最难的几个注会公式

2011年注会财管各章公式汇总 第二章  财务报分析 1． 净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 6．净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产 经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债  经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销 实体现金流量=税后经营净利润-净投资 =经营活动现金流量-总投资 总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资 =净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加+折旧与摊销 净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本 7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 =净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×（净）财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产 =税后经营净利率×净经营资产周转率 =税后经营净利率× 收入    收入        净经营资产 税后利息率=税后利息/净负债 净财务杠杆=净负债/权益 杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 =经营差异率×净财务杠杆 第三章  长期计划与财务预测 各项目经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比 实体现金流量=EBIT×（1-T）-净投资 股权现金流量=净利-净投资×（1-负债率） =股利分配-股权资本净增加 债权现金流量=税后利息费用-净负债增加 负债率=净负债/净经营资产 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率×总资产周转率×期初权益期末资产乘数×留存收益率 =销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率 1-销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率 实际增长率是销售收入增长率 相关系数 总期望报酬率=       其中 ——风险组合收益率， ——无风险收益率  Q——投资于风险组合m的比率， ——市场组合标准差 总标准差= Q . ，X为市场收益率，y为个别收益率 y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为 第七章 企业价值评估 为控股权价值， 实体现金流量 = EBIT（1—T）—净投资=经营现金流量—总投资 股权现金流量 = 净利—净投资*（1—负债率） 净投资 = 总投资—折旧与摊销 = 期末投资资本—期初投资资本 = 期末净经营资产—期初净经营资产 总投资 = 经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资 = 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销 净投资 = 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加 =经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资—折旧与摊销 每股价值 = 可比企业平均市盈率 目标企业每股净利 每股价值 = 可比企业平均市净率 目标企业每股净资产 每股价值 = 可比企业平均市销率 目标企业每股销售收入 第9章 期权估价 多头看涨期权到期日价值=Max（ST—X，0），ST为股票市价，X为执行价格 多头看跌期权到期日价值=Max（X—ST，0），ST为股票市价，X为执行价格 多头净损益=到期日价值—期权价格 空头到期日价值=—多头到期日价值 空头净损益=—多头净损益 到期日价值 净损益 买入看涨期权 Max（股票市价－执行价格，0） 到期日价值－期权价格 卖出看涨期权 －Max（股票市价－执行价格，0） 到期日价值＋期权价格 买入看跌期权 Max（执行价格－股票市价，0） 到期日价值－期权价格 卖出看跌期权 －Max（执行价格－股票市价，0） 到期日价值＋期权价格       期权价值 = 内在价值 + 时间溢价（第253页） 一、 复制原值：套期保值原理 组合投资成本 = 购买股票支出 — 借款 = H——为套期保值比率，     购买股票支出 =  H 二、 风险中性原理：二叉树 u= 1 + 上升百分比    d = 1 — 下降百分比 期权价格C0＝ u= 1 + 上升百分比 =     d = 1 —下降百分比 = 1/u 三、B-S模型 N（-0.5）= 1-N（0.5） 连续复利 年复利股票收益率 连续复利股票收益率=ln 看涨期权价格C — 看跌期权价格P = 标的资产价格S0 — 执行价格现值PV（X） 放弃期权项目价值= 第十四章 营运资本投资 广义营运资本（总营运资本）：营运资本=流动资产 狭义营运资本：净营运资本=流动资产—流动负债=长期资本（筹资）—长期资产=长期筹资净值 现金总成本（存货模式）=机会成本+交易成本= 最佳现金持有量   F——有价证券有次交易成本，K——机会成本率（有价证券利率），T——全年现金需要量 随机模式   i——有价证券日利息率，b——每次转换成本  ——日现金余额标准差 H=3R-2L； 应收账款应计利息= 应付账款应计利息=平均应付账款 资本成本 存货应计利息=平均存货 资本成本= Q——持有量  U——单价， B——保险储备， R——资本成本 存货成本 定货成本    购置成本  储存成本    缺货成本 定货次数 D/Q=N              订货周期t=1/N（年） 订货提前期=L*d+B    L——交货时间，d——日需求量，B——保险储备 存货陆续供应：         T 第十五章  营运资本筹资 周转信贷协定  第十六章  产品计算， 十八章 作业成本 各项目的分配金额=分配率*各项目的分配基 作业成本分配率=当期作业成本/当期作业产出 某产品耗用作业成本=∑该产品耗用作业量*作业成本分配率 某产品当期发生成本=当期投入该产品直接成本+该产品作业成本 第十九章  标准成本 直接材料成本差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异 价差=（实际价格-标准价格）*实际数量 量差=（实际数量-标准数量）*标准价格 直接人工差异=工资率差异+人工效率差异 工资率差异=（实际工资率—标准工资率）*实际工时 人工效率差异=（实际工时-标准工时）*标准工资率 变动制造费用差异=耗费差异+效率差异 变动制造费用效率差异=（实时工时-标准工时）*变动制造费用标准分配率 变动制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率）*实际工时 固定制造费耗费差异=固定制造费用实际数—固定制造费用预算数 固定制造能量差异=固定制造费用预算数—固定制造费用标准成本 =（生产能量—实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率 固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数—实际工时*固定制造费标准分配率 固定制造费效率差异=（实际工时—标准工时）*标准分配率 第二十章  本量利分析 1、 高低点法 固定成本=高产量总成本-单位变动成本*高产量 =低产量总成本-单位变动成本*低产量 2、回直线y=a+bx 利润=收入—变动成本—固定成本=PQ-bQ-a 边际贡献=收入—变动成本= PQ-bQ 单位边际贡献=P-b 制造边际贡献=收入-产品变动成本 （产品）边际贡献=制造边际贡献-变动营业管理费用 边际贡献率=边际贡献/收入 变动成本率=变动成本/收入 敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比 加权平均边际贡献率=∑各产品边际贡献/∑各产品收入 盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额 安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额 第二十二章  业绩评价 1、剩余收益=收益-应计成本 =收益-投资要求的报酬率×投资额 2、剩余权益收益=净收益-权益投资应计成本 =净收益-权益投资要求报酬率×平均权益账面价值 =权益净利率×平均权益账面价值-权益投资人要求的报酬率×平均权益账面价值 =期初权益账面价值×(权益报酬率一权益投资要求报酬率) 3、剩余经营收益=净经营收益一净经营资产×净经营资产要求的净利率 =净经营资产×净经营资产报酬率一净经营资产×净经营资产要求的报酬率 =净经营资产×(净经营资产净利率一净经营资产要求的报酬率) 4、  剩余净金融支出=净金融支出一净负债×净金融负债要求的报酬率 =净负债×净金融负债报酬率一净负债×净金融负债要求的报酬率 =净负债×(净金融负债报酬率一净金融负债要求的报酬率) 5、基本经济增加值是根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值。 基本经济增加值=税后经营利润一加权平均资本成本×报表总资产 6、市场增加值=总市值一总资本 总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本。 7、收入-变动成本=边际贡献 收入-制造变动成本=制造边际贡献 制造边际贡献-变动销售管理费=边际贡献（产品边际贡献） 边际贡献-可控固定成本=可控边际贡献 可控边际贡献-不可控固定成本=部门边际贡献 部门边际贡献-公司管理费用=部门税前利润 8、部门投资报酬率=部门营业利润÷部门平均总资产 9、部门剩余收益=部门营业利润-部门平均总资产应计报酬 =部门营业利润-部门平均总资产×要求的报酬率 10、经济增加值是剩余收益的一种特殊的计算方法，它是根据经过调整的经营利润和部门投资计算的剩余经营收益。 经济增加值=调整后税后经营利润—加权平均资本成本×调整后的投资资本 2011年注会财管总复习纲要 第一章、（一）财务管理目标的优缺点（3个） （二）理财（定义、依据和应用）