打造泛亚金融中心的战略构想和政策思路

■2011年第11期34 政 策 研 究 一、昆明建设泛亚金融中心的必要性 从国际经验来看，区位选择对于一国区域化战略乃至全球 化战略的实施至关重要，正确的区位选择不仅会加快形成自身 核心竞争力，还可以起到杠杆作用，有力推进国家整体战略的 全面实施。笔者认为，未来中国资本市场的全球化战略应立足 于亚洲，这就要求昆明首先成为亚洲的资本运作中心。其主要 理由如下：（1）亚洲区域地缘文化接近。亚洲很多国家的人口 构成都以华裔、华人为主，地缘文化比较接近，有利于中国资 本市场在当地站稳脚跟并拓展资源。（2）中国最有可能成为 亚洲区域经济一体化的核心国。作为亚洲地域和人口最多的国 家，中国近年来经济实力不断增强，在亚洲的地位明显提高， 为中国资本市场区域化发展奠定了基础。（3）日本成为亚洲 资本运作中心的可能性较小。作为世界第三、亚洲第二的经济 强国，日本政治上的地位与经济上的地位极不相称，二战期间 给邻邦造成很大伤害，又不肯认真反省，遗留下很多难以解决 的历史问题。加之近年来日本经济持续低迷，与美、欧关系密 切而与亚洲国家存在隔阂等原因，特别是最近受到大地震的重 创，未来日本成为亚洲资本运作中心的可能性减小。（4）昆明 成为亚洲资本运作中心的风险相对较小。相较于欧美发达国家 复杂的资本市场体系，中国资本市场的发展水平还相对较低， 很难在短期内形成自身的核心竞争力，因此如果直接开拓欧美 市场将面临较大风险。尽快开发以昆明为中心的亚洲资本运作 的泛亚金融中心就成为我国的首选。（5）亚洲资本市场一体化 的必然要求。可以说，昆明尽快发展为亚洲的资本运作中心， 不仅是中国资本市场发展和完善的内在要求，更是亚洲资本市 场不断成长、走向一体化的必然要求。因此我们有必要将昆明 泛亚金融中心的建设提上政府的重要议事日程，并争取使之成 为国家战略。 二、昆明建设泛亚金融中心面临的主要问题与困难 （一）金融体系的商业化、国际化水平较低 金融体系的行政管理特征明显，商业化金融体系尚不成 熟，金融机构仍然是国有股份制商业银行占很大比重，地方股 份制商业银行、地方性、集体性、外资性等金融机构所占比重不 大，外资金融机构落户不多。目前除在昆明设有3家外资银行： 泰国泰京银行昆明分行、恒生银行昆明分行、汇丰银行昆明外 分行外，大多数东盟国家都没有在云南建立金融机构，其货币 也不能自由兑换。各种金融服务中介机构，如会计师、审计师 事务所、资信评估机构、经纪公司等，数量少且质量较差。 （二）金融市场较脆弱 目前昆明的金融市场没有衍生金融工具市场，再保险市 场、黄金市场等资本市场的规模不大，且较脆弱。有相当一部 分的现有市场如票据贴现市场和住房抵押市场融资功能有待进 一步发展。昆明目前尚缺乏大批高级金融人才，尤其是懂得现 代国际金融的人才培养和储备上也明显不足。在享受国家倾斜 的经济金融政策的程度上与沿海、沿边和中部开放城市存在明 显差距。 （三）金融业管理的市场化程度不高 经济管理体制的市场化程度还不够高，制约着金融的发 展。社会主义市场经济体制还处于建立之中，企业体制，尤其 是国有企业的改革面临的困难尚大，财税体制改革尚未到 位，国家宏观管理体系的行政区划、行政手段较重，在很大程 度上制约着市场体系的构建和形成，使区域金融中心的资金融 通和业务辐射受到影响。目前昆明金融运行中的主要问题是金 打造泛亚金融中心的战略构想和政策思路 课题组组长：袁天昂（中国人民银行昆明中心支行），课题组成员： 罗美娟（云南省政府参事室参事、教授）、郭树华（云南大学经济学院副院 长、教授）、唐青生（云南财经大学金融学院副院长、教授）、马勇（云南省社科院经济研究所副所长 副研究员），执笔：袁天昂。 课题组 （云南昆明 650021） 摘 要：2009年7月，胡锦涛总书记在云南考察时指出：要充分发挥云南作为我国通往东南亚、南亚重要陆上通道的优势，深化 同东南亚、南亚和大湄公河次区域的交流合作，不断提升沿边开放质量和水平，使云南成为我国向西南开放的桥头堡。经过30多 年的改革开放，昆明的金融业已有了长足发展。目前昆明地区已有许多不同性质的金融机构，其数量在省内名列首位，特别是随 着2010年1月1日中国——东盟自由贸易区的建立，使得昆明建立区域性泛亚金融中心成为可能。笔者认为只要扎扎实实创造一切 条件，在不断的实践中探索经验，健全相关金融机构和机制，就能够为昆明在今后10～15年逐步建成泛亚金融中心、并进而为构 建云南多层次资本市场奠定核心基础。 关键词：昆明 泛亚金融中心 东盟 南亚及西亚 中图分类号：F830　　　文献标识码：A　　文章编号：1009-4350-2011（11）-0034-04 总第364期■ 35 政 策 研 究 融机构网点布局不尽合理、结构不完善、机构规模较小、金融 工具创新不足、服务水平不高、管理较粗放、自律意识不强等。 （四）地区经济发展和投资环境有待进一步提高 昆明作为省会城市，地区经济社会发展水平居全省前例， 但与东南亚国家和地区经济较发达的城市相比，其经济发展水 平、投资环境、交通通讯设施等情况还有相当差距。如上世纪 80年代泰国就已跨入小康社会，当时被誉为“亚洲四小虎”之 一。2000年泰国GDP总量为1654亿美元，人均达到2738美元； 2001年，泰国共有1587万个家庭，拥有私人房产的占82.4%， 全国私人汽车拥有量在500万辆以上。新加坡是新兴工业化国 家和地区，是重要的国际金融中心和亚洲国际社会交往中心之 一，该国信息业发达，专利技术扩散能力强，其稳定的政治、 和谐的劳资关系、良好的基础设施和高效率的服务水准、完善 的投資环境，加上人民受教育水平高、员工素质优良及地理位 置优越等吸引外资大量涌入。1998年新加坡人均GDP就达到3万 美元，已超过美国,并连续五年保持着亚洲世界竞争力排名第二 的优势，列为亚洲第三位。2008年，尽管受到国际金融危机的 影响使货币贬值，但新加坡人均GDP仍超过2万美元，人均住房 面积达26平方米。这些城市的经济发展水平和城市化水平远超 过昆明。2008年昆明人均GDP仅2000美元左右，私车拥有量不 到5%，固定电话普及率每百人50部，移动电话普及率每百人65 部，城镇居民恩格尔系数约为40%。 三、将昆明打造成泛亚金融中心的战略构想与实施 （一）战略构想 随着中国改革开放步伐的加快及西部大开发战略的不断实 施，昆明经济和城市化建设水平必然快速增长，从而基本确立 国内外金融机构重要集聚地，并成为全省资本运作中心、资金 营运中心和外资驻昆金融机构管理中心；基本确立区域内辐射 面最宽、辐射力最强的金融市场优势，金融市场规模在区域内 占优势的地位，基本确立门类齐全的金融市场体系和社会中介 服务体系，并形成高效规范的金融监管体系。人民币的实力将 会大大增强，并有可能成为东南亚的主导货币，最终实现自由 可兑换。 根据上述分析和昆明金融业发展的实际状况，昆明泛亚金 融中心建设的基本构想是：短期目标是建成区域性跨境人民币 金融服务中心；中期目标是建成大湄公河次区域金融中心；长 期目标则是建成立足中国西南、面向东南亚和南亚的泛亚金融 服务中心。 针对上述目标可以采取以下步骤：第一步为实现阶段性目 标。即在今后5年内，进一步强化国内金融营运的功能，进一步 确立和完善昆明作为金融中心的地位。基本确立公开、公平、 公正的金融环境，全面实现金融市场的有序运行和依法监管， 为昆明建成区域性跨境人民币金融服务中心努力。第二步为远 期目标。即在以后的10年内，在预期人民币可自由兑换的前提 下，以昆明国际金融中心的基本的形成、资本市场的开放及金 融市场化改革的基本完成为标志，力争在2020～2025年使昆明 基本建成东南亚和南亚地区的泛亚金融中心。第三步则是在以 上两个目标实现的基础上用10～15年的时间，进一步把昆明建 成立足我国西南、面向亚洲的泛亚国际金融中心。 我们构想的最终目标是：到2025年，基本确立昆明国内外 金融机构主要集聚地的功能与地位，并成为连接“10+1”自贸 区和南亚及西亚的泛亚金融中心；基本确立国内辐射面较宽、 辐射力较强的金融市场优势，金融市场规模在东南亚占优势的 地位；基本确立门类齐全的金融市场体系和社会中介服务体 系，使昆明金融业发展成为信用制度发达、资金交易活跃、金 融组织机构健全、金融市场完善、金融工具齐全、金融设施先 进、金融信息灵通、具有强大的金融凝聚力和辐射能力的泛亚 金融中心，为云南桥头堡建设提供金融服务和金融支持。 （二）实施步骤 当前，云南正努力推进我国面向西南开放桥头堡建设，为 了保证这一宏伟目标的实现，昆明全市乃至全省各金融机构将 要加大信贷资金的筹措和投入力度、保证经济发展合理的资金 供给、完善多元化金融组织体系和多层次资本市场的建设，才 能适应区域经济发展需要。此外，还要加快金融创新，提高服 务质量和水平，为区域开发提供全方位的金融服务。目前开展 的跨境贸易人民币结算试点，把昆明建成区域性跨境人民币金 融服务中心，是金融支持云南桥头堡建设的重大决策和重要举 措，它将为云南推进桥头堡建设提供重要的金融支撑。因此云 南省政府应当积极协同中国人民银行等部门，多管齐下，积极 推进相关建设，才能为昆明建设成为泛亚金融中心奠定金融技 术服务平台。近期较可行的实施步骤如下： 1.加强双边中央银行的合作，为商业银行合作提供必要条 件和基础。建立国与国之间的双边合作协定，促进高层合作是 同次区域周边国家开展经济金融合作的前提条件。例如2002年 2月4日，中老两国中央银行率先签订了《老挝人民民主共和国 银行与中国人民银行双边合作协议》，2010年我国中央银行又 与冰岛、新加坡签署的双边本币互换协议，至2009年底以来中 国已累计已与8个国家和地区的中央银行和货币管理当局签署 了总额为8035亿元人民币的双边本币互换协议，互换资金的用 途也逐步向跨境贸易结算扩展。据央行的最新数据显示，2010 年跨境人民币业务取得突破性进展。试点地区扩大到全国20个 省份，2010年银行共累计办理跨境贸易人民币结算业务5063亿 元，使今后双边建立银行间协作成为可能。因此，从有利于整 顿金融秩序，规范金融市场，促进双边经济贸易发展的角度考 虑，中国人民银行还应同大湄公河次区域各国中央银行尽快建 立多种金融合作关系，以便为双边商业银行开展更高层次合作 和泛亚金融中心的建立奠定金融合作基础。 2.提升双边金融机构合作的层次和规模。目前云南省商 业银行跨国经营的营业性机构少、规模小，大量是代处、办 事处等非正式机构的组织形式，这与我国跨国公司快速发展趋 势所引致的金融服务需求极不对称。因此金融监管当局应当鼓 ■2011年第11期36 政 策 研 究 励云南省商业银行在澜沧江—湄公河次区域的机构设置分支机 构，作为目前云南省商业银行跨国经营的主要形式。附属分支 机构可以全股或多数股权收购或兼并，但国内母行必须做好可 行性研究，把握好跨国收购兼并时机,为泛亚金融中心的建 成提供机构保证。 3.促成次区域商业银行业务品种和经营货币多样化。在 云南省商业银行跨国经营的业务品种和币种选择上，经营形式 和货币单位应多样化，因时因地而变。根据国际货币变动的具 体情况和趋势，灵活采用不同的货币单位。云南省银行业可以 在东南亚国家率先采用人民币货币单位（条件成熟时使用“亚 元”），为人民币实现部分区域可兑换乃至今后成为国际货币 做好准备，从而为泛亚金融中心的建成提供结算货币保证。 4.提升我国跨国银行业务经营范围。跨国银行业务大致 包括国际零售银行业务、国际商业银行业务和国际批发银行业 务。零售银行业务主要是利用在东道国设立的分支机构、控股 机构为当地居民提供各种银行业务。商业银行业务主要是为本 国跨国公司的国外分支机构提供国际贸易和国际投资等金融服 务。批发银行业务则主要是大额离岸业务，从而为泛亚金融中 心的建成提供业务保证。 5.外汇管理要积极适应人民币区域化、国际化的趋势。随 着我国经济实力的不断增强及人民币汇率稳定所带来的信誉， 人民币在经济层面上已成为周边国愿意接受的一种国际支付手 段。故我国的外汇管理应积极适应这一趋势，在政策上鼓励人 民币在边境贸易结算中发挥更大的作用。同时我们也应该认识 到，在一国货币尚未实现完全可自由兑换，作为执行国际支付 手段的人民币必须纳入外汇管理的范畴，在经常项目项下的汇 入、汇出均应坚持真实性审核的原则，以保证外汇管理的完整 性、严密性和有效性，为泛亚金融中心的建成提供制度保证。 6.积极支持和鼓励边境地区商业银行按照“平等互利，优 势互补，共同发展”的原则，提供跨境服务。目前流出境外的 人民币因为没有正式的吸存机构，一定程度影响了双边经贸活 动的发展。境外的人民币不能生息，影响了境外企业和居民持 有人民币的积极性，也影响了境外人民币的流通规模和流通区 域，不利于泛亚金融中心的建立。当前要鼓励商业银行在边境 地区境外设立分行级机构，消除上述不利影响，在人民币向次 区域各国纵深地域流通的同时，为泛亚金融中心的建立提供货 币流通规模保证。 7.大力支持中国——东盟乃至与南亚次区域资金结算网的 建设，将之上升为云南面向东盟自由贸易区建设的一部分。目 前除对东盟地区建立资金结算通道外，还可考虑在西双版纳、 德宏州这些对外开放度较高地区着手建立资金结算通道。因为 这些地区的国际结算通道不仅是云南的国际结算主要网络，而 且是整个西部及至整个中国的国际结算重要网络之一。因此， 各级政府应从人力、物力、资金、政策上给予倾斜，特别是敦 促、协调各管理部门在相关银行业务的税收、网点增设上给予 大力支持，为泛亚金融中心的建立提供货币结算通道保证。 8.逐步引导境外边贸企业进入我国口岸银行结算体系。 加大《云南省边境贸易管理办法实施细则》的力度，在 河口、西双版纳、德宏州等边境地区，让所有的银行和边贸公 司了解其细则中可获得的“政策利润”，再通过边贸公司的涉 外业务活动带政策宣传，让次区域各国的边贸合作伙伴公司到 我国开办的口岸银行、离岸银行开立“人民币边贸结算专用账 户”。让我国边贸公司获得“政策利润”（转账退税）的同 时，引导境外企业进入口岸银行结算网，从而减少口岸现金交 易量，同时为泛亚金融中心的建立提供结算支付保证。 9.在昆明新城规划中建设金融服务区。以“建立人民币区 域性跨境结算中心”为核心，以东盟国家外资金融机构引进为 主攻方向,促进“泛珠三角地区”对周边地区、国家经济发展的 辐射和带动,是应有的发展构架。金融实力增强,金融组织体系 完善,是建设桥头堡的基础。我们设想，用10年～15年的时间, 将服务区建设成为金融产业集聚、金融设施先进、金融人才密 集、金融服务发达的云南乃至东南亚、南亚的“金融城”，成 为云南金融业全面振兴的标志，从而为昆明泛亚金融中心的建 立奠定软、硬件服务的环境基础。 10.逐步构建“一个聚群、三大体系、四个走廊、九个中 心”的服务体系。一个聚群,即金融服务区成为云南金融商贸总 部的聚集地；三大体系,即建设多元化的金融组织体系、多层次 的金融市场体系、多功能的金融服务体系；四个走廊，即人民 币金融服务走廊的总体布局——周边走廊(中、缅、老、越)、 GMS走廊(中国、次区域五国)、东盟走廊(中国、东盟十国)、南 亚走廊(中国、南亚的孟、缅、印三国)；九个中心,即打造成我 国面向西南开放的人民币跨境结算中心、人民币跨境资金融通 中心、人民币跨境直接投资中心、人民币跨境金融产品创新中 心、人民币跨境资金流动监测中心、金融管控中心、金融人才 聚集中心、金融信息中心和金融服务外包中心，从而为昆明泛 亚金融中心的建立奠定经济、金融服务体系基础。 11.昆明泛亚金融中心的建设必须重视金融风险的防范。 从目前金融中心建设的过程看，政府一般更多注重金融中心的 正向功能。然而，金融中心同样有传导风险的可能。我们要维 持一个可持续的金融中心就要建立科学完善的风险监控体系， 加强对泛亚金融中心的各种可能出现的风险监管。严格的市场 监督机制是必不可少的一部分，强有力的监管机制才能保障金 融中心运行的安全和有效运行。 12.促进和加强中国与东盟资本市场的合作。首先是基础 性金融业务的合作。目前中国和东盟区域已经广泛开展了金融 业务的合作，包括贷款、授信、代理等基础性金融业务。其 次，考虑在合适的时机成立合资金融机构并探讨以适当的形式 促进金融机构之间业务与战略上的合作。第三，促进资本流动 和资本市场的合作。近年来，东盟区域内其他国家的证券交易 所呈现了良好的发展势头，并在各个国家政府新一轮的经济发 展规划中扮演着重要的角色。从1993年起，中国就有一大批企 业到各国的资本市场融资，非常有效地促进了企业的发展。中 国和东盟区域内这样的需求和潜力也是巨大的，应作为重要的 内容，促进资本资源在区域内的有效配置。第四，建立统一的 总第364期■ 37 政 策 研 究 金融交易和结算平台，在区域内实现金融信息共享。东盟区域 在金融合作之初就应该考虑技术平台的兼容，在适当的时候可 以建立一些统一的交易、结算平台来深化区域的金融合作。 13.积极推动跨境贸易和投资人民币结算。云南可依托昆 明区域性跨境人民币金融服务中心建设，由跨境贸易人民币结 算走向人民币跨境资金融通、人民币跨境直接投资、人民币跨 境金融产品创新，以及人民币对外信贷、人民币金融市场建 设，最后发展到人民币资本项下可自由兑换试点。我国的改革 开放是以渐进性和实验性为特征的，人民币国际化也应遵循渐 进性和实验性的策略，云南将是人民币国际化的主要实验区。 因此，云南要当好跨境贸易和投资人民币结算的领跑者，不断 推进跨境人民币结算各项业务的进程，积极推动人民币国际化 战略的实施进程。 14.推动云南成为资本项目下人民币自由兑换试点。争取 云南成为资本项目下人民币自由兑换试点，鼓励银行和企业开 展部分资本项下人民币结算。云南作为跨境人民币结算试点， 可以争取一些试行政策。如支持周边东盟国家的一些有实力且 信用度好的企业，给予其人民币在资本项目下自由兑换的一定 额度，扩大其持有人民币投资途径，提高其持有人民币的积极 性。目前周边国家持有的人民币存量有150亿～200亿元左右的 规模，云南可依托于昆明区域性跨境人民币金融服务中心，发 展离岸人民币债券市场，支持云南企业发行针对周边国家人民 币持有者的人民币债券。 15.积极吸引境内外金融机构集聚。昆明泛亚金融中心建 设，主体是金融机构，核心是金融机构的集聚。我省要以昆明 泛亚金融中心建设为契机，推动金融招商工作。要以昆明市为 核心区块，吸引境内外银行、证券、保险、信托等金融机构及 其后援服务机构集聚，尤其是国内外知名的、实力雄厚的银行 类和投资类专业机构，增强金融的集聚和辐射功能。 16.鼓励省内金融机构积极走出去。桥头堡战略的实施， 在要求金融业协同发展、提供有力支持的同时，也为金融业的 发展提供了新的空间和难得的机遇。无论是当前的云南跨境贸 易和投资人民币结算试点，还是昆明泛亚金融中心建设，云南 的金融机构都将发挥至关重要的作用。在云南与周边国家的长 期贸易与投资往来活动中，在滇金融机构积累了丰富的业务经 验，十分了解周边国家的市场需求，并在人民币结算平台以 及其他业务平台建设方面做好了充分的准备。在已经开始的跨 境贸易和投资人民币结算服务中，这些金融机构要切实发挥好 境内结算银行与境内代理银行的作用，并积极发展与境外银行 的全方位合作关系，金融机构将面临一次重大的历史性发展机 遇。我省的金融机构特别要努力开拓大湄公河次区域金融市 场，积极参与其基础设施建设，为其提供全方位金融服务。 17.紧扣国际大通道战略，加强项目融资，建设通道经 济。以澜沧江—湄公河水运为代表的“黄金水道”，以泛亚铁 路与南北经济走廊、东西经济走廊、南部经济走廊等三条经济 走廊构成的“黄金陆道”，将成为联系东盟与中国的“黄金大 动脉”，云南恰在动脉的结合部。金融服务应紧扣国家通道建 设项目，提供多种形式的融资服务，推动通道沿线城市和乡镇 经济开发，实现投资推动下的产业、贸易、技术、旅游与文化 协同发展。 18.借力华人资本，发展华人金融。充分发挥云南低成本 的土地、劳动力成本以及丰富的自然资源优势，发挥云南的战 略地位及优惠政策的优势，借助国内经济结构调整，东部地区 和境外产业转移的契机，吸引华人资本进驻云南，聚集华人金 融机构，大力发展华人金融。 总之，在昆明打造泛亚金融中心是一项重大的战略部署 和艰巨的系统工程（昆明金融中心建设的短期目标是建成区域 性跨境人民币金融服务中心，中期目标是建成大湄公河次区域 金融中心，长期目标则是建成立足中国西南、面向亚洲西南的 泛亚金融服务中心），云南省政府和昆明市政府都要充分发挥 其在中国——东盟自由贸易区中的桥梁和纽带作用，特别是发 挥昆明联结西南的桥头堡作用，就必须按照“服务东盟、服务 全国、发展云南”的总体思路，以及建设“现代新昆明”特别 是把云南建设成为西南桥头堡的战略规划，率先构建中国--东 盟自由贸易区建设的信息平台、商贸平台、金融平台、物流平 台、产业平台、人才平台和公共事务机构的平台，全面推进云 南与东盟、南亚、西亚各国的经济、金融合作，同时兼顾与内 地各省的金融合作。通过提高合作的广度和深度，在更高的合 作层次上建立昆明泛亚金融中心，争取早日把昆明建成“东连 黔桂通沿海，北经川渝进中原，南下越老达泰新，西接缅甸连 印巴”的国际金融大通道，才能为中国与东盟各国扩大金融和 经贸往来奠定坚实的金融服务平台，并进而为今后云南成为西 南国际化的桥头堡建设奠定基础。 参考文献： [1]李升高.用金融服务平台促进云南的桥头堡建设[N].云 南信息报，2010-06-03. 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