Boingo WiFi：做移动互联网入口的生意

Boingo WiFi：做移动互联网入口的生意 做移动互联网入口的生意 Boingo WiFi:做移动互联网入口的生意 来源: i美股 作者:申文风 它的交易代码和主营业务均为WIFI，在遍布全球的100多个国家做着325000个热点的生意，2009全年热点连接次数超8亿次，2010年平均每个热点创收近250美元。这是一家名为Boingo Wireless的Wi-Fi服务供应商，占据着全球将近一半的商用Wi-Fi热点数量。2011年5月4日Boingo凭着Wi-Fi单一概念成功登陆纳斯达克，融资7800万美元。那Boingo是如何在Wi-Fi这个看似简单的移动互联网入口挖掘自己的金矿,本文主要根据Boingo Wireless公开资料对Wi-Fi的发展前景、Boingo的商业模式以及潜在的风险做一简析。 Wi-Fi移动互联网入口 简单的讲Wi-Fi是一种将笔记本电脑、PDA、智能手机等移动终端以无线方式连入互联网的技术，Wi-Fi是Wireless Fidelity的英文缩写，过去需要通过网线才能将电脑连入网络，而Wi-Fi技术能够直接借用无线电波链接因特网。最常见的就是通过无线路由器形成电波覆盖区域，那么在这个无线路由器的电波覆盖的有效范围都可以采用WIFI连接方式进行联网，如果无线路由器连接了一条ADSL线路或者别的上网线路，则又被称为“热点”。用户只需通过简单的操作 就能连入高速的移动网络，Wi-Fi凭借高带宽低成本在移动互联网中扮演着不可或缺的入口地位。 运营商的压力 随着高性能智能移动终端的推出和升级，高清流式媒体、可视电话等流量杀手级应用的兴起，高速移动网络的需求出现井喷式增长，来自思科数据显示智能手机月平均流量是非智能机的十倍，而iphone用户月平均流量是一般智能机的5—10倍，即400MB与40—80MB的关系。虽然运营商在3G和4G网络技术中投入巨量资金(IDC数据表明2010年运营商在网络基础设施中投资高达485亿美元)，Verizon也宣称他们的LET升级后将增加4倍的容量，而Cisoco预计2010—2015年移动数据流量消费将增长27倍，很明显这些投资远不能满足数据流量的爆发式增长的需。为缓解现有网络的流量压力，运营商急需迅速扩展现有网络之外的方式。 另外通讯市场竞争日趋激烈，运营商存在保持营收增长和用户忠诚度的压力，他们急需寻求新的方式吸引新客户保持已有客户。随着人口在世界范围内流动加深，许多用户希望不在服务区也能获得同样的移动网络体验，而运营商受制于监管以及其他地理方面的限制因素可能无法扩展他们的服务范围，这就必须和合作伙伴签订高成本的漫游。而Wi-Fi技术以低廉的成本简易的铺设能有效地对移动数据分流成为运营商不二的选择，通过额外的Wi-Fi服务运营商不仅缓解了数据流量的压力，还为用户提供一种差异化得服务，保持竞争优势。 场所经营者的压力 出差、旅游、休闲、购物、机场、咖啡厅、商场„.移动办公移动冲浪等等现代生活方式成了越来越多消费者的需求。而在这些人口密度较高的商业地区消费者面临着网络速度慢、体验效果差等问，以芝加哥的0’Hare国际机场为例，LET提供每秒17MB的吞吐量，同时使用网络的用户(simultaneous user)平均分得每秒117KB左右的速度，而Boingo Wireles在芝加哥O'Hare国际机场Wi-Fi网络每秒吞吐量高达100MB，同时使用网络用户平均上网速度达660KB/S，几乎是LET用户的6倍。0’Hare国际机场的Boingo Wireles用户能够享受高清视频，而 LTE用户连观看标准的流媒体都成问题。 机场咖啡厅商场等场所经营者通常将Wi-Fi作为额外的服务免费提供，吸引更多的客流，提高消费者的体验。但现实的情况是经营者经常面临Wi-Fi服务的复杂性和较高的成本压力，而且并没有稳定运营高质量Wi-Fi的经验，尤其是在机场商场体育馆等高密度人口地区。 消费者的需求 在移动网络和移动终端的高速发展推动下，各类移动网络应用随之丰富，从最初的工具类应用到娱乐类应用再到商务类应用，如移动社交网络、移动LBS服务、高清流媒体、可视电话以及移动电子商务等等，而现实的情况是消费者在面对这些流量杀手级应用时通常因高企的资费而显得比较拘谨，相比3G网络Wi-Fi在资费上占有明显优势，另外Wi-Fi的方便快捷高速也深得消费者喜爱。Devicescape的一份调查显示，在调查的移动用户中高达96%认为厂商应该在移动终端中配置Wi-Fi功能，90%的受访者愿意为配置Wi-Fi功能的移动终端支付更高的费用，而终端厂商毫无疑问将配合消费者需求，IDC预计具备Wi-Fi功能的芯片出货量将从2009年4.54亿片增长至2013年的9.29亿片，Wi-Fi将成为住宅区写字楼以及机场酒店等公共场所的标配，在消费者需求推动和厂商的配合下Wi-Fi似乎前景无限。 Wi-Fi凭借着建设周期快、成本低、带宽高等特性有效的起到对运营商数据减负作用，目前3G+Wi-Fi模式成了越来越来多运营商的标准，消费者对费用低廉操作简单的Wi-Fi也非常推崇。甚至有业内评论认为不管3G或者4G都无 法支持移动互联网的普及和大规模应用，唯一可能的就是Wi-Fi，Wi-Fi很便宜，3G、4G的资费与它是没有可比性的，并且Wi-Fi的普及也可以促进电信运营商运营模式的终结。虽说这种评论的可行性尚待商榷，但我们还是无法否认Wi-Fi相对现有移动网络的天然优势。 Boingo Wireles:Wi-Fi商机无限 Wi-Fi伴随着移动互联网的发展在全球蔓延开来，WiFi联盟预计全球热点将有望在2014年前由目前的75万增加一倍以上，三年内实现翻番。但如何让Wi-Fi取得实实在在的盈利一直是一个值得探讨的问题，而现在Wi-Fi也主要是由运营商主导的商业模式，作为用户现有蜂窝移动网络的补充。而Boingo Wireles却借着Wi-Fi这个简单的技术做成几乎上亿美元的生意，下面我们对本文主角Boingo Wireles的商业模式做一简析。 Boingo Wireles的营收主要来自个人客户、商业客户、广告和其它，在公司快速部署热点的推动下，营收从2008年的5670万美元增长至2010年8042万美元，其中个人用户收入占比最大，2008年2009年2010年分别贡献总营收的59.5%、55.4%、51.0%左右。受益于研发费用和市场营销费用的摊薄，Boingo Wireles在2010年成功扭亏，录得盈利1070万美元(2008年2009年净亏损分别为1120万美元、420万美元)。 个人客户 Boingo Wireles的个人客户主要定位为经常出差而需要保持网络连通的商务人士和不满足于现有网络的消费者，其中又分别推出按月续费的月度套餐和按使用时间计费的点卡(charge card可通过iTunes 账户购买)。月度套餐主要由笔记本套餐，移动终端套餐( 智能手机、平板电脑等等)、以及两者结合的套餐，每种套餐因不同使用地点和时限而资费不同，从最低的7.95美元至59美元不等。 Boingo Wireles的客户端软件涵盖 Android, BlackBerry OS, iOS, Linux, Mac OS, Symbian, Unix ,Windows等几乎所有平台系统，软件客户端界面简洁，并能够自动察觉Boingo遍布全球的325000个Wi-Fi热点，推送通知一键登入。另外Boingo通过电话、电邮、社交网络(twitter/facebook)一天24小时、一周7天、一年365天解答客户的各种疑问。Boingo Wireles相对于3G4G的带宽、资费和服务范围优势让订阅用户迅速增长，从2009年一季度末的9.6万增长至2010年末的20万左右，在到两年的时间内增长一倍多，但受制于Wi-Fi业务自身的特点，月流失率徘徊在10%上下。 也许Boingo Wireles个人客户的快速增长或多或少应该感谢乔布斯，正是ipod Touch、iphone、ipad等一系列产品带来了移动数据流量消费的井喷(前文中提到iphone用户月平均流量是一般智能机的5—10倍)，消费者对额外的Wi-Fi需求增加，总体上移动客户端(不包括笔记本)占比程快速上升趋势。下面我们将看到iphone在Boingo Wireles的机场热点的移动客户端中所占比例的变化(机场热点虽然不具代表性但也从某种程度上说明了问题)，2007年iphone+ipod touch占比在1%左右，而2009年前5月这一数字激增至94%左右。随着ipad为代表的平板电脑风靡全球和andriod 的迅速崛起，或许Boingo Wireles又将迎来新的机会。 商业客户 Boingo Wireles的商业客户由电信运营商，有限电视公司、软件服务公司以及网络通讯公司和场所经营者组成。Boingo Wireles的电信运营商客户包括British Telecommunications、中国电信、KTCorp和T-Mobile USA Inc等等，主要为电信运营商的移动用户提供额外的Wi-Fi服务，基于电信运营商用户使用收费。这样不仅缓解了电信运营商现有网络压力，还能够为运营商的用户提供遍布全球的漫游服务。另外Boingo Wireles通过自有的数据采集中心为电信运营商提供热点的流量分布 情况，尤其是机场以及其他需要改善客户体验的地段。Boingo Wireles的研发费用占销售比一直在10%以上，这对于一家依靠网点运营的非网络科技公司也许显得有些慷慨，公司不仅将各种移动网络专利用于自己的客户端软件，还将其授权给软件服务公司和其他合作伙伴，这使得软件服务公司和合作伙伴能够在产品中使用Boingo Wireles的移动网络解决方案。 针对场所经营者为吸引客户提供免费Wi-Fi存在的问题，Boingo Wireles推出成套解决方案，从最初的基础设施的安装，调试以及最后的长期运营都不需要经营者负责，Boingo Wireles独立为经营场所提供稳定高质量的Wi-Fi网络，Boingo Wireles与场地经营者都签订了数年的排他性协议。依靠多种营收形式，Boingo Wireles来自商业客户营收从2008年的1993.1万美元增长至2010年的3513.4万美元，年复合增长率达32.8%，比同期总营收复合增长率高出13.7%。 创新型广告 前面两种盈利模式比较容易理解，而对于Wi-Fi形式广告我们也许比较陌生，接下来简单分析下Boingo Wireles基于Wi-Fi的广告模式。毫无疑问与移动互联网的发展趋势一样，Wi-Fi的广告形式具有移动、交互、定位、精准等特性。另外Wi-Fi 的用户相比一般形式的广告更具价值，有关资料显示Wi-Fi用户中一半以上来自公司白领，具有管理者头衔的也达67%左右，如果这些再和LBS形式的广告结合将价值倍增。 Boingo Wireles在S-1文件中透露广告收入主要来自登陆页面的显示广告和广告主赞助登陆。登陆页面显示广告在用户通过软件客户端登陆Boingo Wireles的Wi-Fi网络时推送，而广告主可以从Boingo Wireles遍布全球的Wi-Fi 网络选择特定地点进行推送，或者针对不同地点制定有针对性的促销活动，让广告价值最大化。广告主赞助登陆通俗的讲就是那些想免费使用Boingo Wireles Wi-Fi网络的消费者必须看完广告主设定的特定时长和形式的广告，然后由广告主向BoingoWireles付费。但这种Wi-Fi形式的广告因推出时间不长和接受程度的限制，目前只占总营收很少一部分，2010年占总营收5%左右，另外在广告主促销等非经常性活动因素影响下，广告收入波动较大，2010年广告收入相比2009年出现25.9%的下滑，而2009年的广告收入相对2008年大幅增长76.8%。 最后 虽然Boingo Wireles在2010年成功扭亏，在移动互联网的大潮驱动下各项业务增长势头也比较良好，但Boingo Wireles以WiFi的交易代码登录纳斯达克以后，股价表现不是非常好，上市首日便大跌10.7%破发，然后股价连续下行最低至8.83美元，相对13.5美元的发行价跌幅较大，目前市值仅3.2亿美元左右。也许就像Boingo Wireles的S-1文件风险提示的那样，华尔街担心移动互联网新的通讯技术如4G，WiMAX(一项高速无线数据网络标准)的推广给Boingo Wireles的业务带来巨大影响，那时人们可能不再需要Wi-Fi，造成客户和营业额的流失。 (国内的商用Wi-Fi网络及媒体服务提供商迈外迪与Boingo Wireles业务模式相似，创业3年来，迈外迪一直处在扩张之中，目前它的Wi-Fi联盟已经容纳了北上广深等城市近6500家咖啡馆、西餐厅、中式连锁快餐店。) (i美股 申文风) 本文提到的股票:$Boingo Wireless(WIFI)$