贵金属交易

nullWorldwide MarketplaceWorldwide Marketplace贵金属投资第五章 实验三 影响黄金价格的基本面因素第五章 实验三 影响黄金价格的基本面因素一、实验概述 本实验主要通过黄金分析软件，印证分析黄金供求变化、美元走势、原油价格波动以及通胀对黄金价格的影响，并根据当前基本面因素的变化预测金价走势，通过模拟账户进行操作体验。 实验分四方面内容： 1.分析黄金供求变化对金价的影响； 2.分析美元走势对金价的影响； 3.分析原油价格波动对金价的影响； 4.分析通胀对金价的影响。null二、实验目的 观察黄金供求变化、美元走势、原油价格波动以及通胀对黄金价格的影响，思考实践是否与理论保持一致，能够综合运用多种基本面因素对黄金价格的实际走势进行解释，并在模拟操作中训练和掌握黄金价格走势的基本面分析方法。null三、理论要点 1.黄金价格随供求关系的改变而相应变化 黄金供给主要分为金矿开采、央行售金和再生金三部分。 金矿开采占了总供给的60%--70%，影响最大，但金矿开采受本身行业特性限制,对价格的敏感度低价格的大幅上涨需要较长时间才能促使产量增加。 而央行抛售由于集中度高，对金价有最直接的影响。全球黄金生产力分布格局和产量稳定，而作为许多国家官方金融战略储备主体的黄金储备总量约等于目前全球黄金年产量的13倍。 null黄金需求主要分为工业需求、饰金需求和投资需求三部分。 工业需求主要为电子工业需求与牙医需求,占黄金总需求的10%,变动平稳,对金价影响小。 饰金需求约占总需求的75%，对金价影响巨大,呈现季节性与周期性,通常第一季度和第四季度饰金需求增长明显。 投资需求分为零售投资者和黄金交易基金(ETF), 它最具价格弹性，能在短时间内引起金价的大幅波动。 nullnull2.黄金与美元呈负相关关系 一是由于国际黄金价用美元计价，在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系；二是由于黄金作为美元资产的替代投资工具，两者基本保持负相关关系。 在美国过去的两轮量化宽松政策下，美元已持续贬值,而金价自2011年以来已累计上涨逾30%,目前已连续刷新历史新高。 从以下美元指数和纽约期货黄金的对比图中，可以清楚地看出二者的负相关关系。nullnull3.黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系 原油对于黄金的意义在于,油价的上涨将推升通货膨胀,从而彰显黄金抵御通货膨胀的价值。 从历史数据上看,近30年,一盎司黄金平均可兑换15桶原油。油价与金价呈80%左右的正相关关系。null2011年黄金与原油价格走势关系图2011年黄金与原油价格走势关系图1996-2011年黄金与原油价格走势关系图1996-2011年黄金与原油价格走势关系图null4.黄金价格与通胀水平呈正相关关系 纸币、存款等货币形式只是价值的代，而黄金本身有作为贵金属的价值，所以纸币会因通胀贬值，黄金则因通胀体现其投资价值。在极端情况下,货币会等同于纸,但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。 在货币流动性泛滥,通胀横行的年代,黄金就会因其对抗通胀的特性备受投资者青睐。 对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，这是持有黄金的机会成本，实际利率为负时，人们更愿意持有黄金。nullnull图中反映，整个70年代，实际利率绝大部分时间低于1%，这是历史上著名的滞涨时期，同期金价走出了一个大爆发的牛市。而1980-1990年代，实际利率大部分时间在1%以上，同期金价则在连续20年的大熊市中艰难行进。2001年开始，实际利率又低于1%水平，成为黄金大牛市的开端。null此外，黄金价格还受国际政局和商品市场的影响。国际上重大的政治、战争事件都将影响黄金价格，动荡的局势使黄金发挥其保值避险的作用，成为投资的首选，刺激金价的上扬。国际大宗商品市场上能源、金属和农产品价格的上涨，也会导致金价的上涨。null四、实验过程 实验项目一：分析黄金供求变化对金价的影响 国际货币基金组织在2009年10月19日至30日向印度央行出售200吨黄金，销售价格均以当天的市价为基础计算，平均售价为1045美元/盎司。解释市场金价不跌反涨现象。null实验项目二：绘制美元指数和纽约期货黄金价格走势对比图 绘制1990—2010年美元指数和纽约期货黄金价格走势对比图，说明两者的相关关系。 null实验项目三：原油价格波动对金价的影响 观察对比当日原油期货与黄金期货的走势，观察对比原油期货与黄金期货长期走势，说明原油价格波动对金价的影响； null实验项目四：绘制黄金价格和实际利率对比图 绘制黄金价格和实际利率对比图，说明2001--2010年间金价走势和实际利率水平的关系。null五、实验 按标准格式撰写实验报告，包括实验项目名称、实验原理、实验目的、实验内容、实验步骤、实验数据及结果分析等方面。 六、思考与练习 分析当前基本面因素变化对金价的综合影响。null第七章 实验五 金银价格走势的相关性应用 一、实验概述 本实验主要通过比较金价与银价走势，观察它们的相关性和差异性，根据黄金市场的走势特征去判断白银市场的走势演变，为白银交易提供参考。实验包括两方面内容：金价银价涨势关联及金价银价跌势关联。 二、实验目的 1.掌握金价银价涨势关联； 2.掌握金价银价跌势关联。 null三、理论要点 1. 金价与银价呈正相关关系 “金银不分家”,同为贵金属的一员,白银也与黄金一样有着作为货币的历史角色,历史数据显示,金价与银价基本接近正相关关系，也基本上有着相同的牛熊周期,如图3-7-1所示,白银与黄金在多数时候的比率为50:1。nullnull2. 白银波动性远大于黄金 此外,白银也有着自身的特点,例如工业需求在其总需求里占主导地位,相对黄金而言,对白银的投资需求较小,因此银价比金价更易受经济景气周期的影响,而且由于白银市场规模更小,其波动性要远大于黄金。国际市场上,白银几乎是全球日常波动最剧烈的商品之一。nullnull鉴于白银价格的高波动性,投资白银应该注意,在牛市中，由于白银波动更大，涨势更凌厉;而在熊市中，做多应该选择黄金，强者恒强，做空应该选择白银，弱者恒弱。 nullnull3.金价银价跌势关联 如图3-7-2图3-7-3所示，银价已跌破60周均线的支撑，5周、10周、20周、30周均线系统已掉头向下发散；而金价仍稳固在60周均线上，短期周均线系统成缠合状。这表明金价远较银价来得强势,做多时应选择黄金,做空时应选择白银。而操作白银时,可以金价的走势作为类似“先行指标”一样参考。nullnullnull4.金价银价涨势关联 如图3-7-4现货黄金小时图和图3-7-5现货白银小时所示，金价已突破前期震荡整理区间（654美元—664美元）和7月24日高点688美元下降趋势线L1，而银价仍处于11.50美元—12.00美元的区间内，小时图上的均线系统也不如金价那样完全走平并向上发散，意味着还要继续震荡，等待突破区间的时机。 这表明金价远较银价强势，操作上可做多时选择黄金，强者恒强;做空时选择白银,弱者恒弱。而对于白银投资者而言,多头可从金价的走势里找到依据,耐心等待银价向上突破,而空头则从金价走势中看到警示。nullnullnull四、实验过程： 实验项目一：牛市中的现货黄金周线图与现货白银周线图比较 登录宏艺或金鼎黄金分析系统，截取2008年10月至2011年10月的现货黄金周K线图和同期现货白银周K线图。 步骤一：分析现货黄金与现货白银走势的关联性； 步骤二：比较两者涨势和波动幅度； 步骤三：观察黄金与白银价格走势在一些关键位置突破的先后顺序。nullnullnullnull实验项目二：熊市中的现货黄金周线图与现货白银周线图比较 登录金鼎黄金分析系统，在熊市中截取同时段的现货黄金周K线图和现货白银周K线图。 步骤一：分析现货黄金与现货白银走势的关联性； 步骤二：比较两者跌势和波动幅度； 步骤三：观察黄金与白银价格走势在一些关键位置突破的先后顺序。null实验项目三：黄金与白银投资决策的相互借鉴 步骤一：由于白银价格波动幅度大于黄金，在牛市中体验依托白银价格走势来交易黄金； 步骤二：从金价走势中寻找依据等待银价向上突破。null五、实验报告： 按标准格式撰写实验报告，包括实验项目名称、实验原理、实验目的、实验内容、实验过程、实验数据及结果分析等方面。 六、思考与练习： 为什么白银价格走势比黄金弱但波动幅度更大？nullnullYour Topic Goes HereYour Topic Goes HereYour subtopics go herenullBackdrops: - Can be Copy-Pasted out of Templates for use anywhere! Only FREE templates have a watermark in the backdrop.Title BackdropSlide BackdropTransitional BackdropPrint BackdropGet Over 500 Unique Templates on one CD-ROM! Business, Corporate, Religious and Educational themes with fun to serious feels Easy to Use CD-ROM interface with detailed instructions to get you up and going FAST! All Templates have 3 (usually 4) Backdrops designed to work with Title and Slide masters Most templates feature .GIF animations and 3-Dimensional .PNG clipart with transparency All Templates come with an “Elements Page” to aid in customization Additional Graphics: Scale them up or down! Most templates use “clear” animations that are 300 pixels by 300 pixels. .PNG clipart can be scaled unusually large without distortion.Click Here to learn more (requires internet connection)Click Here to buy! (requires internet connection)Get more Templates, Animations, and Clipart with a Platinum Subscription!www.animationfactory.com