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超级网银

2011-05-27 2页 pdf 165KB 61阅读

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超级网银 行业及产业 行业研究 / 行业点评 申万一级行业/申万二级行 业 2010 年 08 月 31 日 超级网银启动,电子支付行业即将爆发 ——电子支付行业重大事件深度点评 行业评级:看好 相关研究 《移动改变生活,互联创造价值 _ 移动互联网深度研究》2010/01/05 《群雄逐鹿手机支付,今年将是爆 发元年—手机支付行业深度研究》 2010/03/03 《移动+金融:手机支付东风已至 — 移 动 入 股 浦 发 深 度 点 评 》 2010/0...
超级网银
行业及产业 行业研究 / 行业点评 申万一级行业/申万二级行 业 2010 年 08 月 31 日 超级网银启动,电子支付行业即将爆发 ——电子支付行业重大事件深度点评 行业评级:看好 相关研究 《移动改变生活,互联创造价值 _ 移动互联网深度研究》2010/01/05 《群雄逐鹿手机支付,今年将是爆 发元年—手机支付行业深度研究》 2010/03/03 《移动+金融:手机支付东风已至 — 移 动 入 股 浦 发 深 度 点 评 》 2010/03/11 《手机支付东风更劲,银联启动规 模试点—深度点评》2010/03/18 《手机将是你的阿凡达—移动互 联网深度研究》2010/03/24 《拥抱移动互联新时代—移动互 联网深度研究》2010/06/21 《手机实名将启动,移动互联网基 础再下一城》2010/08/23 分析师 王轶 A0230203100011 毛平 (8621)23297818×7293 maoping@swsresearch.com 联系人 马宏毅 (8621)23297818×7287 mahy@swsresearch.com 地址:上海市南京东路 99 号 电话:(8621)63295888 上海申银万国证券研究所有限公司 http://www.swsresearch.com 重大事件: 据新华网 8月 30 日报道,备受关注的央行“网上支付跨行清算系统”(俗称“超 级网银”)已正式上线。与此同时,央行《非金融机构支付服务管理办法》(即 第三方支付规范)将于 9 月 1 日正式实施,开始受理支付牌照申请。  投资要点: 超级网银将实现单用户跨行资金的统一管理和结算。个人或企业可通过统一 的操作界面,查询、管理在多家商业银行开立的结算账户,最终目标是实现跨 行账户管理、跨行资金汇划等操作。目前“超级网银”没有统一登录界面,必须 以用户已开通的一家银行的网上银行作为基础平台进行使用。如要进行跨行查 询和本人跨行账户互转,首先要进行双方银行的在线签约。  支付的确定有利于行业长期的健康发展。高认定标准必然引发行业洗牌, 整个行业将更加规范化。必须强调,此标准对于民间第三方支付机构的影响并 非 “国进民退”,而是“国民同进”。民营(例如支付宝)的优势在虚拟电 子化网络,国家队(银通卡,EMV/PBOC2.0)的优势在于全国实体 POS 机网络。  电子支付行业三大主体(客户端,受理环境和运营服务)将直接受益:  交易管理的复杂性和安全性提升将推动高等级身份识别终端的普及。跨行资 金管理方便了用户,短期还可能带来差异化服务业务,两者都会带来交易管理 的复杂性和安全性问题。目前最可靠的是金融 IC 卡、PC 用 U-key 和手机 用 SD 卡(MIC),安全芯片(国民技术,上海复旦),系统封装(长电科技), 安全方案(卫士通)和金融 IC 制卡商(恒宝股份,东信和平)有望受益。  第三方支付爆发将推动受理环境的扩充和升级。我们预计牌照发放后电子支 付行业将迎来爆发性成长,使用习惯、储值卡和手机支付将成为受理环境的重 要推手。获得牌照的支付运营商将有权接入超级网银,其预付费储值卡等有 望获得全国 POS 网络支持,这势必增加其铺设 POS 机的积极性;手机支付和 EMV 推广拉动对 POS 机/射频读头/RF-POS 的需求。射频读写芯片(国民技术, 上海复旦)和 POS 机读头/RF-POS 供应商(证通电子,南天信息)将受益。  支付运营服务将引来百花齐放的局面。超级网银提供公共结算平台,《支付 规范》确定准入资格和流程规范,在此基础上电子支付市场的参与主体和服务 方式将迎来百花齐放的局面。看好银联和东信和平合作开发的 N3 平台(整个 交易界面集成到金融 IC 卡/U-key/手机 SD 卡上,只需要远程收发交易信息); 央行要求以上所有资金往来都必须经过银行系统,因此有望刺激商业银行中 间业务收入的增长。  重点推荐:国民技术,长电科技,上海复旦,南天信息,东信和平,证通电 子,恒宝股份。  本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问 服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@swsresearch.com 。客户应全面理解本报告结尾处的"法律声明"。 2010 年 03 月 手机支付行业深度研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 1 申万研究·拓展您的价值 信息披露 分析师 王轶 毛平:中小公司部 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报 告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间 接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@swsresearch.com . 股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy) :相对强于市场表现 20%以上; 增持(Outperform) :相对强于市场表现 5%~20%; 中性 (Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动; 减持 (Underperform) :相对弱于市场表现5%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(Overweight) :行业超越整体市场表现; 中性 (Neutral) :行业与整体市场表现基本持平; 看淡 (Underweight) :行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重 建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应 阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系, 如果您对我们的行业分类有兴趣,可以向我们的销售员索取。 本报告采用的基准指数 :沪深300指数 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其 为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见 及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通,需以本公司http://www.swsresearch.com网站 刊载的完整报告为准,本公司并接受客户的后续问询。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资 收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突,不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所 指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、 财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾 问。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本 报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公 司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给 任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服 务标记及标记。
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