国有控股企业集团资金管理探讨

山东行政学院山东省经济管理干部学院学报 JournalofShandongAdministrationInstitute&ShandongEconomicManagementPersonnelInstitute 2006年2月 第1期(总第 73期) Feb,2006 NO.1Ser.No.73 XUEBAO OntheFundManagementofState-ownedHoldingEnterpriseGroup LIli (ShandongAdministrationInstitute,Jinan250014,China) Abstract:Alongwiththedevelopmentofstate-ownedholdingenterprisegroup,thehorizontalheightoffundmanagementisdirectly concerningthehealthilydevelopmentofenterprisegroup.Facingtheexistingproblemstothepresenttimefundmanagementandfeatures ofstate-ownedholdingenterprisegroup,putsforwardtheparentcompanycentralizedfundmanagementiscombinedwiththesubsidiary companyfund,hastheaidofthefundinformationmanagement,andraisesthegroupcapitalandpropertyutilizationefficiencyinthe group,andfinallybuildsthefundmanagementmodelthatthecentralizationofstatepowereachothercombineswithdivisionofpowerin themanagement. Keywords:State-ownedHolding;EnterpriseGroup;FundManagement 国有控股企业集团资金管理探讨 李 莉 (山东行政学院,山东济南250014) 摘 要:随着国有控股企业集团的发展,资金管理水平直接关系着企业集团的健康发展。针对国有 控股企业集团的特征及当前资金管理存在的问题,应采用母公司资金集中管理与子公司资金自主管 理相结合,借助资金信息化管理,提高集团资金用效率,最终建立集权与分权相结合的资金管理模式。 关键词:国有控股;企业集团;资金管理 中图分类号:F275.1 文献标识码:A 文章编号:1008-3154(2006)01-0090-03 收稿日期:2005-12-11 作者简介:李莉(1976-),女,山东行政学院财会系讲师,管理学硕士,研究方向财务管理。 国有控股企业集团是改革国有资产管理体制, 深化经济体制改革的产物。国有控股企业集团,受国 有资产管理机关委托具体经营国有资产,以实现国 有资产收益最大化为目标,它与参股、控股企业关系 由《 公司法》来规范。国有控股企业集团是遵循现代 企业制度成立的,是在现有数量众多国有企业基础 上重组、改制而成的企业集团,普遍资产规模大、涉 及子企业数量多,形成的多级错综复杂的母子公司 体制。 一、国有控股企业集团概念及特征 企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核 心,以产权将多个企业单位联结在一起,以母子公司 为主体的具有多层次结构的多法人经济联合体。它 是经济上统一控制,法律上各自独立的一体化联合 体。其中,国有控股企业集团是指母公司或核心企业 的全部资本中国家资本金所占比例占控股地位或主 导地位的企业集团。 规范化的国有控股企业集团应具备以下五个特 征:第一,企业集团应以产权联结为主要纽带,以母 子公司为主体。这是企业集团的基本特征。第二,企 业集团必须有一个能起主导作用的核心企业,也称 为集团公司或母公司。在集团内,母公司依据产权关 系,统一行使出资者所有权职能,负责实施投资决 策、资源配置等重大职能。有明确的通过企业集团实 现的市场目标、整体发展战略和发展规划。第三,企 业集团的母公司、子公司和其他成员企业均具有独 立的法人资格,为法人企业,并依法享有民事权利和 承担民事责任。企业集团不是法律主体,不承担民事 责任。第四,企业集团具有金字塔式垂直控制的分层 次的组织结构。按产权联结关系及投资、持股比例分 为:母公司、全资和控股的子公司、参股公司、无产权 关系的协作企业。企业集团是以母子公司为主体的 基本结构形式。第五,母公司是资产、资本和技术力 量雄厚的大型企业,拥有一定数量的子公司。集团母 公司追求的是双重目标,即市场目标和盈利目标。同 时,母公司有统一的规划和战略。既要求子公司和成 财 务 与 金 融 90- - 山东行政学院山东省经济管理干部学院学报 JournalofShandongAdministrationInstitute&ShandongEconomicManagementPersonnelInstitute 2006年2月 第1期(总第 73期) Feb,2006 NO.1Ser.No.73 XUEBAO 员公司为实现企业集团整体战略目标和经营效益不 能各行其是,又要充分发挥其各自独立经营的积极 性。母子公司控制与被控制的关系是其产权关系的 具体体现。在母子公司体制中子公司对母公司不得 反向持股。母公司对外代表企业集团,各成员公司不 经母公司许可不准对外代表企业集团。 二、当前国有控股企业集团资金管理存在问题 (一)资金使用效率低下。企业集团长期以来大 都采取传统的资金分散管理模式,资金管理松散,各 行其是,缺乏集中制。在资金使用方面,则存在两种 影响资金使用效率的情况:一是某些企业集团不顾 自身能力和发展目标盲目投资,投资失误所造成的 严重损失致使集团资金运作困难;二是某些企业集团 资金沉淀严重,占用不合理,货款拖欠居高不下,产品 资金有增无减,周转缓慢,致使集团盈利能力下降。 (二)资金使用管理失控。在某些企业集团内部, 母公司对子公司资金运动环节的财务监督弱化,甚 至形同虚设,导致整个集团资金状况迅速恶化。主要 体现在以下两方面:一是企业资金呆滞,无法保证合 理的现金流量,甚至依赖借新债还旧债等方式筹措 资金维持简单再生产;二是资金的使用方式和使用 对象最终仅凭由领导意志支配。 (三)企业财务信息失真。财务信息的管理是企 业资金管理的基础。集团决策层必须及时掌握真实 准确的资金周转信息来进行相应分析决策。企业集 团内部信息提供不及时,更为严重的是,企业各层而 都在截留信息,甚至提供虚假信息,使得汇总起来的 财务信息普遍失真,掩盖了内部各单位的资金实际 使用状况。 (四)管理方式陈旧。目前许多企业集团内部仍 然沿用原手工会计核算方式来反映企业经营情况和 财务状况,由于管理方式落后,许多集团内部尚未实 行计算机网络信息传递、核算、查询和监控等系统, 集团决策层很难及时了解企业经营情况,引起决策 滞后或失误,最终降低了资金利用的效率。 三、国有控股型集团公司资金管理原则 国有控股企业集团主要是借助资本优势及其衍 生能力控制资源,以实现国有资本保值与增值。因 此,国有控股企业集团资金管理重心是从战略定位 和战略执行角度,规划企业集团整体资金流量,以保 持其持续性增长,是一种战略型资金管理。企业集团 资金管理原则: (一)集中性原则 集中性原则体现集权管理思想,是要保证在集 团内迅速而有效地控制集团全部的资金,并使这些 资金的保存与运用最优化。 (二)协同性原则 协同性原则有几方面的含义:一是对不同职能 之间的资金投入要保持合理的比例关系;二是对不 同产品之间的资金投放要保持合理的比例关系;三 是战术资金与战略资金之间要有合理的比例关系; 四是集团内部各部门之间的相互调剂相互融通资金 的关系;五是与集团外部的企业或合作者共同协调 和投放资金,达到成果共享。 (三)权变性原则 权变性原则要求企业集团的资金投放与管理不 能一成不变,而必须及时根据企业外部环境和对手 的变化等做出相应调整。 (四)效益性原则 效益性原则是指集团应尽可能将资金投放到提 高企业盈利能力的项目上,使更多的资金参与周转。 但从货币资金的特点看,求利性必须服从于及时性 需要,只有在满足偿债能力和支付能力的基础上方 能获取利润,否则企业可能出现支付困难。 四、国有控股企业集团资金管理探索 资金集中管理是集团母公司对子公司实行监控 的一种重要手段。在资金集中管理权限下,子公司也 必须有一定的资金自主管理权限,母公司对子公司 的资金管理只能是通过制度和授权或通过董事会间 接行使。在集团母子公司架构下,要建立集权与分权 相结合的资金管理模式,只有将集团母公司资金集 中管理与子公司资金自主管理相结合,才能发挥资 金的最佳效用。 (一)明确母公司资金管理权限,有效运用多种 方式实施控制,在集分权有机结合的原则下,集团母 公司实行资金集中管理内容包括: 1、筹资集中管理。对集团公司而言,拓展集团公 司的财务筹资功能,解决资金问题的途径有以下三 个:一是盘活集团内部的闲置沉淀资金,同时注重内 部资金调剂;二是向社会募集资金,在负债率过高时 要慎用负债经营方式,要提高债务资金的使用质量, 防止受负债拖累。集团公司应积极争取政策,加快从 资本市场上直接融资的步伐,筹集长期、稳定的资 金。三是将集团改造成为生产、流通和金融的结合 财 务 与 金 融 91- - 山东行政学院山东省经济管理干部学院学报 JournalofShandongAdministrationInstitute&ShandongEconomicManagementPersonnelInstitute 2006年2月 第1期(总第 73期) Feb,2006 NO.1Ser.No.73 XUEBAO 体,这种改造可以通过让银行等金融机构进入集团 的方式来实现,向金融控股集团过渡。 2、重大资金投向集中管理。企业集团需制订统 一的投资政策,基本原则如下:一是任何下属企业的 投资项目均须向核心企业,紧密层企业的投资 项目须经核心企业批准后方可实施;二是投资收益 率须达到集团统一规定的基准收益率,以避免低效 益或无效益投资。 3、收益分配制度管理。集团公司收益分配战略 是指合理运用集团公司的财务分配功能,适当集中 子公司的收益。集团公司作为子公司的出资人,对全 资子公司和控股子公司的收益有分配决策权。收益 的适当集中可以发挥资金的规模效益。 实行资金集中管理具体措施主要有: 通过董事会控制。母公司作为最大的出资者,子 公司董事会中绝大部分董事包括董事长可由母公司 直接委派或任命,母公司资金集中管理权限可以通 过董事会间接实施。 委派财务负责人。通过财务委派制,有助于集团 总部有关资金集中管理意志的贯彻执行。 预算控制。首先是以最佳现金流量为核心建立 一套科学有效的资金管理指标体系;其次是将资金 管理指标和目标作为管理责任分解并下达给各二级 单位和子公司,并制定相应的激励约束制度。通过预算 的跟踪、管理、控制,确保集团资金管理目标的实现。 审计控制。集团公司对子公司的审计控制主要 体现在三个方面:一是内部审计监督;二是聘请会计 师事务所审计;三是接受国资委监事会的检查。通过 审计控制,可以约束子公司在资金使用和运作中的 行为,监督检查子公司对集团公司资金集中管理的 执行情况。 (二)赋予子公司适度资金自主管理权限。子公 司作为独立法人,拥有生产经营自主权,在资金日常 管理方面,其自主管理权限包括: 1、限额内的投资权。除重大投资项目、对外投资 等需母公司协调的项目外,生产经营中的维检修项 目,子公司可自行平衡资金计划,进行资金投放,母 公司实行备案管理。 2、部分采购自主权。在同等条件下,集团母公司 可能要求子公司优先采购集团公司内部市场的物 资,对于大宗采购物品,集团公司可能要求集中采 购,以规模采购降低采购成本。 3、日常资金收付调度管理权。子公司拥有日常 的资金收付结算,现金流量控制,生产经营活动中的 资金计划使用权限。 4、与自主生产经营权相匹配的筹融资权。当子 公司生产经营出现资金缺口,可报告母公司,并在母 公司指导下,自主决定贷款种类、期限和利率水平。 上述集团母公司和子公司的资金管理权限,都 是偏向于集团母公司对全资子公司自主的资金管理 权限。对于控股、相对控股子公司而言,在资金管理权 限上有更多的自主管理权限,包括设立账户、信贷、收 益分配等方面都具有较大的自主权,集团母公司只能 按照公司法规定,通过董事会对其实行间接控制。 (三)资金信息化管理与业务流程再造相结合, 提高营运资金管理水平。 企业资金信息是各类信息的交汇点,也是支撑 经营决策的基础。计算机网络技术和统一的财务管 理软件是先进的管理思想、管理模式和管理方法的 有效载体,也是实施资金集中管理和有效监督控制 的必然选择。资金信息化是企业应用信息处理技术 和网络技术,对企业资金流动进行全方位、多角度、 高效和安全的监控,通过提高资金的使用效率来提 高企业的生产能力与经营管理水平,增强企业的核 心竞争力的必由之路。实现资金信息化管理,必须调 整传统企业组织结构,调整企业内部分工体系,减少 中间管理层次,改变各职能部门之间相互分割、 不清的状况;对业务流程进行再造,实施“ 扁平化”的 管理方式。 集权与分权相结合资金管理模式,实现了国有 控股企业集团内部的资金市场化、规范化运行,有利 于提高国有控股企业集团管理水平。 参考文献: [1]董邦国.关于企业集团财务管理体制构建问题的探讨 [J].四川会计,2001(2). 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