债券逆回购

nullnull债券逆回购交易扬州文昌西路营业部-周鹏 2011年07月null目 录什么是债券回购交易？ 为什么要做债券逆回购？ 逆回购交易的风险？ 逆回购的品种 如何计算债券逆回购的收益？ 逆回购交易的操作及技巧什么是债券回购交易？什么是债券回购交易？ 债券回购交易简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。 在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方更加安全、便捷。 正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方（支付利息）；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方（获得利息）。为什么要做债券逆回购？为什么要做债券逆回购？ 对一个普通投资者而言，每天股票账户都有资金余额，可以充分利用可用余额做资金拆出方供清算之用，这个过程可以称为债券逆回购。对一个股票职业交易者来说，掌握逆回购操作及技巧是一项基本技能，可以让客户的资金永不眠。逆回购交易的风险？逆回购交易的风险？ 逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。 逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。债券逆回购的品种及费用（上海）债券逆回购的品种及费用（上海）债券逆回购的品种及费用（深圳）债券逆回购的品种及费用（深圳）如何计算债券逆回购的收益？如何计算债券逆回购的收益？1）公式： 成交额×年收益率×回购天数/360天=收益 2）例如2010年6月17日1天国债回购最高利率为7.8%，意味着投资者当天拆出资金，每10万元隔天能获得多少收益？ 年收益：100,000×7.8%=7,800元； 如果按一年按360算：7,800/360=21.67元如何在交易系统进行逆回购交易？如何在交易系统进行逆回购交易？ 交易界面： 软件中显示的“现价：3.200”，代表“年化收益率 3.200 %”通过“卖出”下单；请忽略可用资金及最大可融数；直接填写代码、价格、融券数量即可。近期客户交易流水近期客户交易流水注意点注意点1）上海市场：最小价格变动单位：0.005元；最低参与金额：10万，之后以10万的整数倍增加；下单以“手”为单位，1000元券为1手，最低100手（相当于10万）。 T日下单，T+1资金可用，T+2资金可取。 2）深圳市场：最小价格变动单位：0.01元；最低参与金额：1000元，之后以1000元的整数倍增加；下单以“张”为单位，最低10张（相当于1000元）。 204001 204001 204001 204001 逆回购交易的技巧逆回购交易的技巧1）用暂时闲置资金及尾盘可用资金有机会尽量参与。（逆回购可以赚“小钱”、零花钱！） 2）选择收益高的市场参与。（最近沪市债券回购利率高些；一般1日回购，周四、长假前二天债券回购利率会比较高） 3）7日逆回购比连续1日逆回购更有利。1日逆回购与活期对比1日逆回购与活期对比以100万为例： 如果不做回购：一天的活期利息为 100万×0.5%/360=14元。 如果做回购，一般利率为3.5%（周四可到6%），则回购利息为100万×3.5%/360=97元，减去佣金10元，剩余87元，比活期高73元。7日逆回购与连续1日逆回购对比7日逆回购与连续1日逆回购对比以100万为例： 7日逆回购利率为3.5%，则收益为 100万×3.5%×7/360-50元=631元 1日逆回购4次的利率平均是3.5%，周四是6%，则收益为 100万×(3.5%×4+6%)/360-50元=506元 7日逆回购比连续做1日回购高125元，更重要的是做一次7日逆回购比较方便。null总 结什么是债券回购交易？ 为什么要做债券逆回购？ 逆回购交易的风险？ 逆回购的品种 如何计算债券逆回购的收益？ 逆回购交易的操作及技巧null谢　谢