如何看待利好与利空

y 外汇 响， 同的 的市 还是 降低 集中 向上 制。 方面 有一 来， yuejm 发表 汇市场每天 ，对于短线 任何事物 的市场条件 市场条件下 是利空，应 比如，在 低利率绝对 中在美国是 上攻击的欲 欧元降息 面认同，并 一种利空出 ，推动欧元 如 于 2011-0 天总是充斥着 线把握时机显 都是相对的 件下，它们所 而可能成为 该由市场说 2002 年 1 是一个利空 是否对伊拉克 欲望蠢蠢欲动 之后，市场 已经全面消 尽是利好的 元一路走高 如何看待 05-07| 只看 着各种各样 显得非常重 的，利好和 所起的作用 为利好，我 说了算，而 2 月初，欧 空因素，欧 克发动战争 动，鉴于欧 场认为利空 消化。这个 的感觉。一 ，前后共上 待利好 看该作者| 倒 样的利好和 重要。 利空因素都 也不一样。 我们要辩证地 而不是我们主 欧洲央行宣布 欧元应该下跌 争的问题上。 欧洲央行可能 已经释放 个时候出台降 直被压制的 上涨了近四个 好与利空 倒序看帖 和利空，如何 都不是绝对 对于通常 地看。一个 主观地去认 布降低利率 跌。不过当 。欧元在 1 能降低利率 ，而且在此 降息政策， 的市场做多 个月，达到 空 何看待它们 的。在不同 意义上的利 信息的产生 认定。 率。一般来说 时，市场的 .00 平价之 ，欧元的上 之前降息早 就不能称之 的力量，被 到了 1.1084 们对市场的 同的时间、 利空，在特 生到底是利 说，某一货 的注意力全 之下反复震荡 上涨被暂时 早已被市场 之为利空， 被瞬间激发 影 不 特定 利好 货币 全部 荡， 时压 各 而 发出 才进入了大规模的调整。 从这个例子中我们看到，欧元降低利率没有被市场认为是利空，那么我们 也应该顺应市场的变化。千万不要从教科书上死搬硬套，犯教条主义。否则这 一波欧元 10%的行情与你无缘。 并不是说，所有的利空我们都应该当作利好，所有的利好我们都应该当作 利空。我们说，只有在特定的时间、特定的市场条件下，才会产生这样相反的 效果。 我们再举一个正面地例子。 2003 年 7 月 15 日，美联储主席格林斯潘在白宫国会上做证词。格林斯潘 表示，他预测美国的经济将以更快的速度增长，2003 年美国国民生产总值 GDP 将增加 2.5%至 2.75%之间。并且暗示说，今年前两个季度经济增长非常温和， 随着时间推移，今年美国经济增长将显著加速。同时他也表示准备在相当的一 段时间内维持利率在低水平，以刺激疲弱的经济增长，并防止物价下滑的危险。 美联储主席格林斯潘的证词刚刚结束，市场立即就做出了积极的反应。美 元对所有币种都大幅上涨，美元指数飙升，最高曾达到 97.09，最终收盘 96.91， 收出了一根近期少有的大阳线。第二天，美元指数再次惯性上涨，最高曾达到 97.45。 六大基本盘下跌惨不忍睹，狼藉一片。在这里，我们对各币种当天下跌做 个排行榜：处在榜首的是英镑，下跌了 227 点。接下来是加元，下跌 164 点。 瑞郎下跌 158 点。欧元下跌 141 点。日元下跌 84 点。跌幅最小的是澳元下跌 71 点。这是对跌幅绝对值的排名，如果按跌幅百分比排名结果如下：跌幅榜首 还是英镑下跌 1.4%，接下来是欧元下跌 1.25%，，加元 1.2%，瑞朗下跌 1.1%， 日元下跌 0.7％，跌幅最小的还是澳元下跌了 0.4％。 对于再次出现的跳水行情，我们应该理性地分析一下。当时非美元币种正 处在强烈的下跌趋势之中，这一点我们必须承认。在下跌趋势中，任何不利的 因素，包括利空的消息或者利空的数据，都会成为空方大肆做空的理由。 如果没有格林斯潘在美国国会证词的影响，市场也会下跌，可能下跌的速 度会比较慢，拉得时间更长一些。而不利的消息，加速了汇价下跌，使其一步 到位，同时也缩短了下跌的时间。 我们可以这样作一个假设，假如格林斯潘的这次讲话放在 2003 年 5 月份，当 时市场处在强劲上涨的趋势当中，那么格老的讲话仅仅会使市场出现一个短线 的回档，一不会跌这么多，不会出现跳水行情，二上升趋势难以改变，还将继 续维持。 我们还可以做第二种假设，假如格林斯潘的这次讲话对美国未来经济充满 了悲观的论调，那么当天的市场将延续弱势反弹的格局，同样不会出现反转上 涨。下跌趋势还将继续，但是下跌到位所花费的时间会延长。如果放在的 5 月 份，市场绝对会出现大涨行情，所有的非美元币种都会鸡犬升天。这就是在空 头市场和多头市场当中消息面所起的影响。 我们这样详细的假设，无非是想让大家在今后的行情中，对消息面的变化 做一个客观理性的判断。好消息放在多头市场汇价要大涨，好消息放的空头市 场，汇价会反弹；坏消息放在多头市场，短线要回调，坏消息放的空头市场， 汇价会大跌。 在这里我们再拓展一下思路，假如某一种货币市场预期可能要降息，利率 降低当然会对该货币走势产生非常不利的影响。如果货币所在国公布的经济数 据，显示该国可能出现通货膨胀的苗头，比如说生产者物价指数上涨，消费者 物价指数上涨，这样的数据在正常情况下会造成该货币汇率下跌。而在市场预 期可能降息的情况下，这样的数据公布，只能是市场认为该货币降息的可能在 减小，是利好的数据。那么行情不但不会下跌，反而会上涨。 我们反复举这样的例子，就是想让你对利空和利好要有一个辩证的看法。 任何数据、消息都要放在特定的时空下，放在特定的市场下，综合判断分析， 才能得出到底是利空还是利好的结论。与其判断数据和消息到底是利空还是利 好，还不如看市场众多投资者对它的反应，这才是影响市场投资者买卖行为的 根源。