证券基础品种2012

null基础证券：债券与股票基础证券：债券与股票基础证券/原始证券基础证券/原始证券主要性质 1，直接来源于筹资者 2，真实资本的符号，虚拟资本 3，可塑性，派生出新的证券品 主要功能 1，融资工具 2，投资工具衍生证券衍生证券以其他证券为基础，并以该证券为交易标的， 从而价格取决于标的证券价格变动 主要性质 1，以其他证券为基础，独立运动 2，其价格取决于标的证券价格变动 3，具有避险功能，自身具有高风险 4，和真实资本没有直接对应关系 主要特征 1，风险管理工具 2，投机性证券市场品种结构的优化和完善证券市场品种结构的优化和完善 多种筹资目的 有效投资组合 风险管理 证券品种间相互关系债券债券定义 债务融资工具 固定收益类证券 债券的性质债券的性质债务凭证 发行者和投资者之间的债权债务关系 证券化 发行人对全体债权人所负债务的化证券债券的特点债券的特点期限性 流通性 收益的相对固定性 风险性 相对安全性、 权益单一 债券的基本要素债券的基本要素发行人 面值 利率 期限债券的类型债券的类型分类方法 重点掌握发行主体、偿还期限、利息支付方式； 了解利率是否变动、本金偿还方式、国际债券 发行主体：政府债券发行主体：政府债券政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺 在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。 政府债券的举债主体是国家。 讨论：政府为什么举债？ 政府债券的性质政府债券的性质有价证券 政府筹集资金、扩大公关事业开支的手段 宏观调控工具 讨论：近期我国发行特别国债政府债券的特征政府债券的特征安全性高 流通性强 收益稳定 免税待遇发行主体：公司债券发行主体：公司债券公司债券是公司依法程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 有限责任公司和股份有限公司 信用风险与信用评级发行主体：金融债券发行主体：金融债券金融债券，是指银行及非银行金融机构按照法定程序发 行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 信托公司 券商 政策性银行 商业银行 央行票据 主动负债与被动负债偿还期限偿还期限短期：一年以下 中期：1～10年 长期：10年债券形态债券形态凭证式 实物:无记名 记账式利息支付方式利息支付方式附息票 贴现债券：贴息；折价发行本金偿还方式本金偿还方式一次偿还 分期偿还/序列偿还 提前偿还债券 延期偿还债券 偿债基金债券 可转换债券国际债券国际债券债券的发行者、投资者属于不同国家 外国债券 扬基债券：美国证券市场，美元 武士债券：日本债券市场，日元 龙债券：非日元的亚洲国家和地区货币 欧洲债券债券的收益债券的收益利息收入： 资本损益： 债券的价格债券的价格投资者的成本→未来现金流 未来现金流的现值 贴现因子：市场利率债券的内在价值（附息债券）债券的内在价值（附息债券）课外学习：债券评级课外学习：债券评级债券评级的产生与发展 债券评级的特点 债券评级的作用/功能 思考：债券评级发挥功能的原因和条件。课外学习：我国债券市场发展课外学习：我国债券市场发展国债市场 企业债券市场 金融债券市场 股票股票 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 股权与虚拟资本 对公司资本的所有权 股票的性质股票的性质有价证券 要式证券 资本证券 综合权利证券 股票的类型股票的类型普通股 优先股： 普通股普通股决策参与权 股利请求权：剩余索取权 剩余资产索取权 优先认股权债券与股票的比较债券与股票的比较相同点 １、两者都属于有价证券：虚拟资本 ２、两者都是筹措资金的手段：基础证券 ３、两者的收益率相互影响：投资工具 4、公开发行与上市交易受到严格监管 债券与普通股的区别债券与普通股的区别１、两者权利不同 ２、两者目的不同 ３、两者期限不同 ４、两者收益不同 ５、两者风险不同优先股优先股１、股票率固定：事前确定的股息率 ２、股息分派优先 ３、剩余资产分配优先 ４、一般无表决权 思考：债券与优先股的比较。优先股的类型优先股的类型可转换优先股：转换为普通股 累积优先股：可以补发前期未发的股息 参与优先股：在固定股息之外参与分配 可调整优先股：股息率可以调整 可赎回优先股：公司赎回记名股票和不记名股票记名股票和不记名股票 按是否记载股东的姓名分为 １、记名股票 ２、不记名股票有面额股票和无面额股票有面额股票和无面额股票 　 按是否在股票票面上标明金额分为 １、有面额股票 ２、无面额股票股票的收益股票的收益分红 资本损益 →收益不确定优先股的估值优先股的估值固定收益类证券 未来各期股息收入的现值之和。普通股的估值普通股的估值未来收益的现值 股票的价值形式股票的价值形式 （一）股票的票面价值 （二）股票的账面价值 （三）股票的清算价值 （四）股票的内在价值 股票价格股票价格股票成交价格：市值、市价 股票的市场价值 思考：股票内在价值和市价的关系股票价格的修正股票价格的修正含权 除息与除权 股权登记日 除权日价格修正 除息价 除权价我国的股票类型我国的股票类型 国家股：是指有权代表国家的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现在国有资产折算成的股份。 法人股：是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。 我国的股票类型我国的股票类型社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可流通的股份： A股 外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 （一）境内上市外资股：B股 （二）境外上市外资股H股、N股、L股、S股 专题：股权分置改革专题：股权分置改革股权分置的含义 股权分置的弊端 股权分置改革的主要内容 核心问题 主要对价形式 投票 股票价格指数股票价格指数定义 股票市场价格：市场风险 股票价格平均数股票价格平均数 1、简单算术股价平均数 2、加权股价平均数 3、修正股价平均数我国主要股票指数：综合类指数我国主要股票指数：综合类指数 上证综合指数，从1991年7月15日公布，以1990年12月19日为基期,以股票发行量为权数。 深证综合指数 我国主要股票指数：样本指数类我国主要股票指数：样本指数类沪深300指数 上证成分股指数，简称上证180指数 上证50指数 深证成分指数 深证100指数 我国主要股票指数：分类指数我国主要股票指数：分类指数行业指数 上证A股指数 深圳B股指数 课外学习：我国股票市场发展演变课外学习：我国股票市场发展演变解放前的股票市场 新中国成立初期的股票市场 改革开发后股票市场的演变 《证券法》的颁布与修订 股权分置改革的完成 创业板市场 股票市场的国际化：国际板？！