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案例分析大赛企划书

2021-10-21 18页 doc 440KB 1阅读

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思婷

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案例分析大赛企划书Revisedat2pmonDecember25,2020.案例分析大赛企划书华中七校模拟商务谈判大赛谈判策划书中国双汇国际集团收购美国史密斯菲尔德食品公司(我方:双汇国际集团代表VS对方:史密斯菲尔德食品公司代表)纳斯达克目录谈判双方背景11中美两国食品行业发展比较14四、辩题理解15核心问题分析15史密斯菲尔德是美国政府供应商这一敏感话题的处理20处理谈判中出现的僵局15十、附件47相关法律条文58股权收购协议61一、谈判主题为致力于我方企业的持续发展,我方与美国史密斯菲尔德食品公司方代表就收购价格及收购后企业内部管理,经...
案例分析大赛企划书
Revisedat2pmonDecember25,2020.案例分析大赛企划书华中七校模拟商务谈判大赛谈判中国双汇国际集团收购美国史密斯菲尔德食品公司(我方:双汇国际集团代表VS对方:史密斯菲尔德食品公司代表)纳斯达克目录谈判双方背景11中美两国食品行业发展比较14四、辩题理解15核心问题分析15史密斯菲尔德是美国政府供应商这一敏感话题的处理20处理谈判中出现的僵局15十、附件47相关法律条文58股权收购61一、谈判主题为致力于我方企业的持续发展,我方与美国史密斯菲尔德食品公司方代表就收购价格及收购后企业内部管理,经营模式,主营业务及市场定位各方面事务的合作改建进行协商洽谈,争取实现最大限度的优化整合。二、谈判团队的组成职务任务姓名主谈公司谈判全权代表决策人负责重大问题的决策财务顾问负责财务问题法律顾问负责法律问题三、谈判背景分析宏观环境(一)中国食品行业发展概述?食品工业是关系国计民生的生命工业,也是与农业、工业、流通等领域有着密切联系的大产业。现今的世界食品市场大致可分为成熟市场和发展中市场。前者包括西欧、北美、澳大利亚、新西兰、日本,占世界食品市场的60%(其中西欧各国占40%);后者占世界食品市场的40%。就我国而言,其食品工业自改革开30年来得到了长足发展,但整体水平还不高,依然属于发展中市场。据统计,目前全国已拥有初具规模的食品企业18811家,2001年完成产品销售收入约9000亿元,同比增长13%左右,2001年食品工业生产和销售持续以11%—13%的增长速度高位运行,2002年中国食品行业继续保持增长势头,突破10000万亿元的产值大关。从1980年到2000年,全国食品工业年均增长速度达13.1%。2001年完成工业总产值9260多亿元,比上年增长12.12%,连续八年在国民经济中居于首位。食品工业不仅与人民生活质量、健康水平密切相关,而且是消费品工业中为国家提供积累最多、吸纳城乡劳动就业人员最多、与农业依存度最大、与其他行业关联度最强的一个工业门类。中国食品工业是市场化程度较高的竞争性行业,这决定了中国食品工业产业结构的深刻调整,产生并快速发展了如方便食品、冷冻食品等新生的“朝阳产业”;加速了产业市场化、国际化的进程。到1997年,食品工业中非国有经济产值所占的比重平均为62.87%,而且近二三年,尤其是中国加入WTO前后,其进程仍在加速。这一变化,适应了食品工业的发展规律,使中国食品工业在过去20年中,年平均增速始终高于全国工业的年均增加值。食品工业在连续十余年保持上扬势头的同时,在今后5~10年内仍将持续发展。这是因为:1、世界食品工业以约27000亿美元的营业额居世界工业之前列,中国仅占其不到5%的份额,潜力巨大。2、到“十五”末期,城镇将进入富裕生活的初等水平,恩格尔系数虽下降,但绝对值上升。在今后相当长的时间内,食品消费与需求将完成由追求数量向追求质量、营养、安全、多样和方便型的转化。中国的加工食品占食品消费总量的比重,2000年为37.88%,而发达国家为80%,差距即发展空间。改革开放20多年来,我国食品工业总产值以年均递增10%以上的速度持续快速发展。目前已发展成为门类比较齐全,既能基本满足国内市场需求,又具有一定出口竞争能力的产业。1、主要成就与问题?(1)食品工业持续、快速增长,一些主要产品产量居世界前列。2001年全部国有及规模以上非国有食品工业企业达19316个,其固定资产原值已由1980年的154亿元增加到亿元。“九五”期间,食品工业总产值最低年增长率为9%,最高达%。2000年,食用植物油产量万吨,味精产量万吨,柠檬酸产量37万吨,均居世界第一位;制盐产量万吨,啤酒产量万吨,均居世界第二位;食糖产量700万吨,居世界第三位。(2)食品工业在总体满足城乡居民基本生活需求的基础上,产品结构调整取得较大进展。各类食品在质量、档次、品种、功能以及包装等方面已基本满足不同消费层次的需求。如油脂品种从单一的二级油为主,发展到可生产一级油、高级烹饪油、色拉油和食品工业各种专用油等,全精炼油产量已占油脂总产量的30%左右;粮食加工中,特二级以上精度的小麦粉已占面粉总产量的70%,精米占大米总产量的85%左右;奶粉生产实现了系列化、配方化,产品品种增加,不同包装规格的消毒液体奶和各种乳酸奶供应大幅增加;方便主副食、速冻食品、各种保鲜食品,正在逐步进入居民的一日三餐;名优产品得到较快发展,产品质量稳定,产量不断增加,产品市场覆盖面扩大。(3)企业组织结构有所改善,涌现出一批具有较强经济实力和市场竞争优势的大中型骨干企业和企业集团,产业集中度不断提高。2000年啤酒行业拥有43个10万吨/年以上的企业,约占行业企业总数的8%,其产量占全国啤酒总产量的59%,大型啤酒企业的规模已达180-260万吨/年;液体乳产量排行前10位的乳品企业液体乳产量占全国销售总量的49%。在2002年中国企业500强的排名中,挤身中国企业500强的食品工业企业达36家,其中烟草加工企业14家,酿酒企业5家,饮料和乳品企业6家,肉制品企业2家,粮油加工企业3家,其他食品企业6家。高新技术在食品工业中得到较好应用,大中型企业技术装备水平有了较大提高。如生物工程技术、超高温杀菌、冷冻速冻、超临界萃取、膜分离、分子蒸馏等一大批高新技术在食品行业得到了推广应用,有力地促进了食品工业生产技术水平的提高和产品的更新换代。啤酒、葡萄酒、饮料、乳品、烟草加工等行业中较先进的技术装备,已接近发达国家二十世纪九十年代中期先进水平,我国食品机械设备制造水平正在逐步适应食品工业的发展和技术改造的要求。(5)企业改革和所有制结构调整有了新的进展。许多企业建立了现代企业,多种所有制经济形式共同发展。近年来,除了国有资本外,私人资本、外资、港澳台资纷纷进入食品工业,并占有越来越重要的地位,特别是民营食品企业发展较快,在一些地区已成为农产品加工业的骨干企业。2001年我国拥有食品工业民营企业11279家,占到了60%的比重,实现食品工业总产值亿元。(6)食品工业的发展,促进了农业产业化经营和农村经济的发展。食品骨干企业以公司加农户的组织形式,促进农产品加工转化增值,带动了农业的发展和农民增收。特别是在西部地区和经济欠发达地区,食品工业的发展,对当地经济的发展和农民脱贫致富发挥了重要作用,并已成为吸纳农村剩余劳动力。尽管在短短的二十多年时间里,中国食品工业得到了前所未有的发展,但对中国食品行业来说仍将是任重道远。随着经济的发展和人民生活水平的提高,我国居民的饮食习惯和饮食结构也发生了巨大的变化,人们不再仅仅满足温饱需要,而开始重视食品的营养、卫生质量、加工工艺、外观包装,越来越多的人开始追求品味、消费品牌。应该说,对于食品行业而言,市场是巨大的,然而竞争也是激烈的。加入世贸组织后,中国的食品企业面对的不仅仅是国内同行的竞争,更有来自国外公司尤其是那些财大气粗的跨国公司的压力。国内企业在资金、技术、管理、人才等方面都处于劣势,洋品牌在很多领域抢占了他们的市场,同时他们还要考虑如何立足国内、走向世界的发展战略问题。因为经济全球化的到来,仅仅满足于国内市场是很难与那些跨国公司抗衡的。市场从来不相信弱者的眼泪,优胜劣汰是不变的法则。近几年来,食品安全问题引起了全世界的关注。2001年我国水产品在欧盟受阻,主要原因就是发现氯霉素残留超标。2002年,我国农畜产品出口退货激增,据中国海关统计,2002年以来,大连海关农产品退货额为159万美元,比2001年同期增长194%;青岛冻鸡退货105吨,比2001年同期增长倍;天津海关农产品退货比2001年同期增长8倍。有关专家指出:这说明我国与发达国家相比,在加工技术、质量管理等方面还存在较大差距,需要尽快与国际接轨。另外一个突出的问题是品牌培育问题,中国缺少知名品牌和知名企业。像五粮液、双汇、娃哈哈等在国内市场小有名气的品牌,与国际品牌相比则还相去甚远。因此加快食品工业企业结构调整步伐、提高食品工业经济实力,培育和发展中国的知名食品品牌和知名企业、充分利用比较优势、整合资源,组建跨国集团就显得更加重要和迫切。(二)美国食品业发展概况美国是世界上自主创新能力最强的国家之一,也是高技术产业最发达的国家之一。高科技成果在食品工业领域的广泛应用,为食品工业的发展提供了强有力的支撑。美国的食品工业现已成为以高科技和诸多知识产权及发明创造武装起来的一个在全球最具竞争力的行业。世界500强企业中,食品企业占了17个,其中美国有8个。很多现代食品加工技术来自于美国。20世纪30年代,速冻技术在美国获得成功;在热加工领域,20世纪30年代诞生了无菌处理和包装技术,40年代出现了超高温瞬时加热技术(UHT),造就了大量果汁饮料和乳饮料国际大公司。同时,食品跨国大企业集团正以庞大的规模、雄厚的经济实力和强大的研发能力,决定着世界食品产业的发展方向和潮流。1、美国食品工业近10年发展状况美国食品工业总体状况美国作为全球头号经济强国和科技强国,其工业发展趋势,对我国有着良好的借鉴价值。表1显示了美国2005与2007年工业销售额和制造业研发状况的一些数据。从表1中数据可以计算出,美国食品工业2007年总销售额(相当于我们国家的食品制造业,不包含农副产品加工业、饮料和烟草)约占美国制造业的8.8%,占美国整个工业的5.8%;2007年美国食品制造业总销售额大约为我国食品制造业的5倍多(以2007年美元汇率计算)。2、美国食品各个子行业的产品产量变迁状况美国食品制造业中,除了糖果行业和烘焙行业波动比较大以外,其他主要食品产业均处于相对稳定状态,升降不显着。这与美国整个国家的食品消费水平达到相当高度有关,美国常规食品的消费几近饱和。尽管美国的大部分常规食品的产量几乎呈现不变状况,但是从1999~2007年,美国整体食品工业依然保持了3.67%的年增长态势。新型食品产业如功能性食品是这种增长的主要动力之一。美国功能食品的增长速度远远超过食品工业平均增速,平均增幅达到8.00%。从图2和3可以看出,随着美国经济的发展和消费者对于健康需求的增长,其功能性食品呈快速增长状况,特别是营养增补剂、维生素和矿物质几乎呈线性增长状态。3、美国食品工业研究开发投入状况。2005~2007年,美国制造业年均增长率为4.74%,但食品工业平均增长率略低,为2.67%,这种略低的增长率与食品工业在美国的地位相关,也与其较低的研发投入相关。从表2可以看出,制造业的研发投入大约占整个销售额的4.00%(2005年为3.96%,2007年为4.08%),而2005年美国食品工业的研发投入仅占整个销售额的0.73%。美国制造业研发增长幅度投入高于销售额增长幅度,2005~2007年研发投入年均增长量为5.82%,但食品工业的研发投资增长并不快。从企业研发投资看,3年平均增长量仅为1.47%,总投资从1999~2007年8年平均研发投资增长也仅为1.53%,而同期制造业研发投资增长幅度为6.08%。美国作为科技强国,其科技发展规律值得我国借鉴。美国的食品工业,其发展速度属于世界先进行列。近年来以调查1000个全国最大公司表明,企业投资己超过230亿美元,较上一年增长10%左右。目前,各企业正以提高自动化生产水平为重点加,美国食品花色繁多,琳琅满目,其中多功能健康食品居于首位。美国食品的绝大部分都是由原料食品经过多种加工而成,因此美国消费食品中的工业食占82%以上。虽然人年耗用主62公斤,但其消费之肉、奶、蛋等却要用620公斤饭食通过食品加工及饲料加工转化而来,这又与其多层次深加工、设备的成套性系列化、自动化水平分不开的。近年来,人们开始喜欢低热、高营养、方便简单、美味可口的食品。全国各地己建立起快餐网络,而且随着家用厨房烹调设备的现代化更有利于家中烹调配制副食品。因此整个食物结构正朝着有利于健康和方便方向发展。过去美国人每日的卡路里平均为3600食51磅,而今也在急剧变化。另外,近十年来妇女就业比例己达妇女总人口的2/3,其家庭结构又趋于两三口之家,单身大男大女也在不断增加,针对家庭特点,随着食品保鲜与运输机械化,超级市场食品可不受季节限制,常年提供给人们新鲜或冷冻食品。近年美国国内以1.2%的增长速度还不能满足需求,每年仍需进口冷冻食品,其总值己达1.02亿元左右。市场上,含钠及低胆固醇、可抗癌的高纤维食品更受到人们的青睐。低热量的人造仿制水产品干贝、龙虾、蟹肉等也深受欢迎。罐头食品相对来说有下降趋势。专家预料今后五年内,果蔬加工业每年将以3一4%年增长率增长。从肉、禽、水产类、乳类看,禽类比猪、牛、羊肉消费提高(因为人们认为禽类营养价值高于其它肉类)但肉类加工业正开发新品种,以期同禽类制品决以雌雄。在水产方面,1987年人均消费量已达15磅,其中除金枪鱼等外,虾类消费量更为惊人,全世界虾类每年渔获量为20亿磅上下,美国需求量就占了1/3,予计1991年可较目前增加加工量两倍以上。此外,如牡物、海藻食品海苔、海带、裙带菜等也倍受青睐。乳类制品,乳酪、酸乳、低脂和脱脂牛奶比淡炼乳、炼乳奶油需求加大,而奶粉等不同类型系列制品仍是15岁以下儿童所喜食的“热门货”。近期美国正在致力于新型食品的创新开发,已毗lJ出不含脂肪、胆固醇和热量的食品。科学家正利用生物工程、基因工程生产出象苹果那么大的蘑菇、元胆固醇鸡肉,培育出瘦肉型的牛和猪及低势量、几乎不含胆固醇的鸡蛋及黄油和动物脂肪代用品。不含咖啡因的速溶咖啡饮料,无污染的蔬菜也将成为超级市场的主要蔬菜供应品。各类玉米及黄豆制品更将成为健康食品的宠儿。太空食品将取代过去的“速食热潮”。例如蓬松可口的玉米膨化食品、早餐玉米片、人造玉米肉、烘烤油炸玉米食品,既有营养、味道有独特风味、大豆人造肉、风味豆奶、大豆乳酪、大豆炼乳,取代了部分含胆固醇的肉、奶等,使荤素食品吸收的更加平衡、而太空食品本身含有一定的热量,并有咀嚼感,尤其对郊游、登山、司机、旅途食用为理想。太空食品也正适合紧张、忙碌双职工的需求。再有美国近年在“返本求真”返回大自然食品热潮中,喜食植物性米食,因之以米食为主的中国菜、日本菜、西班牙菜及墨西哥菜倍受青睐,而米制品有米果、粗米糖浆(甜味比蜂蜜淡),全米粉、米糠油、荞麦粉从燕麦面包也成了俏货。另外美国食品工业已广泛使用计算机约占食品工厂的92.3%,这也是提高效率,提高与保证质量的捷径。近几年来美国食品工业还掀起了“兼并风”,使食品工业结构发生了重大变化。如据美国商务部公布的数字,由1982一1987年内,美国10个大食品企业中有25%企业进行了合并或产权转让,1982年550亿美元的销售额,提高到1987年的760亿美元,1987年美国食品工业总出厂商品销售额7218亿美元,与此同时“兼并热”后对开发新产品,避免了重冥劳动与开支,集中了人力物力,在激烈竟争中以新的产品,使企业集团立于不败之地。谈判双方背景(一)双汇集团简介?1、企业品牌简介?双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团,总部位于河南省漯河市。目前,总资产60多亿元,员工40000人,年屠宰生猪1500万头,年产肉制品100多万吨,是中国最大的肉类加工基地,在2006年中国企业500强排序中列154位。双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团,在全国12个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业,在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心,每天有6000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构,开拓海外市场,每年进出口贸易额2亿美元。双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业,先后投资40多亿元,从发达国家引进先进的技术设备3000多台套,高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地,形成了以屠宰和肉制品加工业为主,养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等主业突出、行业配套的产业群。双汇集团坚持自主创新,打造创新型企业,双汇拥有国家级的技术中心、国家认可实验室和博士后工作站,建立有高素质的产品研发队伍。围绕消费转型和产业升级,进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工,做出了200多种冷鲜肉、400多种调理制品、600多种肉制品的产品群,满足消费需求。双汇肉制品是“中国名牌”,双汇集团是国家质检总局授予的“国家质量管理卓越企业”。双汇集团坚持用现代物流业改造传统的屠宰业,率先把冷鲜肉的“冷链生产、冷链配送、冷链销售、连锁经营”模式引入国内,大力推广冷鲜肉的品牌化经营,实现热鲜肉、冷冻肉向冷鲜肉转变,传统销售向连锁经营转变,改变传统的“沿街串巷、设摊卖肉”旧模式,结束了中国卖肉没有品牌的历史,引导了行业的发展方向,双汇开创中国肉类品牌。双汇集团实施集团化管控模式,按照产业布局和发展需要,建立鲜冻品事业部、肉制品事业部、化工包装事业部、养殖事业部等,推行目标管理、预算管理、标准化管理、供应链管理、质量管理和企业的信息化。企业先后通过ISO9000、ISO14001、HACCP等体系认证,实施标准化管理、产业化经营、信息化控制。双汇集团是国家农业产业化重点龙头企业,每年消化3000万头生猪、50万头活牛、20多万吨鸡肉、5万吨鸡蛋、5万吨植物蛋白,通过养殖业年转化粮食800多万吨,带动周边养殖业、饲料业、屠宰加工业实现产值400多亿元,间接为150多万农民提供了就业。“十一五”,双汇集团发展目标是进一步做大、做强、做久双汇,使双汇成为中国最大、世界领先的肉类供应商,到“十一五”末屠宰生猪达到2500万头,肉制品150万吨,肉类产量进入世界行业前三强,销售收入达到500亿元,为“十二五”销售收入超1000亿元打下基础。为适应消费转型,双汇集团先后投入40多亿元,按照欧盟标准建设工业基地,进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工,做出了200多种冷鲜肉、200多种调理制品、600多种肉制品的产品群,满足消费需求。大工业支持了肉类连锁商业的发展。为把基地产品、门店需求、店面库存、物流配送结合起来,双汇集团把信息化引入连锁业态,建立了连锁商业软件系统,实现了全国所有门店订单的实时响应,门店销售情况的实时掌控,实现了商业连锁流程的再造。(二)史密斯菲尔德食品简介1、总况史密斯菲尔德食品成立于1936年,在全球12个国家开展业务,公司营收来源主要分三块:猪肉、生猪和国际业务。2012年猪肉业务销售额亿美元,生猪业务销售额亿美元,国际业务销售额亿美元。该公司生猪业务每年有约万头母猪产1580万头猪崽,其中49%的生猪销售给公司猪肉部门。2、业务发展在1963年,史密斯菲尔德的肉类和家禽批发交易占英国的13%。2006年3月,史密斯菲尔德食品公司被列入富时集团旗下颇具声望的富时社会责任环球指数的成分公司,该指数的成分公司限于那些表现出了获全球认可的企业责任标准的公司。2007年7月,史密斯菲尔德食品公司(SFD)在其总部所在地弗吉尼亚州史密斯菲尔德市开设一家餐厅,以展示其产品。顾客可在这里购买用史密斯菲尔德猪肉产品以及排骨和汉堡包制成的沙拉和三明治。2008与2009年,受玉米高价和生猪供应过剩的影响,史密斯菲尔德公司和美国生猪行业的利润都急剧缩水。公司股票在2012年减少了11%,而自2007年以来已经减少了22%。2010年1月,史密斯菲尔德(Smithfield)食品公司将旗下的RMH食品有限责任公司卖给了由Rocke家族牵头的投资集团。RMH食品公司以生产熟制牛肉、猪肉和鸡肉为主,产品主要在零售及餐饮行业销售,同时也销往一些熟食店。另外,公司将其合资企业Maverick食品公司卖给了中国最大的农贸与食品加工商——中国全国粮油食品公司(COFCO)。Maverick食品公司主要生产热狗、香肠、火腿、火腿片、培根、中式加工肉品、冷冻和方便食品等。2011年以来,饲料价格居高不下,生猪养殖市场持续波动,这促使美国史密斯菲尔德公司减少对生猪养殖业务的依赖,转而重点发展包装食品业务,以求刺激业绩增长。史密斯菲尔德公司计划在2013年4月财年结束时,新增100种猪肉产品。2013年5月29日,史密斯菲尔德(Smithfield)证实,已经同意被中国双汇集团以47亿美元收购。双汇国际将收购史密斯菲尔德已发行的全部股份,价值约为71亿美元(约合人民币437亿元),其中47亿美元为股权收购价格,24亿美元为净债务,净债务由双汇国际承担。2013年9月6日美国食品公司史密斯菲尔德宣布,中国双汇国际71亿美元收购史密斯菲尔德的交易已获得美国联邦政府批准。中美两国食品行业发展比较?1、中美两国的食品安全监管比较(1)从法律层面讲,美国的法律制度完善,从食品的生产、加工,到检测、运输,再到进入市场销售,都有细致完备的法律法规。中国的食品安全法律虽然也有,但是有些方面还存在漏洞,法规条例不够细化,责权不明,非常笼统。(2)从管理体系讲,美国实行从上到下的“塔式结构”垂直管理。涉及食品安全管理的四大部门,农业部管理肉类禽蛋,从饲养场一直管到民众餐桌上的成品;食药局(FDA)管理除肉蛋外的其他一切食品,也是从“农田到餐桌”的一揽子管理;环保局(EPA)管理的是保护公众免受环境污染伤害;美国疾病防治中心(CDC)的则是从调查食源性疾病暴发、治理,一直到研究防治等后期工作。这样的垂直管理的好处是一管到底,几乎无漏管之处。但是中国的食品安全管理是“平行管理模式”,食品生产由处于同一权力水平的不同部门分段管理。种植养殖归农业部;生产和流通由工商局和卫生部等主导;进出口检测由国家质检总局负责。农业部、卫生部、质检局、工商局、食药局等众多部门“块状责权划分”方式,十分容易出现监管重复和脱节问题,造成职能错位、缺位、越位和交叉重叠。如果有一环监管不力,整个链条就会出问题,这就好比是“木桶效应”。(3)从标准体系讲,我国食品安全标准采用国际标准和国外先进标准的比例仅为23%,如我国允许的农药残量要高出美国数倍,有危害的“植物奶油”在我国没有强制性的限量标准,我国的原料奶每毫升含菌量200万个的标准得不到国际承认。而在美国,食品行业超过80%的标准都是国际通用标准,美国掌握有关键食品检测技术,拥有大量先进检测设备,比如美国食品和药物管理局在农药残留检测方面世界领先,可检测360多种农药。可以说美国的食品安全标准是非常严格、完善的。2、肉类加工结构比较(1)消费结构不同长期以来,中国居民传统的肉类消费习惯以鲜肉和冷冻肉为主,中国肉制品产量只占肉类总产量的4%左右,而美国可达到50%以上。(2)产品结构不同中国肉制品总白条肉、冷冻肉比重大,分割肉、冷却肉、小包装肉品种少;生肉制品多,熟肉制品少;高温制品多,低温之品少;粗级加工品多,精深加工品少;老产品和中低产品多,新产品和高档优质产品少。(3)中美加工技术部有差距在中国除合资企业、独资以及大型肉食品加工企业的加工设备比较先进外,一些中小企业仍然沿用传统的加工技术和作坊式的生产方式,设备比较陈旧和简陋,新技术和设备很少应用。而美国广泛采用低温、真空、自动化等高效节能的新工艺,产品质量好,效率高。辩题理解核心问题分析获得国际先进肉类食品制造线,有利于双汇集团学习世界经验,进一步提高自身肉类加工的技术水平。有利于双汇集团进军美国,开拓美国市场。美国史密斯菲尔德公司在美经营时间较长,业务范围及渗透领域较多,因此对美国市场的熟悉程度比我方更为充分。若我方单凭一己之力探索开拓美国市场,可能面临一定风险。在收购后,凭借史密斯菲尔德在美的业务优势可以简化很多程序,规避一定风险。完善全球战略布局,适应客户和市场全球化的需要,加快国际化发展的步伐在经济全球化的条件下,特别是中国加入WTO之后,中外企业的收购案例不断出现,中资企业也积累了相当多的收购外资企业的经验中国经济发展水平持续提高,中资企业的实力也不断增强,这也给了民族企业走出国门并购国外企业的信心。而双汇集团在中国肉类食品制造市场上的绝对实力也给了其收购的信心。随着全球化进程的加快,企业的竞争对手可能来自于世界每一个角落。在努力实现自身有机增长的同时,并购成为企业扩大市场、提高竞争力的重要手段。近几年,国内外企业间并购重组涉及的行业、区域和规模都不断扩大,收购兼并浪潮风起云涌,而在这众多的并购案例中,真正取得成功的比例并不高。统计数据表明,只有四分之一的并购企业能够取得成功,而导致并购失败最主要的原因,既不是企业外部生态环境的恶化,也不是自身战略调整的失误,而是企业文化的冲突。因此,对并购过程中的文化融合进行研究,对于提高并购成功的可能性、降低并购成本具有重要意义。一.并购双方企业文化对比研究按照并购双方企业文化的强弱对比,可以将并购划分为并购双方文化强度相当、强势文化并购弱势文化和弱势文化并购强势文化三类。我们认为,在双汇国际集团收购美国史密斯菲尔德食品公司这一案例中,并购双方文化强度相当。一方面,双方有可能利用并购这一契机进行企业文化的整合,建立起一个更加优越的新企业文化;另一方面,企业文化的冲突也会导致并购最终失败的风险增加,而且企业文化之间的冲突和融合往往需要持续相当长的时间,并购成功与否很难在短期内作出结论。二.并购中企业文化融合的实务操作 1.并购对象企业文化的战略评估在作出并购决定前,双汇国际集团应针对并购对象企业文化进行战略评估对于并购成功具有举足轻重的作用。并购对象是否具有鲜明的企业文化、两种企业文化之间的差异以及针对并购对象进行文化变革的难度,这些都是评估重点考量的内容。这一阶段的工作可以让管理者对于并购中潜在的企业文化冲突引起足够重视,并为后续企业文化融合模式的选择提供理论依据。  2.企业文化融合模式的选择在进行企业文化融合时有注入式、渗透式、分离式等多种模式可供选择,而融合模式的选择直接取决于并购前双方企业文化对比和并购后企业文化的战略定位。我们认为在并购中,双汇国际集团会采用注入式或渗透式的文化融合方式以寻求经营协同效应。 3.联合工作推进企业文化融合在确定了文化融合模式后,双汇国际集团下一步的工作就是努力让并购双方的员工能够心悦诚服的接受新的企业文化,并且与美国史密斯菲尔德食品公司合作讨论以最大程度的减小企业文化冲突,缩短文化融合的时间,其中设立联合团队共同开展工作、建立体现企业文化的规章制度、开展企业文化管理培训和制定稳定人力资源的政策是最为常用的几种手段,而保证沟通渠道的通畅是推进文化融合的指导原则。 三.文化融合注意事项1.思想融合思想融合是企业文化融合的基础,只有通过思想融合来推进制度融合、管理融合、行为融合,才能实现最终的文化融合。2.制度融合制度融合是企业文化融合的重点,只有企业的制度融合了,重组企业才会政令统一,步调一致,成为真正意义上的“一个企业”。3.价值观融合价值观的融合是企业文化融合的保证,是问题的关键。重组的若干个不同企业必然带有不同的价值观,具体表现在企业员工对企业目标、企业的市场形象、员工成功的标准等问题有不同的看法。4.行为融合行为融合是企业文化融合的关键。企业文化是企业员工无形的引路人,是被大家所认同的观念和方式,它引领员工的工作、生活和学习,并从企业生产经营管理、产品、企业形象和员工的行为举止等一系列细节中反映出来,要实现企业文化的融合,就必须实现行为融合。综上,在这一案例中,双汇集团应该联合美国史密斯菲尔德食品公司做好“四个融合”,解决文化融合问题。并购中实现文化融合的具体措施1.兼收并蓄,实现文化融合兼容并蓄是企业文化融合的出发点企业重组过程中,不同的企业文化在碰撞中发生交流、互渗是客观必然的。说到底,文化融合就是相异的文化特质经相互适应协调为文化整体的过程或整体化状态。当我们希望这个新的文化整体能为企业带来积极的意义,使重组整合实现其既定的1+1>2的战略意义时,就需要尽快了解、分析重组企业的文化特点,从微观角度看到文化差异,从宏观角度找到文化共性,并引导企业文化在融合时有所扬弃,并在发展的大背景下进行优化、升华,达到兼容并蓄,要实现这个目标,一是要倡导统一的企业文化精神与和谐的发展氛围;二是要各重组企业成员摆正位置,正确理解重组改革的意义与重要性,以大局为重,从长远利益着眼,以和谐互融为目的,力求达到和谐共进的效果;三是要形成重组企业各成员间的良好沟通机制与协作精神,取长补短,相互包容,共担责任,共享成果,共同发展。2.领导合力,实现思想与行动的统一领导合力是文化融合的支撑点企业的领导人员是企业文化的倡导者、组织者、推动者和带头实践者。在企业重组过程中,由于各企业不同的领导人自身的文化理念不尽相同,通过对管理过程的影响,原各企业的文化个性已植根于企业的方方面面。因此,要实现企业的文化融合,首先要解决好领导集体的文化融合问题,只有形成了强有力的领导团队,实现思想上的统一与行动上的统一。才能提高组织效能,在更大程度上提升企业的凝聚力,尤其是被重组企业的领导在新企业中发挥的作用,将产生巨大的示范效应。因此,企业重组过程中要充分发挥领导团体的作用,加强各企业之间的交流,加强企业思想教育加速,企业价值观与思想的融合,统一精神文化,促进企业融合发展。3.以人为本,推动企业文化融合以人为本,开展人文关怀是企业文化融合的基准点。员工是企业中最活跃的因素,同时也是企业文化的最大承载者与实践者。对于重组文化,员工一时难以适应,往往不能自觉认同,进而产生不安与压力,如果这些不安与压力不能得到有效解决,员工的各种抵抗行为会不断出现,直至企业重组失败。因此要消除这种障碍,实现文化融合,使员工心齐劲足,除了用制度约束人之外,还必须关爱员工,信任员工,关注员工的发展,规划员工的职业生涯,营造一个和谐的企业文化氛围,使员工感到自己被尊重,使员工时刻意识到是企业的一部分,让每位员工感觉到自己的价值与企业的发展~起同向发展,乐意在企业提供的舞台上施展才华,这样员工才能从工作中得到极大的满足感和成就感,并以积极的心态拥抱改革,成为改革的拥护者,并积极投身到新的企业文化建设中去,推动企业文化融合。4.有效沟通,促进企业文化建设有效沟通是企业文化融合的着力点。未来企业的竞争是管理的竞争,竞争的焦点在于每个社会组织内部成员之间及其外部组织的有效沟通上,因此企业文化融合的成功与否很大程度上取决于能否进行有效沟通。在企业重组过程中,不同的企业走到一起,必然会产生一些小的矛盾,解决这些矛盾的最好办法就是进行有效沟通,了解相互的所思所想,求同存异,谋求思想与行为上的融合。这一面可以促使各种想法、意见、建议、消息等得到交流、交换和共享,消除一些错误的理解与偏见,加强相互的了解与信任;同时有效的沟通能使员工得到关注,从而能满足员工对集体荣誉感、归属感、参与感等精神层面的需求,既提高了员工对企业的忠诚度,也能增强团队的战斗力与凝聚力,将极大地促进企业新文化的建设,促进企业文化融合目标的实现。因此,双汇公司在收购中应该切实按照以上步骤处理与美国史密斯菲尔德食品公司的文化融合问题,方能促进企业文化建设,业务发展。史密斯菲尔德是美国政府供应商这一敏感话题的处理一.处理客户关系1.优选战略客户,强化销售网络。做好客户分析是优选战略客户和重点客户的重要一环。双汇公司需要对美国政府的订单做进行科学的价值评价,实行用户梯队管理。同时,需要查看史密斯菲尔德其他客户的情况,按照客户实力、市场信誉,提货量、稳定性等指标,将客户分为战略客户、重点客户、一般客户和潜在客户。把战略客户和重点客户的需求作为关注的重点.客户服务资源重点投向战略客户和重点客户,使其让渡价值最大化,与其建立持久的、稳周的战略伙伴关系。同时在市场开拓中注重培养一般客户,挖掘、发展有价值的潜在客户,努力实现企业利润最大化。2.实行“客户代表制”,实现利益共赢。双汇集团需要通过市场和客户细分,对每一名营销人员进行了明确而细致的市场分工,使其针对美国某一区域市场的特点,进行售前、售中、售后的全过程、全方位的销售工作,从而有效地调动员工的积极性,提高了服务意识和工作效率,降低了客户的时间和精力成本,提高客户的满意度和忠诚度。3.转变营销观念,实现个性化服务。双汇公司需要针对美国政府的需求,为客户提供量身定做、加工配送等个性化服务;并且对史密斯菲尔德公司提供技术支持,进行有效的管理与引导,帮助其规范加工工艺,从而一起接纳美国政府的订单,进一步巩固客户关系。4.贴近客户需求,实现产销研一体化。双汇公司通过深入的市场调研以及广泛开展直销业务,全面掌握了自己及史密斯菲尔德公色的产品适销对路及产品质量情况,以及客户对两者营销策略,客户服务质量等情况的改进意见与建议,及时反馈到相关部门,以便对落后的工艺和设备及时作出针对性地调整,从各个环节优化营销策略,从各个层次改善客户服务质量,从根本上保证产品紧跟时代的步伐,使服务更加贴近客户。实现市场营销的人性化和个性化管理,增强企业的竞争力。二.改善客户关系1.完善客户管理措施双汇公司应与史密斯菲尔德公司一起,按照购货量、信誉等级、业务配合等情况,对各类用户进行综合评价。成立用户动态评价领导小组,负责定期调整用户分级。对用户实行年度确定、半年调整的动态管理机制。每月对用户履约情况进行一次总结分析,并形成评价报告。年底根据用户一年来的业务开展情况,提出重点用户和战略用户候选名单,提交用户动态评价领导小组讨论,确定战略用户名单。2.健全客户关系管理与服务体系双方公司的销售部门设立相应的用户服务管理机构,加强用户资源管理,提高对用户的服务效率,提升用户满意度。3.定期联系最终用户双方公司应分品种每年召开数次次最终用户座谈会与美国政府相关部门联系,通报本年度生产经营情况、工艺及产品结构调整情况以及下年度生产经营计划。了解用户需求和产品使用情况,征求用户对产品和服务的意见和建议,对用户提出的问题进行解答并作出承诺。4.加强要搞好客户关系管理工作,双方公司需要全面解美国政府重视产品的哪些特性,以及客户在成本与功能的选择上对哪个更感兴趣,其地理位置,交通环境等。销售人员只有对顾客各方面的情况都有了充分了解,才能够正确识别顾客需求,才能从容面对各类客户,及时处理各种问题。5.重视对客户培养美国政府及其他客户的情况是在不断发生变化的,如经营状况、购买倾向、消费需求等各方面的情况,而追踪与分析现有客户的变动情况,是制定适宜的销售策略的关键。因此双方公司要重视客户需求情况的变化,包括原材料供应,生产环节、运输配送等中间环节,及时检查顾客在各方面存在的问题,并适时予以指导,提供培训和技术性帮助,使顾客的需求从本质上得到满足,减少或避免造成客户的流失,最终影响企业的整体效益。6.对“客户跳槽”进行补救由于各种各样的原因,客户跳槽”现象在所难免。例如由于生产与销售在中间环节还存在一定的矛盾,技术管理水平还不够完善,部分用户对特种产品的需求较为苛求.一旦得不到满足便出现跳槽现象。这就需要双方公司通过分析客户的购货情况,了解客户跳槽的真实原因,及时收集纠顾客有关改进产品与服务方面的意见,并反馈到公司的有关部门.对不作的不足之处进行及时分析,采取针对性的补救措施,提高产品和服务价值,防止客户跳槽现象的发生。7.增加信誉度,赢得客户的忠诚双方公司的销售人员应该特别重视客户反映的每一个问题,并采取积极的行动,提供更便捷和有价值的服务。在售后与顾客保持接触,以确保客户的满足能长期持续。透过现象看本质,从客观角度出发,查找深层次原因,让客户理解你在为客户做事,最终赢得客户的忠诚。毫无疑问,美国史密斯菲尔德食品公司比双汇公司拥有更长的历史、更先进的企业组织架构,因此兼并之后应当保持美国史密斯菲尔德食品公司的管理架构,但管理层必须由双汇集团派驻自己的代表担任。以保证双汇集团的控制力。同时,双汇集团也应当学习美国史密斯菲尔德食品公司先进的组织架构,适当调整内部结构。在市场划分方面,美国市场还应主要由经验丰富的史密斯菲尔德食品公司承担,以维护其信誉。同时,双汇集团也可借机打入美国市场,开拓业务范围。而中国市场还是以双汇集团为主,先不让史密斯菲尔德食品公司进入。当其摆脱经营困境后则可以依托其其名气进入中国市场,其他市场也是如此。最低报价:根据一般公司并购经验和金融知识,公司价值*=亿美元,减去负债24亿美元,应以亿美元为最低价格。最高可接受价格:根据国际惯例股价溢价30%可作为成交价,适当变动至35%,,则公司价值应为**=亿美元,将其商业价值算作其中抵消负债,最高价可为亿美元双方利益我方利益1.维护双汇集团基本经济利益与品牌价值,增强国际影响力2.以相对较低的价格完成股份收购3.掌握对美国史密斯菲尔德食品公司的控股权和实际控制权4.利用美国史密斯菲尔德食品公司海外品牌认可度、管理理念等优势扩大双汇集团的市场份额与业务范围,开拓海外市场对方利益1.迫使双汇集团用较高价格收购以抬高股价2.在让出控股权的基础上掌握尽可能多的股权,并拥有抛出套现的权利3.依托双汇集团雄厚的实力摆脱在金融风暴冲击下经营业绩不断下滑的现状,不仅要谋求生存还要争取扭亏为盈4.借助双汇集团扩大业务范围和规模并增强广大华人的认可度SWOT分析我方优势1.实力强大,资本雄厚双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团,总部位于河南省漯河市。目前,总资产60多亿元,员工40000人,年屠宰生猪1500万头,年产肉制品100多万吨,是中国最大的肉类加工基地,在2006年中国企业500强排序中列154位。通过养殖业年转化粮食800多万吨,带动周边养殖业、饲料业、屠宰加工业实现产值400多亿元,间接为150多万农民提供了就业。“十一五”,双汇集团发展目标是进一步做大、做强、做久双汇,使双汇成为中国最大、世界领先的肉类供应商,到“十一五”末屠宰生猪达到2500万头,肉制品150万吨,肉类产量进入世界行业前三强,销售收入达到500亿元,为“十二五”销售收入超1000亿元打下基础,有较强实力实现收购。2.流动资金相对充裕,比竞争对手更具优势在世界性金融危机的大背景下,包括美国在内的大部分资本主义强国都出现了各制造企业遭受重创的情况,大部分业务出现了大规模的缩水,不仅中小企业举步维艰,大企业也出现流动资金不足等财务问题,无力收购经营不善但有很大发展潜力的企业。3.业务遍布全球,具有开拓海外市场的经验双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团,在全国12个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业,在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心,每天有6000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构,开拓海外市场,每年进出口贸易额2亿美元。我方机遇分析1.中美经济交流日益频繁中国与美国之间的经济交流,尤其是贸易往来日益频繁的今天,中美之间的流动资金往来也越来越多。而在中美在对方的经济战略中扮演的角色越来越重要的背景下,企业并购的案例必然是与日俱增的。中国工商银行收购美国东亚银行就是一个很好的范例。2.美国经济不景气,需要新鲜血液的注入真正利于双汇集团在现今这一时机收购史密斯菲尔德食品公司进入美国市场的条件,其实是在美国遭受金融风暴冲击经济滑坡之时,中国在美国经济之中扮演的角色越来越重要。像双汇企业这样资本雄厚的企业的进入不仅有助于缓解经济危机,更为全球投资者打了一阵强心剂,因此美国对双汇企业的进入持有欢迎态度。我方劣势1.企业内部管理水平与国际先进水平存在差距双汇集团成立时间不长,进入食品行业的时间较短,经验不足。产品质量标准和质量与世界先进水平还有一定差距。同时和激励约束机制改革进行短短数年,尚未取得明显效果,人浮于事和人情大于规章制度的现象仍时有发生,管理水平仍显不足,需要通过不断改革达到国际先进水平。2.战略定位不清晰,面临的竞争较大双汇集团虽然资本雄厚,但中国其余肉制品加工企业和进口国外品牌的实力仍使工商银行面临很大的竞争挑战。而且双汇集团立足本土辐射海外的战略实质上没有明确的海外战略,与其他企业都具有很大的雷同性,同时在海外战略竞争中也不具有很大优势。1.中美社会存在巨大差异中美饮食习惯本身就存在着十分巨大的差异,双汇在中国取得了成功完全不代表能够在美国市场取得成功。不仅是产品的差异,中美企业的管理理念、创新理念等都存在着极大不同,怎样能达到和而不同,让美方在收购初期平稳过渡,这是双汇要认真思考的问题。2.产品质量引发美方疑虑尽管双汇集团先后通过ISO9000、ISO14001、HACCP等体系认证,实施标准化管理、产业化经营、信息化控制,实行了欧盟的质量标准,但中国糟糕的食品安全现状仍然使美方对双汇的质量标准和产品质量存疑。对方优势1.发展历史悠久,适应市场能力强史密斯菲尔德经营历史悠久,它成立于1936年,在全球12个国家开展业务,公司营收来源主要分三块:猪肉、生猪和国际业务。2012年猪肉业务销售额亿美元,生猪业务销售额亿美元,国际业务销售额亿美元。该公司生猪业务每年有约万头母猪产1580万头猪崽,其中49%的生猪销售给公司猪肉部门。早在1963年,史密斯菲尔德的肉类和家禽批发交易就已占英国的13%。2.品质有保证,市场信誉高2006年3月,史密斯菲尔德食品公司被列入富时集团旗下颇具声望的富时社会责任环球指数的成分公司,该指数的成分公司限于那些表现出了获全球认可的企业责任标准的公司。并且史密斯菲尔德食品公司是美国政府稳定的供货商,表现出强大的品质实力。对方机遇分析中美往来日益频繁中国已经成为世界前五大肉类消费品国,现今随着中国国力的增强和中美经贸往来的深化,在美华人数年年攀升,中国在美投资额不断上升,中美之间贸易额也始终居高不下。在此背景之下,史密斯菲尔德食品公司应当是处于一种非常有利的机遇期,如果能够把握住机遇,业绩将有一个飞跃。2.双汇集团急于进行扩张在双汇集团的全球战略中美国占着举足轻重的地位,在美国其他企业对双汇心存疑虑之时,双汇集团可选择的合作伙伴其实是很有限的,史密斯菲尔德食品公司就是最合适的对象之一。现今双汇集团规模不断扩大,又急于进入美国市场,因此史密斯菲尔德食品公司行可以趁机抬高收购价格逼其就范。对方劣势1.现状艰难,发展举步维艰在金融风暴席卷美国之后,美国各企业一片萎靡,史密斯菲尔德食品公司也不例外,2008与2009年,受玉米高价和生猪供应过剩的影响,史密斯菲尔德公司和美国生猪行业的利润都急剧缩水。公司股票在2012年减少了11%,而自2007年以来已经减少了22%。2010年1月,史密斯菲尔德食品公司将旗下的RMH食品有限责任公司卖给了由Rocke家族牵头的投资集团。RMH食品公司以生产熟制牛肉、猪肉和鸡肉为主,产品主要在零售及餐饮行业销售,同时也销往一些熟食店。另外,公司将其合资企业Maverick食品公司卖给了中国最大的农贸与食品加工商——中国全国粮油食品公司(COFCO)。Maverick食品公司主要生产热狗、香肠、火腿、火腿片、培根、中式加工肉品、冷冻和方便食品等。2011年以来,饲料价格居高不下,生猪养殖市场持续波动,这促使美国史密斯菲尔德公司减少对生猪养殖业务的依赖,转而重点发展包装食品业务,以求刺激业绩增长。为了达到这一目标,必须寻求外资进入。2.经营业务相对单一史密斯菲尔德公司营收来源主要分三块:猪肉、生猪和国际业务,实质上只有猪肉业务,2008年9月,随着强制性原产地标签项目生效日期的接近,史密斯菲尔德食品公司更是宣布计划只跟美国猪肉供应商合作,要求其供应的猪肉需来源于美国出生和养殖的猪,且在美国的加工厂中加工。这使得其经营更加举步维艰对方面临的威胁实力太小,与双汇合作处于不对等地位史密斯菲尔德公司的现状跟双汇集团实难对比,虽然收购达成之后有利于双方的发展,但实力的不均衡必将导致在日后的运营中,史密斯菲尔德公司处于相对弱势地位,很可能导致事事听从于双汇,失去经营的独立自主性。五、谈判目标的设定最理想目标1、我方以亿美元收购美国史密斯菲尔德公司。2、通过收购史密斯菲尔德公司,全面拓宽在美业务。将史密斯菲尔德公司纳入双汇全球战略之中,使史密斯菲尔德公司成为双汇在美开展业务的新支点。3、向史密斯菲尔德公司在美客户推介双汇,促进双汇在美业务的拓展和影响力的增强。4.收购之后激活史密斯菲尔德公司,促进其业务的增长和影响力的提高,从而使双汇更具国际影响力,为以后双汇集团其他收购打下良好基础。5.介入史密斯菲尔德公司的经营,在经营过程中不断推介双汇的品牌价值与经营理念。可接受目标1、我方以60—72亿美元收购史密斯菲尔德公司。2、通过收购史密斯菲尔德公司,全面拓宽在美业务。将史密斯菲尔德公司纳入双汇全球战略之中,使史密斯菲尔德公司成为双汇在美开展业务的新支点。3、向史密斯菲尔德公司在美客户推介双汇,促进双汇在美业务的拓展和影响力的增强。4.保持史密斯菲尔德公司的独立经营,保留大部分雇员,在经营过程中不断推介双汇集团的品牌价值与经营理念。最低底线目标1、我方以亿美元收购史密斯菲尔德公司。2、通过收购史密斯菲尔德公司,全面拓宽在美业务。将史密斯菲尔德公司纳入双汇全球战略之中,使史密斯菲尔德公司成为双汇在美开展业务的新支点。3、向史密斯菲尔德公司在美客户推介双汇,促进双汇在美业务的拓展和影响力的增强。4.承认史密斯菲尔德公司的完全独立运营地位,由史密斯菲尔德公司原管理层自主经营,但经营决策要知会双汇总部,同时在经营过程中不断推介双汇集团的品牌价值与经营理念。可行性分析初步可行性分析双汇的经营战略随着市场经济的不读完善和企业竞争的加剧,我国企业已经进入了战略竞争时代。双汇在面对“海外兵团”入侵的环境下,顶住压力收购史密斯菲尔德,是对其规模化、农业产业化、品牌战略化发展道路的完美体现。史密斯菲尔德是食品行业里的佼佼者,双汇正致力于打造成为和史密斯菲尔德一样以向消费者提供高质安全产品为原则的全球领先猪肉生产商和加工商。交易完成后,双汇会专注发展优质、安全、高效的肉类产业,通过遍布全球的资源布局,打造世界级的肉类企业航母。同时双汇会延续史密斯菲尔德的既定战略,维持其卓越品牌和先进的管理理念,并与其一道完成对社会责任的承诺和对环境保护的实践。可以很明显的看出双汇此次收购是寻求横向并购战略,以统一市场结构,追求最大的规模经济效益。横向并购有以下四点优势:第一,降低成本。由于并购后双汇生产经营规模扩大,可以降低单位产品的生产成本,具有价格上的优势,同时还可节约管理费用和营业费用。第二,再增长优势。横向并购能够使行业相对集中,有效地降低竞争的激烈程度,实现较高的利润,从而为收益进一步增长打下坚实的基础。第三,合理避税。依据国家的税法和会计制度,双汇收购史密斯菲尔德后可以取得税收优惠,增加税后利润,使每股企业资产的净值上升。第四,价值最大化。一般情况下,并购后企业价值达到空前的增加,即通过与史密斯菲尔德的结构调整和优化使得双汇集团总价值价值大于并购前两企业价值之和,使广大投资者对史密斯菲尔德看好。史密斯菲尔德的规模和类型史密斯菲尔德食品在全球12个国家开展业务,公司营收来源主要分三块:猪肉、生猪和国际业务,曾被列入富时集团旗下颇具声望的富时社会责任环球指数的成分公司。史密斯菲尔德在开发附加值较高的中高端肉制品方面拥有丰富的技术经验,同时在资源、品牌、产品和管理经验上也处于国际领先地位。但由于目前美国猪肉市场已呈现饱和态势,美国猪肉消费已连续四年萎缩,前五大企业占据95%市场份额,史密斯菲尔德近几年亦增长停滞,经营举步维艰。企业并购的方式根据协议,双汇将以现金收购史密斯菲尔德已发行的所有股票,同时承担史密斯菲尔德的所有债务。在横向并购中,现金并购具有以下四点优势:可迅速直接达到并购目的,且方式估价简单,可以减少并购公司的决策时间,避免错过最佳并购时机。现金并购方式可确保并购公司控制权固化。同时由于现金不存在流动性变化或变现问题,股东们也不必承受因证券支付而带来的收益不确定性。能够以全部现金支付体现了双汇雄厚的财力和魄力,能够给萎靡的史密斯菲尔德诸如一针强心剂,促进双方更好的发展。可行性细化分析1.双汇集团方面第一,核心业务能力双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团,在全国12个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业,在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心。作为公司绝对主业的高温肉制品,领先地位显着,占据整个行业超过六成的份额,同时也贡献近一半公司主业收入——今年上半年虽然比例有所下降,但仍录
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