5月19日交易所信用债日评

请务必阅读正文后免责条款部分 5 月 19 日交易所信用债日评 z 公司债 —一级市场发行提速，收益率震荡走高 虽然准备金缴款日已过，但由于外汇占款环比大幅回落，银行间和交易 所资金面均有所趋紧，回购利率小幅上升。加上近期公司债绿色通道发 行提速，仅今日公告在交易所发行的公司债就达三支，共计 118.5 亿元， 资金利率上升和一级市场发行加速导致今日两市公司债收益率普遍上 行，部分个券收益率升幅较大。11 上港 01 和 11 南钢债收益率分别上 升 6BP 和 4BP，流动性较好。此外，交投活跃个券中，09 富力债、09 苏高新和 09 沪张江收益率上升幅度较大，升幅分别高达 10BP、34BP 和 15BP，现相对较差。 z 企业债 —收益率继续走低，与银行间走势分化 今日两市企业债收益率继续下行，交易所资金成本上升对两市企债负面 影响有限。但由于通胀压力仍较大，市场紧缩预期和对利率风险的担忧 仍较强，导致买盘意愿受到一定程度压制，投资者趋于谨慎，交投活跃 度明显不及昨日。交投活跃个券中，09 长经开和 11 绥化债行权收益率 分别下降 5BP 和 6BP。此外，11 临汾债和 11 沈国资收益率降幅分别 为 1BP 和 10BP。银行间企业债受资金面冲击影响较大，中债估值收 益率普遍上行。11 绥化债、11 临汾债和 11 沈国资中债收益率分别上 升 2BP、2BP 和 3BP。 z 分离债 —价格涨跌互现，成交趋于清淡 虽然股市小幅下跌为两市分离债提供避险需求支撑，但由于资金面趋 紧，加之前期累积获利盘较多，导致今日两市分离债表现不佳，收益 率走势方向不明显，价格涨跌互现，前期流动性不佳的个券交易活跃。 08 石化债和 07 云化债收益率分别走低 3BP 和 13BP。中兴债 1 和 08 上汽债收益率分别上升 1BP 和 11BP。前期表现活跃的 08 江铜债和 09 长虹债流动性不佳，收益率分别下降 2BP 和 3BP。 第一创业研究所 王皓宇 S1080209110061 联系人：胡 杰 电话：0755-82485191 邮件：hujie2@fcsc.cn 中证指数收盘情况 代码 指数名称 收盘点数 日涨跌 000022 沪公司债 129.47 0.01% 399923 公司债指 128.95 0.01% 000013 沪企债指 145.80 0.01% 399481 企债指数 127.70 -0.01% 000023 沪分离债 128.60 0.04% 399924 分离债指 128.67 0.03% 中债银行间中短期票据（AAA）收益率 1 年 3 年 5 年 05.19 4.24 4.82 5.13 05.18 4.24 4.81 5.10 05.17 4.23 4.82 5.12 05.16 4.22 4.81 5.09 05.13 4.22 4.81 5.11 2011 年 05 月 20 日 债市研究 中国固定收益证券 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 附表 1：交易所公司债收益率情况 [1] 代码 名称 票面利率 期限(年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债行权 收益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 券 折算比 例 担保人 固定收益平 台报买价 122009 08 新湖债 9.00% 3+3+2 AA- AA- 5.13 676 -49.15% 6.55% 3 无 122013 08 北辰债 8.20% 3+2 AA- AA 2.17 103 -23.83% 4.94% 0 集团 122010 08 宁沪债 5.40% 3 AAA AAA 0.19 2854 3.86% -2 0.95 银行 5.43% 112006 08 万科 G2 7.00% 3+2 AAA AAA 2.30 88 -8.65% 4.63% 4 0.80 无 112007 09 金街 01 4.70% 3 AA AA+ 1.29 100 4.51% 0 0.71 集团 122029 09 万通债 7.00% 3+2 AA AA+ 1.41 0 3.42% 5.40% 0 0.79 集团 122031 09 天房债 7.30% 3 AA- AA 1.42 41 5.49% 0 集团 122033 09 富力债 6.85% 3+2 AA+ AA+ 1.43 1261 3.64% 5.41% 10 0.79 无 122030 09 京综超 7.00% 3+3 AA AA 1.46 0 4.33% 5.27% 0 0.77 集团 112012 09 名流债 7.05% 3+2 AA- AA+ 1.46 702 6.34% 6.73% 1 土地使用权 112014 09 银基债 8.00% 3+3 A+ AA 1.47 483 4.40% 6.66% -1 土地使用权 122035 09 苏高新 5.50% 3+2 AA AA 1.48 1111 4.75% 5.16% 34 0.73 第三方 123001 09 爱使债 7.60% 3+2 A+ AA 1.50 0 7.53% 7.57% 0 股权质押 112018 09 津滨债 7.20% 3+2 A AA 1.53 0 7.14% 7.17% 0 泰达控股 112019 09 宜化债 7.00% 3+3+4 AA AA 1.59 0 5.45% 5.68% 74 第三方 122002 07 华能 G1 5.67% 5 AAA AAA 1.61 0 4.16% 0 0.97 银行 122042 09 金丰债 5.90% 3 AA- AA+ 1.61 0 4.62% 0 集团 123002 09 东华债 8.50% 3+3 A+ AA 1.61 0 8.47% 0 土地使用权 123003 09 瑞贝卡 7.20% 3+3 AA AA 1.61 0 7.15% 7.18% 0 集团 122044 10 连云债 5.50% 3+2 AA AA+ 1.69 0 4.72% 5.12% 0 0.70 无 112020 10 大亚债 5.50% 3+2 AA- AA 1.70 0 5.69% 5.59% 0 互保 122005 08 钒钛债 6.80% 5 A+ AAA 1.78 0 4.50% 0 集团 [1] 仅统计 2007 年以来发行的在交易所上市交易的公司债。 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限(年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债行权 收益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券 折算比 例 担保人 固定收益平 台报买价 112001 08 粤电债 5.50% 5+2 AA+ AAA 1.81 0 5.46% 5.48% 68 0.83 银行 122007 08 莱钢债 6.55% 5+5 AA AA 1.85 0 4.36% 5.85% 0 0.71 集团 112002 08 中联债 6.50% 5+3 AA- AA 1.93 0 4.02% 5.43% 0 0.75 无 122012 08 保利债 7.00% 5 AA+ AAA 2.15 176 4.63% 0 0.76 集团 122011 08 金发债 8.20% 5 AA AA 2.18 96 4.82% -1 无 112003 08 泰达债 7.10% 5 A+ AA+ 2.24 0 4.21% 0 0.96 集团 112005 08 万科 G1 5.50% 5 AAA AAA 2.30 1413 4.73% -2 0.88 银行 122065 11 上港 01 4.69% 3+2 AAA AAA 2.87 7058 4.57% 4.61% 6 0.94 无 122014 09 豫园债 5.90% 5 AA AAA 3.16 0 4.84% 0 1.00 房产抵押 122018 09 中交 G1 4.70% 5 AAA AAA 3.26 0 4.76% 0 0.93 集团 112008 09 金街 02 5.70% 5 AA AA+ 3.29 0 4.99% 0 0.72 第三方 122022 09 城控债 5.00% 5 AA+ AAA 3.32 0 4.99% 0 0.75 第三方 122024 09 国阳债 5.38% 5 AA+ AA+ 3.33 0 2.79% 0 0.81 第三方 122023 09 万业债 7.30% 5 AA AA 3.33 149 5.50% 4 0.75 无 112009 09 粤高债 5.10% 5 AA+ AAA 3.35 0 5.05% 0 0.71 第三方 122020 09 复地债 7.30% 5 AA AA 3.35 0 5.47% 0 0.81 集团担保 122026 09 福田债 5.68% 5 AA AA+ 3.35 0 4.36% 0 0.78 第三方 122025 09 首置债 6.50% 5 AA AA+ 3.35 0 5.67% 0 0.76 集团 122000 07 长电债 5.35% 7+3 AAA AAA 3.36 0 4.84% 5.06% 0 0.97 银行 122027 09 京城建 6.80% 5+2 AA- AA 3.37 0 4.66% 5.36% 0 集团 6.34% 122028 09 华发债 7.00% 5+3 AA AA 3.42 1 5.37% 6.04% 0 0.74 无 112010 09 西煤债 5.38% 5 AA+ AAA 3.42 0 5.04% 0 0.71 第三方 122032 09 隧道债 5.55% 5+2 AA AA+ 3.43 0 5.60% 5.58% 0 0.76 第三方 123000 09 宜华债 7.95% 5 AA- AA- 3.44 0 7.92% 0 集团担保 122034 09 中企债 7.10% 5 AA- AA+ 3.44 0 3.92% 0 股东 112011 09 东药债 7.05% 5 AA AA 3.46 0 4.97% 0 0.74 集团 112013 09 亿城债 8.50% 5 AA- AA- 3.47 0 8.08% 0 无 112015 09 泛海债 7.20% 5 AA- AA 3.49 15 5.94% 0 集团 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限(年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债行权 收益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券 折算比 例 担保人 固定收益平 台报买价 112016 09 宏润债 7.80% 5 AA- AA 3.49 54 6.14% 0 集团 112017 09 希望债 6.10% 5 AA- AA+ 3.52 72 5.73% 0 集团 122037 09 三友债 7.98% 5+3 AA AA+ 3.53 0 5.33% 5.73% 0 0.77 开滦集团 122038 09 宁高科 5.36% 5 AA AA+ 3.56 0 5.03% 0 0.95 股份质押 122036 09 沪张江 5.90% 5 AA+ AA+ 3.56 717 4.94% 15 0.76 无 122040 09 新黄浦 5.90% 5 AA AA+ 3.58 4 5.40% -32 0.76 华闻控股 122039 09 皖通债 5.00% 5 AA+ AAA 3.58 0 3.61% 0 0.82 第三方 122041 09 招金债 5.00% 5+2 AA AA+ 3.60 0 5.30% 5.21% 0 0.70 集团担保 122003 07 华能 G2 5.75% 7 AAA AAA 3.61 0 4.22% 0 0.89 中国银行 122043 09 紫江债 6.10% 5+3 AA AA 3.62 8 4.90% 5.39% -2 0.78 第三方 122045 10 中铁 G1 4.48% 5 AAA AAA 3.70 0 4.47% 0 0.94 集团担保 122047 10 首机 01 4.45% 5 AAA AAA 3.72 0 4.93% 0 0.89 集团担保 122049 10 营口港 5.90% 5+3 AA AA 3.79 0 5.26% 5.51% 4 0.76 集团担保 122050 10 杉杉债 5.96% 5+2 AA AA 3.86 22 6.01% 5.99% 0 集团担保 122051 10 石化 01 3.75% 5 AAA AAA 4.01 0 4.58% 0 0.89 集团担保 122053 10 泰豪债 5.30% 5 AA AA+ 4.36 0 5.29% 0 0.73 股东担保 5.98% 112021 10 南玻 01 5.33% 5 AA+ AA+ 4.42 1 5.40% -4 0.75 无 112022 10 南玻 02 5.33% 5+2 AA+ AA+ 4.43 0 5.32% 5.32% 0 0.74 无 112023 10 煤气 01 5.35% 5 AA AA+ 4.46 0 5.73% 0 0.68 阳泉煤业 122059 10 重钢债 6.20% 5+2 AA AA+ 4.56 0 5.50% 5.68% 0 0.71 渝富资产 122056 10 龙源 01 4.89% 5 AAA AAA 4.56 0 4.88% 0 0.91 国电集团 122058 10 豫园债 5.90% 5 AA AAA 4.60 0 5.43% 0 0.96 房产抵押 122060 10 银鸽债 7.09% 5+2 AA- AA 4.60 310 6.17% 6.41% 0 集团担保 122061 11 西矿 01 5.00% 5 AA AA+ 4.67 0 5.01% 0 0.74 集团担保 122063 11 龙源 01 4.89% 5 AAA AAA 4.68 0 4.88% 0 0.91 国电集团 122006 08 金地债 5.50% 8 AA AAA 4.81 0 4.87% 0 0.96 银行 4.95% 112026 11 新兴 01 5.25% 5 AA+ AAA 4.84 0 5.10% 0 0.74 新兴际华 122067 11 南钢债 5.80% 5+2 AA AA 4.97 4513 5.76% 5.77% 4 0.75 复星高科 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限(年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债行权 收益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券 折算比 例 担保人 固定收益平 台报买价 122016 09 中材债 5.40% 7 AA+ AA+ 5.20 0 5.39% 0 0.85 集团担保 122021 09 广汇债 6.95% 7 AA- AA 5.28 0 5.82% 0 1.02 房产抵押 123004 10 中科债 8.50% 7 A AA+ 5.72 0 8.48% 0 北大方正 122048 10 首机 02 4.65% 7 AAA AAA 5.72 0 4.64% 0 0.89 集团担保 112024 10 煤气 02 5.50% 7 AA AA+ 6.47 0 5.37% 0 0.69 阳泉煤业 122001 07 海工债 5.77% 10 AAA AAA 6.48 0 5.02% 0 0.99 中国银行 4.96% 122004 07 华能 G3 5.90% 10 AAA AAA 6.61 0 4.98% 0 0.98 中国银行 122008 08 华能 G1 5.20% 10 AAA AAA 6.98 60 5.20% 8 0.88 集团 112004 08 中粮债 6.06% 10 AA- AAA 7.27 0 5.05% 0 0.69 建设银行 122015 09 长电债 4.78% 10 AAA AAA 8.20 0 5.16% 0 0.94 第三方 122017 09 大唐债 5.00% 10 AAA AAA 8.25 0 5.09% 0 0.95 集团担保 122019 09 中交 G2 5.20% 10 AAA AAA 8.26 0 5.11% 0 0.86 集团担保 122046 10 中铁 G2 4.88% 10 AAA AAA 8.70 0 4.80% 0 0.88 集团担保 122052 10 石化 02 4.05% 10 AAA AAA 9.01 12 5.05% 9 0.86 集团担保 122054 10 中铁 G3 4.34% 10 AAA AAA 9.43 1 5.41% -3 0.88 股东担保 122057 10 龙源 02 5.05% 10 AAA AAA 9.57 0 5.04% 0 0.91 国电集团 122062 11 西矿 02 5.30% 10 AA AA+ 9.67 0 5.29% 0 0.91 集团担保 122064 11 龙源 02 5.04% 10 AAA AAA 9.68 0 5.03% 0 0.91 国电集团 112027 11 新兴 02 5.39% 10 AA+ AAA 9.84 0 5.49% 0 0.71 新兴际华 122066 11 大唐 01 5.25% 10 AAA AAA 9.93 0 5.35% 5 0.92 集团担保 122055 10 中铁 G4 4.50% 15 AAA AAA 14.4 5 5.15% 35 0.88 股东担保 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 附表 2：交易所上市企业债收益率情况 [1] 代码 名称 票面利率 期限 (年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债 行权收 益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券折 算比例 担保人 银行间中债 估值收益率 （含权） （%） 银行间中 债估值收 益率（到 期）（%） 111037 08 昆建债 6.12% 3+2 AA AA+ 1.87 871 4.70% -9 0.76 集团 5.36% 122990 08 锡公用 6.16% 3 AA+ AA 0.39 0 3.68% -2 0.72 无担保 4.14% 122987 08 云煤化 5.41% 3+2 AA AA 0.59 0 4.30% 5.14% 0 0.74 互保 4.51% 5.43% 122991 08 海航债 6.78% 3+3 AA AA 0.61 0 -0.45% 5.38% 0 0.72 无担保 6.05% 4.68% 122978 09 津投 1 3.02% 3 AAA AAA 0.85 0 3.31% 0 0.73 应收账款质押 4.32% 111053 09 许继债 4.60% 3+3 AA- AA 0.85 0 4.53% 4.58% 0 采矿权 4.79% 6.11% 122977 09 百联债 4.15% 3 AA+ AA+ 0.85 0 4.12% 0 0.69 无担保 4.55% 122976 09 永煤债 4.28% 3+3 AA+ AA+ 0.87 0 4.14% 4.25% 0 0.69 无担保 4.79% 6.11% 122968 09 杭城投 4.35% 3+3 AA+ AA+ 0.91 40 4.21% 4.32% 0 0.73 无担保 4.57% 5.67% 111054 09 连中小 6.53% 3+3 AA+ 0.95 0 4.43% 5.97% 0 大连港集团 6.48% 7.83% 122963 09 张江债 3.87% 3 AA+ AAA 1.06 0 4.25% -20 0.96 资产抵押 4.65% 122943 09 外高桥 4.20% 3+2 AA AAA 1.30 0 0.64% 2.71% 0 0.71 第三方 5.02% 5.97% 111046 08 东特债 7.10% 4+3 AA- AA 1.61 11 4.42% 6.06% -7 第三方 5.65% 6.77% 122926 09 青国投 5.00% 3+3 AA+ AA+ 1.62 0 4.65% 4.87% 0 0.75 无 4.89% 5.80% 122983 09 南钢联 6.13% 4+3 AA- AA 1.78 1592 4.90% 5.63% 22 大股东 5.88% 6.94% 122918 10 阜阳债 6.18% 3+3 AA- AA+ 1.81 9 4.96% 5.68% -1 0.96 土地/应收账款质押 5.77% 6.79% 111038 08 西基投 6.70% 5 AA+ AA+ 1.87 1 4.93% -348 0.76 担保公司 4.99% 122913 10 通产控 5.27% 3+3 AA AA 2.00 0 3.76% 4.62% 0 0.67 无 5.44% 6.35% 111039 08 奈伦债 8.00% 5+2 AA- AA 2.01 1113 4.27% 5.98% 0 0.72 资产抵押担保 7.57% 6.80% 122909 10 宜兴债 5.08% 3+3 AA AA+ 2.01 0 4.55% 4.85% 0 0.72 应收帐款质押 5.86% 6.77% 122958 09 长经开 6.60% 4+2 A+ AA 2.01 4716 4.83% 5.65% -5 0.96 资产抵押 6.45% 7.22% [1] 仅统计 2007 年以来发行的在交易所上市交易的企业债。 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限 (年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债 行权收 益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券折 算比例 担保人 银行间中债 估值收益率 （含权） （%） 银行间中 债估值收 益率（到 期）（%） 122908 10 苏交通 3.40% 3+3 AAA AAA 2.04 0 0.54% 2.17% 0 0.91 无 4.65% 5.31% 111040 08 甬交投 6.90% 5 AA AA+ 2.18 0 5.45% 0 0.92 宁城建 5.53% 111041 08 铁岭债 8.35% 5+2 AA AA+ 2.26 210 4.51% 6.14% 1 0.95 铁岭商行股权质押 6.72% 6.02% 111042 08 嘉城投 7.05% 5+2 AA AA+ 2.28 0 5.31% 6.05% 0 0.94 嘉兴高路 6.22% 5.58% 111061 10 中关村 5.18% 3+3 AA+ 2.28 0 5.96% 5.54% 0 中关村科技担保 6.40% 5.58% 122997 08 苏高新 6.14% 5 AA AAA 2.39 2074 4.46% 0 0.99 应收账款质押 5.63% 122933 09 南山 1 6.50% 4+2 AA- AA+ 2.42 0 4.48% 5.31% 0 0.92 土地/应收账款质押 6.11% 6.74% 122994 08 云投债 5.40% 5 AA AA 2.43 0 5.24% 0 0.71 云南煤化工集团 5.21% 111044 08 吉高速 5.65% 5 AA AA 2.44 10 5.14% 0 0.90 福建省交通公司 5.65% 122880 10 天业债 4.98% 3+3 AA AA 2.44 0 5.39% 5.17% 0 0.68 无 5.65% 6.42% 122993 08 舞钢债 6.45% 5 AA- AA 2.49 0 5.32% 0 邯钢 6.14% 122992 08 苏交通 4.95% 5 AAA AAA 2.50 0 4.11% 0 0.80 第三方 4.78% 111045 08 西城投 6.38% 5+2 AA- AA 2.58 0 5.62% 5.92% 7 第三方 6.19% 6.76% 122858 10 盐城 01 5.80% 3+3 AA AA 2.58 0 5.67% 5.73% 0 0.70 无 5.70% 6.44% 122851 10 玉溪 01 5.80% 3+3 AA AA 2.62 0 5.36% 5.58% 0 0.70 无 5.71% 6.45% 111047 08 长兴债 8.13% 5+2 AA AA 2.64 714 4.99% 6.20% 5 1.03 土地质押 6.88% 6.33% 122988 09 渝隆债 7.08% 5+2 AA AA 2.66 0 4.69% 5.62% -16 0.78 应收账款质押 6.29% 5.73% 122924 10 巢湖债 6.80% 4+3 AA- AA 2.70 2 5.76% 6.26% 18 应收帐款质押 6.25% 6.92% 111049 09 绍水务 5.78% 5+2 AA- AA+ 2.73 0 3.87% 4.61% 0 第三方 5.76% 6.30% 122986 09 春华债 6.08% 5+2 AA AA+ 2.74 0 5.81% 5.91% 0 0.70 应收账款质押 5.76% 6.30% 111050 09 华菱债 5.20% 5+5 AA+ AA+ 2.76 0 5.30% 5.24% 0 0.74 互保 5.33% 6.18% 122985 09 浙能债 3.98% 5 AAA AAA 2.77 0 4.63% 0 0.91 浙交通 4.86% 122984 09 六城投 7.10% 5+2 AA- AA 2.79 32 5.02% 5.80% -3 0.99 土地质押 6.82% 7.44% 122981 09 铜城投 6.95% 5+1 AA- AA 2.81 3 5.72% 6.01% 2 应收账款质押 6.71% 7.05% 122979 09 津投 2 3.75% 5 AAA AAA 2.85 0 4.90% 0 0.69 应收账款质押 4.88% 122826 11 北港债 6.01% 3+3 AA AA 2.87 0 6.00% 6.00% 0 0.70 无 5.53% 6.19% 122970 09 三峡 01 3.45% 5 AAA AAA 2.89 0 3.44% 0 0.90 无担保 4.65% 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限 (年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债 行权收 益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券折 算比例 担保人 银行间中债 估值收益率 （含权） （%） 银行间中 债估值收 益率（到 期）（%） 122972 09 绵投控 5.85% 5+2 AA AA+ 2.89 0 5.12% 5.39% 0 0.74 长虹集团担保 5.82% 6.33% 122969 09 豫投债 4.85% 5+5 AA+ AA+ 2.91 0 5.60% 5.16% 0 0.65 无 5.39% 6.19% 122965 09 潍投债 5.88% 5+5 AA- AA 2.91 0 5.12% 5.56% 0 0.94 股权质押 6.35% 7.17% 122966 09 滇投债 5.90% 5+1 AA- AA 2.94 0 5.66% 5.72% 0 昆钢 6.37% 6.65% 122964 09 龙湖债 6.70% 5+2 AA AA 2.97 0 5.10% 5.72% 0 0.97 土地抵押担保 6.38% 6.82% 122960 09 保利集 4.72% 5 AA+ AA+ 2.97 0 4.71% 0 0.71 无 5.41% 122962 09 宁交通 5.23% 5+2 AA+ AA+ 2.97 0 5.00% 5.09% 0 0.67 股权质押 5.41% 5.85% 122959 09 清控债 4.78% 5+2 AA+ AA+ 3.01 1063 4.81% 4.80% 0 0.73 无 5.42% 5.85% 111056 09 湖交投 5.48% 5+2 AA- AA+ 3.01 1 5.44% 5.45% -22 0.96 土地抵押/第三方 6.40% 6.82% 122961 09 武城投 4.72% 5+5 AA+ AA+ 3.02 1 5.27% 4.95% -8 0.74 无 5.43% 6.20% 122870 10 渝大晟 5.78% 4+3 AA- AA 3.04 0 5.77% 5.78% 0 应收帐款质押 6.56% 7.05% 122956 09 常高新 5.20% 5+5 AA- AA+ 3.05 1 2.69% 4.12% -240 常州城建集团 6.42% 7.18% 122957 09 蓉工投 5.08% 5+2 AA AAA 3.05 0 5.07% 5.08% 0 0.70 应收账款 5.88% 6.36% 122952 09 赣州债 5.58% 5+2 AA AAA 3.08 0 5.39% 5.46% 0 0.71 应收帐款质押 5.89% 6.37% 122951 09 淮城投 5.88% 5+2 AA- AA+ 3.11 310 5.50% 5.63% -1 1.00 土地抵押担保 6.45% 6.84% 122950 09 渝能源 5.45% 5+2 AA+ AA+ 3.12 0 4.39% 4.77% 0 0.65 重庆化医担保 5.65% 6.06% 122947 09 合建投 5.04% 5 AA+ AAA 3.14 0 4.80% 0 0.72 应收帐款质押 5.47% 122945 09 虞水债 6.80% 5+2 A+ AA 3.21 208 5.63% 6.03% 3 1.01 土地抵押担保 6.99% 7.54% 111057 09 兖城投 6.80% 5+2 AA- AA 3.35 0 6.28% 6.46% 0 第三方 6.53% 6.87% 122940 09 咸城投 7.60% 5+5 AA- AA 3.37 89 4.92% 6.32% 1 1.04 土地/应收账款质押 7.22% 6.54% 122938 09 汾湖债 7.00% 5+3 AA- AA+ 3.43 0 6.03% 6.43% 0 应收帐款质押 6.67% 7.08% 122939 09 吉安债 7.95% 5+2 AA AA+ 3.45 0 5.34% 6.17% -9 0.82 应收帐款质押 6.88% 6.55% 123005 09 新海连 7.20% 5+2 AA AA+ 3.49 0 7.17% 7.18% 0 应收账款质押 6.89% 6.56% 122932 09 宜城债 7.00% 5+2 AA- AA+ 3.53 127 5.29% 5.84% 4 1.01 土地抵押担保 6.57% 6.89% 122925 09 沈国资 7.30% 5+2 AA AA+ 3.53 0 5.71% 6.21% 0 0.74 应收帐款质押 6.83% 6.50% 111059 09 宿建投 7.48% 5+2 AA- AA+ 3.55 22 6.13% 6.56% 0 土地/应收账款质押 7.10% 7.61% 122874 10 红投 01 6.65% 4+2 AA AA 3.56 0 5.80% 6.07% 0 0.72 无 6.48% 6.88% 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限 (年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债 行权收 益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券折 算比例 担保人 银行间中债 估值收益率 （含权） （%） 银行间中 债估值收 益率（到 期）（%） 122914 09 榕建债 6.48% 5+2 AA AA+ 3.58 0 6.46% 6.47% 0 0.91 土地质押/在建工程 6.41% 6.81% 122929 09 九江债 7.10% 5+2 AA- AA+ 3.59 0 6.22% 6.49% 0 应收账款质押 6.80% 7.12% 122928 09 铁岭债 7.15% 5+5 AA AA+ 3.60 0 5.66% 6.41% 0 0.79 应收帐款质押 6.58% 7.25% 111058 09 黄城投 6.98% 5+3 AA- AA+ 3.62 7 6.16% 6.49% -1 第三方/应收账款 6.59% 7.01% 122921 10 郴州债 7.10% 5+2 AA- AA+ 3.68 25 5.48% 5.98% -5 0.99 应收帐款质押 6.79% 7.10% 122922 10 长高新 6.08% 5+2 AA AA+ 3.69 0 5.76% 5.86% 0 0.75 第三方 6.28% 6.66% 122923 10 北汽投 5.18% 5+2 AA+ AA+ 3.70 0 5.17% 5.17% 0 0.74 无 5.62% 5.95% 122860 10 龙源债 4.52% 5+2 AAA AAA 3.73 0 4.51% 4.51% 0 0.91 无 5.07% 5.40% 122920 10 黄山债 7.08% 5+2 A+ AA 3.73 1 6.11% 6.40% 0 应收帐款质押 7.15% 7.64% 122916 10 红谷滩 6.90% 5+2 AA- AA 3.81 0 5.82% 6.14% 0 0.97 土地抵押担保 6.77% 7.08% 122919 10 鲁商债 5.88% 5+2 AA AAA 3.82 0 5.28% 5.46% 0 0.73 第三方 5.64% 5.96% 122974 09 镇城投 5.85% 6- AA AA+ 3.87 0 5.50% 0 0.94 应收账款质押 6.70% 122967 09 闽漳龙 5.88% 6- AA AA+ 3.93 11 5.39% -6 0.74 应收账款质押 5.90% 122953 09 岳城建 5.88% 6- AA AA+ 3.95 2 5.64% 0 0.74 应收帐款质押 6.55% 122905 10 南昌债 6.13% 5+2 AA AA+ 3.95 0 5.55% 5.72% 0 0.94 土地抵押担保 6.33% 6.67% 122911 10 鞍城投 5.66% 5+5 AA AA+ 3.97 0 5.71% 5.69% 0 0.70 应收帐款质押 6.14% 6.72% 122912 10 鄂国资 6.08% 5+5 AA AA 3.99 0 6.07% 6.08% 0 0.68 无 6.15% 6.72% 122897 10 襄投债 5.70% 5+3 AA AA+ 4.01 0 5.70% 5.70% 0 0.71 应收帐款质押 6.27% 6.69% 122904 10 长城投 5.50% 5+5 AA+ AAA 4.02 0 5.23% 5.36% 0 0.88 应收帐款质押 5.81% 6.37% 122955 09 潭城建 5.89% 6- AA- AA 4.04 0 5.94% 0 应收帐款质押 6.58% 122906 10 芜投 01 4.95% 5+2 AA AA 4.18 0 5.77% 5.53% 0 0.74 无 6.20% 6.50% 122899 10 杨浦 01 4.95% 5+2 AA AA+ 4.20 0 5.21% 5.14% 0 0.68 无 6.20% 6.50% 122898 10 攀国投 5.41% 5+5 AA AA 4.20 0 5.78% 5.60% -253 0.69 无 6.71% 7.33% 122894 10 洪市政 5.00% 5+2 AA AA+ 4.21 0 4.99% 4.99% 0 0.94 股权质押 6.20% 6.50% 122895 10 德州债 5.71% 5+2 AA AA 4.23 0 5.90% 5.84% 0 0.69 无 6.56% 6.85% 122896 10 芜开债 4.95% 5+2 AA AA 4.27 0 5.48% 5.33% 0 0.74 芜湖建投 6.22% 6.51% 122996 08 常城建 6.30% 7 AA AA+ 4.35 0 5.62% 0 0.78 准备金 6.34% 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securit ies Corporation Limited 研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 代码 名称 票面利率 期限 (年) 主体 债项 可回 售期 限(年) 日成交 金额 （万） 05.19 含权债 行权收 益率(%) 05.19 到期收 益率(%) 较昨日 变化 (BP) 标准券折 算比例 担保人 银行间中债 估值收益率 （含权） （%） 银行间中 债估值收 益率（到 期）（%） 122865 10 苏海发 5.55% 5+2 AA AA+ 4.37 0 5.99% 5.87% 0 0.73 新海连 6.24% 6.52% 122884 10 西子债 5.63% 5+2 AA- AA+ 4.40 7 5.75% 5.72% 0 0.95 股权质押 6.68% 6.94% 122889 10 冶色债 4.98% 5+3 AA AA+ 4.41 0 5.61% 5.38% 0 0.71 三环集团 5.96% 6.28% 122871 10 镇交投 5.58% 5+2 AA AA 4.42 0 5.57% 6.38% 0 0.70 无 6.25% 6.52% 122866 10 杭交投 5.12% 5+5 AA AA+ 4.43 0 5.11% 5.11% 0 0.75 杭城建 5.77% 6.28% 122869 10 沪化工 5.30% 5+2 AA+ AA+ 4.43 0 5.29% 5.29% 0 0.75 无 5.78% 6.04% 122879 10 天脊债 6.20% 5+2 AA- AA 4.53 0 6.66% 6.54% 0 太原重机 6.27% 6.53% 122862 10 闽能源 5.10% 5+2 AA+ AAA 4.55 0 5.09% 5.09% 0 0.85 福建高速 5.56% 5.82% 122873 10 通经开 6.26% 5+2 AA AA 4.56 2366 5.99% 6.06% -2 0.70 无 6.27% 6.53% 122989 08 渝交通 6.30% 7 AA AA 4.56 0 6.01% 0 0.76 互保 5.99% 122875 10 红投 02 6.95% 5+2 AA AA 4.56 0 6.25% 6.43% 0 0.72 无 6.67% 6.93% 122859 10 盐城 02 6.60% 5+2 AA AA 4.58 0 6.32% 6.40% 0 0.71 无 6.58% 6.83% 122868 10 沈煤债 5.75% 5+2 AA AA 4.60 0 5.76% 5.76% 0 0.74 铁法煤业 6.00% 6.22% 122872 10 复星债 6.00% 5+2 AA AA 4.61 0 5.86% 5.90% 0 0.75 南京钢铁集团 6.00% 6.22% 122881 10 吴江债 6.40% 5+3 AA AA 4.60 1015 6.00% 6.14% -13 0.71 无 6.40% 6.76% 122882 10 宁高新 6.40% 5+2 AA AA 4.61 0 5.87% 6.01% 0 0.71 无 6.28% 6.54% 122863 10 榆城投 7.20% 5+2 AA AA 4.62 0 5.91% 6.24% 0 0.73 无 6.76% 7.02% 122848 10 桂林债 6.78% 5+2 AA AA 4.62 0 6.76% 6.77% 0 0.70 无 6.80% 7.06% 122852 10 玉溪 02 6.78% 5+2 AA AA 4.62 0 6.12% 6.29% 0 0.71 无 6.71% 6.97% 122853 10 太重债 5.29% 5+5 AA AAA 4.63 0 5.28% 5.28% 0 0.91 太钢集团 5.58% 5.96% 122849 11 新余债 6.50% 5+2 AA- AA 4.65 0 6.48% - 0 新钢集团 6.29% 6.54% 123007 11 微矿债 7.99% 5+5 AA- AA- 4.65 0 7.97% 7.98% 0 无 7.91% 8.70% 122844 11 筑城投 6.40% 5+2 AA AA 4.66 0 5.88% 6.02% 0 0.70 无 0.00% 122855 11 渝轻纺 6.48% 5+2 AA AA 4.66 0 6.46% 6.47% 0 0.70