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融资融券

2012-06-10 4页 doc 358KB 32阅读

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融资融券融资融券作为一种交易工具,不仅提供了杠杆交易和做空的机会,更重要的是它提供了一种T+0的交易策略,可以帮助投资者规避风险,获取稳定收益。 基本策略——杠杆交易 杠杆交易:利用融资融券的杠杆效应,投资者只需交纳一定的保证金,便可以向证券公司融入资金,可以进行杠杆交易,为投资者提供了“以小博大”的机会,投资者可以进行超出自有资金规模的融资做多或者融券做空,扩大交易规模,放大自有资金的投资收益。 基本策略—趋势交易(上涨下跌皆获利)  把握趋势交易机会、因时顺势,在市场整体趋势或相关板块、个股趋势性较为确定的前提下,利...
融资融券
融资融券作为一种交易工具,不仅提供了杠杆交易和做空的机会,更重要的是它提供了一种T+0的交易策略,可以帮助投资者规避风险,获取稳定收益。 基本策略——杠杆交易 杠杆交易:利用融资融券的杠杆效应,投资者只需交纳一定的保证金,便可以向证券公司融入资金,可以进行杠杆交易,为投资者提供了“以小博大”的机会,投资者可以进行超出自有资金规模的融资做多或者融券做空,扩大交易规模,放大自有资金的投资收益。 基本策略—趋势交易(上涨下跌皆获利)  把握趋势交易机会、因时顺势,在市场整体趋势或相关板块、个股趋势性较为确定的前提下,利用融资的杠杆效应,获利的机会也会大大增加。  上涨趋势时,利用融资的杠杆效应,放大收益;下跌趋势时,使用融券卖出机会,获取最大投资收益。 基本策略--事件性套利 1,宏观经济事件套利:加息/降息、上调/下调存款准备金率、隔夜大宗商品价格异动等; 2,超/输师一致预期套利:当上市公司披露业绩超过或输于市场一致预期时,股价将有相应正/负回馈,投资者可据此建立融资做多或融券做空头寸; 3,上市公司权益类事件套利:股票/现金分红事件、定向/非定向增发事件套利、兼并收购事件套利、股票回购事件、高管增持事件、限售股解禁事件、指数成份股调整事件; 4,好消息/坏消息事件:消息包括标的股票所在行业/概念板块突发事件、产业链上下游公司突发事件、国内/外竞争对手消息等。但并非所有的坏消息都能称之为“黑天鹅”。 5,事件性套利案例回顾:双汇发展、华兰生物、中国南车、重庆啤酒…. T+0交易策略(投资者借助融资融券工具可以直接或间接的实现融资、融券双向的T+0交易,锁定当日股价波动的收益,规避次日市场波动风险) 适用情形: (1)单边下跌。(2)冲高回落。(3)震荡市。(4)个股振幅较大。 T+0冲销交易 融资买入+融券卖出 =T+0冲销交易 第二天现券还券,直接还款 注意:融资买入和融券卖出的品种为同一品种时,用“融资买入”的股份通过“现券还券”归还“融券卖出”的股份(即负债)为T+2生效,同时在T+2日“融券卖出”的钱变为自由资金,通过“直接还款”归还融资负债。 T+0滚动交易 1、融资滚动 本有A,逢低融资买入A,拉高卖券还款A 2、融券滚动 本无A,逢高融券卖出A,下跌买券还券A 重点:注意额度、无利息费用 融资T+0 类型 融资T+0滚动交易 融资T+0冲销交易 使用情形 投资者满仓,且持有股票A,当日预计该股票低开高走 投资者未持有股票A,当日预计该股票低开高走 操作要点 低点融资买入股票A 低点普通或融资买入股票A 高点买券还款,抛出原持有的股票A,实现当日股票A总负债为零 高点融券卖出同等数量的股票A,实现当日股票A净头寸为零 次日直接还券归还融券负债 交易特点 无利息费用产生 产生一天利息 可以当日滚动多次操作 可以当日滚动多次操作 可摊薄客户平均持股成本 对客户是否持股无要求 P.S.融资T+0冲销交易中,如果担保物为现金的话,可以使用普通买入,如果担保物为股票的话,那么就要使用融资买入 操作益处:投资者可满仓持有股票、无需预留资金。可避免次日个股波动风险,采用当日T+0操作摊薄成本,获取日内因股价上涨带来的收益,且融资T+0不收取利息。 T+0交易——融券T+0 原理:通过高点融券卖出,低点买券还券,锁定个股当日下跌收益,规避次日股价上涨风险。 交易特点:无利息费用产生、可滚动操作。 适用情形: 1,个股因突发利空或其他原因出现剧烈波动,预计该股票当日高开低走或有明确预期股价将会回落,但次日股价未知; 2,个股出现重大事件性利空机会,事件性利空之初融券卖出,股价下跌后买券还券,获取股价下跌收益。 融券卖出+买券还券=融券T+0 融资融券的具体操作注意要点:(这些是重点,要认真看) 1,担保物从普通账号转信用账户,可在普通账号中自助划转,从信用账户转普通账户,需柜台办理,登记公司暂免收划转担保物费用。 2,担保证券范围、融资标的证券和融券品种的查询网址是www.gtja.com,融资融券专栏--融资融券公告中查询,富易里面也可查询。 3,融资利息、融券费用按照实际使用资金或证券的天数计收,算头不算尾,公司定期于每月20日计息费,并于21日扣划,投资者应在信用账户中保留相应的资金。 4,交易程序中:“卖券还款”菜单为客户如果有负债,买卖标志为卖券还款,无负债为普通卖出。“普通卖出菜单”有下列几种情况会自动转为卖券还款,其余均为普通卖出,卖出后资金不用来还款。 (1)客户有逾期息费 (2)客户有该股票的融资负债 (3)客户维持担保比例低于140%。 5,在未了结相关融券交易前,融券卖出的资金只能用于买券还券,不得他用。 6,在信用交易账户中,没有负债的情况下,资金可以随意转出;在有负债的情况下,维持担保比例在300%以上资产(现金或担保证券)可以转出。当维持担保比例达到140%以下时,将触发平仓线,需在两个工作日内追加担保物或自行减仓,使维持担保比例不低于160%,否则证券公司将有权在第三个工作日起予以强行平仓。 维持担保比例=信用账户总资产/信用账户总负债。 7,即使合同续签,有效期已经延长,但单笔融资或融券的最长有效期限为6个月,按每单笔发生日计算,在快到期时请转入相应市值的现金直接还款或卖出同等价款的证券,用于归还融资款;或买券还券。 8,凡是涉及到“融资买入”、“卖券还款”、“融券卖出”、“买券还券”交易时,交易佣金不同于普通交易的佣金。 融资融券注意事项 1,正确选择交易方向:因为融资融券具有双向操作特征,交易方向错误可能导致损失扩大。 2,稳定的交易心态:加强交易资金的管理,合理使用授信额度,行情难以判断或者个人交易状态不佳时避免心态不稳导致的交易亏损。 3,良好的心理和风险承受能力:融资融券交易作为一种保证金交易,收益和损失都是同比例放大,心理和风险承受能力也是投资者要考虑的两项重要因素。 4,学会止损:客户需要有止损目标,一旦发现趋势改变,坚决止损,避免风险进一步扩大。 5,指定操作:融资融券交易时要指定合理的操作计划,如何建仓、如何补仓、如何止损、如何止盈,做到了然如心,同时合理控制仓位,避免融资追涨,融券杀跌行为。 6,注意获利了结:懂得适可而止、知足常乐,盈利的时候要注意及时获利了结,不要盲目加大仓位,反而导致亏损。 7,合约的期限限制:强行平仓制度和合约时间约束。每笔合约6个月的期限限制,信用账户维持担保比例不得低于140%的限制。
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