证券从业资格缩减版金融证券学大纲证券发行与交易

《证券发行与交易》教学大纲   【课程性质与教学目的、要求】 《证券发行、承销与交易》是证券专业的主干教学课程之一，其教学着重与证券市场的每一运作环节，从证券发行、承销与交易每一程序出发，要求学生认真学习、了解和掌握，并结合当前市场状况，运用所学探知证券发行、承销与交易，促使学生将理论和实践知识融会贯通，提高其发现问，分析问题，解决问题的能力。     【教学内容和课时分配】（见表1） 表1   教  学  内  容 课  时  分  配 课  堂 教  学 实    验 合 计 校内模拟 校外实训 第一章  股份有限公司概述 4     4     5 13 第二章  证券的发行与承销      8     3     5   16 第三章  国债、基金、国际债券的发行与承销      8          8 第四章  证券发行与上市的信息披露制度      8     2     2   12 第五章  证券交易概述      6          6 第六章  证券经纪及自营业务      8     2     2   12 第七章  清算与交割、交收      8     2     3   13 第八章  证券回购交易      8        8 第九章  证券营业部的经营管理      6        6 第十章  证券交易风险及其防范      6     2     3   11 合计     70    15    20  105   【课程内容与考核要点】       第一章   股份有限公司概述 〖教学目的与要求〗 本章主要讲述股份有限公司的设立、股份有限公司的构成部分及其转换方式和股份有限公司的财务会计等内容，教学目的是通过学生的学习初步掌握股份有限公司的产生、发展和转换，使学生了解证券的产生，从根本上认识股份有限公司在证券市场中的作用。股份有限公司的教学要求是在学习理论的基础上，能理论联系实际，联系当前我国股份有限公司的状况，以便提高学生观察现象、分析问题的能力。 〖考核要点〗 1．股份有限公司的设立； 2．股份有限公司的构成； 3．股份有限公司的财务会计； 4．股份有限公司在证券市场中的作用。 〖教学内容〗   第一节   股份有限公司的设立 一、我国股份有限公司的设立原则、方式与程序 (一) 设立原则 我国《公司法》规定，公司设立采取“特许”的原则。 (二) 设立方式 我国《公司法》规定，公司设立采取发起设立与募集设立两种方式。发起设立是指由发起人认购公司发行的全部股份而设立公司的方式；募集设立则指发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分通过向社会公开募集而设立公司的方式。 （三）设立条件 我国《公司法》规定设立股份有限公司应当具备以下条件： 1．发起人符合法定人数 2．发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额 3．股份发行及筹办事项符合法律规定 4．发起人制定公司章程，并经过创立大会通过 5．建立符合股份有限公司要求的组织机构 6．有固定的生产经营场所和必备的生产经营条件 （四）设立程序 股份有限公司的设立一般应当经过确定发起人、申请与报批、募股缴款或发起人出资 创立、注册登记等五个步骤。 二、股份有限公司的发起人 （一） 发起人的概念 发起人也称创办人是指依照有关法律规订立发起人协议、提出设立申请，认购公司股份，并对公司设立承担责任者。 （二） 发起人的资格 自然人、法人均可作为发起人。 （三） 发起人的法律地位 1．发起人在筹备公司设立的过程中的主要责任 2．发起人的权利 3．发起人的义务 三、股份有限公司的章程 （一）章程概述 股份有限公司的章程是关于股份有限公司的组织及运作的基本准则，它规定股份有限公司的性质、宗旨、经营范围、组成机构、股东权利义务关系等内容，对公司及其股东、董事、监事、经理、和其他高级管理人员均有约束力。 （二） 章程的内容 章程的内容即章程记载的事项。 1．法定必要记载事项 2．任意记载事项 （三） 章程的修改 1．章程修改的原因 2．章程修改的要求 3．章程修改的审批与披露                                         第二节       股份有限公司的股份和公司债 一、股份有限公司的资本 （一）股份有限公司资本的含义 股份有限公司的资本，指在公司登记机关的实收资本总额，即注册资本。据《公司法》规定，设立股份有限公司必须达到最低资本额度，否则不与成立，数额要求由专门的法律、行政法规规定。 （二）资本三原则 为保证股份有限公司的正常经营活动和保护公司债权人的利益，资本确立应坚持以下三原则： 1．资本确定原则 这是资本确立的首要原则，以法定资本制、授权资本制和折衷资本制最具代表意义。 2．资本维持原则 股份有限公司在从事经营活动的过程中，应努力保持与公司资本数额相当的实有资本。 3．资本不变原则 资本不变原则指除法定程序外，股份有限公司的资本总额不得变动。 （三） 资本的增加和减少 1．增加资本 2．减少资本 二、股份有限公司的股份 （一） 股份的含义和特点 1．股份的含义总共有三层： 第一、股份是资本的构成部分 第二、股份代表了股东的权利与义务 第三、股份通过股价表现价值 2．义务 3．股份的特点 金额性；平等性；不可分性；可转让性。 （二） 股份的分派和收回、设质、注销 1．股份的分派 2．股份的收回 3．股份的设质 4．股份的注销 三、股份有限公司的公司债券 （一） 公司债券的含义和特点 公司债券指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的的涯有价证券。它具有以下特点： 1．与不特定社会公众形成债权债务关系 2．具有可转让性 3．通过债券的方式表达出来 4．其偿还具有一律性 （二）公司债券的种类 1．按是否记名分 分为记名债券和不记名债券 2．按是否可转换分 分为可转换债券和不可转换债券 3．按信用性分 分为信用债券、抵押债券和担保债券   第三节   股份有限公司的股东和组织机构 一、股份有限公司的股东 （一）股东的概念 1．股东的概念 即指依法持有股份有限公司的股份的自然人或法人，是股份的持有者。 2．股东的特征 股东有限公司性；股东平等性。 （二）股东权利 股东权利是股东各种权利的总称。 1．股东的自益权利 2．股东的共益权利 （三）股东义务 权利和义务是紧密相关的。 （四）股东名册 股东名册是股份有限公司依法设制的证明股东持有公司股份的充分证据，《公司法》并未规定其具体式样，以实际记载事项为准。 二、股份有限公司的股东大会 （一）股东大会的概念 股东大会是由股份有限公司的全体股东组成的，表达公司意思的权利机构 （二）股东大会的职权 据《公司法》和《上市公司章程指引》的规定，股东大会行使下列职权： 1．决定权 2．审批权 （三）股东大会的召集和议事规则 1．股东大会的召集方式分为普通年会和临时股东大会 2．议事规则 （四）股东大会决议 1．股东大会普通决议 2．股东大会特别决议 3．股东大会进行决议的方式 三、股份有限公司的董事会、经理和监事会 （一）董事会 1．董事 公司董事为自然人，由股东大会选举，他的身份具有一定的限制。 2．董事会 董事会是公司的最高权利机构，对股东大会负责相应具有权利。董事会的召开和人员构成由《公司法》具体规定。 （二）经理 股份有限公司的经理由董事会聘任，在董事会授权的范围内负责日常工作，是高级业务管理人员，并有相应职权。 （三）监事会 1．监事 由股东大会产生，对公司业务和财务活动进行监督。 2．监事会 监事会向股东大会负责并行使一定权利。   第四节   股份有限公司的变更、破产、和解散 一、股份有限公司的变更 （一）合并 股份有限公司的合并，指两个以上的股份有限公司按《公司法》的规定程序，合并为一个公司的行为。 1．合并的方式 吸收合并是因吸收而存序的合并形式；新设合并则建立在原有公司解散的基础上重新设立新公司。 2．合并的程序 （二）分立 股份有限公司的分立，指一个股份有限公司因生产经营需要或其他原因而分立为两个或两个以上的公司。 1．分立的方式 新设分立是原股份有限公司法人地位消失，分割另设两个或以上的新公司；派生分立则以原公司存续为基础，分离部分另设新公司。 2．分离的程序 （三）转换 指公司组织性质的变更，即由股份有限公司变为其他类型的公司。 二、股份有限公司的破产 （一）破产的概念 股份有限公司的破产指股份有限公司不能清偿到期债务，由法院根据有关法律规定和债务人或债权人的申请，对公司的财产进行清算、清偿的行为。 （二）破产的原因 破产原因即破产界限，《公司法》规定，股份有限公司不能清偿到期债务即构成破产原因。股份有限公司的破产即“现金流量标准”。股份有限公司和债权人都可以提出破产申请。 （三）破产申请的提出 股份有限公司和债权人都可以提出破产申请。 （四）破产申请的管辖和受理 1．破产案件由人民法院管辖和受理 2．法院受理破产案件相应产生法律效力 （五）债权人会议 债权人会议依据法定程序通过的决议，对全体破产债权人发生效力。 （六）破产和解 破产和解由申请破产的股份有限公司提出。 （七）破产债权和破产财产 1．破产债权 2．破产财产 （八）破产宣告和清算 1．破产宣告 2．破产清算 三、股份有限公司的解散 （一）股份有限公司的解散概念 股份有限公司解散指股份有限公司的法人资格消失。 （二）股份有限公司的解散原因 （三）股份有限公司的解散清算公司解散时，应当依法组成清算组进行清算   第二章   股票与债券的发行与承销 〖教学目的和要求〗 本章从股票和债券两个角度，系统阐述了它们的发行与承销的全过程，本章教学目的是使学生全面了解并掌握股票和债券的发行目的与条件并予实施，能熟练审核并确定股票、债券的发行价格、发行费用，学会分析股票、债券的发行风险。要求学生在掌握基本理论的同时学以致用，联系我国已发股票、债券发行状况，能简单分析、预测未来发行状况，为做承销经纪商打下坚实基础。 〖考核要点〗 1．  计算股票与债券的发行价格； 2．  各类承销商资格取得的条件； 3．  如何看待承销风险、承销中的禁止行为。 〖教学内容〗   第一节   证券发行的目的和条件 一、发行的目的 （一）股票发行的目的 股票发行是指符合条件的发行人依照法定程序向投资者募集股份的行为。发行股票的目的主要有： 1．募集资金，满足企业发展需要 2．改善财务结构 3．其他目的        （二）债券的发行目的 1．国债发行的目的 2．金融债券发行的目的 3．企业债、公司债发行的目的 二、公开发行的条件 （一）股票发行的条件 1．初次发行的条件 所谓初次发行，指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立公司 首次公开发行股票，应当向中国证监会递交募股申请，经批准后方可发行。 发行人申请公开发行股票时，应当符合相应条件。 2．增发新股的条件 3．配股的条件 （二）债券发行条件 债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保等项内容。 1．发行金额 债券发行额是根据发行人所需资金的数量、资金市场供给情况、发行人的偿债能力和信誉、债券的种类以及该种债券对市场的吸引力来决定。 2．期限 债券期限是根据发行人的资金需求的性质、未来市场利率水平的发展趋势、流通市场的发达程度、物价的变动趋势、债券市场上其他债券的期限构成以及投资者的投资偏好等因素来确定的。 3．债券的偿还方式 债券偿还方式会直接影响到债券的收益高低和风险大小。 4．票面利率 票面利率的高低直接影响着债券发行者的筹资成本和投资者的投资收益。 5．付息方式 发行者在选择债券付息方式时，应把降低筹资成本与增加债券对投资者的吸引力结合起来。   第二节   证券发行与承销准备 一、承销商资格的取得 发行人发行股票、债券，一般并不亲自进行市场销售活动，而是由专业性的证券经营机构承销。承销商是指与发行人签订协议，以包销或者代销的方式为发行人销售股票、债券的证券经营机构。 （一）境内证券经营机构申请承销业务资格的条件 根据我国现行规定，证券经营机构从事股票承销业务需要取得中国证监会颁发的股票承销业务资格证书。 1．申请内资股承销业务资格需具备条件，申请内资股主承销商业务资格的备件。 2．境内证券经营机构拟取得外资股承销业务资格，应当具备的条件，境内证券经营机构拟担任外资股发行的主承销商或者境内事务协调人时，除应具备的条件外，还应当具备的条件。 3．债券承销商的资格条件。 二、承销前的准备 （一）股票承销前的准备 1．尽职调查 尽职调查又称细节调查。承销商的尽职调查指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查，股票承销前的尽职调查主要由主承销商担任。 2．股票发行与上市辅导 股票发行与上市辅导指有关机构对拟发行股票并上市股份有限公司进行的规范化培训、辅导与监督。辅导机构由符合条件的证券经营机构担任，原则上为主承销商。辅导期包括承销过程的辅导和上市后的持续辅导。 3．募股文件的准备 募股文件主要包括八种：招股（配股）说明书、招股说明书概要、资产评估报告、审计报告、盈利预测的审核函发行人法律意见书和律师工作报告、验证笔录、辅导报告。 （二）债券的信用评级 在债券的公募发行之初，发行人要做的一项重要工作应是请专门的证券评级机构对将发行债券的信用等级进行评定，以保护投资者的利益。 1．对债券的评级是评价该种债券的发行质量、债券发行的资信状况和投资者所承担的投资风险。主要根据三个因素：债券发行人的偿债能力、债券发行人的资信状况、投资者承担的风险水平。 2．信用评级的程序 3．债券级别的划分及等级定义 根据债券风险程度的大小，债券的信用级别一般分为十个等级，最高是AAA级，最低是D级。 4．信用评级的分析指标 要评价一个公司所发债券的级别，需要建立一整套科学的指标体系。 三、发行的申报与审核 公开发行在我国有一套严格的核准程序。国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准发行申请。 （一）发行的申报 申请公开发行须向地方政府或中央企业主管部门上报有关材料，经批准后再向中国证监会报送有关材料。 （二）发行的审批程序 1．普通股的审核分为预选和审批两个阶段，股票发行审核工作规则：国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。 2．债券发行的审核制度，世界各国证券主管机关对债券发行者采取审核制度。审核方式主要有两种：一是种核准制，一种是注册制。核准制即按照“实质管理原则”，由主管机关规定若干核准条件，按核准条件审查许可后，债券才能发行。注册制即按照“公开原则”，只要符合由主管机关规定的债券发行的法定条件，并依照法定程序注册的，主管机关就必须认可该债券的发行。 　 第三节    发行与承销的实施 　 发行人推销证券的方法有两大类：一种是自己销售，称为自销；另一种是委托他人代为销售，称为承销。 一、发行方式 所谓承销就是将证券销售业务委托给专门的证券承销机构代理。 （一）按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分 1．包销 包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。 2．助销 承销商要承担部分发行风险，手续费也较高。 3．代销 代销是证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 （二）按购买人划分 1．私募 2．公募 目前我国人民币普通股发行采用公募制、核准制。股票公募发行方式主要有网上发行和网下发行，债券公募发行则主要有招投标方式等。 二、证券承销的风险防范 （一）承销的风险因素既有主观因素造成的风险，也有客观原因导致的风险。发行人与承销商都有应当充分认识到这些风险的存在。 （二）风险防范措施 1．确定合理的发行价格 2．组织承销团分散承销 3．确定适当的承销方式 4．选择适当的发行时机 5．采用适当的发行方式 （五）股票承销中的禁止行为 股票承销中的禁止行为，指国家有关法律、法规或承销商道德行为准则禁止承销商在股票承销中出现的行为，规定股票承销中禁止行为的意义在于保证股票发行与承销中公开、公平与公正原则的实现，禁止证券欺诈行为。 1．不具备承销商主体资格 2．不正当招揽承销业务 3．不公正信息披露 4．虚假承销行为 5．非法截留承销证券 6．以不正当手段诱使他人认购证券 7．其他禁止行为   第四节    股票发行价格与发行费用 一、股票发行价格的种类 （一）股票发行价格 指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。根据我国有关法规定，发行可以分为面值发行与溢价发行。 （二）影响发行价格的因素 1．净资产 2．经营业绩 3．发展潜力 4．发行数量 5．行业特点 6．股市状态 （三）确定发行价格的方法 1．市盈率法 市盈率以称本益比，是指股票市场价格与盈利的比率。计算公式为： 市盈率=股票市价÷每股收益 2．竞价确定法 此种方法下，机构大户易于操纵发行价格，停止使用。 3．净资产倍率法 净资产倍率法又称资产净值法，其公式是：发行价格=每股净资产值×溢价倍率，以此种方式确定每股发行价格不仅应考虑公平市值，还须考虑市场所能接受的溢价倍数。 4．现金流量现法 国际主要股票市场对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值和发行定价一般采用现金流量折现法。 二、债券的发行价格 （一）种类 1．平价发行 2．溢价发行 3．折价发行 （二）影响因素 1．发行金额 2．期限 3．债券的偿还方式 4．票面利率 5．付息方式 6．市场收益率 三、发行费用 发行费用指发行公司在筹备和发行过程中发生的费用。 （一）据费用产生的地域划分 1．中介机构费 2．上网费 3．其他费用 （二）据费用产生的时间不同划分 1．最初费用 2．期中费用   第三章    国债、基金、国际债券的发行与承销   〖教学目的与要求〗 本章概要阐述了国债、基金及国际证券的发行及承销状况，旨在要学生在初步掌握证券的基本发行与承销原理基础上，对国债基金及国际证券的发行与承销有辨析性的了解，加大学习深度和广度，拓宽学生的视野，要求学生能因此而举一反三，分析和认识我国国债、基金及国际证券的发行承销状况，了解世界状况，完善证券发行与上市基本理论。 〖考核要点〗 1．我国国债的现行发行方式； 2．国债的发行风险和收益； 3．基金的设立条件。 〖教学内容〗   第一节   我国国债的发行与承销 一、国债一级自营商 国债一级自营商，是指具备一定资格条件并经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。 （一）我国国债一级自营商的资格条件与审批 1．国债一级自营商资格条件 2．国债一级自营商的审批 （二）国债一级自营商的权利与义务 1．国债一级自营商享有的权利 2．国债一级自营商必须履行的义务 二、我国国债的发行方式 （一）我国国债发行方式的演变 1．行政分配方式 2．承购包销方式 3．公开招标方式 （二）我国国债现行的发行方式 １．公开招标方式 2．承购包销方式 3．行政分配方式 三、国债承销程序 （一）记帐式国债的承销程序 1．场内挂牌分销的程序 2．场外分销的程序 （二）无记名国债的承销程序 1．场内挂牌分销的程序 2．场外分销的程序 （三）凭证式国债的承销程序 凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，主要由银行承销，各地财政部门和各国债一级自营商也可参与发行。凭证式国债采用“随买随卖”、利率按实际持有天数分档计付的交易方式，发行款的上划采取分次缴款办法。 四、国债承销的价格、风险和收益 （一）国债承销的价格 1．在传统的行政分配笔承购包销的发行方式下，国债按规定以面值出售 ２．现行的公开招标方式下，承销价格的确定主要考虑的因素 （二）国债承销的风险 1．国债本身的条件 2．发行市场状况 3．宏观经济因素 （三）国债承销的收益 1．差价收入 2．发行手续费收入 3．资金占用的利息收入 4．留存自营国债的交易获益 第二节    基金单位的发行 一、基金的设立 （一）基金的设立程序 基金发起人必须向基金的主管机关提出申请，并经调查核准后方可进行基金的募集工作。 1．申请前的准备工作 2．申请设立基金的主要文件的提交 3．请的审核与批准 （二）基金设立的条件 1．基金发起人的条件         基金发起人是设立基金的主要当事人，其主要工作包括在基金申请设立前的准备工作阶段进行基金可行性研究，在申请设立阶段制定关系到基金未来运作的基金公司章程或基金契约、托管协议等重要文件，并选择基金管理人和基金托管人等。 2．基金管理人的条件 基金的基本功能是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证券分析专家和投资专家具体操作运用，因此，申请设立的基金须委任主管机关认可的管理人。 3．基金托管人的条件 基金托管人一般由兼营信托业务的金融机构来担任，这一角色由商业银行承担。 （三）基金设立的主要文件 1．申请报告 2．发起人协议 3．基金契约 4．托管协议 5．招募说明书 二、基金的发行与认购 （一）基金的发行 1．发行方式　　 2．发行价格         基金的发行价格是指基金发起人初次发行基金单位时所确定的每基金单位的价格，基金单位的发行价格一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。封闭式基金的发行价格分为平价、溢价和折价，开放式基金的发行价格一般为基金面额加一定比例的首次认购费。 3．发行期限 （二）基金单位的认购 基金单位的认购是指个人投资者和机构投资者购买批准发行的基金单位的经济活动。 1．认购方式 2．认购价格 封闭式基金认购价格按当日挂牌的交易价计算，开放式基金的价格则主要取决于基金单位资产净值。   第三节            国际债券的发行 一、国际债券的种类 国际债券是一国政府、地方团体、工商企业及国际组织等为了筹措资金而发　行的债券，其特点是举债人属于一个国家，债券发行在另外一个国家。国际债券主要分为外国债券和欧洲债券两大类。 （一）外国债券 （二）欧洲债券 二、发行市场构成 国际债券的发行涉及到几个国家，在发行过程中，必须妥善处理好各个参与主体的关系。 （一）发行人 （二）受托公司 （三）牵头经理人 （四）承销团 （五）财务代理人 （六）法律顾问 （七）有关管理当局 （八）投资者 三、发行条件 发行条件是发行债券的关键环节 （一）资信评级 （二）发行额度 （三）偿还期限 （四）票面利率 （五）发行价格 （六）偿还方式 （七）利息支付方式 （八）担保 四、发行与承销方式 （一）发行方式 国际债券的发行方式主要有两种 1．公募 2．私募 （二）承销方式 企业债券的承销一般有三种方式 1．代销 2．全额包销 3．余额包销 五、主要的国际债券 （一）美国债券 （二）日本债券 （三）欧洲债券 （四）龙债券 （五）我国债券的发行状况   第四章   证券发行与上市的信息披露制度   〖教学目的与内容〗 本章主要概述了证券发行与上市信息披露制度的内容、方式、原则等等，通过基本的信息披露制度的学习使学生明白信息披露在证券发行与上市场信息上市中的重要性，掌握公开披露的文件的披露规定及制作方式，从而达到熟悉并能制作、能分析的目的，要求学生在学习时，一定要能动手、会动手、提高操作能力，弥合理论和实践的脱节现象。 〖考核要点〗 1.信息披露制度的内容、方式、原则； 2.信息披露制度的原则； 3.文件的披露规定及制作方式。 〖教学内容〗   第一节   信息披露的内容、方式、原则及事务管理 一、信息披露的内容 股份有限公司公开发行股票、债券等，并将其发行的证券在证券交易场所交易，依照法律、行政法规等的规定必须进行公开信息披露 （一）公开披露的文件 1．招股说明书 2．上市公告书 3．配股说明书 4．公司债券募集说明书 5．定期报告，包括年度报告和中期报告 6．临时报告 （二）信息披露 1．信息披露主体的组织状况 2．财务状况 3、经营管理信息 二、信息披露的方式 （一）信息披露方式 1．经验证后正式签署 2．是依规定程序公开刊登或送达 3．是向有关部门履行注册备案手续 （二）公开披露表述方式 1．英文表述 2．中文表述 三、信息披露的原则 （一）真实性原则 是指股份有限公司所公开的情况不得有任何虚假成分，必须与自身客观实际相符。 （二）完整性原则 是指股份有限公司必须把能够提供投资者判定证券投资价值的情况全部公开。 （三）准确性原则 是指股份有限公司公开的信息必须尽可能详尽、具体、准确。 （四）及时性原则 是指股份有限公司必须在法定期限公开有关的报表文件，发生的重大事件也必须迅速公开。             第二节     招股说明书 一、招股说明书披露的规定 （一）招股说明书和招股说明书概要的批准 （二）招股说明书概要的刊登 （三）招股说明书的披露 二、招股说明书的一般内容和格式 招股说明书的编制原则在于发行人将一切对投资者进行投资判断有重大影响的信息予以充分披露，以利于投资者更好地作出投资决策。 （一）招股说明书封面 （二）招股说明书目录 二、我国国债的发行方式 （一）我国国债发行方式的演变 1．行政分配方式 2．承购包销方式 3．公开招标方式 （二）我国国债现行的发行方式 第五章   证券交易概述 〖教学目的与要求〗 本章以一级市场为基础，推出二级市场的基本概念教学的主要目的是使学生将一、二级市场紧密衔接，并掌握二级交易的特征、原则、种类基本概念，并能理论联系实际，要求学生亲自到雨季级市场上观摩，了解访问，使一、二级市场在学生头脑中有一个直观概念，为作好二级市场理论掌握打下基础。 〖考核要点〗 1．证券交易的原则和种类； 2．会员权利和义务； 3．会员如何取得交易席位。 〖教学内容〗   第一节   证券交易的特征、原则、种类和交易场所 一、证券交易的概念 （一）证券交易的定义及其特征 证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。 （二）证券交易的原则 证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，它贯穿于证券交易的全过程，证券交易必须遵循以下三个原则： 1．公开 公开原则，又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。 2．公平 公平原则，是指参与交易的各方应当获得平等的机会。 3．公正 公正原则，是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。 二、证券交易的种类 （一）股票交易 股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动，可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。 上市交易和柜台交易。 股票交易中的竞价方式主要有三种：口头竞价；书面竞价；电脑竞价。 （二）债券交易 债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。 1．债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券。 2．债券交易方式有两种：一种是全价交易，另一种是净价交易。 （三）基金交易 基金交易是指以基金证券为对象进行的流通转让活动，基金有封闭式有开放式与开放式之分。 （四）可转换债券交易 可转换债券是指可兑换成股票的债券，可转换债券交易就是以这种债券为对象进行的流通转让活动。 （五）认股权证交易 认股权证是股份公司发行的、能够按照特定的价格、在特定时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证，持有者在规定的期限内以事先确定的价格买入公司发行的股票。 （六）金融期货交易 金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。 三、证券交易场所 证券交易场所是供已发行的证券进入流通转让的市场。 （一）证券交易所 我国证券交易所是经国务院批准设立的、提供证券集中竞价交易场所的不以盈利为目的的法人 证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种 （二）其他交易场所 其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，又称场外交易市场。   第二节   证券交易所的会员和席位 一、会员制度 我国两个交易所都采取会员制。所谓会员，是指经中国证监会批准设立、具有法人资格、依法可从事证券交易及相关业务，并取得证券交易所会籍的证券公司。 （一）会员资格 对于采取会员制的证券交易所，只有其会员才能在交易所中进行交易。 1．入会条件的确定因素 2．入会的基本规定 （二）权利与义务 1．会员的权利 2．会员的义务 （三）会籍的申请与审批 1．证券公司报送材料 2．证券交易所会员管理部门对材料进行初审 3．初审后上报证券交易所理事会批准 （四）会员资格的暂停与撤销 一、交易席位 （一）交易席位的含义及种类 1．交易席位是证券公司在证券交易所进行交易的固定位置 2．交易席位类型 （二）交易席位的管理 1．取得席位的条件 2．取得席位的程序 3．取得席位的批准 4．交易席位的使用   第六章   证券经纪业务 〖教学目的与要求〗 本章着重讲述了证券交易的两项基本业务内容，通过学习使学生不仅仅是单纯了解两项基本业务的含义、特点、内容等，更重要的学会对比、分析并操作以达到学以致用的目的，要求学生以目前我国证券交易业务理论为基础联系参与社会实践，提高动手能力，能深入探查表象，提高分析能力和未来工作的再学能力。 〖考核要点〗 １．证券经纪自营业务的含义、特点、内容； ２．经纪、自营业务的管理与监督。 〖教学内容〗   第一节   证券经纪业务 一、证券经纪业务的含义和特点 （一）证券经纪业务的基本含义 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户买卖证券的业务。证券经纪业务可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。 （二）证券经纪业务的要素 1．委托人 2．证券经纪商 3．证券交易所 4．证券交易的对象 （三）证券经纪关系的确立 1．经纪关系的建立 2．委托人、经纪商的权利与义务 3．证券经纪业务的特点 二、登记存管 （一）证券账户的开立 1．证券账户主要分为三种：股票账户、债券账户、基金账户 2．开立证券账户的基本原则 3．开立证券账户的要求 （二）股权登记结算机构受发行公司的委托，将其所有股东持有的股权进行注册记。 1．股权登记申请 2．新股发行的股权登记 3．上市流通后的股权登记 （三）证券存管 1．证券存管的概念 证券存管是财产保管制度的一种形式。证券存管的原则是对股票、基金、无纸化国债等记名证券实行中央存管的办法，并按每一股东开设的证券账户以电脑记账的形式记载存管证券数量及变更情况。 2．我国目前的证券存管制度 3．证券上市前的存管 4．证券上市后的存管 三、委托买卖 （一）开设资金账户 1．开设资金账户的要求 2．办理资金存取的景要方式及要求 （二）委托买卖 所谓委托买卖是指证券经纪商接受投资者委托，代理投资者买卖证券，从中收取佣金的交易行为。 1．委托指令 2．委托形式 （三）委托受理 1．验证 验证主要对证券委托买卖的程序合法性和同一性进行审查。 2．审单 主要是审查委托单的合法性及一致性。 3．查验资金及证券 （四）委托执行 1．申报原则 证券营业部应按“时间优先、价格优先”的原则进行申报竞价。 2．申报方式 申报方式包括有形席位申报和无形席位申报。 （五）委托撤销 1．撤单的条件 2．撤单的程序 四、竞价成交 竞价成交机制使证券市场成为公开、公平、公正的市场，使市场成交价成为合理公正的价格。（一）竞价原则：价格优先、时间优先 （二）竞价方式：集合竞价、连续竞价 （三）竞价结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交 五、分红利息 （一）分红派息是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，也是股东实现自己收益的过程。 分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。 （二）分红派息的操作流程 1．上海证券交易所的操作流程 2．深圳证券交易所的操作流程 六、交易费用 （一）委托手续费 1．定义 委托手续费是证券公司经济当地有关部门批准，在投资者办理委托买卖时，向投资者收取的费用。 2．收费标准 此项收费一般按委托的笔数计算，没有统一的标准。 （二）佣金 佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用。佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异。 （三）过户费 过户费是指委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更股权所支付的费用。沪、深证券交易所在过户费的收取上略有不同。 （四）印花税 印花税是根据国家税法规定，在人民币股票和人民币特种股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。A股印花税按成交金额的4%计收，B股印花税按成交金额的3%收取。 第二节   证券自营业务 一、证券自营业务的含义与范围 （一）证券自营业务的含义与特点 1．证券自营业务是指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自已名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。 2．证券自营业务的特点 （二）上市证券的自营买卖 证券公司自营买卖上市证券除具有自营业务的一般特点这外，还具有吞吐量大、流动性高、高风险、高收益等特点。 （三）其他证券的自营买卖 1．柜台自营买卖 2．承销业务中的自营买卖   第三节   证券业务的管理与监督 一、证券经纪业务管理的管理与监督 （一）基本要求 1．建立健全证券经纪业务规范业务操作 2．强化对客户的信息服务和风险揭示功能 （二）证券经纪业务的监督与检查 1．证券公司的自我监督 2．证券交易所监管 3．证券监管部门的监管 二、证券自营业务的管理与监督 （一）证券自营业务资格 1．取得证券自营业务资格的条件 2．申请证券自营业务资格的程序 3．资格证书的管理 （二）证券自营业务的禁止行为 1．禁止内幕交易 内幕交易就是利用内幕信息先一步对市场作出反应，从而形成不公平交易。 2．禁止操纵市场 证券公司操纵市场行为对证券市场构成严重危害。证券公司在人事自营业务过程中不得从事操纵市场的行为。 3．其他禁止行为 （三）证券自营业务的风险控制 1．证券自营业务的规模及比例控制 2．自营业务的内部控制制度 （四）证券自营业务的监督检查 1．专设账户、单独管理 2．自营情况的报告与检查 （五）证券自营违规的处罚 1．无资格从事证券自营业务 2．一定行为下的处罚 3．《刑法》下的处罚   第七章   清算与交割、交收 〖教学目的和要求〗 清算、交割和交收是证券交易完成的必须环节，通过对本章的学习，达到对证券交易人全部程序的完整掌握的目的，要求学生在学习时，注意前后所学的完整衔接，并注意实务和理论的密切相关，以理论指导实务，用实务验证和发展理论。 〖考核要点〗 1．清算、交割和交收的概念； 2．经济业务原则；     3．证券登记结算机构的设立条件； 4．如何理解清算、交割和交收的模式。   〖教学内容〗   第一节     清算、交割、交收的含义 一、清算、交割、交收的概念 清算与交割、交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。证券清算和交割、交收两个过程统称为证券结算。 二、证券登记结算机构 证券登记结算机构为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，是不以营利为目的的法人。证券登记结算机构的设立应当具备相应条件。 三、清算、交割、交收的原则 （一）净额清算原则 净额清算原则又称差额清算，就是在一个清算期中，对每个证券公司价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。 （二）钱货两清原则 钱货两清主要目的是为了防止买空、卖空行为的发生，维护交易双方的正当权益，保护市场正常运行。 四、清算、交割、交收的联系与区别 （一）清算与交割、交收的联系 1．从时间发生及动作的次序来看，先清算后交割、交收。 2．从内容上看，清算与交割、交收都分为证券与价款两项。 3．从处理方式来看，证券公司都以交易所或证券登记结算机构为对手办理清算与交割、交收。 （二）清算与交割、交收的区别          第二节   清算与交割、交收模式 我国证券市场彩诉是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其所属证券营业部的证券交易的清算交收均通过此账户办理。 一、上海证券交易所法人结算模式及程序 （一）上海证券登记结算机构同证券公司之间的资金清算流程 1．成交数据通过交易系统发送至证券登记结算机构 2．证券登记结算机构进行轧差清算 3．计算有关费用，产生各证券公司的实际收付金额 4．清算完成后，向各证券公司提供当日清算数据汇总表与清算明细表。 （二）资金交收 （三）资金划拨 二、深圳证券交易所法人结算模式及程序 （一）深圳证券交易所会员法人结算办法流程 1．选定结算银行，开立资金往来账户 2．建立电子结算网络，完成资金结算交收业务 3．签订协议 4．开立法人结算账户 5．会员开立法人资金结算账户时，缴纳结算保证金和结算头寸。 （二）深圳证券登记结算机构同会员之间的资金结算流程 三、证券营业部同投资者之间的资金清算 是证券营业部根据证券登记结算机构发来的资金交收数据，将投资者的应收或应付款项划入或划出其证券交易结算资金账户。 （一）证券营业部自办出纳的清算程序 这种方法就是由证券公司自行办理对投资者的委托买卖、证券资金账户的核算管理以及对客户的现金收付。 （二）银行代理出纳的清算程序 这种方式就是证券公司管理投资者的委托买卖证券资金账户的存款账户，银行在证券营业大厅设柜代理同客户的现金收付业务。 （三）银行代理资金清算的程序 这种方式就是证券公司将证券交易结算资金账户存款的账务管理以及客户的现金收付全部委托银行代理，证券公司主要受理委托买卖业务。   第三节   交割与交收方式 一、一般交割、交收方式 交割与交收的实质是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。 （一）当日交割、交收 （二）次日交割、交收 （三）例行日交割、交收 （四）特约日交割、交收 （五）发行日交割、交收 二、我国现行交割、交收方式 （一）T+1交割、交收 （二）T+3交割、交收   第四节   清算、交割、交收中的禁止行为 一、禁止交收中的资金透支 我国《证券法》明确规定，证券公司不得为客户融资融券，不得将客户的证券用于质押或者出借给他人。 （一）处罚办法 （二）处理程序 二、禁止交割中的实物券欠库 目前上市国债大多采用无纸化流通方式并实行中央托管，故欠库行为一般发生在国债实物券交易中。 （一）处罚办法 （二）处理程序   第五节   股权与债权的过户 一、股权与债权过户的概念 所谓股权（债权）过户，简述之，即股权（债权）在投资者之间转移。 二、股权与债权过户的种类 （一）交易性过户 指由于记名证券的交易使股权（债权）从出让人转移到受让人从而完成股权（债权）过户。 （二）非交易性过户 指符合法律规定和程序的因继承、赠与、财产分割或法院判决等原因而发生的股票、基金、无纸化国债等记名证券的股权（或债权）在出让人、受让人之间的变更。 （三）账户挂失转户 由于实行无纸化流通，证券账户一量遗失，即可按规定办理挂失手续。 三、股权与债权过户的规则 （一）上海证券交易所的过户规则 1．交易过户规则 2．非交易过户规则 3．账户挂失转户规则 （二）深圳证券交易所的过户规则 1．交易过户规则 2．非交易过户规则 3．账户挂失转户规则   第八章   证券回购交易   〖教学目的和要求〗 本章具体介绍了债券回购的概念、特点和程序、规则等，学习的主要目的在于了解证券回购，掌握回购的原则、方式、方法和价格，完善债券交易的理论，要求本章的学习要注意中外对于债券回购交易的不同处理，借鉴和学习国外已较高级的回购技术，以指导我国债券回购的进一步发展。 〖考核要点〗 1．证券回购的规则； 2．绘制证券回购的程序图； 3．证券回购交易的清算。 〖教学内容〗   第一节   证券回购交易的概念和程序 一、证券回购交易的概念 证券回购交易，是指证券买卖买卖在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。证券的回购交易实质上是一种以有价证券作为抵押拆借资金的信用行为，也是证券市场的一种重要的融资方式。 二、证券回购交易的程序 一笔回购交易涉及两个交易主体、二次交易契约行为。两个交易主体即以券融资方、以资融券方；二次交易契约行为即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。 （一）以券融资和程序 以券融资即债券持有人将手中持有的债券作为抵押品以取得一定资金的行为。 （二）以资融券的程序 以资融券是指资金的盈余者出让资金并取得抵押债券的行为。   第二节   证券回购交易的规则 一、证券回购的条件 （一）用于证券回购的券种只能是国库券和经中国人民银行批准发行的金融债券。将回购的券种局限于国库券和一部分金融债券是由这些债券的本身特点所决定的。 （二）在证券回购交易过程中，以券融资方应确保在回购成交至购回日期间其在登记结算机构保留存放的标准券的数量应等于回购抵押的债券量。 （三）券回购交易过程中的以资融券方，在初始交易前必须将足够的资金存入所委托的证券营业部的证券清算账户。 二、证券回购的报价 （一）报价方式 1．以到期回购价进行竞价 2．以年收益率报价 （二）报价规定 报价时，直接输入资金年收益率的数值，沪、深两地证券交易所对最小报价变动单位的规定不同。 三、证券回购的标准品种 （一）标准券的概念 所谓标准券是指在证券回购交易中由交易所根据证券公司证券账户的国债存量，按照不同的券种、根据各自的折合比率计算的、用于回购抵押的标准化国债券。 （二）上海证券交易所的规定 上海证券交易所目前的回购品种为：3天、7天、14天、28天、91天、182天六个国债回购品种。 （三）深圳证券交易所的规定 目前，深圳证券交易有3天回购、7天回购、14天回购、28天回购、63天回购、91天回购、 182天回购、273天回购和4天回购等品种。 四、证券回购的交易单位 证券回购交易单位是指证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的量的规定。     第三节   证券回购交易的清算 一、证券回购清算的特点 （一）一次交易 一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易和回购期满时的回购交易。 （二）二次清算 回购业务的资金及债券的清算分两步进行。 1．回购初始交易当日的清算 2．回购到期日的清算 回购价=100元+年收益率×100元×回购天数/360（365） 二、标准券的折算率 （一）折算率的含义 标准券的折算率是指国债现券折算成国债回购业务标准券的比率。 （二）折算率的计算 折算率由交易所会同证券登记结算机构，根据国债利率及市场价格，对所有在交易所上市的国债现货交易品种计算并公布的折算比率。折算率是根据同券种现货市场价格来加以确定的。       第九章   证券营业部的经营管理 〖教学目的和要求〗 证券营业部是证券公司经营业务的主要服务窗口。作为未来的证券从业人员，学习本章的目的是掌握和了解业务管理的基本情况，不断加强自身业务素质，培养良好的职业道德。要求学生学习时能联系实际，切切实实的理解和掌握。 〖考核要点〗 一、证券营业部的业务管理；  二、证券营业部的人力资源管理； 三、证券营业部的财务管理。 〖教学内容〗   第一节   证券营业部的业务管理 一、营业场所的管理 （一）证券营业部的管理 1．申请设立证券营业部的条件 2．申请设立证券营业部的报批程序 3．证券营业部日常的管理 （二）证券服务部的管理 1．申请设立证券服务部的条件 2．申请设立证券服务部的报批程序 3．证券服务部日常的管理 二、业务操作规程 这是确保营业部各项业务操作的重要保证。 （一）规定业务操作人员的操作原则 操作原则是业务人员必须遵守的行为准则。 （二）明确业务操作人员应遵守的的操作规定 明确业务操作人员应遵守的的操作规定是规范业务行为、提高工作效率、减少差错和纠纷所必不可少的。 三、客户管理与服务 （一）客户管理 1．客户开发 2．客户资料管理 3．客户需求调查 （二）客户服务 服务质量是今后证券公司工作、竞争的焦点。 1．对客户的一般化服务 2．对客户的个性化服务 3．客户服务的创新 四、业务差错的处理] （一）业务差错的种类 1．事故性差错 2．责任性差错 3．技术性差错 （二）业务差错的处理原则 1．按差错性质确定责任，按损失大小追究责任。 2．建立差错事故报告制度 五、交易系数故障的应急 （一）业务应急方案的指导原则 1．保证正常交易原则 2．控制风险、降低损失原则 3．维护社会安定原则 4．及时处置、报告原则 （二）业务应急的日常准备 1．组成准备 2．数据备份 3．物质准备 4．信息资料准备 5．相关协议 6．应急差错处理 （三）证券营业部交易系统常见故障及其处理 1．证券营业部交易系统常见故障 2．证券营业部交易系统常见故障的处理             第二节   证券营业部人力资源管理 证券营业部的人力资源管理是营业部管理的重要组成部分。通过管理以调动人的积极性，挖掘人的潜力，充分调动和开发人力资源，提高工作效率。 一、部门、岗位设置与岗位责任制 （一）明确各部门和各岗位的职责与分工范围 （二）提出明确的对各部门和各岗位的工作任务、目标、质量的要求 （三）对各部门和各岗位的工作人员的业绩考核和奖惩作出明确规定 二、人事管理制度 1．员工的要求与聘用 2．证券营业部对员工的要求 3．证券营业部员工的聘用 （一）经理人员的选择 1．经理人员的基本要求 2．经理人员的来源与选聘 （二）员工的考核与奖励 建立完善的员工考核与奖惩制度是证券营业部的人事管理重要内容。  （三）员工的培训 1．员工培训的意义 员工应接受终身教育，使自己的智力素质适应证券业务的发展趋势。 2．员工培训的种类 员工培训大体上可分为职前培训、在职培训两种。 三、工作及组织纪律 具体表现为证券营业部的各项规章制度，是员工的行为准则。   第三节   证券营业部的财务管理 证券营业部的财务管理是其经营重要组成部分。 一、财务管理及会计核算制度 （一）认真履行财务管理工作职责，执行各项财务规章制度。 （二）检查监督各类资金和财产的管理和使用情况。 （三）核算各项财务收支，掌握成本开支范围和费用开支标准。 二、资金管理 （一）自有资金管理 （二）客户资金和证券的管理 1．分账管理 2．计息 3．对账 4．严禁信用交易 5．存取款自由 （三）收支及费用管理 1．财务收入管理 2．财务支出管理 3．费用管理 三、固定资产管理 固定资产是证券营业部的一项重要财产，因此证券营业部应切实加强对固定资产的管理与核算。     第十章   证券交易风险及其防范险 〖教学目的和要求〗 本章从证券交易的风险和防范两方面进行了系统的阐述，其目的是使学生能更好地掌握证券对于投资者的风险程度和防范的重要性，从而在学习的同时能更好地把握住学习的重点，从证券经纪人的角度把握风险投资和防范，因此本章要求学生注重对实践的了解，学会以所学分析实际生活中的风险，达到防范的目的，最大限度地保证投资者的利益。 〖考核要点〗 1．证券交易风险的含义； 2．证券交易风险的种类； 3．证券经纪业务风险； 4．证券自营业务风险； 5．证券交易风险的防范。 〖教学内容〗   第一节   证券交易风险的含义与种类 证券交易风险是指由于交易行为结果的不确定性而发生损失的可能性。 一、证券交易风险的含义 一般是指证券公司在证券自营或代理买卖过程中由于个种主、客观原因而造成损失的可能性。 二、证券交易风险的种类 从证券公司的角度来看，一般可分为证券自营业务风险和证券经纪业务风险两类。以引起风险的原因为标准，它可分为： （一）法律风险 指在证券自营业务和证券经纪业务经营中违反法律可能受到法律制裁而导致的损失。 （二）政策风险 指违反国家有关主管部门关于证券业务的有关规定，可能导致监管部门的处罚而造成的损失。 （三）市场风险 这种风险是由证券市场的基本特性决定的，又称为证券交易的基本风险。 （四）经营风险 指在业务经营中由于经营水平的差异，可能导致对市场变化把握不准，决策失误而造成的经营损失。 （五）管理风险 指由于管理不善、违规操作而导致业务经营损失。 三、证券自营业务的风险    在证券自营业务中，由于各种原因而导致证券公司发生损失。它一般分为： （一）市场风险  这是一种不可预见的由客观因素的变化而带来的风险。 1．系统性风险 指由于政治、经纪及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。 2．非系统性风险 指对某个行业或个别证券产生的影响性风险。 （二）经营管理风险 指证券公司在证券自营买卖过程中因主观的经营水平不高、管理不善所带来的风险。 （三）政策法律风险 证券自营业务应遵守国家有关法律、法规和监管部门的有关规定。 四、证券经纪业务的风险 指证券公司在办理买卖证券业务时，由于种种原因而对其自身利益带来损失的可能性。按 风险起因不同分为： （一）政策风险—信用风险 指证券营业部在经纪业务中由于给予客户融资、融券而可能给其带来的损失，其他风险相比，这种风险造成的后果最为严重。 （二）经营管理风险—交易差错 1．风险产生的原因 2．交易差错风险情形 （三）系统保障风险 此种风险一般来自硬件设备的容量、运营状况、业务高峰时的处理能力情况等方面。 （四）其他风险 1．开户风险 2．服务质量风险   第二节   证券交易风险的防范 一、证券交易风险的防范 证券交易风险的防范是一种有目的、有意识的阻止风险、削弱损失获取最大收益的行为。 （一）制度防范 1．全额交易结算资金制度 2．风险准备金制度 3．坏账准备 （二）风险监查 1．事先预警 2．实时监控 3．事后监查 （三）自律管理 1．制度建设 2．内部监查 3．行业检查 二、证券自营业务的风险防范 证券自营业务的风险防范须从改善外部环境和加强内部防范入手 （一）证券自营业务的风险防范应遵守两个原则 1．重点防范原则 2．综合防范原则 （二）证券自营业务的风险防范措施 1．明确界定权限范围 2．制定各种量化指标和技术性措施 3．建立健全、完善的内部监控体系 三、证券经纪业务的风险防范 （一）信用交易风险的防范 信用交易风险的防范，最根本的就是加强守法意识。 （二）交易差错风险的防范 1．严格操作规程 2．提高员工素质 3．严格内部管理 4．提高差错或纠纷的处理效率 （三）系统保障风险的防范 系统保障风险的防范应从交易保障系统的条件、数量和质量几方面着手。 （四）证券经纪业务风险的其他防范措施     《证券发行与交易》实践教学大纲   〖实践教学目的〗 通过《证券发行、承销与交易》实践教学，将使学生掌握的基本理论知识更加巩固，增强对证券市场的感性认识，将理论与实践紧密结合，提高学生分析判断的能力、独立思考和处理问题的能力。   第一部分  股份公司的组织机构的社会调查 〖实践教学目的〗 通过这一部分的教学，增强学生对股份公司的认识，分析其内在组织结构特色，使学生对股份公司发展在我国社会经济生活中的重要作用有一个初步的认识。 〖实践教学地点〗 校外 〖实践资料来源〗 学生独立搜集 〖实践教学要求〗 一、学生应根据社会调查的对象，选取和搜集资料。 二、列出股份公司的调查提纲，作出调查并制定调查步骤。 三、根据调查结果写出调查报告（内容详实、分析透彻、字数2000）。 四、在教师指导下，对调查报告进行分析评价。 〖实践教学内容与步骤〗 一、选择社会调查对象 学生根据自己搜集的资料和志向、喜好及方便状况自行组合，选择一个单位，作为调查对象，列出调查提纲。 二、实施社会调查 经过了解和分析股份公司的经营环境、利润状况、组织结构等，明确股份公司的现行体制，了解现代企业制度的利弊。 （一）被调查对象的一般状况 1．被调查对象的资本结构状况 2．被调查对象的内部经营和外部环境状况 （二）被调查对象的组织结构分析 1．被调查对象的组织结构 2．构成原因分析 3．同行业评价比较 （三）总结调查体会 通过资料分析，列出撰写提纲 三、撰写社会调查报告 〖考核要点〗 审阅社会调查报告   第二部分  证券违规的案例教学 〖实践教学目的〗 这是证券专业学生在整个实践环节的重要组成部分，是学生运用理论知识对证券领域的某些焦点问题，通过典型案例进行剖析的实践考察。据此，将提高学生综合分析问题和解决问题的能力。 〖实践教学地点〗 校外 〖实践资料来源〗 学生搜集和教师提供 〖实践教学要求〗 1．根据指导老师提供的案例自行分组分析素材，搜集相关资料。 2．熟练的运用所学知识，对案例进行按清分析。 3．撰写分析提纲。     4．在教师指导下，写出案例分析报告。 〖实践教学内容与步骤〗 一、指导教师对具体案例进行案情分析示范教学，之后向学生提供案例素材。 二、学生根据自己搜集的资料和志向、喜好及方便状况自行组合，选择一个案例作为分析对象。 三、进行案例分组分析。 这是学生在实事求是广泛搜集资料的基础上，进行独立分析的过程。通过分析学生将全面了解证券违规的原因、方式，相应找出防止的对策和解决办法。 （一）了解案情简要情况，进行事实认定。 （二）剖析案情，进行法律认定。 （三）分析案情启示，总结分析体会。 三、撰写案情分析报告 （一）撰写案情分析报告提纲。 （二）在教师指导下，撰写案情分析报告（内容详实、分析透彻、法律依据恰当、字数2000）。 〖考核要点〗 审阅案情分析报告   第三部分  股票投资模拟教学 〖实践教学目的〗 这是证券专业学生实践环节的重要部分,通过专业的模拟实验室和专业设备的股票投资模拟，学生能在近似于实践的状态下，获得最直接的知识和投资经验，是对学生综合素质的全面检验。因此，这一教学，促使学生身心全面发展，实现专业教学的理论联系实践的目的。 〖实践教学地点〗 校内模拟实验室 〖实践资料来源〗 沪深股市数据及模拟资金 〖实践教学要求〗 一、模拟期内，学生应对每一次买卖证券的时机，种类作记录，并分析自己作出投资决策的方法和依据。 二、学生应在参考指导教师意见下，独立自主的进行投资操作。 三、模拟活动结束后，写出模拟总结报告。 〖实践教学内容与步骤〗 一、     制定自己的投资方针、计划、步骤     教师在规定时段内，相每一位学生提供一定量模拟资金，学生应首先根据自己的资金状况、心里状况，投资方针制定相应的投资计划、步骤、方案。 二、实施模拟方案 这是全过程的精华所在，通过这一环节的时间，将综合考查学生的全面素质。 （一）学会运用具体的证券市场分析软件 （二）运用基本分析法进行基本分析 1．宏观经济运行趋势分析； 2．行业发展前景分析； 3．上市公司质量的分析预测； （三）运用技术分析法分析 1．证券市场整体运行趋势分析 2．个股价格走势分析 （四）实践投资计划 1．开户 2．委托 3．竞价 4．清算交割 三、进行阶段总结，列出资产状况表 这是对全部实战的一次总结，从中能得到启示，揭露问题，从而得到教训和提高。 （一）   帐户清算、汇总 （二）   投资结果总结分析 四、撰写个人投资报告。 〖考核要点〗 审阅个人投资报告。