人民币为什么会有巨大的升值压力.doc

人民币为什么会有巨大的升值压力.doc 人民币为什么会有巨大的升值压力, ——兰德式的问题分析方法 1、问题的界定,定义～ 人民币为什么会有巨大的升值压力,(原因不明且需要解决) 2、精确地描述问题以建立比较基础,从四个方面来描述问题: (1)、问题确认(我们试图要解释的是什么,) 人民币升值的压力来自于哪里, 为什么他们要求人民币升值, 人民币该不该升值, 人民币的币值真的被低估了吗, 人民币升值的真正含义是什么, (2)、发生地点(我们在何处观察到,) (3)、发生时间(什么时候发生,) 人民币在1994年起与美元非正式地挂钩，汇率只能在1美元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、管理的浮动汇率制度。(所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根据贸易与投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币设定不同权重后组成一篮子货币，设定浮动范围，该国货币就根据这一篮子货币并在范围内浮动。“参考一篮子货币”:美元、欧元、日元、韩元等是主要的篮子货币，新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国家的货币对人民币汇率也很重要)也就是说人民币汇率不再盯住单一美元。与此同时，人民币开始拉开了升值的序幕，人民币兑美元升值不断，价格屡创新高。并且在2008年4月人民兑美元币汇率突破了7元。 (4)、问题的广度(有多严重,范围有多广,) 人民币升值到底对谁有利, 1)、在国际的大环境下，美国给中国的人民币汇率升值的压力可以说是巨大的。近年来，美国的贸易逆差，尤其是对中国的贸易逆差，使得美国无法满意。因为美国对于中国的贸易逆差几乎占美国全部逆差的40,，美国无法解决这笔巨大的逆差，急需人民币的升值。 2)、国际炒家炒作人民币。因为中国国内经济异常火热，股市和房地产等行业备受追捧，是许多外资企业投资和入股的对象。这样国际的大量资金就会投资于 国内的各行各业，国际汇率市场因为人民币的升值，欲换得人民币投资，就会推高人民币汇率，以求赚取其中的差值，谋取利润，使得国外大量热钱涌入。 3)、人民币升值给国内人民们带来的最明显变化，就是手中的人民币更值钱了。出国留学或者出国旅游，花钱更少，买进口产品，价格变得便宜了，从而让老百姓得到一定的实惠。 4)、如果人民币升值到合理的程度，也可以减轻我国进口能源和原料的负担，对原料进口型企业直接带来利益，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长期得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演世界打工仔的角色。人民币升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。 5)、对中国经济发展有正面效应。人民币升值有利于改善我国的贸易条件，抑制通货膨胀 ，消化了过剩的外汇储备，在一定程度上还起到促进资源合理配置的作用 ，降低了外汇占款对货币政策自主性的干扰 ，有助于减少贸易摩擦。 3、从问题的四个方面抽取关键资料以便综合出可能的原因 1)、中国经济特续快速增长 (问题的确认:人民币升值的真正含义是什么,) 一国的经济增长水平在一定程度上决定着该国的币值，如果两国的长期经济增长率不同，就不会有 长期稳定的均衡汇率。由于中国与日本、美国及其它发达国家处在不同增长阶段，中国近十多年的经济平均增长率在9(8,(2001年中国经济增长率为7(5,左右，2002年为8(3,左右，2003年为9(5,左右，2004年为10(1,左右，2005年 10(4,左右，2006年为 10(7,左右，2007年为l1(4,左右，2008年10(5,左右，2009年为8.4%)，长期经济增长率远高于美、日，在这种情况下，我国单位人民币所代表的产品价值相对于其他国家已经上涨了，人民币必然升值。 2)、升值预期 (发生时间与地点) 长期以来，我国人民币实行盯住单一美元的固定汇率制度，人民币相对美元一直处于被低估的状态。况且人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整，而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。人民币的高利率及外贸优惠政策，使得大量的海外资本纷纷涌 入中国，投资者一来可以享受优惠的政策和人民币低估，获取更多的人民币利益的同时，也在赌人民币升值所创的外汇差价利润。在全球经济不景气的背景下，加上美元汇价的大幅度下跌，我国经济的持续增长，使人们对人民币产生了一定的升值预期。一般而言，如果一国货币存在升值预期，国际流动资本将大量涌入该国，更加推动该国货币的升值，因此升值预期的存在也是人民币升值的重要原因。 3)、国际环境的压力(问题广度与影响) 中国同主要贸易伙伴之间存在连续贸易顺差是导致人民币升值的主要诱因 ，尤其是美国。美国的基本形势是美国经济已经开始回升，但金融危机过后， 经济恢复总是反反复复。美国经济的主要推动力量是居民消费，而美国的居民消费增长不会很快，所以在财产损失、收入缓慢增长以及负债累累(美国人平均的负债率是133%)三个背景条件下，美国居民可预期的个人消费支出增长将极为缓慢。而私人投资(非政府投资)从2008年到2009年急剧下降，对于经济的推动力是负方向的。第三个因素是净出口(出口减进口)，2009年年底美国的净出口虽然是负的(即为贸易逆差)。三大因素考虑后只剩了政府开支，2009年美国财政赤字是1.6万亿美元。奥巴马去年宣布了未来的一系列财政，按照美国著名财政学家Aurebach的估计，这些计划的实施结果是:2013年美国的财政赤字将占GDP的4.5%，而公共债务的规模将占GDP的70.2%到2019年美国的财政赤字将占GDP的5.9%，而公共债务的规模将占GDP的82.8%。所以，美国政府如果不增加开支，增长目标无法实现;如果实现增长目标，就会使国债越积越多，解决了短期问题，必将为长期问题所累。总之美国处于两难的位置上，一方面要保增长、保就业，那么就需要扩张性财政政策，这样则会产生两个问题，一是债台高筑，另外导致外部的失衡，即经常项目逆差就会增加。如何解决只有一个办法——想办法减少经常项目逆差。如果增加了出口，进口不变，因此经常项目逆差减少了，甚至开始增加了，必然导致GDP的增加，GDP增加在其他不变的情况下自然居民储蓄就增加了。 美国经济实现增长必须要增加净出口，从美国自己的政策选择来说，基本上只有三个手段。一个是美元贬值，由于美国的外贸逆差太多，外债高筑，所以美元一直处于贬值的状态之中，从2002年到去年年底贬值了41%，最近又有所回升，虽然美元短期起伏不定，但是从长期趋势来讲，肯定是往下走的。但是如果美元大幅度贬值，美元的霸权地位就没了。不能让美元贬值促进出口，那么第二个手段就是贸易保护主义。第三就是促使人民币升值，奥巴马是把中国和亚洲看作他的美国出口倍增计划的实现的，因此我们看到美国走出上述经济困境实际还有第三个可能的选择。 4)、国内的宏观调控和国内的政策导引 (问题广度与影响) 在2008年人民币升值速度加快，主要的原因是因为我国政府为应对通货膨胀所采取的一系列像加息等宏观调控手段造成的，也就是控制流动性过剩。中国政府的宽幅汇率波动允许，使得人民币有了升值的可能。 5)、国外的狂热投资与国际炒家炒作(问题广度与影响) 人民币长期被低估和中国经济的迅速发展，吸引了许多外商和外资企业的投资和收购，国外大量热钱涌入。 4、检验“可能原因”以找出最有可能的原因、特点等 然而人们对人民币产生的升值预期、国外的狂热投资与国际炒家炒作所涉及到的资金范围有限，往往有一些“跟风”的性质，影响的深度没有下面两个原因来的大，货币的炒作历来有之，不是主要的原因，所以最为关键的因素是: 1)、中国经济特续快速增长以及汇率制度的改变 中国近十年的经济特续快速发展史有目共睹的。近几年来，中国的GDP平均每年增长9(4,，远远高于全球经济的增长速度。而从2001年以来，世界各主 要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率一直没有调整，即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。且不说90年代人民币是不是过度贬值或定价过低，单说近年来其他国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率没有太大的变化。而从2005年7月21日起，我国实行了新一轮的人民币汇制改革。即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度。这一汇率的变化对中国经济的影响是深远的。随着国内经济运行环境更加开放，汇率因素使国内供求、国际贸易、国际经济形势变迁对经济运行的影响更加复杂化，在未来较长时间，汇率将成为影响国内经济基本面和产业结构调整的最重要因素之一。 2)、国际环境的压力，即中国同主要贸易伙伴之间存在连续贸易顺差 自2001年加入世界贸易组织以来的五年中，中国的外贸以年均超过30,的速度迅猛发展。于 2001年相比，中国的进出口总额增长了2倍，占世界贸易比重也由2001年的4,上升到2005年的6(7,。中国外贸的高速发展推动了中国经济增长。近几年来，中国的出口快于进口的增长速度已成为一个不争的事实。中国海关统计数字显示，2005年中国的贸易顺差达到了1020亿美元，是2004年320亿美元的3倍多。2007年2月当月中国出口额达820(96亿元，同比增 (7,，而进口仅同比增长 13(1,，从而2月的贸易顺差达到237(57亿长51 美元。2007年1,2月进、出口分别同比增长 20(6,、40(5,，贸易顺差则同比增加275亿美元，是2006年同期的3倍多。中国已连续12年实现了贸易顺差。在这种强大的贸易顺差下，各发达国家不断对我国进行贸易打击，尤以美国为最。 5、证明真正的原因,涉及范围太广,实际操作起来很困难～