中长期债券市场

null中长期债券市场中长期债券市场短期 中长期 债券的概念债券的票面要素债券的票面要素票面价值（币种、金额） 票面利率 到期期限 发行人名称关注与思考15-5关注与思考15-5null债券的基本特征债券的基本特征偿还性 流通性 安全性（债务人不履行债务、流通市场风险） 收益性（利息、资本利得、再投资收益）债券的分类债券的分类发行主体不同 政府债券 金融债券 企业债券 国际债券外国债券外国债券扬基债券 武士债券 熊猫债券利息支付方式不同利息支付方式不同 付息债券 贴现债券 息票累积债券是否记名是否记名记名债券 不记名债券债券发行的目的债券发行的目的政府发行债券的目的企业发行债券的目的企业发行债券的目的筹集资金 减少税收支出 增加企业收入金融机构发行债券的目的金融机构发行债券的目的促使负债来源多样化 获得长期资金 扩大资产业务债券发行市场的构成债券发行市场的构成债券发行者 投资者 中介机构 管理者第三节 基金市场第三节 基金市场基金的不同含义 投资基金 投资基金证券 投资基金组织 投资基金的类型投资基金的类型封闭式基金 开放式基金 ETF（Exchange Traded Funds）交易所交易基金 LOF（Listed Open-ended Funds）上市开放式基金 QFII（Qualified Foreign Institutional Investors ） QDII（Qualified Domestic Institutional Investors ）投资基金的类型投资基金的类型货币市场投资基金 证券投资基金 产业投资基金投资基金的类型投资基金的类型公司型 契约型投资基金的运作机制投资基金的运作机制基金持有人 基金组织 基金管理人 托管人 信托关系 投资基金运作投资基金运作流程基金发行方式基金发行方式直接销售 承销 集团承销基金发行价格基金发行价格基金面值 基金发行与募集费用 基金承销费用基金发行价格基金发行价格溢价发行 折价发行 平价发行基金上市（封闭式基金）基金上市（封闭式基金）证券交易所证券营业部委托买入委托卖出null申购 认购申购与赎回申购与赎回基金管理公司或银行网点认购或申购赎回第一章 财政概述第一章 财政概述财政产生的条件 财政的一般特征 财政的一般定义 财政的类型市场经济与公共财政市场经济与公共财政市场经济的优越性（“看不见的手”）企业居民完全自由竞争完全自由竞争市场上有无数的生产者和消费者 企业生产的产品具有同质性，不存在差别。 生产者进出市场，不受社会力量的限制 市场交易活动自由、公开，没有人为的限制。 市场信息畅通准确，市场参与者充分了解各种情况 各种资源都能够充分地流动 市场失灵的表现市场失灵的表现无法有效提供公共物品 非排他性 非竞争性市场失灵的表现市场失灵的表现纯私人物品 纯公共物品准公共物品准公共物品市场失灵的表现市场失灵的表现无法解决外部效应问题 外部效应（正、负）市场失灵的表现市场失灵的表现垄断市场失灵的表现市场失灵的表现收入分配不公 “马太效应”市场失灵的表现市场失灵的表现经济周期政府干预市场失灵下的公共财政政府干预市场失灵下的公共财政“看得见的手”政府干预失效政府干预失效政府决策失误 寻租行为 政府提供信心不及时甚至不真实 政府职能的“越位”或“缺位”公共财政的职能公共财政的职能资源配置：运用有效的资源，形成一定的资产结构、产业结构和地区结构，达到资源高效利用和优化配置的目的功能。 衡量指标：GDP增长率 效率财政资源配置范围和手段财政资源配置范围和手段公共物品领域（直接生产、市场生产后政府购买） 存在外部效应领域（财政补贴、征收税收） 自然垄断行业（价格管制）收入分配职能收入分配职能衡量： 基尼系数 A人口比例收入比例B财政收入分配手段财政收入分配手段税收 转移支付 公共支出经济稳定与发展职能经济稳定与发展职能充分就业 物价稳定 国际收支平衡经济稳定与发展职能经济稳定与发展职能经济稳定：充分就业、物价稳定、国际收支平衡 经济增长与经济发展经济稳定和发展的财政手段与机制经济稳定和发展的财政手段与机制相机决策 调整财政收支结构 “自动稳定器”null第十一章 金融机构第十一章 金融机构第一节 以中央银行为中心、商业银行为主体、各类银行和非银行金融机构并存，构成现代世界各国的金融体系第二节 我国现行金融机构第二节 我国现行金融机构中央银行的职能 发行的银行 银行的银行 国家的银行银行的银行银行的银行保管的商业银行的存款准备金 对商业银行提供贷款 办理商业银行之间的清算业务国家的银行国家的银行代理国库 对政府提供贷款 管理国家金融活动、调节国民经济 代表政府参加国际金融活动商业银行商业银行经营原则 运行机制金融原则金融原则效益性（收益） 安全性（风险） 流动性（变现）国有银行国有银行中国工商银行（ICBC） 中国农业银行（ABC） 中国银行（BC） 中国建设银行（CCB） 中国交通银行（BCM）null政策性银行政策性银行政府投资设立，不以盈利为目的，专门经营政策性金融业务的银行政策性银行与商业银行的区别政策性银行与商业银行的区别资金来源 经营目标 服务领域政策性银行政策性银行农发展 国开行 进出口银行非银行金融机构非银行金融机构证券公司（经纪业务，自营业务、投行业务） 金融资产管理公司（华融、长城、东方、信达）金融监管机构金融监管机构银监会 证监会 保监会第十二章 商业银行第十二章 商业银行第一节 商业银行的负债业务 会计基本等式null资产=负债+所有者权益资本金资本金股本 资本公积金资本金的功能资本金的功能营业功能 保护功能存款存款借款借款向央行借款 银行同业拆借 其他负债（回购）贴现贴现企业A企业B银行C银行D20w 4月后20W 3月后20W 2月后央行20W 1月后第二节 资产业务第二节 资产业务现金资产 存款准备金贷款贷款信用贷款 担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款）第三节商业银行的存款货币创造第三节商业银行的存款货币创造存款货币创造的过程null法定准备金： 20+16+… +20*0.8n-1（ =20（1+0.8+…0.8n-1) =20*{1*(1-0.8n)/(1-0.8)} =20*{1/(1-0.8)} =20*5 =100派生存款 80+64+…+100*0.8n-1 =100*(0.8+0.8*0.8+…+0.8n-1) =100 *{0.8*(1-0.8n-1)/(1-0.8)} =100 *{0.8/(1-0.8)} =100*4 =400第十三章 金融市场概述第十三章 金融市场概述资金融通 融通方式：直接融资、间接融资金融市场金融市场含义：通过金融工具的交易买卖实现资金融通的场所或机制 广义：直接融资、间接融资 狭义：直接融资 构成要素：居民、企业、政府、金融机构 交易对象：金融工具 交易场所：场内交易、OTC金融市场与普通商品市场的区别金融市场与普通商品市场的区别交易对象 交易方式 交易场所第二节 金融市场类型与功能第二节 金融市场类型与功能金融市场的类型 （1）按照金融交易程序划分： 一次市场、二级市场 （2）按照交易对象不同划分 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场 （3）成交后是否立即交割 现货市场、期货市场 金融市场的功能金融市场的功能配置资源 筹集-投资功能 分散风险 调节功能 第十四章 货币市场及其业务第十四章 货币市场及其业务第一节 同业拆借市场资金交易中心拆出方拆入方出价报价成交成交央行央行通知拆入行同业拆借市场的特点同业拆借市场的特点融资期限短 交易的同叶性 交易金额的大宗性 拆借利率的参考性 交易简便（无形市场）背背书票据的收款人或持有人在转让票据时，在票据背面签名表示该票据的权利，由背书者转让给被背书者第十五章 资本市场第十五章 资本市场第一节 股票市场 股票的概念 股票的特性 投资的永久性 决策的参与性（“用手投票”） 收益性 风险性 流通性股票的种类股票的种类优先股与普通股 A股、B股、H股、N股、S股 蓝筹股和红筹股股票市场的参与者股票市场的参与者筹资者 投资者 管理者 中介结构（标普、穆迪）股票价格股票价格影响股价的因素影响股价的因素宏观 中观 微观股价指数股价指数假设证券市场只有3只股票股价指数股价指数股票的发行市场股票的发行市场概念 股票的发行方式 公募、私募 溢价、评价、折价发行 上网定价发行、上网竞价发行股票流通市场股票流通市场概念 股票流通市场的功能 定价 约束公司运作能力（用脚投票） 引导资源优化配置 反应国民经济状况 股票市场类型（场内市场、场外市场-Nasdaq） 股票交易方式股票交易方式现货交易 期货交易 信用交易（融资融券业务） 期权交易股票交易的基本程序股票交易的基本程序nullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnull