营运能力分析

第8章 营运能力分析 一、单项选择题 1. 从资产流动性方面反映总资产效率的指标是()。 A总资产产值率B总资产收入率 C总资产周转率D产品销售率 2. 影响总资产收入率的因素除总资产产值率外，还有()。 A总资产报酬率B总资产周转率 C固定资产产值率D产品销售率 3. 流动资产占总资产的比重是影响()指标变动的重要因素。 A总资产周转率B总资产产值率 C总资产收入率D总资产报酬率 4. 反映资产占用与收入之间关系的指标是()。 A流动资产产值率B流动资产周转率 C固定资产产值率D总资产产值率 5. 影响流动资产周转率的因素是()。 A产出率B销售率 C成本收入率D收入成本率 6. 当流动资产占用量不变时，由于流动资产周转加快会形成流动资金的()。 A绝对浪费额B相对浪费额 C绝对节约额D相对节约额 7. 当流动资产占用量不变时，由于销售收入减少会形成流动资金的()。 A绝对浪费额B相对浪费额 C绝对节约额D相对节约额 8. 提高固定资产产值率的关键在于()。 A提高销售率B增加生产设备 C增加生产用固定资 1.C 2.D 3.A 4.B 5.C 6.D 7. B 8.D 二、多项选择题 1. 反映企业营运能力的指标有()。 A总资产收入率B固定资产收入率 C流动资产周转率D存货周转率 E应收账款周转率 2. 反映资产占用与总产值之间关系的指标有()。 A固定资产产值率B固定资产收入率 C流动资产产值率D总资产收入率 E总资产产值率 3. 影响存货周转率的因素有()。 A材料周转率B在产品周转率 C总产值生产费D产品生产成本 E产成品周转率 4. 应收账款周转率越高越好，因为它表明()。 A收款迅速B减少坏账损失 C资产流动性高D销售收入增加 E利润增加 5. 存货周转率偏低的原因可能是()。 A应收账款增加B降价销售 C产品滞销D销售政策发生变化 E大量赊销 6. 以下属于流动资金相对节约额的情况是()。 A流动资产存量不变，销售收入增加。 B流动资产存量不变，流动资产周转加速。 C销售收入增长速度超过流动资产增长速度。 D销售收入不变，流动资产存量减少。 E流动资产减少速度大于销售收入减少速度。 7. 影响固定资产产值率的因素有()。 A生产设备产值率 B增加生产用固定资产的数量 C生产设备占生产用固定资产的比重 D增加生产设备的数量 E生产用固定资产占全部固定资产的比重 8. 反映流动资产周转速度的指标有()。 A流动资产周转率B流动资产垫支周转率 C存货周转率D存货构成率 E应付账款周转 产D提高生产设备产值 1.ABCDE 2.ACE 3.ABE 4.ABC 5.CD 6.ABC 7.ACE 8.ABC 三、判断题 1. 从一定意义上讲，流动性比收益性更重要。() 2. 只要增加总产值，就能提高总资产产值率。() 3. 总资产收入率与总资产周转率的经济实质是一样的。() 4. 在其他条件不变时，流动资产比重越高，总资产周转速度越快。() 5. 资产周转次数越多，周转天数越多，表明资产周转速度越快。() 6. 使用产品销售收入作为周转额是用来说明垫支的流动资产周转速度。() 7. 成本收入率越高，流动资产周转速度越快。() 8. 销售收入增加的同时，流动资产存量减少所形成的节约额是绝对节约额。() 9. 固定资产产值率越高，固定资产收入率就越高。() 10. 只要流动资产实际存量大于基期，就会形成绝对浪费额。() 1. 正确。 2. 错误。如果总资产占用量增长幅度大于总产值增长幅度，总资产产值率会下降。 3. 错误。总资产收入率反映资产利用效益，总资产周转率反映资产利用效率。 4. 正确。 5. 错误。周转次数越多，则周转天数越少。 6. 错误。应使用销售成本计算周转率。 7. 正确。 8. 错误。还包括相对节约额。 9. 错误。还取决于产值收入率的高低。 10. 错误。如果销售收入增长幅度大于流动资产增长幅度，仍会形成流动资产相对节约额。 四、计算题 1. 总资产营运能力指标的计算 资料单位:万元 项目 上年 本年 产品销售收入 29312 31420 工业总产值 28423 28645 总资产 36592 36876 要求: (1)计算本年总资产产值率指标。 (2)计算本年百元产值资金占用指标。 (3)计算本年总资产收入率指标。 (4)计算本年总资产周转率指标。 (1)总资产产值率=28645/[(36592+36876)/2]×100%=77.98% (2)百元产值资金占用= [(36592+36876)/2]/28654×100=128.2(元) (3)总资产收入率=31420/[(36592+36876)/2]×100%=85.53% (4)总资产周转率=31420/[(36592+36876)/2]=0.855(次) 2. 流动资产周转速度指标的计算 资料单位:万元 项目 上年 本年 产品销售收入 13250 31420 产品销售成本 6312 21994 流动资产合计 3548 13846 其中:存货 6148 应收账款 3216 要求: (1)计算流动资产周转速度指标。 (2)计算流动资产垫支周转速度指标。 (3)计算存货周转速度指标。 (4)计算应收账款周转速度指标。 (1)流动资产周转率=31420/[(13250+13846)/2]=2.32(次) 流动资产周转期= [(13250+13846)/2*360] /31420=155.23(天) (2)流动资产垫支周转率=21994/[(13250+13846)/2]=1.62(次) 流动资产垫支周转期= [(13250+13846)/2*360] /21994=221.76(天) (3)存货周转率=21994/[(6312+6148)/2]=3.53(次) 存货周转期= [(6312+6148)/2*360] /21994=101.97(天) (4)应收账款周转率=31420/[(3548+3216)/2]=9.29(次) 应收账款周转期= [(3548+3216)/2*360] /31420=38.75(天) 3. 流动资产周转加快效果的计算 (1)某企业基期流动资产平均余额3650万元，产品销售收入14600万元，报告期产品销售收入增加到16425万元，流动资产平均余额不变。试计算报告期流动资产相对节约额。 (2)某企业基期流动资产平均余额4630万元，产品销售收入13890万元，报告期产品销售收入不变，流动资产周转率为3.4次。试计算报告期流动资产绝对节约额。 (3)某企业基期流动资产平均余额2438万元，产品销售收入6095万元，报告期流动资产平均余额2360万元，产品销售收入7316万元。试计算报告期流动资产节约额。 (4)根据(3)的资料，计算流动资产周转加快对收入的影响。 (1)流动资产相对节约额=16425×[1/(16425/3650) - 1/(14600/3650)]= -456.25万元 (2)流动资产绝对节约额=13890×[1/3.4- 1/(13890/4630)]= -541.7万元 (3)流动资产节约额=7316×[1/(7316/2360) – 1/(6095/2438)])= -566.4万元 其中:绝对节约额=2360 – 2438 = -78万元 相对节约额= -566.4 – (-78)= -488.4万元 38×(7316/2360 – 6095/2438)=1462.8万元 (4)销售收入增加额=24 4. 固定资产利用效果指标的计算 资料单位:万元 项目 上年 本年 工业总产值 86450 268954 产品销售收入 58786 275368 固定资产原值 32332 94370 其中:生产用固定资产原值 66059 生产设备原值 39635 要求: (1)计算固定资产产值率指标。 (2)计算生产设备产值率指标。 (3)计算生产用固定资产产值率指标 (4)计算固定资产收入率指标。 (1)固定资产产值率=268954/[(86450+94370)/2]×100%=297.48% (2)生产设备产值率=268954/[(32332+39635)/2]×100%=747.44% (3)生产用固定资产产值率=268954/[(58786+66059)/2]×100%=430.86% (4)固定资产收入率=2275368/[(86450+94370)/2]×100%=304.58% 五、业务题 1. 总资产营运能力分析 资料单位:万元 项目 上年 本年 工业总产值 76840 82987 产品销售收入 80862 90456 总资产 95132 102791 流动资产 42810 43172 (当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额) 要求: (1)分析总资产收入率变动的原因。 (2)分析总资产周转率变动的原因。 (1)总资产收入率的分析 有关指标计算如下: 总资产收入率:上年:80862?95132×100%=85% 本年:90456?102791×100%=88% 总资产产值率:上年:76840?95132×100%=80.77% 本年:82987?102791×100%=80.73% 产品销售率:上年:80862?76840×100%=105.23% 本年:90456?82987×100%=109% 分析对象:88% - 85% = 3% ? 由于总资产产值率下降的影响:(80.73% - 80.77%)×105.23%=-0.04% ? 由于产品销售率提高的影响:80.73%×(109% - 105.23%)=3.04% 两因素影响额合计:3.04%-0.04%=3% (和分析对象的误差系小数点取舍所致) (2)总资产周转率的分析 有关指标计算如下: 总资产周转率:上年:80862?95132=0.85(次) 本年:90456?102791=0.88(次) 流动资产周转率:上年:80862?42810=1.889(次) 本年:90456?43172=2.095(次) 流动资产的比重:上年:42810?95132×100%=45% 本年:43172?102791×100%=42% 分析对象:0.88 – 0.85=0.03(次) ? 由于流动资产周转加速的影响:(2.095 – 1.889)×45%=0.093(次) ? 由于流动资产比重下降的影响:2.095×(42% - 45%)=-0.063(次) 两因素影响额合计:0.093-0.063=0.03(次) 2. 流动资产周转速度分析 资料单位:万元 项目 上年 本年 产品销售收入 80862 90456 产品销售成本 52560 54274 流动资产 42810 43172 存货 19265 20723 (当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额) 要求: (1)分析流动资产周转率变动的原因。 (2)分析流动资产垫支周转率变动的原因。 (1)流动资产周转率的分析 有关指标计算见下表: 项目 上年 本年 流动资产周转率 80862/42810=1.889 90456/43172=2.095 流动资产垫支周转率 52560/42810=1.228 54274/43172=1.257 成本收入率 80862/52560=1.538 90456/54274=1.667 分析对象:2.095 – 1.889=0.206(次) 上年指标:1.228×1.538=1.889(次) 替代流动资产垫支周转率:1.257×1.538=1.933(次) 本年指标:1.257×1.667=2.095(次) ? 由于流动资产垫支周转率加速使流动资产周转率加快: 1.889=0.044(次) 1.933 – ? 由于成本收入率提高使流动资产周转率加快: 2.095 – 1.933=0.162(次) 两因素影响额合计:0.044+0.162=0.206(次) (2)流动资产垫支周转率的分析 有关指标计算见下表: 项目 上年 本年 流动资产垫支周转率 52560/42810=1.228 54274/43172=1.257 存货周转率 52560/19265=2.728 54274/20723=2.619 存货构成率 19265/42810=0.45 20723/43172=0.48 分析对象: 1.257 – 1.228=0.029(次) ? 由于存货周转率下降的影响:(2.619-2.728)×0.45=-0.049(次) ? 由于存货构成率提高的影响: 2.619×(0.48-0.45)=0.078(次) 两因素影响额合计:0.078-0.049=0.029(次) 3. 存货周转速度分析 资料单位:万元 项目 上年 本年 产品销售成本 98880 116800 产品生产成本 93936 117968 总产值生产费 95815 115610 当期材料费用 62280 71682 存货平均余额 16480 17520 其中:材料存货平均余额 5768 5606 在产品存货平均余额 6922 8410 产成品存货平均余额 3790 3504 要求: 根据以上资料对存货周转期进行分析。 有关指标计算见下表: 项目 上年 本年 存货周转天数 16480*360/98880=60 17520*360/116800=54 材料周转天数 5768*360/62280=33.34 5606*360/71682=28.15 在产品周转天数 6922*360/93936=26.53 8410*360/117968=25.66 产成品周转天数 3790*360/98880=13.8 3504*360/116800=10.8 材料费占总产值生产费比重 62280/95815=0.65 71682/115610=0.62 总产值生产费占产品生产成本比重 95815/93936=1.02 115610/117968=0.98 产品生产成本占产品销售成本比重 93936/98880=0.95 117968/116800=1.01 分析对象: 54 – 60= -6(天) 上年指标: (33.34×0.65×1.02+26.53)×0.95+13.8=60(天) 替代材料周转天数: (28.15×0.65×1.02+26.53)×0.95+13.8=56.73(天) 替代材料费占总产值生产费比重: (28.15×0.62×1.02+26.53)×0.95+13.8=55.92(天) 替代总产值生产费占产品生产成本比重: (28.15×0.62×0.98+26.53)×0.95+13.8=55.25(天) 替代在产品周转天数: (28.15×0.62×0.98+25.66)×0.95+13.8=54.43(天) 替代产品生产成本占产品销售成本比重: ) (28.15×0.62×0.98+25.66)×1.01+13.8=57(天 本年指标(替代产成品周转天数): (28.15×0.62×0.98+25.66)×1.01+10.8=54(天) ? 由于材料周转天数缩短使存货周转天数缩短: 56.73 – 60 = -3.27(天) 由于材料费占总产值生产费比重下降使存货周转天数缩短: ? 55.92 – 56.73 = -0.81(天) ? 由于总产值生产费占产品生产成本比重下降使存货周转天数缩短: 55.25 – 55.92 = -0.67(天) ? 由于在产品周转天数缩短使存货周转天数缩短: 54.43 – 55.25 = -0.82(天) ? 由于产品生产成本占产品销售成本比重上升使存货周转天数增加: 57 – 54.43 = 2.57(天) ? 由于产成品周转天数缩短使存货周转天数缩短: 54 –57 = -3(天) 各因素影响额合计: -3.27-0.81-0.67-0.82+2.57-3=-6(天) 4. 固定资产利用效果分析 资料单位:万元 项目 上年 本年 工业总产值 34750 38225 商品产值 33013 37460 产品销售收入 33673 35962 固定资产平均总值 13681 14365 生产设备平均总值 5541 6102 生产用固定资产平均总值 10261 10343 要求: (1)分析固定资产产值率变动的原因。 (2)分析固定资产收入率变动的原因。 1)固定资产产值率分析 ( 有关指标计算见下表: 项目 上年 本年 固定资产产值率 34750/13681*100%=254% 38225/14365*100%=266.1% 生产设备产值率 34750/5541*100%=627.14% 38225/6102*100%=626.43% 生产用固定资产产值率 34750/10261*100%=338.66% 38225/10343*100%=369.57% 生产设备占生产用固定资产5541/10261*100%=54% 6102/10343*100%=59% 比重 10261/13681*100%=75% 10343/14365*100%=72% 生产用固定资产占全部固定 资产比重 ? 生产用固定资产产值率分析 分析对象:369.57% - 338.66%=30.91% 由于生产设备产值率下降的影响: (626.43% - 627.14%)×54%=-0.38% 由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响: 626.43%×(59% - 54%)=31.32% 两因素影响额合计:31.32%-0.38%=30.91%， (和分析对象的误差系小数点取舍所致) ? 全部固定资产产值率分析 分析对象:266.1% - 254% = 12.1% 由于生产设备产值率下降的影响: (626.43% - 627.14%)×54%×75% = -0.29% 由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响: 626.43%×(59%-54%)×75%=23.49% 由于生产用固定资产占全部固定资产比重下降的影响: 626.43%×59%×(72%-75%)=-11.09% 各因素影响额合计:-0.29%+23.49%-11.09%=12.1% (和分析对象的误差系小数点取舍所致) (2)固定资产收入率分析 有关指标计算见下表: 项目 上年 本年 固定资产收入率 33673/13681*100%=246.13% 35962/14365*100%=250.34% 固定资产产值率 34750/13681*100%=254% 38225/14365*100%=266.1% 产出率 33013/34750*100%=95% 37460/38225*100%=98% 销售率 33673/33013*100%=102% 35962/37460*100%=96% 分析对象:250.34% - 246.13%=4.21% 由于固定资产产值率提高的影响: (266.1% - 254%)×95%×102%=11.72% 由于产出率提高的影响: 266.1%×(98% - 95%)×102%=8.14% 由于销售率下降的影响: 266.1%×98%×(96% -102%)= -15.65% 各因素影响额合计:11.72%+8.14%-15.65%=4.21% 六、典型案例 某公司有关资料如下: 资料(一)资产负债表单位:万元 资产 期末 期初 流动资产: 165141 81219 货币资金 9797 350 应收票据 132462 67899 应收账款 65413 36287 其他应收款 16790 16160 预付账款 376290 312085 存货 29 228 待摊费用 765922 514228 流动资产合计 74077 36258 长期投资: 116228 74089 长期股权投资 17661 9331 固定资产: 98567 64758 固定资产原值 3606 3106 减:累计折旧 94961 61652 固定资产净值 11223 1283 减:固定资产减值准备 105 448 固定资产净额 106289 63383 在建 5955 5934 固定资产清理 1526 949 固定资产合计 7481 6883 无形资产及其他资产: 953769 620752 无形资产 长期待摊费用 无形资产及其他资产合计 资产总计 负债和股东权益 期末 期初 流动负债: 300 61061 短期借款 52537 43295 应付票据 173104 135597 应付账款 116352 51773 预收账款 20584 9379 应付福利费 8492 91 应付股利 16686 -7368 应交税金 110 77 其他应交款 5928 15149 其他应付款 12771 3946 预提费用 406864 313000 流动负债合计 113000 87600 长期负债: 24090 18632 长期借款 137090 106232 长期应付款 543954 419232 长期负债合计 55608 41340 负债合计 219231 64777 股东权益: 23851 14232 股本 111125 81171 资本公积 409815 201520 盈余公积 953769 620752 未分配利润 股东权益合计 负债和股东权益合计 资料(二)利润表单位:万元 项目 期末 期初 一. 产品销售收入 931225 451595 减:产品销售成本 612191 289130 产品销售税金及附加 659 286 二. 产品销售利润 318375 162179 加:其他销售利润 688 247 减:销售费用 97282 56832 管理费用 164525 70102 财务费用 20573 11113 三. 营业利润 36683 24379 加:投资收益 31796 23635 营业外收入 2079 1432 减:营业外支出 1614 1179 四. 利润总额 68944 48267 减:所得税 4811 3008 五. 净利润 64133 45259 资料(三)其他有关资料单位:万元 项目 期末 期初 生产用固定资产 72061 48158 生产设备 32427 19263 材料存货 131702 102988 在产品存货 180619 140438 产成品存货 63969 68659 工业总产值 921726 456020 商品产值 912600 460627 当期材料费用 393865 193048 总产值生产费 605946 288132 产品生产成本 599947 294913 (为分析方便起见，均以当期余额代替平均余额) 要求: 根据以上资料对该公司的营运能力进行分析并做出评价。 1. 主要指标完成情况 (1)总资产营运能力指标完成情况 ? 总资产产值率:期初:456020/62075×100%=73.46% 期末:921726/953769×100%=96.64% ? 总资产收入率:期初:451595/620752×100%=72.75% 期末:931225/953769×100%=97.64% ? 总资产周转率:期初:451595/620752=0.73(次) 期末:931225/953769=0.98(次) (2)流动资产周转速度指标完成情况 ? 流动资产周转率:期初:451595/514228=0.88(次) 期末:931225/765922=1.22(次) 流动资产周转期:期初:514228×360/451595=409.93(天) 期末:765922×360/931225=296.1(天) ? 流动资产垫支周转率:期初:289130/514228=0.56(次) 期末:612191/765922=0.8(次) 流动资产垫支周转期:期初:514228×360/289130=640.27(天) 期末:765922×360/612191=450.4(天) ? 存货周转率:期初:289130/312085=0.93(次) 期末:612191/376290=1.63(次) 存货周转期:期初:312085×360/289130=388.58(天) 期末:376290×360/61219=221.28(天) ? 应收账款周转率:期初:451595/67899=6.65(次) 期末:931225/132462=7.03(次) 应收账款周转期:期初:67899×360/451595=54.13(天) 期末:132462×360/931225=51.21(天) (3)固定资产利用效果指标完成情况 ? 固定资产产值率:期初:456020,74089×100%=615.5% 期末:921726,116228×100%=793.03% ? 固定资产收入率:期初:451595,74089×100%=609.53% 期末:931225,116228×100%=801.21% 2. 总资产营运能力分析 (1)总资产收入率分析 有关指标计算如下: 产品销售率:期初:451595,456020×100%=99.03% 期末:931225,921726×100%=101.03% 分析对象:97.64% - 72.75%=24.89% ? 由于总资产产值率提高的影响: (96.64% - 73.46%)×99.03%=22.96% ? 由于产品销售率提高的影响: 96.64%×(101.03% - 99.03%)=1.93% 两因素影响额合计:22.96% + 1.93%=24.89% (2)总资产周转率分析 有关指标计算如下: 流动资产占总资产比重:期初:514228/620752×100%=82.84% 期末:765922/953769×100%=80.3% 分析对象:0.98 – 0.73=0.25(次) ? 由于流动资产周转率提高的影响: (1.22 – 0.88)×82.84%=0.28(次) ? 由于流动资产占总资产比重下降的影响: 1.22×(80.3% - 82.84%)=-0.03(次) 两因素影响额合计:0.28 – 0.03=0.25(次) 3. 流动资产周转速度分析 (1)流动资产周转率分析 有关指标计算如下: 成本收入率:期初:451595/289130×100%=156.19% 期末:931225/612191×100%=152.11% 分析对象:1.22 – 0.88=0.34(次 ) ? 由于流动资产垫支周转率提高的影响: (0.8 – 0.56)×156.19%=0.37(次) ? 由于成本收入率降低的影响: 0.8×(152.11% - 156.19%)=-0.03(次) 两因素影响额合计:0.37-0.03=0.34(次) (2)流动资产周转期分析 有关指标计算如下: 收入成本率:期初:289130/451595×100%=64.02% 期末:612191/931225×100%=65.74% 分析对象:296.1 – 409.93=-113.83(天) ? 由于流动资产垫支周转期缩短的影响: – 640.27)×64.02%=-121.55(天) (450.4 ? 由于收入成本率上升的影响: 450.4×(65.74% – 64.02%)=7.75(天) 两因素影响额合计:-121.55+7.75=-113.8(天) (和分析对象的误差系小数取舍所致，以下再有相同情况不再说明。) (3)流动资产垫支周转率分析 有关指标计算如下: 存货构成率:期初:312085/514228×100%=60.69% 期末:376290/765922×100%=49.13% 分析对象:0.8 – 0.56=0.24(次) ? 由于存货周转率提高的影响: (1.63 –0.93)×60.69%=0.42(次) ? 由于存货构成率下降的影响: 1.63×(49.13% - 60.69%)=-0.19(次) 两因素影响额合计:0.42 – 0.19=0.23(次) (4)存货周转期分析 有关指标计算见下表: 项目 期末 期初 材料周转天数 131702*360/393865=120.38 102988*360/193048=192.05 在产品周转天数 180619*360/599947=108.38 140438*360/294913=171.43 产成品周转天数 63969*360/612191=37.62 68659*360/289130=85.49 材料费占总产值生产费比重 393865/605946*100%=65% 193048/288132*100%=67% 总产值生产费占产品生产成605946/599947*100%=101% 288132/294913*100%=97.7% 本比重 599947/612191*100%=98% 294913/289130*100%=102% 产品生产成本占产品销售成 本比重 分析对象:221.28 – 388.58= -167.3(天) 期初指标: (192.05×67%×97.7%+171.43)×102%+85.49=388.58(天) 替代材料周转天数: (120.38×67%×97.7%+171.43)×102%+85.49=340.72(天) 替代材料费占总产值生产费比重: (120.38×65%×97.7%+171.43)×102%+85.49=338.32(天) 替代总产值生产费占产品生产成本比重: (120.38×65%×101%+171.43)×102%+85.49=340.96(天) 替代在产品周转天数: (120.38×65%×101%+108.38)×102%+85.49=276.65(天) 替代产品生产成本占产品销售成本比重: (120.38×65%×101%+108.38)×98%+85.49=269.15(天) 期末指标( 替代产成品周转天数): (120.38×65%×101%+108.38)×98%+37.62=221.28(天) ? 由于材料周转天数缩短的影响: 340.72 – 388.58=-47.86(天) ? 由于材料费占总产值生产费比重下降的影响: 338.32 – 340.72=-2.4(天) ? 由于总产值生产费占产品生产成本比重上升的影响: 340.96 – 338.32=2.64(天) ? 由于在产品周转天数缩短的影响: 276.65 – 340.96=-64.31(天) ? 由于产品生产成本占产品销售成本比重下降的影响: 276.65=-7.5(天) 269.15 – ? 由于产成品周转天数缩短的影响: 221.28 – 269.15=-47.87(天) 各因素影响额合计: -47.86-2.4+2.64-64.31-7.5-47.87=167.3(天) 4. 流动资产周转加快效果分析 (1)流动资产节约额分析 1/0.88)= -294911(万元) 流动资产节约额=931225×(1/1.22- 由于本期流动资产周转速度加快相对节约流动资金294911万元。 (2)销售收入增加额分析 销售收入增加额=514228×(1.22 – 0.88)=174837.52(万元) 5. 固定资产利用效果分析 (1)固定资产产值率分析 有关指标计算见下表: 项目 期末 期初 生产设备产值率 921726/32427*100%=2842.46% 456020/19263*100%=2367.34% 生产设备占生产用 32427/72061*100%=45% 19263/48158*100%=40% 固定资产比重 72061/116228*100%=62% 48158/74089*100%=65% 生产用固定资产占 全部固定资产比重 分析对象:793.03% - 615.5%=177.53% ? 由于生产设备产值率提高的影响: (2842.46% - 2367.34%)×40%×65%=123.52% ? 由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响: 2842.46%×(45% - 40%)×65%=92.38% ? 由于生产用固定资产占全部固定资产比重下降的影响: 62% - 65%)=-38.37% 2842.46%×45%×( 各因素影响额合计:123.52%+92.38%-38.37%=177.53% (2)固定资产收入率分析 有关指标计算如下: 产出率:期初:460627/456020×100%=101% 期末:912600/921726×100%=99% 销售率:期初:451595/460627×100%=98.04% 期末:931225/912600×100%=102.04% 分析对象:801.21% - 609.53%=191.68% ? 由于总资产产值率提高的影响: (793.03% - 615.5%)×101%×98.04%=175.79% ? 由于产出率下降的影响: 793.03%×(99% - 101%)×98.04%=-15.55% ? 由于销售率提高的影响: 793.03%×99%×(102.04% - 98.04%)=31.4% 各因素影响额合计:175.79%-15.55%+31.4%=191.64% 6.分析评价 (1)该公司本期营运能力有较大幅度提高，从反映营运能力指标的计算中可以看出，本期所有指标均优于上期。 (2)通过分析可以看出，本期营运能力大幅度提高的主要原因有两方面:? 流动资产周转速度加速，表明流动资产利用效率的提高。其中最重要的原因是三个阶段周转速度的加快，使存货周转速度加快，导致流动资产利用效率的大幅度提高。? 固定资产利用效率提高。 在固定资产增长57%的情况下，工业总产值和产品销售收入的增长幅度均超过100%，固定资产生产能力的较好发挥为企业营运能力提高奠定了基础。 (3)从企业自身来看，其营运能力有较大提高，但如果作横向比较就会发现，企业营运能力水平并不很高，这一点从流动资产垫支周转速度指标就可以看出，尽管本期比上期快了很多，但周转一次仍需450天，企业必须认识到这一点。