黑石收购EOP

EOP争夺战 　　“玫瑰是红的，紫罗兰是黑的；我听到一个传闻，那是真的吗？” 　　地产巨头山姆·泽尔最爱附庸风雅，2007年1月，他写下的这行诗直接引发了自1988年RJR纳贝斯克公司争夺战以来最激烈的收购大战。 　　战争的序幕早已拉开。2006年7月，房地产投资信托基金Vornado的董事长兼CEO斯蒂芬·罗斯暗地里向泽尔提出了将 Vornado与EOP合并的建议，EOP虽是美国最大的写字楼物业业主，却因经营不善而沦为泽尔的包袱。两个好朋友开始就此来回谈判了好几个月。 　　此后不久，百仕通集团房地产部门37岁的联合主管乔纳森·葛雷就找到EOP的总裁理查德·金凯德，请他在纽约半岛酒店共进早餐，简短的寒暄过后，葛雷直奔主，询问EOP的董事会有没有考虑过出售公司。 　　“如果你开出‘教父价格’，董事会有可能会考虑。”金凯德说。 　　两个月后，葛雷向EOP的投行美林打听“教父价格是什么价格”，得到的回复是：至少是每股45美元，接近50美元更好。 　　2006年11月，百仕通与EOP以每股48.5美元的价格达成协议，这意味着，百仕通要向EOP支付200亿美元并承担EOP160亿美元的债务，总计360亿美元。双方的交易让罗斯大吃一惊，他显然毫不知情。 　　尽管百仕通的价格已经开得很高，业内人士还是认为EOP被贱卖了。2006年秋天的贝尔斯登论坛上，喜达屋酒店集团的创始人巴里·斯坦利克就评价这笔交易是“最大的抢劫”。Vornado的总裁米歇尔？法斯特里也参加了那个论坛。 　　罗斯决定展开新一轮竞购。他联合了几个可能的伙伴，包括GE和Cerberus资本管理公司。此时，他收到泽尔发来的电子邮件，便是那行小诗，罗斯的回信是：玫瑰是红的，紫罗兰是黑的，我爱你山姆，我们的价格是52。2007年1月18日，罗斯果然开出了每股52美元的价格。 　　仓促上阵的施瓦茨曼志在必得，他看好商业地产的前景，“经济在增长，房屋的使用率在上升，房租在上涨，这营造了一个很好的市场环境……商业地产，无论是酒店、仓库还是写字楼，都炙手可热，这种情况还将延续。”他说。 　　百仕通与EOP展开了谈判，施瓦茨曼提出，如果EOP将违约金从2亿美元增加到5亿美元的话，百仕通将把他们的价格提高到每股54美元。 　　罗斯那边也在密谋反攻。一周后，Vornado开出每股56美元的价格，这当然是个颇具竞争力的报价，但因为部分款项要用股票支付，这无疑增加了不确定性，而且，依照Vornado提出的，合并可能要花好几个月才能完成，而百仕通一周之内就能搞定。 　　2月7日，EOP的股东高票通过了与百仕通的合并协议。 　　罗斯不想再加价了，但他同意多付一部分现金并压缩付款时间。 　　第二天，百仕通又提出了新的价格——每股55.25美元，泽尔讨价还价，又加了25美分。与此同时，违约金也增加到了7.2亿美元。 　　所有人都在等罗斯的反应。但很可惜，罗斯什么都没说。 　　百仕通赢了。