返还型保险该不该买

返还型保险该不该买来源：大众理财顾问2011年12期　　免费午餐人人都爱，不过现实生活中的机会终究难得。于是，返还型保险被许多投保人视为保险产品中的免费午餐大为追捧。　　　　切莫忽视时间价值　　以一位30岁的男子为例，每年交纳8262.86元保费，连续交纳20年，即可获得50万元保额，保险期至70岁的寿险保障。若到70岁时未曾出险理赔，20年交纳的保费8262.86×20＝165257.2元将全部返还给投保人。这便是一份相当典型的返还型寿险产品。　　对于保险，不少人始终有种不正确的认识，总是认为如果不出险，保费就浪费了。而上述这款保险不出险可将保费返还，能避免浪费，大家对此趋之若鹜。　　仅从保费数字来看，上述保险的确是可以100%返还保费。但别忘记了，在理财中资金的时间价值至关重要。今年的100元和明年的100元在通胀的推波助澜下是绝对不等价的。　　以首年交费算起，上述保险要40年后才能拿回交纳的保费，而这段漫长的时间中，因为通胀的因素，货币的购买力会大打折扣。仅以2%的温和通胀水平来计算，40年后2.21元的购买力才顶得上现在的1元；若通胀水平稍高达到3%，那么就得3.26元才能和现在的1元购买力相当。显然，40年后我们可以拿回此前交纳的165257.2元保费，即使按2%通胀计算，其购买力也不过和现在的74777.01元相等，购买力依然大打折扣，免费不过是面现象而已。那么，返还的保费是怎么出来的呢？　　保费返还羊毛出在羊身上　　上述保险之所以可实现保费返还这一许多投保人喜闻乐见的特性，事实上很简单。保险公司用保费中的一部分代替投保人购买非返还型的同类保险，然后将剩下的资金去投资。经查询，上述保险若取消保费返还特性变成一款纯消费保险，年交保费就可下降至3900元，少交纳4362.86元。　　这就意味着投保人购买的返还型寿险其实可以被分解为两部分，一是年交保费3900元的消费型寿险，另一部分则是一个特殊的理财产品，每年交纳4362.86元，连交20年，40年后返还165257.2元。　　可不要觉得交纳了4362.86×20＝87257.2元却可拿回165257.2元是相当划算的事情，40年间获得这样的回报，其内部年化报酬率（IRR）其实仅为2.09%，是一个极低的水平。若需要返还保费的特性，投保人完全可以自行组装，拿3900元购买消费型寿险，剩下的4362.86元自己投资。毕竟要找一个年化收益高于2.09%的投资产品，实在不该是困难的事情。如保险产品中的万能险，保证每年2.5%的回报，若投资于此产品并按2.5%计算，则40年后可拿回187185.64元，较直接购买返还型保险多21928.44元（13.3%）。更何况万能险近年的结算利率始终在3.5%～5.5%波动，实际收益远高于2.5%。若投保人更激进一些，将上述资金投资于股票类投资产品，即使按照6%的年化收益计算，则40年可拿回545597.27元，较直接购买返还型保险足足多出380340.07元。显然，此例中购买消费型保险，将剩余的资金去投资，比直接向保险公司购买返还型保险来得更为划算。　　　　用好现金流最重要　　对于年轻人来说，收入有限储蓄也有限。这时，充分管理好现金流，不要将有限的资金放置在低回报的项目上很重要。购买消费型保险而不购买返还型保险，是使用现金流的好选择。　　当然，按照这个思路还可以更进一步，选择保障期限较短的消费型保险，进一步降低现金流支出。还是以上述提及的保险为例，若将保障从至70岁降低到至60岁，即保障期限从40年降低到30年，在20年交费期中每年交纳的保费可以从3900元降低到1900元，每年节省2000元。　　这两种选择，在投保人60岁之前，保障方面没有任何区别，均为50万元的寿险保障。但是60岁之后，就区别甚大了。对于每年交纳3900元的投保者，还能继续获得一个10年期50万元的保额，若这一期间未出险，到期也没任何的保费返还。而对于每年交纳1900元的投保者，从60岁开始就失去了这50万元的寿险保障了，不过由于之前其每年少交纳2000元可用作投资，按照6%的年化收益率，至60岁时可增值至139660元，若继续不动用持有至70岁，则将进一步增值至250109.9万元。50万元的保额虽高，但却是不出险就无法获得的死钱。而投资虽然不过十几万元，却是随时可动用的活钱。