B 货币与货币制度

null第二章 货币与货币 (Money and Monetary System)**第二章 货币与货币制度 (Money and Monetary System)null** 本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行学课程的学习打下基础。 null**2.1 货币的产生与本质 2.2 货币的职能 2.3 货币形态的演变及其最新发展 2.4 货币制度的演变和发展 2.5 货币的层次划分2.1 货币的产生与本质**2.1 货币的产生与本质2.1.1 货币的产生 2.1.2 货币的本质2.1.1 市场经济与交换行为**2.1.1 市场经济与交换行为 1.市场经济是一种交换经济(Exchange Economy)。 2.市场经济产生的前提是社会分工(Division of Labor)。 3.社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换原则。交换制度的发展与货币的产生**交换制度的发展与货币的产生 交换的两种形式：物物交换(Barter)与以货币为媒介的交换 物物交换向以货币为媒介的交换的演变null** 物物交换存在的弊端 1.需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants) 2.交换系列的无限延长 3.难以建立相互一致的交叉兑换比率 4.缺少普遍接受的价值储存手段 时间的双重巧合(Double Coincidence of Time) 地域的限制(Restriction of Region) ：郑和下西洋与丝绸之路货币对市场经济发展的重要意义**货币对市场经济发展的重要意义 1. 简化交换的方式，扩大交换的范围 2. 提高经济效率和挖掘生产潜力 3. 为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础 4. 促成商品跨时间的交换 解决了需求上的双重巧合问题 解决了时间上的双重巧合问题 拓展了交易的地域 使购买力一般化，有利于资源的市场化配置2.1.2 货币的本质**2.1.2 货币的本质 货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系 1. 货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。货币是商品。 货币是一种特殊的商品：现一切商品价值的材料，具有直接同所有商品相交换的能力。 2. 货币体现一定的社会生产关系。商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。2.2 货币的职能 (Functions of Money)**2.2 货币的职能 (Functions of Money) 2.2.1 价值尺度(Unit of Account) 2.2.2 流通手段(Medium of Exchange) 2.2.3 贮藏手段(Store of Value) 2.2.4 支付手段(Repayment of Debt) 2.2.5 世界货币(International Money)2.2.1 价值尺度**2.2.1 价值尺度 1. 概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度的职能 2. 货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币 3. 价格标准(Price Standard)：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：1两黄金，1两又分为10钱 4. 价值尺度与价格标准的关系 null** 价值尺度与价格标准的关系： 价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。 区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成的，后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动，后者一经规定就比较稳定。2.2.2 流通手段 **2.2.2 流通手段 1.概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。 2.作为流通手段的货币，必须是现实的货币。 3.货币作为流通手段的必要量 货币作为流通手段的必要量=商品价格总额/货币流通速度=商品价格×待流通的商品数/货币流通速度2.2.3 贮藏手段**2.2.3 贮藏手段 1.概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能 2.发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。 3.货币流通的调节器：举例null** 在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货币的购买力），又有实际价值（自身内含的价值量）。假设社会上有1000件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内含的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要1000枚金币。 反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。 假设发行了900枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。null** 总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较、抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少时会自动趋于增加，货币具有自我调节机制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。 拓展：在现代信用货币制度下是否存在，WHY 货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的货币，货币流通速度加快，货币存量与货币流通速度的乘积即流通中的货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货币数量不是增加反而是减少。 “越多越多的货币，越少越少的货币”2.2.4 支付手段**2.2.4 支付手段 1. 概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。 2. 表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离 活学活用： 在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能？null** 的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的，而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。2.2.5 世界货币**2.2.5 世界货币 1. 概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。 2. 表现 （1）国际间的支付手段 （2）国际间的一般购买手段 （3）国际间财富转移的一种手段一点总结**一点总结 在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。补充：西方货币银行学中的货币的职能****补充：西方货币银行学中的货币的职能** 1. 货币作为交换媒介（Medium of Value）：首要功能 2. 货币作为记账单位（Unit of Account） 3. 货币作为价值的贮藏（Store of Value） 4. 货币作为延期支付的标准（Standard of Deferred Payment）null**下列阐述分别描述的是货币的什么职能：这个人很有钱价值贮藏他一个月挣1万多元支付手段张三从商业银行贷款10万元购买住房支付手段李四花了1万元买了一台笔记本电脑流通手段王五今天在大连市商业银行存入了2万元贮藏手段物价上涨了，钱毛了价值尺度现在商场都在打折，皮尔·卡丹西服才卖2000多元价值尺度2.3 货币形态的演变及其最新发展**2.3 货币形态的演变及其最新发展2.3.1 支付制度的变化 2.3.2 货币的形态 2.3.3 货币形式的最新发展——电子货币 2.3.1 支付制度的变化**2.3.1 支付制度的变化以贵金属为基础的支付制度 货币质量大，交易难度大 2. 纸币的使用 发行主体信用高，防伪技术成熟，交易难度仍较大 3. 支票的使用 较好解决了交易难度问题，但产生了支票运送、支付和处理的新问题 4. 资金调拨电子系统（EFTS） 系统安全问题2.3.2 货币的形态**2.3.2 货币的形态 1. 实物货币(Commodity Money) 商品经济早期，中国最早货币（）。缺陷P25 2. 金属货币(Gold Standard) 早期条块（使用不便） ，后期：铸币+辅币（贱金属）+信用凭证 null** 3. 纸币(Fiat Money) 3.1 代用货币 可自由兑换贵金属，分散发行 3.2 信用货币（现代） 统一发行，一般不兑换贵金属 4. 存款货币(Credit Money) 一般指活期存款信用货币**信用货币 概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币 信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。 形态：流通中的现金(Currency) ，即辅币和纸币；银行存款(Bank Deposit) ，主要是银行活期存款(Demand Deposit, Sight Deposit)2.3.3 电子货币（E-money）**2.3.3 电子货币（E-money） 1. 概念：通过电子信息的交换完成结算的系统的总称。 2. 特征： 基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。 其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用了安全对策），结算方式的特征（分为预付型——借记卡、即付型和后付型——贷记卡），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可多次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电子化（对货币价值）和支付方法的电子化（使用电子支付结算指令，如ATM转账、POS终端结算、Internet银行转账和支付等）。2.4 货币制度的演变和发展（Monetary System）**2.4 货币制度的演变和发展（Monetary System）2.4.1 货币制度的形成 2.4.2 货币制度的基本内容 2.4.3 货币制度的演变2.4.1 货币制度的形成**2.4.1 货币制度的形成 货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。2.4.2 货币制度的基本内容**2.4.2 货币制度的基本内容 1. 货币金属与货币单位 货币金属（Monetary Metal） ：货币由何种金属铸造，金属货币 制度的最基本要素 货币单位（Monetary Unit） ：规定名称和所含的货币金属量 2. 通货的铸造、发行与流通程序 本位币(Standard Money)与辅币 (Fractional Money ) 3. 金准备制度：增强公众对信用货币的信心 ，用途P30null** 本位币(Standard Money) （1）含义：按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币 （2）特点：名义价值与实际价值一致 （3）无限法偿货币 （4）自由铸造 现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，理由null** 辅币(Fractional Money ) （1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用，可以与主币自由兑换 （2）特点：名义价值高于实际价值 （3）有限法偿货币 （4）垄断铸造2.4.3 货币制度的演变**2.4.3 货币制度的演变 1. 银本位制(Silver Standard) 2. 金银复本位制(Bimetallic Standard) 3. 金本位制(Gold Standard)：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制 4. 不兑现信用货币制度(Credit Money Standard)银本位**银本位定义 用白银作为本位币材料的一种金属货币制度。出现最早、实施　时间最长。分为银两本位和银币本为两种。 　　银两本位：以白银重量单位——两位价格标准，实行银块流通。 　　银币本位：以一定重量和成色白银铸成一定形状的本位币，实行银币流通。 　　最先实行：西班牙、墨西哥、秘鲁等国家 　　我国历史上最先实行的货币制度也是银本位，且为银两本位。1910年起实行银币本位制度。**null**特征 　以白银为币材，以银铸币为本位币，银币无限法偿； 　国家统一规定银币重量、成色、形状、货币单位； 　银币可以自由铸造、熔化； 　银行券可自由兑换银币； 　白银和银币可自由输入和输出。**null**缺陷 　白银价值相对较小； 　白银价值不稳定。**金银复本位**金银复本位定义 由国家法律规定以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造、输入、输出、同为无限法偿的货币制度。具体运行出现过三种类型：平行本位、双本位、跛行本位。 　**null**平行本位制 金币银币均按所含金属实际价值流通和兑换。 　　特点： 　金币银币都是一国的本位币 　金银都具有无限法偿资格 　金币银币均可自由铸造、熔化 　金币银币交换比例由生金银市场价格决定 缺陷：国内价格混乱（由于第四个特点）＋金银分别流向相应价格高的国家，使货币制度发生改变。 　**null**双本位制 国家规定金币银币的固定兑换比率，并按法定比率流通。解决了价格混乱问题，但产生了新的问题：“劣币驱逐良币”。 　　 劣币驱逐良币（格雷欣法则）：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。 　 由于法定比率与市场比率的差异导致。**null**　　 举例：假定法定比价1：15，市场比价1：16，分别假定你持有银币和金币 　　 从银币出发：假设持有15枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益 　　 从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，用15 枚银币要求政府兑换成1枚金币，剩余1枚银币。 　　 由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。 null**拓展：现代信用货币制度下的情况* 　　良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。 　　例证：东南亚金融危机（Southeast Asian Financial Crisis） 　　null**　　 东南亚金融危机：从一个新的角度进行解释，以泰国为例 　　 外汇市场：官方规定1美元兑换20泰铢，但市场预期为1美元兑换30泰铢，投机者借入泰铢购买美元，大量买入美元现货与期货，导致泰国政府手中的外汇储备日益减少，最终放弃固定汇率制，汇率向投机者预期的方向变化，金融危机爆发，投机者获得盈利。 　　 股指期货市场：大量卖出股票指数期货，但泰国政府为了提高投机者的成本，提高利率，利率的提高导致股价下跌，股指期货贬值，投机者买入股指期货平仓，获得盈利。 　　 投机者在外汇现货与期货市场和股指期货市场均获得盈利，泰国成为投机者的提款机。　　null**跛行本位制 　　最重要的是规定金币可自由铸造，银币不能自由铸造。然而，19世纪70年代国际银价的暴跌，最终使得银币成为一种辅币，货币制度演变为金本位。 　　**金本位**金本位定义 　　用黄金作为本位币材料的一种金属货币制度。 有三种类型：金币本位、金块本位、金汇兑本位。其中金币本位是最早最具典型的金本位制。最早实行金本位制度的国家是英国（1816年）。 　**null**金币本位制 　　以黄金作为货币金属，以一定重量和成色的金铸币充当本位币。 　　特点 　只有金币可自由铸造和熔化，具有无限法偿资格 　辅币和银行券等价值符号可自由兑换金币 　黄金可自由输入输出国境 优点：货币国内和国际价值保持一致，外汇市场稳定。 　　由于经济发展不平衡，加上金币本位下黄金的自由流通、输入输出、自由兑换而使金币本位制度解体。**null**金块本位制 　　亦称“生金本位”或“富人本位”。国内不铸造、流通金币，只流通代表一定金量的银行券或纸币，黄金集中存储在政府，银行券按一定条件向银行兑换金块的货币制度。 　 特点：没有金币流通，对货币规定了含金量；不能自由铸造金币，但黄金可输入输出，进行外汇交易；银行券是主要通货，但不能直接兑换黄金，只能有限地兑换金块。 　　实施的条件：保持国际收支均衡＋充足的平衡国际收支黄金储备。**null**金汇兑本位制 　　亦称“虚金本位制”，国内不铸造和使用金币，只能同另一实行金币或金块本位制的国家货币保持固定比价，本国货币只能兑换外汇而不能直接兑换黄金的货币制度。 特点：国内不铸造、使用金币；本国货币与实行金币/块本位的国家 保持固定比价；本国货币只能兑换外汇，外汇兑换黄金；双挂钩。 　　一般是殖民地和附属国采用此制度，实施过的殖民地国家：印度、菲律宾等；以及战败后的德国、意大利等 　　**不兑现的信用货币制度**不兑现的信用货币制度定义 　　即纸币本位制度／管理货币本位制，以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度。 　　当今世界各国普遍采取的货币制度。 特点 　纸币发行不受黄金准备限制，由国家垄断发行，并赋予无限法偿能力； 　纸币通过信用程序投入流通，流通中的货币量通过银行信用活动调节； 　　**null**流通制度是一种管理货币制度：中央银行通过货币政策工具调节货币供应量； 银行存款和法偿货币都是流通中的货币，发挥相同的货币职能。**2.5 货币的层次划分**2.5 货币的层次划分 2.5.1 从货币的职能划分货币层次 2.5.2 按货币资产的流动性程度划分货币层次 2.5.3 金融创新与货币层次的划分　2.5.1 从货币的职能划分货币层次**2.5.1 从货币的职能划分货币层次 货币供应量包括那些执行货币主要职能的工具 Ｍ1＝通货＋所有金融机构的活期存款 狭义的货币2.5.2 按货币资产的流动性程度划分货币层次**2.5.2 按货币资产的流动性程度划分货币层次　　强调货币的价值贮藏手段职能，货币是一种资产，不同的资产具有不同的流动性。 　　流动性：货币与商品的转换能力、货币之间的相互转换的能力（方便程度与损失程度）　　 　　Ｍ1＝通货＋商业银行活期存款 　　Ｍ2＝Ｍ1＋商业银行定期存款和储蓄存款 　　Ｍ3＝Ｍ2＋其他金融机构的定期存款和储蓄存款 　　Ｍ4＝Ｍ3＋其他短期流动资产null**　　美联储货币层次　 　　Ｍ1＝通货＋支票性存款 　　Ｍ2＝Ｍ1＋小额定期存款+储蓄存款+隔夜回购 　　Ｍ3＝Ｍ2＋大额定期存款+定期回购协议 　　L＝Ｍ3＋其他短期流动资产（短期债券、票据等）null**　　IMF货币层次　 　　Ｍ0＝银行体系外的现钞和铸币 　　Ｍ1＝Ｍ0＋商行活期存款+其他活期存款 　　Ｍ2＝Ｍ1＋准货币（定存+政府债券）null**　　中国货币层次　 　　Ｍ0＝流通中的现金 　　Ｍ1＝Ｍ0＋银行活期存款 　　Ｍ2＝Ｍ1＋定存+储蓄+其他存款2.5.3 金融创新与货币层次的划分**2.5.3 金融创新与货币层次的划分　　使现有货币的流动性发生变化：储蓄存款 　　出现新的金融工具，具有货币的特征：可转让大面额定期存单等 　　我国：股民保证金