浅谈存贷款利率上调对遏止物价上涨作用

WWW.W8818.COM 2011.03 109 2011年 第03期财经视点 浅谈存贷款利率上调对遏止物价上涨作用 文/吕景明 摘 要：物价指数是衡量经济运行情况的重要指标，也是影响居民消费成本的重要因素。近年来，随着经济快速发展，社 会工资水平的整体提升以及自然灾害的频发和国外输入性通货膨胀的刺激下，国内物价出现快速上涨的势头，为稳定物价，央 行自去年下半年开始连续抛出上调存贷款利率的利器，本文对此进行探讨。 关键词：存贷款利率；遏止；物价；通货膨胀 中图分类号：F714.1 文献码：A 文章编号：1006-4117（2011）03-0109-01 一、关于存贷款利率上调 所谓利率，是利息率的简称，是指一定时期内利息的金额与 存入或贷出金额的比率，由资金的供求关系决定。我国的利率分 三种：第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷 款利率，即基准利率，又称法定利率；第二，商业银行对企业和 个人的存、贷款利率，称为商业银行利率；第三，金融市场的利 率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场 和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他 各种利率的变化。自2011年2月9日起，中国人民银行宣布上调金 融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率 分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。 这是中国人民银行2011年的首度加息。这项政策的实施，对我国 金融界乃至社会的各个领域都产生了不小的影响。 首先，根据中国人民银行发布的消息，金融机构一年期存款 基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%。这 对普通居民来说，存入银行获得的利息将有所提高，这将有利于 保障居民的储蓄存款利息收益，使得中低阶层家庭的收入有所提 高，也有利于银行稳定储蓄。 其次，一年期贷款基准利率由现行的5.31%提高到5.56%， 这就意味着居民从银行贷款所支付的利息将有所增加。以房屋按 揭贷款为例，若一笔以等额还款方式，贷款总额100万元，贷款 期限为30年。若为首套住房，利率打7折，那么加息之前每月月 供4865.69元。加息之后，每月月供约为4947.54元，增加约80余 元；若为第二套住房，利率上浮10%。那么，加息之前月供约为 6343.06元。加息之后，月供约为6488.64元，增加约145元。因 此，上调贷款基准利率，增加了购房者月供压力，对于抑制房价 过快上涨具有重要作用。 二、关于物价上涨 当今，物价上涨，通货膨胀压力日益加大早已不是什么新鲜 事。“苹什么”、“豆你玩”、“姜你军”、“棉里针”、“糖 高宗”、“煤超疯”、“油你去”……这些调侃性的网络名词形 象生动地反映出近些年来我国物价上涨的此起彼伏和疯狂势头。 2007年，我国居民的消费价格总水平比上一年上涨4.8%， 2008年的消费价格总水平又比2007年高出5.9%。物价上涨使得以 农产品为主的生活必需品价格总水平上涨较快，加大了中低收入 群体的生活成本，使他们的生活愈加困难。那么，究竟是哪些原 因造成近些年来我国的物价上涨现象愈演愈烈呢？ 首先是货币发行过量。这是全世界都普遍存在的现象。自从 美国实行量化宽松的货币政策之后，全球市场范围内的商品价格 都在急剧上升，食糖、棉花、石油等物品的价格涨得十分厉害。 其次是城镇化的影响。在工业化、城镇化的口号提出后，土 地资源、劳动力和资本快速向城市流动，农村的生产资源急剧减 少，土地资源的稀缺性开始凸显，由此导致农村劳动力的成本也 相对上升。这是推动价格上涨的主要因素。 物价上涨是由多种因素造成的，自然灾害等偶发事件、国际 金融危机的影响也是重要原因，它给我国居民的生活带来很多不 利的影响，必须采取措施进行遏制。 三、存贷款利率上调对遏止物价上涨的作用 众所周知，我国是一个处于社会主义初级阶段，市场经济体 制初步形成的国家，经济结构中还存在着不适应社会主义市场经 济体制发展要求的一面，突出表现在固定资产投资过快，农业、 能源、交通运输等基础产业部门不堪重负，从而引起了这些领域 价格水平的迅速上涨，并最终推动全社会价格总水平的上涨。 2011年伊始，中国人民银行通过上调存贷款利率的经济手段很好 地起到了遏制物价上涨的作用，加息之后最直观的成果就是低效 或无效的投资迅速萎缩，投资热被进一步压制。 首先，作为资金的成本，存贷款利率上调提高了固定资产投 资的成本，对过热的固定资产投资有一定的遏制作用。 其次，在以往存款利率低，股市风险性较大以及基础设施门 槛高的条件下，投资者将大部分资金投入房地产行业，这势必会 造成房屋需求的虚高增长。因此，央行上调存贷款利率，使得居 民贷款买房时所付的利息增多，可以很好地缓解中国房地产行业 的泡沫状态，进而遏制房价盲目增高。 再次，物价上涨的一个重要原因就是货币发行过多。在使用 纸币的情况下，纸币只是价值符号，无论发行多少，它都只能代 表流通中实际需要的金属货币量，超过了这个数量，单位纸币就 会贬值，物价就会上涨。在存贷款利率较低的情况下，居民倾向 于将钱取出来消费，当市场上的货币超过实际需要的货币量时， 容易出现物价上涨，但是如果存贷款利率上调，市场上的货币量 就会减少，物价上涨的现象会得到一定的遏制。 总之，调整存贷款利率是中国人民银行实现货币政策目标的 重要手段之一。当政策重点放在稳定货币时，中央银行存贷款 利率就应该适时调高，以抑制过热的需求；相反，则应该适时调 低。2011年伊始，央行提出上调存贷款利率，就是为了遏制通货 膨胀的势头，稳定货币，降温过热的信贷投资。这项政策的实 施，将会促进我国经济的进一步发展。 作者简介：吕景明（1972.08.08— ），男，籍贯：山东烟 台，汉族，学历：大本，职称：中级经济师，研究方向：金融， 单位：烟台银行股份有限公司。 参考文献： [1]刘红杰.西南大旱引局部物价上涨通胀预期增强但不会真膨胀[N].粮油市场 报,2010,(2010-03-31). [ 2 ] 廖俊杰 ,潘兆年 .重庆从容应对物价上涨 [ N ] . 中国食品质量 报,2010,(2010-03-30). [3]兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家陈克新.加息不能解决物价上涨问题 [N].现代物流报,2010,(2010-03-29). [4]沈峰.不能忽视物价上涨导致的民生焦虑[N].中国商报,2010,(2010-08-17). [5]上海社会科学院金融研究中心副主任研究员潘正彦.应正视成本推动型物价 上涨造成的新压力[N].上海证券报,2010,(2010-10-18).