三道贵金属
什么是钱
什么是货币
什么是财富
黄金的作用黄金的作用
� 国际储备;
国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而
持有的、为世界各国所普遍接受的资产。
� 保值需求,抵抗通货膨胀 ;
在通货膨胀上升的时期(负利率时代),为了避免货币购买力的损失,实物资产包括不动产、贵金
属(黄金、白银等)、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。
� 避险需求;
“乱世买黄金,盛世买古...
什么是钱
什么是货币
什么是财富
黄金的作用黄金的作用
� 国际储备;
国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而
持有的、为世界各国所普遍接受的资产。
� 保值需求,抵抗通货膨胀 ;
在通货膨胀上升的时期(负利率时代),为了避免货币购买力的损失,实物资产包括不动产、贵金
属(黄金、白银等)、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。
� 避险需求;
“乱世买黄金,盛世买古董”的传统智慧已延续千年,黄金在乱世成为逃难、 避灾、安身立命的最
佳选择。
� 用作珠宝装饰;
2004年黄金消费需求大幅上升7%,其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长17%,中国的需求量
上升13%,其中主要主珠宝商和零售投资的需求。
� 在工业与科学技术上的应用;
具有极高的抗腐蚀的稳定性;良好的导电性和导热性;金的原子核具有较大捕获中子的有效截
面;对红外线的反射能力接近100%;使它广泛用到最更要的现代高新技术产业中,如电子技术、
通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。
黄金历史和货币角色
• 在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征, 1816年英国实行
金本位制,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都跟随英国实行了“金本位”。
• “金本位制”即黄金就是货币,可自由进、出口,当国际贸易出现赤字时,可以用黄金支付;
在国内,黄金可以做货币流通。
• 随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金
的社会流动性因而增加。直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性
市场。
• 1918年第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”;英国正式在1919年停止采用金本位制
度,到30年代又爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,迫使大部分国家放弃以黄金
兑换货币的
。只容许中央银行及各政府之间进行黄金交易活动。1934年,美国总统罗斯褔将联
邦储备局买卖黄金的官价升至每盎司35美元,在1944年国际间签署了布雷顿森林协定,确认了这个
制度,并一直实行至1971年。1960年,美国联同英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德及瑞士
成立黄金总库,希望把黄金市价保持在接近官价每盎司35美元的水平,使财政部在必要时可增加黄
金的供应量来压抑利伯维尔场的金价。
在这一体系中美元与黄金挂钩,美国承担以官价35美元兑换黄
金的义务。各国货币与美元挂钩,从此使美元处于中心地位,在
布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作
用都有所降低,大大压缩了黄金的货币功能,使之退出了国内
流通支付领域,而美元便成为了这一体系中的主角。
60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收
入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各
国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧
减少,伦敦金价暴涨。
60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,美国 国际收支
仍不断恶化,美元不稳;美国不顾美元危机拒不贬值,强行维
持固定汇率。于是欧洲一些国家以美元向美国兑换储备黄金,美
国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,
宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由
浮动,至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。
为什么选择贵金属(黄金)投资
� 1111、 稀有金属
贵金属都是不可再生的稀有金属,他们是财富的象征。几千年来纸币不断更新换代,但他们
长期保持它们自身的价值,并不直接受单个国家经济政策的影响。随着人类的不断开采,各种
贵金属的储量在不断减少,供给与需求出现了很大的缺口,价格与价值规律将决定贵金属价格
在未来较长期限内不断上涨。
� 2222、 避险功能
贵金属在战争、社会动荡期间是资产保值的最有效的工具。 21世纪是个动荡的世纪,战争、
恐怖袭击、核危机等等。中东地区永远是个无法平静的地区,随着阿富汗战争与伊拉克战争的
结束,世界又进入了核危机恐慌。贵金属作为最有利的避险工具,受到了市场的追捧。
� 3333、 保值增值功能
贵金属是抵制美元贬值最有效的保护伞。而且他还具有很大的价值增长空间。不像纸币、债券
和证券投资品种,有可能它们会在一夜之间变得一无所值,贵金属有其内在的价值,因此他总
有价值。
� 4444、 投资组合
贵金属价格的波动不受其他投资品种的影响,是相对独立的,即使投资组合中只有一小部分
贵金属也能有助降低整体的风险。
� 5555、 抵抗通货膨胀
随着全球原材料价格的不断上扬,全球的通货膨胀率不断上扬,货币的购买力不断降低,保护
财产的价值成为各投资者首要考虑的问
。贵金属作为保值工具,能够很好地规避通货膨胀给
资产带来的风险。
影响黄金价格的主要因素
1、供给因素:
(1)地上的黄金存量
(2)年供影响黄金价格的主要因素求量
(3)新的金矿开采成本
(4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况
(5)央行的黄金抛售
2、需求因素:
(1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。
(2)保值的需要。
(3)投机性需求。
3、其它因素:
(l) 美元汇率影响。
(2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。
(3)通货膨胀对金价的影响。
(4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。
(5)国际政局动荡、战争等。
(6)国际原油价动荡。
产品优势
– T+0双向交易,增加了获利机会和交易乐趣。一部电脑,一根网
线,灵活便捷,极大增加市场容量和交易流动性。
– 最大资金杠杆12.5倍!达到国内最高水平。投资者可以自由驾
驭,既可提升资本使用效率,又能自主控制风险。
– 交易手续费仅是交易金额的万分之8,是同类产品的最低水平。
– 现货即时交易买卖,无交割期限限制,可随时提取交收实物金银
条。
– 客户资金由银行第三方托管,绝无挪用之忧,资金出入安全便利。
– 交易所会员制管理,监管自律相结合,建立完善的对冲及风险控
制体系,保障场外交易模式的活跃和安全。
–
市场潜力
0
5000
10000
15000
上交所黄金交易额(亿元)
交易额 643.52 1069.76 1947.51 3164.9 8983 10288.76
04年 05年 06年 07年 08年 09年
天津贵金属交易所作为上交所的补充,是主要面向个人投资者
的黄金场外交易市场。目前,上海黄金交易所有162个会员,天津
贵金属交易所仅有30余个会员单位。由于灵活先进的交易机制和产
品优势,理论预计,天津贵金属交易所做市商模式的交易金额将达
到上海黄金交易所的百倍以上。
怎么判断黄金的走势
• 基本面
(国际局势<战争>,货币政策<
美指>,经济形势<金融危机>,大宗商品<
石油>)273次机会。
• 技术面分析(K线理论,道氏理论,江恩理
论,波浪理论,均线系统,布林线,各种
指标
)
• 均线之三国演义战法,筷子战法,波浪战
法,K线战法,
“危机溢价”使黄金短期内走强
• 每一次战争爆发,“危机溢价”都会无一例外地在
金市上重演。1980年前苏联入侵阿富汗应该是溢
价最鲜明的一次。从北京黄金经济发展研究中心
提供的图片上看,在这场战争爆发后的17天内,
国际金价每盎司竟然上涨到360美元左右。而12
年前伊拉克入侵科威特,每盎司黄金价格在3周内
也大涨40美元。同样,2001年的美国“9·11”事件
同样使得黄金价格遭遇了颠簸,5天之内,金价从
271.50美元上涨到293.25美元,在这段时间里交
易状况极不正常,头寸大减。不过6个星期以后,
金价回到280美元左右。北京黄金经济发展研究
中心专家贾维桓解释,“这说明‘危机溢价’能使金价
在一定基础上走强。”
利比亚战争
• 2011年3月19日,
美军实施“奥德赛黎
明”行动,位于地中
海的导弹驱逐舰巴
里号向利比亚发射
战斧式巡航导弹。
美军在这次行动共
发射了110多枚战斧
导弹。一场由利比
亚本国人民引发的
利比亚骚乱,经过
一个多月的演变,
自北京时间2011年
3月20日0:45,演
变成了法英美主导
的多国部队与利比
亚的利比亚战争。
伊拉克战争
• 1990年8月2日,伊
拉克军队入侵科威
特,推翻科威特政
府并宣布吞并科威
特。以美国为首的
多国部队在取得联
合国授权后,于
1991年1月16日开
始对科威特和伊拉
克境内的伊拉克军
队发动军事进攻,
主要战斗包括历时
42天的空袭、在伊
拉克、科威特和沙
特阿拉伯边境地带
展开的历时100小
时的陆战。多国部
队以较小的代价取
得决定性胜利,重
创伊拉克军队。伊
拉克最终接受联合
国660号决议,并
从科威特撤军。
美元去年3月以来开始贬值(货币政策)
第一轮购买
宣布二次
量化宽松
2008年11月25
2010年11月3日
黄金与原油走势图
2010.11---2011.5
8月6号美债被降级
8月5日 国际评级机
构标准普尔公司5日宣
布,将美国AAA级长
期主权债务评级下调一
级至AA+,评级前景
展望为“负面”。这是美
国历史上第一次丧失3
A主权信用评级。
标普示,维持评
级前景展望“负面”意味
着在未来12个月到1
8个月内仍有下调美国
信用评级的可能。该评
级机构在声明中说,“我
们认为国会和政府最近
达成的财政紧缩不
足以稳定政府的中期债
务状况”。
投资只需要掌握两点
• 什么时候进场(买点)
• 什么时候出场(卖点)
• 技术分析需要解决的就是什么时候进场,
什么时候出场的问题。
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