能让企业遭受灭顶之灾。更何况现在的A股市场还存在着诸多的不规范。因此,在不是非常了解企业本身的情况下,主观上笔者并不太建议做一个完全的投资者。 另外,还有非常重要的一点就是:在A股市场上一贯宣扬的所谓”价值投资”往往是主力欺骗普通投资者的美丽”陷阱”。实际上,既没有绝对的价值投资,也没有绝对的完全投机。投机要建立在具有良好预期的投资之上。在标的物价格超过预期价值的情况下毫不犹豫地卖出它。元论它是蓝筹股也好,垃圾股也好(A股市场不时会上演垃圾变凤凰的暴利神话,笔者也曾多次抓住过这类股票),只要价格达到了一种极限,就是卖出时机。 在A股市场,2007年10月中旬后到2008年3月底的运行中,几乎所有的优质大盘蓝筹均被腰斩甚至斩去2/3就是一个最好的例证。图2.2中的中国平安2007年最高价为149.28元,后在”融资门”利空的打击下一路下跌至2008年3月下旬的48.3元,下跌幅度达到67.6%。这意味着在山顶买的股票,5个月后损失将近七成。 第三节 如何学习投资 生命呱呱落地的时候,他的世界还是一张白纸,没有任何的生存能力,除了呼吸。但经过近20年的学习之后,绝大多数都能够独立生存。可见,这种生存能力不是天生的,而是后天学来的。实际上,每个人的智商虽然有一定的差别,但这并不是决定成败的最 关键因素。关键是你是否能够持续地学习与实践,并在实践中不46断地总结与提高。”笨鸟先飞”的道理谁都懂,可真正做到的又有几个? 哲学告诉我们:实践是检验真理的唯一。在股市里,实践也同样是检验学习成果的唯一方法。学习主要通过两种渠道:一种是通过学习前人的经验总结,也就是理论的学习。一种是通过在市场上的摸爬滚打练就的实战经验,即自己不断地总结与提炼。两种方式没有最好,结合起来就能够实现”速度最快,效率最高”,也就是通常所说的”理论联系实践”。 人们常说,某人在某方面有理论基础,容易上手。这充分说明:理论基础对于一个学习者来说,就意味着快速得到信息,以及能够快速理解实践中的问题,并快速提高应付能力。在股市中,由于现代的经济游戏规则(包括证券游戏规则)都是由美国人制定的,故笔者建议投资者多读一些美国人所认可的经典书籍。 当然,由于身处A股市场,也应该读一些更贴近A股市场的实战书籍。重要的是,读书是为了活学活用,而不是生搬硬套,死读书还不如不读书。当然,所有的知识内容消化都需要一个实践检验过程。在实践过程中,有些技术或理念已经落后,不适应市场,要果断抛弃。而对于那些经过检验能够适应市场的内容则要将其变成自己本能39东西。 人们一贯推崇”勤劳致富”,也认同”天道酬勤”。在这里笔者息说,股市里同样需要”勤劳”才能致富,同样是”天道”酬”勤”。如果想成为一个成功的投资人,就务必要去学习、去摸索、去寻找适合自己的投资方法。 在学习投资的道路上,大多数技资者由于刚开始对市场的不了解,很容易被各类信息所迷惑,更经常会被很多名家或者分析师开误导。一个有理想的投资者务必要明白一件最重要的事情,那就是,投资交易除了自己不能靠任何人。客观地说,那些所谓的分开师或者专家并不一定比你强到哪里去。市场经验证明,能完全页测准市场走向的人几乎没有。市场的运行规律往往与大多数人自言论相反,而恰恰大部分分析师或专家都是人云亦云之士。而且,最为关键的是,由于市场的瞬息万变,今天的结论很可能会因为一个突发事件而被推翻。 因此,请相信自己,请在进入投资市场的时候带上自己的大脑。独立思考、独立投资是投资者在这个残酷市场中生存的必备条件。在独立思考的前提下,出错可以总结经验教训、可以再学习再提高,而随波逐流的从众心理只会毁了你的投资之路。 学习投资是一个艰难的历程。应该说,每一个在这个市场取得成功的人都经历了无数次失败。最著名的投资人江恩同样也有40次赔得身无分文的经历。每一次的经历都是成功的阶梯,每一次的失败或成功都会增加经验的积累,也就距离成功更近一步。笔者作为游戏股场十余年的玩家,同样也经历过无数次亏损。但只要遵守游戏规则,就能赢回更多。客观地说,只要投资成功率超过三分之二就能实现不菲的收益。 请相信:投资之道与其他事业成功之路殊途同归、别无二致。都需要学习和研究,都需要磨确与实践。市场的浸淫会让你逐渐成为一个老练的技资者,也会使你取得成功。这本书也许不能确保你成为高手,但仔细研读至少可以使你以正确的态度和方式对待股市,并且通过不停的学习与磨确来使自己成为高手。 请永远不要忘了中国那句古话:师父领进门,修行在个人。在后面的章节中,会告诉读者最实用和具有实战意义的方式、方法,这些都是笔者十多年学习与感受的结晶。相信读完它,会使每一个对股市还摸不着头脑的人实现思绪的再整理和思维的飞跃。 小结 1.股市中的理念包含三部分内容: (1)如何认识和理解投资与投资市场; (2)如何理解自己在投资市场中扮演的角色; (3)如何使自己在投资市场中扮演好成功者的角色。 2.投资贵在顺势而为。 3.股市也需要”勤劳致富”,市场同样遵循”天道酬勤”。 第三章 技术第三 各行各业都讲究技术。通常,只要说到某人技术好,大家就会对他所操作的事情感到放心。在股市中,技术也同样是投资者生存的最根本条件之一。 万物都有其章法可循,股市当然也不例外。尽管没有人能够确保每次操作都成功,但技术能力越强,成功的几率就会越大,收益率也就越高。看看NBA拿总冠军的球队,没有一个是全胜的。但这并不影响他们获得总冠军。而作为总冠军球队的球员们,也都是靠技术一点点打拼而来的。技术不好,谁都不能在NBA生存。元论哪行哪业,技术永远都是生存的一个根本条件。 既然技术对投资者如此重要,为什么笔者却将技术排在心态与理念之后呢?笔者以为,无论做任何事情,都是为了实现某种理想。比方说,让自己的生活过得更有质量,让自己的价值得到体现等。但无论任何理想,如果没有一个平和的心态,即使获得了一定的成功,那也是有缺憾的成功。特别是对萤通投资者来说,进入股市中的绝大部分都是为了获得利益,借此提高或改善自己的生活质量。假如因为炒股毁了自己的生活或身体,那就本未倒置,得不偿失了。 因此,每个人都应该首先明白自己要什么,然后通过努力实现这样的目标。而不是在做事的过程中忘记了我们先前希望达到的状态。这就是笔者将心态放在第一位的原因。笔者希望,每一个投资者无论成败得失,都不要忘了身边还有很多更有价值的东西值得我们去体验与珍惜。快乐地活着并享受着生活的乐趣才是我们应该追求的。 理念是对事物的总体看待以及对自己的定位。没有正确的理念,极有可能发生方向性的错误。做事情最好的方式就是用正确的方法做正确的事。如果理念发生错误的偏移,就意味着从一开始使用的就是一种错误的方式。在错误的方式下做事,即使做对也只能说是侥幸,最终还是会由于理念的误差遗患无穷。因此,理念是一种方向性的东西,它指导投资者以正确的方式来对待市场,是投资者学习与实战的指南针,是投资者股海生涯的罗盘。 而处在第三位的技术,应该说就是我们在这个领域内生存的本领。作为一个技资者,我们需要学习这样的本领。如果想成为一个成功的技资者,就务必要尽力掌握更多的游戏规则与技巧,使自己在投资的过程中尽可能地作出正确的选择。技术可以使你在做得正确的时候获得不菲的利润,可以使你在犯错误的时候快速番地终止这种错误。同时,技术还会让你逐渐发现和享受这种游戏Ah的乐趣。 第一节 技术的原理与学习 任何技术的初期都是来源于混沌的生活与自然规律。技术本身一定要符合和适应自然规律并随着这些自然规律而变化发展。我们学习技术是为了应用,那些单纯的、脱离实际的理论,就不能称其为技术。因此,作为投资者应该清楚,所有的技术都要服务于实践。任何理论技术的学习都需要实战的验证与磨硕,纸上谈兵也仅仅只能是纸上谈兵,与实战相距甚远。 在理论技术与实践应用的过程中,我们会发现:没有最好的技术,只有最适用的技术。技术本身也会因为个人的喜好或者对某一方面的特殊理解而被赋予了不同的意义。譬如有些人比较擅长使用波浪理论研究股市,而有些人更善于利用江恩理论来进行实 战。我们没有办法说这两种技术哪种更优秀,哪种更先进。它们都是技术分析的基础,都有其优缺点。因此,在股市里没有最好的技术理论,只有最强的实战个体。作为投资者本身,能做的就是集百家之长,努力提高自己的能力与水平。 在股市中,可以根据买卖股票的依据不同分为两类人群:技术依赖型和消息依赖型。客观地说,这是一个悖论。因为这本来就是一个永远也得不出结论的问题。那么对投资者来说,该如何认识这样的悖论呢? 我们不妨抛开技术和消息来看看这个问题的背后。在这个世界上,只要是人参与的游戏,其首要的也是最根本的就是”人心”。股票涨跌的游戏归根结底是一种由”人心”决定的信心游戏。而无论是技术型还是消息型的内涵其实都是”人心”的一部分。当行情低迷的时候,如果出现爆炸性的利好消息,颓势会被瞬间扭转。同样,当行情达到一定高度的时候,一个爆炸性的利空消息同样能在瞬间把人们的信心击垮以致崩塌。但无论是技术还是消息,其实都印证了古人的一句名言一一”物极必反”,同时也遵循自然法则里”顺势而为”的说法。这就是为什么股票总是在最高潮的时候跌落,为什么只有顺势而为的人才能赚钱并顺利而退。其实无论技术还是消息都只是”人心”的一部分,完全迷信任何一方都可能遭到致命打击。 因此,作为一个投资者,既不要过分迷信技术,更不要过度昕信消息。在这个尔虞我诈的市场上,主力往往是通过技术指标和各种道听途说的消息来欺骗投资者。甚至,更高明的手段就是主力会利用公开的政策信息或编造的虚假信息来使投资者上当。在盘面上运用技术比普通投资者纯熟得多的主力们,更是利用眼花缭乱的技术指标来”忽悠”投资者。 资本的本性是逐利的,入场参与游戏者均是为了盈利而来。游戏只要是在游戏规则之内进行,对任何人来说都是平等的(当然,当下的A股市场的仍有待规范)。如果投资者不能充分理解这个市场的内涵,那么,最好还是尽早离开这个市场。 投资者学习技术的最终目的,就是为了运用技术。而运用技术不能死搬硬套,要根据市场情况灵活运用。不要迷信任何一项技术指标,也不要迷信任何一条消息。根据自己的知识积累和对市场的认识来实现自我的判断。在股市里,只有靠自己独立判断才能最终成为一个成功的技资者。 第二节 必须学习的技术理论 道氏理论 道氏理论是识别股票市场主要趋势最古老、最广为使用的方法。道氏理论源于查尔斯-H.道的研究,1900~1902年间,他在《华尔街日报》上发表了许多有关市场行为的评论。当前很多股票中最基本的名词都来源于道氏理论。 道氏理论的六个基本原则: 1.指数预先反映一切道氏理论认为,每日收盘价的变动反映股票市场参与者(包括当前的和潜在的参与者)的总体评价和判断。因此,假设市场预先反映了所有已知和可预测的一切,而这一切都会影响股票的供求关系。供求关系是股市涨跌的根本,在后面的章节中笔者将会详细介绍供求关系对股价影响的内容。 2.市场包括三种趋势 (1)主要趋势。这是最重要的趋势,通常称为多头(上涨)市场或空头(下跌)市场,持续时间可从几个月到若干年不等。 (2)次级折返走势。多头市场中一种重要的下跌走势,或空头市场中一种重要的上涨走势,通常持续几周到几个月不等。在此期间内,折返走势的回档幅度一般为前一次次级折返走势后价格主要变动幅度的33%~66%。 (3)短期趋势。短期趋势一般持续1~2周,最长可达到6周。短期趋势是主要趋势或次级折返走势的组成部分,对长期投资者来说它的预测价值不大。短期趋势在某种程度上会受到人为因素的操作,但次级折返走势或主要趋势不易被人为操纵。 3.窄幅盘整 一般持续2~3周以上的股价走势,在此期间内,指数的波动4呈2范围大约5%左右(围绕平均值)。窄幅盘整根据所处位置不同一般代表吸货或出货。如果股价向上突破平台整理区,表示多头取二得优势,行情会进一步走高,反之亦然。但在交易活动中,经常存在假突破,因此到底应该买入或者卖出需要用其他技术变量进行多项判断后方能确认。 4.以量价关系为背景 量价关系是股票交易活动中最重要的信号之一。一般正常情况下”价涨量增”、”价跌量缩”。而假如股价在上涨时缩量,下跌放量则可能意味着趋势的反转。这是指一般情况,在中国股市由于有涨跌停的限制,也就有封涨停和封跌停的现象,这个时候用这种方式衡量有时是错误的。另外,在交易活动中还会出现其他多种量价关系的变化,这需要技资者进行研究,视具体情况具体分析。 5.价格行为决定趋势 如果一系列涨势的高点不断抬高,回档走势的低点也高于前期的低点,就意味着市场是多头走势。反之,则为空头走势。在交易过程中,我们必须区分和识别有效的次级折返走势和新主要趋势的开始。这是道氏理论中最难以理解的一部分,但也是最重要的一部分,同时又是最容易出错的部分。技术分析是一门基于足够证据识别趋势的艺术,因此投资者需要多种技术结合进行技术验证。6.指数必须相互确认 在道氏理论中,一个最重要的原则就是必须同时考虑道一琼斯工业指数和道一琼斯运输指数,即两种指数必须相互确认。而在A股市场,笔者以为沪、深指数以及沪深300指数应该互相确认,特别是沪深300指数与沪市或深市的确认。 当然,道氏理论也存在一定的缺陷,主要表现在四个方面: 1.道氏理论只推断股市的大势所趋,却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到哪个程度。 2.道氏理论每次都要两种指数互相确认,这样做已经慢了半拍,错失了最好的人货和出货机会。这点也是一个悖论,因此一定要根据其他技术工具进行验证分析。另外,在A股市场要结合政策面的信息进行综合性的考量。 3.道氏理论对选股没有帮助。 4.道氏理论注重长期趋势,对中期趋势,特别是在不知是牛市还是熊市的情况下,不能带给投资者明确启示。也就是说,根据道氏理论几乎无法进行波段交易。但波段交易在牛市的中后期却是提高获利能力的最重要的手段。 波浪理论 波浪理论是由艾略特发明的一种价格趋势分析工具,它是一套完全靠观察得来的规律。它认为,自然中的万物都有自然的韵律,万物都受到这种法则的支配。而没有了法则,就会出现混沌,就没有意义。认为自然本身无论涉及有生命的还是无生命的东西都按法则运转,因为自然本身就是通过这种方式运转的。股市自然也不例外。 波浪理论可用以分析股市指数、价格的走势,它也是世界股市分析上运用最多,而又最难以了解和精通的分析工具。它认为,股市中的行情波动正是由于人类的情绪波动造成的。而人类的情绪由于受到各种因素的影响而产生有规律的波动。这与笔者前面所述的股市就是”人心”的股市理论不谋而合。 波浪理论认为,一个完整的运动由五个浪组成。在这五浪中,有三个将与运动同向;另外两个浪则在相反的方向上。第一浪、第三浪和第五浪代表向前的驱动;第二浪和第四浪则反方向运动,或者说是调整。换句话说,就是奇数浪在主方向上运动,偶数浪在反方向运动。而在经过一个五浪推动后,就会有相反方向的三浪调整。 总结起来波浪理论在证券市场有五个特点: 1.股价指数的上升和下跌将会交替进行。 2.推动浪和调整浪是价格波动两个最基本的形态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。 3.在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成, 走势将进入下一个八波浪循环。 4.时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长,也可以缩短,但其基本形态永远不变。 5.一个大浪的周期内会包含小级别的小浪,而小浪中又会有更小的微浪,依此类推。 总之,波浪理论可以用一句话来概括,即波浪理论是遵循”八浪循环”的螺旋型上升趋势,大浪包含小浪,小浪包含微浪,向上一级别和向下一级别都是无限延伸的一种理论。 波浪理论在分析过程中同样存在诸多缺陷,总结起来主要有以下六点: 1.波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家,包括艾略特本人,很多时候都会受一个问题的困扰,就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪。有时甲看是第一浪,乙看是第二浪。失之毫厘,谬以千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场,运作错误足以使人损失惨重。 2.怎样才算是一个完整的浪,也无明确定义。股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪(wavecount)完全是随意主观。 3.波浪理论有所谓伸展浪(extensionwaves),有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展?艾略特却没有言明。 4.波浪理论的浪中有浪,可以无限延伸,亦即是升市时可以无限上升,都是在上升浪之中,一个巨型浪,一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是下跌。只要是升势未完就仍然是上升浪,跌势未完就仍然是下跌浪。这样的理论有什么作用?能否推测浪顶浪底的运行时间甚是可疑,等于纯粹猜测。 5.一般一波行情的波浪形态只有到了一切结果都出来的时候方能看得清楚,这种滞后性对于投资来说是致命的。 6.波浪理论极难运用于个股的选择。 任何技术都有其明显的优缺点,我们不能因为其受到广泛接受就迷信它,也不能因为其存在缺点而刻意地诋毁它。正确的做法是要熟悉这种理论的存在,同时应用其他技术理论,结合市场心理以及整体的市场预期作出正确的判断。 江恩理论 江恩理论是以研究、预测市场为主的理论。江恩通过数学、几何学、天文学的综合运用,建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性,有时甚至达到令人不可思议的程度,因此很多研究者非常注重江恩的测市系统。 在测市系统之外,江恩还建立了一整套操作系统。当测市系统发生失误时,操作系统将及时补救。江恩之所以可以达到非常高的准确性,就是将测市系统和操作系统一同使用,双剑合璧。 江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》。此时江恩已是72岁高龄,他坦诚披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩12条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分,江恩在操作中还制定了21条买卖守则,江恩严格按照12条买卖规则和21条买卖守则进行操作。 江恩认为,进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作,而不能随意买卖,永不盲目猜测市场的发展情况。随着时间的转变,市场的条件也会跟随转变,投资者必须学会跟随市场的转变而转变,而不能认死理。 江恩告诫投资者:在你交易之前请先细心研究市场,因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定,同时你必须学会如何去处理这些错误。一个成功的投资者并不是不犯错误,因为在证券市场中面对千变万化、捉摸不定的市场,任何一个人都可能犯错误,甚至是严重的错误。但成败的关键是:成功者懂得如何去处理错误,不使其继续扩大;而失败者因犹豫不决、优柔寡断任其错误发展,并造成巨大的损失。 与波浪理论相比,江恩的理论更实用也更具有操作性。单从江恩理论本身来看,几乎没有明显的漏洞或缺点可寻。但由于江恩先生并没有将其理论系统性地进行归纳与整合,因此深入学习起来非常吃力。这就造成江恩理论虽然实用,可是真正掌握精髓4显2的人并不多。但不可否认,读江恩的著作可以提高投资者在市场二中的实战能力。在笔者的交易规则中,有很大一部分都是从江恩二理论吸收或者演变过来的。 K线理论 K线图源于日本,被当时日本米市的商人用来米市的行情与价格波动,后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前,这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛,加上这些蜡烛有黑白之分,因而也叫阴阳线图表、蜡烛图。通过K线图,我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来,清晰明了。 K线图的优点是能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中,既可看到股价(或大市)的趋势,也同时可以了解到每日市况的波动情形。而缺点则是对初学者来说,在掌握分析方法上会有相当的困难。不过,在A股市场普遍用的都是K线图的表示方法,因此K线理论的内容值得投资者研究熟悉。 其他技术指标 还有很多各种各样的技术指标,诸如将在后面章节中介绍到的MACD、RSI、KDJ等。这些技术指标在技术分析中都是经常用到的,是相互验证判断的一种工具。对一些重要指标,投资者还是需要仔细地研读并掌握运用。对于趋势判断来说,越多的技术指标说明其趋势相对判断准确的概率也越大。 以上几种技术理论是研究股市操作理论中最重要、也是最基本的组成部分。在技术分析中,几乎所有理论的应用都是基于以上理论的延伸。因此,对于投资者来说,非常有必要熟悉这些理论并加以应用。 但是,笔者想要提醒投资者的是,世界上没有完美的股票技术。因为股市本来就是一个由成千上万的人对市场的一种参与、一种判断和预期的东西。说白了就是”人心”的情绪变化,这些变化随时可能因为某些偶然事件的发生而改变。因此,希望投资者不要迷信任何技术指标或者迷信任何消息。正确的对待方法是:学习并熟悉各类技术指标,并让各类技术指标成为你判断行情的依据。更准确地说,就是应该将这种东西最终融为自身的一种思维模式或反应。当然,这需要投资者不断地学习与磨册。请记住:在股市中,没有最好、最准确的技术指标,只有判断能力最强的个体。 小结 ： 1.股票投资技术是在股市中生存的基本技能,只有掌握了技能才能跑赢市场。 2.学习技术要活学活用,要找适合自己的技术和投资法门。 3.要学习掌握道氏理论、波浪理论、江恩理论、K线理论以及其他相关技术指标,通过学习来锻炼自己的实践操作能力。