场内基金简介

场内基金简介 场内基金简介 刘明军 开展场内基金业务的意义1、体现我公司与银行及其他券商的不同2、体现我公司的专业服务水平3、满足客户需求、提高客户投资收益4、提升营业部交易量和收入(尤其是ETF套利可带来营业部市场份额的极大提升) 场内基金定义 场内基金指在证券交易所挂牌交易的基金。这类基金包括传统封闭式基金、创新型封闭式基金、ETF和LOF。截止2011年6月30日，目前在场内挂牌交易的传统式封闭基金25支，创新型封闭式基金28只(其中分级基金15只)，ETF基金有29只，LOF基金有59只，合计141只。 场内基金特点场内基金具有一些独特的特点1.相对于股票交易来说，场内基金交易不需要缴纳印花税，为投资者做短线交易和波段交易节省了成本。2.其次，相对于普通基金来说，场内基金可以随时在二级市场买卖，具有很高的流动性。3.第三，场内基金具有折价或溢价现象，当折价较高时买进可以享受一定的额外折价收益。4.第四，场内基金某些特殊的交易机制安排提供了大量的套利机会，投资者可以抓住此类机会增加投资收益。5.场内基金也是证券公司开展融资融券业务良好的抵押品，其抵押率超过股票。 传统封闭式基金传统封闭式基金一般都存在一定的折价率，在投资操作中可充分利用封闭式基金的折价率进行投资，具体包括:1.折价率较高封基具有投资保护垫功能;2.封闭式基金分红能降低绝对贴水值，利用这一点可以进行风险套利即所谓的分红行情。3.目前封闭式基金还处于折价状态与价值低估阶段，具备中长期投资价值。4. 抓住结构性机会，取得结构性超额收益。案例:06年封闭式基金价格整体涨幅高于开放式基金净值涨幅;08年封闭式基金跌幅大大低于开放式基金跌幅。基金开元在大盘下跌情况下，今年一月份涨幅超过10. 传统封闭式基金传统封闭式基金(25只)代码 名称 到期日期 代码 名称 到期日期184688 基金开元 2013-03-27 500001 基金金泰 2013-03-27184689 基金普惠 2014-01-06 500002 基金泰和 2014-04-07184690 基金同益 2014-04-08 500003 基金安信 2013-06-22184691 基金景宏 2014-05-05 500005 基金汉盛 2014-05-09184692 基金裕隆 2014-06-14 500006 基金裕阳 2013-07-25184693 基金普丰 2014-07-14 500008 基金兴华 2013-04-28184698 基金天元 2014-08-25 500009 基金安顺 2014-06-14184699 基金同盛 2014-11-05 500011 基金金鑫 2014-10-20184701 基金景福 2014-12-30 500015 基金汉兴 2014-12-30500058 基金银丰 2017-08-14 500018 基金兴和 2014-07-13184721 基金丰和 2017-03-22 500038 基金通乾 2016-08-28184722 基金久嘉 2017-07-05 500056 基金科瑞 2017-03-12184728 基金鸿阳 2016-12-09 传统封闭式基金基金代码 基金简称 贴水率184688.SZ 基金开元 ?\3.35184689.SZ 基金普惠 ‐5.81184690.SZ 基金同益 ‐7.40184691.SZ 基金景宏 ‐5.54184692.SZ 基金裕隆 ‐6.05184693.SZ 基金普丰 ‐8.23184698.SZ 基金天元 ‐8.74184699.SZ 基金同盛 ‐7.09184701.SZ 基金景福 ‐7.58184721.SZ 基金丰和 ‐10.52184722.SZ 基金久嘉 ‐8.89184728.SZ 基金鸿阳 ‐10.44 传统封闭式基金基金代码 基金简称 贴水率500001.SH 基金金泰 ‐3.61500002.SH 基金泰和 ‐4.15500003.SH 基金安信 ‐4.29500005.SH 基金汉盛 ‐4.41500006.SH 基金裕阳 ‐4.07500008.SH 基金兴华 ‐0.74500009.SH 基金安顺 ‐3.53500011.SH 基金金鑫 ‐8.27500015.SH 基金汉兴 ‐7.22500018.SH 基金兴和 ‐6.82500038.SH 基金通乾 ‐4.96500056.SH 基金科瑞 ‐10.52500058.SH 基金银丰 ‐11.15 创新型封闭式基金 所谓创新型封闭式基金，特指在基金投资标的、收益分配、治理结构、费率结构或管理模式等方面有 创新的基金。创新型基金不是一个严格意义上的基金分类，不同的创新型基金有不同的创新点，可能有不同的业务模式。例如创新型封基大成优选和建信优势动力引入救生艇条款，以期解决高折价问题;又如国投瑞银瑞福分级基金通过对收益分配的安排，将基金分为普通级和优先级。 创新型封闭式基金创新模式1、封转开:满足一定条件可提前封转开，消除折价。2、提取业绩报酬:大成优选和建信优势动力3、风险准备金4、延长封闭期5、改变基金收益和风险分布:分级基金，即进行结构化分级处理。 创新型封闭式基金可分为分级基金和非分级基金，当前主要的创新型基金为分级基金。 创?滦头獗帐交鹬饕耐蹲什呗园利用配对转换业务进行风险套利(分级基金);2.高折价率低风险份额基金增厚投资收益;3.期现套利;4.反弹行情利用高杠杆基金放大收益:与个股相比，不用担心赚了指数不赚钱，而且收益被放大。案例:今年6月20日至7月5日，银华锐进涨幅达17，同期上证指数涨幅仅为7.5，超出大盘一倍多。 创新型封闭式基金 非分级基金序号 基金代码 基金名称1 160617.SZ 鹏华丰润2 161010.SZ 富国天丰强化收益3 161115.SZ 易方达岁丰添利4 161216.SZ 国投瑞银双债增利A5 161713.SZ 招商信用添利6 161813.SZ 银华信用债券7 164105.SZ 华富强化回报8 164808.SZ 工银瑞信四季收益9 164902.SZ 交银信用添利10 165509.SZ 信诚增强收益11 166008.SZ 中欧增强回报12 150002.SZ 大成优选13 150003.SZ 建信优势动力 创新型基金 分级基金序号 基金代码 基金简称1 150001.SZ 国投瑞银瑞福分级2 150007.SZ 长盛同庆3 150009.SZ 国投瑞银瑞和沪深300分级4 150010.SZ 国泰估值分级5 150013.SZ 国联安双禧中证1006 150017.SZ 兴全合润分级7 150018.SZ 银华深证1008 150021.SZ 富国汇利分级9 150023.SZ 申万菱信深成分级10 150026.SZ 大成景丰分级11 150027.SZ 天弘添利分级12 150029.SZ 信诚中证50013 150031.SZ 银华等权重90分级14 150033.SZ 嘉实多利分级15 150037.SZ 建信双利分级 LOFLOF(上市交易型开放式基金)1.上市开放型基金具备封闭式基金和开放式基金的双重特点，相比封闭式基金而言，上市开放型基金具有一二级市场的联动机制，这就限制了其折溢价的空间。2.相对于一般开放式基金而言，上市开放型基金可以在二级市场买卖，可以有效降低交易成本。 LOFLOF(上市交易型开放式基金)的投资策略1.折价套利2.溢价套利3.期现套利4.主题投资案例一:主题投资，今年3月17日至4月14日，金融地产强势反弹，可利用国投金融地产抓住一波反弹行情。案例二:套利，南方高增(160106)，2006年11月30日该基金净值为1.0703元/份，而该日市场挂牌价格最高到达了1.309元/份，溢价率超过20,。以2000元购买南方高增为例，若11月21日在柜台以1.8220元/份，扣除申购手续费后可成交份数1081份，次日确认登记后申请转托管，另付转托管费用30元/次，11月24日在交易所以2.2275元/份卖出，扣除交易佣金后实得2401.91元，本次套利交易收益率为(2401.91-2000-30)/(200030)18.32,。 LOF代码 名称 投资类型 代码 名称 投资类型160105.OF 南方积极配置 偏股混合型基金 160616.OF 鹏华中证500 被动指数型基金160106.OF 南方高增长 普通股票型基金 160706.OF 嘉实沪深300 被动指数型基金160119.OF 南方中证500 被动指数型基金 160716.OF 嘉实基本面50 被动指数型基金160123.OF 南方中证50债A 中长期纯债型基金 160717.OF 嘉实恒生中国企业 QDII基金160211.OF 国泰中小盘成长 普通股票型基金 160805.OF 长盛同智 偏股混合型基金160215.OF 国泰价值经典 普通股票型基金 160807.OF 长盛沪深300 被动指数型基金160311.OF 华夏蓝筹核 心 偏股混合型基金 160910.OF 大成创新成长 偏股混合型基金160314.OF 华夏行业精选 普通股票型基金 161005.OF 富国天惠精选成长 偏股混合型基金160505.OF 博时主题行业 普通股票型基金 161116.OF 易方达黄金主题 QDII基金160512.OF 博时卓越品牌 普通股票型基金 161210.OF 国投瑞银新兴市场 QDII基金160607.OF 鹏华价值优势 普通股票型基金 161211.OF 国投瑞银沪深300金融 被动指数型基金160610.OF 鹏华动力增长 偏股混合型基金 161213.OF 国投瑞银中证下游 被动指数型基金160611.OF 鹏华优质治理 普通股票型基金 161607.OF 融通巨潮100 增强指数型基金160613.OF 鹏华盛世创新 普通股票型基金 161610.OF 融通领先成长 普通股票型基金160615.OF 鹏华沪深300 被动指数型基金 161706.OF 招商优质成长 普通股票型基金 LOF代码 名称 投资类型 代码 名称 投资类型161714.OF 招商标普金砖四国 QDII基金 163110.OF 申万菱信量化小盘 普通股票型基金161810.OF 银华内需精选 普通股票型基金 163302.OF 大摩资源优选混合 偏股混合型基金161811.OF 银华沪深300 被动指数型基金 163402.OF 兴全趋势投资 偏股混合型基金161815.OF 银华抗通胀主题 QDII基金 163407.OF 兴全沪深300 增强指数型基金161903.OF 万家公用事业 普通股票型基金 163409.OF 兴全绿色投资 普通股票型基金161907.OF 万家中证红利 被动指数型基金 163503.OF 天治核心成长 普通股票型基金162006.OF 长城久富 普通股票型基金 163801.OF 中银中国精选 偏股混合型基金162207.OF 泰达宏利效率优选 偏股混合型基金 164205.OF 天弘深证成指 被动指数型基金162307.OF 海富通中证100 被动指数型基金 165309.OF 建信沪深300 被动指数型基金162605.OF 景顺长城鼎益 普通股票型基金 165508.OF 信诚深度价值 普通股票型基金162607.OF 景顺长城资源垄断 普通股票型基金 165510.OF 信诚金砖四国 QDII基金162703.OF 广发小盘成长 普通股票型基金 166001.OF 中欧新趋势 普通股票型基金162711.OF 广发中证500 被动指数型基金 166006.OF 中欧中小盘 普通股票型基金163001.OF 长信中证央企100 被动指数型基金 166007.OF 中欧沪深300 增强指数型基金166009.OF 中欧新动力 普通股票型基金 ETFETFETF是交易所交易基金Exchange Traded Fund的简称，也称交易型开放式指数基金它是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额。同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如交易开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额 ETFETF采用实物申赎机制(适合于资金量较大的投资者) ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单投资人可依据清单，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“最小申购赎回单位”或其整数倍的ETF;以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“最小申购赎回单位”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程 申购 赎回 成份股一 成份股一 成份股二 ETF基金 成份股二 成份股N 成份股N ETF当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出 申购 申购 投资者 投资者 ETF净值 ETF净值 基金公司 基金公司 赎回 赎回