深度废纸价格狂飙，为什么突然就“一纸难求”了？

深度|废纸价格狂飙，为什么突然就“一纸难求”了？ 很多业内人士都在苦苦询问原纸去哪儿了？为什么突然就“一纸难求”了？通过调查，收集大量资深人士的看法后，总结各方观点发现，造成这波奇葩行情的主要原因有三大方面： 1、大量原辅料成本及其他综合成本大幅上升拉动，例如煤、废纸、运费、环保成本等； 2、环保限产后又逢库存消耗，加之供给侧改革使得原纸供需格局短期内发生巨大变化； 3、游资入市炒作，买涨不买跌的心理下整个产业链出现惜售现象。 大量原辅料成本上升拉动纸价大幅上扬 1、“煤超疯”：煤价连续18周上涨，带动每吨蒸汽成本上涨至少100元 从河北港口集团秦皇岛海运煤炭交易市场获悉，素有“煤炭价格风向标”之称的环渤海动力煤价格指数（BSPI）截止到11月9日报606元/吨，较7月6日414元/吨上涨192元/吨，4个月内涨幅高达46.4%！ 对于造纸业而言，煤价的上涨将直接带动蒸汽费用上涨，按1吨成品纸需要200元的蒸汽费用计算，7月以来仅蒸汽费用每吨原纸成本上涨至少100元。 2、人民币贬值加之国内外废纸短缺，废纸价格上涨超18%，带动每吨原纸原料成本上涨至少250元/吨 从生意社获悉，从今年7月开始废纸价格尤其是国废价格一路飙升，以国废A级黄板纸为例，从最初的1100元/吨上下涨至今日的1300元/吨上下，涨幅高达18.2%！ 废纸是纸箱原纸的主要原料，每吨成品纸需要1.25吨废纸，废纸价格波动带动成品纸涨幅至少1.25x200元/吨=250元/吨。 而今年5月以来，人民币的大幅度贬值也逐步推高进口废纸的价格，而国内造纸业尤其是大中型造纸厂对进口废纸的依赖度依旧超50%。 3、9月21日运输新政导致运费上涨30%，带动每吨原纸运输成本至少上涨60元/吨 9月21日起施行的运输新对多种货车车货总重进行限制，同时，还对车货长宽高进行了明确。据专业人士计算，此次交通新政策的主要影响在于，6.8米车最多装10吨，9.6米车最多装18吨，13米半挂车最多装32.5吨，那种40吨、4.5米高整车的年代一去不复返了。 有造纸厂工作人员在2016年全国纸张订货会上告诉华印，以前他们用的运输车一车可以装载24吨原纸，运输新政实施后只能装20吨，在目前运费总金额不变的情况下，运费单价上调28%左右，再加上相应增加的税金，运价起码涨30%。据业内人士，造纸厂进出都是重载，按平均每吨运费100元计算，9月21日以来运费增长60元/吨。 只计算煤、废纸、运费三项的直接成本每吨原纸就增加了410元。据业内人士分析再加上环保运行成本增加、涨价以后税费的增加、施胶淀粉费用的增加、化工辅料涨价的因素等其他费用，7月以来造纸厂每吨原纸至少累计涨600元以上才能不亏，尤其是高档牛卡纸！ 而以上各种原辅料成本及其他综合成本的上升效应终于在11月迎来大爆发，有造纸厂的营销人员坦言，连造纸厂的人都感受到这波行情是被一股激流推上来的，到了如今这个节点怎么涨都有订单涌进来！ 环保限产后又逢库存消耗，加之供给侧改革使得原纸供需格局短期内发生巨大变化 11月纸价屡创年内新高，除了上面提到的废纸等原辅料成本及其他综合成本的攀升外，环保的约束也成为支撑新一轮纸价上涨的逻辑，更是原纸去哪儿了的最好解答。 9月4日至5日，G20峰会在浙江杭州举行。往年一遇到大型会议，造纸厂因停限产提价也时有发生。为何今年G20峰会前后原纸涨价潮越烧越旺，根本停不下来？主要就是因为，为了保障会议蓝，今年停限产范围从浙江扩大到整个长三角地区，协作区域覆盖江苏省、江西省、安徽省、上海市、山东省、四川省等。部分企业实施停限产20天左右，限产30-50%。 2016年11月16日-18日，2016年第三届世界互联网大会将在浙江乌镇举办。根据以往惯例，浙江省政府及周边相关部门会在会议召开半个月前（10月底11月初）出台相关纸企停限产措施，以此来保证“会议蓝”。13日-18日将是停工限产高峰期，势必会导致华东区域纸厂库存减少，甚至出现惜售的情况。 而9月至11月本来就是包装业的传统旺季，十一、中秋、双十一、双十二等节假日的需求不断上涨，尤其是随着快递业需求的快速增长，纸箱需求水涨船高。原本经过限产的造纸业，尤其是长三角地区的原纸厂库存逐步被消化，甚至出现短缺。近期江浙沪频现大中型纸板纸箱厂停止接单也从侧面证明这个地区原纸供应极其紧张。 2、环保督查组进入20个省市；北方多省份遭遇重度雾霾等使得造纸厂限产 公开显示，从10月21日到30日，环保部派出十个督查组分赴20省区市对地方环保工作进行督查，督查内容主要包括取缔造纸、包装、印刷等“十小”企业。天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、海南、四川、云南、陕西、甘肃、青海、**等20个省市区受到波及，很多小纸厂因此被关停，一些大纸厂被点名通报和限产。 但是随着雾霾天气进入高发期，对于高污染行业的环保约束机制再次被触发。以河北省为例，11月11日河北省唐山市限产令再出，据悉最近的这次限产已经是唐山市进入11月份以来第三次限产。前两次分别在11月4日及11月8日启动。不仅仅在唐山，河北将建立石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸及定州、辛集等城市重要污染源排放清单，全面实行在线监测，对排放不达标企业按照“一企一档”制定整治。这一系列举措，不仅会造成原纸成本上升，而且还会抑制产能。 3、国家有计划地淘汰造纸落后和过剩产能，仅2015年造纸淘汰至少167万吨 10月9日，国家工信部公布了2015年淘汰落后和过剩产能工作完成情况（淘汰名单）。经过考核，2015年淘汰涉及70多家造纸厂、200多条造纸生产线，合计淘汰产能167万吨。其中，位居前三的分别是广东省淘汰79.6万吨，浙江省30万吨，四川省19.8万吨。 其实广东地区实际应该是超额完成淘汰目标的，因为以广东东莞为例，从2014年9月就开始引导“两高一低”造纸企业退出，造纸行业那时起便掀起腥风血雨！一批批规模、环保不达标的纸企相继被关停，人人自危！大洗牌过后，存留下来的不过23家。关停、淘汰落后过剩造纸产能只是开始。东莞水乡特色发展经济区产业发展指引（2015年本）已明确规定，纸浆制造、造纸（包装纸、文化纸、新闻纸、生活用纸及纸板制造）都属于东莞禁止发展的产业。 △中国中轻国际工程有限公司在最新的纸业研讨会上分享“十三五”建设项目发展趋势 有造纸业的资深人士示，未来两三年内造纸业的新增产能将有所减少，新增产能和政策关停的抵消应该没有问题。但是随着中国消费者消费观念的改变，尤其是高档快消品及网购等的需求还会呈现上升之势，从长远发展看白卡、生活用纸将迎来长期利好，工业包装纸方面也将表现平稳。未来三到五年将是存活下来的原纸厂的黄金时期！ 游资入市炒作，买涨不买跌的心理下整个产业链出现惜售现象 有资深业内人士向华印反馈，今年以来频频有国内废纸打包商和国外废纸代理商捂盘惜售的情况，致使很多大中型原纸厂库存原料短期内严重不足。这一点也在近期华印走访富阳白板纸造纸基地众多纸厂生产现场得到证实！天冷后原料本就短缺，加之人为的囤积惜售就表现出供不应求的行情，价格应声涨起。 而少数资本雄厚的包装印刷厂从下半年起也开始大量购进原纸备库，这也加剧了原纸供应紧张的程度。有一家华东的纸箱厂甚至向华印反映，他们厂的原纸库存比周边一家原纸厂的库存都多。也有消息显示，在珠三角原纸库存接近万吨的包装印刷企业为数还不少。 还有一些原纸库存少的包装印刷厂干脆用空旷的原纸仓库屯起了生产废料废纸。当然此举也只会加剧废纸在市场上的短缺。可以说，在买涨不买跌的心理下，整个产业链出现惜售现象，原本正常运作的整个纸包装产业循环链条居然人为地循环放缓！而这背后的博弈都是资本的较量！ 如果说10月前的微幅调涨对炒家来说基本无利可图，但如今一纸难求的奇葩行情下，人人都想捞一笔。甚至有纸箱厂的人士坦言，如今是只要能购进纸，坐着什么活都不干就赚着了！ 11月底未来走势或更为明朗 上周赶赴全国纸张订货会现场获悉，大型纸厂预计从11月20起再提价100元/吨。对于临时性订单很多大中型原纸厂基本不接单了，主要以维护优质客户为主。反而是很多小规模原纸厂多坐地起价，价格频繁上调。 有造纸业销售反映，今年牛卡纸价格涨了一年了，一直都缺货，高瓦价格近几个月才开始发力上涨，后期的上涨势头预计会比较猛，预估会涨到春节放假前。随着雾霾天气进入高发期，造纸厂会不会迫于环保部门的要求而大量整改也将会左右整个市场后市走向，这将决定很多纸厂的停机时间，这到11月底将更为明朗。 当然，还有业内人士站在国家宏观经济调控的高度判断直接随着物价还将继续上涨。例如，2008年时M2不到50万亿，而现在已经达到150万亿，钱不值钱了，物价上涨空间仍很大。 总结与提示：综合以上所有因素，有业内人士总结认为，虽然经过**轮涨价、10月4轮涨价、11月三轮甚至4轮涨价后，两个多月以来原纸累计上涨950元/吨上下，涨幅高达35%以上，但对于造纸厂而言也基本无利可图。因2016年第三届世界互联网大会马上将在浙江乌镇举办，11月13日-18日将是停工限产高峰期，势必会导致华东区域纸厂库存减少，甚至出现惜售的情况，不过18日后随着生产的逐步恢复，市场供不应求的情况或会有所改善。