商业银行经营与管理新建文件夹 (2)第六章银行证券投资业务

六、银行证券投资业务 一、银行证券投资的功能 · 分散风险，获取稳定的收益 · 保持流动性 · 合理避税 二、银行证券投资的主要类别 · 国库券 · 中长期国债 · 政府机构证券 · 市政债券或地方政府债券 · 公司债券 3、证券投资风险的类别 · 信用风险 · 通货膨胀风险 · 利率风险 · 流动性风险 4、银行证券投资业务的方式 · 第一类是商业银行为获利而持有各种组合的证券 · 第二类是商业银行通过管理证券交易账户来从事广泛的证券业务 区别： · 两类业务在资产负债表上的反映不同 · 证券投资组合业务要纳入资产负债表，通过管理证券交易账户所从事的业务不纳入资产负债表 5、银行证券投资策略 一、流动性准备方法 · 流动性证券和收益性证券 · 银行资产的四个层次 · 一级准备 · 二级准备 · 三级准备 · 投资性准备 二、梯形期限策略 · 根据银行资产组合中分布在证券上的资金量，把它们均匀地投资在不同期限的同质证券上，在由到期证券提供流动性的同时，可由占比重较高的长期证券带来较高收益率。由于该方法中的投资组合很像阶梯形状，故得此名。 三、杠铃结构方法 · 证券划分为短期证券和长期证券两个组别，银行资金只分布在这两类证券上，而对中期证券一般不予考虑。 四、利率周期期限决策方法 在预测利率将上升时，银行证券管理人员应更多地持有短期证券，减少长期证券；而预测利率处于上升周期转折点并逐步下降时，银行应将证券的大部分转换成长期证券。 6、银行证券投资避税组合的意义 · 实现流动性与盈利性的组合 · 获得合理避税、提高投资收益 银行证券投资避税组合的原则与方法 · 原则 · 在存在证券投资利息收入税赋差异，从而使两种债券出现税前收益率与税后收益率不一致时，银行应在投资组合中尽量利用税前收益率高的应税证券，使其利息收入抵补融资成本，并使剩余资金全部投资于税后收益率最高的减免税证券上，从而提高证券投资盈利水平。