中小企业融资问题的分析

中小企业融资问题的分析为您提供一篇关于中小企业融资问题的分析的，欢迎参考！ 　　摘 要：中小企业在国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构等方面也起到了重要的作用。但是我国制约中小企业进一步发展的因素不断出现，其中融资难则是其面临的主要因素之一。本文通过对现阶段中小企业所面临的现状分析了造成当前融资困难的原因，并提出了相应的解决。 　　关键词：中小企业；融资；解决对策 　　一、引言 　　中小企业对我国的经济发展起着不可替代的作用，到2009年我国有五千多万家中小企业，创造了60%的经济总量和50%的税收，提供了80%的就业岗位，中小企业在社会财富创造和提供就业机会方面做出了很大的贡献。但是中小企业通常实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，偿债能力较差，要想发展做大做强，融资是必不可少的一个过程。 　　但现在中小企业面临着诸多的问题，融资难尤为突出，一些企业因资金链断裂而停产倒闭，资金短缺已严重影响了企业的正常经营。例如，温州市2008年工业生产总值中小企业占95％。此外据统计，温州人在全国各地创办企业3万多家，累计投资额超千亿元，年工业总产值超千亿元，创造了600多亿元的GDP，相当于温州本市GDP的60%。然而与此不相称的是温州中小企业融资渠道依然很窄，这些现象都是与温州民营经济在国民经济中的地位和作用是极为不符的，融资难已经成了中小企业进一步“做大做强”的瓶颈。 　　二、中小企业融资现状及存在的问题 　　（一）中小企业内源融资现状及存在的问题 　　在中国，由于受市场狭小、盈利有限、难以负担高额债务成本因素的影响，中小企业（特别是那些处于创业阶段的中小企业）大都主要依靠内源融资来支撑正常的生产经营和规模扩张。尽管内部融资是当前中国中小企业资本积累的重要方式，但是中国的中小企业内源融资依然存在很多问题。第一，虽然内源性融资可以为企业带来种种发展优势，但中国企业仍缺乏寻求内源性资金的热情。第二，当前中小企业内源融资的能力，被相对沉重的税赋负担所削弱。第三，中国中小企业内源融资比例严重失衡且比例普遍偏高。根据世界银行的调查，中国的中小企业资金绝大部分来源于自有资金和内部留存收益，比例一直保持在50%以上，银行贷款占40%左右，而公司债券和股权融资比例却很低。 　　（二）中小企业外源融资现状及存在的问题 　　第一，中小企业上市门槛过高。中国的《公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》对于企业发行股票上市融资规定有十分严格的限制条件，绝大多数的中小企业基本上都被排斥在上市融资这道门槛之外。第二，国家对场外交易市场的监管力度不够。相比于美国、日本等一些场外市场非常活跃的国家，我们国家长期以来却对场外交易市场缺乏足够力度的法律监管和政策指导。第三，债券融资渠道不畅通。中国的债券市场发展还仅处于初级阶段，其发展进程远远比不上银行信贷市场和股票市场。尽管近几年，国家出台了很多优惠政策，但诸如发行债券准入门槛高、债券融资成本高、债券市场监管混乱、债券发行种类单一等问题依然存在。这些问题使得中国的中小企业很难通过债券融资渠道融得所需资金。第四，缺乏专门为中小企业服务的中小金融机构。 　　三、中小企业融资难的原因分析 　　（一）中小企业尚未建立起现代企业制度，财务、经营管理模式不规范 　　中小企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的，许多并没有建立现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化，负债多，积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营化管理不规范。财务行为的不规范、财务状况的不稳定以及财务信息的失真是中小企业普遍存在的现象。薄弱的内部控制制度突出的从存货、债权债务管理上表现出来。财务人员素质不高，信息披露极差，从根本上影响了金融机构支持中小企业的积极性。很多种小企业会计报表不真实或没有会计报表，有的企业甚至有四本账，财务信息失真。 　　（二）管理薄弱、信用等级偏低是融资中的瓶颈 　　中小企业融资中的风险在于贷款资金本息的及时回收，这就要求借款企业有着良好的财务管理和较高的信用级别。通过对温州市13家市级银行机构的调查表明，银行在对中小企业发放贷款时考虑的主要因素，高度集中于企业的经营管理和财务状况、企业的风险程度和信用状况两个方面，而这恰恰是中小企业的薄弱之处。在随机抽样的190家中小企业中，大量企业规模较小，产品结构模仿性强，恶性竞争，销售利润率低，企业淘汰率高，这种不稳定的发展直接制约了企业的融资来源。此外，一些中小企业法人财产和股东私人财产划分不明确，股东比较容易转移企业财产，造成不能用企业全部财产承担其债务，一旦经营亏损无法扭转时容易逃废债务。 　　（三）国有银行惜贷严重 　　国有银行惜贷的原因，可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难搜集到有关借款人的全部信息。中小企业大多处于初创期，不仅数量少，规模小，而且单个企业需要资金量少，财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平低。此外大多数中小企业处于竞争性领域所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低。因此，银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷，而中小企业也不愿意按银行的要求提供相关的财务信息。如此一来，银行的贷款成本和监督成本上升。 　　四、中小企业融资问题解决对策 　　（一）建立规范的企业财务制度 　　中小企业应建立规范科学的财务制度，提高企业财务管理水平，加强财务信息的真实性，信守，依法纳税，使财务报表能真实地反映其经营状况和财务状况，并确保各项债务如期偿还。同时中小企业也应建立起以客户资信、内部授信制度和应收账款管理制度等为主要内容的信用管理制度，尽快提升中小企业的信用管理水平，减少信息不对称，从而减少银行对企业的信用危机。 　　（二）规范企业会计制度，缓解银企信息不对称问题 　　银行在贷款决策中，通常将资产的安全性放在第一位，只有在贷款对象充分了解的情况下才会与企业建立信贷关系。因此，中小企业管理者应该建立合理的财会体制，例如将不相容的岗位分离，相互牵制，相互监督等，从而防止舞弊行为。中小企业还应该树立良好的信息披露意识，提供真实的财务信息，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的真实性、准确性和完整性。这样才有利于银行充分了解企业真实的经营情况，缓解信息不对称问题，减少信用危机，从而让企业与银行等金融机构建立长期的信贷关系。 　　（三）做好企业的财务指标，增加信用等级 　　银行在评定企业信用等级时，往往会测算企业的各个财务指标，通过实际指标和指标对比来综合衡量。因此，中小企业有必要特别关注并做好其财务指标。具体来说:一是偿债能力指标。对于银行而言，企业保持适当的偿债能力有着重要的意义。企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额收回债权本息。偿债能力指标又分为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。短期偿债能力最常用的衡量指标是流动比率、速动比率和现金比率，中小企业应该尤其注意在季节性变化时存货、应收账款和现金的管理。对于长期偿债能力，企业应做好资产负债率、利息保障倍数等。二是盈利指标。企业的盈利能力是贷款最基本的保障之一。企业应合理地考虑折扣促销时的机会成本，做好销售净利率、资产净利率等指标并注意它们的增长性。三是资产管理效率指标。它是衡量企业资产管理效率的财务比率。主要有应收账款周转率、存货周转率、净营运资本周转率等。企业应建立有效的内部控制系统，及时发现问题分析问题，利用中小企业管理的灵活性及时改进并反馈。 　　（四）加快和完善中小企融资担保体系 　　为了促进中小企业信贷担保体系建设工作健康有序发展，应重点解决县级信贷担保体系和全国性再担保体系两个问题。建立区、县一级信贷担保机构。可以采用两种形式，一是建立市级信贷担保机构。建议有条件的区、县积极筹建信贷担保体系的分支机构，从制度上为银行规避金融风险，也为民营企业贷款创造条件。二是鼓励建立商业化运作的中小企业信贷担保协会，政府从政策上给予一定支持和优惠。积极探索建立全国性信贷再担保机构。从完善信贷担保体系的角度考虑，必须建立全国性信贷再担保机构作为“最后担保人”。全国性信贷担保机构建立，可以采取会员入股和中央财政出资相结合的办法，以事业法人方式组建，并从现在开始进行研究论证。 　　五、结束语 　　总之，中小企业融资难是一个企业、社会和政府都应予以关注的问题。要解决这个问题，不仅需要国家用法律形式规范政府机构、中小企业金融机构等金融机构主体的责任范围、权利义务、融资办法和保障措施，明确中小企业的法律地位，为中小企业提供各种政策保护，创造一个良好的软环境，更需要中小企业迫切需要完善自己的财务制度和会计制度等企业各项制度，提高自身的融资能力以及信誉度的增强，同时应加强金融体制的创新，加大金融企业对中小企业融资的力度，充分发挥市场机制在资源配置方面的作用，为社会创建出一个信用完善、融资渠道多样化的经济环境，从而从根本上解决中小企业融资难的问题。 　　 　　[1]样令芝、周艳：“中小企业融资现状、问题与创新”，《特区经济》，2007年第4期。 　　[2]熊云生、程国萍：“我国中小企业融资难的成因和对策”，《财贸研究》，2006年第19期。 　　[3]周峰：“中小企业融资难的原因分析”，《南方金融》，2007年第4期。 　　[4]张恩光：“中小企业融资难的原因及对策研究”，《商业经济》，2010年第24期。 　　[5]芦梅：“中小企业融资困难的动因及对策分析”，《经济研究导刊》，2010年第23期。 　　[6]刘晓霖：“中小企业融资难问题研究”，《财会通讯》，2011年第1期。 　　[7]黄丽琴：“中国中小企业融资难问题分析与对策研究”，中国优秀硕士学位，2007年。 　　[8]张国兴：“信息不对称下中国中小企业融资问题研究”，中国优秀硕士学位论文，2009年。