中国国有银行的渐进改革逻辑

中国国有银行的渐进改革逻辑 张羽 李黎 （东北财经大学，辽宁大连，116025） 本文旨在从多角度探寻中国国有银行改革的内在逻辑，以寻找更切实可行的 改革方式。文章主要观点有三：第一，制度变迁具有内在渐进性的逻辑，国有银行改革作为 一种制度变迁也必然遵循这一基本逻辑；第二，转轨经济下国有银行并非完全缺乏效率，这 使得国有银行改革事实上并非像一些人所想象的那么急迫；第三，国有银行改革的关键是提 高自生能力，而这恰恰需要时间。本文的结论是中国国有银行改革有其内在的渐进逻辑，期 望通过一次“震荡性”疗法来完成商业化改革注定会无功而返。 国有银行改革；制度变迁；银行效率；自生能力；渐进逻辑 张羽（1976—），男，东北财经大学金融学博士生，辽宁沈阳人。 E-MAIL：zhangyu7681@21cn.com。 李黎（1978—），女，东北财经大学会计学博士生，辽宁抚顺人。 东北财经大学157信箱04级博士生，116025。 The Gradual Logic of Reform on Chinese State Banks Zhang Yu and Li Li (Dongbei University of Finance and Economics, Dalian, 116025) Abstract: This paper searches for the inherent logic of reform on Chinese state banks from three aspects in order to find a more feasible reform style. There are three main viewpoints in this paper: First, institutional changes have inherently gradual logic, the reform on state banks as a kind of institutional changes must follow this basic logic. Second, state banks do have certain efficiency in transition economics, which suggests that the reform on state banks is not so urgent. Third, the key of the reform is to improve autogenetic ability of state banks, and this needs a lot of time. The conclusion of this paper is that the reform on Chinese state banks has its inherently gradual logic, and it is a futile effort if we expect to settle the problem by a shock therapy. Key Words: Reform on State Banks; Institutional changes; Bank Efficiency; Autogenetic Ability; Gradual Logic 中国国有银行的渐进改革逻辑 本文旨在从多角度探寻中国国有银行改革的内在逻辑，以寻找更切实可行的 改革方式。文章主要观点有三：第一，制度变迁具有内在渐进性的逻辑，国有银行改革作为 一种制度变迁也必然遵循这一基本逻辑；第二，转轨经济下国有银行并非完全缺乏效率，这 使得国有银行改革事实上并非像一些人所想象的那么急迫；第三，国有银行改革的关键是提 高自生能力，而这恰恰需要时间。本文的结论是中国国有银行改革有其内在的渐进逻辑，期 望通过一次“震荡性”疗法来完成商业化改革注定会无功而返。 国有银行改革；制度变迁；银行效率；自生能力；渐进逻辑 一、引 言 中国国有银行改革以其艰巨性和特殊性而一直引人注目。最近，中国银行和中国建设银 行的股份制改造则明中国国有银行改革悄然进入了一个重要而敏感的时刻：相对于以往修 修补补的改革，此次股份制改造是一次突破性的制度变革，中国国有银行向商业化转变迈出 了关键的一大步。平心而论，这应该是一次令人鼓舞的变革，不仅仅因为这次变革体现了政 府改革的决心和勇气，而且从世界范围来看，股份制是银行业的主流，实践也证明其是富有 效率的。 但问题在于，付出“昂贵”成本而推行的股份制改造并不是全部故事的结尾，相反，故 事恰恰才刚刚开始。对于国有银行下一步改革该如何走，理论界和管理层尚存有争议。就目 前来看，主流的观点大体有两种：一种观点认为应赶在2006年以前实行彻底的股份制改造，引入战略投资者，大幅度减少国有股比例，并积极争取早日上市；另一种观点则认为，不要 急于上市，而应该把改革的重点放在公司治理上，加强内部管理，严格外部监管，国有银行 的困境就能得到解决。从表面上看，这两种观点大相径庭，但仔细一想就会发觉其逻辑起点 均在于国有银行自身，这显然有点“头痛医头，脚痛医脚”的味道。这两种观点明显是受到 了加入世界贸易组织的“时间约束效应”的影响，到2006年加入世界贸易组织过渡期届满之后，我国银行业将面临外资银行的全方位竞争。在这种态势下，我们观察到政府和理论界 开始逐步赋予国有银行改革行动以强烈的寻求与国际接轨的意愿，这次股份制改造就是一个 典型的例子。正如张杰（2004）所指出的，一旦这种意愿左右了改革决策者的思维，则更为 大胆的改革计划就会被迅速拟出并付诸实施。在这种急迫的心态下，寻求银行帐面指标的短 期和静态达标以及银行外观和技术参数接近于国际通行水平就显得极为诱人，因而上述两种 观点拥有较大的市场就不足为奇了。有趣的是，这让笔者想起加入世界贸易组织之前，全国 一片“恐慌”的心态，“狼”来了应该是当时的写照，然而事实证明这是“杞人忧天”。当前 国有银行改革恰恰也有点“狼”来了的味道。实际上，中国国有银行有其独特的演进逻辑， 它处在一个频繁变动与调整的社会经济环境中，与政府的利害关系牵扯极深且表现得相当复 杂（张杰，2004）。因而，中国国有银行改革是一个系统工程，急不得，也快不得，在其他 条件（经济的、政治的以及社会的）尚未基本具备的情况下，仓促的改革注定会无功而返， 并还可能影响到长期的银行改革以及社会经济对整体改革的信心。 从严格意义上讲，讨论国有银行改革条件的文献并不少，并且有些显然是包含着真知灼 见的 ?。我们最近的一项研究也从内部和外部两个方面讨论了国有银行改革取得成功的相关 条件（张羽、李黎，2005）。但近年来相关文献却日见稀少，其中的原因我们上面已经提及， ? 比如张杰(1995；1997；1998)、钱颖一（1995）等的研究。 改革的急迫性已经容不下这些条件是否具备，因而讨论这些条件在一些人眼中已经毫无意 义，这显然是一个危险的倾向。本文的目的在于从多角度论证国有银行改革有其内在的渐进 逻辑，绝不可毕其功于一役。只有准确把握其渐进改革的内在逻辑之后，我们才能清醒地面 对改革困境，并寻找到切实可行的改革策略。本文的结构如下：第二部分从新制度经济学的 角度探寻制度变迁的内在逻辑；第三部分考察转轨经济下国有银行的效率问题；第四部分论 述提高国有银行自生能力的艰巨性；第五部分给出全文的结论。 二、制度变迁的内在渐进逻辑：理论支持 制度变迁是指制度的替代、转换与交易过程，它的实质是一种效率更高的制度对另一种 制度的替代。那么，这一过程的内在逻辑是什么？对于这一问题的回答，可谓仁者见仁，智 者见智。不同的回答导致了对改革方式的不同选择，于是就有了俄罗斯和东欧的“休克疗法” 与中国的“摸着石头过河”之争。但实践却证明，中国经济体制改革的渐进转轨无疑是成功 的，而俄罗斯和东欧的“休克疗法”则遭遇了失败。实际上，西方新制度经济学的有关理论 已经对此作出了完美的解答，即任何制度变迁从总体上看都是一个缓慢的过程，内在渐进性 是制度变迁的基本逻辑。这主要是由五个方面的因素所决定的，即有限理性、路径依赖、干 中学、时滞和非正式规则的主导地位。 1． 有限理性 新制度经济学认为，人的理性是有限的。在诺斯看来，人的有限理性包括两个方面的含 义：一是环境是复杂的，在非个人交换形式中，由于参加者很多，同一项交易很少重复进行， 所以人们面临的是一个复杂的、不确定的世界，而且交易越多，不确定性就越大，信息也就 越不完全；二是人对环境的计算能力和认识能力是有限的（卢现祥，2004）。由于人的有限理性，导致无法掌握全部的信息以及不能对未来有准确的预期。制度变迁过程会产生和需要 大量的信息，并且变迁的方向具有较大的不确定性，因而在制度变迁过程中，任何个人或任 何由个人所构成的组织都无法人为地从整体上对变迁过程进行设计，只能采用试错的办法逐 步推进制度的变迁。当代新自由主义思想的代表哈耶克（1991）把那种人为从整体上进行秩序设计的构建主义斥为“致命的自负”，他明确指出相对于复杂的社会演进，个人的理性都 是非常有限的，因而，由某些个人依照自己的理性设计的制度，不是对他人的强制，就是一 种“乌托邦”。所以，在有限理性的假定前提下，任何制度变迁都不可能由人为设计从而以 跳跃式进行的，而只能是动态的过程，是不同人群互动和博弈的渐进、长期、连续的过程。 2． 路径依赖 路径依赖的概念最初是由阿瑟（W. Brian Arthur, 1988）在研究技术演变过程时提出的，但首先将这一概念应用到制度经济学上的却是诺斯。诺斯认为在制度变迁的过程中同样也存 在着路径依赖的现象，即一旦制度变迁走上某一路径，它的既定方向会在以后的发展中得到 强化。人们过去做出的选择决定着他们现在可能的选择（诺斯，1991），过去告诉未来。路径依赖的存在说明制度变迁的始点和终点并非严格对立，水火不容，相反，制度变迁对初始 条件是敏感性依赖的，初始制度的选择即使是偶然的，但由于其带来的报酬递增，结果会强 化这一制度的刺激和惯性。因而，制度变迁无法脱离初始条件的约束而实现“一步式跨越”。 路径依赖理论实际上强调了旧制度中资源的有用性，在向新制度过渡的过程中人们根本无法 做到完全抛弃旧制度中的组织和资源，这使得旧制度向新制度过渡的过程会产生一些预想不 到的一些新的、特殊的制度结构，而这要求人们在制度变迁的过程中不断地对制度本身加以 修正和调整，“制度都是逐渐地被修改的”（诺斯，1995），以达到最终的制度均衡。 3． 干中学 相对于制度变迁对于知识的巨大需求而言，原有的知识存量是非常有限的，再充足的知 识储备也难以将制度变迁过程中一切不可预料的、不确定的因素都能在初始阶段得到处理。 对于那些大量随机因素，只能通过随机性的应变对策进行解决，这就需要个人或组织在制度 变迁的过程中“边干边学”（learning by doing）。新制度经济学非常重视学习对制度变迁的影响，认为制度变迁的最基本的长期源泉是个人和组织活动家的学习。在与经济和社会变迁 相联系的时间维中，人类学习的过程形成了制度演变的轨迹，许多规则、习惯及其制度都是 学习的结果（卢现祥，2004）。制度变迁的速度取决于学习的速度，即制度变迁的速度是学 习速度的函数。由于人类的认知过程毫无疑问是渐进的，那么伴随着学习过程的制度变迁必 然也是渐进的。正如诺斯（1991）所指出的，时间对于制度演进至关重要。 4． 时滞 一般地，只有当预期的收益超过预期成本时，一项制度才会被创新。但是外部利润的存 在并不会立即导致制度的“跳跃式”变迁，因为从认知和组织制度变迁到启动制度变迁需要 有一个过程，这个过程就是制度变迁中的时滞。这种时滞大体上可以划分为四类：（1）认知 和组织时滞。从辨识外部利润到组织初级行动团体所需要的时间；（2）发明时滞。如果不知 道的安排可以使外部利润内部化，或者如果它们只能以成本侵蚀全部所得为代价而被内部 化，那么，另外还需要一段时间来发明一种新“技术”；（3）菜单选择时滞。搜寻已知的可替代的单子和从中选定一个能满足初级行动团体利润最大化的安排的时间；（4）启动时滞。 可选择的最佳安排和开始旨在获取外部利润的实际经营之间存在着时滞（戴维斯和诺斯， 1994）。在这些不同类型时滞的制约下，制度变迁的发生不可能一蹴而就，只能遵循渐进的 逻辑缓慢地发生。 5． 非正式规则的主导地位 制度变迁是由三个因素共同决定的，即正式规则、非正式规则和实施机制。正式规则是 由人们正式建立的各种制度安排，包括政治规则、经济规则和契约等；非正式规则是人们在 长期的社会生活中逐步形成的习惯习俗、伦理道德、文化传统、价值观念以及意识形态等， 是对人的行为的不成文的限制。正式规则和非正式规则表面上的差异并不能掩盖其内在的联 系，尽管在现代经济社会中正式规则占据着越来越重要的地位，但是追根溯源，就会发现正 式规则来自于非正式规则，任何一种制度在最初都表现为非正式制度的形成。例如，哈耶克 就曾指出作为正式规则的法律并不是一组对人们行动的具体命令，而是社会习惯、风俗的抽 象化，法律的形成也是一个逐渐演化、自发推进的过程，它将人们所共同认可的一般性规则 条文化为国家的某种法律的强制（哈耶克，1997）。这说明在制度变迁的过程中，非正式规则居于主导地位，正式规则的演变受到非正式规则的支配?。诺斯（1994）指出，决定制度 变迁的渐进性特征主要是由非正式制度的演变的渐进性决定的。他还强调，正式规则的变化， 尤其是产权方面的变化必须有相应的非正规和有效实施补充才能带来渴求的结构。但是，行 为、习俗、自我实施的行为准则变得很慢，不仅如此，又是事实还不得不或至少部分地 要由一定的组织和利益团体来承担，而这些组织和利益团体却建立在旧制度之上（诺斯， 1995）。 上述五个方面的制约因素使得制度变迁从总体上看必然是一个缓慢的过程，即使在某一 时点上可能会出现突变式的变迁，但这并不会影响制度变迁最终走向均衡的内在渐进性。这 一结论的重要意义在于使得改革者认识到必须从中国长期制度变迁的角度重新审视和对待 国有银行的改革，任何旨在追求短期见效的改革方式都是对制度变迁基本逻辑的视而不见。 ? 有些学者认为正式制度变迁本身就具有渐进的特征。但显然，根据我们的分析他们忽略了或并没有深刻 认识到正式制度变迁本质上是受到非正式制度的支配。 三、转轨经济下国有银行效率：一个非主流的分析视角 就目前来看，急于快速推进国有银行改革的一个基本论据就是国有银行效率低下，在加 入WTO的过渡期届满后，国有银行将难以应对外资银行的竞争。大量的既有文献（如魏煜. 王丽，2000；张健华，2003；姚树洁、冯根福和姜春霞，2004等）也的确支持了这一观点，国有银行从X-效率、技术效率、配置效率、规模效率等来看均低于股份制商业银行。从表 面上看，继续探讨国有银行效率问题似乎已无必要。但经过深入分析就会发现，这些既有研 究割断了国有银行与其制度演进背景的有机联系，仅仅将视野局限于国有银行自身，这必将 导致“只见树木，不见森林”。严格意义上，只有将中国国有银行体制放到更为广阔的经济 体制渐进转轨的背景中去考察，才能使讨论国有银行效率这一问题更有意义。 按照西方主流经济理论的观点，金融中介的产生是基于对交易成本和信息不对称的克 服，是内生于经济发展的产物。但显然这一结论并不符合中国的情况，中国国有银行的产生 并不是经济发展的自然结果，而是在金融交易市场尚未发展起来的情况下，由国家通过强制 手段建立起来的外生性金融安排。因为等待经济自然发展而内生出一个富有效率的金融中介 将是一个漫长的过程，在转轨经济中作为改革的主要推动者，国家显然是不能等待的。由于 外生的国有银行主要是按照国家的意愿和偏好来配置金融资源，因而它并不能有效地解决交 易成本和信息不对称问题，这样利用主流理论所提供的方法进行分析，国有银行的低效就不 足为奇了。 但若换一角度来看，故事便具有了新的内涵。根据张杰（2001）所建立的分析框架，在金融交易市场尚不存在的情况下，由国家通过强制力而构建的国有金融机构在私人贷方和国 有借方之间架起了一座桥梁。在市场不存在的情况下，如果没有这种外生性国有金融中介的 存在，私人贷方与国有借方之间发生关系将是极为困难的，甚至于几乎不可能。从这个意义 上讲，国有银行是富有效率的，或者从制度变迁的角度看，它至少是暂时有效或具有效率增 进的性质（张杰，1998）。 在转轨经济下，国有银行的效率体现在两个方面。一是对私人贷方来说是富有效率的。 改革开放以来，中国国民收入分配格局发生了戏剧性的变化。在1978年改革初期，政府、企业、个人部门在国民收入最终分配结构中的比重分别为33.9%、11.1%和55%，到1999 年转变为18.6%、12.2%和69.2%。尽管最近几年政府和企业所占比重有所上升，但不难看 出，个人部门是迄今为止中国经济体制改革的最大受益者，国民收入的大部分掌握在私人手 中。问题的要害在于，在资金短缺是经济转轨时期国家所面临的一个颇为棘手的问题的情况 下，如果不能把私人手中的巨额资金转化为投资将是一种巨大的资源浪费，并因此而制约经 济的增长。那么，如何才能有效地将私人手中的资金转化为经济增长所需要的资本呢？在改 革初期金融市场几乎不存在、改革任务相对急迫、同时国有借方占较大比重的情况下，由国 家出面架构外生性国有金融中介便合乎逻辑了。这种外生性国有金融中介虽然不是经济发展 的自然结果，但它却有效地促进了私人贷方的联合，充分聚集了私人部门手中的金融资源并 加以利用。更重要的是，一方面，在以软约束为特征的国有借方占较大市场份额的情况下， 以国家信誉为担保的外生性国有金融中介将会使得以硬约束为特征的私人贷方免受损失或 少受损失，从而贷方能够在几乎是零风险的情况下（以利息的形式）获取投资回报；另一方 面，通过国有银行体制将聚集起来的资金用于支持体制内经济增长，其最终结果必然会引致 私人贷方收入的同步增长，个人部门将充分享受到经济增长所带来的好处。显然，国有金融 中介的存在对于私人贷方来说明显带有福利增进的性质。 二是对国有借方来说是富有效率的。如果说对私人贷方富有效率是架构国有金融中介的 一个不经意的产物，那么对于国有借方富有效率则是国家刻意为之的必然结果。中国经济体 制改革甫一开始，由于上述国民收入分配格局的戏剧性变化，政府的财政能力迅速下降，其 直接后果便是原来以财政投入支持体制内经济增长的机制难以为继。于是，通过外生性国有 金融中介聚集私人贷方手中的金融资源并利用其支持经济增长便成为政府当时的合理选择。 随后的事实也证明，国有银行对转轨时期中国经济的增长作出了巨大贡献，见表1: 1 19791996 FS（亿元） FS/GDP（%） GDP增长率（%） 1979 118.97 5.5 7.6 1980 249.28 9.5 7.8 1981 210.31 6.9 4.5 1982 218.51 6.4 8.7 1983 217.56 5.6 10.3 1984 264.16 5.2 14.7 1985 308.69 4.8 13.5 1986 484.15 5.9 8.8 1987 949.79 8.4 11.6 1988 1140.01 8.1 11.3 1989 1423.79 8.9 4.1 1990 1821.17 10.3 3.8 1991 1880.75 8.7 9.2 1992 2184.32 8.2 14.2 1993 3394.17 9.8 13.5 1994 2657.70 5.7 12.6 1995 3320.85 5.7 10.2 1996 4067.70 6.0 9.7 注：FS为国有银行对国有经济的金融支持。 资料来源：张杰（1998），第359页附录?表C，第68页表2-4。 从表1可以看出，1979-1996年国有银行对国有经济的支持基本维持在GDP的5%以上，这是一个相当大的数字，而与此相对应的是中国经济以年均9.8%的速度增长。可以坦率地说，如果没有巨额的金融支持，体制内的增长和体制的平稳过渡将无从谈起。进一步地，即 使是人人所诟病的不良债权也并非是国有银行效率低下的集中表现。实际上，国有银行的不 良债权包含着各方面的既得利益，是由有关利益各方之间的利益冲突和妥协所导致的一种行 为均衡，这种行为均衡在体制转轨时期推动了经济的快速增长。正如中国人民银行行长周小 川指出的，在90年代或90年代以前，银行业形成的大量不良贷款大约有30%来自各级政府直接的行政命令和行政干预，大约30%的不良资产是为支持国有企业造成的，另外大约 有10%来自地方的行政环境和司法执法环境，也有10%来自国家主导的产业结构调整，最后只有大约20%左右的不良资产是来自银行自身的经营管理问题或机制问题?。显然，以不良资产的多少来衡量国有银行的效率有失偏颇。恰恰相反，中国国有银行巨额不良债权的形 成实际上是金融制度于经济的贡献在转轨时期中国经济中的实质体现（马德伦、张显球， 2000）。此外，国有银行的有效性还体现在其对长期项目的选择功能上。当银行面对坏项目、 短期见效项目（次优）、长期有效项目（最优）三种不同的投资项目时，在不同制度与不同 约束框架下，银行会作出不同的选择。在一个权力较为分散、预算约束很硬的环境中，银行 往往会选择短期见效的次优项目，这是成熟市场经济条件下银行的一般行为；相反，在一个 ?2004北京国际金融论坛，新华网2004年5月19日。 相对集权、预算约束很软的制度中，坏项目和最优的长期项目都更有可能被银行选中 （Dewatripont和Maskin，1989）。而就中国的转轨经济而言，有利于长期经济增长的项目大都属于长期见效的项目，这就需要一个具有较远视界的外生性金融中介（比如国有银行体系） 来提供信贷（张杰，2001）。从这个意义上考虑，显然国有银行是富有效率的。 明显地，将国有银行体制置于经济渐进转轨的长期过程来考察，对于国有银行效率问题 的回答就会得出大致相反的结论。当然，我们并不是寻找不改革的理由，相反，对于国有银 行的商业化改革我们举双手赞成，因为国有银行体制对私人借方来说是缺乏效率的，这也是 目前虽然民营经济对经济增长贡献很大却得不到融资支持的原因；更重要的是，外生性国有 银行体制的有效性仅仅体现在经济转轨的过程中，随着经济进入后转轨时期，它的弊端就逐 渐暴露出来，其效率也将减弱。但问题的要害在于，在国有银行体制的存在有其合理性一面 的时候，我们应该选择什么样的改革方式？问题的答案显然不言自明。 四、国有银行商业化：提高自生能力的艰巨性 总体上人们并不怀疑国有银行商业化改革方向的正确性，并为此作出了不懈的努力。可 以说，目前除了直接了当的私有化之外，各种可能的改革措施基本上都进行了尝试。比如， 放权让利、承包制、促进市场竞争、股份制、公司治理等。但最终的结果却并不乐观，从技 术参数和外观上来看，国有银行越来越接近国际标准，然而其内部结构和行动绩效却依然故 我。这说明这些措施并没有抓住国有银行改革的要害。实际上，提高自生能力才是国有银行 改革的关键。有关企业的自生能力，林毅夫和谭国富（Lin and Tan，1999）曾给出过一个 明确的定义：在一个自由竞争的市场经济中，一个正常经营的企业在没有外部扶持的条件下， 如果能够获得不低于社会可接受的正常利润水平的预期利润率，则这个企业就是有自生能力 的。在略微修正了上述概念的前提条件后，我们给出银行自生能力的定义：在一个适度竞争 的银行业中，在既无外部扶持、也无外部压力（或负担）的条件下，一个正常经营的银行如 果能够获得不低于社会可接受的正常利润水平的预期利润率，则这个银行就是有自生能力 的。银行业的特殊性使得它几乎不可能达到完全自由竞争，因而我们提出银行自生能力的前 提条件是银行业的适度竞争。 显然，仅从定义上就可以看出国有银行自生能力问题包含着丰富的内涵，牵扯到各种复 杂的利害关系。大体上讲，提高国有银行自生能力应满足两个最基本的条件：一是政府从国 有银行退出，二是在国有银行与国有企业之间建立起真正的债关系。容易看出，实现这两个 条件并不是轻而易举的事情，需要一个长期渐进的过程。 1. 政府从国有银行退出的艰巨性 政府从国有银行退出是提高国有银行自生能力的核心所在，同时也是最难实现的关键一 环。一方面，政府在短期内不愿意、也不敢完全放弃对国有银行的控制。如上文所述，国有 银行在促进国有经济增长方面发挥着支柱性的作用。在目前国有企业仍占有很大比重、国企 改革未取得实质性进展、同时国家仍然能对经济实施强有力控制的情况下，“政银分离”显 然并不符合国家的效用函数。因为，就政府偏好顺序而言，利润目标并非第一次序因子，由 宏观经济增长和社会稳定特别是即期稳定体现出来的政绩追求才是转轨国家政府（官员）居 于头号的选择（费舍尔，1993）。从另一角度看，政府放弃对国有银行控制的成本极高。国外许多学者指出，中国国有银行理论上已经处于“技术性破产”。但与他们的预言相反，中 国国有银行非但没有破产，反而保持着一种“超稳定”的状态。其核心因素在于国家声誉的 隐性担保。如果短期内国家退出，那么这种隐性担保便不复存在，它的直接后果是影响到储 户对国有银行（实际上是国家声誉）的稳定预期，进而会影响到国有银行的稳定性并可能诱 发严重的银行危机。更为现实的是，国家能否从国有银行体制中全身而退本身也是一个问题。 根据胡祖六（2000）的一项研究，在最理想的情况下，中国银行业重组的成本高达1292亿美元；在可能的情况下成本高达2720亿美元；在最差的情况下成本则更是高达4039亿美元。这样巨额的成本，国家显然无法在短期内支付得起。从这个意义上讲，政府（或国家）不放 弃对国有银行的控制既是其主观意愿的体现，更是一种无奈的选择。 另一方面，国有银行自身也不希望政府彻底退出。对国有银行来说，多年改革的好处是 使其可以以“公权”谋“私利”，即在公有金融产权不变的情况下追求自身的“私人利益”。 更重要的是，公有金融产权的特性赋予了国有银行获取垄断金融利润的天然优势，并可以在 此过程中将大量金融风险作“外部化”处理，即它可以充分享受成功的好处，却不必为失败 承担责任。因此，即便国家有放弃国有银行的意愿，国有银行自身也会总是会或明或暗地努 力与政府保持密切的联系。 2. 在国有银行与国有企业之间建立起真正债关系的艰巨性 提高自生能力的另外一个关键是在国有银行与国有企业之间建立起真正的债关系，即国 有银行要放弃对国有企业的“政策性”信贷支持，但这绝非易事。首先，国有企业会对此表 示强烈反对。一方面，显而易见的原因是国有企业从国有银行那里获得稳定的大量资金支持。 自1978年改革开放以来，国有银行就逐渐成为国有企业最可靠的资金供应者，许多国有企 业的长短期资金都要依靠国有银行，国有重点企业的贷款中有80%是由国有商业银行提供?的。对国有企业来说，失去了国有银行的“政策性”信贷支持就意味着失去了一大笔“财 源”，这显然是不能容忍的。另一方面，在债务软约束的条件下，国有企业通过银行负债可 以将自身的经营风险转嫁给国有银行，见表2： 2 年份 国有企业的银行负债 商业银行的央行负债 基础货币供给量 1985 4282.00 2248.60 2735.90 1986 5353.30 2681.60 3344.70 1987 6173.10 2756.50 3838.60 1988 7201.40 3364.40 4627.60 1989 8683.10 4209.50 5744.10 1990 10652.30 5090.70 7226.00 1991 12338.80 5911.80 9010.80 1992 15030.90 6780.20 10168.60 1993 17947.80 9625.70 13387.20 1994 19395.60 10451.00 17588.20 1995 23051.00 11510.00 20624.30 资料来源：蒋海、齐洁（2000），第40页。 企业将风险转嫁给金融部门，反映在风险结果上也就是将自己经营不善造成的损失通过 商业银行的信贷资产转嫁给金融部门，最终以商业银行的央行负债和央行的货币供给增加反 映出来（蒋海、齐洁，2000）。从表2中，我们可以看出，伴随着国有企业银行负债的增加， 国有银行对央行的负债和基础货币供给量也同步增加。因而，国有企业确实通过银行负债将 自身的经营风险转嫁给了国有银行。从这个意义上讲，实际上国有企业也在享受着经营成功 的好处，却在某种程度上并不承担失败所带来的成本。在这种情况下，国有企业根本没有动 力主动与国有银行建立真正的债关系。 其次，国有银行自身也不愿意主动放弃对国有企业的“政策性”支持。国有银行之所以 能够获得垄断金融利润除了公有金融产权赋予它的天然优势外，更重要的是它可以利用充当 ? 唐双宁，中国银行业如何应对WTO挑战？，载《金融时报》2003年11月12日。 国有企业资金提供者这一特殊身份来获取垄断利润。换言之，国有银行实际上是把国有企业 挟为“人质”，以此增加与政府讨价还价的能力。一旦在国有银行与国有企业之间建立起真 正的债关系，那么国有银行就会失去那种十分可贵的制度禀赋并丧失垄断地位，得与其他金 融机构一道平等参与市场竞争。容易看出，尽管从表面上看国有银行因为受到国有企业的拖 累而不堪重负，但它本身并不想主动将这个“包袱”卸下。 五、国有银行改革：渐进的逻辑 中国国有银行改革正在进入一个关键时期。从2003年底450亿美元的国家注资到2004 年中国银行和中国建设银行的股份制改造，这一切预示着中国国有银行正在经历着一场暴风 雨的洗礼。如今，人们似乎已经接受了产权改革、完善公司治理、争取早日上市这样一个改 革思路，更少有人怀疑国有银行制度只有仿效国外商业银行的做法才能最终获得理想经营绩 效这一推断的合理性。于是乎，更为大胆的改革计划就被迅速拟定并付诸实施。在“巴塞尔 约束效应”和“时间约束效应”的双重压力下，改革者的急躁心态一览无余。比如，最 近中国人民银行行长周小川就指出，中国银行和建设银行的上市准备已基本结束，现在还需 ?要进一步加强公司治理结构和内部的一些改革，距离发行上市并不是太远了。 我们并不否认中国国有银行改革的必要性。中国经济体制改革成功的关键在于采取了一 种渐进转轨的方式，在这场伟大而复杂的渐进转轨过程中，国有银行起着支柱性的作用，可 谓居功至伟，但同时它自身也为此付出了巨大的代价，如今已是积弊丛生，难以为继。国有 银行体制已成为经济体制改革中最脆弱的一个环节，是该大力加以改革和完善的时候了。但 问题在于，既有的追求短期见效的改革方式并没有使国有银行的内部核心制度结构和金融行 为更富有效率，只是仅仅使得国有银行的外观和技术参数逐渐与国际通行水平接轨。因此， 我们不得不对既有的改革思路产生怀疑。根据上文的分析，我们有充分的理由认为，中国国 有银行的改革应以一种渐进的方式进行。“变之以剧”既不符合制度变迁的基本逻辑，又抹 杀了国有银行现行制度中合理性的一面，在实践中也很难取得预期效果。 我们能够理解改革者急于推进国有银行改革的良苦用心。但是，国有银行的制度变迁犹 如一条历史长河，它在时间上具有延续性，我们不能也无法割断历史发展与制度演进的这种 连续过程。从某种意义上讲，成熟市场经济国家完善的商业银行制度是一种历史积淀，而转 轨经济国家的国有银行制度同样也是一种历史积淀。期望通过一次“震荡性”疗法来完成国 有银行的商业化改革，显然是对这种历史积淀的视而不见，最终恐怕只会是“淮南之橘，淮 北成枳”。 另一方面，在转轨经济下国有银行并非像一些人所想象的那样毫无效率。尽管国有银行 的产生外生于经济的发展，但其有效性却内生于转轨条件下私人当事人的分工水平，它有效 地缓解了贷方当事人的信息成本困境，并促进了贷方的分工，由此形成的储蓄动员有力地支 持了转轨过程中的经济增长（张杰，2001）。换句话说，人人所诟病的种种无效和不完善在 某种程度上是国有银行为支持中国经济渐进转轨所付出的必要代价。进一步地，在成熟市场 经济国家中国有银行也并非是低效率的代名词。比如，德国就是经常被引以为证的国家之一。 Altunbas、Evans和Molyneux (2001)采用随机边界法和自由分布法两种方法对德国三种产权 类型银行的效率进行比较研究，结果表明，在德国，私营商业银行并不比国有银行和合作银 行更有效率。在国有银行体制存在有其合理性一面的时候，渐进式改革应该是代价最小的改 革方式。 同时，我们还对国有银行的自生能力问题进行了探讨。对自生能力问题的忽视是目前国 ?新华网2005年3月7日。 有银行改革成效甚微的根本原因。提高国有银行的自生能力必须满足两个基本的条件，一是 政府从国有银行退出，二是在国有银行与国有企业之间建立起真正的债关系，而要实现这两 个条件则是一个长期的过程，这决定了国有银行改革不能操之过急，追求短期见效的改革方 式对提高国有银行的自生能力有害无益。 我们并不是为国有银行的不改革而进行辩护，我们只是期望能够选择更好的、更有效的 方式进行改革。在中国银行和中国建设银行已经成功进行股份制改造的前提下，国有银行下 一步改革应以渐进的方式进行。面对WTO过渡期的即将结束，我们固然要加快国有银行改 革的步伐，但必须坚持这种渐进改革的内在逻辑，以支持渐进转轨的顺利进行。长期可持续 的经济增长前景是唯一一块可以信赖的石头，只有这一块石头才能稳稳当当把当前的系统性 金融风险撬起来并慢慢晾干，舍此别无它途（赵先信，2004）。这意味着国有银行下一步改 革绝不能以经济增长的下降为代价，必然是渐进和长期的。 [1]Altunbas, Yener, L ynne Evans, and Philip Molyneux，“Bank Ownership and Efficiency”，Journal of Money ,Credit and Banking , Vo l. 33, No. 4, November，2001. 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