财务报表讲解财务报表讲解
资产负债表(资产-负债=所有者权益)
发行债券引起负债增长,销售债券引起资产增长
资产账户:流动资产(最重要)它可以在很短的时间内转化成现金它包括现金及其等价物短期投资应收账款存货等
1现金及其等价物通常包括货币市场基金一年期的债券
2应收账款你要观察这个账户与公司销售收入之间的变化如果应收账款比销售收入增长快说明这家公司的账上记录了大量还没收到的账款
3存货包括还没有制成成品的原材料半成品和还没有销售的成品最重要的是存货占有的资本 销售成本/平均存货水平=存货周转率(比如存货周转率为92那么公司一年之间...
财务报
讲解
资产负债表(资产-负债=所有者权益)
发行债券引起负债增长,销售债券引起资产增长
资产账户:流动资产(最重要)它可以在很短的时间内转化成现金它包括现金及其等价物短期投资应收账款存货等
1现金及其等价物通常包括货币市场基金一年期的债券
2应收账款你要观察这个账户与公司销售收入之间的变化如果应收账款比销售收入增长快说明这家公司的账上记录了大量还没收到的账款
3存货包括还没有制成成品的原材料半成品和还没有销售的成品最重要的是存货占有的资本 销售成本/平均存货水平=存货周转率(比如存货周转率为92那么公司一年之间全部存货周转了92次)如果你认为高技术产品贬值很快的话周转慢可不是好现象
资产账户:非流动资产它包括固定资产 投资和无形资产
1固定资产是公司的长期投资形成公司的基础设施
2投资是指投资于长期债券上和其他公司股票上
3无形资产主要指商誉
负债账户:流动负债包括应付账款 短期借款 短期应付款
负债账户:非流动负债主要指长期负债
所有者权益唯一值得关注的是未分配利润-他是一家公司的长期盈利情况的记录
损益表
收入(首先要搞清楚藏在财务报表中的收入确认原则)例如一个软件企业可能再把产品交给客户是记录一个完整的收入 而一个服务企业可能是按照合同期限平滑的分笔记录收入情况
销售成本
毛利=收入-销售成本 毛利率=毛利/收入
销售和管理费用 我们很难给出一个必须遵守的规则来判断一家公司应该花费多少销售和管理费用最好的办法是把一家公司和最接近他竞争对手相比较
折旧和摊销
非经营性损益 公司会把它的全部非常规营业的一次性费用或收益放在一起比如关闭一个工厂或者卖出一个部门但公司有把真实营业活动中的这种费用加到这个项目的习惯这些费用的理由往往在财务报告的注释部分你应该阅读它们
净利润 要注意它可以被一次性费用或者一次性投资收益野蛮的扭曲
股份数字(基准和稀释)基准股份数只包括实际的股份数 稀释的股份数包括潜在的可以转化成股票的有价证券 稀释股份数可以比基准股份数高5%或更多这不是一个巨量的稀释
现金流量表
净利润
折旧和摊销 计算现金流量是我们要把它加到净利润中去
员工股票计划的税收收益
营运资本变动
一次性费用 它们大多数是非现金费用(类似折旧)应此计算现金流量是要把它们加回来
经营活动现金净额 注经营活动现金流量就是从净利润中加上或减去这个科目的结果
投资收益
支付红利
发行/购买普通股 这是一个要重点关注的数字它揭示了一家公司怎样开展筹资活动 成长迅速的公司常常发行大量的新股这将稀释现有股票的价值但也充实了公司的现金 增速较慢的公司有大量的现金市场趋向回购自己公司的股票
发行和偿还债务
1债务是一项固定的费用太多的长期债务会提升一家公司的风险
2首先看现金流表因为它反映的是一家公司在一个会计年度里发生了多少现金以及这些现金是由哪些部分组成
3要弄清楚1美元的现金在公司的流转
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