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鸡蛋期货

2017-09-23 13页 doc 313KB 40阅读

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鸡蛋期货鸡蛋期货 鸡蛋行业发展的4个阶段 我国鸡蛋行业发展共经历了四个阶段 第一阶段:20世纪80年代前,农户散养为主。经营模式主要是传统农户散养,大多是当地自给自足,市场需求水平低且经济技术水品也相对较低。 第二阶段:20世纪80年代至90年代中期,集中化养殖。经营模式主要是农户散养和专业化养鸡场生产模式。基本特征是机械化养殖,主要消费鲜蛋行业利润率较高。影响因素主要是短缺经济的需要,国家政策扶持。 第三阶段:20世纪90年代中期至21世纪初,行业特征是公司化过程。经营模式是农户散养和公司+农户模式为主。基本特征是中小型公...
鸡蛋期货
鸡蛋期货 鸡蛋行业发展的4个阶段 我国鸡蛋行业发展共经历了四个阶段 第一阶段:20世纪80年代前,农户散养为主。经营模式主要是传统农户散养,大多是当地自给自足,市场需求水平低且经济技术水品也相对较低。 第二阶段:20世纪80年代至90年代中期,集中化养殖。经营模式主要是农户散养和专业化养鸡场生产模式。基本特征是机械化养殖,主要消费鲜蛋行业利润率较高。影响因素主要是短缺经济的需要,国家政策扶持。 第三阶段:20世纪90年代中期至21世纪初,行业特征是公司化过程。经营模式是农户散养和公司+农户模式为主。基本特征是中小型公司纷纷倒闭。鲜蛋消费为主。影响因素是市场经济发展,农户无序竞争,70%难以整合。 现阶段:行业特征是处于行业洗牌阶段,经营模式是大中型企业集团集约化、一体化生产基地和公司扩展。基本特征是建立了产品质量安全和防范体系以及完善的禽病防控体系,生产经营专业化、规模化蛋品,深加工比重增加,但生鲜鸡蛋仍然处于低水平竞争,品牌鸡蛋处于发展初级阶段,未来发展潜力巨大。 鸡蛋现货市场情况-生产 三、鸡蛋现货市场情况 (一)鸡蛋生产情况 1、产量 我国禽蛋产量居世界第一位,并呈现出稳步增长的趋势,2010、2011、2012年三年产量分别达到2763、2811、2861万吨,其中2011年鸡蛋产量2350万吨左右,占比84%。 2、鸡蛋生产布局 产地主要集中在河北、河南、山东、辽宁、江苏、四川、湖北和安徽8个省区,从2000年开始,上述8个省的年禽蛋产量都在100万吨以上,占全国的比重逐年增大。产量前三大省份为山东、河南、河北,产量分别达401、391、340万吨,分别占总产量的14%、14%和12%。 鸡蛋现货市场情况-消费 三、鸡蛋现货市场情况 (二)鸡蛋消费情况 1、鸡蛋消费量与消费结构 鸡蛋消费分为3大类:家庭消费、户外消费、工业消费,占比分别为53%、28%和19%。从消费量来看,我国城镇居民禽蛋的人均消费已趋于稳定,1990-2000年期间为消费上升期,从人均7.25kg增加至11.21kg,之后略有下降,到2005年消费量基本稳定在10.4kg左右。这也说明鸡蛋市场的供需已基本平衡。城市居民和农村居民每年大概分别食用300枚和160枚鸡蛋,伴随城镇化的发展和农民生活水平的提高,鸡蛋消费量将稳中有升。 2、国内各省消费占比 从我国各省鸡蛋消费占比来看,山东为第一消费大省,其次为广东、河南、江苏等省。 鸡蛋现货市场情况-贸易与流通 (三)鸡蛋贸易概况 1、贸易概况 我国蛋品贸易保持快速增长势头,2011年贸易额达到1.75亿美元,比上年增长21.7%,其中出口额为1.73亿美元,比上年增长21.8%;进口额为120.4万美元,比上年减少9.3%。我国主要向香港、阿曼、日本、新加坡等亚洲国家和地区出口。 2、贸易模式 我国鸡蛋主要有四种贸易模式,分别是自产自销、零售商承货、批发中转以及龙头企业收购。 3、鸡蛋流通概况 鸡蛋具有明显的全国集散地。集中于产区的鸡蛋批发市场和销区的农产品批发市场,如河北馆陶、辽宁沈阳周边、山东胶东地区、湖北浠水地区、江苏盐城,北京大洋路、新发地,广州槎头、东莞信立等。下图为鸡蛋的物流流向与流量。 鸡蛋现货价格相关度 (四)、鸡蛋现货价格各地相关度高 1、各地价格相关度 鸡蛋属于全国性大市场,各地价格联动,各地价格相关性高。 2、各地价差 鸡蛋价格由北到南、从产区到销区逐渐升高。 鸡蛋价格影响因素 四、鸡蛋价格影响因素 1、鸡蛋价格影响因素分析框架 2、鸡蛋价格关键影响因素 (1)通胀周期。根据统计分析,生猪价格与鸡蛋价格呈现显著正相关。而通胀周期又被称为猪周期,因CPI与猪价呈现极显著正相关。因此,处于通胀上行期,鸡蛋价格易涨难跌。 (2)成本。玉米、豆粕价格分别占到鸡蛋生产成本的42-46%和14%-17%。因此,玉米、豆粕价格的变动对鸡蛋价格具有非常重要的影响。 (3)疫情。如果发生禽流感这样的重大疫情,势必造成蛋鸡大面积死亡,从而对鸡蛋供给构成重大影响,容易引发价格大幅上涨。 (4)季节性规律。鸡蛋的季节性变化规律比较明显。从1999年到2013年的鸡蛋月均价格统计来看,3月份触及全年低点的概率较大,随后震荡走高,一般在8、9月份达到全年高点,随后震荡回落。因此,鸡蛋11月8日上市后,维持震荡偏弱走势概率大。 鸡蛋期货合约要点 五、鸡蛋期货合约规则要点 (一)主要合约条款 (二)交割质量标准 1、标准品质量要求 3、鸡蛋交割地点设计 从鸡蛋品种市场格局和交割条件要求出发,鸡蛋期货基准交割仓库设于河南、河北、山东、辽宁等产地集中地,在江苏、湖北等产地集中地和北京、上海、广州等销地集散地交割仓库设置升水,在产地集中地的蛋鸡养殖场设立交割厂库。 鸡蛋期货采用恒温库仓库交割和蛋鸡养殖场厂库交割并行的方式,在交割地点的选择上,主要考虑交割地所在地区较强的价格代表性、充足的恒温库资源和良好的物流条件、便于组织交割和出售的贸易集散中心地位、具备一定分散性以防范疫病暴发风险能力等四方面因素。 河南、河北、山东、辽宁、湖北和江苏是我国主要的蛋鸡养殖集中地。据统计,这六地的产量约占我国鸡蛋总产量的60%,鸡蛋的跨省调出量达到我国鸡蛋总跨省贸易量的85%。而北京、上海和广东三个主要销售地的鸡蛋调入量占我国跨省鸡蛋总贸易量的46%,且已在本地形成了大型的鸡蛋批发市场,如北京的大洋路、新发地,广州的槎头和东莞的信立等,这些批发市场的鸡蛋供应量都达到本地鸡蛋总供应量的一半以上,辐射能力较强。 在疫情疫病防范方面,大商所也对交割地点的设计进行了充分的考量。鸡蛋期货的交割地点在满足现货贸易需要的同时,地理位置上足够分散,在某一地区发生疫情的情况下,其它交割地将提供充足的交割便利,可以将禽流感等疫情疫病对鸡蛋期货的影响降到最低。 在交割厂库地点的设置方面,大商所选择了产量大,标准化程度高的大型蛋鸡养殖企业和公司+农户模式企业作为鸡蛋期货交割厂库。目前交割厂库注册仓单总量能够达到6150 吨,是交割月持仓限额的246倍,能够充分满足交割需求,且厂库企业化程度高,经营成熟,鸡蛋品质好。此外,鸡蛋期货交割厂库企业绝大多数拥有自有终端销售网络,具备较大规模的鸡蛋运输能力。若买方从交割厂库接货,买卖双方协商,厂库可以为买方提供配送服务。 鸡蛋期货的交割地设置中,湖北、江苏、北京、上海、广东等地作为非基准交割地分别设置了升水,其中产区省份湖北省和江苏省的升水为50元/500千克,销区省份中广州设升水250元/500千克、上海升水150元/500千克、北京升水50元/500千克。据大商所有关负责人介绍,华北京津地区、华东沪浙闽地区和华南广东地区是我国三个明显的鸡蛋流入地区。从价差角度看,我国各地间鸡蛋价格分布规律性强,价差稳定。总体而言,销区的鸡蛋价格高于产区鸡蛋价格,销区越向南价格越高。 交割地点设置是商品期货合约设计的关键环节,它影响着市场的流动性,尤其会影响买方参与市场的积极性,从而直接影响到期货市场功能的发挥。大商所在对鸡蛋市场特点进行深入分析和对现货市场的产销分布、价格情况、物贸特点等进行充分调研的基础上,形成了现有的交割地点设计。 5、结算相关业务 (1)限制鸡蛋标准仓单流通: “经交易所批准,以下有价证券可以充抵保证金:(一) 除鸡蛋品种外的标准仓单” (2)“交仓单”不退保证金 “鸡蛋品种,标准仓单交到交易所后,不清退卖方交割保证金。” (3)发票改为增值税普通发票 “交割增值税专用(普通)发票由交割的卖方客户向相对应的买方客户开具,客户开具的增值税专用(普通)发票由双方会员转交、领取并协助核实,交易所根据双方会员确认结果结清相应的余款。鸡蛋品种开具增值税普通发票。” (4)买方确认质量后,卖方才可获得货款的80%。 “对于鸡蛋品种,买方客户对鸡蛋质量无异议的,在最后交割日后第4个交易日闭市后,交易所清退卖方交割保证金,将货款的80,付给卖方会员,余款在卖方会员提交了增值税普通发票后结清” “鸡蛋品种,交易所支付80%货款后7个交易日内,卖方会员向买方会员提交实际交割货物相应的增值税普通发票” 6、交割相关业务 (1)取消标准仓单期转现 “鸡蛋品种只允许非标准仓单期转现。”鸡蛋品种非标准仓单期转现的期限为该合约上市之日起至最后交易日倒数第四个交易日(含当日)” (2)实行推荐品牌交割制度 大商所鸡蛋期货在已有标准仓单交割体系的基础上,采用恒温库仓库交割和蛋鸡养殖场厂库交割并行的方式,并将实行推荐品牌交割制度。推荐品牌交割制度与之前在上海期货交易所上市的石油沥青期货相似,根据上海期货交易所石油沥青期货合约,石油沥青期货实行注册品牌交割制度,即每一仓单的石油沥青必须是交易所批准的注册商品,须附有质量证明。 (3)质量责任可追溯制度 为保证食品安全,大商所在鸡蛋期货交割上将实行质量责任可追溯制度,对鸡蛋期货货款转移作了调整,在最后交割日后4个交易日后,在买方对货物质量无争议或复检合格后,才将货款80%转移给卖方,复检不合格,调换合格货物后,货款80%转移给卖方。 关于交割、结算等细则以大连商品交易所公布的官方文件为准。
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