汇率

观众朋友们大家好 观众朋友们大家好。欢迎收看名家论坛节目。本期节目的主题是关注汇率。我们前面讲货币产生了信用，信用产生了银行，银行出现了金融市场，金融市场中有股票市场，有债券市场，股票有了问题，股票出现了泡沫，股市有泡沫，最后出现了金融危机，那时我们从货币讲起，大家知道，国与国之间，如果你今天想到美国去，你是不是需要就美元？你要换成美元。你现在换美元合适不合适？现在正好合适，因为美元向下了，今天如果你想到欧洲去，你现在来换欧洲？合适不合适？欧元在发行的时候，比美元还高，一个美元换不了一个欧元。到最后当美元正式上市流通的那一天开始，欧元在2002年1月1日开始作为正式货币流通的时候，当时12个国家来使统一的货币，人们曾经这样算过一下，一个人拿着一笔钱，在以前没有欧元之前，拿着一笔钱，把欧洲走了一遍，一个地方一个地方走，到一个地方换一个国家钱，等他回来以后，发现自己的钱少了很多很多，我以前没这样计算过，我只知道从德国一出发，我到了法国，我就换成法国的法郎，到瑞士换成瑞士法郎，到英国换成英镑，我到其他任何已经，到了意大利，换成里拉，在这换的过程中，是不是就损失了货币？所以大家知道，我们现在说，当时在欧元真正流通的时候，作为一种货币在流通，12个国家统一在使这个的时候，是一个美元还换不了一个欧元，但是一年的经济一直向下，美国经济当时在向上，欧洲经济在向下，我们就看到了，当它欧元产生出来之后，竟然最低跌到了0.82， 我们谈的是什么问题，我们在讲，两国之间汇率之间，相互交换，不是商品之间相互交换，这又出现了一个汇率的问题。是货币与货币之间交换的一个价格。 就像我们今天，我们曾经在上两期节目问大家，如果你手里有钱，你愿意是人民币，还是愿意是持有美元。有的同学说我愿意有欧元，还有人认为，我们现在看卢布已经跌得差不多了，我们可以去买卢布。还有人说日元多便宜，曾经说了，日元那么便宜，咱找它借点日元。我们说真正是汇率？汇率就是两种货币之间相交换的。是什么样的一个比例？大家都知道，我们现在人民币和美元之间的交换是1：8.27，我们是不是历史上最高的，官方的汇率定到最高了。可是这是国家定的，不是市场形成的，从经济学的角度讲，汇率是怎么定的？市场它也是一种价格，是货币与货币相交换的价格我们比如说笔记本电脑，是商品与商品相交换的价格，汇率是什么？是货币与货币之间相交换的价格。我们说现在是1：8.27，历史上没有这么高，我们是逐渐升到了这么高。 我们通过看和学习，我们会知道，货币与货币之间相交换，一定有一个汇率，就像现在， 大家知道，美元在升值还是在贬值，美元在贬值。为什么？背后有很多原因解释，经济不景气，公司做坏帐，股市低迷，债券的问题等等一系列，甚至要打仗所有，人们不看好它，所有综合的因素，汇市这个东西看得很多，因为它是综合的因素。因为它这时已经是国际之间的交往，不能光考虑中国的问题，这时你跨出了国门，就是跟中国做，也是跟外币在。美元在向下，欧元在向上，为什么？当欧元产生以后的时候，美国人想，凭什么你们出现一个强大的欧洲，这是政治上的考虑，所以一直不让欧洲起来，不让欧元起来，大家想，欧元确实是一个世界上的创举，非常大的创举，在欧洲这个版图上，都是小的国家，你一天可以走好几个国家，当然你走是走不到，如果你坐着飞机的话，坐着火车的话，你一天可以走，因为国家都不大，可是经济发展的很快，如果到一个国家就去换一个国家的货币，你们想换这货币会损失多少？所以他们想出了欧元，就是欧洲搞一个欧盟的国家之间，12个国家之间发行的一种货币，就是咱们这些国家使这一种货币，是减轻了很多在交换货币中间的成本，同时经济就快了。 前不久我在看电视，在市场运作了这么长时间之后，电视这样说，运行的比较好，到法国巴黎去街头采访，到所有地方去采访，老百姓说，我们现在都接受欧元了，我们现在都以它来计价。我说了，当使用统一货币的时候，你们说经济的速度会不会快一点？因为这时的流速，大家都用这一个货币，中间省了一个换汇的成本，省了，欧洲的经济经过了十年以后，到现在欧元以后逐渐向上，为什么？为什么美国经过了十年高增长，现在向下了呢？大家不看好它，他们不愿意要美元，愿意选择欧元。 以前我们把我们的外汇储备，很多的外汇储备买了美国的国债，70％我们去买美国的国债，现在我问大家，如果我们不要掌握这么多的美元，我们可以不可以买一部分欧元放着。从我们个人来讲，我们不会把鸡蛋放在一个篮子里，国家来讲也如此。我们可以不可以把一部分钱在很便宜的时候就去买了欧元，可不可以？可以这么做。当你不看好美国经济的时候，当你想把你的外汇储备去买欧元的时候，别的国家的政府也不笨，它们也决定把它们的外汇储备的一部分放到欧元去，如果大家都去买欧元，欧元是不是就升了，美元是不是就跌了？这是供给和需求决定的。货币这个汇率之间也是一个供给和需求决定的，如果我们大家都去要求美元，就是谁出价更高，都去抢这个东西，谁出价更高，汇率就在向上。如果大家都不要它我们就在看，美国向下，现在欧元向上，是不是？欧元现在都到达了多少？1.04、1.05，最高到了06。战争的阴影依然在美国的头上笼罩着。 为什么会这样？我们经济学从来都在向后问，为什么？谁能给我回答？为什么现在其他国家的货币在向上，而美国的美元在向下跌？英镑升的很高，欧元、日本全都是，都比美元现在走势强，为什么？电视机前的观众也可以想为什么？我们说经济学透过表面的现象，研究背后的原因，背后的原因是什么？为什么大家不看好美元了？为什么美元会向下跌那么多，仅仅是战争的恐惧，还有别的什么吗？为什么？大家知道，一种货币我们曾经粗略的把货币银行学的理论讲了一下，一种货币代表什么？你这笔钱要想值钱，你是不是应该买来更多的东西？是不是？这个大家能不能理解？一种货币要值钱，是不是这个货币能买到更多的东西，你的经济要好，你的货币就好，你的货币就会足值，如果你的经济不好，你的货币就会贬值，我们上一期的节目已经给大家讲到了，东南亚金融危机，讲到泰国货币的贬值，马来西亚马币的贬值，是因为经济出了问题，美国经济现在出了问题，我们怎么能够大量的在手里握有美元呢？ 大家知道我们怎么看汇率，汇率是怎么算的呢？理论上这样说，是购买力平价。我们花一个美元在中国8.27元，我们把一篮东西放到这儿，我们拿美元也买一篮东西放到这儿，两篮一拎起来，看看哪个篮子里面的东西多，还是这两个篮子正好相等。我想电视机前的观众朋友一定能明白。我这个钱人民币，今天在中国买8.27元买东西，卖多少，你在美国买多少，把这两个篮子一拎，就是购买力平价，我们一看就知道，如果我们问大家，8.27元买的东西高于一个美元在美国买的东西，你们说是人民币足值还是美元足值？人民币足值，我们是国家定的汇率，其他的汇率是市场的波动，靠供求决定，我们对欧元的需求多，大家都去买它，那么欧元就升了。我们如果现在对美国我们看好了它，大家都要美元，美元就要升，也许哪一天大家都看好了人民币，人民币就在升。用这个来比。这是西方经济理论告诉大家的。 我们想一想也是，所以我们也回答了在这儿也让观众朋友自己去判断，你们去想一想，我们手里的人民币，这是本届政府努力的结果，你们看我们的人民币是不是非常的坚挺，欧洲、亚洲的其他国家，到俄罗斯，到周围所有的国家去，你会发现他们都特别愿意要人民币，因为人民币可以购买力好，可以买到很足值的东西，它的硬头货，他才愿意买，到香港我们也深刻的感受这个问题，在香港回归的时候，我们走到那的时候，116块钱换100港币，1：1.16，但到今天我们知道是多少？现在1：1.03，说明是人民币在升值还是港币在升值？为什么是人民币在升值？我们每一次都要问到一个为什么？你只要想到明白后面为什么，你才懂得这些。因为香港经济是不是不是特别景气，香港人愿意把这个钱，更多的要人民币，来到过了罗湖在深圳消费，在深圳买房，在深圳做所有的娱乐活动，购物，买东西，来回路费都合适。大家想一下，如果港元对人民币的需求多的情况之下，我们说是不是港币就在相对的贬了。 我们说一种货币代表什么？代表这个国家的生产力，代表你是否国力的强盛，就像我们的人民币，我们为什么周围的国家看好我们呢？就像若干年前，我们看好卢布，我说了一个美元换不了一个卢布，到最后我到俄罗斯的时候，美元换100卢布。俄罗斯已经换了几次货币了，到今天为止，大家还对它拭目以待，什么时候卢布能成为一种强势的货币，成为一种强有力的货币，那这个国家经济得发展，钱得买着东西，大家得认可这种货币。所以，有一些片子，很多纪录片也在，当时我们说，泰铢之所以贬值了，马来西亚的马币贬值，后来新加坡跟上了日本，韩国等等全都在去贬值。你这个国家的东西为什么要贬值，因为通货膨胀来了。你原来一块钱买不着一块钱的东西了，通货膨胀在那了，通货膨胀是70％，一块钱只能买到3毛钱的东西，就是这样，汇率也是，一个国家的货币的坚挺，一定取决于它的经济，如果经济强盛了，它与别的国家货币相比，汇率一定是升。 我们中国今天就是这样，我们看美国和欧洲也是这样。欧元在向上，美元在向下，为什么？欧洲经过十年的经济向低谷走的时候，经过了一个振荡的过程，因为欧盟成为一个统一体很艰难的。很多有财政，货币政策的统一等一系列，但今天走了出来，它已经真正使了这个欧元之后，大家通过统一的货币的时候，这时候经济有可能向上走，因为经济可能向上，大家对它的经济预期好，所以是不是要拿它的货币，做一点外汇储备？大家都想，拿它一点的话，这时是不是需求多了？所以我们在开始的节目当中，给大家讲总供给和总需求平衡的问题。任何一种价格都是供给和需求来决定的。任何都是，汇率也是。当然有的国家有固定的汇率，有浮动的汇率，有官方定的，但是从经济学的原理上我们来讲，是一种市场，两种货币之间的比价，而两者之间比的是什么？比的是你购买力，比的是你经济实力，比的是你国家经济的好与坏。 那我们说，我们是不是应该对人民币也信心呢？如果经济增长速度一直是7％以上的增长速度增长20年，那时你们说我们的人民币还了得吗？我们国家经济的总量已经大出了多少倍了？不是一个房间的蛋糕，是很多房间的蛋糕，那时你的货币是不是就成为坚挺的货币了？大家知道在香港的经济，当时不景气的时候，一个人民币能换将近两个港币，后来实行连续汇率的时候，港币才逐渐的向上，港币向上，是不是说明了香港的经济向上了？港币才向上。为什么现在愿意要人民币了？因为人民币更有购买力。我们的物价更便宜，到这来消费更便宜，同样的钱可以买到很多的东西，获得很多的东西，获得他的消费。 大家知道，我们说汇率首先来讲是各国之间的贸易之间需要汇率，比如说我们和美国做贸易，我们做贸易的时候，两国之间做贸易，做完了贸易在交换的时候，比如我们把东西卖给它，它是不是应该给我们一个美元？如果进口到我们这儿的时候，卖给我们的时候，我们给他结算的是什么？当然有可能是人民币，把人民币换成美元，我们按这个汇率换走。所以汇率的高低，为什么有些国家，比如日本，它是希望强势的日元，还是弱势的日元，它希望是低还是会高？从经济发展的角度讲，是不是希望出口，它希望出口，它要出口，大家说是不是货币贬值合适？最基本的常识。当它出口，是不是希望货币贬值合适。汇率之间，就是说它越贬值越好，它就愿意出口，它便宜，如果这时候我们说美国现在这样的国家，是贸易逆差的国家，日本是顺差，美国是逆差。这时你们大家想，日本是这样，希望货币的贬值，是为了大量的出口对它有好处，所以汇率中间反映了很多的问题，那么美国呢？是一个贸易逆差的国家。也是在贸易当中出现了逆差，它的进口大于出口，这时是不是如果美元坚挺的话，对进口有利。可以用便宜的钱买来很多的东西，所以我们知道，汇率之间，由于贸易之间的相互需要有一个汇率，到今天为止，贸易只占汇率，就是汇市当中很小的一部分是实物贸易。更多的是什么？是大家在汇市上做文章。我们可以买进日元，抛出美元，我们可以抛出美元，买进欧元。我们可以汇率上做文章。汇市上做文章。 我们曾经说过，现在全世界虚拟的东西大于全世界的20倍－50倍。汇市也同样如此。有太多的游资在股市中做，也可以在汇市中做。大家学了经济学理论，更多的是让我们明白汇率是怎么形成的？又是根据什么变动的？怎么看待不同的货币，变动一定是经济，背后的经济，企业的效益好，经济的实力，国力的雄厚，经济增长率高，物价的稳定等等一系列，购买力强，买的东西多，我们愿意掌握它。那么，之所以不同国家之间的货币之间的汇率总是在变动，就取决于这所有的情况。当然还有政治。 大家说美国的经济是不是不好呢？也不能这么看，因为现在大家还担心的是战争，万一打起来了呢？出了问题呢？我们放你的货币，你要再一下子贬值了，怎么办？这样的问题，所以为了避风险，大家也会把一些货币，包括国家的外汇储备，也会转移一下，如果你能准确的判断出汇率的走势和判断的趋势，你就抓住了机会，如果你做实业，你就可以在进出口的原来上做文章，你在汇率，美元现在是升还是涨，你以什么作为结算？当卢布贬值的时候，我们跟俄罗斯做生意的时候，我们当时不愿意以卢布作为结算单位，是不是？我们希望以美元。或者我们希望以人民币。如果你现在跟它做了一笔生意，你以卢布，或者以泰珠做了结算，你把这个生意做完了，你算有10％的利，你算好了，做完生意，要以它们那个结算的话，没想到它的货币已经贬值了20％，不但没有赚到10，还倒赔了10。所以做实业的人需要关注汇率。 可以在进出口的原料说把握机会，可以在进出口贸易上把握机会，如果你是做金融的，可以在汇市上把握机会，如果你是个人投资，就给你提供在不同的币种之间，提供你的货币保值，财富保值，财产保值，你是选择那种货币觉得更稳妥。当然还有一种理论，把鸡蛋放到不同的篮子里去，最后不赔不赚。 现在世界上都是关注美元的贬值的问题，欧元的升值，最后怎么看的问题。所以关注汇市，关注股市，关注宏观经济的指标和数据的变化，关注这些数据的变化，养成一个良好的习惯，这样便于你企业的发展，便于你财富的增加，也使你不至于在宏观经济形成发展大的变化，甚至国内经济形成发展大的变化，没有任何思想准备。很多企业是这样，做外贸觉得很赚，很合适，结果它在汇率上没有想好，最后出了问题，所以学了宏观经济，大家要会逆向思维，反向的操作，当一种东西太热的时候，你一定要悄然而退，一种东西太热。当市场完全没有信心的时候，你要敢于进入。就像欧元在0.82的时候，没人敢做，现在是1.06，10.5的时候，反而很多人想买点欧元，所以要学会逆向的思维。有的东西可能已经到底顶了，东西太热，也有东西太冷了，可能大家谷底了。所以当市场完全没有信心的时候，什么东西说了也物及必反。你敢于去做，你做出正确的判断，所以先知先觉，你可以赚到钱，如果后知后觉，你就可能赔了钱。 汇率的办法将给大家带来什么样的机会？如果我们允许外资银行进入中国银行，我们现在已经在逐渐渗透着，逐渐要打开了，会发生什么样的变化？带来什么样的机会？汇率如果说人民币可自由兑换以后，就更应该关注汇率，影响到你个人，怎么把你的财产保值，你的财产存到哪里，如果你做实业你也得想到，你进口的原材料，如果你是做金融的，就更应该，如果你做汇市的，你也应该了解这个。今天我们就讲到这里，明天同一时间再讲，谢谢大家，