十二五规划_走出去_战略对中国银行业的影响和机会

金融纵横|Perspective 26 2012年第3期／总第220期·月刊 十二五规划“走出去”战略 对中国银行业的影响和机会 辛华 （中国工商银行战略管理与投资者关系部） [摘 要]为进一步提升我国对外开放水平，十二五规划提出了加快实施“走出去”战略的重要指示。 十二五期间，我国将处于“走出去”的关键时期。为探索中国银行业如何在十二五“走出去”战略中把握先机， 及时地开展产品创新，成为企业顺利“走出去”的强有力支撑，通过开展对政策制定者、外资银行、大型国 企、民营企业以及国内外金融中介组织的访谈调研及桌面研究，本文总结分析了“走出去”战略所带来的政策 激励，以及企业在“走出去”过程中的金融需求，并提出了银行在“走出去”大背景下产品与服务的创新方向， 旨在为中国银行业开展支持企业“走出去”的金融服务提供参考。 [关键字]十二五规划；走出去战略；金融需求 一、十二五期间国家推进“走出去”战 略分析 十二五规划提出了“加快实施‘走出去’战 略”的要求，进一步强调了引导各类所有制企业 有序到境外投资合作、逐步发展我国大型跨国 公司、扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用、 做好海外投资环境研究等要求。2011年，在新 战略的指导下，政府部门密集出台了相关政策， 加大了对企业“走出去”的支持力度，对企业海 外发展将产生深远的影响。 （一）相关政策密集出台，汇成企业海外发 展的驱动力 在十二五“走出去”战略的指引下，2011年 支持企业“走出去”的相关政策密集出台。具体 政策详见图1。 这些政策对支持企业“走出去”的促进主 要体现在以下三个方面： 一是简化审核程序，推动境外投资合作。 包括明确了对境外直接投资的审核方式由事前 审查改为事后登记；仅保留对少数重大、敏感的 境外投资的核准权限；扩大了境外投资主体及 境外投资的资金来源；鼓励在航空航天、石油、 石化等重点行业和领域率先发展一批世界一流 企业。 二是积极开展试点，激励跨境人民币资本 市场发展。在人民币出境方面，跨境贸易人民币 结算试点范围已扩大到全国，企业境外直接投 资以人民币结算也已开放；在人民币海外流通方 面，人民币离岸投资市场不断发展，包括以人民 币计价的IPO即将登陆港交所，人民币国债、人 民币债券在港发售规模将稳步扩大；在人民币 《金融会计》 FINANCIAL ACCOUNTING 2012年第3期／总第220期·月刊 27 向内地回流方面，允许境外投资者以人民币开展 直接投资活动（人民币FDI），允许境外机构投 资者以人民币投资境内证券市场（即RQFII）， 继续推动境外央行、港澳清算行、境外参加行三 类境外机构投资银行间债券市场的试点工作， 人民币向内地的回流机制也已逐步建立。 三是关注海外投资风险，加强对企业境外 资产的监管。加强对境外投资环境的研究，指 导企业更好地开展国外贸易投资风险防范工 作；要求中央企业应建立境外大额资金调度管 控，定期报告境外大额资金的管理和运作 情况等等。 （二）企业“走出去”步伐加快，构成海外 发展的新形势 在十二五“走出去”新战略及新政策的推 动下，我国企业在海外发展过程中主要具有以 下特征： 一是海外并购活动将大幅增加。并购已成 为境外直接投资的重要方式，2008年国际金 融风暴使外国政府对并购的限制有所松动，也 给我国企业“走出去”进行跨国并购提供了历 史性的机遇。2010年中国企业以并购方式实 现的直接投资达297亿美元，同比增长54.7%， 占对外直接投资总额的43.2%（见图2）。而在 十二五的开局之年，各个大型“走出去”企业已 图1 2011年支持企业走出去的相关政策 图2 近年来海外并购与境外直接投资金额 金融纵横 Perspective 28 2012年第3期／总第220期·月刊 经开始积极地进行海外并购，在重大装备、电 子信息、航空航天、煤炭、电力、电信等领域， 十二五期间均会有更多的海外并购需求。 二是海外产业基地建设将进一步扩大。 海外产业基地建设在企业自身发展的同时，为 所在国家创造了就业机会，受到当地政府的支 持，是企业扩大“走出去”规模、提升“走出去” 实力的重要举措。如多家大型企业已经或将要 在海外建设运营中心、制造基地、组装厂等产 业基地。在十二五期间，各行业“走出去”企业 的海外产业基地建设规模都将进一步扩大。 三是海外产品生产销售量将进一步提升。 海外生产基地的建设将进一步提升企业在海外 产品的生产和销售能力。一些大型企业已经在 全球铺设了较完备的设备研发、生产、销售网 络，未来随着各主流经济体国家宽带战略的持 续推进，这些企业的终端产品销售也将会在海 外得到快速增长。 四是企业海外员工数量将快速增长。企业 海外机构的拓展将带来其海外员工数量的增 长。一是国内员工到海外工作的流动性将大幅 增加。2010年我国向海外派出劳务人员约41 万人，同比增长4%，内地居民因公出入境达到 1000多万人次。十二五期间，产业基地、培训基 地的大力建设以及跨国企业国际化人才培养的 战略设定，将带来劳务人员、外派人员以及境外 培训员工数量的增长。二是企业海外本地员工 数量将大幅增加。随着若干产业园的建成，重 型装备、机械制造等行业企业的海外员工数量 都将大幅增长。 二、走出去战略背景下我国银行业所面 临的主要机会 企业海外发展过程中的金融需求，将成为 中国银行业提升“走出去”金融产品品质与服务 能力的新机遇。我行课题组通过对重点行业和 领域企业海外发展状况的思考，以及对大型国 企、民营企业的调研，将企业“走出去”的模式 分为海外并购、海外工程建设、海外产业基地 运营、海外营销网络布局四大类，对其金融需求 进行逐一分析。 （一）企业海外并购的金融需求 海外并购包括通过跨国兼并收购取得境外 企业的股权或资产，利用被收购企业的强势品 牌与市场销售网络，有效推动自身的国际化经 营与市场拓展。 企业在海外并购过程中的金融需求主要包 括并购风险分析、并购资金支持、被并购企业的 财务分析等，详见表1。 表1 企业海外并购过程中的金融需求 需求特点 需求描述 融资支持 希望帮助企业在兼并收购过程中，提供科学、个性化的融资方案； 运营支持 希望对企业并购后的资金运营提供支持，减少资金压力； 风险分析 希望为企业提供并购风险、政治风险、文化风险、法律风险等分析和指导； 信息支持 希望提供丰富的海外并购市场信息；希望协 助收购方对被收购企业的财务状况进行分析 和把握。 （二）企业海外工程建设的金融需求 海外工程建设主要作用是利用我国在工程 建设、工程设计和劳动力资源方面的优势，通 过承揽海外市场工程项目、组织劳务出口等方 式拓展国际市场，提供工程、技术咨询、设 计咨询等服务，同时还带动较多的劳动力在海 外建筑市场就业，并能带动一些工程机械和设 备材料的出口。企业在海外工程建设过程中的 金融需求主要包括项目资金支持、的 把关、转移项目风险等，详见表2。 | 《金融会计》 FINANCIAL ACCOUNTING 2012年第3期／总第220期·月刊 29 表2 企业海外工程建设过程中的金融需求 需求特点 需求描述 融资支持 希望得到项目资金支持，在时间、利率等方 面根据项目的盈利周期、项目阶段，进行科 学的设计，在担保方面，考虑石油、矿产等资 源担保； 运营支持 希望在项目谈判、协议签订等给予指导，在项 目合同上对于生效条款、价格条款、支付条 款、法律条款等内容帮助企业把关； 风险分析 希望转移、降低工程建设风险，希望能与企业开展专题讨论，探讨海外合作战略； 信息支持 希望提供关于当地风俗、法律、税务、会计等 方面的市场信息，提供避税、咨询、谈判、风 险分析等各类服务。 （三）企业海外产业基地运营的金融需求 企业“走出去”，必将会通过海外投资建 厂、建立研发中心、物流中心等形式直接在海外 投资，利用当地矿产资源、先进技术、得天独厚 的地理位置、优质的市场环境或更为廉价的劳 动力等优势，建立产业基地，构建境外机构。而 这些产业基地、境外机构的运营将带来更多的 金融需求。 企业在海外产业基地运营过程中的金融 需求主要包括需要资本金的支持、供应链融 资、控制汇率风险、熟悉当地市场环境等，详 见表3。 表3 企业海外产业基地运营过程中的金融需求 需求特点 需求描述 融资支持 希望得到基地建设资金、运营资金的支持，以 及全球供应链融资，为其产业链上下游提供 完善的融资方案； 运营支持 希望对其境外资金进行调控管理，对其境外开展的石油、矿产等大宗商品交易提供支持； 风险分析 希望有效控制汇率风险，对自有资金进行保值增值； 信息支持 希望了解产业政策、税收政策、环境保护、劳 工权益等政策法规；文化背景、气候背景、消费 习惯、基础设施、社会公益等背景信息；汇率 政策、利率政策、金融机构等金融环境信息。 （四）企业海外营销网络布局的金融需求 企业在海外营销网络布局过程中的金融 需求主要包括需要贸易融资支持、规避汇率风 险、规避原材料价格风险等（见表4）。 表4 企业海外营销网络布局过程中的金融需求 需求特点 需求描述 融资支持 希望得到贸易融资支持； 运营支持 希望提供完善的跨国贸易结算； 风险分析 希望有效管控汇率风险、流动性风险、交易对手信用风险、原材料价格风险； 信息支持 希望获取海外市场商务信息。 从上述分析可以看出，融资支持、运营支 持、风险分析、信息支持是各类企业“走出去” 过程中最迫切、最关键的金融需求。“走出去” 企业数量的日益增加、“走出去”规模的不断扩 大，将为中国银行业带来历史性的海外市场发 展机遇。银行要想占领这一市场，就必须把握 “走出去”企业的关键需求，积极开展有针对 性的产品创新，成为企业“走出去”强有力的支 撑，为企业提供更加适合的产品与服务。 三、我国银行满足走出去金融需求的主 要措施 （一）深入了解海外市场，为企业海外发展 提供咨询保障 海外市场对“走出去”的企业来说，是一个 陌生的环境，充满了荆棘与变数。因此，在伴随 企业海外发展的过程中，银行应更加深入的了 解海外市场，帮助企业未雨绸缪，成为企业“走 出去”的咨询师，为企业安全出海提供保障。 一是提供并购风险、政策法规、金融环境 等市场信息分析报告。为企业提供海外并购涉 及的风险分析，包括：国别风险、政治风险、文 化风险、法律风险、经营风险等分析。提供境外 金融纵横 Perspective 30 2012年第3期／总第220期·月刊 投资环境分析，包括：境外投资涉及的产业政 策、税收政策、环境保护、劳工权益等政策法规 信息。提供投资地区的文化、气候、消费习惯、 基础设施、社会公益等背景信息，以及汇率政 策、利率政策、金融机构等金融环境信息等。通 过上述分析的提供，帮助企业快速熟悉海外市 场，充分了解海外环境中的风险所在，并采取有 针对性的预案，防范风险。 二是提供合同、协议以及财务方面的顾问 服务。加强与咨询机构、会计事务所、律师事务 所等机构合作，提供合同协议的顾问服务，包 括：在协议签订、项目合同、谈判等方面给予建 议，对于生效条款、价格条款、支付条款、法律 条款等内容协助企业保障权益、防范风险。提 供被收购方的财务状况分析报告，对并购方提 供并购后企业资金运营状况预测分析。通过顾 问服务，帮助企业把控海外项目的风险，防范细 枝末节中隐藏的陷阱，使企业在海外市场安全 登陆。 三是建立全球统一授信体系。将走出去企 业的境外分公司纳入其国内母公司或总公司的 全球授信范围，实现授信额度境内外共享。境 外分公司在申请贷款时，可由境内母公司向银行 境内行提供担保，银行境内行再向境外行提供 担保，境外行直接贷款。银行通过建立全球系 统内对外保函业务台账共享、异地担保质押额 度共享等方式，更为有效地实现跨境授信、跨 境放款。银行境外行通过加强对所在地企业分 公司的动态监测，并及时根据母公司经营情况 的变化适时调整风险防控措施。通过银行境内 外机构信息共享，建立快速反应机制，更好的 满足走出去企业的需求。 四是分析政策趋势，与政府部门沟通争取 政策支持。在企业走出去以及跨境人民币业务 开展过程中，监管机构发挥着直接的决策和引 导作用，银行要充分分析政策趋势，了解相关 政策动向，想在国家政策之先，通过与政府部 门沟通，积极影响政策制定，争取政策话语权， 从而为银行自身开展跨境产品与服务的创新搭 建完善的政策环境，更是为服务好“走出去”企 业、抢占市场先机创造有利的政策条件。 （二）建立灵活的机构设置，开展个性化的 产品服务设计 一是跟随企业海外基地建立区域金融服务 中心。在企业产业基地较为集中的地区设立银 行分支机构，提供针对性的金融产品与服务。 为企业筹建机构时的项目组、办事处提供适合 其临时性特点的产品，比如，推出外汇汇款转 海外银行本票的服务，从而帮助境外项目组更 方便的开展日常结算业务；为将开展的并购或 工程项目，在时间、利率等方面根据项目的盈利 周期、项目阶段，设计更灵活、个性化的融资方 案；为资源开发类的项目，充分利用项目可抵质 押物、矿产石油等当地自然资源对融资提供有 效的担保，等等。 二是建立全球资产管理服务。开展境外资 产管理、境外资产投资等业务。发挥境外机构 本地化优势，拓展当地QFII客户，增强境外机 构自主投资能力，拓展QDII业务发展空间。并 针对客户需求，设计个性化的代客境外理财投 资产品。研究境外托管业务准入机制，熟悉属 地监管规则，加强境内外机构的全球托管合 作。根据市场情况，开展并购资金托管、基金 托管、股票托管、债券托管等，打造全球托管 业务。 三是开展跨境人民币衍生品及证券市场 投资相关产品与服务的研发。根据境外人民币 金融市场情况，研发与其利率、汇率等相关联 | 《金融会计》 FINANCIAL ACCOUNTING 2012年第3期／总第220期·月刊 31 的人民币结构性存款产品；根据政策许可变 化情况，开展代理境内机构投资香港人民币证 券市场业务，开展境外人民币债券承销发行项 目、企业境外人民币IPO、上市承销顾问等服 务；在境外代销境内发售的人民币理财产品， 等等。 （三）深化银企合作，从跟随支持转变为忠 实的合作伙伴 未来五年，中国银行业如要有效地支持企 业“走出去”，应着眼于从“跟随”与“协作”转 变为更加主动的经营策略，服务于跨国集团的 整体战略，要预先布局，借助已经积累的经验， 与企业一起把控“走出去”的风险与机遇，成为 企业的忠实合作伙伴。 一是与企业开展专题讨论，探讨海外合作 战略。要多从战略发展、市场前景角度了解企业 的项目，尽早地介入项目，深入参与并购或工程 项目的融资方案设计。定期与企业开展专题讨 论，了解企业海外发展战略，境内外机构与企业 开展更深入、更广泛的合作。 二是协助企业管控境外资金，向政府管理 部门报送监管所需信息。根据客户不同的资金 管理框架和业务需求，完善全球现金管理服 务。利用电子银行和银企互联等渠道，协助央 企管控其境外企业的融资权限、资金使用权 限、资金支出调度控制等。根据政策要求，协助 央企向国资委提供境外资金运作报告，通过对 境外账户信息的汇总，定期形成境外机构资金 运作明细，通过银政平台报送政府相关部门，为 政府监管提供数据支持。 三是为企业海外产业基地建设、产业链 运营提供融资支持。利用投标保函、履约保函 等融资产品，为企业海外产业基地建设提供 资金支持。发展境外贸易金融产品，境内外机 构共同构建对跨境客户上下游产业链、交易链 的贸易金融服务；推动人民币贸易融资产品的 使用，通过人民币衍生产品，控制海外项目融 资的汇率风险。积极参与企业在境外开展的 石油、矿产等大宗商品交易，为其个性化的国 际结算与贸易融资需求，设计相应融资和衍生 产品。 （四）关注企业海外员工，提供境内外联动 产品与服务 企业在海外发展的过程中，人力资源的整 合、海外员工的管理、境内外员工的调配，也都 需要银行给予金融产品与服务的配套支持。 一是建立并购后高管与员工的激励计划。 据统计，企业在被收购后的两年时间里，公司可 能损失40%-45%的主管人员，是正常离职率的 3-4倍，如何留住这些重要的人才将决定企业 的发展甚至成败。银行应帮助企业建立高管的 股权激励计划以及员工的安置计划，设计用母 公司股份置换、股票看涨期权等产品，来帮助 企业实现人力资源的整合。 二是建立海外员工全球账户，提供全球统 一星级服务。利用物理和电子渠道，为客户打造 跨境账户管理服务，方便“走出去”企业的海外 员工对其在多个国家的账户进行管理；为其海 外员工提供全球统一星级服务，使员工在银行 境外分支机构网络都能享受到统一的服务 以及产品的优惠。 三是推出更加便捷的零售金融产品与 服务。提供个人贷款跨国见证服务；研发境内 （外）资产质押境外（内）联动贷款，方便员工 在海外贷款或为家人办理国内贷款等业务；提 供海外代发工资预结汇服务，对海外的中国员 工可将其工资预结汇汇往国内，锁定汇率和结 汇金额；提供境外个人理财、债券、贵金属、财 金融纵横 Perspective 32 2012年第3期／总第220期·月刊 富管理及私人银行等产品和服务，等等。 （五）开展银银合作，为企业及其海外员工 提供更便利的服务 中资银行走向国际市场，将面临来自本地 主流银行、国际化大型银行等机构的激烈竞 争，将面对缺乏资金、缺少客户、缺少网点、不 熟悉“游戏规则”等众多困难与挑战。为此，中 资银行应加强与其他银行合作，为“走出去”客 户提供便利。一是利用与境外代理行的互存互 拆合作等方式，帮助境外机构积极筹集市场资 金、缓解流动性压力；二是与境外银行开展融 资合作，为海外项目提供银团贷款，包括系统内 联合贷款，满足客户融资需求；三是通过银银平 台与当地主流银行开展技术互联，实现企业资 金跨行的查询、归集下拨，提高企业资金周转 效率；四是通过银银平台与当地主流银行实现 个人客户的通存通兑，方便海外员工取款结算； 五是建立更广泛的代理行网络，完善系统内跨 境外币及人民币清算，给客户提供更加快捷的 服务，等等。 参考文献 1.冯天喜，商业银行支持“走出去”企业的主要产品分析［J］，成都大学学报，2010（7）：15-18。 2.段军海，国际跨国银行经营实践［J］，杭州金融，2010（2）：22-24。 3.陈泰，商业银行国际业务分析［J］，金融教学与研究，2009（9）：12-14。 4.张路，“走出去战略”区域分析［J］，国际贸易问题研究，2009（4）：6-9。 |