证券投资分析论文[专业论文]

证券投资分析[专业论文] 08金融1班 个人理财 赵嘉欣 学号:281409049 证券投资分析论文 关于股票价格形成机制的理论研究一直伴随着证券市场的发展，并由此带动了证券市场其它理论的研究，如市场有效性理论，市场均衡理论，资本资产定价理论，期权定价理论等。股票价格行为的经典的且广泛应用的假设是股票价格服从一扩散过程，通常是几何布朗运动，这时，任一时期的复合收益率(对数收益率)是正态分布的。这个假设具有吸引人的统计特性且计算上方便，因为正态分布在加法下是稳定的，股票的任何套利组合仍是正态分布的。在风险回避假设下，均值—方差理论下股票收益率的分布也是正态的。但在大多数情况下，市场并不是完全均衡的，尤其是像中国这样的新兴股票市场，在存在缺陷的情况下，市场是不可能达到有效的。尽管正态性和参数平稳的假设是大多数计量经济技术所需要的，尤其是在实证研究中，但独立的高斯过程并不足以描述现实世界股票价格的行为。 一、新疆国际实业股份有限公司 1)基本面分析 新疆国际实业股份有限公司依托新疆丰富优质的煤炭资源(拥有全国储量的40%)，确立了以煤焦化产业为核心的企业发展战略。公司的煤炭品种齐全，拥有包括25号焦煤、1/3焦煤、15号焦煤、瘦煤、无烟煤等各类煤种。原煤生产基地的建成不但形成公司利润增长点，同时稳定的焦煤供应也为公司焦化产业的发展奠定了基础。公司投资数亿元建成的一期50万吨清洁型焦化项目，经检测，产品品质达到特级或一级铸造焦标准。公司08年重点建设察尔齐90万吨矿井的改扩建项目，扩大煤炭产能;在公司非公开募集资金到位后，尽快启动70 万吨焦炭二期项目;开发南门国际城商业项目，推进公司房地产业的发展。 新疆国际实业股份有限公司是由新疆对外经济贸易(集团)有限责任公司作为主发起人，并联合新疆特变电工股份有限公司等四家公司发起人以发起设立方式于1999年3月28日设立的股份有限公司。公司股本为101,792,300.00元。公司于2000年8月29日发行股票共70,000,000股，每股面值人民币1.00元，发行价5.88元。 2)主营业务 公司归属于炼焦业，主营业务为焦炭、煤炭生产与销售、焦炭出口业务，其他业务涉及房地产、矿业开发与深加工及油品进口贸易、销售、代理业务。 公司主导产品:一级、二级冶金焦、铸造焦，其他产品有硝酸钠、房地产等。 公司的发展战略:立足新疆资源和地域优势，连接国内国际市场，发展循环经济，向煤、焦、化、电一体化方向发展，缔造高效运营的能源型企业。 000159国际实业是一只走势相当强劲的股，在06年末跌倒最低后，此后便以势不可挡的趋势上涨。从下图的月K线看出08年7月应该又一次除权，但我只找到公司在06-07-18和09-06-05有过除权除息。这是一个困惑。 这支股票有很好的提示买入点，如图上圈出的06年8月份左右有一颗早晨之星，此后五天线也上穿三十天线，股票呈强劲的上涨趋势。在这里买进的人是可以大赚一笔的。 同样这支股票也有提示卖出。如图上圈出的黄昏之星。其实着这一点之前或之后也有相同的提示，要抓住这些信息然后把股票卖掉。当然这是一支值得长期持有的好股，在下一个提示买入点再买回来，就是08年8月左右。 这只股票在今年大盘形势如此差的情况下仍能保持自己的走势进行下去，这今天也是持续的上涨，已经攻破了08年4月的高点，预测一段时间内仍有较好的上升空间。 二、闽闽东 1)基本面分析 全球第六大、台湾第三大液晶面板厂商中华映管将把旗下4家企业各自75,的股权置入SST闽东，台湾中华映管如愿借壳。 拟收购后进行液晶模组原材料PWB的生产。交易完成后，公司主业为制造液晶模组。 2)主营业务 1.从事新型平板显示器件、液晶显示屏、模组及零部件的研发、设计、生产、销售和售后服务。(销售限于自产产品，凡涉及审批许可项目的，只允许在审批许可的范围和有效期限内从事生产经营)。 2.工业生产资料、农业机械、电子计算机及配件、仪器仪、五金、交电、化工; 3.集团成员企业产品、工程承包及相关技术的出口; 4.集团成员企业经营的原辅材料、设备、技术的进口; 5.承办集团成员企业中外合资经营、合作生产业务和“三来一补”业务。 兼营:咨询服务、电器机械修理。 000536闽闽东是另一支很强势的股票。 闽闽东是一家上市较早的公司，从事新型平板显示器件、液晶显示屏、模组及零部件的研发、设计、生产;对外贸易;电器机械修理。总发行股为11000股。 从图形看，01年到02年期间做了一个W型曲线，W线并没有上扬形成很好的走势，这其实已经有提示股民们有下跌的趋势趋势，图上的射击之星是很好的提示，若没有抓住这个提示。那么你的股票将被套牢，一直套好几年，如果你有足够的耐心那么到09年5月你可以解套，但一般的人都没有这么好的耐心。 这个图线中有一个熊市鲸吞型，似乎是要下跌的趋势，但形势并没有发生反转，而是继续上扬。我猜这是基金在搞怪，故意放出假的信号好误导股民抛空股票。 这只股的基金最早是在09年才杀入的。09年6月之前只有国联安精选这一家基金，但很快就退出了，从图形看估计是这家基金并没有抄起来，反而亏了，于是就退出来了。不过很快就有五六家其他基金杀了进来，此后形势是一片光明。不知道国联安基金是不是会很后悔。 000671阳光城是一支如此强劲的股票以至于最近今年几乎每年都有分红送股，最近也就是图上看到的一个大阴线就是一次十送十外加0.63元的派息。 阳光城从01年到07年都是一直跌的糟糕形势。07年初才开始好转但真正好转是在08年8月左右，这真是08年北京奥运会，奥运会之所以对它有较大的提高是与其经营对外贸易;电子通信技术开发有很大关系的。这支股票至此以后就如雨后春笋一般节节高升。并且还会继续上涨，可以买入。 01年10月左右5天线下穿了30天线，在这里一定要把股票卖掉。尔后06年12月5天线上穿30天线，这是一个很好的提示买入点特别是对于做中短线的朋友。 大盘走势分析 大盘中长期走势的前瞻性分析 A股走势。我用波浪理论画出(图) 大盘经历了从3478点以来的单边下跌，目前正处在2900-3100点之间的区间震荡阶段。 目前投资者甚至是机构对中长线多空分歧都很大。乐观的人看高4000点、5000点，悲观的看空1600点之下。我们将这二种观点用波浪理论画图的方法画出来如下图: 大盘从6124点跌倒1664点是A浪的调整，从1664到3478是B浪反弹，而从3478开始走C浪调整。 根据波浪理论: (6124-1664)* 0.618 = 2756 故C浪应在2750左右，但是现在的行情相当差今天就已经跌到2700了，所以我估计很有可能会跌到2500以下。总的来说而现在还在2900到3100之间震荡，还不适宜买入，而应该耐心的等待C浪走完，从图上看C浪走完至少还 需要两个月，也就是说今年的第三季度开始股市行情将会有所好转，而到那个时候买入应该都会比较好。 C浪之后将有一个新的八浪的开始。但是第一浪能够上升到多少呢,如果是以0.618来调整则很可能 (3478 -2500) * 0.618 + 2500 = 3104 这是基于我个人比较乐观的态度上得出的结果。 然后接着是一浪调整，第二浪的调整深度一般为0.618，则: 3104 -(3104 – 2500)* 0.618 = 2731 是在三个推动浪中一般为最长的一浪，且这一浪极具破坏性，根据第三浪 一般经验: (3104 – 2500)* 1.618 + 2731 = 3708 未来的股市还是比较有前景的。同时影响股票价格的原因也有，在理想的市场经济条件下，商品价格取决于供给和需求的关系，股票市场价格的变动和商品价格一样，也是由供需关系所决定的，当供需平衡时，价格将会处在一个均衡点，但由于股票价格波动性较大，因此在证券市场上几乎不存在一种稳定的均衡状态，即使存在均衡，也只是一种瞬间的市场均衡。股票价格的上升和下跌与投资者的预期有关，在证券市场上，投资者是以信息为基础进行预期的，所以说股票价格的运行是以信息为基础的，股票市场经济功能的发挥有赖于股票价格对相关信息的反应。也就是说，信息直接影响投资者的预期，而投资者的预期又会影响到股票市场上的供求关系，供求关系的变化最终会决定股票价格的上升或下跌。 我觉得现在跌得多也并不一定就是坏事，因为对于下一次的开始可能往往就会很有利;只要你能耐心的等下去，我相信中国股市的春天很快就会来了。 在个人理财这门课上面，不紧紧学到证券投资的理财之法，还学到不同的理财方式。个人理财的投资包括:股票、基金、国债、储蓄等八个内容。 最后如何制定个人理财 所需步骤: 1. 确定目标。定出你的短期财务目标(1个月、半年、1年、2年)和长期财务目标(5年、10年、20年)。抛开那些不切实际的幻想。如果你认为某些目标太大了，就把它分割成小的具体目标。 2. 排出次序。确定各种目标的实现顺序。和你的家人一起讨论，哪些目标对你们来说最重要, 3. 所需的金钱。计算出要实现这些目标，你需要每个月省出多少钱。 4. 个人净资产。计算出自己的净资产。请参考另一篇指南，如何计算个人净资产。 5. 了解自己的支出。回顾自己过去三个月的所有账单和费用，按照不同的类别，列出所有费用项目。对自己的每月平均支出心中有数。 6. 控制支出。比较每月的收入和费用支出。哪些项目是可以节省一点的(例如下馆子吃饭),哪些项目是应该增加的(例如保险), 7. 坚持储蓄。计算出每个月应该存多少钱，在放工资的那一天，就把这笔钱直接存入你的银行账户。这是实现个人理财目标的关键一环。 8. 控制透支。控制自己的购买性购买。每次你想买东西之前，问一次自己:真的需要这件东西吗,没有了它就不行吗, 9. 投资生财。投资总是伴随着风险。如果你还没有足够的知识来防范风险，就应该购买国债和投资基金。 10. 保险。保险会未雨绸缪，保护你和家人的将来。 * 健康险非常重要，如果你失去工作能力，就无法赚钱。财产保险对家庭财产占个人资产比重较大的人尤其重要。试想一下，如果遭受火灾，重新购置服装、家具、电视等等，总共需要多少钱, 11. 安家置业。拥有自己的房子可以节省你的租金费用。现在就开始为买房子的首期作准备吧。 个人理财期末考试 1、选择一种投资工具(房地产、股票、黄金等) 2、为客户进行投资理财分析(题目自拟)