财政与金融教案2

财政与金融2 精品文档 财政与金融教案2 题目:财政与金融教案2 2011-02-23 财政与金融教案2《》教案 表外业务给银行带来伟大收益的同时,如果运用不当,管理不善,也会给银行带来经营危害,如果银行承担了过多的或有义务,一旦客户背约,银行潜在的危害就转化为实际的危害，财政与金融教案2。银行的表外业务分为危害性的表外业务和无危害性的表外业务。前者主要业务有担保和类似的或有负债、承诺与利率或汇率有关的或有项目;后者主如果指银行只提供金融服务,不承担任何资金损失的危害,以交来手续费为目的的业务,主要业务有结算服务、汇兑、咨询、代理等。表外业务只是中间业务的一部分,中间业务的外延比表外业务要宽得多。第三节商业银行的业务管理商业银行资产负债管理的目标有3个:一是流动性,即满足存款提取和贷款增加的需要;二是安全性,即银行的贷款和投资至少必需收回本金,然后是收回贷款利息和投资收益;三是盈利性,即在满足流动性和安全性的前提下,获得尽可能多的利润。这三性原则既互相增进又互相存在矛盾。商业银行在资产负债管理中,就是在解决矛盾的过程中而获得不停发展。商业银行的资产负债管理演变及其方法如次:1、商业银行的资产管理商业银行自孕育发生后相当长一段时期内,由于 1 / 38 精品文档 负债情势比较单一,主如果活期存款,工商企业的资金需求比较单调,金融市场的发财程度有限,故而银行把管理的重点就放在资产方面,通过对资产布局的合理安排,实现储蓄资产、贷款和证券资产的最佳组合,来满足银行的安全性、流动性和盈利性,其中以强调流动性为主。其主要内容有:1.资金总库法资金总库法的特征是不管资金来历期限的长短,银行将资金来历作为一个整体按次序进行分配:起首是保证充分的一级储备,包括库存现金、在中央银行存款、在其他金融机构的存款余额、托收中的现金,主如果为了遵守法律对商业银行一级储备的规定、满足银行日常支付和支票清算的需要、应付不测提存和不测信贷需求;其次是保证二级储备,包括短期公开市场债券,如国库券、政府机构债券、银行承兑汇票等,具有信用高、易发卖、受利率变动的影响小的独特之处,可随时应付近期内的现金和其他资金的需求;再次是满足客户的信贷需求;最后是在前三项资产分配满足后的剩余资金,银行可在公开市场采办长期债券,以增加收人,但不克不及进行土地、设备等固定资产的投资。2.资金转换法资金转换法认为差别的资金来历有差别的流动性,银行可根据各种资金来历的法定准备金要求和资金的流通速度进行资产分配。如活期存款有较高的法定准备金和较快的流通速度,需要大多用于一级储备和二级储备,少部分用于短期贷款;定期存款和储蓄的法定准备金较少,货币流 2 / 38 精品文档 通速度较慢,可大多用于贷款和投资;资本债券流动性最小,又不需缴纳法定准备金,则可用于长期贷款和固定资产投资。资金转换法的长处是操作简单,削减过多的流动性储备而增加盈利;缺点是仅以存款的流通速度作为分配资金的有失偏颇,没有考虑活期存款中也有长期稳定的余额可用于高收益的长期资产,也没有考虑存款和贷款的季节性变化,将资金来历和资金运用严格对应,认为它们是互相独立的。3.线性规划法为了使资产分配更为精确,商业银行开始施用复杂的数学模型,其中运用最广泛的是线性规划活,即应择一些目标变量的值,在一定的约束条件下,使某目标函数最大。在银行管理上的运用,则是决议一组资产负债的量,在一定的流动性和管理限制等约束条件下,使利润最大化。一些大银行还将运筹学技术运用于经营决策。二、商业银行的负债管理所谓负债管理是指商业银行从存款人及其他债权人那里接收资金并合理安排资金来历的布局,或在资金头寸紧缺时,主动寻找借人资金,以保证正常资金周转需要而开展的各项业务活动。20世纪60年代初期,随着经济发展和金融环境的变化,市场高利率、利率展缓管制、金融非中介化,以及一些国家的存款保险和存款准备金规定等因素,对银行的资金来历和资金成本孕育发生了很大的压力。为了在有限的资金来历下保持与客户的贷款关系,银行被迫寻求一些不受利率上限限制的资金来历,如同业拆借、巨额可转让定期存 3 / 38 精品文档 单、欧洲美元等,增进负债管理的发展。西方商业银行便出现了负债管理意见。负债管理意见认为:银行资金的流动性不仅可以通过资产管理来获得,还可以通过负债管理来提供,银行发展借款市场通过对外乞贷而获得流动性,就不需要保持大量高流动性资产,可将资产投人高盈利性的贷款和投资中,甚至必要时通过借款来扩大贷款规模。1.资本管理形成合理的资本布局,如资本性负债和股权资产的比例、留存盈余和新增股权的比例均应合理,保持适度的资本数目,如根据银行管理部门的规定和一些基本的危害防范要求决议资本数目。2.存款管理主要内容包括:一是开设存款种类。客户存款目的多样性决议了商业银行开设存款种类的多样化,如根据存款利率的高低、存款期限的长短、存款的转让与否、存款的提取方式和附加服务的多少,银行要创造出适应客户需求的存款种类以多接收存款,同时要对存款种类进行组合。二是控制存款规模。商业银行的存款规模总是与日俱增的,而存款规模的扩大往往会增加存款的边际成本,加之商业银行资产平均收益率由于受多种因素影响,如货币政策、资金供求状况等,并不是随存款规模的扩大而相应提高,所以存款规模在一定时点上需控制在一个适度的规模内,以保持资金的盈利水平不致下降。三是控制差别存款规模的客户的比例。在不考虑其他条件情况下存款客户越多,平均存款规模越小,个别客户存款额的波动对银行资金头寸的影响就 4 / 38 精品文档 越小,资金的整体稳定性就较强,但业务费用会相应增加。反之则不是。因此要使存款客户的数目与银行自身对资金流动性的承受能力相适应。四是预测和控制存款对流动性的需求。要对差别种类存款的流动性进行预测和控制,保证资金和存款适当的稳定性和流动性,有利于自身经营的需要,获得安全性和盈利性。3.借款管理一是驾驭借款期限和借款金额,把借款到期时间和金额有地错开,避免和减轻由于借款到期时间过于集中给银行带来流动性的压力。二是努力把借款到期时间和金额与存款增长相协调,争取以增长的存款来解决借款到期支付的需求。三是扩大借款的途径,合理分离借款对象和金额,争取形成一部分可以长期占用的借款余额。三、商业银行的资产负债综合管理资产负债综合管理是指将商业银行的资产和负债进行统筹管理,谋求资产负债的最佳组合,实现危害的最小化和收益的最大化。1.早期的资产负债综合管理早期的资产负债综合管理是分不要管理银行业务账户和交易账户的危害,以获得资本性收益为目标。分不要管理两类账户是基于它们的危害性质是差别的,业务账户的资产和负债孕育发生于客户交易,性质上较为被动,资产负债管理的基本发展方向是:全面客观衡量各种危害,力图收益与危害的规模相一致,以危害调节盈利性为基础,战略性地分配资本和人力资源,在金融日益自由化的时代,不停重新审查和革新经营管理的政策。第四节商业银行 5 / 38 精品文档 的危害管理商业银行的经营以追求利润为目标,但在追求利润的同时也随时会蕴含危害,商业银行经营的危害主要有信用危害和利率危害。商业银行的经营管理的精髓就是要使利润最大化,使危害最小化。1、商业银行的信用危害管理为了防范信用危害,商业银行必需解决那些可能导致的贷款背约的因素,解决的方法有:用筛子选和监控、与可信任的客户成立长期的联系、贷款承诺、抵押与补偿余额要求和信用配给等。1.用筛子选和监控银行要从众多的申请贷款者中用筛子选出偿还危害较小的客户,因此银行必需从每一名借款人那里收集可靠的信息,银交运用这些信息,再进行调查和判断,对客户所从事的活动进行监控。2.与可信任的客户成立长期的联系银行得到借款人信息的一条重要途径是与可信任的客户成立长期的联系。如果借款者在一家银行长期保有支票账户或存款账户,该银行就能了解他的资金流动状况和资金需求规律;如果他曾经在银行借过款,就能了解他的偿还贷款诺言的记载,并已经成立过对该客户的监控程序。银行对长期客户收集信息和进行监控的成本要比新客户低得多,使甄别信用危害更容易。与可信任的客户成立长期的联系,可以使银行和借款人双方受益,银行可为借款人提供一些市场信息,做企业的理财顾问等。3.贷款承诺贷款承诺就是银行同意在未来某一时期中以某种与市场利率相关联的利率向客户提供一定额度贷款的承诺。贷款承诺对借款人的 6 / 38 精品文档 好处是:在需要的时候能及时获得贷款;对银行的好处是:可以通过向客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息的途径,降低银行用筛子选和收集信息成本。4.抵押和补偿余额要求抵押贷款是贷款人与借款人约定,由借款人允诺一旦发生贷款偿还的背约,将抵押物赔偿给银行的一种贷款方式。5.信用配给信用配给有两种情况:一种是银行拒绝发放任何数额的贷款,姑且有借款人愿意支付较高的利率;另外一种是银行愿意发放贷款,但数额低于借款人的要求。为啥子往后会拒绝发放高利率收益的贷款呢?因为银行发现,那些愿意以高利率借款的人,大多是投资于高危害项目,银行不愿意发放此类贷款是因为投资危害太大,如果投资败绩,贷款就难以偿还,银行宁愿不发放任何高利率贷款而进行信用配给。银行从事第二种信用配给是为了防范道德危害,因为贷款规模越大,借款人从事那些难以归还贷款活动的动力就越大,而小额借款者大都能偿还贷款,故而银行会在客户的借款要求上用砍一刀的方式来信用配给。二、商业银行的利率危害管理20世纪80年代以来,利率波动频繁,银行对利率的危害问题开始越来越存眷。利率危害管理的方法有缺口分析和存续期分析。1.缺口分析缺口指的是利率敏锐型资产与利率敏锐型负债之差,通过将缺口与利率的变化相乘,就可知道利润所受的影响有多大。2.存续期分析存续期分析衡量的是银行总资产和总负债的市场价值对利率变化的敏锐 7 / 38 精品文档 度。存续期分析的基础是麦考利的存续期概念,它度量的是一个证券的支付流的平均存续期,为估计证券的市场价值对利率变化的敏锐度提供了一种很好的近似值:利率危害管理的战略是运用利率套期,使其资产和负债的利率敏锐度相匹配,如利率敏锐型资产多于利率敏锐型负债的金融机构的支付流与利率敏锐型负债多于利率敏锐型资产的金融机构的支付流互相"套换",从而降低双方的利率危害。银行还可以哄骗金融期货市场和债务工具的期权市场进行套期保值来削减利率危害。 第十三章政策性银行【教学目的与要求】通过本章的进修,主要了解政策性银行的资产负债业务,熟悉政策性银行的主要业务运作,辨认和防范政策性银行的主要危害。【教学重点与难点】教学重点有3个方面:一是政策性银行的概念、性质、功能;二是政策性银行的主要业务;三是政策性银行的主要危害及其控制。教学难点包括:第一,商业银行与政策性银行的区别,第二,辨认和防范政策性银行的主要危害。【教学方法与手段】教学方法:讲授,通过介绍政策性银行的概念、性质、功能、危害防范,指导学生掌握政策性银行的基本业务规则。同时着重介绍政策性银行的资产业务与负债业务,帮忙学生掌握商业银行与政策性银行的区别。案件的例子教学法。应指导学生更多地阅读,增加学生自学的内容,以便让学生对学科的众多研究结果有所了解【关键链接】 8 / 38 精品文档 搜狐网易【教学时效】2课时 【参考资料】1.丁孜山《政策性银行经营管理》,神州金融出版社1、解释概念政策性银行担保业务金融债券二、简述1?政策性银行的负债业务与资产业务。2?商业银行与政策性银行的主要区别。3?政策性银行的性质与职能。4?政策性银行的危害类型?5?政策性银行应如何辨认和控制营业危害?第1政策性银行的负债业务政策性银行是指不以盈利为目的而是彻底体现国家政策,为政策性业务融资的政府金融机构。在整个金融体系中,商业性银行居于主体地位,政策性银行居于补充地位。它弥补了市场经济条件下市场金融配置资源的计划性缺陷,具有健全和优化一国金融体系的总体功能。政策性银行的主要业务是负债业务和资产业务。1、政策性银行的负债业务政策性银行的负债业务的独特之处政策性银行的政策性金融业务主要包括国家银行办理的行政管理业务、政策性存款业务和政策性贷款业务等三部分内容。政策性银行融资独特之处:资金来历成本低、期限长、效率高,具有统筹性。1.成本低政策性银行受其性质所决议,其资金运用主如果为了弥补市场机制对社会形态资金配置及实现国家总体经济发展战略意图的不足或缺陷。政策性银行不以追求盈利为目标。为维持正常运行,其资金来历的成本和费用不宜太高,通常情况下应该远低于一般商业银行的筹资成本。2.期限长政策性银行的资金运用一般期限都较长, 9 / 38 精品文档 规模也较大,尤其是一些社会形态公益事业和国家基础产业以及农业,由于建设周期长以及农业生产的自然独特之处,政策性银行不仅资金投入规模较大,而且来历必需集中,相对稳定,可用期限长,以便提供较大规模和较长期限的优惠资金。3.效率高政策性银行的资金必需是低费用,相对集中稳定,可用期限长,这使得政策性银行资金来历具有"高效"特性。"高效"特性反映在政策性银行资金来历的两个方面,一是在资金的取得上,必需可以便捷地取得低费用甚至无需偿还的、大量集中的资金;二是在获取资金的过程中,必需环节少,即使是间接取得的资金,也是较大量的、相对稳定的、划拨式的资金借人。除资金借人的利息成本外,在资金来历过程中操作的费用很低。4.统筹性政策性银行是执行宏观调节控制职能,直接服务于国家总体发展战略目标,其行为和活动不是完全由政策性银行本身决议,而是由宏观政策意图决议。各个政策性银行虽然所处领域和经营的业务差别,但都必需服从宏观总目录标。政策性银行总体资金来历需要多少,每一个政策性银行资金来历需要多少,各自通过啥子方式和渠道取得,需不需要开辟新的融资渠道等等,这些都需要统一筹划。政策性银行资金来历的这一要求,使政策性银行资金来历具有"统筹"特性。政策性银行的负债业务政策性银行的负债业务即政策性银行张罗资金而形成其资金来历的业务,政策性银行的资金筹集主要通过以下几条主要途 10 / 38 精品文档 径取得。1.政府供给资金2.接收存款3.借人资金4金融市场筹资5.其他资金筹集二、政策性银行的资产业务贷款业务政策性银行的资产业务,即资金运用的方式主要有贷款、投资和担保等业务。1.政策性银行贷款业务的特征贷款对象的选择一社会形态效益为标准贷款投向和投量上具有约束性贷款的期限长、额度大、危害高I5.贷款条件具有优惠性。2.政策性银行贷款的种类普通贷款和出格贷款。普通贷款是指由政策性银行承担的,一般金融机构也能发放的贷款。这种普通贷款不具政策性,是在一定的条件下,一定的限额内发放,要求提供担保或不动产等财产担保。出格贷款是政策性贷款,是政府赐与补贴或担保的贷款,如产业开发贷款、基础设施贷款、扶贫开发贷款等。直接贷款和间接贷款。直接贷款是政策性金融机构直接向政策性贷款对象放款。这种贷款的独特之处是使政策性金融机构贷款明确到了详细的贷款对象。直接贷款通常是从事产业和地区振兴的开发银行施用较多,因为产业和地区开发较多的表现为一个个项目,对贷款项目逐一选择,更适合直接贷款情势。间接贷款一般不直接对政策性贷款对象发放贷款,而是将资金"批发"给其他的金融机构,由其他金融机构根据确定的贷款用途和对象条件,向切合条件的对象发放贷款。这种贷款避免了政策性金融机构一个一个的选择贷款对象,而是划出了一类,由其他金融机构去贷。实际上也是政策性金融机构为鼓励其他信贷 11 / 38 精品文档 金融机构从事政策性业务活动而对其进行有条件的融资。独贷和结合贷款或协议贷款。独贷是政策性银行独家为一个项目贷款;结合贷款是政策性银行结合其他金融机构共同为某一项目进行贷款。一般情况下,能够结合其他金融机构共同贷款的,就不采取独资的情势。投资业务投资是政策性银行的一项重要资产业务。但是,同贷款业务相比,投资业务在政策性银行资金运用中则相对处于次要地位。1.政策性银行投资独特之处投资是使某些需要优先和重点发展的行业及部门得到更多发展资金最有效的最直接的方式。但是,受政策性银行的性质决议,政策性银交运用投资方式,绝不是在取代社会形态资金包括其他金融机构资金在这些行业和部门的投人,而是在弥补和加强这些行业的资金投人。2.政策性银行的投资活动的方式政策性银行采取投资活动方式可分为股权投资和证券投资两种。股权投资是对为彻底体现政府社会形态经济发展战略意图而有必要进行控制的行业或企业,进行直接投资,并拥有企业相应的股权,对企业大政方针及发展起差别程度的操纵效用。证券投资是政策性银行对切合政府产业和地区政策的企业所发行的中长期债券进行应承购买。政策性银行投资活动方式根据出资额的多少又可分为独资或合资参股等情势。3.我国政策性银行的投资方式我国政策性银行应比其他国家更多地采取投资方式。担保业务1.政策性银行担保业务独特之处政策性银行的担保是指政 12 / 38 精品文档 策性银行为它做支持的领域融通资金提供信用保证。政策性金融机构不仅较其他金融机构更重视其担保业务,而且较其他金融机构更有其独特的优势。因为政策性银行是政府的金融机构,它的一切债务和活动都有政府作后盾,政策性银行这种坚强的地位和实力,使它几乎不存在诺言问题,或者说它的诺言很高,它从事担保更容易被融资者接受,效率也更高。担保是政策性金融机构重要的业务活动之一。政策性金融机构的基本任务,就是对其所从事的政策性领域,组织更多的资金供给和融通,以使这些领域有充足的开发资金来加快发展。担保作为政策性金融机构对其所支持的领域融通资金提供信用保证,就是为这些领域提供更好的融资便利条件。2.政策性银行担保的主要情势政策性金融机构的担保业务,按所担保的事项,可分为以下几种主要情势:筹资担保。筹资担保是应所支持的领域筹资人的要求,向贷款人或出资人出具的书面保证,保证借款人在无力偿还贷款本息或所发行的公司债券时,无条件履行付款责任。投标担保。投标担保主如果在对外工程投标或招商投标中,为招标人提供的为了防止投标人在得标后不签或提出其他更高要求的保证。预付款担保。预付款担保主如果在出进口贸易和对外承包工程中,为国外进口商或项目业主提供的在得到部分定金或预付款后按照要求履行的保证。租赁担保。租赁担保主如果在对外租赁中,应所支持领域承租人的要求,为出租人开 13 / 38 精品文档 出的保证承租人按规定支付房钱的书面文件。加工装配进口担保。加工装配进口担保是在进口来料加工再出口中,为外方提供的为防止进口加工方不克不及按要求履约的保证。出口信贷担保。出口信贷担保是指为贷款给出口商的银行提供担保。在出口商无法偿还贷款本息时,由担保行代为偿还。担保业务是政策性银行提供给客户的一种信用保证业务,也是政策性银行重要的业务活动。担保转移了危害,有助于改善借款者的融资地位和条件,并可扩大融资渠道,多方面支持政策项目的发展。第二节政策性银行的负债与资产管理1、政策性银行经营管理原则政策性银行是政府的金融机构,其经营方针应当是"让小利取大利"。这里的小利是指政策性银行自身的财务效应。大利则是指国家的全局好处和长远好处。政策性银行只有坚持这种经营方针,才能切实履行本身的职责,完成本身所肩负的任务。按照执行政策的力度,政策性银行的经营方针详细为以下三类。1.财政补贴型经营方针2.无利保本型经营方针3.保本微利型经营方针二、政策性银行负债管理1.政策性银行资金来历的性质政策性银行的资金来历与商业银行的资金来历有着严格的边界,商业银行的资金来历主要依靠自身的灵活经营通过接收存款来解决,而政策性银行的资金来历则不完全甚至不主如果靠接收存款来解决。一般而言,政策性银行的资金主如果通过行政分配和市场经营来获得的。2.政策性银行资金来历构成的管理政 14 / 38 精品文档 策性银行资金来历构成是指政策性银行所拥有和张罗的各类资金之间的比例关系。合理的资金来历构成应体现政策性银行资金来历的特殊性、低成本性、长期性和统筹性独特之处,它可以使政策性银行正确组织资金来历,削减财务危害,降低资金成本,增进业务正常营运和健康发展。资本债务构成优化长中短期资金构成优化高息、低息和无息构成优化3.我国政策性银行资金来历的管理今朝,我国政策性银行资金来历存在资金成本高、来历渠道窄、数目有限、所筹资金期限短等问题,影响和制约政策性银行职能效用的发挥、业务的发展以致生存。踊跃开拓政策性银行资金来历渠道,对保证资产存有的数量的良性循环和资产总数的逐步扩大具有很是重要的意义。面向住民个人和企事业单位发行"财政担保债券"。通过商业银行接收定期存款。大力开展担保业务。大力张罗中央政府和地方政府资金。三、政策性银行的资产管理1.政策性银行资金运用的原则与独特之处安全性原则流动性原则盈利性原则2.政策性银行资产运用管理政策性银行的资金运用,在宏观方面的行得通性分析应重视以下方面的内容。一是补位。即政策性信贷应填补由于商业银行的逐利性而留下信贷支持空白,重点支持难以获得商业性信贷支持的产业、地区或部门。恰是这一机制发挥效用,决议了政策性信贷业务与商业性信贷业务的互补性与非竞争性。二是指导投资。由于政策性信贷的投向表明了政府产业政策的 15 / 38 精品文档 基本导向和长远发展的基本目标,这将大大增强商业银行对这些产业、行业和部门的信心,从而有利于指导商业性信贷流向这些部门。三是杠杆效用。政策性银行向流人高危害产业或地区的商业信贷提供担保或贴息,同样属于政策性银行资金运用的基本方式之一。在这种方式下,政策性银行仅以少量贴息即可驱动巨额商业性信贷,可以收到"四两拨千斤"的效果,这种效用机制即为政策性信贷的杠杆效用。第三节政策性银行的危害管理银行危害管理,是指政策性银行通过危害辨认、危害估计、危害处理等方法,预防。规避、分离或转移经营中的危害,从而削减或避免经济损失,保证经营资金安全的行为。1、政策性银行危害种类1.信用危害信用危害是指债务人不克不及或不愿归还到期债务而给债权人造成危害的可能性。政策性银行的资金运用主如果发放贷款,政策性贷款的信用危害通常比商业性贷款的信用危害大。信用危害是政策性银行的主要危害。同时,政策性银行的担保、投资等业务中也存在信用危害。2.利率危害利率危害是指利率变化可能给政策性银行带来不利的影响。这是因为,一般情况下,市场利率上涨会加大政策性银行的筹资成本,而利率下调则会削减政策性银行的收益。3.流动性危害流动性危害是指政策性银行由于其流动性不足不克不及清偿到期债务或不克不及满足合理的贷款需求而孕育发生的危害,其中主如果清偿危害。4.通胀危害通胀危害是指通胀因素给政策 16 / 38 精品文档 性银行造成损失的可能性。政策性银行贷款一般期限较长,而期限越长,通胀这种危害因素给政策性银行带来危害的可能性越大。5.汇率危害汇率危害是指汇率变化可能给政策性银行造成的损失。假定政策性银行境外筹集的是日元资金,而其外汇收人主如果美元,如果美元相对日元大幅度贬值,必将加剧政策性银行的债务负担。6.政策危害政策危害是指因国家宏观和某一方面的产业政策变化对政策性银行带来的危害。二、政策性银行危害的辨认政策性银行危害的辨认就是指对各种可能发生的损失的分析,是对危害的鉴定与熟悉。它是政策性银行危害管理的基础。辨认政策性银行危害的方法通常有以下几种:1.危害分析问询法危害分析问询法是一种采用问卷的方式,直接获得金融专家的意见,借助于社会形态力量发现政策性银行危害的分析方法，教案《财政与金融教案2》。2.财务报表分析法财务报表分析法是一种通过度析资产负债表、损益表等报表,辨认当前的主要危害的分析方法。3.流程图分析法流程图分析法是一种成立一个展示政策性银行全部经营活动的流程图系列,通过对流程图分析,有效地揭示政策性银行的整个经营过程中潜在损失的动态分布,辨认可能存在的危害的分析方法。4.外部环境分析法外部环境因素及其变化是政策性银行内部危害孕育发生的主要原因之一,在分析各种外部因素时,要重点考虑它们与内部危害相互联系的独特之处及程度,以便分清主次,加 17 / 38 精品文档 以处理。三、危害管理的对策选择政策性银行一旦辨认和衡量了危害,就应考虑各种危害管理对策问题,即针对各种类型的危害及其可能的影响程度,寻找和拟订相应的危害管理,并加以选择。政策性银行基本的危害管理对策也可以区分清楚为以下两大类:1.危害控制对策危害控制对策是指政策性银行为上限地降低预期的各种危害损失,削减损失的发生频率与幅度,或使这些损失具有更大的可预报性,所采取的对策,主要包括:损失回避、损失预防、损失减轻、危害隔离、危害结合和危害转移等。2.危害财务对策危害财务对策是指政策性银行所有筹集资金支付危害损失的方法,主要包括自我承担危害和危害转移等,是损失发生后的财务处理和经济补偿办法。4、危害处理方法1.规避危害规避危害是指政策性银行在经营过程中,对业务范围以内的项目可以按照"自立经营"的原则进行选择,拔取那些危害相对较小的项目进行资金支持。但因政策性银行的性质,若遇社会形态效益大,而危害也相对大些的项目,政策性银行也得给以资金支持。所以政策性银行危害管理中实施的规避危害策略,要和商业银行的规避危害策略相区别,前者只是相对规避而已经。2.预防危害预防危害是指对危害设置多层预防线的办法。主要的预防方法包括:完善政策性银行危害预警制度;增加政策性银行的自由资本,提高资本充足率;严格规范各项业务操作程序;严格贷款审批权限和授权制度;完善信贷 18 / 38 精品文档 管理内控制度;提高信贷人员的政治素质、业务素质和道德水准;削减直至避免外部各种因素对政策性银行信贷业务运作的不适当干预;等等。3.转移危害转移危害是政策性银行控制危害损变态用的一种手段。政策性银行的危害转移主要指贷款的危害转移。起首,是将危害转移给借款人;其次,是将危害转移给保险公司,由保险公司按投保情况赐与经济补偿;再次,是根据贷款性质将危害转移给地方政府;最后,是将危害转移给担保人。借款人向银行申请贷款,要有担保人担保,一旦出现借款人不克不及还款的情况,银行可要求借款方担保人代其偿归还欠款务,以此削减损失。4.分离危害分离危害是指政策性银行在政策允许的范围内,通过调解资产或负债布局来合理克化或抵补贷款危害。详细做法主要包括:信贷资产和期限种类的危害分离;贷款对象的危害分离;负债种类及期限的危害分离;对从事外汇业务的政策性银行来说,还包括贷款货币种类的危害分离。国别的危害分离;等等。五、补偿危害补偿危害是指政策性银行用资本、利润、抵押品拍卖收人等情势的资金补偿其在某种危害上遭受的损失。危害的补偿传统上是对银行放款的坏账、呆账的抵补。当政策性银行损失发生时或不可避免时,需要运用各种财务工具及时提供经济补偿,解除危害损失带来的困境。因此,必需注意补偿危害。补偿危害的方法有以下几种:抵押贷款。抵押贷款是以借款客户的全部或部分资产作为抵押品的放 19 / 38 精品文档 款。金融产品定位。以贷款为代表的金融产品定价应彻底体现危害与收益成正比的原则,使政策性银行的目标收益能够适当的反映和抵补它所承担的危害。成立贷款保险制度。贷款保险制度是政策性银行向保险公司缴纳保险费,保险公司向政策性银行提供贷款担保,当借款企业不克不及按期归还银行贷款时,保险公司赐与政策性银行经济补偿的一种制度。成立贷款危害准备金。完善呆账准备金制度。政策性银行从营业收人、利润、资本中提取一定命额的呆账准备金,用来弥补和冲销放款的呆账、坏账损失。 第十四章中央银行【教学目的与要求】通过本章进修,使学生了解中央银行的性质、特征和职能,中央银行的货币政策目标以及为实现货币政策目标而施用的货币政策工具。熟悉中央银行的主要业务。掌握中央银行是如何确订货币政策目标和运用货币政策工具的。理解中央银行在金融体系中的地位和效用。【教学重点与难点】教学重点有3个方面:一是中央银行的性质、特征、职能;二是中央银行的政策目标及实现目标的手段;三是中央银行在金融体系中的地位和效用教学难点包括:第1、中央银行政策目标简直定;第二,货币政策工具的配套施用。【教学方法与手段】教学方法:讲授,通过介绍中央银行的性质、职能、货币政策目标及工具,指导学生掌握中央银行的全貌。同时着重介绍货币政策工具的种类、含义、缺陷,帮忙学生掌握多种政策工具共同的必要 20 / 38 精品文档 性。案件的例子教学法。应指导学生更多地阅读,增加学生自学的内容,以便让学生对学科的众多研究结果有所了解【关键链接】搜狐网易【教学时效】3课时 【参考资料】戴国强:《货币银行学》,上海财经大学出版社2、李念斋.《神州货币政策研究》,神州统计出版社【课后练习】1、解释概念中央银行货币政策目标法定存款准备金窗口指导公开市场业务基础利率贴现利率二、简述1?中央银行的性质与职能。2?传统货币政策工具。3?选择性货币政策工具。4?中央银行的货币政策目标。5?中央银洋的中间货币政策目标。第一节中央银行的性质和职能中央银行是一个国家银行体系的中心环节,是统制全国货币金融的最高机构,执行国家的货币金融政策,控制全国的信用。今朝世界各国几乎都设立中央银行。从1656年瑞典银行到1913年美国联邦储备体系,中央银行制度经历了漫长的近260年的历程才基本成立。1656年瑞典银行成立时是一家商业银行,1897年瑞典政府通过法案将发行货币权集中于瑞典银行,使瑞典银行演变为中央银行。而英格兰银行成立于1694年,虽晚于瑞典银行,但如以集中发行货币作为衡量中央银行的标志,则英格兰银行的成立在中央银行制度的发展史上是个重要的里程碑,一般都认为它是中央银行的始祖。我国的中央银行是神州人民银行,它成立于1948年12月1日。在1984年以前,神州人民银行既行使中央银行职能,又办理商业银行业 21 / 38 精品文档 务。从1984年起,神州人民银行专门行使中央银行职能。1995年3月18日,《中华人民民主国神州人民银行法》颁布,以法律情势确定了神州人民银行作为我国的中央银行。1、中央银行的性质中央银行的资本性质,无论是国家的,半国家的,还是私家股分的,都是执行国家货币政策的机构,受国家直接控制和监督,中央银行的负责人由国家任命,必需完成国家付与的任务。二、中央银行的特征及其职能中央银行发源于一般的商业银行,又独立于商业银行,为啥子它在一国金融体系中具有特殊的地位?我们从中央银行的特征及其职能进行分析。1.中央银行的特征中央银行是发行的银行中央银行是一国惟一的货币发行机构,发行银行券成为中央银行的特权。中央银行发行的银行券是一种用国家信用作担保的货币,是国家规定的法定支付手段和流通手段。中央银行通过一定的程序将货币投放到市场上流通。我国的中央银行--神州人民银行受国务院的委托,发行国家法订货币--人民币。中央银行是银行的银行中央银行一般差别工商企业和个人发生交往,只与商业银行和其他金融机构直接发生业务关系,因此被称为银行的银行,主要体现为:?它是银行存款准备金的管理银行。商业银行接收的存款,不克不及全部用出去,需将一定比例的存款作为准备金。一部分存人中央银行作为法定存款准备金,一旦有银行发生支付困难时,中央银行就可以用集中的各家银行的准备金赐与必要的支持;另外 22 / 38 精品文档 一部分备作客户的提取,保证该银行的清偿力。?它是票据清算中心。随着银行事业的发展,银行业务的不停发展,每天授受的票据数目不停增多,各银行之间的债权债务关系复杂化,各银行自行轧差当日结清已经越来越困难,不仅异地结算矛盾很大,即使同城结算也很困难,因此在客观上要求成立一个全国统一而有权势巨子的、公正的清算中心,这只能由中央银行来担当。?它是最后的贷款人。随着生产的发展和流通的扩大,对贷款需求不仅数目增多,而且期限延长,当工商企业资金严重时,可向商业银行贷款,而商业银行资金不足或现金缺乏时,可向中央银行申请再贷款或再贴现,取得资金上的支持,中央银行成为商业银行的最后贷款人。中央银行是国家的银行中央银行与政府的关系十分密切,其实它本身就是政府的一个职能部门,代表政府进行活动,中央银行又称为政府的银行。?代理国库。?直接对政府贷款。?为国家筹集资金。?成为财政部的顾问。?代理政府进行黄金、外汇的交易和储备。?代表政府从事活动。2.中央银行的职能宏观调节控制职能保障金融安全与稳定职能金融服务职能第二节中央银行的业务中央银行的业务也可分为负债业务、资产业务和中间业务。1、中央银行的负债业务中央银行的负债业务主要包括:自有资本、货币发行和集中存款准备金等。1.自有资本中央银行虽不以盈利为目标,但也必需拥有一定的自有资本,以保证正常业务的开展。中央 23 / 38 精品文档 银行自有资本主要有政府出资、混合持股、银行持股或私家持股。2.货币发行货币发行成为中央银行重要的负债--资金来历之一,各国都用法律程序把货币发行权委任于中央银行。3.集中存款准备金集中商业银行和其他金融机构的法定存款准备金是中央银行的重要负债业务,具有法定的强制性,中央银行一般对这部分存款不支付利息,或只支付较少的利息。4.代理财政金库一国财政收益是先分离由基层逐步上划到中央财政,而财政支出一般总要集中到一定命量再拨付施用,施用单位也是逐渐支出施用的,这种先收后支的时间差、收大于支的数目差就形成一个十分可观的余额,可以被中央银行占用,形成中央银行的负债。中央银行占用财政金库资金,一般不支付利息,或仅付很少的利息,因此,中央银行也不向政府交来代理手续费。二、中央银行的资产业务中央银行的资产业务主要包括:贷款、再贴现、证券业务、黄金外汇占款。1.贷款业务中央银行的贷款业务,是对商业银行和其他金融机构发放贷款,解决这些机构短期资金周转圈难问题。这种贷款利率较优惠,贷款数目一般有限定,期限较短,而且大多要以有价证券作抵押。2.再贴现业务中央银行的再贴现是指中央银行买进商业银行所持有的未到期的商业票据,它是商业银行从工商企业手中买进的,中央银行是再一次买进,所以称作再贴现。3.证券业务中央银行的证券业务是中央银行在金融市场上买卖有价证券的活动,这种证券主 24 / 38 精品文档 如果国家帻券。4.黄金外汇占款中央银行所持有的黄金、白银和外汇占用的资金,是中央银行重要的资金运用业务之一。三、中央银行的中间业务中央银行的中间业务,主如果指中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金的划拨清算和资金转移。1.资金的划拨清算各商业银行之间由于交换各种支付凭证所孕育发生的应收应付款项,可以通过中央银行的存款账户划拨,从而使中央银行成为全国的清算中心。各国中央银行都设立专门的票据清算机构,处理各商业银行的票据并结清各银行的差额。到场中央银行交换票据的银行要在中央银行开立交往账户,缴纳一定的交换保证金,这些银行成为"清算银行"。只有清算银行才能到场中央银行的票据交换,非清算银行的票据清算只能委托清算银行办理。2.资金转移中央银行在全国范围内为金融机构办理异地资金的转移,资金转移主要靠中央银行强大的资金划拨网进行。中央银行所从事的资产业务、负债业务和中间业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于,中央银行所从事的三大业务目的不是为了盈利,而是为实现国家宏观经济目标服务,这是由中央银行所处的地位和性质决议的。第三节中央银行的政策目标中央银行无论是作为发行的银行、银行的银行还是国家的银行.,其所有的特征与职能都与货币政策的制定、彻底体现以及日常的管理紧密相连。因此,货币政策是中央银行行使其职能的核心所在。所谓货币政策,就是指 25 / 38 精品文档 中央银行为实现其特定的经济目标所采用的各种控制和调节货币供应量、信贷规模的方针和措施的总和。1、货币政策目标中央银行的货币政策目标就是中央银行通过调节货币和信用所要解决的经济问题,这些经济问题有稳定物价、经济增长、充分就业和国际出入平衡四项。1.稳定物价稳定物价是使一般物价水平在短期内不发生显著的或急速的波动。这里指的是一般商品和劳务的价格水平,而不是个别商品和劳务的价格水平。稳定物价不是说把物价冻结在一个绝对不变的水平上,这是没可能的,也是不正常的,关键是应把物价控制在一个可承受的限度内。各国各地区因为各自的承受能力差别而对这个可承受的限度的理解各有差别,但是把物价水平控制在最低程度上,则是大众所希望的。控制物价,就必需控制通胀。2.经济增长经济增长是指一国国民生产总值的增加,即生产商品和劳务能力的增长,或指人均国民生产总值的增长。现在世界各国一般是以扣除价格变化因素后的人均实际国民生产总值或国民收益来近似地衡量一国经济增长状况。,3.充分就业所谓充分就业,最理想的增界就是所有的生产力都有固定的生业,实际上这是办不到的,我们一般就以所有愿意就业者都有一个适当的工作为衡量标准,以失业人数占愿意就业的生产力的比例表示失业率,以失业率衡量就业状况。4.国际出入平衡所谓国际出入平衡,是指一国对其他国家的全部货币收益和货币支出持平或略有顺 26 / 38 精品文档 差或逆差。由于在差别的时期,经济运行中存在的主要问题是差别的,在实际执行货币政策时很难同时做到上面所说的四项目标,一般只能有所偏重,选定一项或两项主要目标,再兼顾其他目标。二、货币政策的中间目标货币政策的效用过程,是货币政策各种措施的实施,通过经济体系内的各种经济变量,影响到整个社会形态经济活动。这是一个十分复杂的过程,包括货币政策的实施、货币政策的工具、货币政策中间目标的选择和控制,货币政策的传导。为啥子在实施货币政策目标时还要选择货币政策的中间目标?因为货币政策目标实际上是一国长期的、涉及面很广的、非数目化的终极目标,不是中央银行所能独家直接控制的;它能为中央银行制订货币政策提供指导思想和方向,但不克不及提供实际的数目依据,以反映和判断货币政策终极目标的实现情况。所以,中央银行需要增设货币政策的中间目标,充当货币政策效用传导的桥梁,成为与货币政策终极目标相关联的、能有效标订货币政策效果的金融变量。因此,货币政糠中间目标就是指为实现货币政策终极目标而选择的调节变量或调节控制指标。1.货币政策中间目标选择的条件可测性中央银行选择的中间目标,应能对中央银行各种货币政策工具运用后的各种金融变量进行有效的反映,应能迅速收集有关的数值资料,以便于定性和定量分析。可控性中间目标应能使中央银行对金融变量的变动状况和变动趋向进行有效的、准确的 27 / 38 精品文档 控制和调节。相关性中间目标必需与货币政策终极目标有密切的相关性,中央银行对中间目标进行控制和调节,能促推货币政策终极目标的实施。2.货币政策中间目标体系。货币政策中间目标要同时具备上面所说的条件是比较困难的,往往需成立几个金额变量,组成一个中间目标体系。主要包括两类:一类是操作手段,在货币政策实施过程中,为中央银行提供直接韵和连续的反馈信息,衡量货币政策实施的初步影响。一类是效果指标,在货币政策实施的后期,为中央银行进一步提供反馈信息,衡量货币政策达到终极目标的效果。超额准备金和基础货币利率和货币供应量第四节中央银行的政策工具中央银行对经济的宏观调节是通过货币政策工具的运用。中央银行货币政策工具就是中央银行为实现货币政策目标,进行金融控制和调节所运用的策略手段。中央银行的货币政策工具有一般性施用的货币政策工具和选择性施用的货币政策工具。1、一般性施用的货币政策工具一般性施用的货币政策工具,即再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策,我们称为传统的三大货币政策工具,也有人称之为三大法宝,因为这些手段的实施对象是整体经济,而非个别部门或个别企业。1.再贴现政策所谓再贴现政策,是中央银行通过制定或调解再贴现利率,来干预和影响市场利率以及货币市场的供应和需求,从而调节市场货币供应量的一种货币政策。再贴现率是中央银行对商业银行的票据进行贴 28 / 38 精品文档 现所交来的利息的比率。再贴现政策的效果包括四方面:第一,可以影响商业银行的资金成本和超额准备,从而转变其放款和投资活动;第二,贴现政策可以孕育发生告示性效果,从而影响商业银行和公众的预期,指导金额市场利率;第三,通过决议何种票据具有再贴现资格,从而影响商业银行资金运用方向,起到抑制和扶植的效应;第四,再贴现率的调解,对货币市场具有较广泛的影响。再贴现政策的局限性包括:第一,如果再贴现利率过高,商业银行就不会去中央银行再贴现,而通过其他渠道获得资金,中央银行不克不及强迫商业银行一定要到中央银行申请再贴现,中央银行处于被动地位;第二,中央银行调解再贴现率,只能影响利率水平,不克不及转变利率布局;第三,中央银行的再贴现政策缺乏弹性,因为中央银行如经常调解再贴现率,会引起市场利率的经常性波动,使企业和商业银行无所适从。2.存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行在法律所付与的权力范围内,通过调解商业银行交存中央银行的存款准备金比例,以转变货币乘数,控制金融机构的信用扩张能力,间接控制社会形态货币供应量,从而影响国民经济活动的一种制度。存款准备金与金融机构存款总数的比例就是存款准备金率。存款准备金政策的效果:第一,可以将金融机构分离保管的准备金集中起来,防止存款人集中、大量挤提存款而导致支付能力削弱,对经济金融孕育发生破坏性影响,保证金融机构的清偿 29 / 38 精品文档 力和金融业的稳定;第二,用于调节和控制金融机构的信用创造能力和贷款规模,控制货币供应量;第三,增强中央银行资金实力,使中央银行不仅有政治实力,还有强大的经济实力作后盾。存款准备金政策的局限性:中央银行难于确定存款准备金率调解的时机和幅度,商业银行难于迅速调解准备金数额以切合提高的法定限额,如果少量的超额准备金难以应付,会使商业银行资金周转不灵,因此,这一工具是一件威力伟大但不克不及经常施用的兵器。3.公开市场政策公开市场政策是指中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券、外汇,以吞吐基础货币,实现货币政策目标的行为。公开市场政策的效果:第一,中央银行在市场上大量买进有价证券,相当于向市场上投放了一笔资金,增加了市场货币供应量,如果是流人商业银行手中,可以导致信用的扩张,货币供应量成倍增加。相反,当中央银行大量卖出有价证券,使市场资金流回中央银行,会引起信用规模的收缩,货币供应量削减。因此,公开市场政策可以达到适时适量地按任何规模扩张和收缩信用,翔节货币供应量的目的,比调解法定存款准备金率灵活;第二,公开市场政策比贴现政策具有"主动权",可以根据差别的情况和需要,随时主动出击,而不是被动等待;第三,中央银行可以根据金融市场的信息不停调解业务,孕育发生一种连续性的效果,这种效果使社会形态对货币政策不易作出猛烈的反应,而其他两个政策只能孕育发生一次性的效果, 30 / 38 精品文档 易引起社会形态的强烈反应。公开市场政策的局限性:第一,传导机制较缓慢,其影响需颠末一段时间后才能见效;第二,公开市场政策对各种有价证券的价格和收益率影响很大,需要发财的金融市场和多样的证券种类;第三,当商业银行的行动不共同中央银行货币政策,公开市场政策的效用就不克不及得到充分发挥。二、选择性施用的货币政策工具选择性施用的货币政策工具是中央银行针对差别的部门、差别的企业和差别用途的信贷而采取的政策工具,这些工具可以影响金融机构体系的资金运用方向以及差别信用方式的资金利率,起到鼓励或抑制的效用,达到布局调解的目的。这些工具有:1.对消费信用的支持或控制2.房地产信贷管制3.贷款限制4.信用分配5.证券保证金比例6.利率调解7.道义劝说和窗口指导 第十五章金融市场【教学目的与要求】通过本章的进修,了解金融市场的概念、构成、类型,金融市场的交易者、交易工具和媒体。熟悉金融工具的发行市场和流通市场的运作。掌握金融工具交易的方式和交易价格简直定、金融交易的收益和危害评估方法。理解金融市场的功能及其效用。【教学重点与难点】教学重点有3个方面:一是金融市场的含义与构成要素;二是债券与股票的发行市场和流通市场;三是金融工具交易的方式和交易价格。教学难点包括:第1、金融工具的发行市场和流通市场的运作;第二,金融市场的功能 31 / 38 精品文档 及其效用。【教学方法与手段】教学方法:讲授,通过介绍金融市场的概念、构成、类型,金融市场的交易者、交易工具和媒体,指导学生掌握金融市场的基本意见。同时着重介绍金融工具的发行市场和流通市场的运作,帮忙学生掌握金融工具交易的方式和交易价格。案件的例子教学法。应指导学生更多地阅读,增加学生自学的内容,以便让学生对学科的众多研究结果有所了解【关键链接】搜狐网易【教学时效】3课时【参考资料】1?郑沈方:《金融市场学》,上海交通大学出版社2?戴国强:《货币银行学》,上海财经大学出版社【课后练习】1、解释概念金融市场金融工具投资基金现货交易期货交易期权交易交割二、简述1?影响债券价格的因素。2?影响股票价格的因素。3?金融工具的交易方式有哪一些?4?金融市场的功能和效用。 第1金融市场的组织体系1、金融市场的定义金融市场:金融市场就是金融商品买卖之处,金融商品包括银行存贷款、股票、债券、票据、黄金、外汇、投资基金等。二、金融市场的组织体系主要包括市场的交易者、市场的交易工具、市场的媒体如掮客人、交易商、金融中介机构和市场组织机构等。金融市场的交易者金融市场的交易者,或是资金的需求者,或是资金的供应者,有时可能既是资金的供应者又是资金的需求者,以两重身份出现。金融市场的交易者主要有:1.政府:既是借金的需求者又是金融市场的管理者2.企业: 32 / 38 精品文档 既是资金的需求者又是资金的供应者3.金融机构:既是资金的需求者和供应者又是市场的中介4.家庭和个人:主如果资金供应者金融市场的交易工具金融市场仅有交易者推动是不敷的,还要有交易工具。交易者是通过交易工具来参与的,因此有人把金融市场的交易者称为市场主体,而将金融市场交易工具称为市场的客体。金融市场的交易工具品种繁多,有货币市场的货币头寸、票据、国库券、银行存单;资本市场的股票、债券。投资基金;外汇市场的外汇及外汇有价证券等;还有各种金融衍生品。1.货币头寸货币头寸又称现金头寸,是商业银行每日出入相抵后,资金过剩或不足的数目。2.投资基金投资基金是由倡议人向社会形态公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。投资基金的类型?公司型投资基金。公司型投资基金是按《公司法》组建的、以盈利为目的、以证券投资信托业务为经营内容、以股分公司为组织情势的投资基金,通常称为投资公司。公司通过发行股分的方式筹集资金,是具有法人资格的经济实体。公司型投资基金可分为封闭型和开放型两种。封闭型投资基金又叫不可赎回股的投资公司或定额投资公司、投资信托公司。其独特之处:第一,基金发行总数是有限的,在组建公司时只能一次性募集,首次发行达到预先规定的发行计划,就必需封闭起来,不再追加发行;第二,公司不克不及回购已经发行的股分,股东也 33 / 38 精品文档 不克不及要求退股;第三,基金股分可以在证券交易所上市,也可以在柜台市场交易,但基金股分的应承购买和出售都要通过证券掮客商进行,交易方式类似普通股股票;第四,交易价格既受基金股分每股净资产制约,又受市场供求的制约;第五,公司可同时发行普通股、公司债券和优先股,也可向银行贷款,基金具有资产杠杆和收益杠杆的效用。开放型投资基金,又称可赎回股投资公司、共同基金或互助基金。其独特之处:第一,公司资本的形成不是完全固定的,基金总数可以追加,是不封闭的;第二,只发行一种股票,不发行债券和优先股,一般也很少向银行贷款;第三,基金股分的发卖一股通过一些地方的证券掮客人或经销商分销,也可本身直接向股东发卖;第四,公司的股分可偿还,并依据资产净值实行见票即付现金的方式赎回,通常不在交易所,而在柜台市场上交易;第五,交易价格由每股资产的净值决议。因此,总体而言,不具有杠杆效用。?契约型投资基金。契约型投资基金也称信托型投资基金,是经营信托业务的机构接受社会形态公众委托功、理以第三者为受益人的信托投资业务。它由委托人、受托人和受益人三方构成。委托人是基金投资的设定人,负责设定各种基金的类型、发行受益凭证,并将所筹资金交受托人保管,自身对所筹资金进行详细的投资运用。受托人通常是信托公司或银行,根据信托契约的规定,详细办理证券、现金的保管及其他有关的代理业务和管帐核算业务。 34 / 38 精品文档 受益人即基金的投资者,以采办受益凭证的方式参与基金投资,是契约确当事人之一,享有投资收益的分配权利。契约型投资基金依据其经营方式可分为:单位型,其设定是以某一特订货币总数单位为限筹集资金,组成单独的基金,筹资额满便不再筹集资金;基金型,其规模和期限都不固定,基金单位价格由单位基金资产净值、管理费和手续费等构成。投资基金的组织布局投资基金作为一种金融信托,其组织布局是别具一格的。投资基金的委托人与受益人是同一个人,即投资人;而受托人则由基金管理人与基金保管人共同担任。除此以外,还存在一个业务代理人,即基金承销人,因此可谓,投资基金的组织布局是一个复杂的信托关系与代理关系的复合体,投资基金4个方面确当事人分别是:基金投资人、基金管理人、基金保管人和基金承销人。?基金公司。基金公司是公司型基金的主体,通过发行股票筹集资金,并将资金用于分离化的证券投资,其管理方式与普通的股分公司类似,投资者采办基金公司的股票后即成为该基金公司的股东。?基金管理公司。基金管理公司是负责基金资产详细的投资管理和日常操作的公司。?基金保管机构。基金保管机构是依照规定,详细办理基金证券、现金的保管及其他有关的代理业务的基金名义持有人和保管机构。?基金承销公司。基金承销公司是基金管理公司的代理人,与投资人进行基金证券的买卖活动。3.外汇和外汇有价证券4.金融衍生品 35 / 38 精品文档 金融衍生品又称衍生性金融工具或衍生性金融商品,它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇、利率等基础上衍娩出来的金融工具或金融商品。金融市场的媒体金融市场的媒体很多,主要有金融市场的掮客人和交易商、金融中介机构和市场组织。1.掮客人和交易商掮客人或交易商在二级市场从事交易。掮客人是纯粹的中间人,是通过为买卖双方成交撮合并从中交来掮客手续费的商人或商号。掮客人具有交易业务的专业知识,熟悉市场行情和交易程序,了解交易双方的资信情况,市场上的多数交易是通过掮客人进行的,很多国家都成立了一系起来,他持有证券的存货,以稍低的价格买进,再以稍高价格卖出,从中获取买卖差价收益。2.商业银行3.证券公司4.证券交易所第二节金融市场的类型随着金融工具的多元化及交易方式的多样化,金融市场逐渐演变成为一个很多子市场组成的复杂的金融市场体系。按照金融市场的定义及金融工具的品种,金融市场可以分为多种类型:1.按品种可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场2.按期限可分为短期金融市场和长期金融市场短期金融市场就是指专门融通期限在一年以内的短期资金的场所,短期资金多在流通领域起货币效用,所以又称货币市场。长期金融市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。3.按方式可分为现货交易、期货交易和期权交易现货交易是买卖成交后,当场或几天之内即办理交割清算,钱货 36 / 38 精品文档 两清。期货交易是买卖成交后按合同规定的价格、数目和期限进行交割清算的交易方式。期权是指在未来特定时期内按约定价格买进或卖出一定命量证券的权利,期权交易是指对这种权利的买卖。期权的买方支付给卖方一笔权利金,获得一种权利,可于期权的存续期内或到期日当天,以执行价格与期权卖方进行约定命量的特定标的的交易。按交易标的,期权可分为股票指数期权、外汇期权、利率期权、期货期权、债券期权等。4.按范围可分为地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际市场5.按市场的层次可分为一级市场、二级市场、三级市场和四级市场一级市场是指证券等金融工具的发行市场。二级市场是金融工具的流通市场。三级市场是金融工具在交易所场外进行交易的市场。四级市场是哄骗计算机、电话、电传等现代通讯工具进行交易的市场。第三节发行市场与流通市场1、金融工具的发行市场金融工具的发行市场主要体现为各类证券的发行,即证券发行者按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新的证券所形成的市场。1.按应承购买对象可分为公开发行市场和非公开发行市场所谓公开发行市场是通过承销单位向社会形态公众公开出售的证券市场。这种证券一般是能流通的。所谓非公开发行市场是承销单位只向特定对象(如由公司倡议人全额出资、内部职工、人寿保险公司或养老基金 历史上的今天: 37 / 38 精品文档 湖南最好的专科学院～2011-02-23争议笼罩"新车船税"方案【国际金融报】2011-02-23 〔财政与金融教案2〕【人性最可怜的就是:我们总是梦想着天边的一座奇妙的玫瑰园，而不去欣赏今天就开在我们窗口的玫瑰。】 范文题目:财政与金融教案2 38 / 38