汇率变化对一国经济与货币的影响

解除劳动合同终止 汇率变化对一国经济与货币的影响 　　李纪兵 李阳生 　　摘要：亚洲金融危机中，中国保汇率，日本降汇率。本文对日本为什么要降低汇率作了解释：汇率变化是一国货币发行情况的晴雨，汇率稳定不一定好，汇率下降表明本国货币发行情况相对较好，汇率上升表明本国货币发行情况恶化。货币发行水平高于其它国家有利于调动劳动积极性，取得国际竞争优势,对进口和出口都有益，汇率下降有着巨大的经济利益。中国处在“经济转型”中，劳动潜力巨大，这意味着汇率下降是正常的，汇率稳定、上升是不正常的。防止币值高沽，使汇率平稳下降，是完成中国经济转型的必备条件;而限制货币发行，阻止汇率下降，则很有可能出现币值高沽的情况，使金融危机在中国重演。 　　汇率是一国货币对他国货币的交换比率。现实生活中，许多人不假思索地将汇率稳定作为评价一国货币是否稳定的依据，并把汇率稳定和汇率升高简单等同于币值升高与币值稳定,得出汇率升高有益于一国经济发展等等结论 ，都是值得商榷的。在探索汇率变化对一国经济与货币的影响时,我们提出以下现象供大家讨论： 　　一、影响汇率变化的几个因素 　　影响汇率变化的因素很多，如果仅仅从货币上找原因就会犯以偏概全的错误。具体说来，影响汇率变化的因素至少有四个：(一)本国的劳动水平与劳动产品;(二)本国的货币发行水平;(三)对应国的劳动水平与劳动产品;(四)对应国的货币发行水平。 　　二、汇率稳定的条件 　　显然，如果本国与对应国的劳动水平和劳动产品增长的速度大致相同，本国的货币发行水平与他国的货币发行水平也大致相同，原有的汇率就不会发生变化。但这种平衡与稳定在现实生活中是很难出现的。现实中出现的汇率稳定还有可能是以下几个原因造成的：(一)本国的劳动增长虽然低于他国的劳动增长，但本国货币发行却高于他国的货币发行，有可能使原有汇率保持不变;(二)本国的劳动增长虽然高于他国的劳动增长，但本国的货币发行水平却低于他国的货币发行水平，也有可能使原有汇率保持不变;(三)其他意外原因的影响。应当说明的是，出现汇率稳定的结果并不能表明一国经济状况好，为追求汇率稳定而进行某种调控则更加不可取，已成为人们的共识：“在资本流动性日益提高的今天，捍卫固定汇率代价高昂” 。我们认为，汇率稳定是可遇不可求的，汇率稳定不一定好，对发展中国家来说，还有可能是一个坏现象，至少在后面几种情况下，汇率稳定有可能使人们做出错误的判断，影响经济决策的正确实施。 　　三、汇率变化对一国经济与货币的影响 　　(一)汇率升高对一国经济与货币的影响 　　现实生活中，许多人从进口与出口的角度去评价汇率升高对一国经济与货币的影响，并且认为进口与出口的因素有相互抵消的可能存在 ，从而忽略汇率升高带给人们的经济信息，做出了不确切的判断。通常情况下，汇率升高至少表明下列情况值得考虑： 　　1、本国的劳动增长虽然高于他国的劳动增长，但本国的货币发行却低于他国的货币发行。在这种情况下，本国人的劳动是在没有充分的货币记载的情况下进行的，人们有可能付出了巨大的劳动成本，获得了极少量的货币，社会流通受阻，经济运作成本高昂，许多劳动产品处于无法被记载的境地。也就是说，劳动与劳动产品不值钱了。 　　2、本国的劳动增长与他国的劳动增长一样，但本国的货币发行却低于他国的货币发行。这种情况的后果与上面一种情况的后果大致相同。 　　3、本国的劳动增长低于他国的劳动增长，但本国的货币发行水平在抵消了劳动增长的差额之后，还是低于他国的货币发行水平。这种情况所造成的后果当然比上述两种情况更加严重，几乎使一国经济陷于低增长高成本的泥坑，严重削弱了一国在世界上的经济竞争能力。 　　4、其他意外原因引起的汇率升高。这也会使一国经济遇到上述障碍;同时也影响了正常的国际贸易。 　　需要说明的是，现在的分析大多将国内生产与国外生产对立起来，认为汇率升高虽然给出口造成障碍，但却能给进口带来利益 ，这种观点是一种错觉。众所周知，一国的出口与进口都依赖于该国的经济运行环境，经济运行环境良好，进口与出口就会得到发展;经济运行环境恶劣，进口与出口都会受到限制。汇率的升高表明该国的经济运行环境恶化或者相对恶化，在进口本身失去了基础的情况下去计算货币升值带来的利益，完全是因小失大。 　　(二)汇率降低对一国经济与货币的影响 　　按传统理论的说法，汇率降低有助于一国发展对外贸易。但汇率降低的影响绝不仅限于此，汇率降低有可能是以下几种情况造成的： 　　1、本国的劳动增长速度高于他国的劳动增长速度，本国的劳动增长都被本国的货币有效记载下来。在这种情况下，本国的货币与产品的增长是同步的，货币并没有贬值，但由于本国货币的大量增加会使对应国的货币相对稀缺，从而引起汇率相应下降。 　　2、本国的劳动增长速度与他国的劳动增长速度一样，但本国的货币发行高于他国的货币发行。在这种情况下，货币的增长会使本国国内产业结构发生变化，产品更新与经济流转的速度加快，人们的劳动积极性增强，从而取得优于对应国的地位。 　　3、本国的劳动增长速度低于他国的劳动增长速度，但本国的货币发行在抵消了劳动力增长因素的影响后，还是高于他国的货币发行。在这种情况下，汇率对经济的影响是双重的。一方面，本国的货币发行弥补了其经济增长不足的缺陷，在国际上取得较好的竞争优势;另一方面，它会使本国的物价大幅度升高，人民在抱怨物价升高的同时会更加感到钱容易赚，不劳动就会被社会所淘汰，从而更加卖力地劳动、消费,使自己富足、国家强盛。当然，也有一些人看不到物价上升的好处，闭口不谈领工资时的快乐，只说物价上升不可容忍。 　　4、其他意外因素引起的汇率降低。比如他国的货币发行水平跟不上或者其他意外情况的出现。在这种情况下，汇率降低同样会改善一国的经济运行环境，降低一国的经济运行成本，加快经济周转速度，及早完成产品的更新换代，提高人们的劳动积极性,使本国取得优于对应国的地位。 　　需要说明的是，汇率降低会使一国的进口与出口同时得到大的发展，其原因在上面已有所述，兹不赘述。 　　四、日本何以降低汇率 　　在亚洲金融危机中，日本不顾其它国家的反对，以行政手段强制降低汇率是众所周知的事实 。日本何以降低汇率，显然是因为汇率降低有利于其取得更好的国际竞争优势。同时，日本也害怕他国汇率降低会影响到其本国的竞争优势，损害日本的经济利益。但日本的货币发行水平已经远远高于其人口增长水平，也远远高于其劳动增长的水平，故行政最后并没有生效，汇率无法下降。一般情况下，汇率上升表明一国的货币供应低于其他国家的货币供应，表明这一国家的劳动没有得到有效货币的记载，劳动者收入下降，许多劳动处在被浪费或无法被记载的境地。汇率上升意味着一国货币发行当局严重失职，日本政府是生怕自己在发行货币上失职，使本国人民的劳动得不到承认。虽然日本政府在亚洲金融危机中的举动让人觉得他是在以邻为壑，不值得旧理论、旧观念的维护者推崇。但这种“在危急中时刻调整自己的货币政策，防止本国的货币发行落后于他人”的做法，显然只有有经验的日本政府才能做。这种做法比那种近乎自戕的做法要好得多。相反，不顾客观情况的变化，隔岸观火，强求他国的汇率不变，以维持原有利益格局不变的方式获取利益的国家，才是真正的以邻为壑的国家。 　　五、降低汇率是一切国家的追求，但只有发展中国家拥有降低汇率的优势 　　降低汇率可以取得国际经济竞争优势地位，但降低汇率要靠劳动潜力来支撑。发达国家劳动潜力没有发展中国家多，为了维护眼前的优势，往往想方设法阻止发展中国家降低汇率，如：国际货币基金协定规定,设立国际货币基金组织的宗旨之一是“促进汇价的稳定，维持会员国间有秩序的外汇安排，并避免竞争性的外汇贬值” 。为什么会有“竞争性的外汇贬值”，就是因为汇率下降会给一国带来大量经济利益。许多发展中国家都处在经济转型时期，人口众多，劳动力的潜力巨大，人们以劳动致富赶超世界强国的愿望强烈，这些都是发展中国家拥有的降低汇率、缩短国际贫富差别的优势。如何利用这种优势发展本国经济，要靠大家去思考。我们认为，发展中国家要缩短与发达国家的差距，必须从扭转货币观念，提高劳动力价格，降低汇率，捞取国际竞争优势，尽快完成经济转型上下功夫;而不是将降低汇率的优势拱手送与他人，将自己的劳动成果与劳动市场拱手送与发达国家，听任甚至乞求发达国家的货币占领本国的劳动市场。因 　　发展中国家有一个共同点，就是国家权力巨大，对货币控制严格，对货币与经济的发展缺乏经验。亚洲金融危机中，遭受危机的国家基本上都是发展中国家。这些国家货币该发不发，使得国内劳动市场被他国的货币占领。一有风吹草动，他国货币撤走，留下了大量的空白需要本国货币去填补，这就使得本国货币不得不在短时间内大幅度贬值，酿成金融危机，对经济造成巨大冲击，影响经济的正常运作。 　　我国是一个发展中的国家，我国的人口是世界上最多的，我国劳动的潜力也是世界上最多的，尤其要注意防止“货币当局减少货币发行，使本国劳动市场缺少货币或者本国劳动市场被他国货币所占领”的情况出现。道理是简单而又残酷的：本国劳动市场缺乏货币,劳动者就无法致富;本国劳动市场本国货币不去占领，他国货币就会去占领。 　　总之，汇率变化是不可控的客观规律，也是很有用的经济信息，汇率升高表明一国的劳动水平和货币发行水平低于其他国家，降低则表明一国的劳动水平和货币发行水平高于其它国家。通常情况下，汇率降低有利于一国发展经济，对中国来说，尤其要防止币值高沽的现象发生，尽量创造汇率平稳下降的局势。