造纸行业分析

造纸行业分析 2012年造纸行业总体情况分析 一、需求: 二、供给: 三、进出口: 2)出口: 四、固定资产投资: 宏观经济环境 主要因素 人民币汇率 产业集中度 淘汰落后产能相关政策 太阳纸业公司分析 公 司 简 介 太阳纸业成立于1982年，经过30年的发展，太阳纸业已发展成为一家全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化企业，是中国最大的民营造纸企业、中国500强企业之一，并位列世界造纸百强行列。2006年，太阳纸业在深圳证券交易所成功上市。 公司分析 盈利能力分析 成长能力分析 成长能力分析 偿债能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 经营风险和财务风险 * * * 数据来源:国家统计局、中经网整理得 由于2012年宏观 经济增速持续放 缓，包装、印刷等 造纸下游企业需求 不旺，造纸行业销 售产值增速持续低 迷。 数据来源:国家统计局、中经网整理得 2012年行业整体表现疲软，纸及纸制品的产量增速放缓。纸浆国内外竞争激烈， 此外由于宏观经济变现不佳、行业产能过剩等因素影响，许多企业开工率不足， 原材料需求不足，纸浆产量持续在低位徘徊。各产量在9月份纷纷出现上扬，主 要是由于上年同期基数较小所致。 1)进口: 受国内需求不旺影响， 2012年，我国造纸及 纸制品较11年10年急 剧下降。 数据来源:海关总署、中经网整理 2012年，由于行业整 体疲软和产能的释放， 纸张生产变缓，纸浆 进口量较1、2季度出 现大幅下降，在9月出 现回升。 数据来源:海关总署、中经网整理 总体来看，较2011年，2012年我国纸张出口增速变缓，主要因为纸张出口贸易摩擦 以及全球经济低迷、欧债危机等影响。2月份增速出现畸高主要是由于恰逢中国农历 春节出现需求增长，而9月份则是受双节和上年同期基数低的影响而出现大幅上升。 数据来源:国家统计局、中经网整理得 2012 年初，在行业景气回升、下游市场需求提升、新一轮淘汰落后产能政策尚未公布等利好因素的影响 下，造纸行业投资继续保持高速增长，进入2 季度，下游需求疲软，行业产能过剩压力仍存，以及新一轮 落后产能淘汰名单公布行业持续低迷，使得投资增速大幅下降。 造纸行业发展主要影响因素 宏观因素 行业因素 宏观经济环境 人民币汇率 宏观经济环境 人民币汇率 行业影响因素分析 数据来源:国家统计局、中经网整理得 2012年前三季度，受 宏观经济环境表现不 佳，行业供给不旺， 下游需求增长缓慢，整 个行业景气度低。 纸的使用范围涉及工 业、居民生活、服务 业等各个领域，行业 发展离不开GDP 的增 长。 数据来源:中国人民银行、中经网整理 人民币汇率 总体来看，我国纸浆的进口单价与汇率的变化呈现基本一致的变化，造纸行业 是一个原材料进口依存度较高的行业，根据2012年第三季度资料显示，我国纸 浆对国外依存度达到40%，汇率下降，意味着造纸行业国外纸浆采购成本下降。 纸浆单价在2012年3季度价格一直下降， 9月份为672.13美元/吨，较2季度下降 74.18美元/吨。 14.70% 17.60% 19.20% 21.50% 24.25% 非木浆 34.30% 34.00% 32.70% 30.20% 27.80% 国产废纸浆 27.65% 26.30% 26.75% 26.20% 26.20% 进口废纸 其中 61.95% 60.30% 59.30% 56.40% 54.00% 废纸浆 6.90% 9.10% 8.90% 8.80% 7.10% 国产木浆 16.50% 12.50% 13.30% 12.50% 14.60% 进口木浆 其中 23.40% 22.10% 21.40% 22.10% 21.70% 木浆 2009 2008 2007 2006 2005 2005,2009 年我国造纸行业原材料结构 从表可知，我国造纸业在木浆、废纸浆等原材料的进口比重较大，根据2012年 前三季度，纸浆进口量占到造纸行业进口总量的82.86%。目前人民币持续 升值，对于原材料高度依赖进口的造纸行业来说是个利好消息有助于降低其在 国外原材料的采购成本。 数据来源:中国造纸年鉴、中经网整理 2012年前3季度我国造纸行业企业类型占比 总体来说，造纸行业 近几年产业集中程度 不断提高。 与国际纸业相比，我国造纸产业集中度 仍然较低，截止2012年第3季度，我国 造纸行业企业数量达到7139家，小型 企业6149 家，占比为86.13%，占比较 上年同期下降2.07 个百分点;大型、 中型企业占比分别为1.61%和12.26%。 行业前30 位的企业产量占全国的比重 仅在40%左右。 近 年来，尽管我国造纸行业清洁生产技术和废水治理技术取得巨大进步，造 纸用水量和污染物排放大幅下降，但造纸业仍是我国七大“两高一资”行业之一。 其中，产业结构不合理是我国造纸业资源、能源消耗高、污染严重的重要原因。 不断淘汰落后产能，对我国造纸业产业结构调整有重大影响， 来自2012年造纸行业3季度报告 图片来源:公司主页 数据来源:国泰君安大智慧整理 公司经营范围 公司主营构成 盈利能力分析 营运能力分析 偿债能力分析 成长能力分析 净资产收益率――核心指标 数据来源:新浪财经整理 2008-2012第3季度公司净资产收益率(%) 由图知，太阳纸业的净资产收益率波动较大，跟同行业其他的公司相比，该公司净资产收益 率处于行业中等以上水平，总体上来说该公司综合实力较强。2012年3季度，造纸行业平均 净资产收益率为-1.3%，太阳纸业达到了3.89%，高于行业的平均水平，其他公司除了凯恩 股份、恒丰纸业都处于较低水平，青山纸业甚至出现了-5.53%。 净资产收益率是一个综合指标，衡量了一个公司盈利能力、偿债能力、发展能力以及营运能力。 太阳纸业净资产收益率 造纸行业均值 5.01% 0.06 0.2914 -0.0812 0.15 2012Q3 0.05 0.21 -0.0556 0.15 2012Q2 0.0075 0.1 -0.0264 0.03 2012Q1 0.29 0.38 0.0117 0.5 2011Q4 0.31 0.295 0.0091 0.5 2011Q3 0.23 0.2 0.0212 0.35 2011Q2 0.11 0.14 0.0089 0.2 2011Q1 晨鸣纸业 恒丰纸业 青山纸业 太阳纸业 时间 每股收益对比 单位:元 数据来源:新浪财经整理 公司每股收益虽然与同行业其他 公司相比总体来说比较高，但是 波动较大，特别是在2012年出现 了大幅下降，这主要是与整个行 业不景气，公司净利润下降有关. 平均约0.4 平均约-0.02 平均约0.26 平均约0.28 2012年第3季度，行业平均每股收益率为0.08元 公司平均市盈率为44，每股收益0.4，发行价格16.7较合理 太阳纸业每股收益 从图中我们看到，太阳纸业的市盈率较其他几个公司小，而且比较稳定，这与公司每股收 益较大有关系。造纸行业的平均市盈率在40-45左右，而太阳纸业的平均市盈率大概在44 左右，总体上来说比较合理。 数据来源:新浪财经整理得 公司平均季度市盈率 公司平均季度市净率 盈利能力分析 该公司净利润骤 降，每股收益处 于历史低水平 公司销售净利 率负增长 -0.56% 预计由于国内纸张市场行情未见较大好转，行业景气度没有明显提升，导致公司 产品盈利能力在低位徘徊 。 数据来源:新浪财经整理得 公司主营业务收入增长率(%) 总体来说，太阳纸业的主营业务收入增长 位于行业中上水平。2012年初处出现一个 较大幅度增长主要由于恰逢中国农历新年， 销售收入增加，而在第2季度后持续下降, 主要由于宏观经济和行业持续低迷，行业 景气度未见明显好转。 11.31 2012年12月 13.00 2012年6月 16.60 2012年3月 17.40 2011年12月 销售收入增长率% 时间 行业平均销售收入增长率 数据来源:国家统计局、中经网整理 -17.84% 5.75% 12.15% 数据来源:新浪财经整理得 公司总资产增长率(%) 公司总资产增长率与同 行业的相比总体处于较 高水平，2012年出现持 续下滑与宏观经济、行 业整体资产投资速度减 缓有关。预计在第4季 度，随着整个宏观经济 触底反弹和行业景气度的 回升应该会有所好转。 58.45 2012年9月 59.44 2012年6月 58.79 2012年3月 58.27 2011年12月 58.69 2011年9月 57.96 2011年6月 57.85 2011年3月 资产负债率% 时间 行业平均资产负债率 数据来源:新浪财经整理得 数据来源:国家统计局、中经网整理 公司资产负债率 总体来看，公司的资产负债率高于同行业 其他公司，同时与行业相比，总的来说该公 司资产负债率还是比较合理。该公司资产 负债率高，主要是由于公司负债规模较大， 从第3季度报告我们看到，公司短期借款、应 付预收等款项占比较大啊，明显高于恒丰、 青山纸业，这主要与企业近年来大量进行高 技术创新和产业转型升级等投入有关 57.56% 45.72% 32% 140.69 2012年9月 146.83 2012年6月 146.28 2012年3月 140.09 2011年12月 142.47 2011年9月 140.69 2011年6月 137.26 2011年3月 产权比率% 时间 数据来源:新浪财经整理得 行业平均产权比率 公司产权比率 数据来源:国家统计局、中经网整理 公司的产权比率较高，远高于同行业其他公 司以及行业 平均水平，这与公司负债水平较 高有关。同时产权比率高，意味着公司财务 杠杠较强，但 是财务风险也比较大。 196.16% 171.67% 117.45% 74.58% 公司固定资产周转率 公司总资产 周转率 数据来源:新浪财经整理得 从图中我们看出，造纸行业的资产周转率呈现周期性变 化，一般在年末或下一年初较低。2012 年初， 在行业景气回升、下游市场需求提升、新一 轮淘汰落后产能政策尚未公布等利好因素的影响下，造纸 行业投资继续保持高速增长，资 产周转率处于较低水平，而在后期下游需求不足，行业整体表现疲软， 资产投资增速变缓， 资产周转率出现上升的趋势。 Sheet7 Sheet6 Sheet5 Sheet4 Sheet3 Sheet2 Sheet1 Chart1 2012-12 2012-10 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-11 2011-01 2011-02 2011-03 2011-04 2011-05 2011-06 2011-07 2011-08 2011-09 2011-10 2011-11 2011-12 2010-01 2010-02 2010-03 2010-04 2010-05 2010-06 2010-07 2010-08 2010-09 2010-10 2010-11 2010-12 2009-01 2009-02 2009-03 2009-04 2009-05 2009-06 2009-07 2009-08 2009-09 2009-10 2009-11 2009-12 2008-01 2008-02 2008-03 2008-04 2008-05 2008-06 2008-07 2008-08 2008-09 2008-10 2008-11 2008-12 2007-01 2007-02 2007-03 2007-04 2007-05 2007-06 2007-07 2007-08 2007-09 2007-10 2007-11 2007-12 2006-01 2006-02 2006-03 2006-04 2006-05 2006-06 2006-07 2006-08 2006-09 2006-10 2006-11 2006-12 2005-01 2005-02 2005-03 2005-04 2005-05 2005-06 2005-07 2005-08 2005-09 2005-10 2005-11 2005-12 2004-01 2004-02 2004-03 2004-04 2004-05 2004-06 2004-07 2004-08 2004-09 2004-10 2004-11 2004-12 2003-01 2003-02 2003-03 2003-04 2003-05 2003-06 2003-07 2003-08 2003-09 2003-10 2003-11 2003-12 2002-01 2002-02 2002-03 2002-04 2002-05 2002-06 2002-07 2002-08 2002-09 2002-10 2002-11 2002-12 2001-10 2001-11 2001-12 2012Q1 2012Q4 2012Q2 2012Q3 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2010Q1 2010Q2 2001Q4 2002Q4 2002Q3 2002Q2 2002Q1 2003Q4 2003Q3 2003Q2 2003Q1 2004Q4 2004Q3 2004Q2 2004Q1 2005Q4 2005Q3 2005Q2 2005Q1 2006Q4 2010Q3 2010Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2006Q1 2006Q2 2006Q3 股票季度平均收益率 GDP增长率% 总资产增长率% 净利润增长率% 资产负债率% 时间 2012-01 2011-01 2010-01 2009-01 2008-01 2007-01 时间 太阳 青山 恒丰 晨鸣 月个股收盘价 月个股收益率 恒丰600356 晨鸣000488 太阳002078 青山600103 平均季度收盘价 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 太阳纸业 青山纸业 恒丰纸业 晨鸣纸业 非涂布文化纸 铜版纸 溶解浆 电及蒸汽 化机浆 涂布包装纸板 其他 太阳纸业市盈率 青山纸业市盈率 恒丰纸业市盈率 晨鸣纸业市盈率 太阳纸业市净率 青山纸业市净率 恒丰纸业市净率 晨鸣纸业市净率 资产负债率 净资产收益率 太阳纸业 青山纸业 恒丰纸业 晨鸣纸业 产权比率 利息保障倍数 主营业务收入增长率 总资产增长率 固定资产周转率 恒丰纸业率 总资产周转率 非涂布文化纸 .00 铜版纸 .00 溶解浆 .00 电及蒸汽 .00 化机浆 .00 涂布包装纸板 .00 其他 .00 太阳纸业主营构成 太阳 青山 恒丰 晨鸣 时间 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 太阳纸业 青山纸业 恒丰纸业 晨鸣纸业 时间 太阳纸业市盈率 太阳纸业市净率 青山纸业市盈率 青山纸业市净率 恒丰纸业市盈率 恒丰纸业市净率 晨鸣纸业市盈率 晨鸣纸业市净率 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 -00.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 -00.00 .00 00.00 .00 000.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 太阳纸业市盈率 青山纸业市盈率 恒丰纸业市盈率 晨鸣纸业市盈率 公司市盈率比较 太阳纸业市净率 青山纸业市净率 恒丰纸业市净率 晨鸣纸业市净率 公司市净率比较 月个股收盘价 月个股收益率 时间 太阳 平均季度收盘价 青山 平均季度收盘价 恒丰 平均季度收盘价 晨鸣 平均季度收盘价 太阳002078 青山600103 恒丰600356 晨鸣000488 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 -.00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -0.00E-00 -0.00E-00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 -.00 -.00 .00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -.00 .00 -.00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -.00 -.00 .00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 -.00 -.00 -0.00E-00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00E-00 -.00 -.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -.00 -.00 -0.00E-00 -.00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 -.00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 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资产负债率 净资产收益率 太阳纸业 青山纸业 恒丰纸业 晨鸣纸业 产权比率 利息保障倍数 主营业务收入增长率 总资产增长率 固定资产周转率 恒丰纸业率 总资产周转率 非涂布文化纸 .00 铜版纸 .00 溶解浆 .00 电及蒸汽 .00 化机浆 .00 涂布包装纸板 .00 其他 .00 太阳纸业主营构成 太阳 青山 恒丰 晨鸣 时间 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 平均季度收盘价 调整后每股收益 调整后每股净资产 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 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时间 太阳 平均季度收盘价 青山 平均季度收盘价 恒丰 平均季度收盘价 晨鸣 平均季度收盘价 太阳002078 青山600103 恒丰600356 晨鸣000488 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 -.00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -0.00E-00 -0.00E-00 0.00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 0.00 .00 .00 0.00 0.00 .00 .00 -.00 -.00 .00 -.00 0.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 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调整后每股收益 调整后每股净资产 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 -.00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00E-00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 0.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 太阳纸业 青山纸业 恒丰纸业 晨鸣纸业 时间 太阳纸业市盈率 太阳纸业市净率 青山纸业市盈率 青山纸业市净率 恒丰纸业市盈率 恒丰纸业市净率 晨鸣纸业市盈率 晨鸣纸业市净率 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 .00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -00.00 .00 00.00 .00 000.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 -00.00 .00 0.00 .00 00.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 -0.00 .00 0.00 .00 0.00 .00 太阳纸业市盈率 青山纸业市盈率 恒丰纸业市盈率 晨鸣纸业市盈率 公司市盈率比较 太阳纸业市净率 青山纸业市净率 恒丰纸业市净率 晨鸣纸业市净率 公司市净率比较 月个股收盘价 月个股收益率 时间 太阳 平均季度收盘价 青山 平均季度收盘价 恒丰 平均季度收盘价 晨鸣 平均季度收盘价 太阳002078 青山600103 恒丰600356 晨鸣000488 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 -.00 -.00 -.00 -.00 .00 .00