俄罗斯应对美国欧盟经济制裁的过程

俄罗斯应对美国欧盟经济制裁的过程 一、消息。 乌克兰危机爆发后，西方对俄罗斯步步紧逼、接连出招。 在上周俄罗斯央行就宣布将出售货币储备来支撑卢布汇率，而就在昨天(12月11日)俄罗斯央行对外宣称俄罗斯黄金储备一周已经减少了43亿美元，于此同时，俄罗斯央行升息，从9.5%上调到10.5%，阻止卢布继续下行。 二、俄罗斯应对经济制裁的过程。 8月18日:放宽本国货币波动区间。 由于西方国家就乌克兰问题实施制裁，导致俄罗斯大量资本外逃。俄央行数据显示，今年上半年俄罗斯有将近750亿美元的资本外逃，是去年同期的两倍，超过了去年全年的627亿美元。 面对制裁压力下资本疯狂外逃,莫斯科或只能选择本币贬值。8月18日,俄罗斯央行宣布放宽卢布波动区间,并大幅减少外汇市场干预力度。 9月16日:降低对油价预测值。 俄罗斯央行9月16日示,持续存在的政治紧张局面会帮助原油价格在未来几个季度中回到每桶100美元以上,并且维持这个水平直到2017年。俄罗斯央行还在按季度公布的货币政策文件称,“在原油价格大幅度而且持续下跌的情况下,也可能发生卢布汇率的加速弱化,而在另一方面,也会有经济增长率的大幅度放缓。” 俄罗斯经济部长阿列克谢-乌柳卡耶夫在9月16日的发言中呼应了央行的这一判断,称油价低于每桶100美元只是一种“暂时的现 象”。不过他也降低了经济部对2014年的油价预测值至每桶104美元,略低于之前的每桶105美元目标。 10月1日:制定支持经济。 俄罗斯央行10月1日表示,正着手拟定支持经济的措施,以因应万一油价下跌三分之一以上的局面;这显示俄国对卢布下跌及西方制裁影响的担忧加剧。 “俄罗斯央行正在研拟一项压力情境,假设外在经济环境大幅恶化,与(目前最悲观的情境)进行比较,”俄罗斯央行在一份电邮声明中表示。“该压力情境是假设油价下跌的情况明显恶化,跌到每桶60美元的水平。” 10月31日:大幅上调基准利率。 10月29日,卢布/美元以及卢布/欧元再创历史新低。俄罗斯央行10月31日宣布,将基准利率从8%大幅上调至9.5%,150基点的加息幅度远超市场预期。这是俄央行今年第四次上调利率。自今年3月地缘紧张局势不断升温以来,俄罗斯出现资本外逃、货币持续贬值、通胀上升等问题。俄罗斯央行分别于3月、4月和7月加息以缓解经济运行风险。 11月5日:允许汇率更大幅度波动。 俄罗斯央行11月5日宣布放松对卢布的干预、允许汇率更大幅度波动。俄罗斯央行表示将把其用于市场干预的资金总额上限定在每天3.5亿美元。而此前的政策是可以在每日实施多次额度为3.5亿美元的干预。该央行曾在今年10月每天花费多达30亿美元以试图支持卢布。 随着各方对俄罗斯经济的信心日渐消退,俄央行对卢布的支持正变得愈加困难——而且昂贵。由于人们对美欧实施的经济制裁、油价和天然气出口下跌感到担忧,卢布今年的贬值幅度已超过25%。 11月14日:下调未来三年济增长预期。 俄罗斯央行11月14日下调了未来三年俄罗斯的经济增长预期。由于西方对俄新一轮制裁涉及金融、能源、国防等重要经济领域,势必对俄罗斯经济造成一定打击。首先,这轮制裁会导致俄罗斯货币卢布波动幅度加大,加速资本外流。其次,制裁会导致俄罗斯发行的有价证券贬值,使企业无法获得足够资金进行投资再生产,造成部分俄罗斯商品供不应求和市场混乱。从民生角度考虑,卢布贬值导致俄罗斯通货膨胀加剧,对俄经济运行造成不良影响。 俄罗斯央行曾预计今年物价上涨不会超过8%,但目前通货膨胀率已超过这一幅度。根据俄罗斯联邦储蓄银行宏观经济研究中心统计的数据,今年俄罗斯通货膨胀率会在9%左右,如果年底得到验证,这将是自2008年国际金融危机以来俄罗斯最高通货膨胀率。 11月25日:减少石油日产量。 俄罗斯最大的国有石油公司——俄罗斯石油公司11月25日发表声明,宣布将把石油日产量减少2.5万桶。 声明说,公司此举是受石油开采效率提高以及市场环境影响。根据俄罗斯石油公司的统计数据,今年1月至10月,该公司的石油开采量达1.68153亿吨,比去年同期减少0.8%;今年1月至9月,该公司的平均日产量为416.2万桶,比去年同期下降0.6%。 三、俄罗斯如何应对西方经济制裁。 俄罗斯如何应对西方经济制裁。从今年以来，俄罗斯经济受到美国以及欧盟等国家的制裁一直疲软无力，卢布在国际货币中一跌再跌，为了维持卢布汇率，上周俄罗斯央行宣布将出售货币储备。而就在昨天(12月11日)俄罗斯央行宣布抛售了43亿美元的黄金储备以解决卢布汇率暴跌。 俄罗斯如何应对西方经济制裁 1、冻结美国企业资产。 短期内，美国最有效的制裁手段是冻结俄罗斯高官和国有企业的海外资产。过去，此类举措曾引发俄罗斯强烈抗议。断绝俄罗斯与美国金融体系的管道会重伤俄罗斯银行业。 如果美国冻结俄罗斯资产，俄罗斯也会通过冻结美国企业资产来报复，那些在俄罗斯有大量业务的大财团首当其冲。 尽管2013年，美国企业在俄罗斯直接投资仅140亿美元，但俄罗斯冻结资产的威力远远不止这些。例如，福特汽车在俄罗斯的汽车装配厂使用的是欧洲进口原材料，而这些并不会反映在贸易数据中。波音公司也和俄罗斯有着大规模的业务联系。美国的能源巨头们与俄罗斯政府关系密切，这些大财团将为了自身利益而向美国政府施压。 目前，俄罗斯联邦议会(上议院)正在起草一份法案，内容涉及受欧美制裁时可没收欧美企业及个人在俄资产。俄罗斯一些企业也已经闻风而动。 报道称，俄罗斯银行巨头Sberbank和VTB、能源巨头Lukoil正在 将存款从与美国有业务联系的银行中撤出。为应对克里米亚公投后美国可能对俄进行冻结资产等制裁，大批俄罗斯公司开始从西方银行撤离数百亿美元资金。 这样见招拆招的招式属于两败俱伤的恶斗，在今天的经济越来越相互交互的时代，双方很难区分制裁对象的敌我。所以这样的制裁俄罗斯根本不屑一顾。 2、对外贸易放弃美元结算。 限制双边贸易是美国实施经济制裁的主要手段，此前美国对伊拉克、利比亚的制裁效果显著。 不同的是，俄罗斯并不依赖与美国的贸易。如果俄罗斯趁机在对外贸易中放弃美元，美国将得不偿失。 贸易是货币的基础，欧元的迅速崛起正是得益于欧元区的贸易影响力。去年，俄罗斯与美国的双边贸易仅占其贸易总额的3%，而与欧盟和中国的贸易额占比则高达60%。经济贸易基础决定中欧俄进行货币合作将成为必然趋势。美元之外，俄罗斯有更多选择。 中国是俄罗斯最大的贸易伙伴，在能源和轻工业领域有着紧密的联系，中俄贸易放弃美元的声音由来已久。 俄罗斯总统普京在2008年时就指出，建立在美元基础上的世界正在经受严重的问题和混乱，全球金融市场的境况依然很困难，在这种条件下中俄应该考虑完善双边贸易的支付体系，包括通过协调步骤更加广泛地使用本国货币。由此看来，中国与俄罗斯选择用本区域货币结算是很自然的事。 美国如果采取这样的招式，几乎等于自残以利他，此招基本视为已放弃。 3、放任卢布贬值。 美国还可以通过金融手段打击卢布汇率，引导俄罗斯境内的跨境资本外流，引发股市动荡，推动通胀。而俄罗斯很可能采取放任卢布贬值的做法进行报复。 美国制裁俄罗斯，引发了卢布贬值，俄罗斯股市大跌，但美欧股市也深受影响。上周四，尽管美国经济数据超预期，但道指仍大跌231点，跌幅创六周多来最大，欧洲股市也普遍下跌。美欧与俄罗斯的金融交锋是风险互存的，如果俄罗斯放任卢布贬值，美欧金融市场也将遭受严重打击。 卢布贬值还能让俄罗斯企业从能源出口等贸易中赚取更多的卢布;同时，由于俄罗斯的购买力慢慢消失，国外出口型企业的日子将越来越难过。 目前俄罗斯债务占GDP比重仅为10%，卢布贬值不会显著增加俄罗斯的债务压力。5000亿美元的外汇储备和超过1000吨的黄金也可以为俄罗斯应对制裁提供弹药。 俄罗斯副总理罗戈津在与俄企业家商讨制裁对策后表示，西方对俄罗斯的制裁会推动俄国内工业更好地发展。同时制裁还可能反作用于我们的西方合作伙伴。高层的表态也透露出俄罗斯已做好放任卢布贬值的准备。 4、能源武器。 美国制裁俄罗斯的关键是联合欧盟。后者与俄罗斯的贸易额占比高达50%，同时也是俄罗斯外商投资的主要来源。美国只有联合欧盟制裁才能对俄罗斯经济产生较大杀伤力。 但石油和天然气一直是制约欧盟对俄罗斯“挥棒”的症结所在。欧盟国家所需的天然气有近30%来自俄罗斯，波罗的海三国天然气完全从俄进口，俄罗斯不仅影响世界能源市场，甚至会对欧洲的经济产生影响。一直以来，能源武器都是俄罗斯对外政策的王牌。在应对美国制裁时，能源牌将成为杀手锏。 美国虽然希望通过页岩气的开发来降低欧盟对能源的依赖，但短期内仍难以见效。反观俄罗斯则一直在巩固自己的能源霸主地位。 俄罗斯总统普京曾多次强调要恢复对能源的调制，要把能源、军工部门重新国有化，在这些领域把叶利钦时代下放的权力收回来，还派出一大批高官到这些公司去兼职，以完全控制其整个运作。 如果欧美制裁俄罗斯，俄罗斯必然会动用“能源武器”进行报复，欧盟短期内很难找到新的能源供应方填补这个缺口，制裁俄罗斯无疑是自讨苦吃。 另外，美国经济能够复苏，一个主要原因是能源价格低廉。俄罗斯是全球最大原油生产国之一，在全球石油供给中占比约13%，任何限制石油出口的举措都可能推升全球油价，从而打击美国经济。 四、卢布汇率大幅贬值对俄罗斯影响究竟是好是坏, 去年11月底乌克兰危机爆发，至今仍持续发酵。俄罗斯与美国及欧盟国家为此上演了一场制裁与反制裁的“拉锯战”。受制裁影响， 近日，俄罗斯卢布兑美元汇率持续走低，大幅贬值。俄塔斯社消息称，今年年初以来卢布对美元和欧元汇率下滑已超过30个百分点。11月8日，卢布兑美元汇率一度跌破48.5。俄罗斯的商品价格受到卢布贬值影响呈现出上涨趋势，未来，俄罗斯经济仍将饱受考验..... 卢布为何贬值, 据报道，11月4日援引俄罗斯国民经济与公共管理学院应用经济研究所结构研究中心研究员米哈伊尔?赫罗莫夫的称，影响卢布汇率的主要因素除了石油价格下跌，美元汇率大幅上涨外，另一因素就是俄罗斯在遭到制裁与地缘政治不稳定的情况下导致资本外逃。 作为世界第九大经济体，2013年，俄罗斯的经济增长率仅为1.3%。经济疲软和可能面临的更多制裁使得外国资本纷纷从俄罗斯撤资。高盛集团提供的数据显示，截至今年9月末，已有近800亿美元的资金逃离俄罗斯(2013年俄罗斯全年的资金流出规模达630亿美元)。世界银行在3月26日公布的一份中指出，俄罗斯经济2014年可能萎缩至1.8%，投资者可能会从俄罗斯撤出创纪录的1500亿美元的资金。俄罗斯国有储蓄银行行长格列夫警告说，如果这种趋势继续下去，俄罗斯可能会陷入衰退，他称，“如果资本外流达到1000亿美元，经济增长率可能就会降至为零”。 卢布动荡下的商品价格走势 11月10日，俄塔斯社发文称，包括酒类、建材及家居产品在内的商品价格或受卢布贬值影响而上涨。除此之外，相机、笔记本电脑、平板电脑和手机等数码产品也将涨价。 1、酒类、罐头、果蔬等产品现涨价趋势。 俄商业连锁集团“迪克西”对外联络部主任叶卡捷琳娜?库马妮娜表示，俄罗斯商店货架上，受汇率波动影响最敏感的当属进口酒类、罐头、水果和蔬菜等。虽然直接在国外生产的产品在俄罗斯食品中所占份额不大(其中，俄商业连锁集团“迪克斯”和“维克多利”为10%，“欧尚”为1%)，但是卢布的疲软整体上还是对零售业及市场有所影响。究其原因是因为许多俄产品使用的是进口原料及包装。也就是说，生产商将不可避免地感受到汇率波动，而这一点，也早晚会影响到零售业并以价格上涨的方式显现出来。 2、建材、数码类产品经销商凭借现有库存维系价格稳定。 建材及家用电器销售商代表安东?潘捷列耶夫也印证了上述说法。他称，许多西方生产商在俄罗斯本地制造组装，但这种情况下，大部分组装部件均使用进口零件。而这类在当地采用进口配件组装的产品在大型家电和电视中占有较高份额。相机、摄像机、手机、平板电脑、笔记本等电子产品最易受这方面因素的打击。因为这些产品虽然俄罗斯不生产，却拥有较高的需求流通量。他希望，电子产品的价格不会增长过快。除此之外，由于竞争激烈，售货商们纷纷迅速降价，以至于终端消费者几乎感觉不到价格上涨的百分点。据安东?潘捷列耶夫介绍，目前，仓库中还可以找到按照之前汇率购进的库存产品，所以90%的电子产品价格还没有明显变化。 3、部分行业的经销商不排除未来涨价可能。 在俄罗斯的法国“乐华梅兰”集团代表表示，目前卢布贬值没有 影响其公司的整体，但是不排除涨价的可能。公司市场营销经理飞利浦?穆若表示，目前，“乐华梅兰”正在与其供应商洽谈有关2015年的合作。但是他称，“遗憾的是，如果卢布持续消极动态发展，我们将被迫提高进口产品价格，以维系极低的利润”。 4、顺势推舟个别厂家逆境中打出“营销牌”。 当然，也并非所有公司都在不景气的商业条件中一筹莫展。个别“聪明”厂家非但没有受此影响，反倒借机打起了“营销牌”。在莫斯科专注家居产品销售的瑞典 “宜家”公司就承诺，不会改变其产品目录中的产品价格。“宜家”代表称，产品目录上公布的产品价格一年内(至2015年6月8日)将保持不变。虽然莫斯科“宜家”新闻中心也坦诚，汇率变动对公司的财务状况有重要影响，但代表同时也透露了应对危机的小“秘诀”，那就是与供应商建立并发展长期的合作伙伴关系，以此将汇率变动带来的影响最小化。 五、外界对卢布贬值的讨论。 1、俄方专家:卢布汇率下跌对俄罗斯政府有好处。 俄专家认为，卢布汇率下跌对俄罗斯政府也有好处，因为这样会使可能出现的预算赤字减小。据报道援引Finam投资控股公司分析师安东?索罗科的介绍称，卢布贬值会对预算产生积极影响，因为这样可以弥补石油和天然气销售收入的下降:油气资源主要以美元和欧元计价销售，俄罗斯政府预算则是以卢布计价的。 此外，卢布疲软可以为俄罗斯制造商创造更有利的条件，进口成本上升就可以使俄罗斯企业顺利与外国制造商竞争。俄罗斯国民经济 与公共管理学院应用经济研究所结构研究中心研究员赫罗莫夫指出:“油价从全年计算仍然高于每桶96美元(俄罗斯政府预算系按此价格确定)，因为8月份油价还维持在106美元的水平，即使到年底之前降至85美元，全年平均价格仍能维持在100美元的水平，因此预算无须承担风险”。 2、中方学者:卢布汇率威胁俄社会稳定与执政安全。 中国国际问题研究学者崔铮认为，卢布汇率动荡下的俄罗斯形势并不乐观。他认为，欧美对俄采取的金融制裁措施才是对俄经济的严峻威胁。由于被列入制裁名单的能源、军工和金融企业均与普京政权密切相关，这意味着制裁不仅有可能使得俄罗斯2015年的GDP下降0.9%，还会直接威胁到社会的稳定与执政的安全。 崔铮介绍称，普京重入克里姆林宫后，在经济层面的主要目标，一是改善投资环境，吸引外资进入俄罗斯基础建设和产业转型领域，防止国内资本外逃;二是构建以俄罗斯为主导、俄、乌、哈为核心的统一经济体“欧亚联盟”，结束俄过于依赖资源输出的片面经济局面。然而，随着乌克兰危机的爆发，这一切都出现了变数。 近日，标普将俄罗斯主权评级展望下调至负面，并将俄2014年、2015年经济增速预期从原先的2.2%和3%，下调至1.2%和2.2%，随即，另一家评级机构惠誉也起而效尤。这表明不管制裁实际效果如何，都已严重影响到本就每况愈下的俄罗斯投资环境。 六、俄罗斯如何才能摆脱卢布持续贬值? 受国际原油价格大跌影响，俄罗斯货币卢布在12月1日经历了 1998年以来的最大幅单日下跌，引起对俄罗斯经济前景的普遍担忧。如何摆脱卢布持续贬值，俄罗斯央行踌躇满志, 俄罗斯央行11月5日宣布允许卢布自由浮动之后，卢布兑美元和欧元一篮子货币累计下跌了14%。而且在乌克兰僵局、西方经济制裁以及油价下跌的影响下，卢布自年初以来已累计下跌了35%。俄罗斯已深陷卢布崩盘的困境。这也不能怪俄罗斯央行，它没办法应对能力范围之外的事情。 只有三个办法能阻止卢布下跌。 第一个是央行采取行动 。俄罗斯央行今年稍早曾动用900亿美元外汇储备购买卢布，当时央行仍“管理”着卢布。不过干预效果并不持久。由于西方国家已切断了对俄罗斯的资金供应，所以俄央行不能再为无止境的汇率保卫战浪费外汇储备。央行此前表示，在“金融稳定”面临风险的情况下仍会出手干预，但并未就此做出解释。 俄罗斯央行的另一个工具是再次升息，但会伤害依然疲弱的经济。今年以来该行已升息四次。俄罗斯国内生产总值(GDP)成长率为“零”，而通胀率却可能很快会超过10%，这使得央行如履薄冰。 第二个办法是稳定油价 。两个月前，俄罗斯央行打算拟定的一个设想是，2015年油价降至每桶60美元，这在当时被认为过于悲观。而现在，原油价格正快速接近65美元。石油和天然气在俄罗斯出口中占70%的比例。 第三个办法来稳定汇率 实施大胆的经济计划以降低经济对石油的依赖。 俄罗斯是全世界第二大石油出口国，其石油及天然气出口占全部出口的70%，也占政府收入的一半。 原油价格自今年夏天以来下跌了三分之一，而卢布对美元的价格自今年1月份以来则下降了40%。 俄罗斯政府透露出来的消息似乎暗示，这就是普京准备在议会年度讲话中宣布的措施。但西方制裁将构成干扰，而这种计划在普京执政的15年中也一直未能得以颁布。无怪乎市场仍在苦苦寻觅卢布底部，但至今尚未找到。(完)(更多:外汇新闻 )