证券投资实务复习题

证券投资实务复习 《证券投资实务》复习题 第一部分 证券投资导论 一、填空题: 1(证券必须具备 特征和 特征。 答案:法律 书面 2(通过发行有价证券，可以吸收社会上闲置的 作为长期投资分配到国民经济各部门，从而优化 。 答案:货币(或货币投资) 资源配置 3(广义的有价证券包括 、 、和 。 答案:商品证券 货币证券 资本证券 4(资本证券包括 、 及其 。 答案:股票 债券 衍生品种 5(资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指 。 答案:资本证券。 6(股票本身没有价值，仅是一种独立于实际资本之外的 ，但上市以后，可以形成 。 答案:虚拟资本 市场价格 7(债券是发行人依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，反映的是 。 答案: 债券债务 8.证券市场是 ， ， 等各种有价证券发行和买卖的场所。 答案 股票 债券 投资基金券 9.按市场的职能分类，证券市场可分为 和 。 答案:发行市场 流通市场 10(证券市场主体包括 和 。 答案:证券发行人 证券投资者 11(证券投资者一般包括 和 两大类。 答案:机构投资者 个人投资者 12(直接融资是以 、 为主要金融工具的一种融资机制。 答案:股票 债券 13(在西方发达国家， 和 是金融市场中最活跃、最主要的金融资产， _ 市场是金融市场最主要的组成部分。 答案:股票 债券 证券 二、选择题: 1( 证券必须具备的两个最基本的特征是 B A( 法律特征与经济特征 B( 法律特征与书面特征 C( 经济特征与书面特征 D( 经济特征与权益特征 2( 有价证券是 C 的一种形式。 A(商品证券 B、权益资本 C、虚拟资本 D、债务资本 3( 广义的有价证券包括 A 货币证券和资本证券。 1 A(商品证券 B、凭证证券 C、权益证券 D、债务证券 三、简答题: 1. 简述证券市场与商品市场特征的区别。 答案:(1)交易对象不同。商品市场交易的是具有特定使用价值的商品，而证券市场交易的是不具有使用价值的有价证券。(2)交易对象的价格决定不同.商品 市场的价格是商品价值的货币表现，由生产该商品的社会必要劳动时间决定，而证券市场的价格是利润的分割由预期收益决定。(3)交易方式不同。商品市场的交易是买卖双方直接交易，而证券市场的交易则买卖双方不见面，由经纪人代为办理。(4)交易关系不同。商品市场上买卖双方的关系简单，钱货两讫后双方关系结束，而证券市场上双方反映为所有权或债权债务关系，证券到期前这种关系一直存在，持券者一方经常变换。(5)交易周期不同。商品市场上交易周期一般很短，而证券市场上，同一证券往往要经过多次交易，证券到期前这种关系一直存在。(6)市场风险不同。商品市场上的价格波动较小，风险也较小，而证券市场上的价格波动性大且不可预测，故风险很大。 2(简述证券市场按职能的分类。 答案:证券市场按职能不同，可分为发行市场和流通市场。发行市场又称“一级市场”或“初级市场，是政府及其机构、金融机构、企业、公司等发行人发行新证券，吸收闲置资金的场所。它是一个概念上的、抽象的市场。流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。流通市场又分为集中的固定市场和分散的不固定市场，分别称为交易所市场和场外交易市场。 3、 简述证券市场按交易组织形式的分类, 答:按交易组织形式不同，证券市场可分为交易所市场和柜台交易市场。交易所市场是集中的证券交易市场，是流通市场的核心。交易所是按国家有关证券法律规定组织起来的，其交易多采用公开竟价方式。证券交易所是市场的自律监管机构，有严密的组织管理机构，只有交易所会员才有资格在场内交易，投资者必须委托会员经纪人进行交易。柜台交易市场又称场外交易市场或店头交易市场，是指证券交易以外的证券交易场所。这是一个分散的市场，柜台交易一般通过证券经营机构进行，采用协议价格成交。柜台交易市场主要为未在交易所上市的证券及一部分岁上市但交易不活跃的证券的变现性而开设的。 4、 股票和债券有何区别, 答: 股票是股份有限公司发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票持有人是公司的股东，他对公司的资产以他的股份为限拥有权益。股东凭股票享有公司盈余的分配权、增资配股的优先权和公司经营管理的参与权，同时股东也必须在法律和公司章程规定的范围内承担公司经营亏损和破产的风险。股票一经认购不得退还，只能通过转让出售变现，其本身没有价值，但在上市后具有市场价格，可以转让。 债券是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，发行人和债券持有人之间反映的是债券债务关系。债券持有人没有企业经营管理的参与权，但有权按约定的条件向债券发行人取得利息和到期收回本金。若公司一旦发生清算，债券持有人拥有比股票和优先的清偿权。债券持有人承担的风险较小。债券的发行人有多种类别，主要有政府、公司、金融机构、和国际机构。他们各自发行债券的目的和用途也各不相同。 第二部分 证券 一、填空题: 2 1(1993年12月我国全国人民代表大会常务委员会通过的《中华人民共和国公司法》中所称的公司，即指依照该法在中国境内设立的 和 。 答案:有限责任公司 股份有限公司 2(股份有限公司的组织结构主要包括: 、 、 、 。 答案:股东大会 董事会 监事会 经理 3(一般来说，股票具有六个方面的特征: 、风险性、 、 、 参与性和波动性。 答案:收益性 流动性 永不偿还性、 参与性、 波动性 4(股票的收益可以分为两类，第一类是 ，第二类是 。 答案:股息红利 买卖差价 二、辨析题: 1( 有限责任公司也可以公开发行股票。 答案:非。有限责任公司不发行股票，只向股东签发出资证明书。 2( 外资股就是B股。 答案:非。按上市地域不同，外资股包括境内上市外资股(B)股和境外上市外资股。 3( B股是以美元或港币标明面值并交易的。 答案:非。B股虽然是专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以外币认购、买卖的股票，但它是以人民币标明股票面值的。 三、简答题: 1( 为什么说普通股票是最基本、最重要的股票, 答案:一般来说，股份公司在设立的时候，最初公开发行的股票多为普通股票，因此，通过发行普通股票所筹集的资金，成为股份公司股本的基础。另外，目前最常见的、最普遍的、数量最多的就是普通股票，其他种类的股票在这方面都不能与它相比较，就这层含义而言，普通股票是最基本、最重要的股票。通常在证券市场上所称的股票，也就是指普通股票。 2( 说明A种股票、B种股票、H种股票和N种股票的差异, 答案:A种股票不属于外资股，它以人民币标明面值，在境内上市，供境内投资者用人民币认购。B种股票即境内上市外资股，它是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。B股虽然也以人民币标明面值，在境内上市，但它是专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以外币认购、买卖的股票，故属于外资股。H种股票和N种股票都属于境外上市外资股，采取记名股票形式，以人民币标明面值，一外币认购，分别在香港联合证券交易所和纽约交易所上市。 3( 与普通股相比较，优先股票的特点表现在那几个方面, 答案:与普通股票相比较，优先股票的特点表现在如下四个方面: (1) 股息率固定。余弦股票与普通股票不同，在发行之时就约定了固定的股息率，无 论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股息不变。 (2) 股息分配优先。在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前。各国 公司法对此一般都规定，公司盈利首先应支付债券人的本金和利息，其次是支付优先股股息，最后才分配普通股股利。这样，从风险角度看，优先股票小于普通股票。 (3) 剩余资产分配优先。当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的 分配上，有限股股东排在债券人之后、普通股股东之前。也就是说，优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产。 (4) 一般无表决权。优先股股东权利也是有限制的，最主要的是表决权，优先股股 3 东通常不享有公司的经营参与权。在一般情况下，他们没有投票表决权，从而就无法参与公司的经营管理，只有在特殊情况下，如讨论涉及优先股股东权益的议案时，他们才能行使表决权。 一、填空题: 1(债券作为证明 关系的凭证，一般是用具有一定格式的票面形式来表现。 答案:债券债务 2(通常，债券的特征表述为偿还性、流动性、 和 。 答案:安全性 收益性 2(公司债券与政府债券或金融债券比较， 较大，这是由于公司债券的发行主体是公司。 答案:风险 二、选择题: 1( 债券根据 D 分为政府债券、金融债券和公司债券。 A(性质 B、对象 C、目的 D、主体 2( 债券与股票的相同点在于 A 。 A(都是筹资手段 B、收益率一致 C、风险一样 D、具有同样权利 3( 安全性最高的有价证券是 A 。 A(国债 B、股票 C、长期国债 D、企业债务 三、是非题: 1( 债券不是债权债务关系的法律特征。(非) 2( 一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低 筹资者的利息负担。(非) 3( 一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。(非) 4( 债券是有期投资，股票是无期投资。(是) 5( 短期国债的期限都在1年或1年以内，所以它的周转期短、流动性强。(是) 四、简答题: 1( 债券票面有那些基本要素, 答:债券作为证明债权债务关系的凭证，其票面基本要素一般有四个;第一，债券的票面价值;第二，债券的偿还期限;第三，债券的利率;第四，债券发行者名称。另外，这些基本要素不一定全部都在实际的债券上印制出来。 2( 债券有那些特征, 答:通常，债券的特征表述为偿还性、流动性、安全性和收益性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回本金。安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。 3、说明债券与股票的区别, 答:主要表现在五个方面: 第一，两者权利不同。债券是债权凭证，股票是所有权凭证。 第二，两者目的不同。发行债券追加资金属于公司的负债，。股票发行筹措的资金列入公司资本。 4 第三，两者期限不同。债券是有期投资。股票是无期投资。 第四，两者收益不同。债券有固定的利率，可获固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。 第五，两者风险不同。债券风险相对较小，股票风险较大。 一、填空题: 1。证券投资基金是指一种 、 的集合证券投资方式。 答案:利益共享 风险共担 2(证券投资基金通过发行 ，集中投资者的资金，由 托管，由 管理和运用资金。 答案:基金单位 基金托管人 基金管理人 3(股票反映的是 关系，债券反映的是 关系，契约型基金反映的是 关系。 答案:产权 债权债务 信托 4(基金的收益有可能高于 ，投资风险有可能小于 。 答案:债券 股票 5(封闭式基金基金单位的流通采取在 上市的办法，投资者买卖基金单位必须通过 ，在二级市场上进行 交易。 答案:证券交易所 证券经纪商 竟价 6(公司型基金是按照公司法以 形态组成的，该基金公司以 的方式募集资金，一般投资者购买该公司的股份，也就成为该公司的 ，凭其持有的股份依法享有投资收益。 :答案:公司 发行股份 股东 二、选择题: 1(证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由 管理和运用。 A(基金托管人 B、基金承销公司 C、基金管理人 D、基金投资顾问 3( 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由 A 托管。 A(基金托管人 B、基金承销顾问 C、基金管理公司 D、基金投资顾问 4( 契约型基金反映的是 D 关系。 A(产权关系 B、所有权关系 C、债权债务关系 D、信托关系 5( 证券投资基金的资金主要投向 C 。 A(实业 B、邮票 C、有价证券 D、珠宝 6( 封闭式基金基金单位的交易方式是 B 。 A(赎回 B、证交所上市 C、即可赎回，又可上市 7( 封闭式基金的交易价格取决于 C 。 A(基金总资产 B、基金净资产 C、供求关系 8( 开放式基金的交易价格取决于 B 。 A(基金总资产值 B、基金单位净资产值 C、供求关系 9( 基金在美国的称谓是: D A(基金 B、单位信托基金 C、证券投资信托基金 D、共同基金 三、是非题: 1( 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由基金管理人管理和运用。(是) 2( 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由基金托管人管理和运用。(非) 5 3( 证券投资基金的资产交由基金托管人保管。(是) 4( 证券投资基金的资产交由基金管理人保管。(非) 5( 基金的饿收益可能高于风险。(是) 6( 基金的风险可能小于股票。(是) 7( 基金托管人是基金资产的实际持有人。(非) 8( 基金托管人是基金资产的名义持有人。(是) 9( 公司型基金是按照公司法组成的基金公司。(是) 10(公司型基金是依据契约原理组成的信托公司。(非) 11(公司型基金是以发行股份的方式募集资金的。(是) 12(基金资产净值是基金单位交易价格的计算依据。(是) 四、辨析题: 1( 开放式基金不必保有一定比例的现金资产。 答案:非。开放式基金为应付赎回需要必须保有一定比例的现金资产。 2( 开放式基金有固定的期限。 答案:非。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。 3( 开放式基金的基金单位总数是固定的。 答案:非。开放式基金在设立时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构赎回股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。 4( 封闭式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。 答案:非。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必反映基金单位净资产值。 5( 开放式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。 答案:是。开放式基金的买卖价格取决于基金每单位净资产值的大小，其申购价一般是基金单位净资产值加一定的首次购买费，赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。 五、简答题: 1( 基金与股票、债券有那些区别, 答:首先，反映的关系不同。股票反映产权关系，债券反映债权债务关系，而契约型基金反映信托关系。 其次，所筹资金投向不同。股票和债券筹集的资金主要投向实业，而基金所筹集资金主要投向有价证券。 最后，收益—风险不同。基金收益可能高于债券，风险可能小于股票。 2( 投资基金有那些特点, 答:投资基金的特点主要有:(1)集合投资。基金对投资的最低限额要求不高，能广泛吸收社会闲散资金，汇成巨额投资资金。(2)分散风险。基金凭借其雄厚的资金，分散投资于多种证券，实现资产组合多样化，以降低风险。(3)专家管理。实行专家，由专业管理人员进行投资操作。 3( 封闭式基金与开放式基金有那些区别, 答:封闭式基金与开放式基金的主要区别有:(1)期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，开放式基金没有固定期限。(2)规模限制不同。封闭式基金有规模限制，开放式基金无规模限制。(3)交易方式不同。封闭式基金在政权交易所上市交易;开放式办理赎回。(4)交易 6 价格计算不同。封闭式基金交易价格取决于供求关系;开放式基金交易价格取决于净资产值。(5)投资策略不同。封闭式基金可作长期投资，开放式基金不能作长期投资。 第三部分 证券市场 一、填空题: 1(根据市场的功能划分，证券市场可分为 和 。 答案:发行市场 流通市场 2(证券发行市场由 、 、和 组成。 答案:证券发行者 证券投资者 证券中介机构 3(证券交易所的组织形式有 和 两种类型。 答案:公司制 会员制 4. 公司制的证券交易是以 形式组织并以 为目的的法人团体。 答案:股份有限公司 营利 ,(会员制的证券交易所是由 自愿组成的，不以 为目的的社会法人团体。 答案:会员 营利 ,(股票的理论价格与 成正比，与 成反比。 答案:预期股息 市场利率 ,(境外主要的股票价格指数有 、 、 、和 。 答案:道—琼斯股价指数 《金融时报》指数 日经225股价指数 恒生指数 8(在存在通货膨胀的情况下，投资者的实际收益率等于 与 之和。 答案:无风险利率 风险补偿 二、选择题: 1( 以下那类不是证券发行主体, C A(政府 B、企业 C、 居民 D、金融机构 2( 以下那一种是证券交易所采取的组织方式, A A(经纪制 B、代理制 C、做市商制 D、自助制 3( 一般情况下，中央银行采取紧缩的货币政策将导致 B A(股价水平上升 B、股价水平下降 C、股价水平不变 D、股价水平盘整 4( 一般情况下，中央银行采取宽松的货币政策将导致 A A(股价水平上升 B、股价水平下降 C、股价水平不变 D、股价水平盘整 5( 一般情况下，宽松的财政政策将导致 A A(股价水平上升 B、股价水平下降 C、股价水平不变 D、股价水平盘整 6( 一般情况下，紧缩的财政政策将导致 B A(股价水平上升 B、股价水平下降 C、股价水平不变 D、股价水平盘整 7( 一般情况下，市场利率上升，股票价格将 B A(上升 B、下降 C、不变 D、盘整 8( 在股票票面上标明的金额，是股票的 A A(票面价值 B、帐面价值 C、清算价值 D、内在价值 9( 每股股票所代表的实际资产的价值是股票的 B A(票面价值 B、帐面价值 C、清算价值 D、内在价值 10(公司清算时每个股份所代表的实际价值，是股票的 C 。 A(票面价值 B、帐面价值 C、清算价值 D、内在价值 11(股票未来收益的现值是股票的 D 7 A(票面价值 B、帐面价值 C、清算价值 D、内在价值 13( 上海证券交易所编制并公布的以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算的股价指数 A A(上证综合指数 B、深圳综合指数 C、上证30指数 D、深圳成分股指数 14(世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是 A A、道—琼斯股价指数 B、《金融时报》指数 C、日经225股价指数 D、恒生指数 15(证券承销商的主要职能是 A A(代理证券发行 B、证券经纪 C、自营交易 D、投资咨询 三、是非题: 1( 证券交易所决定每日的开盘价。(非) 2( 会员制证券交易所是以盈利为目的的法人。(非) 3( 在证券交易所内，买卖双方直接进行证券交易。(非) 4( 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成但不以营利为目的的法人。(非) 5( 会员制证券交易所规定，会员以外的其他人要买卖在证券交易所上市的证券，必须通过 会员进行。(是) 6( 股票价格与预期股息成反比，与时常利率成正比。(非) 7( 公司净资产增加，股价必然上涨。(非) 8( 股票的帐面价值就是每股净资产。(是) 9( 股票的市场价格等于其内在价值。(非) 10(中央银行实施紧缩的货币政策，债券价格下降。(是) 11(中央银行实施宽松的货币政策，债券价格上升。(是) 12(上证综合指数以全部上市股票的成交量为权数按加权平均法计算。(非) 13(深圳成分股指数是按一定标准选出的40家有代表性的上市公司为成分股，以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成的。(是) 14(投资者得到的实际收益率等于名义收益率加通货膨胀率。(非) 四、辨析题: 1( 证券交易所决定每日开盘价。 答案:非。证券交易所本身不买卖证券，也不决定证券价格。 2( 证券买卖双方可在证券交易所内直接进行交易。 答案:非。因为交易所采取经纪制。 3( 股票本身有价值，所以有价格。 答案:非。股票本身没有价值，只是真实资本的纸制凭证，股票之所以有价格，是因为它代表着未来收益的价值。 4( 公司的盈利越多，股息派发也越多。 答案:非。盈利的增加为股息派发提供了可能。股息派发取决于公司的派息政策。 5( 股票价格变动通常比现实经济周期变动领先一步。 答案:是。因为股票价格是对未来收入的预期，所以先于经济周期变动而变动。 6( 中央银行采取宽松的货币政策，股价水平将上升。 答案:是。宽松的货币政策将增加货币供应，使资金面较为宽松，将增加对股票的需求，从而推动股价水平上升。 7( 中央银行采取紧缩的货币政策，股价水平将下降。 答案:是。紧缩的货币政策将减少货币供应，使资金面较为紧张，将减少对股票的需求，从而导致股价水平下降。 8( 政府采取宽松的财政政策，股价水平将上升。 8 答案:是。宽松的财政政策将通过财政支出刺激经济增长以及降低税率，减轻企业负担。 9( 政府采取紧缩的财政政策，股价水平将下降。 答案:是。紧缩的财政政策将减少财政支出或提高税率，从而放慢经济增长速度、增加企业负担。 10( 市场利率上升，股价水平随之上升。 答案:非。市场利率上升，企业负担加重，盈利和股息减少，同时会分流一部分资金流向储蓄，减少对股票的需求。 11( 市场利率下降，股价水平随着下降。 答案:非。市场利率下降，企业利息负担减轻，盈利股息相应增加，同时一部分资金流向股票市场，对股票 的需求增加，股票价格上升。 12( 公司清算时，股票的清算价值应等于其帐面价值。 答案:非。通常在清算时公司的资产要呀低价格出售，再加上必要的清算成本，所以在大多数情况下，股票的清算价值小于其帐面价值。 13( 股票内在价值决定其市场价格，所以股票的市场价格等于内在价值。 答案:非。股票市场价格取决于内在价值外还受多种因素影响，并由供求关系决定。 14( 一般情况下，公司实际分配的股息总是少于税后净利的。 答案:是。税后净利是分配股息的最高限额，在扣除了公积金、公益金后 ，实际分配的股息一般少于税后净利。 15( 票面利率固定的债券在通货膨胀严重时实际收益率将下降。 答案:是。实际收益率=名义收益率—通货膨胀率 16( 同一种类型的债券，长期债券的利率比短期债券高。 答案:是。这是对利率风险的补偿。 17( 在期限相同的条件下，政府债券的利率应比企业债券的利率低。 答案:是。因为企业债券的信用风险大。 五、简答题: 1( 证券交易所的特征是什么, 答案:证券交易所是高度组织化的有形市场，其特征为:(1)有固定的交易场所和严格的交易时间;(2)参加交易者为具备一定资格的会员证券公司，交易采取经纪制;(3)交易对象限于符合一定标准的上市证券;(4)通过公开集中竟价的方式决定交易价格，是市场产生的、能反映供求关系的较为合理的价格;(5)集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率;(6)对证券交易实行“公开、公平、公正”原则并加以严格管理，使市场有序化。 2( 比较公司证券交易所和会员制证券交易所机构设置上的区别。 答案:公司制的证券交易是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。在机构设置上与股份公司相同，一般由银行、证券公司、信托投资公司以及各类民营公司共同出资占有股份，成为公司股东，通过股东大会选举董事会，监事会，由董事会聘任总经理等管理人员。 会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。交易所由证券公司等证券经营机构组成，设会员大会、理事会和监察委员会。 3( 证券交易所和场外交易市场的交易方式和价格决定机制有什么区别, 答案:证券交易所的交易方式是经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托公司作为经纪人间接进行交易。场外交易市场的交易方式是做市商制，投资者可以直接与证券商进行交易，不需要中介人。 9 证券交易所通过公开集中竟价的方式决定证券交易价格，场外交易市场的价格决定采取议价制，即以一对一的方式由买卖双方协商决定，通常由证券商挂出证券的买入价和卖出价。 4( 股票投资的收益有那几种形式,这几种收益的来源是什么, 答案:股票投资的收益由股息收入、资本损益和资本增值收益三部分组成。股息收益的来源是公司的税后净利。资本损益又称资本利得，是投资者在股票市场上低买高卖赚取的差价收入。资本增值收益的形式是送股，送股的资金来自公司提取的法定公积金和任意公积金。 5( 债券投资的收益有那些来源, 答案:债券投资的收益来自两个方面:一是债券的利息收益;二是资本损益，即债券买入价与买出价或买入价与到期偿还额之间的差额。 六、 计算题 1、一位投资人有10万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1%，单位基金面值为1.0元，那么，认购份数是多少份,假如一位投资人要赎回10万份基金单位，假定赎回的费率为1%，单位基金净值为1.5元，那么，赎回金额是多少元, 2、招商银行2004年度利润分配:每10股送5股派1.10元，股权登记日为2005年6月17日，除权除息日为2005年6月20日，6月17日当天该股票收盘价是8.9元，试计算20日开盘时的除权除息基准价。 第四部分 基本分析概述 一、填空题 1(进行证券投资分析的很多，这些方法大多可归入两类:第一类称为 ，第二类称为 。 答案:基础分析 技术分析 2(技术分析的目的是 的趋势，即解决 的问题。 答案:预测证券价格涨跌 何时买卖证券 3(技术分析主要是根据 推导出来的分析方法。 答案:证券市场本身的变化规律 4(证券投资基本分析的理论基础主要来自于: 、 、 、 和 。 答案:经济学 财政金融学 财务管理学 投资学 5(基础分析主要包括 、 、 三个方面的内容。 答案:宏观经济分析 行业分析 公司分析 6(公司分析主要包括 ， 两个方面的内容。 答案:公司财务报表分析 公司综合情况分析 7(技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设 是: 、 ， 。 答案:市场的行为涵盖一切信息 价格沿一定趋势移动 历史会重演 11(技术分析理论的内容就是市场行为的内容。粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类: 、 、 、 、 和 。 答案:K线理论 切线理论 形态理论 技术指标理论 波浪理论 循环周期理论 二、选择题 1，我们把根据经济学，金融学，投资学的基本原理推导出来的分析方法称 B 10 A(技术分析 B、基础分析 C、定性分析 D、定量分析 2(我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 A A(技术分析 B、基础分析 C、定性分析 D、定量分析 3(基础分析内容主要包括 A A( 经济分析 、行业分析、公司分析 B( 公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析 C( K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论 D( 经济学、财政金融学、财务管理学、投资学 2(技术分析理论的内容主要包括 B A( 经济学，财政金融学，财务管理学，投资学 B( K线理论，切线理论，形态理论，技术指标理论，波浪理论和循环周期理论 C( 公司产品与市场分析，公司财务报表分析，公司证券投资价值及投资风险分析 D( 经济分析，行业分析，公司分析 3(技术分析适用于 A A( 短期的行情预测 B( 周期相对比较长的证券价格预测 C( 相对成熟的证券市场 D( 适用于预测精确度要求不高的领域 4(基本分析主要适用于 A A( 周期相对比较长的证券价格预测，相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域 B( 短期的行情预测 C( 预测精确度要求高的领域 D( 周期相对比较短的证券价格预测 三、是非题: 1( 进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类:第一类是基本分析;第二类是技术 分析。前者主要是根据经济学，金融学，投资学的基本原理推导出来的分析方法;后者 则是根据证券市场本身的变化规律的出的分析方法。(是) 2( 证券投资基本分析的理论基础主要来自于三个假设，这三个假设是:第一，市场的行为 包含一切信息:第二，价格沿趋势移动:第三，历史会重复。(非) 3( 技术分析的理论基础主要来自于经济学，财政金融学，财务管理学，投资学。(非) 4( 基本分析主要包括经济分析，行业分析，公司分析三个方面的内容。(是) 5( 公司分析主要包括公司财务报表分析，公司产品与市场分析，公司证券投资价值及投资 风险分析三个方面的内容。(是) 6( 行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，前者主要分析产业所属的不同市场类 型，所处的不同生命周期以及产品的业绩对于证券价格的影响;后者主要分析区域经济 因素对证券价格的影响。(是) 7( 公司产品与市场分析包括产品分析和市场分析两个方面。前者主要是分析公司产品品 种，品牌，知名度，产品质量，产品的销售量，产品的生命周期;后者主要分析产品的 市场覆盖率，市场占有率以及市场竞争能力。(是) 11 四、简答题: 1( 证券投资基本分析主要包括那些方面的内容, 答案:主要包括以下方面:(1)经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。(2)行业分析。行业分析通常包括产业分析和区域分析两个方面。(3)公司分析。公司分析是基本分析的重点。公司分析主要包括以下三个方面的内容:第一，公司财务报表分析。第二，公司产品与市场分析两个方面。第三，公司证券投资价值及投资风险分析。 2( 何谓技术分析法,其理论基础是什么, 答:简单的说，技术分析是从证券的市场行为来分析和预测证券将来的行为，不考虑别的因素。所谓市场行为包括三个方面的内容。第一是市场的价格，第二是成交量，第三是达到这些价格和成交量所用的时间。 技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是:第一，市场的行为包括一切信息:第二，价格沿趋势移动:第三，历史会重复。 第五部分 基本分析—宏观分析 一、填空题 1.在现代社会，货币政策的目标总体上包括 、 、 和 。 参考答案:稳定币值、充分就业、经济增长、国际收支平衡 4.一般将行业的生命周期分为 、 、 、 四个阶段。 参考答案:初创期、成长期、稳定期、衰退期 二、单选题 1. 一般行业的 A ，盈利少，风险大，因而股价较低。 A( 初创期 B、成长期 C、稳定期 D、衰退期 2. 一般行业的 B 利润大增，风险有所降低但仍较高，行业总体股价水平上升，个股价格 波动较大。 A、初创期 B、成长期 C、稳定期 D、衰退期 ,(一般行业的 C 公司盈利相对稳定，风险较小，股价较稳定。 A. 初创期 B、成长期 C、稳定期 D、衰退期 ,( D 行业通常称为夕阳行业，盈利普遍减少，风险也较大，股价呈跌势。 A、初创期 B、成长期 C、稳定期 D、衰退期 5( , 财政政策刺激经济发展，证券市场走强。 ,、紧的 ,、松的 ,、中性 ,、弹性 6( 中央银行在金融市场上买卖有价证券,以此来调节时常货币供应量的政策行为称为 B 。 ,、再贴现政策 ,、公开市场业务 ,、直接信用控制 ,、间接信用控制 三、是非题 ,(利率上升，股价下跌;利率下降，股价上涨。(是) ,(当中央银行采取紧缩性货币政策时，股价将下跌。(是) ,(在一个行业的初创期，该行业股价通常比较高。(非) ,(在一个行业的稳定期，该行业股价比较平稳。(是) ,(在一个行业的成长期，该行业总体股价水平上升。(是) ,(在一个行业的衰退期，该行业股价呈跌势。(是) ,(当,,,持续、稳定、高速增长时，证券价格也呈上升走势。(是) ,(松的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。(是) ,,(从总体上说，松的货币政策将使证券市场价格上扬，紧的货币政策将使证券市场价格 12 下跌。(是) 四、辨析题: 1(通货膨胀对证券市场有利。 答:非，适度通货膨胀会刺激股价上涨，过度通货膨胀必然恶化经济环境，而且人们将资金用于囤积商品保值，对证券市场将产生极大的负面效应。 2(紧缩的货币政策会导致股价下降。 答:是，中央银行采取紧缩的货币政策，货币供应量减少，市场利率上升，公司筹资困难，运行成本加大，盈利预期下降甚至亏损，红利减少甚至没有，居民收入下降，失业率增加，从而多方面促使股价下降。 3(在一个行业的初创期，说明该行业有很好的发展空间，所以股票价格较高。 答案:非，一般在初创期，盈利少，风险大，因而股价较低。 ,(在行业的成长期，股价较为平稳。 答案:非，在行业的成长期，利润大增，风险有所降低但仍然较高，行业总体股价水平上升，个股价格波动较大。 ,(在行业的稳定期，股价比较平稳。 答案:是。在稳定期公司盈利相对稳定，风险较小，股价比较平稳。 ,(在行业的衰退期，股价起伏不定。 答案:非。在衰退期，盈利普遍减少，风险较大，股价呈跌势。 7(当社会总需求不足时，使用松的财政政策，将促使证券价格上涨。 答案:是。当社会总需求不足时，使用松的财政政策，扩大支出，增加赤字，扩大社会总需求;也可采取减少税收，降低税率，扩大税收减免，减少国债发行，增加财政补贴刺激企业投资需求，从而促使证券价格上涨。 8、 当总需求不足时，应增加货币供应量。 答案:是，增加货币供应量可增加社会总需求，因为社会总需求总是表现为货币的总需求。 ,(松的货币政策使证券市场价格上扬，紧的货币政策使证券市场价格下降。 答案:是。松的货币政策使利率下降，货币供应量增加，企业资金充足，利润上升，居民收入提高，对证券需求增加，利率下降，提高对证券价值评估，导致证券价格上升。紧的货币政策则相反。 10、中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌。 答案:非。中央银行买入有价证券，一方面使货币供应量增加，另一方面减少证券供应，使证券价格上扬。 11、 外汇汇率上升，出口企业证券价格上升。 答案:是。外汇汇率上升，本币贬值，有利于出口，出口企业收益增加，政权价格上升。 12、 一国资本市场对外开放，本币汇率上升，本国证券市场价格上升。 答案:是。本币汇率上升，本币升值，资本流入增加，本国证券市场需求增加，证券价格上升。 五、简答题: 1、影响股票市场价格的因素有那些,他们如何影响股票的市场价格, 参考答案:股票价格反映人们对未来收益的预期。随着有关股票市场的信息进入市场，人们将改变股票未来收益和价格预期，并通过市场作用而改变价格，因而证券价格一方面受一些内在基本因素的影响，同时还受市场行为因素的制约。综合起来将这些因素归纳如下: (1) 宏观经济形式与政策因素 (2) 行业政策 (3) 公司因素 13 (4) 市场技术因素 (5) 社会心理因素 (6) 市场效率因素 (7) 政治因素 第六部分 基本分析—微观分析 一、填空题 1(上海证券市场为编制新的沪市成分指数，将全部上市公司分为 、 、 和 、 、和 五类，并分别计算和公布各分类股价指数。 答案:工业 商业 地产业 公用事业 综合类 ,(深圳证券市场将在深市上市的全部公司成分 、 、 、 和 、 和 六类，同时计算和公布各分类股价指数。 答案:工业 商业 金融业 地产业 公用事业 综合类 3(由于经济结构的不同，行业基本上可分为 、 、 、 和 四种市场类型。 答案:完全竞争 不完全竞争和垄断竞争 寡头竞争 完全垄断 4(根据行业变动与经济周期变动关系的密切程度，可将行业分为 、 、和 三种类型。 答案:增长型行业 周期型行业 防御型行业 5(行业的生命周期可分为 、 、 、 四个阶段。 答案:初创阶段 成长阶段 成熟阶段 衰退阶段 6(一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择 型的行业和在行业生命周期中处于 的行业。 答案:增长 成长期和稳定期 二、是非题 1( 公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于完全垄断的市场类型。(是) 2( 高增长行业的股票价格不会随经济周期的变化而变化。(是) 3( 在产业生命周期的成长阶段，企业的利润增长很快，竞争风险非常大，破产率与被兼并 率相当高。(是) 4( 在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平很高，而风险较低。(是) 5( 成熟期的行业盈利很大，投资风险相对也高。(非) 三、辨析题: 1(投资者对高增长行业的股票十分感兴趣。 答案:是。因为高增长行业为投资者提供了在经济周期波动中财富“套期保值”的手段。 2(食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。 答案:是，因为食品业和公用事业属防御型行业，他们的需求对其产品的收入弹性较小。 3(在产业生命周期的衰退阶段，原行业出现厂商数目逐步减少，市场逐渐萎缩，利润下降的萧条景象。 答案:是。因为在这一阶段，新产品和大量替代品的出现，使原产业的市场需求逐渐减少，产品销售量下降，一些厂商开始把资金转向更有利可图的产业。 4(投资者应选择处于生命周期成长期和稳定期的行业进行投资。 答案:是。因为这些行业有较大的发展潜力，基础较稳定，盈利逐年增加，股息红利相应提 14 高，投资者有望得到丰厚而稳定的收益。 6( 投资者应避免投资于处于生命周期初创期的行业。 答案:是。因为这些行业的发展前景尚难预料，投资风险较大。 四、简答题: 1( 为什么要进行行业分析, 答:这是因为经济分析主要分析了社会经济的总体状况，而没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。但各部门的发展并非都和总体水平保持一致，在宏观经济运行态势良好，速度增长，效率提高的情况下，有的部门的增长与国民生产总值、国内生产总值的增长同步，有的部门高于或低于国民生产总值，，国内生产总值的增长;反之亦然。因此，为了帮助投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，就许要进行行业分析。; 2( 怎样进行行业投资决策 , 答:行业投资决策大体包括下列内容:?行业分析，选择处于成长期或稳定期，竞争实力雄厚，有较大发展潜力的行业;?通过对即期价格/收益(本益比)的分析，选择可投资的证券;? 通过对某一行业的考察，判断市场是否高估或低估该行业的增长能力及证券的真实价值;?运用商业性公司公布的调查报告及行业评估和建议等资料，确定某行业证券达到投资价值;?分析投资者的偏好和收入分配的变化;?国外行业介入该行业的可能及状况。 一、填空题 1( 对公司的基本分析可以分为____________和____________两部分。 参考答案:基本素质分析 财务分析 2(资产负债表和股东权益的关系用公式表示为 参考答案:资产=负债+股东权益 3(分析公司偿债能力的指标主要有四个，分别是 、 利息支付倍数 参考答案:流动比率 速动比率 应收帐款周转率和周转天数 4(流动比率可以反映公司的 ，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 。 答案:短期偿债能力 , 5(股息发放率是普通股每股股利与 的百分比。 答案:每股净收益 ,(本利比是 与 的比值。 答案:每股股价 每股股息 ,(市盈率是每股市价与 的比率，是衡量企业 的重要指标。 答案:每股税后净利 盈利能力 ,(净资产倍率是每股市价与 的比值，是投资者判断股票 的重要指标之一。 答案:每股净值 投资价值 ,,、财务比率分析大致可分为偿债能力分析、 、经营效率分析、 和投资收益分析五大类。 答案:资本结构分析 盈利能力分析 二、选择题 1、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是 B ,、资产负债表 ,、损益表 ,、现金流量表 2、 反映股东权益的收益的指标是 B ,、股东权益周转率 ,、股东权益收益率 ,、普通股获利率 ,、资产收益率 15 3、 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是 B ,、每股净收益 ,、每股净资产 ,、股东权益收益率 ,、本利比 ,、市盈率 三、是非题: 1、公司分析分为基本素质分析和财务分析两大部分。(是) 2、流动比率可以反映公司的短期偿债能力。(是) 3、股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。(是) 4、本利比是每股市价与每股税后净利的比率。(非) 5、市盈率又称为本利比。(非) 6、净资产倍率是每股市价与每股净值的比值。(是) 四、辨析题: 1通常认为正常的速动比率是,，低于,的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 答案:非。通常认为正常的速动比率是,。 2、 本利比是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。 答案:非。普通股获利率是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。本利比是普通股获利率 的倒数，表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍。 3、 净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低;反之投资价值越高。 答案:非。净资产倍率是每股市价与每股净值的比值，净资产倍率越小，说明股票的投资价 值越高，估价的支撑越有保证;反之则投资价值越低。 4、 股东权益收益率是反映投资收益的指标。 答案:非。股东权益收益率是反映公司盈利能力的指标。 五、简答题: 1、公司财务报表分析的功能是什么, 答案:公司财务报表分析的功能有三点:一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状 况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。二是通过分析损 益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、 持续发展能力作出判断。三是通过分析财务状况变动表，判断公司的支付能力和偿债能力以 及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前的财务状况，并据以预测企业未来的发展前景。 2、 如何分析公司的投资收益, 答案:公司的投资收益分析包括: 1) 普通股每股净收益。普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值。该指标反 映普通股的获利水平，指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则越差。 2) 股息发放率。股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。该指标反映普通股 股东从每股的全部净收益中分得多少，就单独的普通股投资者来讲，这一指标比每股净收益更直接体现当前收益。姑息发放率高低要依据各公司对资金需要量的具体状况而定。 3) 普通股获利率。普通股获利率是每股股息与每股市价的百分比，是衡量普通股股东当期 股息收益率的指标。这一指标在用于分析股东投资收益时，分母应采用投资者当初购买股票时支付的价格;在用于对准备投资的股票进行分析时，则使用当时的市价。这样即可揭示投资该股可能获得股息的收益率，也表明出售或放弃投资这种股票的机会成本。投资者可利用股价和获利率的关系以及市场调节机制预测股价的涨跌。 4) 本利比。不利比是每股股价与每股股息的比值，表明目前每股股票的市场价格是每股股 息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。 16 5) 市盈率。市盈率是每股市价与每股税后净利的比率。该指标是衡量股份制企业盈利能力 的重要指标，用股价与每股税后净利进行比较，反映投资者对每元净利所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般说来，市盈率越高，说明公众对该股票的评价越高。但在市场过热、投机气氛浓郁时，常有被扭曲的情况，投资者应特别小心。 6) 投资收益率。投资收益率等于公司投资收益除以平均投资额的比值。该指标反映公司利 用资金进行长、短期投资的获利能力。 7) 每股净资产。每股净资产是净资产除以发行在外的普通股股数的比值。该指标反映每股 普通股所代表的股东权益额。对投资者来讲，这一指标使他们了解每股的权益。 8) 净资产倍率。净资产倍率是每股市价与每股净值的比值。净资产倍率越小，说明股票的 投资价值越高，股价的支撑越有保证;反之则投资价值越低。作业一指标同样是投资者判断股票投资价值的重要指标。 第七部分 技术分析 一、填空题: 1(证券投资分析主要分为 和 答案:基本分析 技术分析 2(技术分析是指直接对证券市场的 所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数字和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。 答案:市场行为 ,(技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设: 、 、 和 。 答案:市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演 4(关于价和量的趋势，一般说来，量是价的 。当量增加时，价迟早会跟上来;当价增而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的，而只有量才是真实的。” 答案:先行者 5(趋势的方向有三个: 、 、 三个类型。 答案:上升方向 下降方向 水平方向 6( 又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。 答案:支撑线。 7( 又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。 答案:压力线 8(在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到 。 答案:上升趋势线 9(在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到 。 答案:下降趋势线 10(上升趋势线起 作用，下降趋势线起 作用。 答案:支撑 压力 11(我们把股价曲线的形态分成两个大的类型: 形态和 形态。 答案:持续整理 反转突破 12(三角形态是属于 形态的一类形态。 17 答案:持续整理 13(三角形主要分为三种: 三角形、 三角形和 三角形。 答案:对称 上升 下降 14(移动平均线计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的 ， 就是MA的参数。 答案:算术平均 天数 15(最常见的移动平均线(MA)的使用方法是 法则。 答案:葛兰威尔 16(DIF是 与 的差。 答案:快速平滑移动平均线 慢速平滑移动平均线 17( 以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。 答案:相对强弱指标 二、是非题: 1( 股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价 将继续上升。(是) 2( 只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。(非) 3( 切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线。但是，支撑线、压力线有 被突破的可能，他们的价位只是一种参考，不能把它当成万能的工具。(是) 三、简答题: 1( 技术分析基于那些假设, 答:技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设:市场行为涵盖一切信息;价格沿趋势移动;历史会重演。 第一条假设是进行技术分析的基础。其主要思想是认为影响股票价格的每一个因素都反映在市场行为中。 第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。 第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人必然要受到人类心理学中某些规律的制约。 2( 技术分析方法分为哪几类, 答:一般说来，可以将技术分析方法分为如下五类:指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。 (1) 指标类。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导的方向。 (2) 切线类。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。 (3) 形态类。形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态预测股票价格未来趋 势的方法。 (4) K线类。其研究手法侧重若干天K线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比， 进而判断股票市场多空双方谁占优势。 (5) 波浪类。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特，他在30年代有了波浪理论最初 的想法。 18 3( 技术分析方法应用时应注意那些问题, 答:技术分析作为一种证券投资分析的工具，在应用时，应该注意以下问题: (1) 技术分析必须与基本面的分析结合起来使用，才能提高其准确程度。 (2) 注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。 (3) 前人的和别人的结论要经过自己实践验证后才能放心地使用。 4( KDJ指标的应用法则是什么, 答:KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑: 第一， 从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0—100，按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 第二， 从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。 第三， 从KD指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在KD处在高位或低位时，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 第四， J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域。大于100为超买，小于0为超卖。 5( RSI的应用法则是什么, (1)根据RSI取值的大小判断行情 将100分成四个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。 RSI值 市场特征 投资操作 80-100 极强 卖出 50-80 强 买入 20-50 弱 卖出 0-20 极弱 买入 (2)从RSI曲线的交叉方面考虑 短期RSI上穿长期RSI曲线，则为金叉，属于买入信号;短期RSI下穿长期RSI曲线，则为死叉，属于卖出信号。 (3)从RSI的曲线形状上判断行情 当RSI在较高或较低的位置形成头肩行或多重顶(底)，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远，结论越可信。 (4)从RSI与股价的背离方面判断行情 RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离，是可以开始建仓的信号。 四、案例分析题: 1、若某股票3天内的股价情况如下表所示: 星期一 星期二 星期三 开盘价 11.35 11.20 11.50 最高价 12.45 12.00 12.40 最低价 10.45 10.50 10.95 收盘价 11.20 11.50 12.05 请画出该股票价格的日K线。 19 答案:该股票3日的日K线如下: 13 12 11 10 2、根据以下所给某股当日走势图，请画出该股票价格的日K线，并进行市场分析。 答案: 市场分析:是大十字星，通常属于转机形态;开盘价与收盘价相同，说明多空双方势均力敌， 后市应静观其变。 3、 根据以下所给某股票4天的股价情况，请画出该股票价格的日K线,并进行市场分析。 星期星期星期星期 一 二 三 四 20 开盘 5.20 5.30 4.96 4.90 价 最高 5.20 5.30 5.20 4.96 价 最低 4.85 4.96 4.85 4.60 价 收盘 4.96 5.02 5.20 4.96 价 答案: 市场分析:此图形称为下阻线，即在相对低位出现一支下影线极长、无上影线的光头K线，表明有多头较大的支撑，显示行情下跌势头将受阻并可能由此反弹上行，在下阻线形成之后的次日是一个较好的买点，可考虑逢低吸纳。 21 22