证券证券投资基金模拟22

证券投资基金过关冲刺题(七) 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．国内第一只具有保本特色的开放式证券投资基金是( )。 A．南方避险增值基金 B．银华保本基金 C．银河稳健基金 D．南方稳健成长基金 2．证券投资基金将众多投资者的资金集中，并委托基金管理人进行共同投资，表现了基金的( )特点。 A．集合理财 B．组合投资 C．风险共担 D．分散风险 3．能够保证本金安全的投资品种是( )。 A．银行存款 B．股票债券 C．投资基金 D．金融衍生品 4．基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金运作方式是( )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金 5．( )首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 A．《证券法》 B．《证券投资基金法》 C．《证券投资基金运作管理办法》 D．《证券投资基金销售管理办法》 6．某证券投资基金的资产60%投资于公司债券和国债，40%投资于股票，该基金属于( )。 A．货币市场基金 B．债券基金 C．混合基金 D．股票基金 7．一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为( )。 A．套利基金 B．基金中的基金 C．保本基金 D．系列基金 8．( )的投资对象主要是那些大盘蓝筹股、债券等收益比较稳定的有价证券。 A．成长型基金 B．收入型基金 C．平衡型基金 D．混合型基金 9．封闭式基金募集失败，管理人应在基金募集期限届满后( )日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 A．10 B．15 C．20 D．30 10．上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券______为基值，基日指数为_______。( ) A．份额净值总值；100点 B．投资基金份额净值总值；1000点 C．市价总值；100点 D．投资基金市价总值；1000点 11．我国开放式基金的赎回费率不超过赎回金额的( )。 A．1% B．2% C．3% D．5% 12．某投资者认购10万份ETF份额，认购价格为1元/份，认购费率为1%，则认购金额为 ( )万元。 A．9.9 B．10 C．10.1 D．11 13．在我国，基金管理人只能由( )担任。 A．商业银行 B．信托投资公司 C．基金管理公司 D．证券公司 14．制定和监督执行风险控制政策的机构是( )。 A．投资决策委员会 B．风险控制委员会 C．监察稽核部 D．风险管理部 15．下列事项中，不需要经过2/3以上的独立董事通过的是( )。 A．公司及基金投资运作中的重大关联交易 B．公司和基金审计事务，聘请或更换会计师事务所 C．公司管理的季度报告 D．公司管理的基金的半年度报告和年度报告 16．基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则( )核对一次。 A．每日 B．每周 C．每半个月 D．每月 17．基金托管人负责开立的基金银行存款账户是以( )名义开立的结算账户。 A．基金 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金份额持有人 18．基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于 ( )人，并具有基金从业资格。 A．3 B．4 C．5 D．10 19．开放式证券投资基金赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应归入( )财产。 A．基金管理公司 B．基金托管人 C．基金 D．基金份额持有人 20．( )对基金销售内部控制做出了明确的定义。 A．《证券投资基金法》 B．《证券投资基金销售管理办法》 C．《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》 D．《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》 21．下列关于基金销售机构信息技术内部控制的说法，错误的是( )。 A．建立完整的信息管理体系，设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗 B．通过严格的授权制度、岗位责任制度、门禁制度、内外网分离制度等确保系统安全运行 C．保证信息数据的安全、真实和完整，并能及时、准确地传递 D．系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易的备份应当在不可修改的介质上保存25年 22．基金持有的金融资产通常归类为( )。 A．持有至到期投资 B．以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 C．贷款和应收款项 D．可供出售的金融资产 23．下列各项费用中，由基金投资者直接支付的费用是( )。 A．申购费 B．基金管理费 C．基金托管费 D．信息披露费 24．下列基金中，( )管理费率一般最高。 A．认股权证基金 B．股票基金 C．债券基金 D．货币市场基金 25．当估值或份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的( )时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 A．0.15% B．0.25% C．0.50% D．0.75% 26．基金会计报表一般不包括( )。 A．资产负债表 B．利润表 C．净值变动表 D．现金流量表 27．目前我国封闭式基金按照( )的比例计提基金托管费。 A．0.15% B．0.20% C．0.25% D．0.30% 28．基金资产估值引起的资产价值变动作为( )记人当期损益。 A．利息收 B．投资收益 C．营业外收入 D．公允价值变动损益 29．( )是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 A．本期利润 B．本期已实现收益 C．期末可供分配利润 D．未分配利润 30．对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按( )计算应纳税所得额。 A．25% B．30% C．40% D．50% 31．基金年度报告中不必披露的财务指标是( )。 A．基金本期利润 B．期末可供分配利润 C．资产负债率 D．本期份额净值增长率 32．我国法律对基金信息披露的主要体现在2004年6月1日起施行的( )中。 A．《证券投资基金信息披露指引》 B．《基金合同的内容与格式》 C．《基金信息披露管理办法》 D．《证券投资基金法》 33．货币市场基金的信息披露中，关于偏离度的披露，下列说法错误的是( )。 A．为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生不利影响，基金管理人还会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值 B．当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法 C．在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息，包括事件发生的日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期 D．在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在0.05%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息 34．我国基金监管的首要目标是( )。 A．保护和维护投资者的利益 B．保证市场的公平、效率和透明 C．降低系统风险 D．推动基金业的规范发展 35．基金销售监管的主要方式不包括( )。 A．通过督察长监督、检查基金销售活动 B．对基金销售适用性原则运用情况进行检查与指导 C．销售机构的自律管理 D．宣传推介材料的报备监管 36．下列人员中，不属于基金行业高级管理人员的是( )。 A．基金管理公司的副总经理 B．基金管理公司的督察长 C．基金托管银行基金托管部门的总经理 D．基金管理公司基金研究部门的经理 37．根据有关规定，单只基金持有的全部权证市值占基金资产净值的比例不得超过( )。 A．0．5% B．1% C．3% D．5% 38．下列各项属于事件异常现象的是( )。 A．推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌 B．为少数机构所持有的股票趋于高收益 C．没有被分析家看好的股票往往产生高收益 D．实际盈余大于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨 39．在( )假设情形下，试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益是徒劳的。 A．弱势有效市场 B．半强势有效市场 C．强势有效市场 D．半弱势有效市场 40．资本市场线的方程中，通常称( )为风险溢价。 A．rF B．σM C． D． 41．某公司今年每股股息为0.8元，预期今后每年股息将以10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为2%，市场组合收益为10%，公司股票的β值为1.2，那么该公司当前的合理价格为( )元。 A．5 B．10 C．15 D．50 42．关于套利组合满足的条件，下列说法错误的是( )。 A．不需要投资者增加任何投资 B．套利组合中各种证券的权数加总为零 C．套利组合的预期收益率必须为正数 D．套利组合因素灵敏度系数为1 43．投资组合保险策略的支付模式是( )。 A．直线 B‘凹型 C．凸型 D．波浪线 44．下列各项属于消极型策略的是( )。 A．买入并持有策略 B．恒定混合策略 C．投资组合保险策略 D．动态资产配置策略 45．( )确定资产类别收益预期的计算公式是： A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．截面分析法 D．因素分析法 46．投资过程中最重要的环节是( )。 A．时机把握 B．资产配置 C．个股选择 D．绩效评估 47．加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于( )。 A．投资管理方式不同 B．风险控制程度不同 C．收益率不同 D．交易成本和管理费用不同 48．如果股票价格反映了全部公开的和内部的信息，则这样的市场称为( )。 A．无效市场 B．弱势有效市场 C．半强势有效市场 D．强势有效市场 49．下列人物中，没有对道氏理论作出贡献的是( )。 A．查尔斯·道 B．汉密尔顿 C．雷 D．夏普 50．在其他条件相同的情况下，选择相关度( )的资产能有效地降低投资组合的非系统风险。 A．高 B．为 C．为零 D．为负数 51．预期理论暗含的假定之一是( )。 A．不同期限的债券是可以互相替代的 B．长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率 C．利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的 D．长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态 52．使债券的支付现值与债券市场价格相等的贴现率，被称为( )。 A．到期收益率 B．加权收益率 C．持有期收益率 D．当期收益率 53．某投资者持有以外币计价的债券，当汇率(直接标价法)上升，其收益会( )。 A．降低 B．上升 C．不变 D．上下波动 54．债券收益率的构成因素不包括( )。 A．息票利率 B．基础利率 C．再投资利率 D．未来到期收益率 55．税收对债券投资收益影响的主要途径不包括( )。 A．债券收入现金流本身的税收特性不同 B．现金流的形式 C．现金流的时间特征 D．征税机关 56．当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用( )。 A．指数化的投资策略 B．免疫和现金流匹配策略 C．积极的投资策略 D．债券互换 57．( )需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。 A．现金比例变化法 D．成功概率法 C．二次项法 D．双贝塔方法 58．假设某基金在2008年12月3日的份额净值为1.848元，2009年9月1日的份额净值为 1.7886元，期间基金曾经在2009年2月28日每10份派息2.75元，那么这一阶段该基金的简单收益率为( )。 A．38.98% B．48.98% C．105.42% D．205.42% 59．詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由 ( )得出的。 A．资本资产定价(CAPM) B．证券市场线(SML) C．套利定价模型(APT) D．资本市场线(CML) 60．针对基金绩效的长期衡量通常将考察期设定在( )年(含)以上。 A．2 B．3 C．4 D．5 二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求) 61．基金托管人的职责有( )。 A．基金资产保管 B．基金资金清算 C．资产复核 D．负责基金资产的投资运作 62．证券投资基金的特点包括( )。 A．保证收益 B．组合投资 C．利益共享、风险共担 D．严格监管 63． 目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要有( )。 A．基金管理公司 B．基金托管银行 C．基金销售机构 D．中国证券登记结算公司 64．下列关于开放式基金说法正确的有( )。 A．开放式基金一般是无期限的 B．开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少 C．开放式基金交易在投资者之间完成 D．开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响 65．关于证券投资基金的起源与发展，下列说法正确的有( )。 A．英国所组建的“海外及殖民地政府信托”是证券投资基金的雏形 B．证券投资基金起源于英国 C．证券投资基金发展于美国 D．封闭式基金是目前基金产品的主流 66．构成基金的要素有多种，因此可以依据( )等对基金进行分类。 A．运作方式的不同 B．组织形式的不同 C．投资对象的不同 D．投资目标的不同 67．下列关于成长型基金、收入型基金、平衡型基金的投资风险的说法中，正确的有( )。 A．成长型基金风险大、收益高 B．收入型基金风险小、收益低 C．平衡型基金的风险较小，但收益最高 D．成长型基金风险小、收益也小 68．下列关于私募基金的说法，错误的有( )。 A．面向特定投资者募集发售 B．投资金额要求低 C．投资者的资格和人数没有严格限制 D．既可以投资于衍生金融产品，也可以进行汇率、商品期货投机交易 69．除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金可投资于( )等金融产品或工具。 A．银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具 B．政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券 C．与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品 D．远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品 70．封闭式基金上市交易的条件包括( )。 A．基金份额总额达到核准规模的80%以上 B．基金合同期限为10年以上 C．募集数额不少于2亿元 D．基金份额持有人不少于200人 71．下列各项属于我国的投资者在ETF募集期间认购ETF的方式的有( )。 A．场内现金认购 B．场外现金认购 C．网上股票认购 D．网下股票认购 72．在申购ETF基金份额时，对于可以现金替代的证券，计算替代金额中，该证券最新价格的确定原则为( )。 A．该证券正常交易时，采用最新成交价 B．该证券正常交易时出现涨停时，采用涨停价 C．该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价 D．该证券停牌且当日无成交时，采用最近十日交易收盘价的平均价 73．关于赎回款项的支付，下列说法正确的有( )。 A．申购采用全额交款方式 B．投资者赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项 C．对一般基金而言，基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项 D．对QDⅡ基金而言，投资者赎回申请成功后，基金管理人将在自受理基金投资者有效赎回申请之日起不超过7个工作日内支付赎回款项 74．基金运营部门负责的基金会计工作包括( )。 A．开立投资者基金账户 B．完成基金份额清算 C．完成与托管银行的账务核对 D．按日计提基金管理费和托管费 75．投资风险控制的主要内容包括( )。 A．设有风险控制委员会，从整体上控制风险 B．制定内部风险控制制度 C．内部监察稽核控制 D．会计系统控制 76．下列各项属于基金管理公司的投资管理部门的是( )。 A．研究部 B．交易部 C．监察稽核部 D．市场部 77．常见的基金产品线类型有( )。 A．混合式 B．水平式 C．垂直式 D．综合式 78．下列对内部控制的基本要求叙述正确的是( )。 A．建立完善的岗位责任制度 B．建立科学、严格的岗位分离制度 C．严格控制基金资产的财务风险 D．严格制定信息技术系统的 79．基金托管人在基金运作中的作用有( )。 A．保证基金资产的保值增值 B．保障基金资产的安全 C．保护基金份额持有人的权益 D．保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性 80．基金财务会计报告分析可以达到的目的有( )。 A．评价基金过去的经营业绩及投资管理能力 B．通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况 C．保证未来的高收益、低风险 D．预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据 81．基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的( )等报表内容进行核对的过程。 A．基金现金流量表 B．基金资产负债表 C．基金经营业绩表 D．基金净值变动表 82．基金托管人内部控制的内容主要包括( )等。 A．资产保管 B．资金清算 C．投资运作 D．会计核算和估值 83．基金资产不得用于( )。 A．承销证券 B．向他人贷款或者提供担保 C．从事承担无限责任的投资 D．买卖其他基金份额 84．基金托管人根据自身的优势和特点向基金管理人提供的增值服务有( )。 A．基金管理 B．托管业务 C．绩效评估 D．会计核算 85．在基金管理公司组织架构下，属于后台支持部门的机构有( )。 A．行政管理部 B．信息技术部 C．财务部 D．研究部 86．国际上开放式基金的销售主要分为( )。 A．分销 B．零售 C．直销 D．代销 87．对于信息管理平台系统的支持系统的主要规范包括( )。 A．具有业务集中处理、数据集中存贮的技术特征 B．系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案 C．制定业务连续性计划和灾难恢复计划并定期组织演练 D．系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年 88．公共关系中所说的“公众”包括( )。 A．新闻媒介 B．股东 C．业内机构 D．监管机构 89．关于专业基金销售机构申请基金代销业务资格应具备的条件，下列说法错误的是( )。 A．有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围 B．主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于2000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 C．取得基金从业资格的人员不少于50人，且不低于员工人数的1/2 D．高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事5年以上基金业务或者7年以上证券、金融业务的工作经历 90．基金市场营销的特征不包括( )。 A．服务性 B．全面性 C．适用性 D．阶段性 91．下列关于QDⅡ基金资产估值的说法错误的有( )。 A．QDⅡ基金的估值主要由《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》进行规范 B．基金托管人是QDⅡ基金的会计核算和资产估值的责任主体 C．基金管理公司负有复核责任 D．基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算 92．基金会计核算的内容主要包括( )。 A．证券和衍生工具交易及其清算的核算 B．持有证券的上市公司行为的核算 C．各类资产的利息核算 D．基金费用的核算 93．基金持有证券的上市公司行为核算的内容有( )等。 A．新股 B．红股 C．红利 D．回购 94．下列费用中，可以从基金财产中列支的有( )。 A．基金管理费 B．基金转换费 C．基金托管费 D．销售服务费 95．根据目前的规定，与基金利润有关的财务指标包括( )。 A．利润总额 B．本期利润 C．期末可供分配基金利润 D．未分配利润 96．机构投资者买卖基金涉及的税收不包括( )。 A．增值税 B．营业税 C．印花税 D．消费税 97．基金年度报告披露的持有人信息主要有( )。 A．上市基金前10名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例 B．上市基金前20名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例 C．机构投资者、个人投资者持有的基金份额及占总份额的比例 D．持有人户数、户均持有基金单位 98．下列各项中，属于基金募集信息披露文件的有( )。 A．基金份额上市交易公告书 B．托管协议 C．招募说明书 D．基金合同 99．基金信息披露义务人应编制并披露临时报告书的情形包括( )。 A．基金份额持有人大会的召开 B．更换基金管理人或托管人 C．基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动 D．基金份额净值计价错误达基金份额净值的0.25% 100．基金信息披露的实质性原则包括( )。 A．易得性原则 B．真实性原则 C．及时性原则 D．规范性原则 101．开放式基金份额变动的披露包括( )。 A．期初基金份额总额 B．期间基金总申购份额 C．期末基金份额总额 D．期间持有人结构 102．基金监管的原则包括( )。 A．依法监管原则 B．“三公”原则 C．审慎监管原则 D．监管的连续性原则 103．基金监管部的日常持续监管一般有( )。 A．对基金行业高级管理人员的资格审核 B．对基金从业机构日常经营活动的监管 C．对基金相关人员从业行为的监管 D．对基金运作各环节的监管 104．下列关于基金投资范围的说法正确的有( )。 A．股票基金应有60%以上的资产投资于股票 B．货币市场基金可投资于股票 C．基金可以投资有锁定期但锁定期不明确的证券 D．基金投资的资产支持证券必须在全国银行间债券交易市场或证券交易所交易 105．基金销售活动监管所关注的内容主要涉及( )。 A．销售的基金产品是否经过核准 B．销售主体是否具备相应资格 C．基金销售过程中是否遵循适用性原则 D．基金宣传推介材料的制作、分发和发布是否合规 106．假设卢表示两种证券的相关系数，那么下列叙述正确的有( )。 A．ρ＞0表明两种证券的收益有同向变动倾向 B．ρ的取值总是介于1和-1之间 C．ρ＜0表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D．ρ=0表明两种证券间完全同向联动关系 107．资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦，其含义包括( )等。 A．信息在市场中自由流动 B．不考虑对红利、股息和资本利得的征税 C．不考虑交易成本 D．在借贷和卖空上没有限制 108．下列与有效市场假说不相符的有( )。 A．存在反应不足现象 B．存在日历效应 C．存在事件异常效应 D．存在公司异常效应 109．影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有( )。 A．国际经济形势 B．国内经济状况与发展方向 C．通货膨胀、利率变化、经济周期波动 D．投资者的投资周期 110．关于资产配置与个人生命周期的关系，下列说法正确的有( )。 A．一般情况下，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素 B．在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险 C．进人工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，投资应偏向风险高、收益高的产品 D．当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品 111．买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征表现在( )。 A．支付模式 B．市场变动时的行动方向 C．要求的市场流动性 D．有利的市场环境 112．按公司规模分类，股票可分为( )。 A．大型资本股票 B．小型资本股票 C．能源类股票 D．混合型资本股票 113．道氏理论的主要观点包括( )。 A．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 B．市场的每一级波动可分为上升五浪、下跌三浪 C．交易量在确定趋势中有重要作用 D．收盘价是最重要的价格 114．下列关于有效市场的论述中，说法正确的有( )。 A．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益 B．在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报 C．20世纪60年代，美国芝加哥大学教授尤金·法默提出了著名的有效市场假设理论 D．在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益 115．在否定弱式效率市场前提下，以技术分析为基础的投资策略包括( )。 A．价格与交易量的关系 B．股利贴现模型 C．道氏理论 D．移动平均法 116．经验显示，收益率曲线的变化方式有( )。 A．平行移动 B．非平行移动 C．直线移动 D．曲线移动 117．下列各项中，属于根据投资分析法分解所得债券互换回报率组成部分的有( )。 A．时间成分 B．票息 C．收益成分 D．票息再投资收益 118．债券指数化投资的动机有( )。 A．债券指数化可以获得超越市场的收益 B．积极型的债券投资组合的业绩并不好 C．指数化组合管理所收取的管理费用较低 D．有助于基金发起人增强对基金经理的控制力 119．与实务方法不同，理论上对基金绩效表现的衡量以( )为基础。 A．类似基金 B．各种绩效评估模型 C．各种风险调整收益指标 D．市场指数 120．三大经典风险调整收益衡量方法指( )。 A．信息比率 B．特雷诺指数 C．夏普指数 D．詹森指数 三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示) 121．基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险和收益均较高的投资品种。( ) 122．基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管。( ) 123．目前，在我国基金市场中，个人投资者是主要持有者。( ) 124．基金托管人是基金资产的所有者。( ) 125．如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率、市净率，可以认为该基金属于成长型基金。( ) 126．我国目前已经有数只基金中的基金存在。( ) 127．ETF的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时则是换回现金而不是一揽子股票。( ) 128．基金管理公司和证券公司可以发行代客境外理财产品，而其他金融机构不得发行代客境外理财产品。( ) 129．场外募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。( ) 130．开放式基金的注册登记业务只能由基金管理人办理。( ) 131．基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请。( ) 132．按现行规定，我国基金管理公司必须设有不少于3人或不少于董事会人数1/2的独立董事。( ) 133．基金管理公司内部控制机制包括内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等。( ) 134．基金产品线的深度是指一家基金管理公司所拥有的基金产品大类中具有多少更细化的子类基金。( ) 135．直销和代销渠道的基金产品费率是相同的。( ) 136．基金托管人负责开立基金资产账户，并将全部基金计入该账户。( ) 137．对基金投资禁止行为的监督内容包括但不限于：《证券投资基金法》、基金合同规定的不得承销证券、向他人贷款或提供担保、融资限制。( ) 138．在银行托管基金的业务实践中，基金托管人的惟一收入来源是托管费。( ) 139．场外交易主要通过技术系统实现，场内交易主要借助于人工手段完成。( ) 140．根据有关规定，开放式基金的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的3%。( ) 141．基金宣传材料提及第三方专业机构评价结果的，列明第三方专业机构的名称即可。( ) 142．证券投资基金销售业务信息管理平台中，后台管理系统的功能包括为基金投资者提供服务的功能。( ) 143．营销环境中，公众属于宏观环境。( ) 144．基金销售机构应设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗。( ) 145．我国基金的会计年度为公历每年4月1日至下年3月31日。( ) 146．基金估值时，上市流通的有价证券以其估值日在交易所挂牌的开盘价估值。( ) 147．基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。( ) 148．目前我国的基金会计核算均已细化到日。( ) 149．QDⅡ基金份额净值必须以人民币计算并披露。( ) 150．基金收入来源中的其他收入项目一般根据发生的实际金额确认。( ) 151．本期利润既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值。( ) 152．个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，征收个人所得税。( ) 153．基金取得的股利收入、储蓄存款利息收入免征个人所得税。( ) 154．QDⅡ应在每个工作日计算并披露净值。( ) 155．半年度报告无需披露关联关系的任何内容。( ) 156．当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值时，表明基金组合中存在浮亏。( ) 157．本期利润是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。( ) 158．基金销售机构应对基金管理人进行审慎调查，对基金产品风险和基金投资人风险承受能力进行客观评价。( ) 159．基金管理公司公平交易制度的完善程度，将作为监管部门评判公司诚信水平和规范程度、进行日常监管及做出行政许可的重要依据。( ) 160．不具备基金托管资格的商业银行，通过特别申请，可承接基金管理特定资产管理业务托管。( ) 161．中国证监会对基金运作的监管主要包括对基金销售活动的监管以及基金投资与交易行为的监管，不包括基金募集申请的核准。( ) 162．督察长由董事长聘任，并应经2/3独立董事同意。( ) 163．证券组合管理的基本步骤依次是：确定证券投资策略、组建证券投资组合、进行证券投资分析、投资组合的修正、投资组合业绩评估、进行趋势预测。( ) 164．BSV模型将投资者分为有信息与无信息两类。( ) 165．如果某投资者的无差异曲线是一条水平直线，那么表明该投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。( ) 166．资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)这两个理论至少原则上是可以检验的。( ) 167．资产配置是决定投资组合相对业绩的主要因素。( ) 168．采用历史数据分析方法时，一般假设投资者是风险中性的。( ) 169．恒定混合策略对资产配置的调整基于“资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变”这一假定。( ) 170．一切技术分析方法都是以价量关系为研究对象的。( ) 171．价量关系中，交易量反映买卖双方对价格的认同程度。( ) 172．消极型股票投资组合策略以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，以获得市场组合平均收益为主要目标。( ) 173．如果公司内部人在优先获取内部信息的基础上仍然不能产生风险调整后的超额收益，将支持弱势有效市场假说。( ) 174．付息式债券的投资回报主要由两部分组成：本金和利息。( ) 175．债券投资组合的内部收益率法的假定之一是投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。( ) 176．分层抽样法适合于证券数目较大的情况。( ) 177．为了减少年度的应付税款，国债和同等风险的企业债的互换属于税差激发互换。( ) 178．基金绩效的衡量与对基金组合本身表现的衡量是等同的。( ) 179．基准组合是可投资的、经过管理的、与基金具有相同风格的组合。( ) 180．不同类别资产实际权重与正常比例之和乘以相应资产类别的市场指数收益率的差，可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。( ) 答案与解析 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．[答案] A [解析] 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。2003年5月，我国第一只具有保本特色的基金——南方避险增值基金推出。 2．[答案] A [解析] 证券投资基金的特点包括：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。其中，基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。 3．[答案] A [解析] 银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性很小，投资相对比较安全，并且能够保证本金安全。 4．[答案] A [解析] 依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。其中，开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 5．[答案] C [解析] 随着我国基金品种的日益丰富，在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上，2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 6．[答案] C [解析] 从基金的投资范围来划分，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 7．[答案] D [解析] 系列基金又被称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。 8．[答案] B [解析] 根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 9．[答案] D [解析] 封闭式基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 10．[答案] D [解析] 上证基金指数选样范围为在上海证券交易所上市的封闭式基金，在计算方法上采用派许指数计算公式，以基金份额总额为权数。上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基值，基日指数为1000点，自2000年6月 9日起正式发布。 11．[答案] D [解析] 基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。 12．[答案] C [解析] 认购金额=认购价格×认购份额×(1+认购费率)=1×10×(1+1%)=10.1(万元)。 13．[答案] C [解析] 依据《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依照《证券投资基金法》设立的专门从事基金管理业务的基金管理公司担任。 14．[答案] B [解析] 风险控制委员会是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。 15．[答案] C [解析] 董事会审议下列事项应当经过2/3以上的独立董事通过：①公司及基金投资运作中的重大关联交易；②公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所；③公司管理的基金的半年度报告和年度报告；④法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。 16．[答案] B [解析] 基金财产保管的内容包括：保管基金印章、基金资产账户管理、重要文件保管、核对基金资产。为了保证基金资产账实、账证相符，基金托管人必须定期核对基金全部账户的资产状况。一般情况下，基金银行存款账户、基金结算备付金余额、基金证券账户的各类证券资产数量和余额等每日核对；基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则每周核对一次。 17．[答案] A [解析] 基金托管人负责开立并管理基金资产账户。基金资产账户主要包括银行存款账户、结算备付金账户和证券账户三类。基金银行存款账户是指以基金名义在银行开立的、用于基金名下资金往来的结算账户。 18．[答案] C [解析] 《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准人有详细的规定：①最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币；②设有专门的基金托管部门；③基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格；④有安全保管基金财产的条件等。 19．[答案] C [解析] 开放式基金赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 20．[答案] D [解析] 根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》，基金销售机构内部控制是指基金销售机构在办理基金销售相关业务时为有效防范和化解风险，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与监控措施而形成的系统。 21．[答案] D [解析] D项，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。 22．[答案] B [解析] 基金会计核算的特点包括：①会计主体是证券投资基金；②会计分期细化到日；③基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。 23．[答案] A [解析] 基金申购费、赎回费及基金转换费由基金投资者自己承担；基金管理费、基金托管费和信息披露费由基金资产承担。 24．[答案] A [解析] 从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。如认股权证基金的管理费率约为1.5%～2.5%；股票基金居中，约为1%～1.5%；债券基金约为0.5%～1.5%；货币市场基金最低，管理费率约为0.25%～1%。 25．[答案] C [解析] 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 26．[答案] D [解析] 根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容；基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。 27．[答案] C [解析] 目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费；开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%；股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率。 28．[答案] D [解析] 基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记人当期损益。 29．[答案] A [解析] 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 30．[答案] D [解析] 根据财政部、国家税务总局《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》(财税[2005]102号)、《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》(财税[2005]107号)，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%计算应纳税所得额。 31．[答案] C [解析] 基金年度报告中应披露以下财务指标：本期利润、本期利润扣减公允价值变动损益后的净额、加权平均份额本期利润、期末可供分配利润、期末可供分配份额利润、期末资产净值、期末基金份额净值、加权平均净值利润率、本期份额净值增长率和份额累计净值增长率等。 32．[答案] D [解析] 我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中，我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 33．[答案] D [解析] D项，在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在 0.25%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息。 34．[答案] A [解析] 投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。只有在基金市场管理中采取相应的监管措施，使投资者得到公平的对待，维护其合法权益，才能更有力地促使人们增加投资。 35．[答案] C [解析] 中国证监会对基金运作的监管主要包括对基金募集申请的核准、基金销售活动的监管、基金信息披露的监管以及基金投资与交易行为的监管等方面。其中，基金销售监管的主要方式包括：①通过督察长监督、检查基金销售活动；②对基金销售适用性原则应用情况进行检查与指导；③宣传推介材料的报备监管。 36．[答案] D [解析] 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》的规定，基金行业高级管理人员是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。 37．[答案] C [解析] 单只基金在任何交易日买入权证的总金额不得超过上一交易日基金资产净值的 5‰，单只基金持有的全部权证市值占基金资产净值的比例不得超过3%。 38．[答案] A [解析] 事件异常是与特定事件相关的异常现象。如，分析家推荐：推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌；人选成分股：股票人选成分股，引起股票上涨等。BC两项属于公司异常现象；D项属于会计异常现象。 39．[答案] A [解析] 弱势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的。 40．[答案] D [解析] 资本市场线的方程：。其中：rF是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；是对承担风险口，的补偿，称风险溢价，它与承担的风险的大小成正比，其中的系数代表对单位风险的补偿，称为风险的价格。 41．[答案] D [解析] 预期必要收益率=2%+(10%-2%)×1.2=11.6%，股票的合理价格为。 42．[答案] D [解析] D项，套利组合因素灵敏度系数应为零。 43．[答案] C [解析] 投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。 44．[答案] A [解析] 从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略。买入并持有策略属于消极型的长期再平衡策略，恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。 45．[答案] A [解析] 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。历史数据法确定资产类别收益预期的计算公式是；情景综合分析法确定资产类别收益预期的计算公式是：。 46．[答案] B [解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。 47．[答案] B [解析] 加强指数法与积极型股票投资策略之间存在着显著的区别，即风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。 48．[答案] D [解析] 根据市场有效性程度，可将股票市场分为强势有效市场、半强势有效市场和弱势有效市场。其中，如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息，则称该股票市场是强势有效市场。 49．[答案] D [解析] 查尔斯·道是道氏理论的创始人，为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。查尔斯·道在出任《华尔街日报》的编辑期间，他所写的评论逐步建立了关于股票市场总体发展趋势的理论。这些评论经过其合伙人汉密尔顿(W．P．Hamilton)的发展和雷亚(R.Rhea)的归纳，形成了现在的道氏理论。 50．[答案] D [解析] 证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。 51．[答案] A [解析] BCD三项属于市场分割理论的观点。 52．[答案] A [解析] 在对单一债券收益率的衡量上，可以采用多种方法，其中债券到期收益率是被普遍采用的计算方法。债券到期收益率被定义为使债券的支付现值与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。债券的到期收益率被看作是债券自购买日起至到期日为止的平均收益率。 53．[答案] B [解析] 汇率(直接标价法)上升，相当于外币相对于本币升值，债券投资带来的现金流可以兑换的本币就会增加，这样将会增加债券投资者的收益率。 54．[答案] B [解析] 债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。因此，息票利率、再投资利率和未来到期收益率是债券收益率的构成因素。 55．[答案] D [解析] 税收对债券投资收益具有明显影响。其影响的主要途径有：①债券收入现金流本身的税收特征不同(如国债与企业债的投资收益适用于不同的税率)；②现金流的形式(如资本增值和利息收入作为不同形式的现金流要承担不同的税负)；③现金流的时间特征(相同税率条件下，越晚支付税收越好)。 56．[答案] B [解析] 面对各种债券投资组合管理策略，具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定：①经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略；②当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；③当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略(包括债券互换等)。 57．[答案] B [解析] 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。成功概率法对择时能力进行评价的一个重要步骤是需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。 58．[答案] A [解析] 。 59．[答案] A [解析] 詹森指数通过比较考察期基金收益率与由CAPM得出的预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。 60．[答案] B [解析] 短期衡量通常是对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含)以上。 二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求) 61．[答案] ABC [解析] 基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、资产复核以及对基金投资运作的监督等方面。D项属于基金管理人的职责。 62．[答案] BCD [解析] 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金的特点包括：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、保障安全；⑤独立托管、保障安全。 63．[答案] AD [解析] 基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构，其具体业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等。目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司。B项，为基金托管人；C项，是受基金管理公司委托从事基金代理销售的机构。 64．[答案] ABD [解析] 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。 65．[答案] ABC [解析] D项，开放式基金是目前基金产品的主流。 66．[答案] ABCD [解析] 构成基金的要素有多种，因此可以依据以下标准对基金进行分类：①运作方式的不同；②组织形式的不同；③投资对象的不同；④投资目标的不同；⑤投资理念的不同；⑥募集方式的不同；⑦基金的资金来源和用途的不同；⑧特殊类型基金。 67．[答案] AB [解析] 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。一般来讲，成长型基金的风险大、收益高，收入型基金的风险小、收益较低，平衡型基金的风险收益则介于二者之间。 68．[答案] BC [解析] 根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金。其中，私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制。私募基金在运作上具有较大的灵活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品，进行买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。 69．[答案] ABCD [解析] 根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 70．[答案] AC [解析] 封闭式基金的基金份额，经基金管理人申请，中国证监会核准，可以在证券交易所上市交易。基金份额上市交易，应符合下列条件：①基金份额总额达到核准规模的80%以上；②基金合同期限为5年以上；③基金募集金额不低于2亿元人民币；④基金份额持有人不少于1000人；⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。 71．[答案] AB [解析] 按照交易所的相关规则，我国的投资者在ETF募集期间，认购ETF的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。 72．[答案] ABC [解析] 最新价格的确定原则为：①该证券正常交易时，采用最新成交价；②该证券正常交易中出现涨停时，采用涨停价格；③该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价；④该证券停牌且当日无成交时，采用前一交易日收盘价。 73．[答案] ABC [解析] D项，对QDⅡ基金而言，赎回申请成功后，基金管理人将在T+10日(包括该日)内支付赎回款项。 74．[答案] CD [解析] 基金运营部负责墓金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。其中，基金会计工作包括：①记录基金资产运作过程，当日完成所发生基金投资业务的账务核算工作；②核算当日基金资产净值；③完成与托管银行的账务核对，复核基金净值计算结果；④按日计提基金管理费和托管费；⑤填写基金资产运作过程中产生的投资交易资金划转指令，传送至托管行；⑥根据基金份额清算结果，填写基金赎回资金划转指令，传送至托管行；⑦完成资金划转指令产生的基金资产资金清算凭证与托管行每日资金流量表间的核对；⑧建立基金资产会计档案，定期装订并编号归档管理相关凭证账册。AB两项属于基金运营部的基金清算工作。 75．[答案] ABC [解析] 国内外的基金管理公司和基金组织都建立了一套完整的风险控制机制和风险管理制度，并在基金合同和招募说明书中予以明确规定：①设有风险控制委员会(或合规审查与风险控制委员会)等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的风险；②制定内部风险控制制度；③内部监察稽核控制。 76．[答案] AB [解析] 投资管理部门包括投资部、研究部和交易部。C项属于风险管理部门；D项属于市场营销部门。 77．[答案] BCD [解析] 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。常见的基金产品线类型有水平式、垂直式和综合式三种。 78．[答案] ABCD [解析] 内部控制的基本要求主要有：①部门设置要体现职责明确、相互制约的原则；②严格授权控制；③强化内部监察稽核控制；④建立完善的岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；⑤严格控制基金资产的财务风险；⑥建立完善的信息披露制度；⑦严格制定信息技术系统的管理制度；⑧建立科学严密的风险管理系统。 79．[答案] BCD [解析] 基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要体现在：①基金资产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全；②基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金份额持有人的权益；③基金托管人对基金资产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。 80．[答案] ABD [解析] 一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。 81．[答案] BCD [解析] 基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。基金会计一般不编制现金流量表。 82．[答案] ABD [解析] 基金托管人内部控制的内容主要包括资产保管、资金清算、投资监督、会计核算和估值、技术系统五个方面。 83．[答案] ABCD [解析] 《证券投资基金法》第五十九条规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；⑤向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；⑥买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；⑦从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑧依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。 84．[答案] CD [解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。基金管理属于基金管理人的职责。 85．[答案] ABC [解析] 基金管理公司的后台支持部门主要包括：行政管理部、信息技术部、财务部。 D项属于投资管理部门。 86．[答案] CD [解析] 国际上，开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。其中，直销是指不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者的模式；代销则是一种通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基金的方法。 87．[答案] ABCD [解析] 信息管理平台应用系统的支持系统包括数据库、服务器、网络通讯、安全保障等，主要规范如下：①对于关键的支持系统组成部分应当提供备份措施或方案；②具有业务集中处理、数据集中存贮的技术特征；③系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案；④制定业务连续性计划和灾难恢复计划并定期组织演练；⑤建立完善的监控体系，对系统升级、网络访问、用户密码修改等重要操作，进行记录；⑥系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年；⑦基金投资人身份、交易明细等敏感数据在公网的传输应当进行可靠加密；⑧基金销售机构应当在系统开发和运行中采用已颁布的行业标准和数据接口。 88．[答案] ABCD [解析] 公共关系所关注的是基金管理人为赢得公众尊敬所做的努力。这些公众包括新闻媒介、股东、业内机构、监管机构、人员、客户等。 89．[答案] BCD [解析] 专业基金销售机构申请基金代销业务资格除应具备《证券投资基金销售管理办法》第九条第(三)项至第(七)项、第十条第(三)项和第(四)项以及第十一条第(一)项和第(二)项规定的条件外，还应当具备下列条件：①有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围；②主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于3000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；③取得基金从业资格的人员不少于30人，且不低于员工人数的1/2；④中国证监会规定的其他条件。《证券投资基金销售管理办法》第十一条第(一)项是指“注册资本不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本”；第十一条第(二)项是指“高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历”。 90．[答案] BD [解析] 证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，具体体现在四个方面：服务性、专业性、持续性、适用性。 91．[答案] BC [解析] 根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。在实践中，基金管理公司是QDⅡ基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。 92．[答案] ABCD [解析] 基金会计核算是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及会计报表的过程。基金会计核算的内容主要包括：①证券和衍生工具交易及其清算的核算；②持有证券的上市公司行为的核算；③各类资产的利息核算；④基金费用的核算；⑤开放式基金份额变化的核算；⑥基金资产估值的核算；⑦本期利润及利润分配的核算；⑧基金财务会计报告；⑨基金会计核算的复核。 93．[答案] ABC [解析] 持有证券的上市公司行为是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。回购交易属于证券和衍生工具及其清算核算的内容。 94．[答案] ACD [解析] 下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：①基金管理人的管理费；②基金托管人的托管费；③销售服务费；④基金合同生效后的信息披露费用；⑤基金合同生效后的会计师费和律师费；⑥基金份额持有人大会费用；⑦基金的证券交易费用；⑧按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。B项属于基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用。 95．[答案] BCD [解析] 基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果。根据目前的有关规定，与基金利润有关的财务指标包括：①本期利润；②本期已实现收益；③期末可供分配利润；④未分配利润。 96．[答案] AD [解析] 机构投资者买卖基金涉及的税收包括：①营业税。金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，而非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；②印花税。企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；③所得税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金份额中获得的收入，暂不征收企业所得税。 97．[答案] ACD [解析] 基金年度报告披露的持有人信息主要有：①上市基金前10名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例；②持有人机构，包括机构投资者、个人投资者持有的基金份额及占总份额的比例；③持有人户数、户均持有基金单位。当期末基金管理公司的基金从业人员持有开放式基金时，年度报告还将披露公司所有基金从业人员投资基金的总量及占基金总份额的比例。 98．[答案] BCD [解析] 基金募集信息披露分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。首次募集信息披露文件包括招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告书等；存续期募集信息披露文件主要是指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。基金份额上市交易公告书属于基金运作信息披露文件。 99．[答案] ABC [解析] 如果预期某种信息可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响，则该信息为重大信息，相关事件为重大事件，信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。基金的重大事件可包括：①基金份额持有人大会的召开；②提前终止基金合同；③延长基金合同期限；④转换基金运作方式；⑤更换基金管理人或托管人；⑥基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动；⑦涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；⑧基金份额净值计价错误达基金份额净值的0.5%；⑨开放式基金发生巨额赎回并延期支付等。 100．[答案] BC [解析] 从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。前者包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则；后者包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。 101．[答案] ABC [解析] 基金规模的变化在一定程度上反映了市场对基金的认同度，而且不同规模基金的运作和抗风险能力也不同，这是影响投资者进行投资决策的重要因素。为此，法规要求在年度报告中披露开放式基金合同生效日的基金份额总额、报告期内基金份额的变动情况(包括期初基金份额总额、期末基金份额总额、期间基金总申购份额、总赎回份额)。报告期内基金合同生效的基金，应披露自基金合同生效以来基金份额的变动情况。 102．[答案] ABCD [解析] 基金监管的原则包括：①依法监管原则；②“三公”原则(即公开、公平、公正原则)；③监管与自律并重原则；④监管的连续性和有效性原则；⑤审慎监管原则。 103．[答案] BCD [解析] 基金监管部主要通过市场准人监管与日常持续监管两种方式实现基金监管。市场准人监管主要指对基金从业机构及高级管理人员的资格审核，通过严格的市场准人，从源头上控制整个行业运作风险、提高行业服务水平。日常持续监管一般是对基金从业机构日常经营活动、相关人员从业行为、基金运作各环节的监管。 104．[答案] AD [解析] B项，根据有关规定，货币市场基金不得投资于股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券；C项，基金不得投资有锁定期但锁定期不明确的证券。 105．[答案] ABCD [解析] 基金销售活动监管所关注的内容主要涉及：①销售的基金产品是否经过核准以及销售主体是否具备相应资格；②基金销售过程中是否遵循适用性原则；③基金宣传推介材料的制作、分发和发布是否合规，是否充分揭示相关投资风险。 106．[答案] ABC [解析] 两种证券的相关系数ρ的取值总是介于1和-1之间，取正值时两种证券的收益有同向变动倾向；取负值则表明两种证券的收益有反向变动的倾向；ρ=1表明两种证券间完全同向联动关系；ρ=0表明两种证券之间无联动关系；ρ=-1表明两种证券间完全反向联动关系。 107．[答案] ABCD [解析] 资本市场没有摩擦。摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：①在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；②信息在市场中自由流动；③任何证券的交易单位都是无限可分的；④市场只有一个无风险借贷利率；⑤在借贷和卖空上没有限制。 108．[答案] ABCD [解析] 有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。如果市场是严格有效的，一旦有新信息出现，证券价格就应立即作出“一步到位”式的正确反应，不会存在反应不足或反应过度现象。对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。市场异常可以被分为日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。 109．[答案] ABC [解析] 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展方向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。D项属于影响投资者风险承受能力和收益要求的因素。 110．[答案] AD [解析] 一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品；进人工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险；当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响。 111．[答案] ABCD [解析] 资产策略配置特征的比较如表1所示。 表1不同资产配置策略的特征 资产配置策略 市场变动时的行动方向 支付模式 有利的市场环境 要求的市场流动性 买入并持有策略 不行动 直线 牛市 小 恒定混合策略 下降时买入，上升时卖出 凹型 易变，波动性大 适度 投资组合保险策略 下降时卖出，上升时买入 凸型 强趋势 高 112．[答案] ABD [解析] 股票投资风格分类有：①按公司规模分类，股票可分为大型资本股票、小型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为分类，股票可分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按公司成长性分类，股票可以分为增长类股票和非增长类股票。 113．[答案] ACD [解析] 道氏理论是技术分析的鼻祖，美国人查尔斯·道是道氏理论的创始人。道氏理论的主要观点有：①市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；②市场波动具有主要趋势、次要趋势和短期趋势三种趋势；③交易量在确定趋势中具有重要作用；④收盘价是最重要的价格。 114．[答案] AC [解析] 在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不反映未公开信息，因此内幕信息的持有者可以获得超额回报。在强势有效市场上，证券当前价格完全反映所有信息，包括公开信息和未公开信息，内幕信息的持有者不能获得超额收益。 115．[答案] ACD [解析] B项是以基本分析为基础的投资策略。 116．[答案] AB [解析] 债券的收益率曲线随时间变化而变化，因此债券投资者就能够以债券收益率曲线形状变动的预期为依据来建立和调整组合头寸。经验显示，收益率曲线的变化方式有平行移动和非平行移动。非平行移动又分为两种情况：收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动。 117．[答案] ABCD [解析] 债券互换的估价方法相当复杂。一种较简单的估价方法是投资期分析法。投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成成分，它们所具有的风险是不同的——其中两种是确定性的，另两种是不确定性的。两种确定性的组成成分是源于时间成分和票息因素所引起的收益率变化；两种不确定性的组成成分是由于到期收益率变化所带来的资本增值或损失(收益成分)和票息的再投资收益。用公式可以表示为：总回报率=时间成分+票息+△收益成分+票息再投资收益。 118．[答案] BCD [解析] 下列因素解释了债券指数化投资的动机：①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。 119．[答案] BC [解析] 与实务方法不同，理论上对基金绩效表现的衡量以各种风险调整收益指标以及各种绩效评估模型为基础，理论方法一般均需要特定的假设条件。因此，理论方法在应用上也存在一定的局限性，其有效性也常常受到人们的怀疑。 120．[答案] BCD [解析] 三大经典风险调整收益衡量方法是特雷诺指数、夏普指数和詹森指数。风险调整收益衡量方法还包括信息比率和材2测度。信息比率以马柯威茨的均异模型为基础，可以用以衡量基金的均异特性。 三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示) 121．[答案] B [解析] 基金与股票、债券的投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 122．[答案] A [解析] 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。 123．[答案] A [解析] 2007年底我国开放式基金的账户数达到了9912万户，个人投资者持有基金的比例达到了87%，个人投资者成为基金的主要持有者，我国证券投资基金的投资者结构发生了质的变化。 124．[答案] B [解析] 基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。 125．[答案] B [解析] 可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以被归为成长型基金。 126．[答案] B [解析] 基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金存在。 127．[答案] B [解析] ETF具有独特的实物申购赎回机制。实物申购赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只EIF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。 128．[答案] B [解析] 目前除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品。 129．[答案] B [解析] 场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统；场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。 130．[答案] B [解析] 我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的注册登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托商业银行或中国证监会认定的其他机构办理。 131．[答案] A [解析] 单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。 132．[答案] B [解析] 基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。 133．[答案] B [解析] 基金管理公司内部控制可以分为内部控制制度和内部控制机制两个方面。其中，内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。 134．[答案] A [解析] 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。通常从以下三方面考察基金产品线的内涵：①产品线的长度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的总数；②产品线的宽度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类有多少；③产品线的深度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品大类中有多少更细化的子类基金。 135．[答案] B [解析] 基金产品定价需要考虑渠道特性，直销和代销渠道的基金产品费率是不相同的。由于销售成本等方面的差异，通常直销渠道的产品费率更低。 136．[答案] B [解析] 基金托管人负责开立全部基金资产账户，保证基金账户独立于托管银行账户；不同基金的账户也相互独立，对每一个基金单独设账，分账管理。 137．[答案] B [解析] 基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括：①对基金投资范围、投资对象的监督；②对基金投融资比例的监督；③对基金投资禁止行为的监督；④对参与银行间同业拆借市场交易的监督；⑤对基金管理人选择存款银行的监督。其中，对基金投资禁止行为的监督监督内容包括但不限于：《证券投资基金法》、基金合同规定的不得承销证券、向他人贷款或提供担保等。融资限制属于基金托管人对基金管理人基金投融资比例监督的内容。 138．[答案] B [解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，但托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。 139．[答案] B [解析] 场内交易主要通过技术系统实现，场外交易主要借助于人工手段完成。 140．[答案] B [解析] 基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。 141．[答案] B [解析] 基金宣传材料提及第三方专业机构评价结果的，应当列明第三方专业机构的名称及评价日期。 142．[答案] B [解析] 基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系统的支持系统等。前台业务系统应具备的功能包括提供投资资讯功能、对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能、交易功能和为基金投资人提供服务的功能。后台管理系统主要实现对前台业务系统功能的数据支持和集中管理。 143．[答案] B [解析] 通常，营销环境由微观环境和宏观环境组成。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众；宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素，包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。 144．[答案] A [解析] 基金销售机构应建立信息技术内部控制制度。建立完整的信息管理体系，设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗。 145．[答案] B [解析] 我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 146．[答案] B [解析] 基金估值时，上市流通的有价证券以其估值日在交易所挂牌的收盘价估值。 147．[答案] A [解析] 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的份额，就是基金份额净值。用公式表示为：基金资产净值二基金资产总值—基金负债，基金份额净值：基金资产净值/基金总份额，基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。 148．[答案] A [解析] 基金会计核算的特点包括：①会计主体是证券投资基金；②会计分期细化到日；③基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。 149．[答案] B [解析] 根据《关于实施＜合格境内机构技资者境外证券投资管理试行办法＞有关问题的通知》的规定，QDⅡ基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。 150．[答案] A [解析] 其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETP替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。 151．[答案] A [解析] 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记人当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 152．[答案] A [解析] 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税，税款由封闭式基金在分配时依法代扣代缴。 153．[答案] B [解析] 对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。 154．[答案] B [解析] QDⅡ基金应至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。QDⅡ基金的净值在估值日后2个工作日内披露。 155．[答案] B [解析] 与年度报告不同，半年度报告无需披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况。 156．[答案] B [解析] 当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。 157．[答案] B [解析] 目前较为合理的评价基金业绩表现的指标是净值增长指标。 158．[答案] A [解析] 现行法规规定，基金销售过程中，基金销售机构应遵循投资者利益优先原则、全面性原则、客观性原则和及时性原则，通过对基金管理人进行审慎调查，对基金产品风险和基金投资人风险承受能力进行客观评价，最后根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人。 159．[答案] A [解析] 根据2008年3月，中国证监会发布的《基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，基金管理公司应实行集中交易制度，建立和完善交易分配制度，确保各组合享有公平的交易执行机会。基金管理公司公平交易制度的完善程度，将作为监管部门评判公司诚信水平、进行日常监管及做出行政许可的重要依据。 160．[答案] B [解析] 基金托管人由中国证监会、中国银监会核准。根据相关法规规定，只有获得基金托管资格的商业银行，才可以承接QDⅡ基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。 161．[答案] B [解析] 中国证监会对基金运作的监管主要包括对基金募集申请的核准、基金销售活动的监管、基金信息披露的监管以及基金投资与交易行为的监管等方面。 162．[答案] B [解析] 根据法规规定，督察长是监督检查基金和基金管理公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。督察长由总经理提名，董事会聘任，并应经全体独立董事同意。 163．[答案] B [解析] 证券组合管理的基本步骤是：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正和投资组合的业绩评估。 164．[答案] B [解析] BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：选择性偏差和保守性偏差。DHS模型将投资者分为有信息与无信息两类。无信息的投资者不存在判断偏差，有信息的投资者则存在着过度自信和对自己所掌握信息过分偏爱两种判断偏差。 165．[答案] B [解析] 如果某投资者的无差异曲线是一条垂直直线，表明该投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。如果某投资者的无差异曲线是一条水平直线，表明该投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率。 166．[答案] B [解析] 1976年，理查德·罗尔指出资本资产定价模型(CAPM)永远无法用经验事实来检验。罗尔和罗斯在1984年认为套利定价理论(APT)至少在原则上是可以检验的。 167．[答案] A [解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资者过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 168．[答案] B [解析] 采用历史数据分析方法，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型。一般情况下假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收益之间存在正相关关系，形成无差异曲线。 169．[答案] A [解析] 与战术性资产配置相比，恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。 170．[答案] A [解析] 市场行为最基本的表现是成交价和成交量。技术分析是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释预测未来的市场走势。因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价量关系为研究对象的。 171．[答案] A [解析] 市场行为最基本的表现是成交价和成交量。一般买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。 172．[答案] A [解析] 积极型股票投资组合策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。消极型股票投资组合策略则以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，尽量缩小投资组合与市场组合的差异，以获得市场组合平均收益为主要目标。 173．[答案] B [解析] 如果公司内部人在优先获取内部信息的基础上仍然不能产生风险调整后的超额收益，将支持强势有效市场假说。 174．[答案] B [解析] 付息式债券的投资回报主要由三部分组成：本金、利息与利息的再投资收益。 175．[答案] A [解析] 投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定，这一假定也是使用到期收益率需要满足的假定，即：①现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资；②投资者持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。 176．[答案] B [解析] 分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。 177．[答案] A [解析] 税差激发互换以减少本期或后期的应付税款为目的。比如，把免税的政府债券换成具有同等风险的应税企业债券，以增加投资者的税后收益率。 178．[答案] B [解析] 基金绩效的衡量不同于对基金组合本身表现的衡量。基金组合本身表现的衡量着重在于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。 179．[答案] B [解析] 基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。 180．[答案] B [解析] 基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离，代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。因此，不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和，就可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。