投资和投机的区别

投资和投机的区别 投资和投机的区别 我们基金内部有些讨论，主要关于什么是 “投资”，什么是 “投机”。最后我们并没有得出大家共识的结论，不过这个讨论引发了我的长久思考，最后我想，其实答案并不重要，重要的是问题本身！ 现在出现了一个新的名词，“Investulator”，这个词其实是 “投资者 Investor” 和 “投机者 Speculator” 两个单词的叠加词。这个词的出现也从侧面反映了这两个概念是多么的容易混淆，400年 前东印度公司在阿姆斯特丹交易所上市以来，“投资” 和 “投机” 的概念就一直同时出现。400年 以来，一直有人为投资和投机赋予定义，但都不够持久。直到今天，这两个词融合成变成一个词：Investulator。 其实，投机 Speculation 这个词在英文中并没有贬义，Speculation 这个词来自 “Speculate”，意思是：vt。 思索，猜测，推测 vi。 投机； 推测； 思索。 这意味着，投机也是需要大量的 “思考、思索、推测” 的，思考并推测未来价值（价格）的走向，根据预测来决定是否现在买进标的，投机是聪明人玩的脑力游戏，并无贬义。我觉得，做好投机比做好投资更难。 但是在中国 “炒股、炒房、炒期货…” 等 “炒家” 大量涌现以后，有人赚钱有人亏钱，一夜暴富一夜回到解放前的大有人在，于是乎大家把这些人的 “投机行为” 和过去政治动乱时代的 “投机倒把” 给结合了，赋予了 “投机 Speculation” 很大的 “贬义”，今天我们讨论投资和投机行为的本质区别，并不考虑大众老百姓心目中的褒义和贬义，两个词在本文都是中性词。 可能投资和投机的区别，确实很难严格划清界限，不过两者的区别可能主要集中在以下几个方面，我们分别来看： Philip Carret 在 1930年 出版了《投机的艺术》（“Art of Speculation ”）。他相信 “动机” 是确认投机和投资区别的关键。 这点我也相信，如果动机仅仅是为了赚取差价，对标的甚至都不了解，也不做研究，只是期待价格涨了之后抛掉，那就是投机行为（中性词）；如果动机是认可标的长期价值，或者社会价值，通过资本投入支持该团队的长期发展，最后收获资本增值（包括了分红和股价增值），这样的动机就是投资 天使投资这个行当，大部分人的动机倾向于 “投资”，大家研究趋势，分析团队，然后投出资本，虽然决策比较快，也比成长期的 VC 和上市前的 PE 更感性一些，但大部分天使投资人的 “动机” 是价值投资为主。当然随着很多天使投资人的明星项目巨额回报在媒体曝光，吸引了大量的 “投机者” 也来抽热闹，做天使投资，这些投机者（中性词）并没有理解天使投资的真实含义，对回报率的期望值又太高，所以最后扫兴而归的占大多数。 投机的行为更看重短期价格走势，看重近期多空对战的实力；而投资相对于投机更看重长远的价值增值，理论上对短期的走势可以相对不太关注。 所以在股市大跌、泡沫破裂的时候，却是长期价值投资者入场的好时机。挑选优质的企业，投入资本，支持他们度过资本的冬天，并在未来五年、十年甚至更长的时间后获得资本增值。 免责声明：本文仅代表作者个人观点,与本网无关。