风险投资基金评价方法比较

风险投资基金评价方法比较 内容摘要：本文介绍了期间内含报酬率法和内在年龄法两款风险投资基金的评价方法，指出期间内含报酬率法存在着整体低估风险投资基金效益的缺陷，而内在年龄法能有机结合专家意见和量化模型，为各类信息掌握者提供评价模型，具有较强的适应性，并可作为一种有效的风险管理手段。 　　内在年龄法 　　 　　（一） 内在年龄法的提出 　　风险投资基金的内在年龄法（internal age）是仿照人的生理年龄概念而提出的。风险投资基金与人类相似，从最初投资到最终兑资要经历大约十年的约定生命期，但由于所投资的进程与退出时机不同，风险投资基金的资金回报速度与额度也各不相同。如A、B两个风险投资基金同设立于2000年1月1日，到2006年1月1日，风险投资基金A已基本完成了预定的投资与兑资任务，实现了预期的投资回报；风险投资基金B却因为所投资企业发展缓慢而仍不能回收资本。因此，风险投资基金设立后已经历的年份也不能反映它的真实成熟程度。在风险投资基金最终完全清算的假定下，内在年龄法等于评价期风险投资基金投资比率与兑资比率之和的一半，以公式表示为：